¿Qué esperar de los mercados este año?

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La semana pasada, la gestora de fondos, Carmignac, realizó su evento digital internacional: Carmignac Annual Meeting 2022, oportunidad en la que detalló sus decisiones de inversión y, sobre todo, sus perspectivas económicas para este año.

Raphaël Gallardo, economista jefe de Carmignac, comenzó la conferencia señalando que el inicio del 2022 será lento debido a la ola de Ómicron pero que debería comenzar a tomar más ritmo hacia el segundo trimestre. Asimismo, proyectó un crecimiento económico de 4% para este año. 

¿Cuáles son las razones detrás de esta desaceleración? Según el experto hay 3 factores que la explican. La primera, es la fuerte subida de los precios de las materias primas. La segunda razón se relaciona con la ralentización de las importaciones chinas y la tercera es el endurecimiento monetario en los países emergentes y en los anglosajones. 

“En general, se espera que la desaceleración continúe en el tercer trimestre, antes de un repunte en el cuarto trimestre, impulsado por la recuperación china”, precisó Raphaël Gallardo. 

Riesgos

Raphaël Gallardo también comentó los riesgos que Carmignac avecina para este año. El primero tiene que ver con la pandemia y la gestión de parte del gobierno chino. Específicamente, señaló que China mantiene una estrategia de COVID Cero, cada vez más costosa económicamente y, por desgracia difícil de revertir. Esto supone un riesgo para el consumo chino”, indicó. 

Por otra parte, el experto mencionó el tema fiscal advirtiendo sobre la incertidumbre respecto al nivel del estímulo, si será al alza o a la baja, tanto en China como en EE.UU.  “Particularmente en Estados Unidos es Joe Manchin quien determinará el paquete total en comparación con lo propuesto por Joe Biden, 1,7 billones de dólares”, detalló. 

El tercer riesgo, sostuvo el economista, es el industrial. Y es que desde el comienzo de la pandemia, los hogares occidentales han acelerado su demanda de bienes, especialmente electrónicos como por ejemplo la renovación de portátiles. “Llevamos tres años de adelanto. Se va a producir una fase de reequilibrio del consumo de bienes al consumo de servicios, lo que tendrá un impacto negativo en estos sectores”, advirtió. 

¿Por qué esto podría suponer un riesgo para el crecimiento del PIB? Raphaël Gallardo explicó que en la industria sabemos que cuando hay una pequeña variación en la demanda final, esta se refleja y se amplifica en toda la cadena de producción, sobre todo en la fase de boom. 

“Los fabricantes tienden a tener un exceso de existencias y de pedidos, por lo que en la fase de desaceleración habrá necesariamente, muchas cancelaciones de pedidos dobles que se traducirán en una ralentización de estos sectores. No es una recesión de consumo, es una reasignación, que puede tener un efecto negativo en el PIB, a través de un ciclo de inventario recesivo”, aclaró. 

China a un paso adelante

Respecto al gigante asiático, el economista confirmó que Carmignac mantiene su visión de que China siempre va por delante, lo que se traduce en una desincronización de los ciclos económicos y de las políticas económicas. 

Sin embargo, precisó que a finales del 2022, se cambiarán los papeles entre Estados Unidos y China. “Será China la que se encuentre en una fase de recuperación y reaceleración. Mientras que Estados Unidos seguirá en una fase de desaceleración y normalización de sus políticas económicas”, comentó. 

¿Y qué pasará en Europa? Según el experto, será un inicio de año difícil, aún a causa de Ómicron, pero también porque los precios de precios de la energía se han disparado. 

De todas formas, señaló que volveremos a la tendencia de recuperación bastante rápido respecto a lo perdido en la pandemia. En especial porque seguimos beneficiándonos de un impulso presupuestario positivo. 

No obstante, advirtió que no hay que olvidar que la inflación seguirá siendo elevada, más del 3%, durante una buena parte del año, “por lo que ahí también se crearán debates bastante agitados sobre la necesidad de normalizar la política del Banco Central Europeo”, sostuvo. 

Respecto a la inflación en Estados Unidos, indicó que la inflación subyacente caerá superficialmente este año y debería converger cerca del objetivo del 2% a finales de año. 

No obstante, sostuvo que las tendencias de fondo, las mantienen más en torno al 3%. “De hecho, nos veremos perjudicados por un efecto de base ligado a los bienes industriales con el famoso efecto latigazo”, explicó.

Según Raphaël Gallardo, las tendencias de fondo del 3% son la suma de tres factores clave. En primer lugar, las tensiones en el mercado del trabajo. En segundo lugar, las tensiones en el mercado de la vivienda de alquiler y en tercer lugar en el mercado de la salud. 

“Así es que el riesgo es alto de que la Fed tenga que volver a endurecer su retórica sobre la normalización de los tipos de interés y su balance”, concluyó. 

Frédéric Leroux, head of Cross Asset y gestor de fondos de Carmignac, también entregó detalles sobre el escenario económico para 2022 y los riesgos que podrían materializarse. 

El experto mencionó que hay tendencias más a largo plazo que han venido para quedarse y que tendrán un impacto inflacionario. Una de ellas es la transición energética que aumenta el precio de la energía. 

También señaló que actualmente existen políticas fiscales para ayudar lo más posible a una población cada vez más pletórica con más problemas también, indicando que los hogares “también aspiran a una vida diferente, menos centrada en el trabajo”.

Por otra parte, detalló que también hay intentos de relocalización industrial tras los problemas que afectaron al sector de los transportes a nivel internacional. “Esto aumenta la presión inflacionaria en esta coyuntura. Habrá una inflación persistente que tendremos que tener presente a la hora de realizar nuestras inversiones”, especificó. 

Según la visión de Frédéric Leroux, la Fed tardó tiempo en reconocer que esta inflación sería transitoria y a partir del momento en que lo reconoció esto, se vio el efecto en la parte más larga de los tipos a 5 o 10 años, que empezaron a subir significativamente. Esto también repercutió en todas las categorías de activos. 

