Pixabay CC0 Public Domain. Franklin Templeton lanza un ETF de Taiwán para inversores europeos
Franklin Templeton ha anunciado el lanzamiento de su nuevo ETF UCITS de Taiwán dentro de su gama Franklin LibertySharesTM. Esta nueva incorporación amplía la oferta de ETFs de mercados emergentes de la empresa a cinco, junto con Brasil, India, China y Corea. El fondo cotiza en Deutsche Börse Xetra (XETRA), en la Bolsa de Londres (LSE) y Borsa Italiana, y está registrado en el Reino Unido, Irlanda, Austria, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Italia, España y Suecia.
El Franklin FTSE Taiwan UCITS ETF ofrece los ratios de gastos totales (TER) más bajos de Europa para su categoría respectiva, con un 0,19%. El TER es, por término medio, un 74% más bajo que el de otros ETF UCITS de países emergentes.
Experiencia en mercados emergentes y acceso a la tecnología y la innovación
Este nuevo ETF pasivo está referenciado al FTSE Taiwan 30/18 Capped Index, aprovechando las capacidades y la experiencia del proveedor de índices globales. Además, aproximadamente el 60% de su cartera está invertida en empresas tecnológicas taiwanesas. «Estamos encantados de presentar a los inversores europeos este nuevo ETF pasivo de Taiwán con la comisión más baja. Taiwán alberga algunas de las empresas más avanzadas tecnológicamente a nivel mundial y sigue ofreciendo atractivas perspectivas de inversión, dado su liderazgo en el mercado en sectores de alto crecimiento como los circuitos electrónicos, la automatización y los semiconductores. Nuestros ETFs de un solo país permiten a los inversores adaptar sus asignaciones a los mercados emergentes en lugar de seguir las ponderaciones por países de los índices de mercados emergentes más amplios, en los que China podría representar más del 35%. Al tener acceso a nuestro conjunto de carteras de ETFs de un solo país, los inversores pueden adoptar un enfoque más específico hacia los mercados emergentes y ajustarse a las necesidades concretas de su cartera», ha explicado Caroline Baron, directora de Desarrollo de Negocios de ETF para EMEA en Franklin Templeton.
Por su parte, Julian Ide, director de Distribución para EMEA de Franklin Templeton, ha añadido: «Franklin Templeton cuenta con más de 35 años de profunda experiencia en la inversión en mercados emergentes y estamos muy contentos de añadir Taiwán a nuestro conjunto de productos ETF LibertySharesTM de un solo país. Ofrecer mayores opciones a los inversores a través de ETFs de mercados emergentes de bajo coste permitirá a nuestros clientes utilizarlos como bloques de construcción para diversificar sus carteras».
A 28 de febrero de 2022, Taiwán representaba más del 18% del índice FTSE Emerging Market. Si se añaden Brasil, India, China y Corea, estos cinco países representan colectivamente alrededor del 75%. Franklin LibertySharesTM, la plataforma global de ETFs de Franklin Templeton, permite a los inversores buscar los resultados deseados a través de una gama de ETFs activos, smart beta y pasivos. La plataforma global de ETFs cuenta con más de 12.000 millones de dólares en activos gestionados en todo el mundo a 28 de febrero de 2022. En total, Franklin Templeton tiene aproximadamente 905.000 millones de dólares gestionados en activos de mercados emergentes.
Foto cedidaAmanda Young, nueva Chief Sustainability Officer de abrdn.. abrdn anuncia la conversión de 24 fondos de su sicav a vehículos bajo el Artículo 8
abrdn ha anunciado la evolución de su enfoque de inversión sostenible con la creación de un nuevo Grupo de Sostenibilidad y el nombramiento de Amanda Young para ocupar el cargo de directora de Sostenibilidad para dirigir el Grupo y la estrategia de sostenibilidad para este vector de inversiones de la firma.
La gestora ha destacado que la gama de productos de sicav de abrdn también forma parte de esta evolución de la inversión sostenible. En este sentido ha anunciado la conversión de 24 fondos de la sicav al artículo 8 en abril, de acuerdo con el Reglamento de Divulgación de las Finanzas Sostenibles (SFDR). Esto incluye 18 fondos de renta variable y 6 de renta fija. Estas conversiones de fondos duplican el actual volumen de activos de las sicav relacionadas con la inversión responsable, que asciende a unos 16.000 millones de euros*. Según indican, esta es la primera fase de las conversiones previstas que tendrán lugar a lo largo de 2022.
Estas conversiones mejoran aún más el proceso de Inversión Sostenible establecido por abrdn, ya está muy orientada positivamente hacia la ESG, incluyendo objetivos climáticos y criterios de exclusión estrictos. El marco actualizado incluye la ampliación formal del proceso de selección y la eliminación del universo de inversión de las empresas mal calificadas en materia de ESG. Cada fondo incluirá también objetivos ESG específicos y una intensidad de carbono inferior a la de su índice de referencia.
