Pixabay CC0 Public Domain. Jupiter AM nombra seis nuevos analistas para sus equipos de estrategias de inversión
Jupiter AM ha anunciado el nombramiento de hasta seis nuevos analistas que se unirán a los equipos de estrategias de inversión sostenible de la gestora británica que, de esta forma, duplica el tamaño de los recursos existentes y añade nueva experiencia de inversión a sus carteras clave.
Desde la gestora señalan que su conjunto de fondos de sostenibilidad ofrece a los clientes una serie de opciones de inversión diferenciadas con el objetivo común de generar rendimientos atractivos a través de la inversión sostenible a largo plazo. Tras una actualización de la estrategia a principios de este año, Abbie Llewellyn-Waters fue nombrada directora de inversión sostenible, quien ya trabaja con Rhys Petheram como director del equipo de soluciones medioambientales.
Ahora la firma refuerza toda su oferta con el nombramiento de nuevos alistas. En concreto, Maiken Anderberg se incorpora al equipo de renta variable global sostenible como analista de renta variable. Tras haber realizado prácticas en el equipo de inversión sostenible de Jupiter en 2018, Anderberg regresa a la empresa en un nuevo puesto permanente, trabajando estrechamente con Abbie Llewellyn-Waters y el analista Freddie Woolfe con un enfoque dedicado a la estrategia de Jupiter Global Sustainable Equities.
La estrategia Jupiter Global Sustainable Equities se lanzó en 2018 para ofrecer a los clientes una alternativa a la renta variable global convencional, combinando la rentabilidad financiera con la rentabilidad medioambiental y social positiva, lo que permite a los clientes participar en la transición hacia un mundo más sostenible.
Al incorporarse a Jupiter en un puesto de nueva creación, Noelle Guo ha sido nombrada analista de renta variable para soluciones medioambientales. Apoyando al gestor de fondos Jon Wallace y reportando a Rhys Petheram, Guo trabajará en la rama de renta variable del conjunto de soluciones medioambientales de Jupiter. Tiene ocho años de experiencia en análisis de renta variable, incorporándose desde un puesto de analista de inversiones en Pictet Asset Management, antes de lo cual estuvo en AB Bernstein como asociada senior de análisis.
También se ha nombrado a Laura Conigliaro como analista de soluciones medioambientales. Tras incorporarse a Jupiter en 2019 como miembro del equipo de gobernanza y sostenibilidad de Jupiter, Conigliaro se trasladará al equipo de soluciones medioambientales, trabajando directamente con el especialista en renta fija Rhys Petheram con un enfoque particular en la verificación de la renta fija, proporcionando también el análisis de sostenibilidad en los temas de impacto medioambiental de la mesa. Antes de incorporarse a Jupiter, ha desarrollado su carrera profesional en el Banco Interamericano de Desarrollo y en la consultora de gestión de la sostenibilidad Critical Resource.
El conjunto de fondos de soluciones medioambientales de Jupiter cuenta con un historial de 33 años y más de 890 millones de libras esterlinas en activos bajo gestión a través de los fondos Jupiter Global Ecology Growth y Jupiter Global Ecology Diversified, y los vehículos onshore del Reino Unido. La estrategia busca invertir en empresas centradas intencionadamente en ofrecer soluciones a los retos de sostenibilidad en temas medioambientales clave.
En un movimiento de promoción interna, Jenna Zegleman se une a los equipos como directora de inversiones. Tras incorporarse a Jupiter en 2018 como especialista de producto, Jenna prestará apoyo a los clientes en toda la gama de carteras del conjunto de inversiones sostenibles.
Además de estas contrataciones, Anisha Aroray James Kearns se han unido al equipo de gobernanza y sostenibilidad de Jupiter. Anisha, economista y estratega de mercados emergentes con 10 años de experiencia en investigación de ventas y gestión de activos de compras, se incorpora desde Allianz Global Investors y tiene experiencia en la aplicación de consideraciones ASG al análisis macroeconómico, así como al proceso de inversión en deuda soberana. James se une a Jupiter desde BNP Paribas, donde trabajó inicialmente en RSC dentro de su división de mercados globales antes de pasar a ser analista de finanzas sostenibles.