Valores de crecimiento de alta calidad

Respecto a la estrategia de inversión, el experto sostuvo que una parte del mercado que les gusta, es el mercado de growth value, por lo que ajustarán sus inversiones y se centrarán en valores de crecimiento de alta calidad con una variación razonable y con una capacidad de beneficio elevada. Como contrapartida, han ajustado ya estas empresas que sufren negativamente la evolución de los tipos de interés. 

Por otro lado, detalló que han tomado en cuenta que hay un crecimiento algo resistente y les parece oportuno sumar a este núcleo de valores de crecimiento, algún componente cíclico. 

Asimismo, señaló que tendrán una gestión de tipos con un sesgo defensivo con una exposición negativa a los tipos de interés, para que los fondos se puedan beneficiar de la alza de los tipos. 

En cuanto al panorama económico para este año, el economista mencionó que el desempeño 2020-2021 no se va a observar en el 2022, pero que “siempre nos podemos llevar alguna que otra buena sorpresa y dicho esto, hay muchos motores que se están perfilando”. 

De acuerdo a Frédéric Leroux, el primer motor de crecimiento parece ser que la Fed no quiera socavar el crecimiento actual. Es decir, que va a gestionar lo más cercano posible su política monetaria para no asumir este riesgo. “No va a tomar decisiones demasiado brutales, así es que durante un tiempo tendremos tipos reales negativos que permitan a los actores económicos que necesiten financiación encontrarla a buen precio y alimentar de esta forma el crecimiento”, puntualizó. 

El segundo motor corresponde a los dos ciclos opuestos entre China y el resto del mundo. “China tendrá que relajar su política monetaria y ayudar a la economía con apoyo presupuestario. El resto del mundo desarrollado estará ampliando su política monetaria y ahí aparecerá un motor para mantener un nivel aceptable de crecimiento económico a nivel mundial”, sostuvo el experto. 

En tercer lugar, indicó que aunque se prevea un endurecimiento monetario en Estados Unidos, se puede imaginar que algunos países emergentes están refugiados de las consecuencias porque ya habrán iniciado su endurecimiento monetario y estarán al final de su ciclo. 

Por otra parte, explicó que hay 3 motivos para ser optimistas en cuanto a la revalorización de los activos de riesgo. 

Un primer gran riesgo es el planteado por China y su política de cero casos de COVID. De acuerdo al experto, la variante Ómicron quizás escape de nuestro control y posiblemente China tenga que cerrar su economía y por ende sus puertos, lo que provocaría una revolución en el abastecimiento mundial con consecuencia inflacionaria. 

Un segundo riesgo, ya mencionado es el precio de la energía que por motivos endógenos, podrían seguir aumentando. Esto también crea más inflación. 

Y el tercer riesgo es geopolítico relacionado con Ucrania. Es un riesgo en términos de petróleo, de energías y con presiones inflacionarias. 

“Estos riesgos nos llevan básicamente a enriquecer nuestro núcleo de valores de crecimiento en la cartera, con temáticas cíclicas que pueden aprovecharse de éstos riesgos de plasmarse”, aclaró. 

Frédéric Leroux señaló que de allí proviene la importancia de tener esta capa superior en la cartera. “Cuando reflexiono sobre la configuración de nuestra cartera, creo que tenemos que optar por algo muy sólido, un núcleo muy sólido con algunas temáticas cíclicas que puedan beneficiarse de esta inflación y del alza de los tipos de interés, una gestión de la renta fija defensiva y sobre todo una presencia de China, un peso importante de China en nuestra cartera para tener un rendimiento alto. Esto me hace ser optimista para el 2022 y me llena de alegría de alguna forma”, expresó.

Como último mensaje, el experto puso énfasis en que el gran cambio que se está produciendo delante de nosotros, es que ahora la Fed tiene que ajustar sus intervenciones al comportamiento de la inflación. “En los últimos años, tenía que adecuarse al comportamiento de los mercados, ahora se adapta a la inflación. La inflación va a crear sorpresas, habrá que ser ágiles”, concluyó.

Fuente: Conferencia Anual Carmignac 2022. Material promocional para su uso fuera de EE. UU. Este documento no puede reproducirse ni total ni parcialmente sin la autorización previa de la sociedad gestora.

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Juliana Bonfá se suma a Julius Baer en Sao Paulo para potenciar la sección de ESG

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Julius Baer sumó a Juliana A. Bonfá en Sao Pablo como Strategy Development for New Client Acquisition enfocada en ESG.

Bonfá llega procedente de Citi en la misma ciudad, donde trabajó más de ocho años, alternando en los cargos de Head de Productos Locales en Private Bank y Business Development & Internal Synergies, según su perfil de LinkedIn.

La financial advisor, con más de 26 años en la industria, trabajó HSBC en Brasil, Hong Kong y México.

Además, trabajó en Brasil, New York y Londres para el Crédit Commerical de France.

Paola Marimar Enríquez se lleva los 10.000 dólares del Torneo de Derivados del Grupo BMV y Riskmathics

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Foto cedidaPaola Marimar Enríquez. ,,

Con una estrategia enfocada en la administración de portafolios, Paola Marimar Enríquez Llanos se hizo acreedora del premio de la tercera edición del Torneo de Derivados “John Hull Award” organizado por el Grupo Bolsa Mexicana de Valores (Grupo BMV) y Riskmathics.

La competición tiene como objetivo fomentar la cultura financiera y bursátil en México. Los concursantes tienen acceso a diversas plataformas tecnológicas para negociar contratos listados, entre los que se encuentra futuros, opciones y swaps sobre activos subyacentes como tasas de interés, bonos gubernamentales mexicanos, tipo de cambio, divisas, índices y acciones.

