Foto cedidaVincent Mortier, director de Inversiones de Amundi.. Amundi crea un área de Mercado de Capitales de Renta Variable
Amundi ha anunciado la creación de su primera área de ECM (Equity Capital Markets), con el objetivo de ofrecer a los inversores un acceso de primer nivel a las operaciones de captación de capital en Europa. La gestora considera que las empresas europeas están cada vez más dispuestas a recurrir a los mercados de renta variable para sus necesidades de financiación en los próximos años, lo cual explica la necesidad de esta nueva área.
Dirigida por Luc Mouzon y aprovechando los amplios equipos de análisis de renta variable de Amundi y la fortaleza de sus diversas plataformas de inversión como mayor gestora de activos europea, el área de ECM actuará como intermediaria entre las operaciones de mercado de capitales de los bancos y los equipos de gestión de carteras de Amundi.
La nueva oficina tendrá como objetivo ayudar a los bancos a evaluar el interés de los inversores por las próximas emisiones de acciones, en particular las OPV, así como colocaciones aceleradas o colocación de acciones institucionales, con el fin de permitir a los clientes participar en las principales oportunidades de inversión en renta variable en Europa.
Según explica la gestora, la creación de un área de ECM le permitirá decidir qué papel quiere desempeñar en próximas OPV u operación de emisión de acciones (inversor principal, inversor ancla o inversor estándar) y aumentar potencialmente sus posibilidades de éxito, ya que asociar el nombre de un inversor de renombre al proceso suele reforzar la confianza en la oferta.
“Debido a su tamaño en el sector de la inversión europea, la profundidad de su experiencia y el tamaño de sus equipos de inversión y gestión de carteras, creemos que Amundi está en una posición ideal para prestar este servicio y contribuir así a reforzar el atractivo de Europa como mercado clave para las OPV y las ofertas de acciones”, señalan desde la gestora.
Por su parte, Vincent Mortier, director de Inversiones de Amundi, ha comentado: «Estamos encantados de lanzar esta nueva área de mercados de capitales de renta variable que proporcionará valiosos conocimientos a las plataformas de inversión de Amundi y mejorará nuestras capacidades en la inversión en renta variable. En el contexto actual de mercado, es primordial estar en condiciones de ofrecer a nuestros clientes acceso a las oportunidades de inversión más dinámicas de Europa. Estoy convencido de que el área de ECM de Amundi actuará como socio de referencia para las empresas europeas en su proceso de salida a bolsa y, en última instancia, contribuirá a reforzar el atractivo de Europa como centro financiero”.
Pixabay CC0 Public Domain. El papel de los estrategas de inversión en ETFs: qué hacen y cómo pueden ayudar
Según reconoce Nicholas J. Elward, vicepresidente senior, jefe de Producto Institucional y ETFs en Natixis IM, los inversores comienzan a preguntar sobre el papel de los llamados “estrategas de inversión” en ETFs. “Esto se debe a que este cargo se ha vuelto cada vez más común en el sector y el término se menciona con más frecuencia en los medios”, señala. ¿Qué es y qué hace está figura dentro de la industria?
“Son asesores especializados que se dedican a construir portafolios de inversión para sus clientes y para asesores financieros, utilizando mayormente ETFs como la inversión subyacente en los portafolios o modelos. Estos estrategas en ETFs con frecuencia preparan diversos modelos de asignaciones de activos para que los inversionistas elijan el más conveniente, que van desde conservadores, balanceados y orientados al crecimiento, hasta otros modelos más especializados. Por lo general se establecen cuentas para cada cliente con el fin de que el estratega de ETFs pueda ejecutar todas las negociaciones dentro y fuera de los ETFs subyacentes, pero en ocasiones el estratega simplemente envía las negociaciones que recomienda para cada modelo a las casas de bolsa que ejecutan todas las transacciones para el inversionista final”, explica detalladamente Elward.
Por su experiencia, esta figura es capaz de agregar valor a las carteras a través del uso principalmente de ETFs, apoyándose, por ejemplo, en su eficiencia fiscal. “Más allá de eso, los estrategas pueden ser más tácticos en las decisiones de asignación de activos, cambiando éstas con frecuencia, incluyendo la disposición a mantener una asignación grande en efectivo si los mercados parecen estar sobrevalorados o riesgosos. Este enfoque activo en cuanto a la asignación de activos tiene el potencial de ofrecer a los inversores una fuente de retorno y protección para el portafolio en caso de una caída en los mercados. Los riesgos potenciales y las recompensas dependerán en parte de las decisiones de negociación del estratega de ETFs”, añade el experto de Natixis IM.