“A medida que atravesamos esta pandemia mundial, la importancia de afrontar la crisis climática, reducir la desigualdad social y garantizar un futuro sostenible es más importante que nunca. Al invertir en empresas que lideran una transición sostenible a través de nuestras estrategias de acciones globales sostenibles y soluciones medioambientales, podemos ofrecer a nuestros clientes una gama de soluciones atractivas y verdaderamente innovadoras que ofrecen resultados positivos para el planeta, las personas y los beneficios», afirma Abbie Llewellyn-Waters, directora de inversión sostenible de Jupiter.
Por su parte, Stephen Pearson, CIO de la gestora, añade: “Nos complace hacer estos nombramientos en el equipo, ya que seguimos aumentando el conjunto de estrategias de sostenibilidad de Jupiter, lo que nos ayuda a seguir innovando y a construir sobre nuestra larga herencia de inversión sostenible. Estamos encantados de hacer estos nombramientos en este momento tan importante, consolidando el apoyo a estas estrategias clave con la adición de conocimientos especializados y experiencia de inversión”.
Pixabay CC0 Public Domain. Los inversores se enfrentarán a un entorno con economías divergentes, valoraciones elevadas y al fantasma de la inflación
Pasamos el ecuador del año y el primer semestre cerró con un nuevo avance mensual, el quinto consecutivo, para índices bursátiles como el S&P estadounidense o el Stoxx 600 europeo, impulsados por la reapertura económica que ha seguido a la pandemia, la abundante liquidez provocada por las políticas de estímulo, un escenario de tipos de interés favorable y una previsión de resultados empresariales que continúa revisándose al alza. Partiendo de este punto, hemos preguntado a las gestoras cuáles son sus perspectivas para lo que queda de año y qué se encontrará el inversor.
La primera parada de este repaso de perspectivas semestrales es la visión macro. En este sentido, las gestoras coinciden en que las expectativas económicas son positivas, en parte al gran paquete de estímulos económicos aprobados. Así los inversores tendrán que navegar en un entorno de crecimiento global y una inflación en trayectoria ascendente. “En el auge posterior al COVID-19, los inversores se enfrentarán a economías divergentes, a valoraciones elevadas y al fantasma de la inflación”, resumen desde Allianz Global Investors.
En opinión de la gestora, a pesar de que la pandemia todavía no ha acabado, “las vacunas están ayudando a que algunas partes del mundo alcancen un punto de inflexión y se espera que los riesgos desciendan a medida que avance el año. De cara al futuro, los inversores tendrán que hacer frente a unos niveles heterogéneos de crecimiento económico en los diferentes países y sectores, así como a cantidades dispares de estímulos fiscales y monetarios en todo el mundo. Y es necesario que tengan en cuenta los inminentes riesgos de inflación”.
En opinión de Mario González, co-responsable de desarrollo de negocio de Capital Group en Iberia, un motor en esta recuperación de las economías, que considera que será asimétrica y a diferentes velocidades según la región geográfica, será la demanda acumulada. “Un motor muy importante para la recuperación está siendo el despertar de la demanda acumulada en el sistema. Los estímulos están haciendo que la capacidad de consumo se haya mantenido y, en algunos casos, incluso haya aumentado. Esta demanda acumulada se ve reflejada en algunas partes de las economías. Todavía queda mucha demanda acumulada y mucha pólvora para el crecimiento”, puntualiza González.
El equipo de Aberdeen Standard Investments añade un elemento más para sostener el crecimiento global: las vacunas. Según la gestora, el despliegue de las vacunas avanza a buen ritmo en EE.UU. y el Reino Unido, y se ha acelerado de forma significativa en los países más rezagados, como algunos países de Europa y China. “Esto está permitiendo la eliminación progresiva de los confinamientos que todavía tienen lugar y un fuerte repunte de la actividad económica. Aunque el repunte estaba previsto en nuestras anteriores previsiones, ha sido algo más rápido de lo esperado. Por ello, hemos revisado al alza nuestras previsiones de crecimiento en la mayoría de estas economías que están teniendo un ritmo rápido de vacunación”, afirman.
En concreto, la gestora defiende unas previsiones económicas globales sólidas: un crecimiento del 5,7% en 2021, del 4,8% en 2022 y del 3,4% en 2023, muy por encima de la tendencia. “Pero las diferencias entre los primeros y los últimos en vacunarse, entre las economías desarrolladas y las emergentes, y entre los sectores manufacturero y de servicios, son temas clave”, matizan desde Aberdeen Standard Investments.