El torneo se llevó a cabo del 18 de octubre al 17 de diciembre de 2021 y tuvo participantes en México y Latinoamérica. Este año se enfocó en la habilidad de administración de portafolios donde cada participante contaba con un millón de pesos mexicanos virtuales para negociar en un simulador en línea donde se operan instrumentos reales listados en el MexDer.

Unas 500 personas participaron y la ganadora se llevó un premio de 10.000 dólares. El número de operaciones realizadas por todos los participantes del torneo fue de 480.698.

iM Global Partner refuerza su negocio en la región EMEA con tres nuevos nombramientos

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Foto cedidaDe izquierda a derecha, Simon Frey, director de Distribución en Suiza; Julien Froger, Managing Director Distribution para EMEA; y David Barfoot, jefe de Ventas en el Reino Unido.. iM Global Partner refuerza su negocio en la región EMEA con tres nuevos nombramientos

iM Global Partner expande su negocio en EMEA gracias al nombramiento de Simon Frey para el cargo de director de Distribución en Suiza, y la promoción interna de Julien Froger, quien será el nuevo Managing Director Distribution para toda la región.

Simon Frey llega a iM Global Partner procedente de Swiss Rock Asset Management, donde desempeñaba el cargo de jefe de ventas y relaciones con los clientes. Desde la firma destacan que Frey es un experimentado gestor de desarrollo del negocio especialista en el sector financiero y también ha trabajado en Mirabaud Asset Management, Morgan Stanley Investment Management y Complementa Investment-Controlling. 

“iM Global Partner ha protagonizado un crecimiento sumamente impresionante desde su constitución gracias al establecimiento de alianzas a largo plazo con las mejores gestoras de activos. Suiza es un mercado muy importante para nosotros. Es uno de los lugares más competitivos del mundo para la gestión de activos y los clientes se muestran muy receptivos con nuestro modelo de negocio. Simon será fundamental para el servicio a nuestros clientes actuales y la expansión de nuestro negocio”, ha destacado Jamie Hammond, consejero delegado adjunto y responsable de Distribución para la región EMEA.

Por su parte, Simon Frey, director de Distribución en Suiza, ha comentado: “Me complace ser parte de un equipo tan único e innovador como el de iM Global Partner. Estoy deseando presentar a los clientes soluciones de inversión innovadoras y contribuir a nuestro éxito mutuo”.

Respecto al nuevo cargo asignado para Julien Froger, Hammond ha explicado: “Julien llegó a iM Global Partner durante sus años de formación y ha sido fundamental ayudándonos a aumentar nuestro negocio y nuestra presencia a lo largo de la región EMEA. Julien seguirá siendo responsable de nuestras principales relaciones estratégicas y me ayudará a lograr la expansión a nuevos países en los que actualmente no tenemos una representación física”.

Desde su cargo, Froger ha señalado su satisfacción y ha indicado: “Nuestro negocio está evolucionando y estoy deseando poder ofrecer aún a más clientes nuestra creciente lista de soluciones excepcionales”.

Por último, iM Global Partner ha nombrado a David Barfoot para el puesto de jefe de Ventas en el Reino Unido. Según destacan, Barfoot lleva más de 20 años trabajando en el sector de la gestión de activos como profesional de ventas. Comenzó su carrera en J.P. Morgan Asset Management, para luego fichar por Smith & Williamson y, recientemente, ha sido jefe de Ventas en Rize ETF, un proveedor de fondos cotizados temáticos del Reino Unido. 

Sobre este último nombramiento Hammond, ha destacado que “aporta a nuestra firma su vasta experiencia y conocimiento del mercado británico, que cubre todos los principales canales y será determinante para ayudarnos a materializar nuestros planes de crecimiento para el Reino Unido”.

A sus palabras se han unido las del propio David Barfoot: “Me ilusiona unirme a iM Global Partner, una compañía con una gestión extraordinaria y una red de socios de inversión única y eficiente. Juntos, estamos deseando mostrar todas nuestras capacidades a los inversores británicos”.

Jan Widmer se une al equipo de renta variable suiza de Mirabaud AM

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Foto cedidaJan Widmer, nuevo gestor del equipo de renta variable suiza de Mirabaud AM.. Jan Widmer se une al equipo de renta variable suiza de Mirabaud AM

Mirabaud Asset Management ha reforzado su equipo de renta variable suiza. Según explican, su última incorporación ha sido Jan Widmer, que se une a la gestora como gestor de carteras. “El nombramiento de Widmer contribuirá a reforzar la competencia de Mirabaud AM en el ámbito de la renta variable suiza, gracias a su profundo conocimiento y entendimiento de este mercado”, destacan. 

Widmer cuenta con más de 17 años de experiencia en el sector financiero y se incorpora a Mirabaud AM tras una larga trayectoria profesional de 10 años en St. Galler Kantonalbank, donde gestionó con éxito (desde 2017) el Swiss Equity Fund del banco. Al unirse a las filas de Mirabaud, Widmer trabajará de nuevo con su antiguo compañero Thomas Jäeger. Su incorporación de Widmer amplía el equipo de Mirabaud AM, reforzando los conocimientos del área y aumentando la capacidad del equipo para desempeñar un papel activo en la gestión y el compromiso con los productos y los mandatos. 

Su labor se centrará en apoyar la expansión de la oferta de productos de todos los niveles de capitalización, incluyendo estrategias ESG a medida. Widmer reportará directamente a Daniele Scilingo, responsable de renta variable suiza, con el objetivo de desarrollar y hacer crecer la reconocida gama de productos de renta variable suiza, así como continuar proporcionando a los clientes soluciones de inversión de gestión activa que cumplan los criterios ESG. 

“Seguimos invirtiendo en personas con talento, que aportan su experiencia en el sector y su compromiso con el enfoque sostenible y responsable de la inversión. En este sentido, nos complace especialmente reforzar nuestro equipo de renta variable suiza con la contratación de Jan, quien cuenta con alto nivel de experiencia con esta clase de activos. Su incorporación constituye una muestra de la progresión natural del equipo y de la evolución de la oferta de renta variable suiza de MAM”, ha señalado Lionel Aeschlimann, CEO de Mirabaud Asset Management, a raíz de este nombramiento. 

