Septiembre puede ser agitado y volátil en cuanto a la deuda de EE.UU.

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Un verano ajetreado en el frente fiscal de EE.UU. que ha visto avances en la legislación presupuestaria e infraestructura pronto podría dar paso a otro enfrentamiento sobre el techo de deuda en la potencia norteamericana, lo que podría indicar volatilidad para los inversores en los próximos meses, dice un informe de PIMCO.

Para la firma, “la forma más plausible de avanzar es que los demócratas intenten fijar una suspensión del techo de la deuda a un proyecto de ley de financiación de fin de año fiscal” el 30 de septiembre, que “debe aprobarse para evitar un cierre del gobierno, y desafiar efectivamente a los republicanos a votar en contra”, dice el análisis de Libby Cantrill, Jerome M. Schneider y Jerry Woytash.

Además, los expertos comentan que dependiendo de cómo se desarrolle, se podría ver que el Congreso cierre el gobierno antes de llegar finalmente a un acuerdo sobre el techo, similar a lo que sucedió en octubre de 2013.

“Como sucedió entonces, un cierre podría crear volatilidad en los mercados financieros y afectar potencialmente a la cálculo del calendario de la Fed para reducir sus compras de activos”, explican.

El Senado aprobó recientemente un proyecto de ley de infraestructura bipartidista de 550.000 millones de dólares y un presupuesto no vinculante de 3,5 billones. Luego, la Cámara de Representantes aprobó el presupuesto y programó la votación sobre el proyecto de ley de infraestructura para fines de septiembre.

La aprobación del presupuesto marca el primer paso en el proceso de reconciliación, que en última instancia debería permitir al Senado eludir las reglas obstruccionistas y considerar un proyecto de ley de «infraestructura blanda» con solo 50 votos, en lugar de los 60 habituales, probablemente a finales de este año después de varios meses ruidosos de negociaciones.

PIMCO no cree que el fracaso sea una opción para los demócratas, especialmente dadas las consecuencias recientes de la retirada de las tropas estadounidenses en Afganistán, y se espera que ambos proyectos de ley finalmente se aprueben para fin de año.

Sin embargo, desde la gestora esperan que ambos paquetes fiscales tengan un impacto positivo en el crecimiento a largo plazo, y anticipan que el efecto sobre el PIB será relativamente mínimo para 2022.

Por otro lado, el mercado ha comenzado a enfocarse en otro próximo punto de inflexión fiscal: el techo de la deuda de EE.UU., que es el límite sobre la cantidad de deuda que el país puede emitir para pagar gastos anteriores y futuros.

Habiendo sido suspendido hasta el 31 de julio de 2021 en agosto de 2019, el techo de la deuda deberá elevarse en octubre o noviembre, cuando el Tesoro probablemente se quede sin sus «medidas extraordinarias» para financiar las actividades del gobierno.

Aunque la sabiduría convencional es que, por supuesto, el Congreso aumentará el techo de la deuda -«no hacerlo sería casi impensable y perjudicaría políticamente a los demócratas», dicen los expertos- la estrategia para hacerlo sigue siendo, en el mejor de los casos, turbia, lo que puede agitar los mercados financieros y podría aumentar la posibilidades de un error de política.

Puede acceder al informe completo a través del siguiente enlace.

Fernando López Muñoz asume como Head de Banca Privada para Latinoamérica de Citi

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Foto cedidaFernando López Muñoz, Head de Citi Banca Privada para América Latina Copyright: Citi. Foto cedida

Fernando López Muñoz asumió como nuevo Head para Latinoamérica de Citi dejando la sección de Banca Privada para el Sur de Europa de la compañía, según un comunicado al que accedió Funds Society.

López Muñoz se reubicará de Madrid a Miami y continuará con sus responsabilidades actuales hasta que se identifique a la persona que lo reemplazará.

El directivo llegó al banco estadounidense en 2004 como responsable del negocio de Banca Privada en España y Portugal.