“Esta combinación de estímulos a la demanda, creciente normalización y políticas expansivas fomentará una rápida recuperación, lo que implica que las caídas del PIB podrían revertirse con relativa rapidez: este año en EE. UU. y, probablemente, a principios del año que viene en Europa. Esto no quiere decir que la pandemia no haya tenido un coste económico: dejará secuelas más persistentes en forma de un fuerte aumento del endeudamiento de gobiernos y empresas, unos bajos tipos de interés y unos abultados déficits presupuestarios”, añade Jordy Hermanns, gestor de carteras multiactivos en Aegon Asset Management, a modo de resumen.
El fantasma de la inflación
Las gestoras coinciden en que el efecto de los estímulos económicos seguirá siendo muy importante durante la segunda mitad de 2021, pero su lado más negativo es que los inversores deberán de vigilar la inflación -que parece temporal- y gestionar unos tipos de interés más bajos durante más tiempo.
“Es posible que la inflación sea incluso más elevada de lo esperado después de 2021, o al menos que los mercados descuenten una mayor probabilidad de este resultado. Y si este escenario está sobre la mesa para el próximo año, creemos que los mercados comenzarían a descontarlo mucho antes. Los mercados financieros vigilarán de cerca la reacción de los bancos centrales a la inflación y a un crecimiento económico más sólido de lo previsto, en particular, la Reserva Federal estadounidense. Con el aumento de la inflación, al menos de forma temporal, y los bancos centrales dispuestos a endurecer la política monetaria más tarde o más temprano, es probable que las rentabilidades de los bonos avancen a partir de este punto. Sin embargo, seguimos pensando que, a largo plazo, los tipos de interés reales (que se han ajustado por la inflación), se mantendrán en bajos niveles en comparación con sus medias a largo plazo, debido a que determinadas tendencias estructurales (incluyendo cambios en la demografía, bajo crecimiento de la productividad y elevados niveles de deuda) también refrenarán el crecimiento económico. Y si no hay otros cambios, el crecimiento económico y los tipos de interés evolucionan históricamente bastante en paralelo”, añaden desde Allianz GI.
En este sentido, los expertos de Aberdeen Standard Investments explican: “Otros motores del reciente aumento de la inflación pueden resultar más persistentes. Los cuellos de botella, al chocar la demanda en rápida recuperación con las limitaciones de la oferta, están presionando al alza los precios de producción y de consumo de los bienes básicos. Es probable que esta tendencia se extienda a los precios del sector servicios a lo largo del año. Sin embargo, en nuestra hipótesis de base, estos efectos acabarán siendo temporales, a medida que la demanda vaya perdiendo fuelle y las limitaciones de la oferta vayan disminuyendo. No creemos que se den las condiciones para un cambio en el régimen de inflación mundial más sostenido, que incluye expectativas de inflación prolongadas por encima del objetivo, una considerable capacidad de reserva y tolerancia de los bancos centrales a una inflación persistentemente superior al objetivo”.
Para Tiffany Wilding, economista de EE.UU. de PIMCO, y Andrew Balls, CIO de renta fija global de PIMCO, la inflación ya ha alcanzado su punto máximo. “Dado que la inflación sigue al crecimiento con retraso, prevemos que la inflación en los mercados desarrollados alcanzará su punto máximo en los próximos meses. Sin embargo, el momento y la magnitud exactos son más inciertos debido a las limitaciones de la oferta, incluida la escasez mundial de semiconductores. Se espera que estas limitaciones disminuyan en 2022, mientras que el pico de la demanda de bienes probablemente moderará la inflación en la segunda mitad de 2021”, explican los expertos de PIMCO.
La gestora prevé que la inflación de mercados desarrollados cerrará el 2021 en un 3% anual medio y se moderará hasta el 1,5% en 2022, por debajo del objetivo de los bancos centrales de mercados desarrollados. En el caso de EE.UU., estima que la inflación básica toque techo en torno al 4% interanual en el segundo trimestre de 2021 y finalice el año en el 3,5%, cayendo hasta el 2,3% en 2022.
Implicaciones para la inversión
Este escenario deja, en opinión de las gestoras, un mensaje claro para el inversor: es necesario ser selectivo y cauto, porque la pandemia no ha terminado. Teniendo esto presente, cada firma de inversión interpreta las oportunidades de inversión durante esta segunda mitad del año de forma diferente.