Se trata de un paso más, ya que la gestora cumplió con los requisitos del nivel 1 del SFDR en marzo de 2021 cuando introdujo procedimientos para clasificar cada uno de sus productos de fondos y mandatos como artículos 6, 8 o 9; así como divulgaciones del riesgo de sostenibilidad a nivel de entidad y de producto y actualizaciones de la documentación precontractual.
“En abrdn integramos las consideraciones ESG en todas las etapas de nuestro proceso de inversión, trabajando estrechamente con nuestras empresas, clientes y reguladores para contribuir a configurar el mundo que nos rodea. La demanda de los clientes de productos de inversión sostenible está evolucionando rápidamente y la clasificación SFDR de la UE que entró en vigor el año pasado ayuda al sector a ofrecer una mayor transparencia a los inversores, permitiéndoles tomar decisiones de inversión mejor informadas sobre dónde asignar su capital y ayudar a impulsar un cambio positivo para las personas y nuestro planeta”, ha señalado Devan Kaloo, Global Head of Public Markets de abrdn.
Un nuevo enfoque
Sobre el reciente creado Grupo de Sostenibilidad, la gestora explica que aportará conocimientos especializados a los procesos de inversión de abrdn y apoyará su cadena de valor de inversión sostenible mediante la generación de conocimientos, el establecimiento de marcos y normas, la garantía de la propiedad activa (active ownership) y el apoyo al diseño y la comercialización de los productos, así como a la información a los clientes y los resultados.
A raíz de este nuevo enfoque, la gestora ha nombrado a Amanda Young, hasta el momento directora global de Inversión Responsable, directora de Sostenibilidad. Young formará parte del Vector Ejecutivo de Inversiones de abrdn para garantizar que la sostenibilidad siga siendo el núcleo de su trabajo, satisfaciendo las necesidades de los clientes y los requisitos normativos. Informará a los CEO de los departamentos de inversión de abrdn, Chris Demetriou (Reino Unido, EMEA y América) y René Buehlmann (APAC).
Para reforzar su labor, Young ha realizado una serie de nombramientos claves en el Grupo de Sostenibilidad, que serán efectivos a partir del 1 de abril. En primer lugar, Danielle Welsh-Rose será la nueva Head of Sustainability APAC and Head of Sustainability Specialists que, además de asumir el recién creado cargo de Head of Sustainability APAC, dirigirá el grupo responsable de garantizar que la propuesta de los clientes de abrdn siga evolucionando para satisfacer la demanda actual y futura. También dirigirá el desarrollo de la academia de formación en sostenibilidad de abrdn «Grow Sustainably». Danielle forma parte del equipo de liderazgo ejecutivo en APAC. Su anterior cargo fue el de Directora de Inversiones ESG (APAC).
Por su parte, Mike Everett ha sido nombrado Head of Active Ownership. Según explica la gestora, Mike seguirá dirigiendo el equipo de Active Ownership de abrdn, que trabaja con los departamentos de todo el vector de inversión para garantizar que la propiedad activa (Active Ownership), incluidas las actividades de participación y votación, siga siendo el eje central de su proceso de inversión. Su anterior función era la de Head of Stewardship.
Y, por último, Eva Cairns pasará a ocupar el puesto de Head of Sustainability Insights and Climate Strategy. El equipo de Eva dirigirá el análisis de la sostenibilidad, la estrategia climática y el liderazgo opinión en materia de inversiones, a través de fuertes asociaciones en todo abrdn. Se asegurará de que su labor de análisis sea un elemento central de las normas de sostenibilidad, la innovación y la propuesta de los clientes. El equipo seguirá trabajando con el Research Institute de abrdn y en las funciones de análisis de cada uno de los equipos de inversión para garantizar que se aprovechan las capacidades de análisis de abrdn. El anterior cargo de Eva era el de Directora de Estrategia de Cambio Climático.
Y Dan Grandage será el nuevo Head of Sustainable Investing, por lo que dirigirá los esfuerzos para establecer el enfoque común de abrdn en materia de inversión sostenible en toda la organización. Esto incluirá el establecimiento de las normas de sostenibilidad y la creación de marcos de inversión para la firma y los fondos de sostenibilidad de abrdn con la integración de ESG, que sigue siendo una parte clave del proceso de inversión dentro de todas las clases de activos. El anterior cargo de Dan era el de Head of ESG, Real Assets, en el que seguirá participando y supervisando.
A raíz de todas estas novedades, Amanda Young, Chief Sustainability Officer de abrdn, ha declarado: “Puesto que las expectativas de los clientes siguen enfocándose cada vez más en cuestiones ESG importantes, como gestores de activos debemos seguir evolucionando para ofrecer soluciones que satisfagan estas expectativas. Como parte de nuestro compromiso continuo para lograrlo, y para invertir de forma sostenible, hemos creado el Grupo de Sostenibilidad, que es un componente principal de nuestro proceso de inversión. El Grupo de Sostenibilidad seguirá coordinando y estableciendo la visión y las normas de abrdn en materia de sostenibilidad, incluyendo el cambio climático, el gobierno corporativo, el voto y la propiedad activa, para apoyar a los equipos de inversión en la aplicación de una estrategia coherente de integración y compromiso en materia de ESG. Además, nuestro sólido equipo de liderazgo ayudará a impulsar el enfoque de inversión sostenible de abrdn, trabajando para influir en los organismos externos en materia de gobernanza, sostenibilidad, compromiso y regulación”.
