Pixabay CC0 Public Domain. China: un refugio seguro para los inversores de alto patrimonio en el extranjero durante la pandemia
La pandemia del COVID-19 ha alterado muchas pautas establecidas desde hace tiempo y el mercado de inversiones en el extranjero no es inmune a esta perturbación. Como resultado, los inversores de altos patrimonios (HNW, por sus siglas en inglés) buscan cada vez más nuevas oportunidades. En este contexto, China continental ha despertado el interés de los inversores en el extranjero en medio de la pandemia, según señala GlobalData.
Su último informe, titulado HNW Offshore Investment: Drivers and Motivations, revela que el COVID-19 está empujando a los inversores, especialmente en Norteamérica y Europa, a invertir en paraísos fiscales para minimizar sus obligaciones fiscales.
“Durante la pandemia, las zonas que parecen menos estables en la gran China obtuvieron mejores resultados, concretamente la China continental. Una respuesta exitosa a la pandemia, la confianza de los inversores offshore en esta región administrativa especial y la fortaleza de la divisa por su vinculación al dólar estadounidense parecen haber servido al centro offshore tradicional de la región, Hong Kong, para recuperar su atractivo en 2020 tras las salidas de los inversores y su dinero tras los disturbios de 2019”, explica Andrew Haslip, director de análisis sobre gestión de patrimonios de GlobalData.
Aunque, desde GlobalData explican que la mayor actividad en China se debe a cambios más estructurales, por ejemplo, sus mercados financieros están más abiertos que antes a los inversores no residentes, tanto a través de sus conexiones con Hong Kong como directamente. Un punto a favor es que su mercado de bonos cuenta con tipos relativamente atractivos en comparación con muchos mercados occidentales, donde sigue acumulándose deuda con rendimientos negativos.
En este sentido, Haslip añade que la mayor facilidad para invertir capital extranjero en las bolsas asiáticas, a medida que China se abre, ha supuesto una avalancha de dinero extraterritorial en los mercados de acciones y bonos del continente. “Los reguladores chinos se esfuerzan por garantizar que sus mercados sean capaces de absorber parte de la inversión extranjera. Por lo tanto, el aumento de los inversores HNW que reservan directamente en los mercados de capitales de China continental parece ser una de las tendencias duraderas resultantes de la pandemia”, concluye.
Foto cedidaRupert Pybus, director global de marketing y productos de Edmond de Rothschild AM.. Edmond de Rothschild AM incorpora a Rupert Pybus como director global de marketing y productos
Edmond de Rothschild Asset Management refuerza sus equipos de marketing y productos con el nombramiento de Rupert Pybus para el cargo de director global de ambas áreas. Según la gestora, la incorporación de Pybus aportará a la firma una amplia experiencia internacional y contribuirá a una nueva etapa de su estrategia de crecimiento de la firma.
Desde la gestora explican que Rupert Pybus se incorporará al Grupo el 1 de mayo como director global de marketing y productos y miembro del Comité Ejecutivo. Con sede en París, supervisará los equipos de marketing, RFP, gestión de productos y especialistas en productos. Se encargará de las estrategias de marketing y de negocio para mejorar la visibilidad de la marca de Edmond de Rothschild AM y sus capacidades, y, además, ayudará a fortalecer las relaciones con los clientes y el crecimiento del negocio. Rupert Pybus ha pasado los últimos 10 años en Columbia Threadneedle Investments, más recientemente como jefe global de marca y marketing. Estudió ciencias políticas en la Universidad de Lancaster y ha trabajado en diversos puestos para varias importantes instituciones financieras y agencias de publicidad. Rupert trabajará directamente con Christophe Caspar, CEO global de Edmond de Rothschild AM.
“Estamos encantados de dar la bienvenida a Rupert. Es un profesional reconocido con una importante experiencia en gestoras de inversión de ámbito mundial. Nos ayudará a impulsar el crecimiento reforzando la calidad de nuestros servicios. Su profundo conocimiento de los mercados y de las necesidades de los clientes será muy valioso en el entorno actual”, ha señalado Christophe Caspar, CEO global de Edmond de Rothschild AM.
Por su parte, Rupert Pybus ha declarado: “Estoy muy contento de empezar a trabajar en una de las grandes marcas de finanzas globales. El equipo ejecutivo tiene una visión clara y estoy encantado de unirme y ayudarles a ejecutar estos planes”.