«Comenzó su carrera como Private Banker, con cobertura para muchos de los mayores clientes de la región. Desde entonces, ha ocupado numerosos puestos de liderazgo en Private Bank. Luego de liderar Iberia e Italia como Global Market Manager, en 2015 Fernando pasó a ser Global Market Manager de la recientemente creada Región Sur de Europa en Citi Private Bank», dice el memo interno.

Desde entonces, “ha ocupado diversos cargos de liderazgo” en Banca Privada, agrega el comunicado.

Durante su gestión para el mercado europeo, que involucra los negocios de España, Portugal, Grecia, Italia y Turquía, ha ganado más peso en el continente, informó el medio Expansión.

Según fuentes de la industria, Citi Private Bank administra a nivel mundial unos 550.000 millones de dólares de clientes de patrimonio neto ultra alto.

El panorama se complica para los bancos colombianos a pesar de la recuperación

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Los vientos a favor de la recuperación se sienten en la banca colombiana, pero eso no significa que no va a enfrentar turbulencias, según advierte un estudio de S&P Global Ratings publicado recientemente.

La clasificadora de riesgo espera un repunte económico que respaldaría la dinámica comercial y las condiciones operativas para la industria. Esto generaría una expansión de entre 6% y 7% para los créditos totales en 2021 y de alrededor de 8% en 2022.

Sin embargo, la agencia calificadora advierte que la demanda de crédito para este y el próximo año estará impulsado por los hogares, con el camino más empinado para las colocaciones comerciales.

“El crecimiento de los préstamos corporativos podría verse limitado por la aún alta incertidumbre sobre la duración de la pandemia, la inestabilidad social, las próximas elecciones y una posible nueva reforma fiscal”, explica el reporte firmado por los analistas Alfredo Calvo y Claudia Sánchez.

Esto, agregaron, “podría llevar a las empresas a adoptar un enfoque conservador hacia las decisiones de inversión y crédito en los próximos 12 a 18 meses”.

Además, desde S&P Global Ratings aseguran que todavía anticipan que la calidad de los activos de los bancos colombianos sufra un deterioro en la segunda mitad de 2021, lo que afectaría la rentabilidad de las empresas.

Eso sí, los analistas anticipan que las ganancias netas vuelvan a niveles anteriores a la pandemia –o incluso los superen– después de 2022.

Con todo, la clasificadora de riesgo tiene una advertencia para el futuro inmediato: “Los índices de capital ajustado por riesgo y las concentraciones de fondeo mayorista siguen siendo riesgos clave en el corto plazo para los bancos a pesar de que las regulaciones se centran en mejorarlos en el largo plazo”, señalaron.

Santander International Private Banking promueve a Beltrán Usera para liderar su nueva oficina de Nueva York

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Beltrán Usera fue promovido como Head de la nueva oficina de Santander International Private Banking en Nueva York, según su perfil de LinkedIn.

El asesor financiero deja su cargo de senior vicepresident director regional Brasil en Miami para unirse a la nueva oficina del banco español, que tendrá como objetivo clientes latinoamericanos de patrimonio neto ultra alto. 

Con la creación de esta oficina, Santander amplía su cobertura en EE.UU. teniendo presencia en Miami, Houston, San Diego y ahora Nueva York.

Usera tiene más de 30 años de experiencia en la industria. Dentro de su extensa carrera se destacan más de 19 años en UBS España donde estuvo hasta el 2018 cuando ingresó a Santander en Miami.

 

El banco chileno Bci recibe el visto bueno regulatorio para instalar una filial en Perú

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Foto cedida. Bci

A casi dos años de que los accionistas del banco de capitales chilenos Banco de Crédito e Inversiones (Bci) le dieran luz verde al directorio para constituir una filial en Perú, la firma está a sólo un paso de poder concretar su entrada a ese mercado.

La firma anunció este martes a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) que recibieron “la totalidad de las autorizaciones regulatorias” necesarias para formar una empresa filial, una medida propuesta por el directorio en septiembre de 2019.

“Se deja constancia que las autorizaciones por parte de esa Comisión, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP de Perú (SBS) y el Banco Central de Chile, se otorgaron respectivamente con fechas 9 de junio, 20 de agosto y 2 de septiembre, todas del año en curso”, indicó el gerente general del banco, Eugenio von Chrismar, en una carta enviada al regulador chileno.

