Pese a los desafíos de los mercados, la industria de fondos de inversión en Chile está viviendo un buen momento. En el tercer trimestre del año se produjo una caída por el tipo de cambio, pero esto no impidió que se registrara un crecimiento interanual de activos y número de fondos, protagonizado por el segmento de activos alternativos.
Según datos entregados este martes por la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (Acafi) a septiembre de este año, la industria alcanzó los 35.173 millones de dólares en activos administrados.
Esta cifra –repartida entre 662 vehículos distintos, de los cuales 68% corresponden a instrumentos de inversión directa– implica un aumento de un 22% en dólares con respecto a los resultados de septiembre de 2020.
A nivel trimestral, eso sí, las cuentas fueron menos alegres. El AUM del cierre de septiembre representa una caída de 3% con respecto a junio de 2021. Esto, explican desde la Acafi a través de un comunicado, “está fuertemente influido por el tipo de cambio, que registró un aumento de un 11,8% en el trimestre”.
En esa línea, el tercer cuarto del año anotó un crecimiento trimestral de 2,5%, medido en pesos chilenos.
Durante el período julio-septiembre, destacaron desde la Acafi, se crearon 33 nuevos fondos, con un AUM de 325 millones de dólares al cierre del período.
Desde la entidad gremial destacan el avance de la industria pese a las ansiedades que rodean a la economía chilena. “Es una buena noticia que la industria siga expandiéndose, pese a los escenarios de incertidumbre económica, lo que habla muy bien de la solidez de nuestra industria”, comenta Luis Alberto Letelier, presidente de Acafi.
En esa línea, el líder gremial sostiene que “considerando el desafiante 2022, la inversión será clave para la recuperación económica del país, financiando la creación, desarrollo, crecimiento y consolidación de todo tipo de negocios y actividades, además de su consiguiente aporte a la generación de más y mejores empleos”.
Demanda de alternativos
Dentro de los 33 nuevos fondos creados durante el tercer trimestre, se registró una fuerte tendencia al mundo alternativo, enfocados en fondos de deuda privada e inmobiliarios.
Este aumento se dio en desmedro del sector accionario, que retrocedió un 17% en el total de activos administrados.
El grupo de fondos que mostró un mayor crecimiento porcentualen los activos administrados en el trimestre fue el de los vehículos Forestal y Agrícola, que a septiembre de 2021 administraban activos por 650 millones de dólares, el doble que en junio 2021.
“Lo que seguimos observando en la industria es un crecimiento de la inversión en activos alternativos, tanto en Chile como en el extranjero, donde los administradores de fondos de inversión han demostrado un conocimiento importante”, comenta Letelier, de la Acafi, agregando que “frente a los escenarios de turbulencia de los mercados, este tipo de activos resulta atractivo para la búsqueda de retornos en el largo plazo”.
En esa línea, el presidente de la entidad gremial sostiene que esperan que la industria siga creciendo, incorporando criterios ESG en el proceso de inversión y diversificando los portafolios.
Foto cedida. El desarrollo de la economía digital: un nicho a explorar en Latinoamérica
Latinoamérica ha sufrido el impacto del COVID-19 con mucha intensidad, unos efectos que aún perduran y que, en muchos países, se han juntado con inestabilidades políticas. A pesar de que el entorno sea difícil, la región también disfruta de la recuperación post COVID-19 y no está exenta de buenas oportunidades. Para detectar los retos y los brotes verdes que nos podemos encontrar de cara a 2022, varios expertos se han reunido en el Foro Latibex 2021.
Pablo Riveroll, Portfolio Manager en Schroders, señala que Latinoamérica fue de las regiones más impactadas por el COVID-19 en parte porque la infraestructura sanitaria era ya bastante precaria. Algo que derivó en otros efectos secundarios, como, por ejemplo, la carga fiscal. Sin embargo, admite que no todo lo que trajo la pandemia ha sido negativo, ya que ha ayudado a acelerar la “nueva economía”. Es decir, todo lo que tiene que ver con una vida más digital. “Algo que no solo se evidencia en el crecimiento de los sectores sino en la magnitud de inversión en la región”, resalta. “Los venture capital se pelean por entrar en esta región”, añade.
Coincidiendo con Riveroll, Punam Sharma, Portfolio Manager en Fidelity, señala que en el último año y medio hemos visto muchos modelos de negocio que experimentaban una subida, como todo lo relacionado con lo digital. “Hay desafíos macro, la gran parte ya están traducidos en las valoraciones, pero la estructura de la economía está cambiando y es donde tenemos que centrar nuestra energía, viendo núcleos en los que podemos conseguir rentabilidad”, explica.