Manulife Investment Management anunció a Iván Del Río como managing director para su distribución de US Offshore, informó la compañía en en un comunicado al que accedió Funds Society.
En este nuevo puesto recién creado, Del Río trabajará en estrecha colaboración con socios internos y externos para distribuir las estrategias John Hancock y Manulife IM a asesores internacionales y oficinas familiares con un enfoque en la distribución a inversores sofisticados y profesionales fuera de EE.UU.
Además, reportará a Phil Casparius, senior managing director y head of global financial institutions.
«Nos complace tener a Ivan incorporado y dedicado al mercado de clientes no residentes en EE.UU.», Dijo Todd Cassler, head of institutional distribution de Manulife IM en EE.UU y Europa.
Manulife Investment Management ofrece fondos UCITS, cuentas administradas por separado y capacidades de inversión en activos privados en private equity y crédito, real estate, infraestructura, bosques y agricultura para inversionistas globales.
Del Río tiene más de 12 años de experiencia trabajando en la industria para ayudar a brindar soluciones para inversionistas nacionales e internacionales. Antes de este rol, fue vicepresidente, consultor senior de NRC, en Invesco. Anteriormente,
Además, trabajó en Oppenheimer y también ocupó cargos en Chase Investment Services y en John Thomas Financial.
Del Río, que está basado en Miami, se graduó de la Universidad Internacional de Florida y cuenta con certificación CFA.
Foto cedidaRodrigo Demaría, Bank of America. Rodrigo Demaría
Manuel Irarrázaval pasa a la división Banca de Inversión de América Latina de Bank of America (BofA) y deja el puesto que ocupaba hasta ahora: country executive para la región NoBraMex –es decir, América Latina sin Brasil ni México–. Esto implica que dejará Chile y se radicará en Estados Unidos.
El reemplazo de Irarrázaval será Rodrigo Demaría, que se unió a BofA en 2011 y cuenta con más de 20 años de experiencia en la industria financiera, con posiciones pasadas en BBVA, Citi y el banco Bci.
Desde su nueva posición, Irarrázaval se encargará de liderar el sector de Recursos Naturales en la región, y reportará directamente al jefe de banca de inversión para América Latina de la firma, Augusto Urmeneta.
“Un banquero con trayectoria, Manuel entregará una profunda experiencia regional y de la industria a su nueva posición”, declaró BofA en su comunicado.
Antes de llegar a Bank of America en 2014, el ejecutivo chileno estuvo cinco años en el banco de inversión de matriz europea Deutsche Bank, donde terminó ocupando el cargo de chief country officer y presidente de la operación en Chile.
Fuera de la industria financiera, Irarrázaval también tiene experiencia en la industria energética, considerando que ocupó distintos cargos en el grupo generador Endesa Chile –actualmente llamado Enel Generación Chile– y llegó a ocupar el cargo de CFO.
“Durante estos años en la firma, encabezó varias transacciones relevantes que entregaron un valor significativo a clientes y la compañía”, recalcó la firma sobre el ejecutivo, que seguirá residiendo en Santiago de Chile y reportará al presidente para América Latina del banco de inversión, Alexandre Bettamio. Además, pasará a formar parte del comité ejecutivo para la región de BofA.
Foto cedidaAndrea Cuomo, director de la sub-región América Hispana (HISPA) de Julius Baer. ,,
Julius Baer ha anunciado la contratación de Andrés Marín como Jefe de Mercado para Colombia. Bajo su dirección, Eduardo García, Carlos King y Paulina Widmer formarán un equipo dedicado al mercado colombiano. El equipo apoyará a la región en seguir impulsando el crecimiento y reportará a Andrea Cuomo, director de la sub-región América Hispana (HISPA).
“Nos complace anunciar el nombramiento de Andrés Marín como Jefe de Mercado para Colombia, un mercado dentro de las Américas en el que vemos mucho potencial”, anunció la firma en un comunicado.
Andrés Marín se incorporará a Julius Baer en Zúrich el 3 de mayo de 2021, después de pasar los últimos 8 años trabajando como Gestor de clientes Senior centrado en Colombia y América Central en Credit Suisse.
Eduardo García se unió a Julius Baer en febrero como Jefe de la Oficina de Representación con sede en Bogotá, Colombia. Anteriormente se desempeñó como Representante Legal de Credit Suisse en Colombia. Carlos King se incorporará como Gestor de clientes el 3 de mayo. En su anterior puesto, era un Senior Client Manager dedicado al mercado colombiano. Paulina Widmer se unió a la firma el pasado mes de abril, anteriormente trabajaba como Client Manager para la región de América Latina. Tanto King como Widmer estarán basados en Zúrich.
