Después de meses de incertidumbre en los mercados debido a la pandemia, el futuro de la economía mundial vuelve a estar en el punto de mira. En muchos sentidos, el COVID-19 ha adelantado ese futuro acelerando algunas tendencias del mercado previas a la pandemia e impulsando otras totalmente nuevas.
En el contexto actual de alta volatilidad y con la inflación a largo plazo nublando el panorama económico mundial, la conferencia «Perspectivas Sobre Mercados» está llamado a convertirse en el destino para obtener información clave.
Sin duda, el mundo post COVID-19 será el tema principal del encuentro. En concreto, la conferencia de tres días ofrecerá una visión general de las nuevas tecnologías y las perspectivas macroeconómicas a través de cuatro módulos: Compensación de Corresponsales, Gestión Patrimonial, Agricultura Global y Lácteos.
Como es habitual, el evento contará con algunos de los principales expertos del mercado y líderes de opinión del mundo que ofrecerán una visión completa sobre lo que cabe esperar de los mercados financieros y de materias primas en 2022 y más allá.
Roger Shaffer, director general de la División de Compensación de Corresponsales de StoneX Financial Inc., señaló que con este evento “nuestros clientes tendrán la oportunidad de escuchar al CEO de la compañía y a otros altos directivos, así como a miembros clave de la División de Compensación de Corresponsales”. Shaffer también dijo que la tecnología y las nuevas iniciativas serán el centro de atención. “Básicamente, vamos a compartir cómo queremos ayudar a nuestros clientes a hacer crecer su negocio. Esa es la clave. Una de nuestras funciones más importantes es ayudar a nuestros clientes a hacer crecer su negocio”.
Sobre la importancia de asistir a «Perspectivas Sobre Mercados», Steven zum Tobel, director general de la División de Compensación de Corresponsales de StoneX Financial Inc., explicó que “la cultura que impregna toda nuestra organización es la de proporcionar un alto nivel de servicio a nuestros clientes. Todo lo que hacemos es para su beneficio. Creemos firmemente en mantener conversaciones en persona con nuestros clientes. No hay nada que lo sustituya”.
“Es muy importante que tengan contacto con nuestra gente. Creo que este es uno de los mayores beneficios de asistir a esta conferencia. Profundizamos en las relaciones con nuestros clientes, pasamos tiempo de calidad con ellos sin las distracciones del día a día”, concluyó.
Además de participar en las sesiones, los asistentes también tendrán la oportunidad de interactuar con los ejecutivos de StoneX, visitar la exposición comercial global y participar en eventos especiales planeados sólo para los asistentes de Correspondent Clearing. Para conocer más sobre Perspectivas Sobre Mercados e incribirse para el evento, visite Stone X Global Markets Outlook 2022
La industria de fondos brasileña tuvo una financiación neta de 390.000 millones de reales* en los primeros nueve meses de 2021, la cifra más alta para el período desde el comienzo de las medidas en 2002. Esto resultó en un relevante crecimiento del 12,5% en activos bajo gestión, según un informe de Fitch Ratings.
Los fondos de renta fija recibieron el mayor volumen, 237.000 millones de reales (con un aumento del AUM a 14,3%), debido a la subida de 575 puntos básicos en las tasas de interés, en medio de presiones inflacionarias e incertidumbres económicas.
Los fondos multimercado también continuaron atrayendo flujos, con entradas por valor de 77.000 millones de reales (aumento del 10,7% en activos gestionados), seguidas de los FIDC (64.000 millones de reales y 47,7%,respectivamente).
Los fondos de renta variable tuvieron entradas netas de tan solo 8.000 millones de reales. La composición de los activos bajo administración de la industria se modificó con la financiación relevante en renta fija y la fuerte caída de la bolsa.
El desempeño de los fondos de divisas y otras estrategias con inversión en el exterior se recuperó significativamente en el tercer trimestre para superar las otras estrategias en el acumulado hasta septiembre, debido a la devaluación del real en el trimestre. Por otro lado, la mayoría de las estrategias de renta variable arrojaron rentabilidades negativas, con el Ibovespa cayendo un 12,5%.
Habrá que tener en cuenta varias cosas en Brasil en los próximos meses.