*16.000 millones de euros de activos bajo gestion (AUM) incluye todos los fondos de la sicav del artículo 8 y 9 de abrdn domiciliados en Luxemburgo.
Con el aumento de las inversiones, los informes destacan que las mujeres se están quedando atrás poco a poco. A pesar de que las investigaciones y los datos sugieren que las mujeres son mejores inversoras, la brecha de género en la inversión es evidente en todo el mundo.
Al centrarse en la brecha entre hombres y mujeres que invierten en el mercado bursátil, ya sea a través de acciones individuales, fondos o fondos cotizados (ETF), surge la pregunta… ¿realmente cuán grande es esta brecha? ¿Y hay países en los que la brecha es mayor que en otros?
Mediante la utilización de datos internos de los usuarios, XTB.com pone de manifiesto la increíble brecha de inversión entre hombres y mujeres en los países en los que opera, como el Reino Unido, Francia y Polonia. Así pues, ¿qué países presentan la mayor brecha entre hombres y mujeres?
¿Qué países experimentan la mayor brecha?
Mientras que los datos internos revelan que la división media de las transacciones es de un 90,3% de hombres frente a un 9,7% de mujeres, en muchos de los países de la lista es muy inferior. Polonia, España, Alemania, Eslovaquia, Francia, Portugal y la República Checa se sitúan por debajo de esta media, siendo Polonia el país que experimenta la mayor división (5,7% frente al 94,3%).
Aunque países como el Reino Unido (10,5% frente al 89,5%) y Hungría (11,7% frente al 88,3%) se sitúan por encima de la media, la diferencia sigue siendo significativa. Solo Chile (17,9% frente al 82,1%) parece estar reduciendo la brecha y yendo en la dirección correcta.
A continuación figura la lista de cada país de operación en orden de menor porcentaje de transacciones femeninas:
Si nos fijamos en los valores más negociados entre hombres y mujeres, no es de extrañar que Tesla ocupe el primer puesto para ambos. Compartiendo un interés similar por los nombres de la casa, NIO, AMC, GameStop y Apple figuran en la lista de los 10 primeros valores para ambos.
Wirecard AG, McEwen Mining, Virgin Galactic y TUI son los valores preferidos por las mujeres y no por los hombres. Pero entendiendo que las mujeres son comerciantes ligeramente más exitosos, tal vez la población masculina debería tomar nota.
A continuación se enumeran los 10 valores en los que más invierten los hombres y las mujeres a través de XTB.com:
«Aunque está claro que hay muchas similitudes entre los hombres y las mujeres que operan en cuanto a los mercados que seleccionan, los datos son bastante claros en cuanto a que las mujeres superan a los hombres en cuanto a rendimiento. En este sentido, es decepcionante que las mujeres sigan representando una minoría del total de nuestra base de clientes de trading. Espero que esto cambie en la próxima década», concluye Joshua Raymond, director de XTB.
La financiación a los emprendedores latinos ha aumentado en términos de dólares, de 1.700 millones de dólares en 2017 a 6.800 millones de dólares en 2021, ese crecimiento solo superó ligeramente el aumento general de las inversiones de venture capital de EE.UU., dejando la financiación de las startups latinas estancada obstinadamente en alrededor del 2 por ciento del pastel de inversión general en startups, según un estudio de Crunchbase.
Mientras tanto, los datos muestran que la financiación en la fase inicial, posiblemente la fase más crítica, se ha estancado casi por completo en los últimos años.
La disparidad no tiene mucho sentido si se tiene en cuenta que el número de empresas fundadas por latinos -y su rentabilidad- está creciendo. Las empresas fundadas por latinos representaron cerca de la mitad del crecimiento neto de pequeñas empresas entre 2007 y 2017, según datos de la consultora de gestión Bain & Co.
Estas empresas también son una buena inversión, según la Iniciativa Empresarial Latina de Stanford, que señala que las empresas fundadas por latinos suelen tener altas puntuaciones de crédito y un rápido crecimiento de los ingresos anuales en comparación con las empresas con fundadores blancos, no latinos.
Mientras tanto, las empresas fundadas por latinos están luchando no sólo por conseguir financiación de capital riesgo, sino también otros tipos de inversión. Incluso después de controlar el crecimiento de los ingresos, la industria, las puntuaciones de crédito y la rentabilidad, los propietarios de negocios latinos tienen un 60 por ciento menos de probabilidades de ser aprobados para un préstamo de un banco nacional, según Marlene Orozco, directora asociada de la Iniciativa Empresarial Latina de Stanford.
La financiación en la fase inicial se estanca
Un área particularmente crucial en la que la financiación latina está divergiendo de las tendencias generales de inversión es en las startups en fase inicial.