Por ejemplo, desde Allianz GI destacan que aún mantienen un sesgo hacia los activos de riesgo, aunque con cierta cautela, por lo que se plantean una posición más neutral en el espectro de riesgo/rentabilidad, al menos a corto plazo. “Es necesario plantearse mantener las duraciones cortas y gestionar las posiciones de forma activa: puede que los mercados de bonos se preocupen por la inflación y la actuación de los bancos centrales”, señalan. Así, la gestora apuesta por mantener las duraciones cortas en renta fija y un estilo de inversión growth centrado en las acciones europeas y asiáticas en el caso de renta variable.
En este sentido, Álvaro Fernández, co-director de desarrollo de negocio de Capital Group Iberia, considera que el inversor no debe centrarse en un debate sobre inversión growth o value, sino que debe guiarse por el análisis de los fundamentales de las compañías a la hora de invertir. “Creemos que la parte value de la renta variable, las acciones más cíclicas, lo están volviendo a hacer bien porque la economía se está volviendo a abrir y hablamos de las compañías más afectadas por los cierres. La gran pregunta es si el rebote va a continuar y nuestra respuesta es que hay sectores que van a salir con daños estructurales. Lo importante es quiénes van a ser los ganadores. Por lo tanto, nuestra respuesta es que, ni value, ni growth. Nosotros pensamos que pueden coexistir”, matiza sobre su reflexión.
Por último, PIMCO considera que los inversores pueden encontrar una generación de rentas interesante en las materias primas. Según explican la gestora, los fuertes avances que han experimentado gracias a la robusta demanda mundial hará que sus precios al contado aumenten lentamente, a medida que las coberturas de los productores vayan limitando los precios a largo plazo. “El roll yield positivo que, de forma agregada, roza máximos de 20 años, será importante para la generación de rentabilidades futuras”, señalan los expertos de PIMCO.
La incertidumbre forma parte de la vida, aunque estos tiempos que corren parecen más inciertos que la mayoría. En la actualidad, los inversores en Estados Unidos tienen que afrontar las consecuencias derivadas de la primera pandemia mundial desde hace un siglo y, al mismo tiempo, lidiar con la que quizá sea la expansión más pronunciada en el balance del gobierno federal desde la década de los sesenta.
Asimismo, los mercados deben adaptarse a un renovado marco de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU.. Aun así, pese a este entorno extremadamente inestable, los inversores siguen mostrando un remarcable optimismo, y se centraron más en los estímulos a corto plazo que en las repercusiones duraderas de los potencialmente monumentales virajes en materia política. En mi opinión, toda esta incertidumbre exige ser cautos.
Una transformación fundamental
La administración del presidente Joe Biden está proponiendo una transformación fundamental en el papel que desempeña el Gobierno en la vida de los estadounidenses. Los 4 billones de dólares empleados, de forma conjunta, en el Plan de Empleo de Estados Unidos (American Jobs Plan) y el Plan para las Familias de Estados Unidos (American Family Plan) revertirían una tendencia de cuatro décadas de crecimiento limitado de la red de protección social del gigante norteamericano.
Aunque no está ni mucho menos asegurado que el presidente Biden materialice todas las metas de su legislatura, parece que, llegados a este punto, podría conseguir bastantes de ellas. Por poner un ejemplo, las infraestructuras físicas gozan de un amplio apoyo bipartidista, aun cuando algunos senadores demócratas se muestran escépticos ante las propuestas sobre «infraestructuras humanas» del presidente y ante las subidas de impuestos destinadas a compensar parte del coste de su ambiciosa agenda.
Un marco de la Fed poco familiar
Como si el trabajo de digerir una pandemia y un giro copernicano en las prioridades fiscales no fuera suficiente, el giro fundamental en el enfoque de política monetaria de la Fed ha venido a sembrar aún más incertidumbre entre los inversores. Quedaron atrás los días en que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) actuaba de forma preventiva con el fin de frenar la inflación antes de que rebasase su objetivo. Con el nuevo marco, la Fed permitirá que la inflación supere su objetivo del 2% por un margen no especificado y durante un tiempo indeterminado para contrarrestar los años en los que la inflación no alcanzó su objetivo. Por el momento, la Fed no ha resuelto ninguna de estas incógnitas, mientras los mercados tratan de pronosticar la nueva función de reacción del banco central.
Al mismo tiempo, la Fed pretende alentar una recuperación completa del mercado laboral. No obstante, su mandato de alcanzar el pleno empleo resulta también de difícil concreción. En lugar de objetivos numéricos, los responsables políticos se centrarán en lograr el máximo nivel de empleo, de manera que los hogares con rentas bajas, las personas con menos formación, las mujeres y las minorías raciales y étnicas no se quedan atrás. Si bien esta meta resulta comprensible, su modelización reviste cierta complejidad y se corre el riesgo de incurrir en excesos financieros si la Fed se demora demasiado en su endurecimiento monetario.