Por su parte, Daniele Scilingo, responsable de renta variable suiza en Mirabaud Asset Management, ha añadido: “Nos ilusiona poder dar la bienvenida a Jan al equipo. Como entidad clave en el mercado de renta variable suiza, aprovechamos las oportunidades para ampliar nuestros recursos y capacidades de inversión. La pasión de Jan por la renta variable suiza y su perfil inversor le convierten en el candidato idóneo para MAM”.

Actualmente, el equipo de inversión en renta variable suiza de Mirabaud AM se compone de tres especialistas con sede en Zúrich y uno en Ginebra, que acumulan más de 40 años de experiencia en esta clase de activos. El segmento de renta variable suiza incluye una gama de estrategias y mandatos sostenibles y de alta convicción, con un total de aproximadamente 2.000 millones de francos suizos en activos gestionados.

Jupiter lanza un fondo de bonos centrado en compañías globales con impacto positivo en el medio ambiente

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Foto cedidaRhys Petheram, responsable de soluciones medioambientales de Jupiter.. Jupiter lanza un fondo de bonos centrados en compañías globales con impacto positivo en el medio ambiente

Jupiter ha anunciado el lanzamiento del fondo Jupiter Global Ecology Bond (sicav), que sacará partido a la dilatada experiencia y saber hacer de la sociedad en el ámbito de la inversión ambiental. El fondo, integrado por una cartera de bonos emitidos por empresas internacionales centradas en lograr un impacto positivo en la consecución de los objetivos de sostenibilidad y medio ambiente, estará clasificado con arreglo al artículo 9 del Reglamento de divulgación sobre sostenibilidad (SFDR) de la UE.

Según explica la gestora, bajo la gestión de Rhys Petheram, responsable de soluciones medioambientales de Jupiter, el fondo se centrará en oportunidades de inversión sólidas a largo plazo en empresas cuya actividad económica principal contribuya a abordar los desafíos en materia de sostenibilidad medioambiental del planeta, con especial atención a la mitigación del cambio climático y la restauración del capital natural y la biodiversidad.

El fondo contará con flexibilidad para invertir en bonos con y sin etiqueta —incluidos títulos ecológicos, sostenibles, sociales o que estén vinculados a la sostenibilidad o promuevan la concienciación al respecto— y en bonos convencionales, que serán evaluados mediante unos estrictos criterios de sostenibilidad y un riguroso proceso de verificación líder en el sector. En condiciones de mercado normales, está previsto que el fondo esté integrado por entre 60 y 90 posiciones y, si bien dispone de flexibilidad para invertir en todo el universo de deuda corporativa, se espera que su calificación media global sea de categoría de inversión.

Desde Jupiter destacan que el gestor del fondo Rhys Petheram, un referente intelectual de la inversión en renta fija con sesgo ambiental que atesora más de 20 años de experiencia en carteras de renta fija y multiactivo, ha sido un actor clave en el desarrollo del mercado de bonos verdes, al colaborar con emisores y organismos sectoriales a fin de crear un mercado más ambicioso que genere un mayor impacto. Como especialista en la materia, Rhys ha llevado a cabo una aportación fundamental en el nuevo Certificate in Climate & Investing de CFA Society como miembro del equipo que elaboró el capítulo sobre instrumentos de inversión cotizados.

En colaboración con el gestor de fondos de renta variable Jon Wallace, Rhys ha gestionado el segmento de deuda corporativa del fondo de activos mixtos Jupiter Global Ecology Diversified desde su lanzamiento en 2016. A la hora de gestionar el fondo Jupiter Global Ecology Bond, Rhys contará con el apoyo de su equipo de expertos especializados en la temática ambiental, así como del equipo de renta fija de Jupiter, integrado por 26 profesionales.

“El ejercicio 2021 fue un año récord para la financiación verde, en el que las emisiones de bonos etiquetados como sostenibles superaron por primera vez la cota del billón de dólares. La magnitud del cambio necesario para revertir el calentamiento global está generando considerables oportunidades para apoyar a las empresas que ofrecen productos y servicios fundamentales para cumplir los objetivos de sostenibilidad. Además, en la actualidad, el cada vez mayor universo de las soluciones medioambientales está marcando el ritmo de las políticas y los reglamentos. En el marco de la creciente colaboración a escala mundial, esperamos que estas soluciones se extiendan de forma generalizada hasta sectores actualmente poco penetrados de la economía mundial, generando con ello oportunidades de inversión para varias décadas respecto a las que, a nuestro juicio, estamos bien posicionados para identificar y sacar partido en este nuevo fondo”, ha destacado Rhys Petheram, responsable de soluciones medioambientales de Jupiter.

Por su parte, Warren Tonkinson, responsable global adjunto de distribución de Jupiter, ha añadido: “La historia y la experiencia son factores indudablemente importantes en esta esfera. Jupiter fue una de las primeras compañías en lanzar un fondo con enfoque medioambiental hace casi 35 años, y la primera en lanzar un fondo temático multiactivo verde en 2016. Cuando los primeros bonos verdes corporativos se emitieron en 2012, Rhys fue uno de los primeros inversores en saltar a la palestra, y en los años posteriores ha desempeñado un papel fundamental en la configuración del universo de los bonos verdes que conocemos hoy día. Rhys y su equipo aplican un enfoque temático a la inversión realmente único entre los fondos de renta fija, y estamos encantados de lanzar este fondo, con el que nuestros clientes dispondrán de mayor acceso a su experiencia inversora sin parangón en este ámbito”.