La cantidad de dólares recibida en las rondas de ángeles, pre-semilla y semilla para las startups de propiedad latina respaldadas por el riesgo en EE.UU. apenas se ha movido desde 2018, cuando se destinaron 185 millones de dólares a las empresas de propiedad latina que recaudaron esas primeras rondas, según el informe.
En 2021, 205 millones de dólares se destinaron a startups latinas que recaudaron rondas de ángeles, pre-semilla y semilla, un aumento de apenas 20 millones de dólares desde hace tres años.
Otra financiación en fase inicial ha crecido ligeramente, pasando de unos 800 millones de dólares en 2018 a 1.300 millones en 2021. Eso significa que casi todo el crecimiento de la financiación que los fundadores latinos han visto en los últimos años fue principalmente para las startups en etapas posteriores.
El efecto dominó
La primera consecuencia, y la más obvia del estancamiento de inversión, es que cuando una startup es rechazada sumariamente para la inversión en sus primeras etapas, sus fundadores tienen menos probabilidades de tener una oportunidad de demostrar su valía a través de algún tipo de escalamiento, contratación o comercialización, incluso cuando su idea es buena.
La falta de financiación también puede afectar a la contratación, añadió Clouser, porque los mejores talentos pueden seguir el dinero hasta su próximo trabajo para reducir el riesgo de que vuelvan a buscar empleo en poco tiempo.
Un punto positivo para los fundadores latinos es que está fluyendo más dinero hacia los países de América Latina, según los datos de Crunchbase. Los datos de Crunchbase muestran que el año pasado la financiación de empresas con sede en América Latina alcanzó casi 20.000 millones de dólares, un 320 por ciento más que en 2020 y, con mucho, la cantidad anual más alta hasta ahora. La región fue la que más creció a nivel mundial en cuanto a financiación de riesgo el año pasado.
Finalmente se llegó a un acuerdo con el FMI y Argentina evita el default, pero no mucho más, pues no hay medidas de fondo para mejorar las perspectivas de mediano plazo, señala en un informe Martín Polo, Estratega en Jefe de Cohen.
“Es una buena noticia que nos aleja de un escenario disruptivo, y a su vez le da aire a los activos argentinos, que en los últimos meses fueron muy castigados. Esperamos que el riesgo país baje gradualmente y, con ello, las acciones tengan un recorrido alcista. El atraso cambiario se intensificará, debido a una inflación que no da señales de desaceleración. El contexto internacional nos juega neutral, dado que el alza de los precios del agro se compensa por el salto en los precios de la energía y por la suba de las tasas de interés americanas, especialmente de los bonos CCC”.
Shock de precios internacionales
La guerra entre Rusia y Ucrania le dio un nuevo impulso a los precios de las materias primas, que ya venían en alza por problemas de oferta. La importante participación de estos dos países en el comercio global de alimentos, de metales, de petróleo y de gas, así como también en fertilizantes, aumenta los problemas de oferta y de bajos inventarios que padece el mercado. Esto llevó a los precios de los commodities al nivel más alto de la última década.
En este contexto, el índice de precios de materias primas, ponderado por la participación de cada producto en las exportaciones argentinas (IPMP), en el último mes subió 10%, acumulando en lo que va del 2022 un alza de 24%, y de 31% respecto a un año atrás. Los que más subieron fueron los precios energéticos, que aumentaron 68% i.a., mientras que el índice de productos agropecuarios tuvo un alza de 30% i.a. Si bien es una buena noticia para las exportaciones (estimamos que, por el efecto de precios, este año subirán 10% i.a.), esto queda compensado por el alza que registrarán las importaciones de combustibles (se verán impulsadas por el aumento de las cantidades, dada la falta de gas y productos derivados).
Pensando en las consecuencias para Argentina, desde Cohen piensan que “Así el efecto de esta coyuntura sobre la balanza comercial es prácticamente neutral, y prevemos que este año se reduzca el superávit, de 15.000 millones de dólares en 2021 a 10.000 millones de dólares”.
Se mantiene la competitividad
Otro de los aspectos a destacar del contexto global fue la apreciación del dólar frente a la mayoría de las monedas, con excepción de las de Latinoamérica -en especial del real brasileño- que, por la mejora en sus términos de intercambio y políticas monetarias más agresivas, se fortalecieron. Dado el peso que tienen las monedas de la región en el Índice de Tipo de Cambio Real multilateral (ITCRM)-casi un tercio-, la apreciación de estas monedas permitió compensar la pérdida de competitividad del peso frente al resto de las monedas, debido a la aceleración que tuvieron los precios en Argentina. Así las cosas, el ITCRM se mantiene en los mismos niveles que a fines del año pasado, pese a que el tipo de cambio subió muy por debajo de la inflación.
Llegó el acuerdo
Finalmente, no sin antes marcar un panorama de elevada incertidumbre y tensión política en el propio oficialismo, el Congreso le dio luz verde al acuerdo con el FMI. Llegó sobre la hora del vencimiento por 2.800 millones de dólares.