«Las contrataciones de este año subrayan nuestro compromiso de invertir en los mercados y segmentos de clientes específicos de HISPA. Creemos que Colombia es un mercado con un potencial considerable, y estamos encantados de anunciar la contratación de este nuevo equipo dedicado. Me gustaría aprovechar esta oportunidad para darles una cálida bienvenida a Julius Baer y desearles un excelente comienzo”, dijo Andrea Cuomo, director de la sub-región América Hispana (HISPA).
Pixabay CC0 Public DomainEdificios en Singapur. ,,
Matthews Asia, asset manager especilizado en inversión asiática, y PICTON, distribuidor de fondos de terceros en América Latina, anunciaron un acuerdo que permite a PICTON comercializar ciertos fondos de Matthews Asia a clientes institucionales en América Latina, según un comunicado publicado este lunes.
El acuerdo centra los esfuerzos de PICTON en posicionar estratégicamente las capacidades de inversión y los servicios de Matthews Asia para las instituciones, incluidos los fondos de pensiones de la región en una base de oferta privada en Chile, Perú y Colombia.
«Estamos entusiasmados de asociarnos con PICTON y su experimentado equipo de profesionales de distribución para brindar productos, servicios y liderazgo intelectual excepcionales a nuestros clientes. Esta asociación refuerza el compromiso de Matthews Asia de fortalecer las relaciones con inversionistas institucionales en Chile, Colombia y Perú y para entregar lo mejorsoluciones de inversión asiáticas de primera clase que respaldan las necesidades de inversión a largo plazo de la región «, dijo Jonathan Schuman, director global de ventas y servicios al cliente de Matthews Asia.
“PICTON está muy emocionado de firmar este acuerdo con Matthews Asia, una firma con una historia sobresaliente y una profunda experiencia en Asia”, dijo Matias Eguiguren, socio fundador de PICTON.
“Esperamos tener una relación sólida impulsada por las capacidades de inversión y la sólida trayectoria de Matthews Asia y nuestro amplio y profundo conocimiento de las instituciones en la región”, dijo por su lado Patricio Mebus, Jefe de Distribución de Fondos Mutuos de PICTON.
PICTON proporcionará la debida diligencia, información y análisis de productos a los clientes institucionales y servirá como punto de enlace entre ellos y Matthews Asia.
PICTON, es una firma de inversión independiente que presta servicios a individuos e inversionistas institucionales de alto patrimonio en toda América Latina y tiene oficinas en Chile, Colombia y Perú. Para obtener más información hacer click aquí.
Matthews Asia es una empresa privada e independiente con sede en San Francisco y oficinas en Londres, Hong Kong, Shanghai y Singapur. Fundada en 1991, la firma se especializa en invertir en los mercados de renta fija y renta variable de Asia para instituciones, intermediarios e inversores minoristas de todo el mundo. Con 30.200 millones de dólares en activos bajo gestión al 31 de marzo de 2021, Matthews Asia emplea una filosofía de inversión fundamental ascendente, con un enfoque en el rendimiento de las inversiones a largo plazo. Para obtener más información hacer click aquí.
Cerulli analizó las tendencias de productos de fondos mutuos y ETFs a marzo de 2021, explora el uso de inversiones alternativas por parte de los asesores y examina el posible aumento de la demanda de hedge funds.
Los activos de fondos mutuos terminaron el primer trimestre del 2021 justo por debajo de los 19 billones de dólares, habiendo aumentado alrededor del 4% desde fines del año 2020, dice el último The Cerulli Edge—U.S. Monthly Product Trends.
Los fondos mutuos terminaron marzo y el primer trimestre con una nota positiva, agregando 58.800 millones en flujos netos. Curiosamente, todas las clases de activos obtuvieron flujos positivos en marzo, lo que marca la primera vez que esto sucede desde abril de 2014.
Los activos totales de ETFs se ubicaron justo por debajo de 6 billones de dólares en marzo, habiendo estado por debajo de 4,7 billones en octubre de 2020. Al igual que los fondos mutuos, neto Los flujos han sido un factor de crecimiento, ya que más de 243.000 millones de dólares se han trasladado al vehículo entre enero y marzo de 2021.
La volatilidad asociada con la pandemia del COVID-19 no resultó en una ola de flujos de productos alternativos y sacudió la confianza en ciertos productos.