En el sector, se observa que algunos profesionales financieros recurren a especialistas externos para la asignación de activos de sus clientes, como los estrategas de ETFs. Aunque no es una tendencia generalizada en todos los mercados de esta industria, algunos asesores encuentran que esto puede permitirles más tiempo para enfocarse en el crecimiento del negocio o emprender otras labores relacionadas con la inversión del cliente como la planeación financiera o patrimonial. Además, en casos donde la asignación de activos no es necesariamente su expertise, estos asesores podrían ofrecer a sus clientes una propuesta de valor más sólida para su inversión al externalizar esta función.
“Muchos estrategas históricamente han usado en su mayoría ETFs con estrategias pasivas, y algunos con smart beta, como la materia prima para construir sus modelos de estrategia ETF. Sin embargo, vemos un número cada vez mayor de estrategas que empiezan a usar ETFs con gestión activa, especialmente considerando el crecimiento en el número de ETFs de gestión activa en el mercado. Los ETFs gestionados activamente proveen a los inversionistas dos oportunidades de mejorar el rendimiento: a través de las decisiones de asignación de activos y de selección del nivel de seguridad”, concluye Elward.
Pixabay CC0 Public Domain. La Comisión Europea finaliza la revisión de las directivas de AIFMD y UCITS con un resultado satisfactorio para la industria
La Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (Efama, por sus siglas en inglés) ha manifestado su satisfacción con el enfoque específico que la Comisión Europea ha tomado en la revisión de las directivas de AIFMD y UCITS. Desde esta organización de la industria europea destacan que esta visión se basa en hacer un “reconociendo el éxito general de los marcos en la última década”.
Según resumen desde Efama en su último comunicado, “el marco de la AIFMD, en particular, se ha centrado en el papel clave del gestor, a la luz de la diversidad de los fondos de inversión alternativos”. En este sentido, la organización aboga por mantener el papel primordial del gestor en la gestión del riesgo de liquidez y por evitar la inclusión de normas sobre productos en una directiva sobre gestores.
En cuanto a la delegación, “buscamos más claridad en torno a la notificación de los acuerdos de delegación a la AEVM, incluida la necesidad de revisiones obligatorias por parte de los pares”, añaden.
Sobre otro de los puntos tratados, los servicios de depósito, ha mostrado su satisfacción con la decisión de la Comisión Europea de no introducir un pasaporte de depositario y de ampliar el actual régimen de responsabilidad del depositario para incluir a los DCV (Depositarios Centrales de Valores) «inversores» en la cadena de custodia.
Por último, Efama considera que la información existente a través de las legislaciones sobre UCITS, PRIIP y MiFID ya es suficiente y permite a los inversores tomar decisiones de inversión informadas. “Añadir un nuevo conjunto de normas sólo crearía confusión y complicaría la tarea de los gestores de fondos para cumplir con varios requisitos que se solapan. Además, es fundamental tener en cuenta que un GFIA necesita la flexibilidad necesaria para adaptar la información facilitada a las necesidades específicas de sus inversores. La obligación de informar a los inversores minoristas -como establece la MiFID- podría llevar a una situación en la que se divulgue información no pertinente a los inversores profesionales”, concluyen.
Pixabay CC0 Public Domain. WisdomTree lanza ETPs que invierte en las criptomonedas solana, cardano y polkadot
WisdomTree ha incorporado tres nuevos ETPs sobre criptodivisas con respaldo físico a su gama de productos de criptoactivos. Estos vehículos proporcionan exposición a las partes emergentes del ecosistema de las criptomonedas, en concreto a solana, cardano y polkadot.
Los fondos, WisdomTree Solana (SOLW), WisdomTree Cardano (ADAW) y WisdomTree Polkadot (DOTW), cotizan en Börse Xetra, SIX, la Bolsa de Valores Suiza, y en las bolsas de Euronext de Ámsterdam y París lo harán a partir del 31 de marzo. Los ETPs tienen una tasa de gasto total (TER) del 0.95%, según la firma, “la más baja actualmente en los ETPs que proporcionan acceso a estas altcoins en Europa”, y cuentan con el pasaporte para la comercialización en varios países de la Unión Europea.