Ajuste Fiscal: la propuesta del gobierno para incrementar el valor del beneficio del programa de ingresos para las clases populares puede presionar aún más el desequilibrio fiscal, lo que podría aumentar incertidumbres económicas e impactar negativamente en los precios de los activos financieros.
Entorno político: la inestabilidad política ha retrasado el progreso de las reformas económicas y contribuyó a un entorno de inversión desfavorable.
Inflación: Según el informe Focus, del Banco Central, del 25 de octubre, la inflación debería alcanzar 8,96% en 2021. Los analistas e inversores esperan nuevos aumentos de las tasas de interés, promediando una tasa Selic de 9,25% a fines de 2021, un aumento de más de 150 puntos básicos. Este ajuste monetariopodría limitar aún más la recuperación económica y ejercer presión sobre los precios de los activos financieros.
*Al 15 de noviembre de 2021, 1 real vale 0,18 dólares
Foto cedidaSala del Consejo del Banco Central de Chile. Sala del Consejo del Banco Central de Chile
En septiembre de este año, el Banco Central de Chile (BCCh) anunció la conformación de una mesa técnica para estudiar las monedas digitales. Más de dos meses después, el consejero del ente rector chileno, Alberto Naudon, dio luces de los elementos que el ente rector mira con especial atención sobre este tema.
En el programa “Visión de líderes” del banco Itaú en el país andino, el economista señaló que “el objetivo del Banco Central con este grupo de trabajo sobre pagos y monedas digitales de los bancos centrales es generar un whitepaper con nuestra posición, pero no para decir ‘esta es la postura’, sino para que a partir de esto podamos generar una conversación con las otras entidades públicas, o los privados, para poder empujar la transformación de los medios de pagos digitales que sea de mayor beneficio para la sociedad”.
Por eso mismo, insistió en que la lógica del grupo de trabajo del Central apunta a estudiar los pro y los contras de los nuevos sistemas de pagos digitales y el rol de una posible moneda digital de banco central. Si bien aclaró que respecto de esto último la discusión recién está partiendo, “hoy día hay un consenso más o menos grande en los bancos centrales de que hay modelos híbridos que funcionan bien”.
Bajo esa lógica, Naudon planteó que “podría ser que el Banco Central provea un objeto digital que sea transable, pero la relación con el último usuario sea intermediada por entes privados que son especialistas en satisfacer las necesidades de los clientes”.
“En un mundo que va evolucionando, no es claro dónde llegaremos, pero lo que sí sabemos es que ese lugar será diferente al punto del que estamos partiendo, y es muy probable que eso involucre la existencia de algún activo digital nuevo que probablemente sea un CBDC (Central Bank Digital Currency)”, agregó el consejero.
Nuevos actores
Durante la conversación con Itaú, el representante del BCCh se refirió a la entrada de nuevos actores al mercado de las monedas digitales. Esto, en un contexto en el que plataformas como Facebook han sacado al mercado sus propios activos digitales.
Naudon dijo en la instancia que, si bien el bitcoin “fue la primera manera en que se pudo generar un traspaso de valor digital de una persona a otra sin pasar por un intermediario o poder central”, esto –a su juicio– no se compara con la aparición de “Diem”, la criptomoneda que propuso Facebook.
“Diem es de las primeras iniciativas que tiene una vocación masiva y de transformar el sistema de pago”, manifestó Naudon, quien continuando con la idea anterior sostuvo que “mientras el problema era el bitcoins, la preocupación de los bancos centrales era otra, y apuntaba más a la volatilidad del activo y a la presencia de inversionistas con escasa información, pero la entrada de gigantes como Facebook amenaza con cambiar el entorno, y con esto me refiero a un nuevo sistema de pagos que vaya en paralelo al actual. Con la aparición de Diem esto tuvo un giro y creo que explica el por qué los bancos centrales se han preocupado con tanta fuerza”.
Ley FinTech
El Banco Central se identifica como “fanático” de la Ley FinTech que se diseña en el país. Así lo expresó Naudon, quien aseguró que desde el ente rector han estado contribuyendo activamente en su elaboración.
