DWS: el entorno actual favorece al quality value

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Virtual Investment Summit con DWS

El actual entorno favorece al quality value porque el inversor quiere tener exposición a empresas con rentabilidad decente cuando la inflación es alta,  destacaron expertos de DWS en un reciente Virtual Investment Summit (VIS) con Funds Society.

Al inicio del encuentro, Aiviel Sánchez, gerente senior de relaciones institucionales de América Latina de DWS, presentó el debate acerca de por qué los inversores deben considerar ahora un mayor sesgo value en sus asignaciones, tras años de growth, y la importancia del modelo de valoración CROCI de DWS, gestora que cuenta con casi un billón de dólares de activos bajo gestión tanto en inversión pasiva como activa y alternativa.

La descarbonización, la digitalización, los problemas de la cadena de suministro y la desglobalización “apuntan a la retención de un entorno inflacionario”, señaló Colin McKenzie, jefe de Inteligencia de CROCI de DWS, en el VIS.

“Y en un ambiente de este tipo, con la necesidad de tener tipos de interés más altos para domarlo,  es un entorno que favorece el value,  y el quality value en particular, porque se quiere tener exposición a empresas con rentabilidad decente cuando la inflación es alta. Y todas estas son cosas a las que se puede exponer en un enfoque de valor económico”, explicó McKenzie.

CROCI, una estrategia de inversión sin sesgos sectoriales ni emocionales

CROCI (Cash Return on Capital Inverted, o retorno efectivo sobre el capital invertido) es un modelo de valoración patentado que comenzó en Deutsche Bank como un negocio de investigación de renta variable en 1996. “Tenemos la investigación de renta variable en nuestro ADN. Y eso es importante porque queremos tener siempre un enfoque bottom up y fundamental en todo lo que miramos”, destacó McKenzie.

“La forma en que lo hacemos es teniendo modelos estandarizados a través de alrededor de 1.000 empresas a nivel mundial, nombres de gran capitalización y liquidez. Y analizamos estas empresas, cada una de ellas desde un punto de vista totalmente específico, examinando por completo el modelo de negocio de cada empresa, sin atajos ni datos comprados”, detalló el jefe de Inteligencia de CROCI.

Esto permite que las valoraciones de todas las compañías se puedan comparar, con independencia de su sector. “Hay quienes no creen que se puede comparar una empresa de software con una empresa de servicios públicos, porque son demasiado diferentes, porque los modelos de negocio no son comparables. Pero yo le diría que tienen el mismo modelo de negocio, que es generar flujo de caja a partir de los activos. Y esa es realmente la idea subyacente de CROCI”,  afirmó el experto.

McKenzie indicó que  los resultados que obtienen en sus análisis son que por lo general las compañías con rendimientos decentes de flujo de caja libre, en particular con generación de flujo de caja libre y bajos requisitos de capital, son las que tienden a prosperar en períodos en que la inflación está en aumento.

El  punto clave, según señaló el jefe de Inteligencia de CROCI, es que si se ha entendido cuál es el modelo de negocio de cada empresa que se está mirando y realmente se ha hecho un análisis holístico estandarizado, “se puede generar alfa en casi todos los entornos de mercado”.

A la hora de buscar los sectores más atractivos en el contexto actual, el experto de DWS apuntó a energía, farmacia y biotecnología y los fabricantes de semiconductores. Aclaró que dejó las finanzas fuera de la ecuación porque, si se quiere comparar los bancos con estos otros sectores, aparece la dificultad del perfil de riesgo sustancialmente diferente.

¿El value mostrará resilencia en caso de una recesión?

McKenzie subrayó que estas carteras de valor económico CROCI son capaces de dar tanto al alza como a la baja, “pero el rendimiento superior más salvaje ha llegado normalmente durante los períodos bajistas”.

IPC de EE.UU. superpuesto con factores de valor, crecimiento y calidad (media de los últimos 10 años utilizada para todos)

“La historia sugiere que en un entorno recesivo, este tipo de enfoque es muy sólido, muy resistente. Y el año pasado fue un ejemplo, si bien no era una recesión, pero tuvimos obviamente mercados a la baja. Y ahí fue donde vimos un rendimiento muy, muy fuerte de las estrategias CROCI. En los mercados bajistas, este ha sido un outperformer particularmente fuerte”, indicó.