En esa línea, el ejecutivo escribió que, tras obtener los vistos buenos regulatorios en ambos países, la empresa dedicará los próximos días a “perfeccionar la creación de BCI Perú”.

Eso sí, todavía queda un tramo antes de que Bci pueda abrir las puertas de su banco en Perú. La firma ligada a la familia Yarur deberá obtener la licencia de funcionamiento por parte de la SBS, calificada como indispensable para operar.

La expectativa de la firma, según señalaron a través de un comunicado de prensa, es que la consigan de aquí a fin de año. “Con este último permiso, Bci podrá abrir las puertas de su filial Banco Bci Perú en el primer trimestre de 2022 y, así, continuar potenciando su estrategia de internacionalización”, dijo la empresa.

Crecimiento puertas afuera

El primer paso de la internacionalización de Bci fue en Estados Unidos, en el estado de Florida, donde ya han realizado varias compras. El puntapié inicial fue la compra del City National Bank of Florida en 2015, que después se fusionó con TotalBank, cuando el banco chileno lo compró en 2018.

El último esfuerzo en el frente estadounidense fue la compra del Executive National Bank, que se materializó en octubre de 2020. Esta compra, según señalaron en la memoria corporativa 2020, implicó una inversión de 62 millones de dólares. Esto fue un monto 13 millones de dólares menor al pactado en septiembre de 2019, cuando firmaron la compra, dado el impacto de la pandemia.

Ahora, con la nueva oficina en Perú, Bci ampliará la plataforma internacional a tres países, donde actuará como un solo banco en la región, según señalaron a través de su comunicado. “Además, diversificará su crecimiento en mercados estratégicos y acompañará a sus clientes en su expansión en Latinoamérica, lo que significa una ventaja competitiva y diferenciadora”, destacaron.

Sobre la operación en Perú, el banco chileno indicó al mercado, a través de su memoria, que han estado avanzando en el inicio de la instalación de la nueva filial, en materias como planificación, contratación de sistemas, oficina y persona, entre otros.

“Esta nueva subsidiaria de Bci, cuyo capital inicial sería de 60 millones de dólares, potenciará la plataforma internacional del Banco, con foco en empresas peruanas, chilenas con filiales en Perú y multilatinas. Ofrecerá una amplia gama de soluciones para los segmentos de corporaciones y de grandes empresas, aprovechando la experiencia y el conocimiento de Bci en este y otros mercados”, indicó la firma en el documento para inversionistas.

Recuperación en Perú

Esta noticia llega en un momento en que algunas de las métricas en torno a la industria financiera han mejorado, tras el frenazo provocado por la pandemia de COVID-19, incluyendo una expansión del crédito y la liquidez en el sector privado.

Según el Departamento de Estudios del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), el crédito al sector privado creció un 0,6% mensual en julio, explicado principalmente por un crecimiento de 0,9% mensual en los créditos a empresas.

“El crecimiento interanual pasó de 5,0% en junio a 3,9% en julio, debido al efecto base asociado a los desembolsos extraordinarios del Programa Reactiva Perú del año pasado”, señaló el ente rector en su informe.

Por su parte, la liquidez del sector privado creció 4,4% en términos interanuales, mientras que su tasa mensual fue 2,1%.

Este incremento, señalaron desde la entidad, se explicó por el aumento en los depósitos del público, que crecieron 0,9% en el séptimo mes del año, y del circulante, que se elevó un 4,7% por factores estacionales.

BlackRock Real Assets recauda 609 millones de euros para su estrategia inaugural de deuda inmobiliaria europea

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Pixabay CC0 Public Domain. BlackRock Real Assets logra una recaudación final de 609 millones de euros para su estrategia inaugural de deuda inmobiliaria europea

BlackRock Real Assets ha superado su objetivo al lograr una recaudación de 609 millones de euros para su fondo BlackRock European Real Estate Debt Fund. Según explica la gestora, este primer fondo europeo es “la siguiente evolución de la serie de fondos de deuda inmobiliaria estadounidense de BlackRock”, por lo que aprovecha la experiencia, el proceso y la red de un equipo global bien establecido.