Los ciclos políticos y su impacto en la inversión
Nicaragua, Argentina y Chile han celebrado elecciones recientemente y hay elecciones por venir en Costa Rica, Colombia o Brasil. Para Alejandro Varela, gestor en Renta 4, la sensación que se traslada al mundo desde la región latinoamericana es que es un continente en proceso de cambio e incertidumbre política, algo que se está plasmando en los mercados.
“Creo que sí veremos un proceso de recuperación un poco más intenso en el momento en el que se despeje la incertidumbre. Hay factores positivos, estamos en un mundo con una economía global en recuperación donde las políticas monetarias serán favorables, estamos viendo un importante tirón de la demanda global y será positivo para la región. Hay razones para el optimismo y la clave estará en el tema político”, resume.
“Los ciclos políticos son extremadamente importantes, son los que fijan el ritmo de las inversiones”, explica Punam Sharma. La experta considera que está habiendo mucha volatilidad de mercado, pero observa que la tendencia clara es no irse mucho a la izquierda ni a la derecha. “Veremos qué ocurre, pero hasta que se produzca los mercados serán volátiles”, señala. Concretamente, destaca la importancia de las elecciones de Brasil, por su tamaño y polarización. “El problema es que ponen mucha presión en las medidas populistas fiscales e intervencionistas, pero es difícil anticiparse a los ciclos políticos y traen volatilidad”, reflexiona.
Por otro lado, Punam recuerda cómo los gobiernos entraron en el juego en la pandemia y alrededor del 5% del PIB de estos países se ofreció en forma de apoyo fiscal. En este sentido, Riveroll destaca las tensiones que están surgiendo en los países a la hora de controlar el gasto fiscal y salir de esas inercias de apoyos tan fuertes, como, por ejemplo, en Chile o Brasil. Sin embargo, resalta el papel de México, quien optó por un menor gasto, por lo que ahora no se enfrenta a los problemas políticos que están protagonizando los países de alrededor.
Según señala Varela, nos enfrentamos a un escenario de polarización importante y radicalizada. Para el experto, la parte buena es que algunos de estos elementos ya los ha descontado el mercado, por lo que considera que sí podrán ver oportunidades.
Sectores y mercados favoritos
En México, Riveroll considera que la parte más interesante es el sector industrial y exportador. Destaca los aeropuertos, ferrovías, bancos, cementeras… Sin embargo, en el corto plazo, detecta un impacto por los problemas en cadenas de suministro que están generando algunos cuellos de botella. “Hay que tenerlo en cuenta, pero creo que pasará”, tranquiliza.
En Brasil también ve valor, pero insiste en que es un mercado muy polarizado, con empresas de commodities (petróleo, hierro) o utlities muy baratas y, por otro lado, consumo discrecional o tecnología extremadamente caros. “Sin embargo, creo que cada vez hay más sectores que ofrecen valor y estamos esperando como driver de mercado un pico en la inflación”, señala.
Respecto al resto de mercados, el experto considera que Chile está barato, aunque deja ver sus preocupaciones por la Constitución. Ve dudas en Perú por sus políticas públicas, en Colombia por el déficit fiscal y de cuenta corriente y las elecciones. Por último, en Argentina empiezan a ver algunas oportunidades.
Hablando de sectores, Alejandro Valera considera que es buen momento para invertir en el sector financiero y bancario (por la mejora de los tipos de interés), las utilities (por temas de transición energética) o infraestructuras. “Son sectores en los que hay que hacer hincapié. También creemos que la tecnología ha llegado para quedarse, es un sector que debe recibir impulso y se debe seguir invirtiendo. En términos generales están emergiendo algunas compañías interesantes y con un mercado muy amplio al que dirigirse”.
Foto cedidaEmily Askham, Chief Marketing Officer, International en Natixis IM. . Natixis IM ficha a Emily Askham para el cargo de directora de Marketing Internacional
Natixis Investment Managers ha anunciado el nombramiento de Emily Askham como nueva directora de Marketing Internacional (CIO o Chief Marketing Officer, International). Según explica la gestora, “Emily Askham prestará apoyo a los ambiciosos objetivos estratégicos de Natixis IM de convertirse en la gestora de activos más centrada en el cliente a nivel mundial”.
La nueva CMO trabajará en estrecha colaboración con los equipos de distribución y las gestoras de fondos afiliadas de Natixis IM, impulsando estrategias de marketing que “ofrezcan campañas atractivas, relevantes y diferenciadas tanto para clientes existentes como para clientes nuevos”, señalan desde la gestora.