Los mercados están ignorando los radicales virajes políticos
Pese a la mayor incertidumbre en torno a la política de la Reserva Federal y el incremento de los tipos del Tesoro a 10 años en los últimos meses, los activos de riesgo, como la renta variable y la deuda de alto rendimiento, han mostrado una excepcional resiliencia. Confrontados con el extraordinario experimento económico que se está acometiendo en Washington, los mercados demuestran un optimismo inagotable. Los mastodónticos estímulos fiscales se han desplegado en un momento en el que el balance federal ya se halla al límite. De forma simultánea, la política monetaria se está orientando para asumir la emisión de cantidades ingentes de deuda pública, ya que los bancos centrales temen que el dinero fácil por sí solo no baste para sanar los males que han afligido a la economía durante más de una década. Todo esto nos sitúa al borde de los postulados de la Teoría Monetaria Moderna, que afirma que los países que emiten su propia moneda y pueden endeudarse a unos tipos de interés irrisorios pueden acumular deuda con total impunidad. Se trata de una combinación de políticas en la que los mercados desarrollados no tienen demasiada experiencia.
El coste de la incertidumbre
Desde mi punto de vista, toda la incertidumbre que rodea a estas novedosas políticas debería tener un coste. Las primas de riesgo deberían ser más elevadas tanto en la renta variable como en la renta fija, debido a la vasta gama de posibles resultados económicos que podrían darse en los próximos años. 2021 será probablemente un año excepcional, aunque los efectos de todas estas intervenciones extraordinarias en los años venideros resultan muy difíciles de calibrar, y creo que los inversores no están recibiendo una compensación suficiente por los riesgos que están asumiendo. Los resultados podrían ser inflacionarios o desinflacionarios, en función de cómo evolucione la situación. Existe la posibilidad de que el crecimiento experimente una aceleración en los próximos años, pero también de que asistamos a una recesión si el ciclo resultante se revela potente pero efímero. Sigue sin estar clara la manera en la que la política monetaria y fiscal sorteará este incierto camino. Todo esto apuntaría a una distribución de resultados con colas más gruesas de lo esperado.
El precio que habría que pagar por una política novedosa podría ser inflación, la depreciación del dólar, valoraciones más débiles de los activos, o algo así como una recesión temprana. Existen muchísimas variables y contingencias que se deben sopesar, lo que torna aún más complicada la siempre ardua tarea de hacer proyecciones.
Una arriesgada combinación de políticas
En estos instantes, los diferenciales de crédito se hallan próximos a sus mínimos y las valoraciones de la renta variable superan sus máximos anteriores a la pandemia. Sin embargo, los títulos del Tesoro parecen estar descontando cierta incertidumbre, dado el reciente aumento de la prima a plazo (que refleja aproximadamente el importe que los inversores exigen como compensación por prestar fondos a periodos más largos). Para reconciliar estas narrativas en apariencia dispares, cabría esperar que se diera una confluencia de ratios PER a la baja, ampliación de los diferenciales de crédito y repunte de la prima de riesgo.
Sin lugar a dudas, las combinaciones de políticas macroeconómicas de las últimas cuatro décadas han dejado a muchos atrás, y han beneficiado a relativamente pocos, por lo que deben reorientarse. Ahora bien, las políticas que se proponen no saldrán gratis a los inversores. Si usted cree que los responsables de la política monetaria y fiscal serán capaces de enhebrar la aguja y promover un ciclo económico saludable y prolongado, entonces puede que las valoraciones actuales de los activos de riesgo sean razonables. A mi parecer, los planes que se debaten en estos momentos, una vez que desaparezca el efecto del «subidón de azúcar», podrían traducirse en una ralentización del crecimiento bastante similar a la que hemos vivido a lo largo de gran parte de este siglo. Pero incluso aunque yo esté equivocado, unos resultados imprevistos son más probables de lo que se reconoce, y las valoraciones de los activos no reflejan ese grado de incertidumbre.