El economista indicó que la iniciativa tiene elementos valiosos “desde la perspectiva de los criptoactivos y también del desarrollo de los pagos tradicionales”. La consideró una ley bastante completa, cuya discusión –dijo– si bien dependerá en gran medida de los cambios políticos que restan hacia adelante, “no tengo ninguna duda que el tema de los pagos y monedas digitales es un tema que le importa muchísimo a la sociedad”.
Por eso, y al margen de los vaivenes políticos, Naudon es de los que cree que “este es un tema país que tendrá un apoyo bastante transversal para buscar una solución adecuada, por eso es importante entender que tanto los bancos centrales como las demás autoridades tienen mucho que decir respecto a cómo vamos a conformar este nuevo sistema para que efectivamente beneficie a la sociedad como un todo”.
J.P. Morgan anunció la incorporación de Carlos Lazo a su equipo de gestión de patrimonios. Lazo trabajará desde Nueva York y se ocupará de clientes UHNW procedentes de Argentina, Chile, Uruguay y Paraguay, según una nota publicada en Linkedin.
Lazo es un banquero con 15 años de experiencia en banca corporativa dentro de J.P. Morgan (de 2014 a 2020) y en Citi, donde fue sucesivamente analista de banca corporativa (2004-2006) y asociado del aérea de banca corporativa y de inversiones (2006-2011).
Carlos Lazo estudió economía en la Universidad de Buenos Aires y se especializó en finanzas en la Universidad Torcuato di Tella. En J.P. Morgan tendrá el cargo de Executive Director Latin America Private Bank.
Las nuevas ofertas de vehículos de inversión (85%) y las nuevas estrategias de inversión activa (80%) son lo más importante para los esfuerzos de desarrollo de productos entre los administradores de activos. A medida que los planes y las prioridades van más allá de los fondos mutuos, los fondos cotizados en bolsa (ETF), los administradores buscan datos de inversores finales, según muestra el último informe de Cerulli, Desarrollo de productos de EE. UU. 2021: Alineando el desarrollo de productos y los objetivos del cliente.
Según la investigación, la demografía y los atributos del inversor final influyen en una amplia gama de iniciativas de desarrollo de productos, con cinco tipos diferentes de iniciativas influenciadas por los datos de al menos el 50% de las empresas. Los gerentes planean aprovechar estos datos para nuevas ofertas de vehículos de inversión (85%), nuevas estrategias de inversión activa (80%), elección de socios de distribución (70%) y marketing de productos existentes (60%).
“Los puntos de datos de clientes individuales, junto con las correlaciones entre los puntos de datos, pueden conducir a hallazgos clave que pueden informar las decisiones de desarrollo de productos”, comenta Matt Apkarian, analista senior. «El seguimiento de estas tendencias puede ayudar a los administradores de activos a encontrar oportunidades con suficiente tiempo de entrega para llevar productos al mercado que se beneficiarán de los cambios», añade.
Impulsar la necesidad de datos de inversores finales es un enfoque en la expansión y diversificación de productos a fondos temáticos, estrategias de inversión activa y nuevas estructuras de vehículos: “Las ideas nuevas y únicas que encajan en la cartera de un cliente tienen más probabilidades de tener éxito cuando están respaldadas por cambios demográficos en la industria. La alineación de los datos de recursos de terceros y los datos de la verdadera base de inversores de una empresa ayudará a las organizaciones de productos a comprender si pueden penetrar en áreas de productos de nicho y clases de acciones ”, afirma Apkarian.
Los atributos del inversor final que más importan a los administradores son el objetivo de riesgo (70%), la orientación al asesoramiento (48%) y el nivel de riqueza (43%). Dadas las expansiones de las empresas de ofertas de clases de activos múltiples, como productos de asignación y fecha objetivo, el análisis de los datos objetivos de riesgo tiene un lugar claro en el desarrollo de productos.
“Las carteras modelo, que muchos equipos de productos ven como el futuro de la gestión de activos, se basan en el establecimiento de conjuntos de productos que puedan adaptarse al perfil de riesgo de cualquier inversor”, comenta Apkarian. “La orientación al asesoramiento en el desarrollo de productos se alinea con el creciente interés en las carteras modelo, ya que los asesores financieros las utilizan cada vez más como parte del proceso de construcción de su cartera”, añade.