Askham se unirá a Natixis IM en un rol ampliado y será responsable tanto del marketing institucional como del marketing del segmento wholesale & retail. Adicionalmente, la directiva supervisará las áreas de digital, content & advertising, roadshows, eventos y al equipo de RFP. Reportará a Joseph Pinto, jefe de Distribución para Europa, América Latina, Medio Oriente y Asia Pacífico, y estará basada en Londres y se incorporará el próximo 12 de enero de 2022.
En el área del cliente, se encargará de trasladar la estrategia de negocio a programas de marketing centrados en el cliente a lo largo de su viaje de inversión, en estrecha coordinación con el equipo de Customer Experience. También trabajará con los equipos de productos para ayudar a mejorar todas las áreas de la experiencia de preventa de los clientes, acelerando el marco temporal desde el concepto inicial de ventas hasta la ejecución del proceso de ‘ir al mercado’.
“Para apoyar el objetivo de Natixis IM de desarrollar el negocio de manera sostenible en todas las regiones, Emily racionalizará nuestros esfuerzos de marketing en todos los ámbitos, acelerando nuestra velocidad de comercialización y apoyando las necesidades de nuestros clientes, así como del equipo de ventas. Emily será responsable de expandir nuestra presencia digital mejorando nuestro compromiso con el cliente y tiene una sólida trayectoria en la industria, por lo que jugará un papel clave en nuestro objetivo de convertirnos en la gestora de activos y patrimonio más centrada en el cliente y estoy encantado de darle la bienvenida”, ha destacado Joseph Pinto, jefe de Distribución para Europa, América Latina, Medio Oriente y Asia Pacífico, en Natixis IM.
Askham aporta más de 12 años de experiencia en marketing a su nuevo cargo. Se une a Natixis IM desde AXA Investment Managers (AXA IM), donde ha pasado casi siete años, ascendiendo a la posición de directora global de Retail and Wholesale Marketing en 2019. Tiene una trayectoria probada en liderar, planificar y ejecutar estrategias de marketing en todas las clases de activos y le apasiona el mentoring y el desarrollo del talento de los empleados. Ha recibido una serie de premios de la industria por sus campañas de efectividad en marketing e innovación y, más recientemente, en el ‘High Performers Mentoring Program’ por parte de la Junta Directiva de AXA IM. Antes de AXA IM, trabajó para M&G Investments.
Foto cedidaNuevo socio de Seabird Capital.. Luis Miguel Aréjola Kuhls liderará la expansión internacional de Seabird Capital
Seabird Capital, boutique especializada en el asesoramiento independiente en corporate finance e interim management, ha anunciado su intención de reforzar sus operaciones internacionales con Latinoamérica y para ello ha incorporado a Luis Miguel Arejola Kuhls a su equipo como socio para que lidere la expansión de la compañía en estos mercados internacionales.
Según explican desde la entidad, con este fichaje, Seabird Capital refuerza la apuesta de su fundador, Ángel Carrillo, por ampliar el equipo y ofrecer servicios de corporate finance a clientes desde una perspectiva tanto inbound como outbound con respecto a Latinoamérica, donde Luis Miguel tiene una consolidada reputación.
Luis Miguel, ha sido Socio responsable de M&A, basado en la oficina de Bogotá de Deloitte, cubriendo deals para la región Andina y otros países de Latinoamérica. Anteriormente fue Vicepresidente y miembro del comité de Corporate Finance de Alantra (ex N+1) tanto en la oficina de Madrid como en Bogotá (ex Landmark Capital). En sus inicios profesionales, trabajó durante varios años en el departamento de Transaction Services de Deloitte. Cuenta con más de 20 años de experiencia en fusiones y adquisiciones (M&A), valoración y asesoramiento en transacciones, así como en procesos de restructuring tanto en Europa como en Latinoamérica, donde ha trabajado para clientes corporativos y firmas de capital riesgo nacionales e internacionales. Además, es licenciado en ADE y Derecho (ICADE E3), así como doctorando en Management y Tecnología (DBA ICADE Comillas).
“Me ilusiona mucho incorporarme a Seabird Capital, proyecto que he seguido con admiración y entusiasmo en sus casi 10 años de trayectoria, y donde espero aportar mi experiencia en M&A, especialmente apoyando operaciones con un ángulo internacional Latam, debido a mi experiencia allí y contribuir al crecimiento de Seabird Capital en otros mercados”, ha señalado Luis Miguel Aréjola, nuevo socio de Seabird Capital.
Por su parte, Ángel Carrillo, socio fundador de Seabird Capital, ha indicado: “Es un honor para nosotros contar con un profesional de la talla y experiencia de Luis Miguel. Su conocimiento amplio de servicios en el mundo del M&A (Corporate Finance, DD, Restructuring, Deuda) y su dilatada experiencia internacional son factores clave para acelerar el rápido crecimiento que estamos experimentando”.