Según explica la gestora, los ETPs están diseñados para ofrecer a los inversores una forma sencilla, segura y eficiente en costes de obtener exposición a solana, cardano y polkadot. Los inversores también pueden obtener exposición a estos criptoactivos a través de los ETPs sobre cestas diversificadas de criptoactivos de WisdomTree, el WisdomTree Crypto Market (BLOC) y el WisdomTree Crypto Altcoins (WALT).
“Queremos proporcionar a los inversores una gama de exposiciones a los criptoactivos, ya sea a través de cestas diversificadas o de criptodivisas específicas. Un componente clave de nuestro enfoque es el lanzamiento de estrategias que repercutan en los inversores institucionales. Estos deben ser criptoactivos que sean lo suficientemente líquidos para uso institucional, estén respaldados por los participantes de mercado de ETPs y tengan casos de uso claros. A medida que evoluciona el mercado de criptoactivos, también lo hará el ecosistema de ETPs que es necesario para una adopción más institucional. Continuaremos mejorando y expandiendo nuestra gama de productos, respaldando a los inversores en su viaje con los criptoactivos”, apunta Jason Guthrie, responsable de Activos Digitales en EuropaWisdomTree.
Para Alexis Marinof, Responsable de Europa deWisdomTree, los activos digitales son una clase de activo emocionante y en crecimiento, que continúa captando el interés de los inversores. “Los casos de uso interesantes y diferentes similares a los de solana, cardano y polkadot representan la próxima etapa de evolución para esta clase de activo joven. Aunque bitcoin y ethereum acaparan los titulares, las altcoins son ahora opciones viables para muchos inversores institucionales, al proporcionarles más opciones para diversificar sus tenencias en criptodivisas tal como sería con cualquier otra clase de activo”, destaca Marinof.
Los tres fondos cuentan con el pasaporte para su venta en Austria, Bélgica, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Italia, Irlanda, Irlanda, Luxemburgo, Holanda, Noruega, Polonia, España, Suecia y Suiza.
Universo criptomoneda
Creada en 2017, solana es una plataforma de contratos inteligentes de capa 1 que tiene como objetivo expandir el rendimiento de las transacciones a un coste mucho más reducido en comparación con Ethereum. Aunque utiliza un modelo de consenso de Prueba de Participación (PoS) para proteger la red, presenta un nuevo sistema de marca de tiempo llamado Prueba de Historial (PoH) que permite ordenar automáticamente las transacciones. A pesar de que la red principal se lanzó en 2020 y aún se encuentra en la etapa de prueba beta, Solana ha ganado popularidad con casos de uso como la creación de redes sociales descentralizadas, juegos de cadena de bloques y centros de intercambio descentralizados.
Por su parte, cardano se creó en 2015 como una plataforma de contratos inteligentes de capa 1 como alternativa a la red Ethereum. Está construida con una estructura de dos capas para mejorar la seguridad y utiliza el modelo de consenso PoS. Cardano obtuvo su funcionalidad de contrato inteligente en 2021 y podría generar aplicaciones más descentralizadas para casos de uso como la verificación de credenciales educativas, la falsificación de productos minoristas y los chequeos de Know-Your-Customer/Anti-Lavado de Dinero en el área de las finanzas.
Y polkadot se creó en 2016 con un enfoque en la interoperabilidad entre varias cadenas de loques para transferir datos o activos. Utiliza un modelo de prueba de autoridad y está diseñada con un modelo de gobernanza que significa que la red no necesita ser bifurcada al incorporar actualizaciones. Alberga una amplia variedad de casos de uso, incluidos los centros de intercambio descentralizados, los procesadores de datos y las soluciones puente.
Pixabay CC0 Public Domain. MainStreet Partners lanza ESGeverything.COM, una plataforma integral de rating ESG
MainStreet Partners, firma especialista en asesoramiento ESG y análisis de cartera sobre inversiones sostenibles, ESG e impacto, ha lanzado una plataforma fintech de «ventanilla única» para ayudar a los inversores a navegar por el complejo mundo de la calificación, clasificación y de los estándares ESG.