“Es un acuerdo “generoso” en cuanto a las exigencias que se le pide al país en materia de ajuste, si se lo compara con el exigido a otros. Lo más importante es que, con la aprobación del Congreso, el directorio del FMI le dará luz verde al acuerdo de facilidades extendidas, por el que Argentina estira los vencimientos con el organismo y comenzará a pagar recién en 2026”, señala Martín Polo.
Concretamente, el país recibirá 44.500 millones de dólares, que le permitirán afrontar los vencimientos de capital e intereses de los próximos tres años por 40.500 millones de dólares y fortalecer sus reservas internacionales netas. Con esto, el país evita el default en el corto plazo, dado que, tras la aprobación del directorio del FMI, llegará un desembolso de 10.000 millones de dólares.
El resto de los desembolsos estarán sujetos al cumplimiento de las metas trimestrales. Las metas más importantes para este año son reducir el déficit primario a 2,5% del PBI (desde 3,1% en 2021), limitar el financiamiento del BCRA al tesoro a solo 1% del PBI (vs 4,0% en 2021) y acumular 5.800 millones de dólares de reservas internacionales netas (vs una caída de 2.100 millones de dólares en 2021). Con esto, el gobierno estará obligado a subir tarifas de servicios públicos y financiarse con el mercado de capitales, lo que aumentará la presión sobre la inflación y el costo de financiamiento.
Objetivo de reservas internacionales
De acuerdo a lo establecido en el acuerdo, a fin de año las reservas internacionales netas deberían cerrar con un stock en torno a 7.900 millones de dólares (actualmente son nulas). Para cumplir dicho objetivo, el BCRA podrá contar con 4.600 millones de dólares de financiamiento neto de organismos internacionales (FMI y otros IFIs, netos de vencimiento de títulos en moneda extranjera), por lo que deberá lograr comprar 4.000 millones de dólares en el mercado cambiario.
“Como lo venimos marcando, que el BCRA adquiera dicha cantidad de divisas en el mercado de cambio no será tarea sencilla, considerando el menor saldo comercial esperado y que desde agosto del año pasado viene siendo vendedor neto de divisas. Si bien en el segundo trimestre podrá mostrar un buen resultado, considerando que es la temporada alta de liquidación de divisas del agro, el alza de la demanda para importaciones de bienes, servicios y deuda le seguirá poniendo presión al BCRA, que deberá optar por acelerar el ritmo de devaluación o endurecer aún más el control de cambios. Creemos que, dada la dinámica que marca la inflación, en conjunto con la debilidad política con la que cuenta el gobierno y el primer desembolso del FMI, el tipo de cambio se seguirá atrasando, por lo que dejamos atrás el escenario de ajuste discreto y/o acelerado del tipo de cambio oficial, al menos por los próximos 4 meses”, considera el Estratega en Jefe de Cohen.
La carrera nominal
Ante un contexto de falta de reservas internacionales y balance cambiario deficitario, el BCRA continuó acelerando el tipo de cambio oficial al 43% anualizado, un ritmo que prácticamente duplica al de principios de año. Sin embargo, pese a esta aceleración, está navegando por debajo de las tasas de interés en pesos, que llegan al 48% (el BCRA subió en dos ocasiones las tasas de interés, y probablemente las vuelva a subir en marzo), muy atrás de la inflación, que lo hace al 72% anualizado.
En cuanto a la dinámica de la inflación, en febrero marcó un alza de 4,7%, muy por encima del 3,9% del mes anterior y muy alejada del 4,1% que esperaba el mercado, impulsada por los precios de los alimentos -sin que se hayan registrado importantes cambios en los precios regulados-. Las expectativas para marzo no son mejores, ya que el ajuste de tarifas previsto le aportará más de 1 pp al IPC de marzo, por lo que prevemos una suba cercana al 5% mensual.
Recomendaciones de inversión
“El acuerdo con el FMI es una buena noticia para el corto plazo, aunque el éxito en el mediano plazo dependerá del cumplimiento de las metas establecidas. El principal beneficio es alejar el escenario de default con el FMI y recomponer reservas internacionales con el primer desembolso. Para el resto, tendremos que esperar los resultados, aunque no somos optimistas con el cumplimiento de las metas: es muy difícil que el déficit fiscal se reduzca en la medida planteada e incluso podría ser mayor al del año pasado, por lo cual el financiamiento del BCRA estará por encima al permitido. En este contexto, la inflación difícilmente se ubique por debajo del 50% y el atraso cambiario se habría profundizado. Dado que las metas se corrigen a trimestre vencido y que la más difícil de cumplir es la del 4Q22, no vemos que se complique este acuerdo en 2022, pero deja muchas dudas de cara al 2023 y al mediano plazo. Por esta razón, el riesgo país se estabilizó y bajó levemente, mientras que el Merval tuvo un leve repunte, en línea con la caída del EMBI”, afirman desde Cohen.