En cuestión de unos meses, Seabird Capital tiene previsto cerrar un número interesante de operaciones que reafirmen a la empresa como un referente en el sector de M&A en Latinoamérica.
Pixabay CC0 Public Domain. Los inversores ultra ricos retoman las estrategias de inversión anterior a la pandemia
La red de inversores TIGER 21, formada por más de 900 inversores ultra ricos, ha publicado un informe sobre la asignación de activos dejando ver una clara conclusión: este tipo de inversor está asumiendo mayor riesgo. Según indica el documento, los inversores de esta exclusiva network han aumentado su asignación a la renta variable pública hasta el 25% desde el 22%, lo que supone la asignación hacia esta clase de activo más alta en los últimos 11 años.
La otra conclusión que lanza este informe trimestral es que también muestran un mayor interés por las criptodvidsas. “Al mantenerse los mercados relativamente fuertes, nuestros miembros han vuelto a su estrategia de inversión anterior a la pandemia, consistente en mantener sus activos a largo plazo, así como un mayor interés en las criptomonedas y otros sectores emergentes. Más allá de las inversiones en criptodivisas, un número cada vez mayor de miembros cree que la tecnología blockchain será tan disruptiva como lo fue internet, y están observando la tendencia a largo plazo del impacto potencial de la cadena de bloques en la forma en que se llevan a cabo los negocios actualmente”, explica Michael Sonnenfeldt, presidente de TIGER 21.
En esa búsqueda por rendimientos fuera de los activos tradicionales, destaca que las asignación a real estate y private equity suponen el 27% y el 22% de sus carteras; aunque esta última se redujo significativamente. Además, destaca el papel que está jugando el efectivo, que tiene una asignación del 13%. Según la Encuesta Flash de TIGER 21 del verano pasado, el efectivo alcanzó un máximo del 19% desde un rango histórico medias muy bajas, pero los miembros han vuelto a invertir en áreas a las que tradicionalmente han asignado sus activos.
Según el responsable de esta red de inversores, se ha producido un cambio de prioridades en las inversiones de los miembros. “El capital público y el capital privado siguen siendo las principales participaciones después del sector inmobiliario, que es el rey. Tradicionalmente, nuestros miembros han asignado más a los fondos de capital privado que a los fondos públicos. Sin embargo, debido a los rápidos cambios que se están produciendo, muchos prefieren la flexibilidad y la liquidez de los mercados de renta variable, como demuestra el aumento del 25% en su asignación”, explica.
Por último, señala que uno de los temas más importantes de los que hablan los miembros es la revolución de la energía limpia. “Las empresas de combustibles fósiles representaban el 16% de la esfera de la renta variable pública hace una década y sólo el 3% en la actualidad, lo que supone la mayor caída del valor relativo de la historia. El mercado ha comprendido que los combustibles fósiles pronto serán cosa del pasado y la transición hacia las energías limpias se está convirtiendo rápidamente en uno de los mayores temas de inversión que se desarrollará durante la próxima generación”, concluye Sonnenfeldt.
Pixabay CC0 Public Domain. Renta variable y renta fija: qué esperar de los activos más tradicionales en 2022
Las gestoras continúan presentando sus perspectivas para 2022. Tras abordar las consideraciones macro y cuáles son sus principales ideas de inversión, toca ahondar en las oportunidades que pueden ofrecer los activos más tradicionales y cuál será su papel en las carteras. Antes de iniciar este análisis, cabe recordar que las gestoras coinciden en que la evolución de la inflación y el crecimiento seguirán siendo las claves para sus estimaciones sobre el comportamiento de los activos.
“Los mercados tienden a cambiar significativamente cada 10 – 15 años y lo que queda de esta década podría ser muy diferente de la anterior. El prolongado periodo de estancamiento secular observado desde la crisis financiera global se ha visto acompañado de unos tipos bajos y de un crecimiento económico débil. La pandemia ha propiciado unas políticas fiscales y monetarias más contundentes y expansivas, acercándose a la teoría monetaria moderna. Las medidas para abordar las desigualdades y la ‘agenda verde’ también podrían impulsar un gasto fiscal aún mayor. Estos cambios podrían contribuir a mejorar el crecimiento económico, lo que a su vez podría presionar al alza tanto a los tipos de interés como a la inflación. Este entorno sería favorable para los valores cíclicos, financieros y de consumo básico, así como para la inversión value en general, a medio y largo plazo”, resume Sebastien Mallet, gestor de cartera de T. Rowe Price Global Value Equity Strategy, para contextualizar cuál es el punto de partida.