Natixis IM nombra a Anne Macey directora de Asuntos Públicos

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Foto cedidaAnne Macey, directora de Asuntos Públicos de Natixis IM. . Natixis IM nombra a Anne Macey directora de Asuntos Públicos

Natixis Investment Managers ha anunciado el nombramiento de Anne Macey como nueva directora de Asuntos Públicos de la gestora. Desde el 3 de enero de 2022, Macey ha pasado a ser la responsable de representar a la empresa en sus relaciones con los responsables de la toma de decisiones, tanto en el ámbito público como en el institucional.

Desde la gestora explican que Anne Macey se convertirá en la responsable de desarrollar la estrategia de asuntos públicos y las posiciones de Natixis Investment Managers, Natixis Interépargne y Natixis Wealth Management, trabajando y comprometiéndose con las partes interesadas externas en el mejor interés de los clientes, y en estrecha coordinación con el departamento de Asuntos Públicos de Groupe BPCE. 

Además, representará a las empresas ante todas las partes interesadas, incluidas las autoridades públicas, reguladoras e instituciones del mercado, en Francia y en el extranjero. También pasa a ser responsable de dirigir y coordinar el trabajo y los debates dentro de la actividad de Asset &Wealth Management como parte de la contribución de Groupe BPCE para hacer frente a los retos y cuestiones prioritarias de estas actividades. 

“Anne Macey desempeñará un papel fundamental en la aplicación de nuestra estrategia. Convertirse en el gestor de activos y patrimonios más centrado en el cliente significa comprender los retos del entorno normativo y cómo afecta a nuestros clientes y a nuestros grupos de interés, tanto en Francia como en el extranjero. También será fundamental para apoyar nuestras ambiciones en materia de ESG. Con la sólida experiencia de Anne, estoy convencido de que será fundamental para impulsar nuestras ambiciones en materia de asuntos públicos y estamos encantados de darle la bienvenida a la organización”, ha destacado Tim Ryan, responsable de las actividades de Asset & Wealth Management.

Anne Macey tiene más de 20 años de experiencia en relaciones públicas e institucionales. Fue jefa de gabinete del relator del presupuesto general en la Asamblea Nacional francesa desde 2020, tras pasar diez años entre Bruselas y París. Pasó ocho años en el think tank Confrontations Europe, donde fue nombrada delegada general en 2014. Anne comenzó su carrera en el Ayuntamiento de París en 2001 y luego trabajó para el Crédit Mutuel como responsable de relaciones institucionales europeas antes de ocupar varios puestos internacionales, respectivamente en el Banco Mundial (Washington DC) y para el fondo de inversión de impacto Enclude (Marruecos). Es licenciada por HEC París y Sciences Po París, y tiene un máster en Desarrollo Internacional por la SAIS/Johns Hopkins University.

Inversión inclusiva: ¿cómo, cuánto y en qué invierten las mujeres?

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AhmerKalam Wall Street
Foto cedidaAhmer Kalam. Ahmer Kalam

Las mujeres podrían sumar más de 3 billones de dólares a la inversión mundial, según el último informe encargado por BNY Mellon IM a la firma independiente Coleman Parkes Research, titulado The Pathway to Inclusive Investment. Según indica el documento en sus conclusiones, las mujeres son abanderadas además de la inversión sostenible porque están muy concienciadas en que su inversión tenga un impacto positivo. 

El informe revela que las mujeres tienden a invertir menos que los hombres, “lo que exacerba las desigualdades financieras existentes y limita la influencia colectiva de las mujeres como inversores”, señalan. La investigación también pone de manifiesto que las mujeres quieren que sus inversiones tengan un impacto positivo en la sociedad y el medioambiente y que, si las mujeres invirtiesen al mismo ritmo que los hombres, habría más de 3,22 billones de dólares  de capital de inversión adicional en todo el mundo, de los que más de 1,87 billones se destinarían a inversiones más responsables.

Entre las barreras que frenan la inversión femenina el informe destaca tres muy claras. La primera es una cuestión de rentas: De media, las mujeres del mundo creen que necesitan disponer de unos 4.092 dólares mensuales, o unos 50.000 dólares anuales, antes de empezar a invertir. En segundo lugar, señala la percepción de que invertir es una actividad de alto riesgo y explica que solo un 9% de las mujeres declara tener un nivel de tolerancia al riesgo alto o muy alto, mientras que el 49% declara un nivel de tolerancia medio y un 42%, un nivel bajo. 

Por último, identifica una “crisis de confianza”. Según explica, “tan solo el 28% de las mujeres se sienten cómodas invirtiendo parte de su dinero. La industria debe averiguar cómo promover y alentar la inversión femenina, lo que a su vez podría reforzar la confianza y potenciar la participación de las mujeres en el mundo de la inversión”. 

“Como mujeres, todas tenemos que superar diferentes obstáculos para alcanzar nuestras metas financieras. Algunos de estos obstáculos dependen de factores demográficos y de nuestras circunstancias personales, pero otros son consecuencia de la forma en la que la industria de la inversión se ha relacionado tradicionalmente con las mujeres”, destaca Anne-Marie McConnon, directora global de Experiencia de Cliente en BNY Mellon IM.

El potencial femenino en clave sostenible

En opinión de Hanneke Smits, consejera delegada de BNY Mellon IM, los resultados del estudio dejan claro que potenciar la participación de las mujeres en el mundo de la inversión es una cuestión determinante, para su prosperidad personal y para contribuir a un futuro más equitativo para todos. 

Esto potencialmente ayudará a incrementar la asignación de capital en beneficio de la sociedad y el medioambiente. Hacer más inclusivo el mundo de la inversión implica que la industria de la inversión sea más accesible. En BNY Mellon Investment Management estamos comprometidos a hacer lo posible para potenciar de forma más efectiva la participación de la mujer. Nos apoyaremos en los resultados de esta investigación para llevar a cabo cambios significativos y, al hacerlo, esperamos promocionar también el sector de la gestión de inversiones como una opción laboral atractiva para las mujeres”, afirma Smits.