“Estimamos que, considerando la fuerte caída que tuvieron desde la reestructuración, los bonos soberanos en moneda extranjera tienen margen para recuperarse gradualmente, de esta manera, y el riesgo país podría ir convergiendo a un rango de 1200 – 1300 puntos. Un aspecto a destacar, que no es un dato menor, es la evolución de las tasas de interés de los bonos del Tesoro americano: con la suba que vienen marcando en todos los tramos, los bonos CCC vienen en alza, y esto le pone un piso más alto a los bonos emergentes de peor calidad.
Con la dinámica de la inflación y una perspectiva de atraso del tipo de cambio, seguimos priorizando los activos indexados por CER, por lo que preferimos aumentar la ponderación de estos instrumentos en nuestras carteras, en desmedro de los DLK. Dado el riesgo y la volatilidad, priorizamos los tramos cortos de la curva. En cuanto a las acciones, continuamos siendo selectivos, priorizando las empresas que se benefician de la suba de los precios de las materias primas, como Vista, Ternium, Aluar y Pampa Energía, y sumando también a Central Puerto y TGS, considerando el ajuste de tarifas y los segmentos de negocio que tiene la segunda en Vaca Muerta. Finalmente, tenemos buenas perspectivas para AUSOL”, añaden desde la firma argentina.
La gestora global de activos Janus Henderson Investors listó dos ETFs en la Bolsa Institucional de Valores (BIVA) de México.
A las 8:30 horas del 23 de marzo, Ignacio De La Maza, Head of Intermediary EMEA & LatAm de Janus Henderson, asistió a un evento en BIVA donde hizo sonar la campana para señalar la cotización del Janus Henderson Small Cap Growth Alpha ETF y el Janus Henderson Small/Mid Cap Growth Alpha ETF.
Ignacio De La Maza, dijo: «Estoy encantado de que podamos aumentar el número de vehículos disponibles en el mercado mexicano. Nos apasiona ofrecer a los inversores los conocimientos y las ideas de nuestros equipos de inversión de categoría mundial».
Por su parte, Maria Ariza, directora general de BIVA, señaló: “Nos emociona mucho esta emisión de dos ETFs de Janus Henderson Investors en BIVA, ya que diversifica el acceso a instrumentos y vehículos en favor de los inversioistas en nuestro país, lo que va en línea con el compromiso de BIVA de fortalecer y ampliar al mercado bursátil mexicano”.
Janus Henderson está comprometido con el desarrollo de su presencia en México; el año pasado la firma anunció que se había asociado con Excel Capital (XLC), una firma independiente de distribución de fondos de inversión y colocación de capital privado enfocada en Latinoamérica que cubre los mercados institucionales y de intermediarios en toda la región.
Singular Asset Management ha licenciado el reconocido índice Real Estate Select Sector para crear el primer ETF en Chile ligado al sector de bienes raíces en Estados Unidos.
“Este acuerdo tiene como objetivo principal dar acceso al mercado local a través del Fondo de Inversión ETF Singular US Real Estate (Nemotécnico: CFIUSREIT) a uno de los índices sectoriales más importantes de Estados Unidos, el índice Real Estate Select Sector, el cual está compuesto de las compañías del sector de bienes raíces que componen el S&P 500. Este ETF, en particular, entrega grandes beneficios a los inversionistas, como liquidez diaria, accesibilidad mediante montos mínimos pequeños (valor cuota inicial 1.000 pesos), sin discriminación de precios (serie única) y remuneraciones extremadamente competitivas, lo que, en definitiva, es un gran aporte a la industria local”, anunció Singular AM en un comunicado.
“Las compañías del S&P 500 se encuentran entre las acciones más seguidas en el mundo y representan una proporción considerable de la capitalización del mercado de valores global, incluso dentro del sector inmobiliario. Esto significa que las compañías del S&P 500 pueden ser relevantes para los inversores enfocados en la inversión global en la región de América Latina», dijo Hamish Preston, director de Índices de Renta Variable de Estados Unidos en S&P Dow Jones Índices.
«El nuevo ETF indexado al índice Real Estate Select Sector permitirá a nuestros clientes acceder a un índice único, con las empresas más grandes y consolidadas de bienes raíces de Estados Unidos con un monto mínimo muy accesible, cercano a los 1.000 pesos» señaló Diego Chomali, Managing Partner de Singular.
Con una historia que se remonta desde 1860, S&P Global es mundialmente conocida por su trabajo en el área de servicios financieros globales y, en particular por su casa de índices que contiene el benchmark más relevante del mercado norteamericano y mundial, el S&P 500, al igual que varios otros índices muy reconocidos en la región, como los índices accionarios más importantes de Chile, Perú y México.
Singular Asset Management es una empresa dedicada a servicios financieros, fundada por un equipo de ejecutivos con una destacada trayectoria en Asset Management y Distribución de Fondos, en donde su socio principal es Oaktree Capital Management, líder mundial en activos alternativos. Este es el sexto ETF que lanza la compañía desde su nacimiento a mediados del 2018 posicionándose como líder indiscutido en esa área a nivel local.
Pixabay CC0 Public DomainJanus Henderson nombra a Ali Dibadj próximo consejero delegado . Janus Henderson nombra a Ali Dibadj próximo consejero delegado
Janus Henderson Group ha anunciado que su Consejo de Administración ha nombrado por unanimidad a Ali Dibadj para ocupar el cargo de consejero delegado (CEO) de la compañía, a partir del 27 de junio de 2022.