Tribuna de Erik S. Weisman, Ph.D., es director de inversiones, economista jefe y gestor de carteras en MFS Investment Management
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Foto cedidaMatthew Henly, nuevo como gestor de carteras del equipo Invesco Fixed Income (IFI).. nombramiento invesco
Invesco amplía su equipo de renta fija con la incorporación de Matthew Henly como gestor de carteras. Según explica la gestora, Henly se ha unido esta semana al equipo de Invesco Fixed Income (IFI), donde se centrará en las estrategias de buy and maintain en Europa y el Reino Unido, para clientes de seguros y pensiones.
Desde la gestora, señalan que Henly también ayudará a desarrollar y mejorar los productos y estrategias de grado de inversión de este equipo en el Reino Unido y Europa. Con sede en Londres, dependerá de Luke Greenwood, codirector de Global Investment Grade.
Henly cuenta con 10 años de experiencia en estrategias de crédito, habiendo comenzado su carrera en Scottish Widows Investment Partnership antes de unirse a Aberdeen Asset Management en 2014 como gestor de inversiones. En el momento de dejar Aberdeen, era gestor principal de carteras en una serie de estrategias, incluyendo buy and maintain, eterling/euro aggregate y de crédito investment grade a través de vehículos segregados y agrupados. «Además de la perspicacia inversora desarrollada a lo largo de su carrera, Henly aporta una gran capacidad de relación con los clientes y de negocio», destacan desde Invesco.
A raíz de este anuncio, Luke Greenwood, codirector de Global Investment Grade en Invesco, ha declarado: «Las estrategias de compra y mantenimiento se han convertido en una parte importante de las soluciones que ofrecemos a nuestros clientes, especialmente a los planes de pensiones maduros que buscan reducir el riesgo en línea con los flujos de efectivo de los pasivos, pero también, cada vez más, a los clientes que buscan un nivel de ingresos estable, de alta calidad y predecible de forma continua. Un elemento diferenciador de Invesco en este área de inversión es nuestra investigación propia y la plataforma global con un proceso integrado de ESG apoyado por 65 profesionales de la inversión en investigación crediticia».
La gestora destaca la excelente trayectoria y experiencia de Henly en este área, y considera que complementará la experiencia y las ambiciones de crecimiento de sus equipos para apoyar las necesidades cambiantes de nuestros clientes, «incluyendo el apoyo a los planes de pensiones de prestación definida para la transición a un mundo bajo en carbono a través de sus opciones de inversión», matiza Greenwood.
Invesco lleva gestionando carteras de buy and maintain desde 2004, con unos activos que han crecido hasta los 19.630 millones de euros a 31 de marzo de 2021. El negocio de soluciones de Invesco cuenta con una importante plataforma que incluye estrategias de inversión basadas en el flujo de caja, de las que el crédito Buy and Maintain forma una parte importante y es un área que tiene el potencial de crecer significativamente en particular para los fondos de pensiones.
Luis Mayorga y Gabriel Porzecanski se unieron a Morgan Stanley procedentes de Wells Fargo, y se suman a la extensa lista de advisors que han sido captados por la wirehouse luego de que Wells Fargo anunciara en enero el cierre de su oficina para el negocio de US Offshore.
Mayorga, que tiene más de 17 añosen la industria, comenzó su carrera en Coutts Securities en 2003, luego pasó por Santander Securities entre el 2004 y 2010 para luego sumarse a Wells Fargo donde estuvo hasta mediados de junio de este año, según su perfil en Brokercheck.
Por otro lado, Porzecanski tiene más de 21 años en la industria de EE.UU. Comenzó su carrera en Nueva York en Salomon Smith Barney para luego pasar a HSBC donde estuvo hasta el 2016, cumpliendo funciones tanto en Miami como Nueva York. En 2016, Porzecanski pasó a Wells Fargo en Miami donde estuvo registrado hasta la semana pasada, según Finra.
Estos fichajes se suman a la gran cantidad de altas de asesores de la wirehouse que se han sumado a Morgan Stanley en el último trimestre luego de que Wells Fargo anunciara en enero su cierre de la oficina dedicada al negocio de US Offshore.
Entre los nombramientos más relevantes se encuentra el de Mauricio Sánchez que regresó a la wirehouse como Branch Manager para las oficinas de Miami.
Sánchez que trabaja en la industria desde 1986 ya había formado parte de la plantilla de Morgan Stanley entre 2009 y 2013. El advisor reporta a Kevin McCarty.