Según las conclusiones que arroja el informe, las mujeres quieren invertir en negocios que puedan influir positivamente en la sociedad y el medio ambiente. Por ello, la gestora considera que potenciar la inversión femenina podría contribuir a que los fondos con objetivos sociales y medioambientales reciban aún más financiación. Más de la mitad de las mujeres (55%) invertiría (o invertiría más) si el impacto de su inversión estuviese alineado con sus valores personales y el 53% invertiría (o invertiría más) si el fondo de inversión tuviese un claro objetivo o propósito positivo. 

Esta tendencia es aún más acusada entre las mujeres más jóvenes. Según el estudio, 7 de cada 10 inversoras menores de 30 años (el 71%) prefieren invertir en empresas que respalden sus valores personales, frente a un 53% en el caso de las inversoras mayores de 50 años. 

Una industria aún muy masculina

El estudio encargado por BNY Mellon Investment Management subraya hasta qué punto la industria de la inversión sigue estando orientada a los hombres: casi 9 de cada 10 gestores de activos (86%) admite que su cliente por defecto –la persona a la que se dirigen automáticamente con sus productos– es un hombre

Por otra parte, casi tres cuartos de los gestores de activos (73%) creen que la industria de la inversión atraería más inversión femenina si hubiese más mujeres gestionando fondos, que podrían ejercer como modelo de referencia. Sin embargo, en la mitad de las sociedades gestoras que participaron en el estudio, un 10% o menos de los gestores de fondos o los analistas de inversión son mujeres. 

Según defiende McConnon, potenciar la inversión femenina es bueno para todos. “No solo es bueno para el futuro sino, también, para el conjunto de la sociedad. Hacia una inversión más inclusiva pone de relieve que el estereotipo tradicional de la persona que está interesada en invertir está anticuado. Las mujeres jóvenes también están interesadas en invertir, pero necesitan que se las anime a hacerlo”, añade.

Por último, directora global de Experiencia de Cliente en BNY Mellon IM explica que en BNY Mellon IM trabajan y están comprometidos con “marcar la diferencia” en la industria. “Nos proponemos fomentar el cambio desde la base hablando sobre cuestiones financieras a través de nuestra alianza con el grupo Inspiring Girls International. Nos plantearemos cómo animar a las cerca de 20.000 mujeres en nuestra organización a participar y a invertir más. Revisaremos nuestro enfoque para averiguar cómo podemos mejorar nuestra relación con las mujeres y colaborar con los intermediarios financieros y con la industria en general para marcar la diferencia”, concluye. 

Este informe es el primero de una nueva serie centrada en la diversidad, persigue identificar las barreras que frenan la participación femenina en el mundo de la inversión y el impacto potencial en caso de que se mejorase el acceso de las mujeres a la inversión. 8.000 encuestados de 16 mercados participaron en el estudio, así como 100 gestores de activos que gestionan un patrimonio conjunto de casi 60 billones de dólares.

DNCA Finance refuerza su equipo de gestores con la incorporación de David Park

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David Park
Foto cedidaDavid Park, nuevo gestor senior de carteras especializadas en mercados emergentes de DNCA Finance.. DNCA Finance refuerza su equipo de gestores con la incorporación de David Park

DNCA Finance, gestora afiliada de Natixis Investment Managers, ha anunciado la contratación de David Park para el cargo de gestor senior de carteras especializado en los mercados emergentes. Con su incorporación, la firma reforzará el equipo de gestión de carteras de Matthieu Belondrade, además de pasar a gestionar el fondo DNCA Global Emerging Equity junto a Matthieu y Alexandre Carrier.

“David ha demostrado su experiencia y su extraordinaria visión de los mercados emergentes en su anterior función. Estamos encantados de darle la bienvenida a nuestro equipo, donde sus habilidades serán especialmente útiles para abordar los retos que plantean los mercados actuales», ha afirmado Matthieu Belondrade, responsable del equipo de mercados emergentes.

Por su parte, Jean-Charles Mériaux, CIO de DNCA Finance, ha añadido: «Siempre me complace dar la bienvenida a nuevos expertos para ampliar y desarrollar nuestro equipo de gestión de carteras. Con la incorporación de David, contamos ahora con 55 gestores de cartera, cada uno con su propia experiencia en nuestro universo de inversión

David Park comenzó su carrera en Hyundai Securities en 2003, donde gestionó renta variable coreana para inversores europeos. Posteriormente, se incorporó a Carmignac Gestion como analista especializado en mercados asiáticos en 2007, y más tarde, en 2012, se convirtió en gestor de carteras del fondo Carmignac Emerging Discovery. Entre sus últimas responsabilidades destaca que, desde 2015 hasta julio de 2019, codirigió el fondo Carmignac Emergents. Se incorporó a DNCA Finance el 10 de enero de 2022.

Siete temas de megatendencias para observar

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Las megatendencias son las potentes fuerzas socioeconómicas, medioambientales y tecnológicas que definen nuestro planeta. La digitalización de la economía, la rápida expansión de las ciudades y el agotamiento de los recursos naturales de la Tierra son solo algunas de las tendencias estructurales que transforman la manera de gobernar países, dirigir empresas y vivir la vida. A continuación, Pictet Asset Management expone siete temas de megatendencias que están ayudando a conformar nuestro futuro para el próximo año y los siguientes.

1. El enfoque en seguridad alimentaria

Las recientes interrupciones en la cadena de suministro (y las consecuentes estanterías vacías en los supermercados) han puesto de relieve el tema de la seguridad alimentaria. La tecnología agrícola avanzada y la logística mejorada son clave para alimentar con éxito a una población global en constante crecimiento en un contexto de cambio climático.