Ali Dibadj, de 46 años, se incorpora a la Compañía desde AllianceBernstein Holding, donde ha desempeñado el cargo de director financiero y jefe de Estrategia desde febrero de 2021, así como el de gestor de cartera para AB Equities desde 2017. Además, codirigió el Comité de Estrategia de AB en 2019 y fue analista de investigación sénior en Bernstein Research Services de 2006 a 2020, periodo en el que fue clasificado como analista número uno en doce ocasiones por Institutional Investor. Antes de unirse a AB, pasó casi una década en la consultoría de gestión, incluso en McKinsey & Company y Mercer. Dibadj es licenciado en ciencias de la ingeniería por el Harvard College y doctor en derecho por la Harvard Law School.
A raíz de este nombramiento, Richard Gillingwater, presidente del Consejo de Administración, ha declarado: «Nos complace nombrar a Ali Dibadj como próximo CEO de la empresa. Como parte de nuestra planificación de la transición a consejero delegado, hemos llevado a cabo una amplia búsqueda interna y externa para identificar a un ejecutivo que entienda nuestro negocio y tenga la experiencia estratégica necesaria para ayudar a impulsar la próxima fase de crecimiento de la empresa en beneficio de nuestros clientes y accionistas. El Consejo confía en que Ali es la elección ideal para dirigir esta gran empresa en su próxima fase de crecimiento y creación de valor».
Por su parte, Ali Dibadj, próximo CEO de Janus Henderson, ha añadido: “Estoy encantado de unirme a Janus Henderson y espero tener la oportunidad de liderar un grupo de profesionales con tanto talento en un momento importante para la Compañía y el sector. Hace tiempo que admiro el compromiso de Janus Henderson de ofrecer a sus clientes una inversión y un servicio excelentes. El equipo ejecutivo, el Consejo de Administración y yo esperamos identificar, acelerar y captar el crecimiento y la innovación que crean valor para nuestros clientes, empleados, accionistas, comunidades y todas las partes interesadas”.
Gillingwater ha querido expresar su agradecimiento a Roger Thompson por asumir el papel de Consejero Delegado interino durante este importante periodo de transición. “Roger es representativo de la profunda base de talento que tenemos en Janus Henderson. También, agradecemos a Dick Weil su liderazgo durante estos años y le deseamos lo mejor en su merecida jubilación”, ha concluido.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPedro Castillo, presidente de Perú. ,,
La inestabilidad política continua y la parálisis de políticas en Perú (‘BBB’/Estable) son síntomas de una gobernabilidad debilitada y desafíos persistentes de gobernabilidad, dice Fitch Ratings. Las tensiones entre el presidente, el gabinete y el Congreso han socavado la formulación y ejecución de políticas y elevado la incertidumbre política. Esto, a su vez, ha empañado las perspectivas de inversión.
El deterioro de las instituciones políticas de Perú y/o el debilitamiento resultante de la perspectiva económica más allá de los niveles ya moderados en relación con la mediana ‘BBB’ podría renovar la presión de calificación negativa.
Un proceso de juicio político en el Congreso contra el presidente es la última señal de las tensiones políticas internas en curso. El presidente Pedro Castillo se enfrenta a un riesgo de juicio político a través del proceso actual que comenzará el 28 de marzo o posibles mociones futuras. Su popularidad ha caído, enfrenta dos investigaciones por corrupción y se está acumulando apoyo legislativo para un juicio político. Después de que una moción anterior fracasara por un amplio margen en diciembre de 2021, 50 legisladores firmaron una moción de juicio político por “incapacidad moral” el 8 de marzo.
La moción de juicio político continúa a pesar de que el Congreso aprobó recientemente un voto de confianza (64 de 130) en el nuevo gabinete del presidente Castillo encabezado por el primer ministro (PM) Aníbal Torres, el cuarto en ocho meses desde que asumió el cargo en julio de 2021. El PM anterior, Mirtha Vásquez y ministros clave renunciaron en enero y febrero citando influencias externas en la administración.
Los desafíos de gobernabilidad de larga data han generado incertidumbre en cuanto a la estabilidad del gobierno. Los intentos de juicio político y la alta rotación ministerial continúan las tendencias del mandato del gobierno anterior, pero con mayor intensidad. Las tensiones entre los políticos de extrema izquierda encabezados por Vladimir Cerron, secretario general del Partido Perú Libre, que respaldó la campaña del presidente, y los moderados han contribuido igualmente a las rupturas públicas en el gabinete.
Dos tercios, 87 de 130 diputados, necesitarían votar a favor del juicio político para destituir al presidente. Si una oferta de juicio político tiene éxito o el presidente renuncia, el proceso de sucesión constitucional podría avanzar rápidamente. En caso de que el vicepresidente decida no gobernar, el jefe del Congreso se convierte en presidente interino y pronto debe convocar una elección presidencial para terminar el mandato.