El vehículo invierte en deuda junior garantizada por propiedades comerciales situadas principalmente en Europa Occidental. En concreto, busca invertir en oficinas, comercios, industrias, logística, multifamiliares, alojamientos para estudiantes y hoteles. El fondo está denominado en euros, con una estrategia de inversión conservadora y paneuropea que tiene como objetivo una relación préstamo-valor (LTV) media del 75%.

“El fondo ha suscitado un gran interés por parte de más de 20 inversores diferentes, entre los que se encuentran planes de pensiones públicos y privados, compañías de seguros e instituciones financieras de EMEA y APAC”, destacan desde BlackRock Real Assets. 

Con los 610.000 millones de euros de préstamos inmobiliarios comerciales europeos que vencen entre 2018 y 2021, el prolongado desapalancamiento del sector bancario y el aumento de la regulación, creemos que el contexto del mercado de la deuda inmobiliaria europea puede ofrecer a los prestamistas alternativos una importante oportunidad. En opinión de la gestora, la deuda inmobiliaria tiene el potencial de generar un rendimiento neto atractivo y estable para los inversores, superior al de los instrumentos de renta fija tradicionales.

“El aumento de la regulación y el control crediticio más estricto han provocado una intensa competencia por la deuda senior. En comparación, se ha obtenido relativamente poco capital para las estrategias de deuda de alto rendimiento. El reto para los prestamistas alternativos es desbloquear esta oportunidad de inversión y ahí es donde la escala y el alcance de la plataforma de Real Assets de BlackRock se hace notar. Estamos encantados con la respuesta de los inversores hacia este fondo, que demuestra la fuerza y la resistencia de la estrategia”, ha comentado Robert Karnes, responsable global de deuda inmobiliaria de BlackRock.

Por su parte, Anne Valentine Andrews, responsable global de BlackRock Real Assets, ha añadido: “El fondo de deuda inmobiliaria europea tiene como objetivo proporcionar a los inversores unos ingresos netos estables, y ha seguido siendo una estrategia muy popular entre nuestros clientes. Dada la escala de la plataforma de BlackRock Real Estate, tenemos el privilegio de tener acceso directo a múltiples canales de originación, lo que lleva a mejorar las capacidades de abastecimiento y a un flujo de operaciones diferenciado”.

BlackRock Real Assets lleva 20 años invirtiendo en deuda inmobiliaria. A 30 de junio de 2021, la plataforma de deuda inmobiliaria de BlackRock ha invertido 14.000 millones de dólares en nombre de inversores institucionales de toda Europa y Estados Unidos. El equipo tiene su sede tanto en Nueva York como en Londres, lo que permite el acceso a diversas oportunidades para clientes de todo el mundo.

El control de la pandemia devuelve a China sus tradicionales preocupaciones: el apalancamiento y el déficit

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Pixabay CC0 Public DomainAldea Miao en la provincia de Guizhou, República Popular de China.. Aldea Miao en la provincia de Guizhou, República Popular de China.

China está mostrando una mayor tolerancia a los impagos de las empresas, incluidas las estatales. Este tipo de señales indican que el país sale con firmeza de la crisis. Según señalan los analistas, el objetivo actual del Gobierno chino se encamina a estabilizar el apalancamiento macroeconómico agregado una vez que la fase de recuperación se haya consolidado definitivamente.

Para reducir el apalancamiento se ha comprometido a evitar un cambio brusco de la política de estímulo a la de restricción y apuesta su política de apoyo “hacia las small y mid-caps, con la vista puesta en el aumento del empleo y el consumo, así como en el progreso de los objetivos de desarrollo económico a medio plazo”, indica Diogo Gomes, senior CRM de UBS AM Iberia.