Ante este contexto, ¿qué activos serán los protagonistas en 2022 y por qué? Comenzando por la renta variable, la primera consideración la lanza Luca Paolini, estratega jefe de Pictet AM, quien advierte de que las principales clases de activos siguen caras por estándares históricos. En su opinión los activos de más riesgo cotizan en o cerca de máximos, sobre todo en EE.UU., aunque por buenas razones, la recuperación tras el COVID-19.
“En dos años se ha producido una mejora de múltiplos de valoración de las acciones que normalmente llevaría un ciclo completo. Así que en 2022 las subidas de los precios de las acciones van a tener que estar motivadas por el aumento de beneficios. Por otra parte, esperamos una reducción del 5% al 10% en los múltiplos de valoración. El resultado puede ser una rentabilidad de 5% a 10% en acciones en 2022”, apunta Paolini.
Según sus perspectivas, las acciones cíclicas de valor deberían comportarse mejor con la reapertura de las economías. “Si a ese valor se añade capacidad protección contra la inflación, convienen bancos de mercados desarrollados, sectores de energía y mineras, acciones de Japón, pequeñas y medianas empresas de capitalización de EE.UU., activos inmobiliarios, tecnológicas China y acciones de Rusia. En cambio, estamos más cautelosos con los sectores defensivos, cuyo buen comportamiento relativo los últimos meses es vulnerable al repunte del crecimiento económico”, explica el estratega jefe de Pictet AM.
Para la renta variable estadounidense, Bob Kaynor, director de renta variable estadounidense de pequeña y mediana capitalización de Schroders, espera que el ritmo del crecimiento de su economía permita a las empresas lograr un mayor crecimiento de los ingresos y mantener sus márgenes de beneficios serán las claras ganadoras. “En este entorno, creemos que las mejores oportunidades se encontrarán en las empresas de pequeña y mediana capitalización, donde el crecimiento y las valoraciones son más atractivas”, explica Kaynor.
En este sentido, añade: “Es probable que en 2022 se produzca un cambio de rumbo. Una posible variación en el ciclo de los tipos de interés, como respuesta a una mayor inflación, pondrá a prueba algunas valoraciones que parecen elevadas para empresas de gran capitalización, cosa que no es tan frecuente en las compañías más pequeñas. Aparte de esto, prevemos un mayor crecimiento para las empresas de pequeña capitalización en 2022, y si estamos en lo cierto en cuanto a que el crecimiento del PIB se mantiene por encima de la tendencia, lo más probable es que se haga realidad”.
En el caso de la renta variable europea, su compañero Martin Skanberg, gestor de fondos de renta variable europea de Schroders, considera que Europa puede estar mejor situada que otras regiones para afrontar un año más difícil. “Las acciones de la eurozona han tenido un comportamiento muy positivo desde los mínimos de la pandemia de la primavera de 2020. El índice MSCI EM cotiza con una prima creciente respecto a los mercados mundiales no estadounidenses. Sin embargo, las valoraciones de la eurozona no se han reducido frente a las de EE.UU.. Podría ser que Europa salga relativamente ganando del que probablemente sea un año complicado en general.
El reto de la renta fija
En cuanto a las expectativas para los activos de renta fija, las gestoras reconocen que, en gran medida, las decisiones de los bancos centrales y la inflación tendrán un gran efecto sobre su rendimiento. Además de condicionar la exposición de sus carteras. Según William Davies, director adjunto global de Inversiones de Columbia Threadneedle Investments, partimos de un 2021 en el que los inversores volvieron a inundar el mercado de renta fija, subidos a la ola de liquidez que aumentó el atractivo de la mayoría de los activos de riesgo.
“Esto ha dejado unas valoraciones elevadas y recelamos de los activos menos líquidos que los otros, entre los que se incluirían, en general, el crédito estructurado y los bonos municipales. Con pasivos vinculados a índices que incluyen muchas entidades sobreendeudadas, consideramos que un enfoque activo dará sus frutos en 2022”, explica.
La gestora considera que la inflación se mantendrá durante más tiempo, en paralelo a la retirada del estímulo, por lo que cabría esperar que los rendimientos de los bonos aumenten en 2022, lo que, según Davies, no es una perspectiva excelente. “A medida que las compañías vuelvan a una fase tradicional de expansión del ciclo económico, nuestro enfoque activo específico en la mejora de los balances de las firmas y los consumidores, junto con una perspectiva inteligente de gestión de costes, proporcionarán mejores resultados en 2022. En recientes fechas, hemos visto cómo algunos diferenciales se han ampliado más en los tramos más débiles que en el universo investment grade, algo que cabría esperar en una fase de desaceleración. Si esto continúa, podríamos considerar el segmento investment grade más atractivo que el alto rendimiento, aunque las grandes promesas nos siguen resultando interesantes. Y si la desaceleración fuese más grave de lo que pensamos, cabría prever un mayor apoyo a la deuda pública”, añade.