La consideración de la información demográfica tanto para los asesores como para los inversores finales, especialmente cuando se produce la transferencia de riqueza generacional y de género, también es fundamental. “Comprender cómo y cuándo se transfiere la riqueza puede proteger a las empresas de la pérdida de activos a medida que cambian de manos”, dice Apkarian.
La investigación sugiere que los administradores de activos dediquen los recursos adecuados para comprender su base de clientes de asesores financieros e inversores finales. “El uso de diversos recursos y metodologías para recopilar datos y comprender los cambios direccionales en el uso de productos brindará a las organizaciones de productos ventajas a la hora de administrar sus líneas de productos actuales y futuras. Los gerentes deben considerar el costo y el valor de los datos, considerando la frecuencia apropiada de los datos necesarios y la precisión de los datos recopilados ”, concluye Apkarian.
DAVINCI Trusted Partner, firma especializada en la distribución independiente de fondos de inversión para el mercado de América Latina, acaba de cumplir su primer año. Funds Society entrevistó a los fundadores, Santiago Queirolo y James Whitelaw, para conocer más en detalle el camino recorrido y los planes a futuro de la firma.
Lo primero que se destaca de estos primeros doce meses de DAVINCI TP es el crecimiento de su negocio en un año de pandemia mundial, circunstancia que generó incertidumbre y dificultades operativas de todo tipo. A este respecto, Queirolo evoca varios factores: “En primer lugar hay un factor humano, porque, debido a relaciones de muchos años, hemos tenido un gran apoyo y estamos muy agradecidos. Adicionalmente, a través de nuestros socios estratégicos, Allianz Global Investor y Jupiter Asset Management, acercamos nuevas ideas de inversión que agregan valor a las carteras. Finalmente, somos una firma que ha apostado muy fuerte por la tecnología, ofrecemos un servicio de respuesta rápida y apoyo al asesor financiero gracias a nuestras herramientas, como el Davinci chatbot que lanzamos recientemente”.
Expertise en Wealth Management
Uno de los principales pilares de DAVINCI TP es la relación de cercanía con los asesores y su conocimiento en el segmento de Wealth Management, donde sus fundadores trabajan desde hace más de 20 años en la distribución de fondos mutuos a nivel regional.
“La relación que tenemos con nuestros clientes, combinado con una excelente propuesta de soluciones de inversión son nuestro mayor diferencial”, explica Whitelaw. En este primer año, la nueva firma ha logrado inversiones por 1.300 millones de activos y a través de su red en LinkedIn cuentan con más de 1.400 seguidores. (https://www.linkedin.com/company/davinci-trustedpartner)
El ambiente en la plaza latinoamericana es muy competitivo, con las principales gestoras mundiales ofreciendo sus estrategias, y como dice Whitelaw: “hay una creciente oferta de fondos, con la llegada de nuevas gestoras al segmento de forma permanente”.
Actualmente, los socios estratégicos de DAVINCI son Allianz Global Investors y Jupiter Asset Management.
El despliegue internacional
En este sentido, la pandemia ha dificultado los desplazamientos y, por ende, la expansión internacional; pero DAVINCI tiene lista su estructura para operar en Uruguay, Argentina, Chile, Paraguay, Colombia, Perú y Brasil.
En primer lugar, Santiago Mata, como Sales Manager basado en Montevideo, potenciará el desarrollo internacional en el mercado chileno y peruano, en el cual existe una gran oportunidad de crecimiento. Santiago cuenta con experiencia en Credit Agricole y SURA Asset Management; en 2019 comenzó a a trabajar en Aiva como Sales Manager, a cargo de distribuir los fondos de Jupiter Asset Management en América Latina.
Adicionalmente, DAVINCI contrató recientemente a Esteban Morgan, basado en Buenos Aires, para brindar servicio a los asesores de manera local y potenciar el crecimiento en Argentina.
Finalmente, Federico Vilaseca, desde Montevideo, se desarrolla como Sales Manager para Brasil, siendo el responsable de la distribución de fondos de Jupiter Asset Management en ese mercado. Completa el equipo en Montevideo Josefina Aramendía con el cargo de Sales Associate a nivel Regional.