Asimismo, Gomes afirma que “la actual desaceleración del crecimiento del crédito en China es parcialmente atribuible a una menor necesidad de liquidez a corto plazo a la luz de la mejora de las perspectivas, y también es una función del aumento del crecimiento nominal más que de la desaceleración del crecimiento del crédito. Como tal, es una evolución relativamente positiva para la actividad general, y anuncia un resurgimiento de los gastos de capital de las empresas”. No obstante, alerta que el sector inmobiliario podría tener que enfrentarse a un acceso más restringido de crédito.

Dennis Shen, analista de Scope Ratings, destaca como un factor positivo para el crédito el compromiso del Estado chino de frenar el crecimiento del crédito, desinflar las burbujas de activos y cortar el apoyo estatal a las empresas improductivas, al tiempo que se fomenta el desarrollo de los mercados financieros de China y la apertura de la cuenta de capital.

En lo referido al déficit fiscal estructural del sector público y al aumento de deuda a largo plazo, Scope Ratings concluye que a pesar de las medidas tomadas en la última década para suavizar su impacto, “siguen siendo los retos crediticios predominantes y se ven exacerbados por la relajación fiscal y monetaria adoptada para amortiguar la economía china contra las repetidas perturbaciones macroeconómicas”.

Neutralidad de emisiones para 2050

Las recientes inundaciones en Henan, según Moody’s, han hecho resurgir la preocupación del Gobierno chino por las consecuencias del cambio climático a largo plazo y sus adversos fenómenos meteorológicos.

De acuerdo con el banco de gestión patrimonial, Julius Baer, China sigue dando prioridad a sus objetivos de neutralidad del carbono introduciendo en el futuro un plan de acción nacional, después de que el Presidente Xi Jinping se comprometiera el año pasado a alcanzar el pico de emisiones de carbono para 2030 y la neutralidad de carbono para 2060.

Asimismo, Esther Yong, CFA Fixed Income Research Asia de Julius Baer explica que el plan “clarificaría las normas de la industria y fomentaría al mismo tiempo el desarrollo de industrias con bajas emisiones de carbono, como las nuevas energías, al tiempo que frenaría la expansión de las industrias de alto consumo energético y de altas emisiones”.

Desde el banco esperan que las empresas de los sectores de las finanzas verdes, como los vehículos de nueva energía, “se beneficien del apoyo político y del desarrollo acelerado de la industria”. Por el contrario, “los vientos en contra de la reglamentación persistirán para las industrias con alto contenido de carbono, como el acero y el carbón, aunque probablemente de forma más ordenada”. 

White Oak lanza la versión ESG de su estrategia de renta variable que invierte en India

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Pixabay CC0 Public Domain. White Oak lanza la versión ESG de su estrategia de renta variable de India

White Oak Capital Partners (White Oak), firma de gestión y asesoramiento con sede en Singapur y establecida por Prashant Khemka en 2017, ha decidido ampliar su gama producto introduciendo una estrategia de renta variable especializada en la inversión sostenible en India.

Según explica, acaba de lanzar la versión ESG de su estrategia Ashoka India Opportunities Fund (UCITS), un fondo de renta variable que invierte en compañías indias. La nueva versión de esta estrategia, Ashoka India ESG Fund (UCITS), ha sido autorizada por el Banco Central de Irlanda como UCITS y, además, está clasificado como un fondo dentro del artículo 8 de la normativa europea SFDR, que promueve la ESG y hace hincapié en la sostenibilidad.

“Dado que la sostenibilidad de los rendimientos y el gobierno corporativo son cruciales para la filosofía de White Oak, las consideraciones ambientales, sociales y de gobierno están naturalmente integradas en nuestro proceso de toma de decisiones. White Oak ha sido signatario de la Iniciativa de Principios para la Inversión Responsable (PRI), respaldada por las Naciones Unidas, desde 2019 y el lanzamiento de este fondo es una reiteración de nuestro compromiso con la inversión sostenible. El fondo ESG buscará invertir en grandes empresas a valoraciones atractivas, con prácticas de cumplimiento medioambiental líderes en el sector, una conducta empresarial ética y un trato justo con las partes interesadas”, apunta Manoj Garg, director de inversiones de White Oak.