Si en algo coinciden las gestoras es que la renta fija sigue siendo un activo que tiene sentido dentro de las carteras, la clave estará en cómo seleccionarlo y en cómo usarlo. Según explica Kevin Thozet, miembro del Comité de Inversión de Carmignac, su enfoque de inversión es buscar de forma selectiva bonos de empresas con rendimientos atractivos cuyos modelos de negocio no se hayan visto demasiado afectados. En su opinión, se trata de “una característica necesaria” en un contexto de abundante liquidez y escasos mecanismos de determinación de precios.
“Los inversores podrían estar asumiendo un elevado grado de riesgo crediticio a cambio de una rentabilidad real cercana al 0%. Esa abundante liquidez, sumada a un entorno de represión financiera tan acusado, implica que el mecanismo de determinación de precios no funciona igual que lo ha hecho en el pasado. Las ineficiencias resultantes son positivas para los profesionales de la gestión activa”, advierte Thozet.
Por su parte, Sebastien Galy, estratega macro de Nordea Asset Management, cree que los últimos meses de 2022 podrían ser los más interesantes para la renta fija. Según explica los inversores podrían tomar posiciones en deuda pública estadounidense a largo plazo como cobertura parcial.
“En esta fase de fuerte dispersión, deberíamos ver una gran cantidad de confusión, aunque también una enorme oportunidad, ya que algunas fuerzas fundamentales del mercado deberían entrar en acción. Estas incluyen: el cambio climático y de forma más amplia el ESG; la renovación de la vieja economía a través de nuevas empresas e innovaciones , ya que a los sectores antiguos les resulta difícil adaptarse y algunas empresas dominantes se ven sometidas a una fuerte presión regulatoria; y que high yield y el sector financiero ofrezcan una gran oportunidad de compra, pero muy temporal, ya que el mercado se centrará rápidamente en un mundo en el que la renta fija sea más demandada”, concluye Galy.
Foto cedida. La SCA y el CISI colaboran para mejorar el régimen de cualificaciones en el sector del mercado de capitales de los Emiratos Árabes Unidos
La Securities and Commodities Authority (SCA) de los Emiratos Árabes Unidos (EAU) ha renovado su acuerdo con el Chartered Institute for Securities & Investment (CISI). El nuevo convenio permitirá lanzar el examen revisado de Normas y Reglamentos Financieros de los EAU y mantener la cooperación en cualificaciones profesionales especializadas.
La SCA mantiene su colaboración con el CISI dentro de sus esfuerzos para mejorar las habilidades y el conocimiento de los actores del sector del mercado de capitales del país árabe y para armonizar los programas de formación en línea con las necesidades del mismo. La renovación ha sido firmada, en nombre de la SCA, por su CEO, Maryam Buti Al Suwaidi, y en nombre del CISI, por su CEO, Simon Culhane. El acuerdo renovado confirma la actualización del examen de Normas y Reglamentos SCA/CISI como parte del régimen de licencias gestionado por la SCA, y extiende su cobertura a una gama más amplia de funciones del mercado financiero.
Tras la firma del convenio, Maryam Buti Al Suwaidi ha manifestado: “Este convenio ayuda a mejorar el marco existente de los servicios prestados por el Centro de Exámenes y Formación Continua (PTEC) de la SCA destinados a formar y cualificar a los profesionales del sector del mercado de capitales y a mejorar sus conocimientos para mantenerse al día ante las novedades y los cambios en las regulaciones y la legislación del sector”.
En este sentido, ha agregado: “El acuerdo también contribuye a la actualización y desarrollo del Programa de Desarrollo Profesional Continuo de acuerdo con los objetivos de SCA de encaminar a los profesionales del sector hacia el cumplimiento de la agenda nacional y el cuarto principio entre los diez principios de los EAU para los próximos cincuenta años, que enfatizan la importancia de desarrollar el capital humano y el desarrollo continuo de habilidades”.
Por su parte, Simon Culhane, CEO del CISI, ha apuntado: “Estamos encantados de renovar nuestro acuerdo con nuestros socios históricos de la SCA, que fueron pioneros en elevar los estándares en el Medio Oriente. Nos sentimos honrados de poder contribuir al régimen de licencias de la SCA. El CISI ha cualificado a miles de profesionales a raíz de nuestra colaboración”.
¿Qué supone el acuerdo?