Evento de Thanksgiving
Queirolo y Whitelaw están muy agradecidos, tema que repiten durante toda la entrevista, y están comprometidos en apoyar iniciativas benéficas en Argentina y Uruguay. El pasado mes de junio lanzaron oficialmente el programa Ayúdanos a Ayudar, a beneficio de cuatro reconocidas ONGs. En Uruguay apoyan activamente a ReachingU, así como al Banco de Alimentos; en la Argentina, a la Fundación Espartanos y Fundación Reinicia,logrando un importante apoyo y colaborando con la difusión de los desafíos y objetivos de dichas fundaciones.
Con motivo de Thanksgiving,DAVINCI iniciará su segundo año con un evento en el Hotel Enjoy de Punta del Este el próximo 25 de noviembre, donde esperan a 200 asesores y participarán expositores de primer nivel.
“Contaremos con la presencia de destacados expositores internacionales que nos acercarán todas las novedades y tendencias del mercado y la economía. Será una excelente oportunidad para que conozcan más sobre nuestra propuesta de valor en el marco de nuestro primer aniversario”, explica Queirolo.
Compuesto por representantes de Brasil, México, Chile, Colombia y Perú, la Asociación CAIA prepara el lanzamiento de su 32º Capítulo Global: CAIA LatAm, el cual trabajará para brindar oportunidades a los miembros locales de CAIA para establecer contactos, compartir conocimientos y crear un entorno que fomente el crecimiento de laindustria local de inversiones alternativas.
El capítulo también albergará eventos educativos con líderes de opinión, quienes discutirán una variedad de tendencias y estrategias de inversión alternativas.
Según comentó a Funds Society, Daniel Mueller, CAIA, director del Capitulo LatAm, “decidimos lanzar este capítulo por el gran interés de CAIA Charterholders latinoamericanos en tener una comunidad local que sirva las necesidades de la industria local y permita el crecimiento continuo. Las necesidades son múltiples; mejorar la educación de activos alternativos, aterrizar las mejores prácticas globales a la industria local Latinoamericano, y tener una comunidad que fomenta networking y desarrollo de carreras”.
El lanzamiento oficial se llevará a cabo el30 de noviembre de 2021con unevento híbrido vía zoom, desde Santiago de Chile.
¡Únase al director ejecutivo de la Asociación CAIA, Bill Kelly, al vicepresidente ejecutivo de CAIA, John Bowman, y al Comité del Capítulo LatAm para este evento de lanzamiento especial mientras describen su misión y planes para 2022!
Pixabay CC0 Public Domain. DNB AM lanza un fondo fondo sostenible de renta variable centrado en la economía azul y verde
DNB Asset Management, gestora nórdica y filial al 100% de DNB Group, ha lanzado un nuevo fondo sostenible en Europa denominado Future Waves. Según explica, con este nuevo vehículo responde al apetito inversor, cuyo interés por productos centrados en sostenibilidad se ha incrementado en los últimos años.
Este nuevo fondo de renta variable está cogestionado por Isabelle Juillard Thompsen y Audun Wickstrand Iversen, cada uno con 20 años de experiencia en la gestión de carteras y, en particular, en la inversión ESG. El DNB Future Waves invertirá en mercados de renta variable globales y, acorde a 11 de los 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU, se centrará en cuatro categorías de inversiones: economía azul (37 %), economía verde (31 %), clima (19 %) y calidad de vida (12 %).
“El océano es equivalente a la séptima mayor economía del mundo. La OCDE estima, por ejemplo, que, con las inversiones adecuadas en las tradicionales y nuevas áreas de negocio, la industria marítima puede crecer el doble de rápido que la economía mundial de aquí a 2030. Desde el punto de vista ecológico, toda la vida de la Tierra depende de los océanos. Más de la mitad del oxígeno que respiramos procede del océano y este absorbe el 21 % de las emisiones de CO2 del planeta”, explica Juillard Thompsen, cogestora del fondo.
Según la gestora, el DNB Future Waves se suma a la nueva gama de fondos en rápida expansión. “La demanda de fondos por parte de los inversores que se centran en las rentabilidades y la sostenibilidad volvió a crecer exponencialmente en 2021”, señala Mike Judith, responsable del equipo de ventas internacionales y managing director de DNB AM en Luxemburgo, al comentar el nuevo lanzamiento.