Junto a Sánchez, se fue Gabriel Patrich, especializado en clientes argentinos, que cumplirá funciones de Executive Director en la oficina de Coral Gables en Florida. Además, se sumaron Laureano Bello y Gastón Ricardes a la misma oficina. Los dos asesores comparten una vasta experiencia en banca privada habiéndose iniciado en el 1992 y 1993 respectivamente. En 2007, desembarcaron en Santander, donde estuvieron hasta septiembre del año pasado cuando pasaron al equipo de Wells Fargo, junto a Patrich.
Morgan Stanley continúo sumando a los exempleados de Wells Fargo Internacional con la llegada de Miguel Monnichmeyer para la oficina de Brickell en Miami. El advisor, que trabajó más de tres años en Wells Fargo Internacional, tiene una cartera especializada de clientes mexicanos.
Arizona no fue la excepción para la wirehouse, ya que Fernando Parada y Agustín Elías llegaron a Morgan Stanley liderando un equipo en Tucson. El equipo formado por Parada y Elías administraba unos 550 millones de activos para clientes internacionales, principalmente mexicanos.
Se espera que continúen los pases de profesionales que dejarán Wells Fargo para unirse a otras firmas, que han liberado una batalla para captar los portfolio managers.
En línea con su plan de incluir a todas las gestoras internacionales en su oferta local, Grupo Bursátil Mexicano (GBM) ha sumado fondos de Franklin Templeton a su plataforma.
Con esta operación, el bróker mexicano ya ofrece fondos de inversión de otras casas de bolsa a través de su plataforma y planea seguir sumando más opciones de fondos de inversión de renta variable y en instrumentos de deuda.
Según comentó a Funds Society, Pedro de Garay Montero, Co-CEO de GBM, la arquitectura abierta es parte del ADN del holding, ya que, “al fin y al cabo, el beneficiado es el cliente… Seguiremos invirtiendo en ofrecer los mejores productos y servicios del mercado a clientes institucionales y corporativos, así como crear la mejor base de asesores externos del país”.
La firma mexicana que recientemente llegó al grado de unicornio al superar la valuación de 1.000 millones de dólares, después de recibir 150 millones de dólares por parte de Softbank, ya trabaja con firmas como Pictet, Alliance Bernstein y Vanguard.
Durante 2020 creció de 8 a 70% su participación en el total de las cuentas de inversión del país, al pasar de 38.000 a 650.000. A cierre de marzo del 202, cruzaron la meta del millón de cuentas de intermediación. En años pasados, varios de sus fondos han sido destacados como los mejores de México en los premios Morningstar, donde también han sido galardonados como la mejor operadora.
*Una versión previa incluía a Henderson entre las firmas con las que GBM trabaja. Henderson ya no es parte de ellas al anunciar una alianza con Excel Capital
Claudia Jañez se mantendrá como consejera independiente suplente del Consejo de la Bolsa Mexicana de Valores. Jañez es también consejera de HSBC México, Grupo Industrial Saltillo e IDEAL.
También es presidenta del Consejo Ejecutivo de Empresas Globales para el periodo 2019-2021 y hasta febrero del año pasado fue presidenta para América Latina en DuPont, en donde tuvo una exitosa trayectoria de más de 10 años.
Jañez cuenta con una experiencia profesional de 25 años en las filiales en México de empresas multinacionales como General Electric, Pepsico y Ford Credit, en las cuales ocupó cargos de creciente responsabilidad.
Licenciada en Derecho por la Universidad La Salle, con especialización en Derecho Comercial y Financiero por la Universidad Panamericana, Claudia Jañez cuenta también con una maestría en Administración de Empresas del IPADE, así como con un diploma en Negociación de la Escuela de Leyes de Harvard.
Colchester Global Investors se especializa en la gestión de bonos soberanos y divisas globales, siguiendo un enfoque de inversión avalado en el tiempo de rendimiento y tipo de cambio real. Actualmente, Colchester gestiona más de 40.000 millones de dólares en cuatro estrategias principales: bonos soberanos globales, bonos soberanos globales ligados a la inflación, deuda de mercados emergentes en moneda local y un programa alfa. La empresa gestiona activos para instituciones internacionales, incluyendo fondos de pensiones públicos y privados, fundaciones, dotaciones, seguros y gestión patrimonial privada.
Los asset managers están desatando una nueva ola de SMAs en respuesta al creciente deseo de los asesores financieros de capitalizar una experiencia mejorada del cliente y seguir siendo competitivos en un mercado abarrotado, dice el último Cerulli Edge—U.S. Managed Accounts Edition.