Según el acuerdo, el CISI preparará y revisará los materiales de estudio y los exámenes profesionales para 15 cursos proporcionados por el PTEC de la SCA, actualizará el material de estudio de las Reglas y Regulaciones Financieras de los EAU anualmente, supervisará y revisará la traducción al árabe del curso para garantizar su cumplimiento con las especificaciones técnicas requeridas por la SCA, y revisará el rendimiento de los solicitantes del examen. Los 15 exámenes que constan en el acuerdo incluyen, además de las Normas y Regulaciones Financieras de los EAU, los siguientes: Introducción a los Valores e Inversiones (Internacional), Valores, Certificado Internacional en Gestión Patrimonial e Inversión (Nivel 3), Riesgo en los Servicios Financieros, Riesgo Operacional, Certificado Internacional en Gestión de Patrimonios Avanzada (Nivel 4 – Avanzado), Cumplimiento Financiero Global, Fundamentos Técnicos de Finanzas Corporativas, Operaciones de Valores Globales, Lucha contra el Delito Financiero, Derivados, Fundamentos de los Servicios Financieros, TI en Operaciones de Inversión y Prácticas de Gestión de Patrimonios.
El régimen de licencias de la SCA exige exámenes CISI específicos, combinados con las Normas y Regulaciones Financieras de los EAU, para roles específicos en el sector del mercado de capitales. Esta fórmula proporciona una vía de cualificación para la concesión de licencias. El CISI también se encarga de recibir las solicitudes de reserva de exámenes, de proporcionar el soporte técnico necesario para garantizar la preparación de los sistemas electrónicos para los exámenes, y de llevar a cabo el necesario mantenimiento los mismos.
Amundi US anunció este lunes que Annie Chor Joyce se ha unido a la firma como directora de ESG.
Joyce será responsable de impulsar la dirección estratégica de ESG para EE.UU., colaborando estrechamente con el liderazgo senior, los equipos globales de ESG, los equipos de administración de inversiones, marketing y distribución en toda la empresa a nivel mundial, así como con socios externos de la industria.
Reporta conjuntamente a Lisa Jones, presidenta y CEO de Amundi US, y directora para las Américas, y a Elodie Laugel, directora responsable de inversiones de Amundi, con sede en París.
El nombramiento de Joyce sigue el compromiso de Amundi como signatario de los Principios para la Inversión Responsable (PRI) patrocinados por las Naciones Unidas y el compromiso reciente con los esfuerzos de descarbonización a través de su participación en la iniciativa Net Zero Asset Managers, comentó la firma en un comunicado.
“Annie tiene una tremenda experiencia en una amplia gama de organizaciones y temas relacionados con la inversión responsable, y su experiencia le proporciona una base sólida para liderar nuestra estrategia ESG en EE.UU. como firma que está profundamente comprometida con la inversión responsable, continuamos invirtiendo en recursos destinados a fortalecer nuestro liderazgo global en ESG. Estamos seguros de que Annie será fundamental para aprovechar los recursos y la experiencia global de ESG de Amundi para nuestros clientes», comentó Lisa Jones en un comunicado emitido por la empresa.
Joyce tiene una década y media de experiencia en la industria y la inversión sostenible, trabajando con inversores institucionales y patrimoniales en todo el espectro de la inversión de impacto en los mercados públicos y privados.
Se une a Amundi US procedente de MSCI Inc., ESG Research, donde fue vicepresidenta de ESG Consultant.
Además, lideró la cobertura ESG de renta fija de MSCI y trabajó en estrecha colaboración con clientes institucionales en la integración de estrategias ESG y climáticas en sus actividades empresariales, de toma de decisiones de inversión y de desarrollo de productos.
Antes de MSCI, trabajó en varias organizaciones impulsadas por el impacto, incluida Social Finance, una organización sin fines de lucro de asesoría y finanzas de impacto nacional, Éclat Impact, una startup de tecnología financiera de inversión de impacto, y el Foro Económico Mundial. Antes de esto, trabajó en Barclays Capital en Global Markets.
Joyce tiene un MBA dual y una maestría en administración avanzada de IE Business School en Madrid, España y la Escuela de Administración de la Universidad de Yale en New Haven, Connecticut. Obtuvo un B.S. en Finanzas con Mención en Estudios Internacionales y Desarrollo Humano de Boston College.
Pep Guardiola, el entrenador español del Manchester City, será del programa de Visión de Líderes de Itaú, donde hablará sobre los desafíos de ser un líder exitoso dentro y fuera de la cancha.
La presentación online tendrá lugar el jueves 9 de diciembre a las 17h de Santiago de chile.
Podrán conectarte a la conversación a través de las plataformas de Itaú en YouTube y LinkedIn.