Los fabricantes de productos pueden competir ofreciendo asignaciones líquidas y de bajo costo o exposiciones únicas, agrega la gestora.
Esto último ofrecerá una oportunidad para un conjunto más amplio de administradores, pero los esfuerzos deben centrarse en estructuras que tengan una mayor liquidez y ofrezcan un fuerte potencial de rendimiento.
Sigue habiendo una oportunidad para que los gerentes especializados ofrezcan productos a precios atractivos en las categorías de REIT (NTR) no negociables, fondos de intervalo y compañías de desarrollo comercial (BDC).
“Los ETFs también ofrecerán una oportunidad a aquellos que puedan empaquetar estrategias en él. Los productos de criptomonedas, donde los inversores necesitarán más experiencia de los managers, están en el horizonte”, dice el informe de la gestora.
Los hedge funds han vuelto a ser populares después de una década de crecimiento anémico de los activos debido a los bajos rendimientos, la mayor sensibilidad a las comisiones y los sólidos rendimientos en otras clases de activos.
Las expectativas de rendimiento futuro más bajas para las clases de activos tradicionales son una causa probable del resurgimiento de la demanda de hedge funds. La demanda de fondos (es decir, carteras de hedge funds gestionadas activamente) también puede aumentar, ya que permiten a los propietarios de activos acceder a una cartera de estos fondos diversificada mientras delegan el seguimiento y la estructuración de la cartera al proveedor.
Además, las cuentas generales de seguros también son una vía potencial para el crecimiento de los activos de los hedge funds. Casi una de cada tres aseguradoras encuestadas en 2020 espera aumentar las asignaciones a los hedge funds durante los próximos doce meses.
Foto cedidaEd Palmer, CIO de Alpha Real Capital.. Alpha Real Capital ficha a Ed Palmer para el cargo de director financiero
Alpha Real Capital, gestora especializada en activos reales, ha comunicado el nombramiento de Ed Palmer para el cargo de director de inversiones (CIO). Tras una amplia carrera profesional en MetLife, Ed Palmer se ha incorporado a Alpha Real Capital.
Después de 14 años en MetLife, una de sus últimas responsabilidades fue la de CIO para la región EMEA, cargo desde el que dirigió a un equipo de 60 personas. Con una carrera de dos décadas y media, Ed Palmer tiene una amplia experiencia en activos reales, crédito y gestión de riesgos y ha trabajado en organizaciones de inversión MetLife, Barclays Investment Bank y la agencia de calificación Moody’s.
“Estoy encantado de unirme a Alpha Real Capital. El fuerte enfoque de Alpha en los activos reales, como los alquileres de terrenos, las infraestructuras sociales y las energías renovables, ofrece una combinación de estrategias de inversión especialmente atractiva para los inversores», ha señalado Ed Palmer, CIO de Alpha Real Capital.
Por su parte, Phillip Rose, CEO de Alpha Real Capital, ha declarado: “Como consecuencia del fuerte crecimiento del negocio de Alpha, que se ha duplicado en los últimos años, el nombramiento de Ed Palmer continúa ampliando el equipo de gestión de Alpha y su enfoque en el crédito y el riesgo, y se produce tras los nombramientos de un nuevo director de riesgos de inversión y un responsable para soluciones de clientes. Su conocimiento sobre los activos reales, el crédito y el riesgo supondrá una importante contribución a nuestro crecimiento como proveedor líder de soluciones de renta segura para los inversores británicos y europeos».
Pixabay CC0 Public Domain. Impuesto al carbono en la frontera de la UE: ¿una medida sostenible o un catalizador para la fuga de carbono?
El plan de la Unión Europea (UE) de gravar el contenido de carbono de las importaciones puede proteger a la industria de materiales europea de los competidores de otros países con normativas menos estrictas y costosas en materia de gases de efecto invernadero, principalmente China, pero no logra frenar la llamada “fuga de carbono”.
La Comisión Europea está preparando un proyecto de ley sobre el Mecanismo de Ajuste en Frontera de las Emisiones de Carbono (CBAM) como complemento del Green Deal de la UE, que impondrá a la industria nacional costes adicionales vinculados a la sostenibilidad. Pero la Comisión Europea también quiere evitar que las empresas trasladen la producción a jurisdicciones extranjeras más permisivas desde las que exportan bienes con carbono no gravado de vuelta a la UE.