La plataforma, ESGeverything.COM, ha sido diseñada con el objetivo de ayudar a los gestores de patrimonio, gestores de activos e inversores a responder a dos necesidades clave: comprender y gestionar los riesgos ESG en todas sus carteras diversificadas; y evitar el greenwashing. Según explican, los usuarios tendrán acceso a una base de datos completa y en constante evolución de calificaciones ESG que han sido creadas por los modelos internos de MainStreet Partners. Estos modelos han sido utilizados durante varios años por algunos de los inversores más grandes y sofisticados de Europa.
De hecho, las calificaciones ESGeverything cubren un amplio universo de inversión: más de 4.200 fondos y ETFs se califican siguiendo el modelo único de MainStreet Partners que analiza 3 pilares distintos: el gestor de activos, la estrategia y la cartera; más de 5.300 empresas están clasificadas en los 3 pilares (E/S/G) y 12 subpilares: 89 países son evaluados desde una perspectiva E, S y G; más de 2.000 Bonos Verdes, Sociales y de Sostenibilidad se califican teniendo en cuenta su uso del capital; y las listas de exclusión a medida se crean en función de actividades y comportamientos controvertidos.
Todas las calificaciones se basan en la misma escalera del 1 al 5, donde a partir de 3, una cartera puede catalogarse como «certificada ESG». De esta forma, explican, “las carteras que invierten en diferentes clases de activos, tendencias y productos se pueden comparar fácilmente y los inversores pueden identificar dónde las carteras podrían necesitar ser reequilibradas para mejorar su calificación”. Para hacer más sencilla su navegación, los datos pueden analizarse a través de la selección de filtros, un panel intuitivo y una interfaz didáctica.
“Desde que fundamos MainStreet Partners en 2008, teníamos un gran sueño en mente: ayudar a los inversores a lograr rendimientos financieros consistentes y, al mismo tiempo, mejorar la vida de las personas y proteger nuestro planeta. Hoy en día podemos compartir nuestras calificaciones y herramientas patentadas con un público mucho más amplio de inversores gracias a la tecnología de ESGeverything.com. Nuestra visión es garantizar que los inversores de todos los tamaños, ya sean pequeños, medianos o grandes, puedan tener acceso a herramientas ESG profesionales, puedan cumplir plenamente con las regulaciones de la industria y mejorar el perfil de sostenibilidad de sus carteras», ha explicado Rodolfo Fracassi, cofundador y director general de MainStreet Partners.
En un contexto en que la renta residencial se ha consolidado como una apuesta atractiva y resiliente dentro del mundo de los activos alternativos, la firma de gestión de activos inmobiliarios chilena Asset Plan está poniendo las fichas sobre Colombia.
La firma selló una alianza con la gestora inmobiliaria MTS Consultoría + Gestión, según informó ésta a través de un comunicado, que consiste en la administración profesionalizada de edificios de vivienda para ser arrendados en su totalidad, generando servicios adicionales.
Según la nota de prensa, Asset Plan llega a Colombia para desarrollar el modelo de negocio de multifamily –que ya está posicionado en Chile y México, con miles de unidades en operación– en Colombia, donde es una tendencia emergente.
Tres de las cuatro ciudades de Latinoamérica con mayor porcentaje de población en arriendo están ubicadas en Colombia: Bogotá, con un 40,4%; Medellín, 37,5% y Cali, con un 36,5%, según los resultados de un estudio de mercado de MTS Consultoría + Gestión.
“Vemos en Colombia todo un reto y una mayor oportunidad, en relación con los demás países de la región, ya que muchos colombianos muestran una preferencia por la vivienda en arriendo. Por esta razón, estamos trabajando de manera conjunta con MTS Consultoría + Gestión, un aliado valioso por su trayectoria, experiencia en la operación de activos y liderazgo en el sector inmobiliario en el país”, indicó Matías Chomali, gerente de Inversión de Asset Plan.
“Esta alianza obedece a la proyección de crecimiento del sector vivienda en Colombia. Por esta razón, incorporaremos el modelo multifamily a nuestro portafolio, para trabajar de manera conjunta con diferentes actores del mercado como fondos de inversión y desarrolladores de proyectos inmobiliarios”, explicó Andrea Cáceres, directora Comercial y de Expansión LATAM de MTS Consultoría + Gestión.