Foto cedidaIgnacio Calle, CEO de SURA Asset Management. Ignacio Calle, CEO de SURA Asset Management
A menos de un mes de cerrarle la puerta a 2021, en SURA Asset Management sacan cuentas alegres. Con 21 millones de clientes a lo largo de América Latina y la expectativa de cerrar el año con un crecimiento de AUM de entre 4% y 5% que los deja cerca de 150 millones de dólares, en la firma describen este como “un buen año”.
Ahora, cerca de la llegada de un nuevo año, el gerente general de la firma, Ignacio Calle, comenta en entrevista con Funds Society sobre los planes y prioridades del brazo de asset management del Grupo SURA para el corto plazo.
Para el ejecutivo, este ha sido un año de “recuperación tremenda” en la región en general, en un período donde “la gente se ha dado cuenta de la importancia del ahorro”.
Por lo mismo, hacia delante, la firma de origen colombiano está potenciando la oferta para sus distintos segmentos de clientes, apoyándose en herramientas como la analítica avanzada para poder dirigir el proceso.
Afluente latinoamericano
Los esfuerzos de oferta dirigida de SURA AM apuntan a sus tres grandes segmentos de clientes. Si bien tienen planes para los segmentos masivo –que incluye inversionistas con menos de 30.000 de patrimonio invertible– y de alto patrimonio –donde tienden a estar los capitales más sofisticados–, es el grupo medio el que más les llama la atención en el momento.
En su nomenclatura propia, en SURA llaman “afluente” al grupo de clientes que tienen entre 30.000 dólares y 1 millón de dólares. “Es un segmento muy importante para nosotros”, explica Calle, agregando que es “es el principal segmento en el que estamos trabajando”.
Ese rango de inversionista, explica el CEO de la gestora, es uno donde se sienten “muy competitivos” y donde están enfocando la búsqueda con un refuerzo de analítica. La meta es poder realizar un onboarding multicanal que permita utilizar la infraestructura de las distintas plataformas de SURA.
Negocio offshore
La internacionalización es uno de los principales pilares de los planes de crecimiento de SURA.
Con su SICAV ya instalada en Luxemburgo, la firma espera migrar sus principales fondos a la prestigiosa plaza europea en el corto plazo. “La idea es empezar a localizarlos entre este trimestre y el primer trimestre del año entrante”, describe el ejecutivo.
En un principio, comenta Calle, los productos pioneros serán fondos de renta fija y renta variable latinoamericana, con foco en los mercados de la Alianza del Pacífico. A futuro, no descartan que esa parrilla se amplíe.
Por el lado de las inversiones internacionales de los clientes, el máximo ejecutivo de la firma señala que casi han duplicado el AUM que tenían en productos offshore en las plataformas internacionales, como Pershing.
“Una parte de la población que anteriormente no tenía acceso al mercado offshore ha venido creciendo hacia ese segmento”, comenta, y esta mayor diversificación se ha apoyado con más productos con costos “adecuados” para los clientes.
Otros mercados
Sobre los próximos pasos de la internacionalización de SURA AM, hay dos países que les llaman la atención, en particular: Brasil y Estados Unidos.
En el caso del país latinoamericano, la idea de la gestora es entrar desde el negocio de Investment Management, donde concentran el negocio institucional, ofreciendo productos de renta fija y renta variable brasileña para complementar su oferta actual, anclada en la Alianza del Pacífico.
En el caso de EE.UU., indica Calle, están evaluando la apertura de una oficina en el país. Si bien es una idea que están sondeando, y no hay fórmulas definidas, el CEO explica que la idea es tener un asesor registrado en el país norteamericano.
Apuesta tecnológica
Una pieza relevante de los planes futuros de SURA es la tecnología. Si bien la pandemia aceleró el proceso de digitalización de la compañía, al punto que un 97% de las transacciones se realizan de forma digital actualmente, la gestora planea desarrollar nuevas herramientas.
Según comenta el gerente general, actualmente están trabajando en una plataforma de inversiones en base a tecnología de robo-asesoría. A través de esta herramienta, explica Calle, un robot construiría y modificaría el portafolio de las personas, para cumplir sus metas financieras a lo largo del tiempo, en base al proceso de onboarding y el perfil del cliente.
“Tenemos unas palancas para la tecnología, que son la analítica avanzada, la inteligencia artificial, movilidad, digitalización y robótica”, destaca el ejecutivo.
En esa línea, SURA AM tiene planeado realizar una inversión de cerca de 60 millones de dólares para los próximos cinco años. Eso es sólo la inversión in-house, recalca el ejecutivo, lo que no descarta que pueda haber un crecimiento por el lado inorgánico.
Mirando las oportunidades que ofrece el mundo fintech, Calle asegura que hay espacio para trabajar con estas empresas tecnológicas, ya sea a través de alianzas o adquisiciones.