Por lo tanto, un juicio político exitoso aumentaría materialmente el riesgo de nuevas elecciones. Es poco probable que las nuevas elecciones aborden los desafíos políticos estructurales subyacentes, como la profunda polarización, un centro político débil y un Congreso fragmentado. La falta de un centro político fuerte contribuye a la polarización política, lo que aumenta la probabilidad de parálisis de las políticas y el tipo de alborotos que han caracterizado la política interna reciente. Ningún candidato centrista se ubicó entre los cuatro primeros en la primera ronda de las elecciones presidenciales de 2021. Otra campaña presidencial frenética que presenta un amplio campo de candidatos y una visibilidad limitada de las políticas probables de la administración potencial durante los próximos 6 a 12 meses, repitiendo el 2021 proceso, extendería la incertidumbre política.
Si bien Perú tiene un largo historial de política fiscal prudente y una carga de deuda moderada, Fitch señaló que la creciente volatilidad política fue un factor en la decisión de eliminar el escalón positivo anterior para la credibilidad de la política macro y fiscal de su calificación, lo que condujo a la rebaja a ‘BBB/Estable’ en octubre de 2021. Esta rebaja anticipó continuos desafíos de gobernabilidad.
Una asamblea constituyente es menos probable después de que el Congreso promulgó una ley que requiere la aprobación del Congreso para proceder con cualquier referéndum público. Sin embargo, la inestabilidad política ha elevado la incertidumbre y ha paralizado la formulación de políticas, lo que plantea riesgos tanto para la gobernanza política como para el desempeño macroeconómico.
Los riesgos para las perspectivas macro son particularmente relevantes para la solvencia, especialmente si el crecimiento del PIB cae por debajo de la tasa ya moderada del 2,5 % que la calificadora espera para 2022-2023, que está sustancialmente por debajo de la mediana global ‘BBB’. Los planes de inversión empresarial no están posicionados para el crecimiento. Los dividendos corporativos aumentaron mientras que las utilidades retenidas cayeron y la inversión minera disminuyó 2,5% el año pasado.
Las criptomonedas son cada vez más impactantes como para que la industria las ignore, ya que es probable que sus clientes -y no sólo los más jóvenes- estén interesados en estas ofertas, dice el informe de Cerulli, Cryptocurrency: Navigating a Frontier Asset Class for Advisors and Asset Managers.
El 80% de los advisors financieros afirman que se les pregunta por las criptodivisas, mientras que sólo el 14% utiliza o recomienda las criptodivisas.
Por otro lado, sólo el 7% informan que actualmente utilizan criptodivisas por recomendación propia, mientras que un 10% informa de que utiliza criptodivisas a petición del cliente.
Sin embargo, los advisors esperan que el uso de criptodivisas aumente en los próximos dos años. “El 45% espera utilizar la criptodivisa en algún momento a petición de los clientes”, dice el informe.
El mercado de criptodivisa alcanzó los tres billones de dólares (trillion en anglosajón) de capitalización de mercado en 2021 y cayó a dos billones de dólares en medio de la volatilidad del mercado a principios de 2022.
A pesar del creciente interés de los inversores, los advisors siguen siendo escépticos respecto a esta clase de activos.
«Muchos simplemente no entienden o no creen en la criptodivisa como inversión», afirma Matt Apkarian, analista senior de Cerulli.
«Los asesores suelen creer que la definición de una inversión implica la expectativa de un rendimiento real. Dado que los criptoactivos no representan derechos sobre un flujo de ingresos, los asesores suelen creer que los activos carecen de capacidad para ser valorados, o que carecen de expectativas de crecimiento», añadió.
Además, hay factores estructurales que dificultan o impiden a los advisors comprometerse con la incorporación de criptodivisas en su estrategia. Según la investigación, muchas firmas no ofrecen opciones de inversión en criptodivisas a través de sus plataformas, lo que obliga a los advisors que quieren acceder a dirigir a sus clientes a utilizar plataformas externas.
«Esto impide ejercer su discreción sobre los activos de criptodivisas y supone una carga para el cliente en una parte de su planificación», señala Apkarian.
También se enfrentan a la opacidad de las directrices normativas y fiscales. Se encuentran con mensajes contradictorios y poca información desde el punto de vista del cumplimiento de la normativa y los impuestos. Para lo que actualmente existe como una pequeña porción de algunas carteras, los asesores pueden ver un desequilibrio en el rendimiento del tiempo dedicado frente a la inversión, explicó el analista de la gestora.
Al mismo tiempo, el desarrollo de productos para la criptomoneda se está produciendo rápidamente, tanto para los productos de inversión como para las plataformas utilizadas para acceder a la criptomoneda. Según la investigación, las organizaciones centradas en la criptodivisa se dan cuenta de la importante complejidad que ha surgido como subproducto del rápido crecimiento, y algunas están trabajando para desarrollar normas que ayuden a la comprensión de los inversores.
«Los proveedores de criptomonedas que dediquen tiempo y recursos a la formación de los advisors obtendrán beneficios», concluyó Apkarian.