“Nuestro objetivo es ofrecer a nuestros inversores productos adaptados a sus necesidades. Además, la disponibilidad de datos y su correcto análisis son cada vez más importantes para los fondos sostenibles. Para ello, DNB AM ha desarrollado su propio ESG LAB. En él se definen, desarrollan, recopilan, clasifican, analizan y presentan datos secundarios y primarios sobre los efectos directos e indirectos de las industrias y empresas con respecto a los 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU. Esta es la base de inversión para todas las carteras de DNB AM”, añade Thompsen.
En cuanto a la asignación sectorial, en el fondo sobrepondera con fuerza las empresas industriales, con alrededor del 40 %, frente al 10 % del índice de referencia MSCI World. En segundo lugar, indican desde la gestora, con un 15 %, están las inversiones en empresas que fabrican productos de consumo básico, seguidas de las tecnologías de la información (12 %) y los materiales reciclables (10 %). “Un tercio de las empresas procede de los países nórdicos, una quinta parte de EE.UU., en tercer lugar, aparece Francia y en cuarto lugar figura Suiza, que está haciendo mucho hincapié en la economía circular”, concluye Thompsen sobre la distribución geográfica.
Pixabay CC0 Public Domain. Pictet amplía su oferta de inversión en inmobiliario europeo con un nuevo fondo de capital privado
Pictet Alternative Advisors (Europe) S.A., sociedad de inversiones alternativas del grupo Pictet, ha anunciado el lanzamiento del fondo de capital privado inmobiliario Pictet Real Estate Capital – Elevation Core Plus. Este vehículo complementa la gama Elevation de capital privado inmobiliario, cuya estrategia anterior, Elevation I, se cerró con éxito en febrero de 2020 tras alcanzar los 700 millones de euros, su límite máximo de captaciones.
Según explica la gestora, se trata del primer fondo que permite a clientes no profesionales europeos invertir en activos inmobiliarios mediante un Fondo de Inversión a Largo Plazo Europeo, FILPE (ELTIF, por sus siglas en inglés), una figura que trata de impulsar inversiones europeas a largo plazo en la economía real, como modalidad de fondos de inversión alternativa de tipo cerrado, regulados por la Directiva 2011/61/UE (AIFMD, por sus siglas en inglés).
El fond Pictet Real Estate Capital – Elevation Core Plus tratará de proporcionar dos fuentes de rentabilidad: ingresos por alquileres, que, vinculados a los índices de precios al consumo, ofrecen protección parcial frente a la inflación, así como revalorización del capital, mediante gestión y mejora de los activos inmobiliarios en el que invertirá.
Desde la gestora apuntan que este vehículo de inversión aprovechará tres impulsores principales de crecimiento y catalizadores del sector inmobiliario post- pandemia: sostenibilidad, bienestar y tecnología. Uno de sus objetivos, dada la atención en abordar la emergencia climática, es mejorar la sostenibilidad de los activos inmobiliarios, reduciendo su huella ambiental, mediante rehabilitación y mejora, empleando parámetros propios, lo que puede generar mayores alquileres, tasas de ocupación y rentabilidad.
En concreto, invertirá principalmente en activos residenciales y oficinas de alta calidad en las principales ciudades de Europa Occidental, incluyendo situaciones especiales y logística de última milla, cuya demanda ha crecido con rapidez durante la pandemia con la expansión del comercio electrónico y las entregas en una hora.
El fondo está gestionado por un equipo de once, bajo dirección de Zsolt Kohalmi, cuyos miembros senior suman 116 años de experiencia en inversiones y operaciones inmobiliarias por valor de 35.500 millones de euros. Además, está clasificado bajo el artículo 8 del Reglamento de divulgación de información relativa a sostenibilidad en el sector de servicios financieros al tener en cuenta y promover características medioambientales y sociales en los edificios en que invierte.
“La pandemia del COVID-19 ha acelerado los cambios en nuestra forma de vivir, trabajar, comprar y pasar el tiempo libre, con una demanda de edificios más eficientes y respetuosos con el medio ambiente aumentando a un ritmo nunca visto. Cada vez es más habitual que los inquilinos exijan flexibilidad, con énfasis en una vida más sana y servicios a la carta. En consecuencia, los inmuebles sostenibles están empezando a valorarse con prima. Así, que, para tener impacto positivo y recoger los frutos de este cambio a un futuro más sostenible, nos centraremos en invertir en edificios de la nueva economía”, señala Zsolt Kohalmi, director global de inmobiliario y co-consejero delegado de Pictet Alternative Advisors.