La tendencia del multifamily
Según resaltan desde MTS Consultoría + Gestión, este modelo de negocios tiene la posibilidad de entregar servicios adicionales que mejoran la experiencia de los arrendatarios en el inmueble, como arreglos domésticos, comercio, servicios de asistencia y gimnasio, entre otros.
Este servicio integra desde la estructuración, la asesoría financiera y en la construcción de los proyectos destinados para este modelo hasta la gestión del activo como fijación de precios, asesoría y estrategia comercial para la colocación y el apoyo en las operaciones.
Entre las ventajas de la clase de activos destacan la estabilidad del activo, los contratos y contar con un único propietario que puede ser un inversionista en bienes raíces o un fondo de inversión, que facilitará la toma de decisiones y tendrá mayor conocimiento del perfil de los arrendatarios con el fin de entregar un mejor servicio.
Eugenio Retana se sumó a Merrill Lynch en Coral Gables.
El advisor se unió a principios de marzo, según el registro de BrokerCheck.
Junto a Retana se unieron los advisors Angel Ferrer y Michael Persinski, informó Barron’s. Sin embargo, tanto Ferrer como Persinski no han actualizado sus perfiles de LinkedIn ni tampoco se ha cambiado sus registros de Finra.
El equipo gestiona unos 5.500 millones de dólares, según fuentes de la industria.
Retana llega, al igual que sus compañeros de equipo, procedente de Citi, donde se incorporó en julio de 2005 como banquero asociado, registrándose primero como corredor en Citicorp Investment Services, según su perfil de LinkedIn.
Tiene experiencia en clientes UHNW de América Latina y Central.
En Merrill se incorporó como Private Wealth Advisor.
Por otro lado, Persinski tiene más de 33 años de experiencia en la industria, de los cuales trabajó 18 en Citi Private Bank, trabajando para su negocio en Washington D.C., según BrokerCheck.
Ferrer inició su experiencia en 2000 y cumplió funciones en Bank of America, Wachovia Securities y Wells Fargo, donde trabajó en Miami entre 2007 y 2009 antes de unirse al negocio de Citi en Miami, según BrokerCheck.
Pese a los focos de incertidumbre que han aparecido en torno al sistema de pensiones en Chile, el universo de afiliados a las AFP sigue creciendo en el país, según reporta la Asociación de Administradoras de Fondos de Pensiones (AAFP).
La entidad gremial informó que los trabajadores que aportan al sistema llegaron a 5.974.111 en enero, el número más alto desde que se creó el modelo de cotización individual del país andino. Esta cifra representa un aumento de 7,1% con respecto a enero de 2021, equivalente a un alza de 394.118 cotizantes.
“Hay una clara recuperación del empleo formal a niveles previos a la pandemia, con un alza de 4,5% respecto a los cotizantes de enero 2020”, señaló la entidad gremial en un reporte reciente.
A la par, señaló la AAFP, el salario imponible promedio nominal subió 7,7% entre enero de 2021 y enero de 2022. Por primera vez los trabajadores dependientes superaron el millón de pesos chilenos (alrededor de 1.280 dólares) de ingreso promedio imponible, alcanzando una media de 1.007.671 pesos (aproximadamente 1.290 dólares).
Eso sí, la Asociación advirtió que la alta subida de los precios al consumidor que ha experimentado Chile redujo el alza de las remuneraciones nominales, dejando el aumento real promedio de los salarios en sólo 0,5%. “La elevada inflación, de 7,2% anual, disminuye el poder de compra del ingreso de los trabajadores, especialmente de los de menores ingresos”, señaló.
Además, el ente gremial advierte que, si bien se consolidó una mejora en la situación de los trabajadores que cotizan en AFP, todavía hay gente que no ha reingresado al mundo laboral. “Más allá del registro administrativo del sistema de pensiones, falta que reingresen a la fuerza de trabajo unas 452.000 personas, especialmente mujeres, para llegar a los niveles de fuerza de trabajo del trimestre noviembre-diciembre-enero 2019”, señalaron.
Es probable que el mercado de bonos verdes de Latinoamérica siga creciendo, después de que este tipo de activo haya acumulado más de 40.000 millones de dólares, según un nuevo informe de la calificadora Fitch.