Vistra y Citi colaboran con Clarmondial en la puesta en marcha de Food Securities Fund

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Pixabay CC0 Public Domain. Vistra y Citi colaboran con Clarmondial en la puesta en marcha de Food Securities Fund

Clarmondial, firma suiza de asesoramiento creada por Tanja Havemann, ha desarrollado el Food Securities Fund, una estrategia de préstamos privados a empresas de agricultura sostenible en mercados emergentes. A su puesta en marcha, se han unido Vistra y Citi, quien actuará como agente de administración central y depositario del fondo. 

Según explican ambas firmas, el Food Securities Fund busca contribuir a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas, además de ofrecer una atractiva rentabilidad ajustada al riesgo y un impacto positivo en el medio ambiente. Aunque inicialmente su foco es África subsahariana, la estrategia se centrará en empresas de agricultura sostenible en mercados emergentes y en desarrollo. 

En este sentido, el fondo aborda la brecha que existe entre el acceso a la financiación y los préstamos en los momentos concretos de temporada y producción agrícola. La estrategia da respuesta a los ODS mediante la promoción de la agricultura inteligente para el clima y de las cadenas de suministro responsables y libres de deforestación. Además, cuenta con una garantía de la Corporación Internacional de Financiación del Desarrollo (DFC) de los Estados Unidos, con el apoyo de la Oficina de Resiliencia y Seguridad Alimentaria de USAID, y con el apoyo de la Good Energies Foundation, Convergence, Conservation International, WWF USA y el Fondo para el Medio Ambiente Mundial, entre otros financiadores y patrocinadores.

Según explican desde Clarmondial, el fondo ha sido desarrollado con la aportación de los inversores institucionales, empresas agrícolas y organizaciones de conservación. “Combina una innovadora estrategia de inversión en deuda privada con una estructura de fondo regulada en Luxemburgo que ofrece liquidez trimestral y tiene como objetivo lograr un cambio a escala. El fondo está clasificado en el artículo 9 de la Normativa de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR) e inició sus operaciones y concluyó su primera inversión en marzo de 2021”, explican. 

En este caso, Citi actuará como agente de administración central y depositario del fondo. «Como banco global con la misión de permitir el crecimiento económico y el progreso, estamos comprometidos a impulsar soluciones financieras inclusivas, sociales y sostenibles. El Fondo de Valores Alimentarios es una fabulosa oportunidad para aprovechar el poder de destacados inversores e inversiones específicas para aprovechar nuestro historial de catalizar la financiación social e inclusiva y ayudar a impulsar la seguridad alimentaria en los mercados en desarrollo de todo el mundo”, ha destacado Jonas Bossau, director de Citi.

Por su parte, Vistra ha participado en este lanzamiento estableciendo la estructura del fondo, que está bajo la regulación luxemburguesa. Jan Vanhoutte, director general y responsable de gestión de Vistra Fund Management, ha señalado: “La combinación de nuestra experiencia en la gestión de fondos de inversión alternativos e interpretación y aplicación de la SFDR fue clave para ayudar a Food Securities Fund a hacer frente a sus requisitos normativos. Estamos encantados de que Vistra haya sido capaz de proporcionar estos servicios esenciales para que Clarmondial pueda centrar sus esfuerzos en originar y ejecutar las mejores inversiones para fomentar las cadenas de suministro de la agricultura sostenible y catalizar el medio ambiente y la sociedad”. 

En opinión de Fred Werneck, cofundador de Clarmondial, «las cadenas de suministro agrícola necesitan urgentemente capital de trabajo para apoyar la adopción de prácticas sostenibles, mejorar los medios de vida de los pequeños agricultores y abordar el cambio climático y la pérdida de biodiversidad. la pérdida de biodiversidad. Con Citi y Vistra a bordo, este fondo estará bien situado para canalizar el capital institucional para desbloquear el cambio a la escala necesaria».