Por su parte, Charles Foucard, director financiero y responsable de estrategia de desarrollo en Pictet Alternative Advisors, añade: “La estructura del fondo ha sido una consideración clave en el desarrollo de esta estrategia. Ha sido diseñado para inversores institucionales, así como para clientes particulares y, por su clasificación como Fondo de Inversión a Largo Plazo Europeo, es el primero que permite a los clientes no profesionales europeos invertir en un fondo inmobiliario de carácter cerrado”.
Este nuevo vehículo FILPE es una sicav de derecho luxemburgués. “Tratará de generar rentabilidades netas de un solo dígito medio. Comprende subfondos de capital desembolsado o comprometido, de capitalización y de distribución. El capital no está garantizado. El producto está dirigido a inversores con conocimientos y/o experiencia en este tipos de productos, que hayan obtenido asesoramiento y puedan mantener una inversión poco líquida a largo plazo. El importe mínimo de suscripción es 20.000 euros para minoristas”, matizan desde la gestora.
El fondo está registrado en Alemania, Bélgica, España, Francia, Gran Bretaña, Grecia, Holanda, Hong Kong, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Portugal, Singapur y Suiza.
Pixabay CC0 Public Domain. Y tras COP26, ¿qué les queda a los inversores?
En plena resaca de la COP26, las firmas de inversión ponen el foco en aterrizar qué supondrán para los inversores los compromisos que se han anunciado a lo largo de estas dos últimas semanas de cumbre. En la parte climática, si se aplica plenamente todo lo acordado, sería suficiente para mitigar el calentamiento a 1,8ºC, pero a la hora de valorar qué es lo más relevante para los inversores cabe destacar tres aspectos: la reducción del uso del carbón, de las subvenciones a la energía fósil y el aumento de los objetivos de reducción de CO2.
En opinión, Bruce Duguid, jefe de Compromiso, EOS de Federated Hermes, “podría decirse que los inversores han sido la voz más progresista a la hora de impulsar los objetivos climáticos, y los últimos compromisos del Glasgow Financial Alliance for Net Zero (GFANZ) indican que la mayoría de los gestores de activos se han comprometido con objetivos de inversión netos cero. Ahora corresponde a los inversores dar el mandato a las empresas para que persigan objetivos netos cero con metas alineadas a 1,5°C y ayuden a salvar la brecha entre los objetivos nacionales y las reducciones requeridas”.
En este sentido, Duguid señala que los diversos acuerdos sectoriales publicados sobre el carbón, el metano, la deforestación, la automoción y la fast fashion ayudarán a los inversores a “proporcionar un anclaje adicional bienvenido sobre el que comprometer a las empresas para que se adhieran a las declaraciones por primera vez o las cumplan en los próximos años”.
En opinión de Christopher Kaminker, responsable de Inversión sostenible en Lombard Odier, para los inversores, esto no hace más que reforzar la convicción de que necesitamos comprender, identificar y abordar urgentemente los riesgos del carbono en las carteras. “A medida que más instituciones financieras empiecen a evaluar su alineación con la transición, con el Acuerdo de París y con las nuevas promesas de los gobiernos, el pensamiento y la sofisticación del mercado evolucionarán rápidamente, dejando de lado el enfoque simplista de simplemente evitar los sectores que hoy emiten mucho, para identificar las hojas de ruta específicas a las que se enfrenta cada sector e identificar a las empresas que están haciendo verdaderos progresos hacia ellas. Esto, a su vez, cambiará las opiniones sobre las empresas y la forma en que los mercados valoran los activos”, explica Kaminker.
Para Elena Tedesco, gestora de Vontobel, la inversión de impacto como forma de apoyar la transición a una economía baja en carbono. “Nuestro clima está cambiando a un ritmo alarmante y ya estamos notando los efectos. Para detenerlo, áreas clave como el transporte, la construcción de edificios y la gestión de residuos deben reducir las emisiones de forma significativa y simultánea, de lo contrario los objetivos de reducción global de emisiones de efecto invernadero (GEI) fijados entre el 80% y el 95% en el Acuerdo de París en 2015, estarán fuera de alcance”.