Bruselas se enfrenta a la dificultad de identificar el contenido de carbono de los productos manufacturados importados. La identificación del contenido de carbono original y su cantidad en materiales importados como el acero o el cemento parece manejable, pero la tarea se vuelve cada vez más compleja en el caso de productos manufacturados, como los ordenadores y la electrónica.
Si los importadores de productos manufacturados están inicialmente exentos del CBAM, la medida aumentaría, en lugar de reducir, la fuga de carbono al fomentar la deslocalización de los productores europeos de materiales, como los proveedores de acero, cemento y productos químicos, que tienen una gran huella de carbono.
Igualmente, una tasa de este tipo fomentaría las importaciones de productos manufacturados cuyo contenido de carbono no se grava por el momento. Al mismo tiempo, los productos manufacturados son los más comercializados a nivel mundial en términos de valor añadido. El coste administrativo de definir e identificar el contenido de carbono de estos bienes es difícil: depende de las tecnologías de producción subyacentes y de la combinación de energías, ambas difíciles de identificar si la cadena de suministro implica a múltiples países de origen. Este es exactamente el reto al que se enfrentan los inversores a la hora de juzgar los riesgos e impactos ASG de las empresas con cadenas de suministro complejas y globales.
La tasa de importación de la UE recaería en mayor medida sobre los productos chinos que sobre las importaciones de cualquier otro país por dos razones. En primer lugar, China es el mayor exportador de carbono del mundo, ya que su economía depende en gran medida de los combustibles fósiles para la generación de energía. En segundo lugar, el país es uno de los mayores productores mundiales de materiales y productos acabados.
La carga de la tasa sería mayor en términos absolutos para las importaciones de productos manufacturados, pero es más punitiva para las importaciones de materiales, que representan una proporción mucho mayor del valor añadido que para los productos manufacturados, como la electrónica.
En consecuencia, es probable que los incentivos para cambiar las cadenas de suministro existentes repercutan más en el sector de los materiales que en el de las manufacturas, incluso si se gravan ambos.
Tribuna de Bernhard Bartels, director de análisis de Scope ESG.
Pixabay CC0 Public Domain. BlackRock anuncia el cierre definitivo del BlackRock Private Equity Opportunities ELTIF
BlackRock Private Equity Partners (PEP) ha anunciado el cierre definitivo del BlackRock Private Equity Opportunities ELTIF (PE ELTIF), una estrategia de inversión que ofrece coinversión directa en capital riesgo mundial con especial hincapié en Europa. El vehículo consiguió unos fondos comprometidos por valor de 509 millones de euros (600 millones de dólares), superando su objetivo inicial y convirtiéndose en uno de los mayores fondos de inversión a largo plazo europeos (ELTIF) captados en Europa hasta la fecha.
El fondo es el primer instrumento de BlackRock en su plataforma ELTIF, cuyo objetivo es ofrecer regularmente nuevos productos del mercado privado a su base de clientes europeos. Sus temáticas de inversión a largo plazo se centran en la consolidación, las escisiones corporativas y las oportunidades en empresas de propiedad familiar o de pequeña capitalización. Los principales sectores objetivo son, entre otros, los medios de comunicación y la tecnología, la sanidad y los servicios industriales y empresariales.
BlackRock recaudó el capital en asociación con diez gestoras patrimoniales europeas que se beneficiaron de la nueva normativa europea sobre ELTIF, que permite ampliar la distribución de los fondos del mercado privado a los inversores finales de toda Europa. Además, el fondo atrajo a un total de 25 inversores institucionales de toda Europa que buscaban acceso a una atractiva oferta de coinversión directa en capital riesgo, y entre ellos figuraban algunos de los mayores fondos de pensiones, compañías de seguros, family offices, fundaciones y gestoras de activos del viejo continente.
“Este fondo ofrecerá a los clientes patrimoniales e institucionales la oportunidad de invertir en la economía real y apoyar al mismo tiempo el crecimiento sostenible en Europa. Este exitoso cierre demuestra la solidez del ecosistema de BlackRock Alternative Investors, en el que los clientes se benefician de una oferta diferenciada, un flujo de operaciones diverso y una férrea cultura de inversión y riesgo, junto con un conocimiento en materia de datos líder en el mercado y una estrategia ESG totalmente integrada”, comentó Russ Steenberg, managing director y responsable mundial de Private Equity Partners.
Tras el éxito de la estrategia de capital riesgo, BlackRock se propone lanzar otras estrategias de forma anual, empezando con una centrada en infraestructuras.