Las nuevas ofertas de cuentas administradas cuentan con la ayuda del deseo de los asesores de ofrecer un alto grado de personalización para sus clientes, un objetivo que se logra mejor a través de la envoltura de una SMA, dice la gestora.
También existen oportunidades adicionales para que los asesores aprovechen la recolección de pérdidas fiscales dentro de una cartera de SMA, o para capitalizar otras tendencias de personalización; es decir, con criterios ESG.
Los avances en la tecnología de cuentas administradas también han impulsado el mercado descendente de las SMAs, lo que permite a los asesores, que atienden a los inversores en todos los niveles de riqueza, implementar estos productos con sus clientes.
Los asset managers que desarrollan cuentas separadas entregadas por modelos probablemente encontrarán una audiencia receptiva entre los patrocinadores de cuentas administradas.
Una encuesta de Cerulli en 2020 encontró que el 41% de los patrocinadores de cuentas administradas estaban interesados en agregar cuentas separadas entregadas por modelos a su plataforma de administradores de activos externos.
«Con su rentabilidad y la experiencia mejorada del cliente de la cuenta administrada unificada, anticipamos que esta demanda de productos entregados por modelo continuará atrayendo el interés de los patrocinadores, y los asset managers continuarán encontrando un mercado amigable», dice Matt Belnap, analista senior de Cerulli.
Sin embargo, si bien los asesores financieros y sus clientes pueden estar preparados para aprovechar las SMAs en los próximos años, Cerulli señala que el lanzamiento de estos productos no es una panacea para los managers.
A medida que más asset managers amplían sus ofertas y capacidades de cuentas administradas, cualquier beneficio de diferenciación residual se desvanece.
“Los asset managers deben trabajar para distinguir sus ofertas, ahora en un mercado cada vez más concurrido”, comentó Belnap y agregó que “las tarifas continuarán comprimiéndose, a medida que los patrocinadores y asesores presionen para exprimir puntos básicos adicionales de sus socios de gestión de activos.
Los managers deben trabajar para asegurarse de que su tecnología esté continuamente actualizada y estar al tanto de las nuevas tendencias y desarrollos, como la indexación directa, concluye el analista senior.
José Ernesto Fuentes se ha unido al equipo de Quattro, convirtiéndose en socio del multi-family office, parte del Consejo de Administración y los comités de Inversión, Practicas Solitarias y Nuevos Negocios, anunció la firma este miércoles.
Fuentes ejerció como director de la banca privada de Citi Bank Latinoamérica durante los 12 últimos años. En Quattro, formará parte activa del manejo del negocio y crecimiento de este junto con Pamela Castañón, Laura Torroja e Yves Coches, que el día de hoy tienen bajo su responsabilidad las diferentes áreas que de la empresa.
“Estamos seguros de que esta nueva adición aportara experiencia y madurez en el desarrollo del negocio y atención a los clientes que es uno de nuestros principales intereses. La experiencia de Jose Ernesto por 35 años en el sector financiero y su intachable reputación hablan del interés que tenemos por mejorar cada día el profesionalismo con el que queremos servir a nuestros clientes”, señalaron desde la firma.
José Ernesto Fuentes dirigió el Citi Private Bank de Latinoamérica por 12 años del 2009 al 2021. Previamente fue responsable de Citi Private Bank para México (2001 – 2009) enfocándose en la atención a las familias más grandes y dinámicas del país.
Antes de Citi Private Bank, José Ernesto Fuentes trabajó 15 años en el Grupo Financiero Banamex-Accival, en donde formó y dirigió el área de Banca Privada de 1996 a 2001, siendo responsable también de todas las áreas de ventas en Accival, familias e instituciones. De 1993 a 1996 tuvo a su cargo el área de Operación y Ventas de Mercados de Acciones para Inversionistas Institucionales extranjeros. De 1990 a 1993 formó parte del equipo que tenía la responsabilidad del manejo discrecional de Fondos de Pensiones en Accival.
Fuentes tuvo un rol activo en las diferentes transacciones en las que Accival participó desde 1986, incluyendo las privatizaciones de Telmex y Banamex entre muchas otras ofertas públicas de acciones y deuda. Estudió Administración en el Instituto Autónomo de México (ITAM).
Quattro Wealth Management es un multi-family office dedicado a proveer servicios patrimoniales integrales a familias, sus empresas y corporativos. La firma ofrece servicios fiduciarios, bancarios, de asesoría de inversiones, planeación patrimonial, fusiones y adquisiciones.