En primer lugar, existe una responsabilidad de producir más alimentos a nivel local, lo que genera múltiples beneficios como un suministro más fiable, la reducción de los residuos y de la huella de carbono y una trazabilidad mejorada. También reduce la presión sobre la disminución de los recursos como el suministro de agua dulce y las tierras cultivables. En interior, las explotaciones agrícolas verticales suponen un gran área de crecimiento, ofreciendo la perspectiva de alimentos locales de calidad en zonas con espacio reducido o condiciones climatológicas difíciles. Por ejemplo, la empresa dedicada a la agricultura vertical Kalera está lista para lanzar este año una nueva mega explotación en Singapur con la intención de cultivar unos 500 000 kg de vegetales de hoja verde anualmente como parte de los planes del país insular de proporcionar el 30 % de sus necesidades nutricionales en 2030 (frente al 10 % actual).

Las explotaciones tradicionales también están incorporando los últimos avances científicos que nos han dado la capacidad de adaptar los cultivos al medio ambiente y de mejorar los valores nutricionales. Por su parte, el uso de la cadena de bloques puede ayudar a impulsar los rendimientos de las cosechas y optimizar las cadenas de suministro, así como a aumentar la transparencia sobre la procedencia de nuestros alimentos. El gigante minorista francés Carrefour es uno de los pioneros en este sentido y su objetivo es ampliar el uso de la cadena de bloques a unos 300 productos frescos este año, siguiendo y rastreando su recorrido desde las explotaciones hasta las tiendas.

Existe una responsabilidad de producir más alimentos a nivel local, lo que genera múltiples beneficios como un suministro más fiable, la reducción de los residuos y de la huella de carbono y una trazabilidad mejorada.

También ha aumentado el apetito por servicios de alimentos directos al consumidor y, de hecho, por casi cualquier producción de alimentos de nueva generación y modelo logístico que pueda acortar las complejas cadenas de suministro globales y reducir el riesgo de problemas logísticos, deterioro y contaminación.

2. La reinvención de la madera

La madera fue uno de los primeros materiales dominados por la humanidad y ha sido usada en la construcción durante más de 10 000 años. Hoy en día, ha optado a una segunda oportunidad gracias a sus credenciales de sostenibilidad. El gobierno local de París, por ejemplo, ha ordenado que cualquier edificio con una altura inferior a ocho plantas construido para los Juegos Olímpicos de 2024 debe estar construido íntegramente en madera. Por su parte, Francia en su conjunto prevé ordenar que, a partir de este año, todos los edificios públicos estén hechos al menos en un 50 % en madera u otros materiales naturales.  Es probable que el “Pacto Verde” Europeo  y otras iniciativas de recuperación frente al coronavirus centradas en sostenibilidad aceleren el cambio. Por su parte, los impuestos sobre el carbono pueden hacer la madera más asequible.

La madera ya cuenta con muchos beneficios a la hora de recomendarla. La madera es un material seguro contra incendios y puede emplearse para ofrecer resistencia al fuego de hasta dos horas. También se quema y carboniza a un ritmo lento y uniforme, a diferencia de ciertos metales como el acero, que puede fundirse de forma rápida e impredecible una vez que alcanza la temperatura crítica y puede causar derrumbamientos estructurales repentinos.

Por su parte, la tecnología está mejorando en esencia. Mientras que la construcción en madera antiguamente se limitaba a casas unifamiliares o pequeños edificios multifamiliares, los edificios de altura media o incluso de gran altura ahora pueden erigirse casí íntegramente en madera empleando madera contralaminada (CLT), un panel de madera hecho de tablones encolados entre sí a partir de un único tronco. Estable y resistente, la CLT se emplea en la prefabricación de madera maciza, suelos y otras estructuras que pueden ensamblarse de forma mucho más rápida en el lugar de construcción, lo que reduce costes y emisiones, siendo la madera más ligera, pero con la misma capacidad de resistencia que otros materiales de construcción y con un impacto mucho menor en el medio ambiente.

Se prevé que el mercado mundial de CLT crezca desde los 670 millones de dólares actuales hasta los 2300 millones de dólares en 2025, un incremento anual del 15 % aproximadamente (1).

Y el potencial de la madera no está limitado a la construcción, sino que también puede emplearse en envases, textiles, ingredientes alimentarios y productos de higiene. Por último, además de su uso como material, la madera es esencial para el almacenamiento de carbono, una característica que resulta cada vez más valiosa.

3. El boom de baterías

El mundo está evolucionando hacia fuentes de energía más sostenibles. Esto, a su vez, significa que necesitamos más y más baterías para todo, desde alimentar vehículos eléctricos hasta almacenar electricidad renovable.

Las previsiones indican que la entrada del vehículo eléctrico alcanzará el 50 % a nivel global (hasta el 79 % en Europa) en 2030 (2). Esta cantidad de coches requerirá unos 4000 GWh de baterías de litio, es decir, 25 veces más de lo que se necesita hoy en día (3).

Por su parte, se espera que el mercado de almacenamiento de baterías a gran escala se multiplique por 20 en 2030 según un nuevo análisis de Blomberg New Energy Finance. Esto es necesario para suavizar la producción de electricidad de un creciente número de plantas eólicas y solares en todo el mundo, cuya expansión a su vez está fomentada por ambiciosos compromisos climáticos y políticas gubernamentales favorables en países entre los que se incluyen EE. UU., China, India, Australia, Alemania, Reino Unido y Japón.

Las baterías también se necesitan como base para un creciente mercado de soluciones solares y de almacenamiento en tejados para propiedades residenciales y comerciales.

Con tal fuerte demanda prevista, la tecnología está centrada en fabricar baterías más pequeñas, más ligeras y más económicas, así como en explorar la posibilidad de abandonar el litio para acercarse a otros materiales, incluidos el magnesio o incluso el oxígeno. Tal investigación podría obtener un nuevo impulso a lo largo del próximo año debido al aumento del precio de litio.