El experto de DWS consideró asimismo que en épocas de recesión, durante un período de dos o tres años, también se tiende a ver un rendimiento superior también. “No importa cómo se enmarque, si se trata de mercados a la baja o si se trata de toda la duración de una recesión, se tiende a ver un rendimiento superior desde un enfoque de valor económico. Ahora, eso es obviamente en términos relativos”, sostuvo.

 

Puede ver el webinar completo “¿El mercado mundial de renta variable se está inclinando hacia el quality value?” en este enlace. Contraseña: DWS23_vis

 

Sector Inmobiliario: calidad y crecimiento para capear la volatilidad en 2023

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Pixabay CC0 Public Domain

Desde Generali Real Estate creen que, en un contexto de crisis, la calidad ofrece una garantía de menor volatilidad, y que ayuda a las carteras a reajustarse más rápidamente cuando se producen repuntes positivos. Dentro del sector inmobiliario, la calidad se correlaciona con la ubicación y las características de las propiedades.

Por ello, de cara a 2023, la firma ha identificado varias oportunidades. La primera que citan es el segmento de oficinas de alta calidad en grandes ciudades. En su opinión, es un tipo de activo inmobiliario que mantiene su fortaleza. «Las grandes ciudades europeas siguen ganando población y son polos de atracción del talento, especialmente para las generaciones más jóvenes. Ofrecen un entorno favorable para una demanda activa de inquilinos susceptible de generar flujos de caja para los inversores, a través del arrendamiento de edificios», explican.

En su opinión, en el sector de oficinas, los arrendatarios de alta calidad buscan edificios bien conectados (es decir, en el centro de las ciudades o en ubicaciones semicéntricas con buen transporte público) y con características inmobiliarias de alta gama (bienestar, servicios, salas de reuniones y espacios de colaboración), que les permitan crear un entorno positivo a la altura de una cultura de empresa capaz de atraer al mejor talento. Un edificio de primera clase con un inquilino sólido es un activo bien posicionado para servir de cobertura contra la inflación: en términos de ingresos, si el inquilino es una empresa de gran capitalización, podrá asumir la inflación, haciendo aumentar en paralelo el valor del activo. Los aspectos ESG, que abarcan desde la reducción del consumo energético hasta el bienestar de los usuarios, también son clave tanto para los arrendatarios como para los gestores y propietarios.

Otra de las oportunidades que identifican tiene que ver con los activos de logística, ya que se benefician de la fuerte demanda del comercio electrónico y la relocalización de las cadenas de suministro. La gestora considera que la logística puede considerarse una clase de activos bien consolidada, en la que concurren factores estructurales tales como el crecimiento del comercio electrónico y la relocalización de las cadenas de suministro, que pueden impulsar la demanda por parte de los inquilinos y, en consecuencia, de los inversores.

«Desde luego, no todo se va a vender online, pero confiamos en que este mercado seguirá creciendo en los próximos años. No hay que olvidar que los minoristas del comercio electrónico no disponen de tiendas físicas que les sirvan de almacenes. Por ello, necesitan tres veces más espacio de almacén que los minoristas clásicos. En consecuencia, cualquier crecimiento marginal del comercio electrónico supone un crecimiento exponencial de las necesidades de espacio de almacén», apuntan.

Según Alberto Agazzi, CEO y General Manager de GRE SGR, «como demuestran cada día la guerra en Ucrania y otras tensiones geopolíticas, existe una fuerte necesidad de acortar las cadenas de suministro vía reshoring o near-shoring y de aumentar los inventarios, pasando del just-in-time al por si acaso, para garantizar unos flujos estables de suministro de bienes y productos. Eso implica tener aún más productos en los almacenes, lo que a su vez genera más demanda de espacio».

Todo ello ha propiciado un crecimiento de los alquileres por encima de la inflación, con rendimientos sólidos. Estas tendencias son de carácter estructural y a largo plazo, y actuarán como un viento de cola para la logística en los próximos años.

Estas no son las únicas ideas que identifica la gestora. También señala que la deuda comercial inmobiliaria ofrece opcionalidad y rendimientos atractivos, así como los activos inmobiliarios relacionados con la sostenibilidad. Sobre la primera de estas dos ideas apunta que, ante la ralentización que se espera en 2023, el sector bancario es cada vez más reacio al riesgo y a prestar dinero a proyectos inmobiliarios complejos. En contraste, existen otros prestamistas alternativos bien equipados para evaluar adecuadamente los riesgos y aportar financiación de forma selectiva.