Los bonos soberanos de la región se enfrentan a inmensas necesidades de financiamiento relacionadas con la transición de energía limpia global y cumpliendo con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), mientras que la demanda de inversores de estos instrumentos ha superado la oferta.
Chile fue el primer país de Latinoamérica que emitió un bono verde en 2019 y los bonos con criterios ESG son soberano representan ahora el 29% del stock de deuda del gobierno. México emitió el primer vínculo soberano vinculado al mundo en 2020 y Colombia se convirtió en el primer emisor de Latinoamérica que emitió bonos verdes en su moneda nacional en 2021. El gobierno de Brasil tiene la intención de publicar su marco de bonos de ESG, y Uruguay está considerando seguir a Chile en la emisión de sostenibilidad.
Estas emisiones han permitido que los países latinoamericanos diversifiquen su base de inversores y alcance a los inversionistas de ESG basados en Europa. La fuerte demanda ha generado beneficios de precios moderados, aunque está por ver si esto refleja principalmente su escasez.
Se espera que los riesgos de transición energética (como los «activos varados» para los exportadores de petróleo) y los riesgos físicos del cambio climático, como la sequía, las inundaciones y los huracanes, tengan un mayor impacto en las calificaciones a medida que la materialidad de los efectos se vuelva más segura.
Sin embargo, los bonos soberanos de Latinoamérica también pueden explotar oportunidades de la transición energética global. Por ejemplo, los exportadores de cobre y litio jugarán un papel integral en la demanda de vehículos eléctricos. La energía renovable es un sector creciente en América Central y el Caribe a través de proyectos eólicos y solares, que deben reducir la dependencia del petróleo importado.
StepStone Group, firma de inversión de mercados privados globales, celebró el Grito BIVA por la colocación de Certificados Bursátiles Fiduciarios en la Bolsa Institucional de Valores, por un monto de 102, 5 millones de dólares.
La emisión de certificados de esta firma estadounidense es la primera bursatilización en México de una cartera de créditos directos otorgados principalmente a empresas norteamericanas. Además, ésta es la primera colocación de StepStone como patrocinador y administrador de un fideicomiso que emite una nota calificada públicamente en cualquier mercado.
Los valores se cotizaron a un precio de 105 dólares por certificado, con un vencimiento de 11 años y un cupón de Libor +2.25% que se pagará semestralmente cada julio y enero. HR Ratings les otorgó una calificación triple A HR AAA (E).
Alberto Basave, Director General de StepStone, señaló: «La calificación AAA se traduce en requisitos mínimos de capital para las aseguradoras mexicanas. Un rendimiento esperado al vencimiento de más del 5% en dólares estadounidenses hace que esta sea una alternativa atractiva para cualquier inversionista.»
Luis Perezcano, Asesor principal de StepStone, comentó: «Estamos muy emocionados de haber diseñado y estructurado este valor innovador pensando en las compañías de seguros mexicanas, así como en otros inversionistas institucionales que deseen invertir en valores denominados en dólares estadounidenses.»
Por su parte, Maria Ariza, Directora General de BIVA, declaró: “Nos emociona mucho esta emisión por parte de StepStone, la cual representa un fortalecimiento del mercado bursátil mexicano, una alternativa innovadora para inversionistas y una oferta atractiva para empresas aseguradoras que, estamos seguros, se traducirá en un crecimiento para el mercado bursátil nacional”.
Los ingresos recabados por StepStone se invertirán a través de su plataforma de deuda privada, en asociación con algunos de los administradores de deuda privada más sofisticados del mundo, para construir una cartera de 80 a 100 préstamos a empresas medianas con operaciones principalmente en los Estados Unidos. Por su parte, los créditos individuales serán préstamos de créditos senior de primera prenda principalmente parafinanciar compras apalancadas.
StepStone Group Inc. (Nasdaq: STEP) es una firma de inversión de mercados privados globales centrada en proporcionar soluciones de inversión personalizadas y servicios de asesoramiento y análisis a sus clientes. Al 31 de diciembre de 2021, StepStone supervisó aproximadamente 548.000 millones de dólares de asignaciones a mercados privados, incluidos 127.000 millones de dólares de activos bajo administración. Los clientes de StepStone incluyen algunos de los fondos de pensiones públicos y privados más grandes del mundo, fondos soberanos y compañías de seguros, así como fundaciones, oficinas familiares y clientes de alto patrimonio.