WisdomTree amplía su gama de fondos de materias primas con un ETP sobre carbono europeo colateralizado

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Pixabay CC0 Public Domain. WisdomTree lanza un ETP sobre carbono de Europa totalmente colateralizado

WisdomTree ha anunciado el lanzamiento de un ETP que permite a los inversores obtener exposición a la rentabilidad de los derechos de emisión de carbono. Este nuevo vehículo de inversión, el WisdomTree Carbon ETP (CARB) totalmente colateralizado, ha comenzado a cotizar en la Borsa Italiana y Börse Xetra.

Según explica la gestora, esta estrategia busca reflejar las variaciones de precio de los futuros ICE sobre derechos de emisión de carbono (EUAs) a través del Solactive Carbon Emission Allowances Rolling Futures TR Index. En este sentido, la firma considera que los contratos de futuros sobre EUAs son actualmente los futuros sobre carbono cotizados más líquidos a nivel global.

El Régimen de Comercio de Emisiones de la Unión Europea (EU ETS, por sus siglas en inglés) es el mercado de carbono más grande del mundo y es la base de las políticas de la Unión Europea (UE) para atenuar el cambio climático y reducir las emisiones de gases de efecto invernadero. El régimen está destinado a ayudar a la UE a lograr la neutralidad de carbono en la región en 2050. La UE, signataria del Acuerdo de París, está avanzando en la lucha contra el cambio climático y ha aprobado una ley para que sus objetivos de emisión de gases de efecto invernadero sean legalmente vinculantes. El acuerdo tiene como objetivo la reducción de las emisiones netas de la UE en un 55% en 2030, desde los niveles de 1990, y eliminarlas en 2050.

Bajo el EU ETS, existe un límite anual sobre la cantidad de gases del efecto invernadero que las empresas pueden emitir. Cada año se emite un número fijo de derechos de emisión de carbono, exigiendo a las empresas tener suficientes derechos para cubrir sus emisiones y asegurándose de que estén por debajo del límite. Los aumentos en los derechos de emisión de carbono significan que a las empresas les resulta más caro cubrir su huella de carbono con los derechos de emisión y las incentiva a invertir en tecnología de reducción de la polución para impulsar un cambio más rápido.

En opinión de WisdomTree, una mayor participación de los inversores en el mercado de futuros sobre EUAs podría impulsar la liquidez de estos futuros y de los EUAs subyacentes, lo cual puede contribuir al proceso de “descubrimiento de precio”[6]. Un mercado de carbono minusvalorado podría ralentizar el progreso de descarbonización. Una mayor participación de los inversores podría ser percibida como un desarrollo positivo para el mercado. Las actividades totales de comercio de derechos de emisión de carbono de la UE se valoraron en más de €201 mil millones en 2020, el equivalente a 8.096 millones de toneladas de dióxido de carbono, lo que representa un incremento del 19% con respecto al año anterior.

“La mitigación del cambio climático es una prioridad para los inversores, las empresas y los legisladores por igual y muchos buscan reducir su huella de carbono y alinearse con el Acuerdo de París. La importancia de estas iniciativas no puede subestimarse y ha impulsado la demanda de un vehículo que proporciona una exposición a los futuros sobre derechos de emisión de carbono. Este nuevo fondo expande nuestra gama de productos diferenciados y nuestro profundo conocimiento de las materias primas, proporcionando a los inversores una exposición a una parte del mercado medioambiental, social y de gobernanza (ASG) que les ha sido de difícil acceso”, explica Alexis Marinof, responsable de WisdomTree Europa.

Por su parte, Nitesh Shah, director de Research de WisdomTree Europa, ha añadido: “El EU ETS se ha establecido firmemente como el modelo preeminente para un modelo de reducción de carbono de límites máximos y comercio. Su éxito radica en una reducción sustancial de las emisiones de gases del efecto invernadero por los sectores y países cubiertos por el programa. Los futuros basados ​​en el mercado europeo de carbono son los más líquidos del mundo y presentan una oportunidad de inversión para quienes buscan contribuir al descubrimiento de precios de este mercado vital. Una mayor participación de los inversores podría impulsar la liquidez de los futuros, continuar mejorando la operativa de este mercado y promoviendo la causa”.