4. Los riesgos cibernéticos

La pandemia ha desencadenado un análisis más profundo de las prácticas laborales en todo el mundo, con un gran giro hacia el trabajo a distancia al menos durante parte del tiempo. Esto plantea oportunidades en el mundo digital, en particular mediante la inversión en servicios en la nube y en la consiguiente necesidad de cada vez más centros de datos. Sin embargo, también supone sus propios desafíos, sobre todo para la ciberseguridad.

Conforme la migración hacia la arquitectura informática en la nube se acelere, cada vez más empresas adoptarán arquitecturas de seguridad “zero trust” (confianza cero) para controlar el acceso de usuarios a servidores en la nube. Durante el próximo año se producirá un aumento en el uso de la autenticación de dos factores y la biometría. Por su parte, es probable que las VPN (redes privadas virtuales) queden desfasadas a medida que los ciberataques dejen al descubierto su vulnerabilidad. Los analistas del sector también están cada vez más preocupados por el crecimiento de los llamados “deepfakes” (ultrafalsos) que, gracias al poder del aprendizaje automático, pueden simular jefes o compañeros de trabajo en llamadas de vídeo o audio.

5. La vida en el metaverso

La informática espacial ya nos ofrece asistentes virtuales domésticos y aplicaciones de movilidad compartida. Esto permite a los jugadores de videojuegos convocar a los gules en el salón de sus casas y a los compradores probarse la ropa en probadores digitales. Luego, imaginemos trabajar, comprar y socializarse como avatares en un rico mundo digital y tridimensional que se superpone al nuestro. Bienvenidos al metaverso, un entorno virtual compartido donde los mundos físico y digital confluyen gracias a la realidad virtual y la realidad aumentada (RV y RA), ofreciendo una sensación de inmediatez e inmersión.

Durante años, los molestos cascos auriculares, una conectividad pobre y la falta de un contenido aceptable contuvieron el crecimiento de estas tecnologías. Los avances en la banda ancha móvil 5G y los teléfonos inteligentes están cambiando esa tendencia. Al mismo tiempo, la pandemia ha hecho que el público se abra más a la interacción en línea. El concepto está cobrando especial fuerza entre la Generación Z: la generación nacida entre finales de la década de 1990 y principios de la de 2010, que ahora representa un tercio de la población mundial.

Las grandes empresas tecnológicas están tomando nota. Microsoft acaba de anunciar sus planes de adquirir Activation Blizzard, el creador de los juegos “Call of Duty”, asegurando que esto “jugará un papel fundamental en el desarrollo de plataformas de metaverso”, mientras que la empresa matriz de Facebook ha sido rebautizada como “Meta”. El mercado global del metaverso podría crecer alrededor de 800 000 millones de dólares para mediados de la década de 2020, según una investigación de Bloomberg. Ello incluirá hardware (como gafas de realidad virtual), software (para compras, socialización, educación y trabajo), capacidad y estructura de la nube (mejores redes con ancho de banda aumentado y latencia reducida).

6. Diagnóstico, por favor

El diagnóstico también ha tenido un papel protagonista a raíz de la pandemia de la COVID-19. La pérdida del sentido del olfato y el gusto rápidamente se identificaban como indicadores clave del virus. Es importante destacar que, sin embargo, esa percepción no surgió de los médicos, epidemiólogos ni investigadores. Surgió de ordenadores que recolipaban y procesaban datos de millones de personas a través de la aplicación ZOE.

Y eso es solo una muestra de todas sus posibilidades de aplicación. El potencial de la IA en diagnósticos va mucho más allá de la pandemia. Tras examinar miles de exploraciones con imágenes, las máquinas han aprendido a identificar el cáncer de mama con una precisión comparable a la de los radiólogos expertos humanos. Tales técnicas también podrían abrir la posibilidad de efectuar diagnósticos en lugares donde existen escasos médicos o ninguno, particularmente en ubicaciones remotas y países en vías de desarrollo.

Algo que resulta fundamental ya que un diagnóstico temprano significa que el tratamiento puede empezarse antes, mejorando las perspectivas de los pacientes y reduciendo el riesgo de propagación de la enfermedad.  Los gobiernos, que se enfrentan al envejecimiento de la población y a presupuestos ajustados, están observando cada vez más estos beneficios e invirtiendo consecuentemente. Reino Unido, por ejemplo, ha asignado 248 millones de libras esterlinas al Servicio Nacional de Salud Británico este año con el fin de invertir en tecnología para pruebas diagnósticas, revisiones y escáneres.

7. La contaminación por sustancia perfluoroalquilada y polifluoroalquilada (PFA, por sus siglas en inglés)

Las PFAS son una “mágica” sustancia química elaborada que se utiliza en una multitud de objetos domésticos y productos industriales, desde sartenes con revestimiento antiadherente, bolsas de palomitas para microondas e hilo dental, hasta tejidos resistentes al agua y las manchas, espumas contra incendios y sistemas de tratamiento de aguas residuales. Su popularidad se debe, en parte, a su durabilidad. Pero también es su mayor punto débil, por el que se está despertando una consciencia a nivel mundial cada vez más sensible respecto al medio ambiente. Las PFAS nunca se rompen.

Los gobiernos están empezando a tomar medidas drásticas respecto a esta sustancia química. La responsabilidad consistirá en eliminar la contaminación existente (por ejemplo, con carbono activado), así como en desarrollar alternativas más ecológicas a las PFAS. Este último punto es particularmente urgente en la UE, donde se prohibiran unas 200 PFAS a partir del próximo año, una regulación para la que los fabricantes deberán estar preparados. En la industria del envasado de alimentos, por ejemplo, se están realizando actualmente experimentos con bambú, hoja de palmera y estucado con arcilla.

 

Tribuna de Hans Peter Portnergestor senior y responsable del equipo Thematic Equities en Pictet Asset Management.

 

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Anotaciones:

(1) Transparency Market Research

(2) UBS Q-Series, “EVs shifting into overdrive” (marzo de 2021)

(3) Bloomberg New Energy Finance

 

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