En su opinión, la descarbonización ofrece oportunidades para financiar áreas crecientes de la economía que ofrecen soluciones escalables a los retos medioambientales, al tiempo que generan una sólida rentabilidad. Los inversores pueden medir el impacto producido por las empresas que participan en las cadenas de valor que proporcionan productos y servicios para reducir o evitar las emisiones. Los pilares de impacto están alineados con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU. Con la idea de concretar, Tedesco apunta cuatro ideas de inversión muy concretas: edificios ecológicos, un sector industrial con un uso de los recursos más eficientes, transporte de bajas emisiones y la llamada economía circular.
Tras su intervención en la COP26, Matt Christense, director global de Inversión Sostenible y de Impacto de Allianz GI, saca una clara conclusión: «Es necesario actuar hoy y requerirá valor, liderazgo y asunción de riesgos, incluyendo la innovación en torno a nuevos modelos financieros como los presentados en estas dos últimas semanas en torno a la financiación del desarrollo, incluyendo el Fondo de Acción Climática de los Mercados Emergentes y el Programa de cofinanciación gestionado de 3.000 millones de dólares para empresas privadas en economías en desarrollo».
La brecha de credibilidad
Según los expertos, la COP26 ha logrado una mayor ambición en una serie de áreas, pero existe una visión muy crítica sobre la “credibilidad entre las promesas de los gobiernos y las medidas tomadas”. En este sentido, Eva Cairns, directora de estrategia de cambio climático, y Jeremy Lawson, economista jefe de abrdn, la buena noticia es que el Pacto Climático de Glasgow fijó en 1,5ºC el objetivo climático global, con compromisos positivos en materia de deforestación, metano y la agenda Glasgow Breakthrough, que se centra en el suministro de tecnologías limpias.
“Por primera vez, también se hizo una referencia específica a la reducción progresiva de las subvenciones al carbón y a los combustibles fósiles ineficientes, a pesar de que la redacción se suavizó en el último momento para decepción de muchas partes interesadas. El sector financiero privado demostró una fuerte voluntad de desempeñar su papel en la financiación de la transición a la energía neta cero, con la adhesión de 450 actores al GFANZ. Y fue alentador ver la intención de colaboración entre los mayores emisores del mundo, Estados Unidos y China”, destacan.
Según consideran los expertos de abrdn, los países desarrollados se apresuran a juzgar a las economías en vías de desarrollo que suavizan el lenguaje de los compromisos, ya que se mueven en el delicado equilibrio entre la reducción de la intensidad de carbono de sus economías y el mantenimiento del crecimiento necesario para elevar el nivel de vida. Pero, matizan, su indignación moral estaría justificada si ellos mismos hicieran una transición más rápida y apoyaran mucho más al Sur del planeta, para quienes el coste de la reducción y los impactos físicos del cambio climático suelen ser mayores.
“En resumen, la COP26 envió una fuerte señal de que se están produciendo cambios positivos entre los actores públicos y privados para impulsar la descarbonización, pero el ritmo no es suficiente para limitar el calentamiento a 1,5º C. Un rayo de esperanza es el cambio acordado en el mecanismo de ajuste para actualizar las NDC: Ahora se pide que se actualicen antes de finales de 2022, en lugar del mecanismo de actualización original de 5 años. El éxito de Glasgow sólo podrá juzgarse realmente cuando veamos cuántos países convierten sus promesas en acciones creíbles y jurídicamente vinculantes e invierten rápidamente la tendencia actual de aumento de las emisiones. Hasta entonces, los objetivos de París seguirán siendo un soporte vital”, explican.
Para el equipo de Portocolom AV, la COP26 ha dejado un sinfín de acuerdo que, en su mayoría, no son vinculantes, por eso los ojos ya están puestos en la próxima cumbre. «la próxima parada será la COP27 de Egipto. Tenemos un año por delante para que promesas y pactos se materialicen, y que el cambio climático siga ocupando un lugar prioritario en las políticas de gobiernos y empresas», concluyen