«Los préstamos prioritarios destinados a proyectos inmobiliarios se encuentran en una posición excelente para capear la incertidumbre: i) sus tipos variables ofrecen protección frente a subidas de los tipos de interés, y ii) con una relación préstamo-valor en torno al 70%, pueden absorber correcciones importantes del mercado sin que el propio préstamo se vea afectado», argumenta.

En segundo lugar, defiende que la sostenibilidad se ha convertido en uno de los principales criterios de selección de inversiones en todas las clases de activos inmobiliarios. Según su experiencia, en toda la cadena de valor del sector inmobiliario, el cribado ESG, desde el proceso de diligencia debida de una inversión hasta la gestión y la relación diaria con los arrendatarios, ha pasado de ser algo accesorio a convertirse en un elemento integral del análisis de riesgos y un componente clave para proteger al valor a largo plazo. Los inversores inmobiliarios muestran un creciente apetito por las inversiones con marchamo ESG. Y no solo buscan productos con metodologías  sólidas de cribado ESG, sino que exigen evidencias ESG sólidas para los activos y los fondos subyacentes.

«La creciente demanda normativa (taxonomía de la UE, SFDR, “Objetivo 55”, etc.) ha creado un marco armonizado y ha elevado el listón dentro del sector. Los agentes más responsables ya están muy avanzados en la implantación de sus compromisos ESG. Ese es, por ejemplo, el caso de los miembros de la Alianza de Propietarios de Activos Cero Neto promovida por la ONU», reconocen desde la firma.

Lindsay Hans sustiturá a Donald Plaus como responsable del negocio de patrimonios privados de Merrill Private Wealth Management

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Foto cedidaLindsay Hans y a Don J. Plaus.

Hace una semana Donald J. Plaus, veterano ejecutivo de Merrill Lynch y responsable de su negocio de patrimonios privados para grandes fortunas, anunció su decisión de dejar la firma y jubilarse a finales de marzo tras 32 años en la compañía. Ahora, la firma ha comunicado quién será su sucesor: Lindsay Hans, actual directora de la división noreste de Merrill Private Wealth Management (MLWM).

Hans se hizo cargo de la división Nordeste, una de las mayores de la empresa, a finales de 2021, aunque se unió a la firma en 2014. En concreto, esta división abarca 15 mercados geográficos que incluyen Nueva York, Connecticut, Rhode Island, New Hampshire, Massachusetts y Maine; y desde este puesto, ha dirigido a  más de 3.600 asociados. Antes de trabajar en Merrill Lynch Wealth Management (MLWM), Hans desarrolló su carrera profesional durante una década en UBS Financial Services. 

Según explican desde la firma, la jubilación de Plaus y la promoción interna de Hans a su como responsable de Gestión Privada de Patrimonios, Internacional e Institucional, significa que Keith Glenfield, responsable de la división de Soluciones de Inversión y Jubilación Personal de la firma, sucederá a Hans como ejecutivo de la división noreste de Merrill. Además, Nancy Fahmy, responsable de Inversiones Alternativas, ha sido nombrada responsable única del Grupo de soluciones de inversión.

En un comunicado de la compañía, Andy Sieg, presidente de Merrill Wealth Management, ha afirmado que la remodelación de los puestos directivos contribuirá a impulsar el «crecimiento responsable» de la empresa. «Contamos con un profundo banco de talentos líderes en el sector con diversas perspectivas. Lindsay, Keith y Nancy son líderes de alto rendimiento que continuarán impulsando nuestra estrategia moderna de Merrill en estas funciones ampliadas”, afirmó Sieg.

Por qué más de 800 fondos de deuda privada buscan inversores

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Durante 2022, la deuda privada ganó popularidad entre los inversores, que veían frustrados las dificultades del mercado de renta fija y su correlación con la renta variable. Según el último informe global de Preqin, el 63% de los inversores encuestados están pensando en aumentar sus asignaciones. Una cifra muy superior al 47% del año pasado y que marca un máximo de siete años.

¿Cuáles son las ventajas que citan los LP optimistas en estos tiempos difíciles? Diversificación, un flujo de ingresos, la exposición a tipos variables y la protección frente a las caídas, según el autor del informe, RJ Joshua, Vicepresidente de Research Insights. Desde Preqin destacan que no faltan GP que intentan aprovechar la demanda: en septiembre, había 837 fondos de deuda privada en el mercado, que en conjunto buscaban 297.000 millones de dólares.

“Aunque el número de inversores en deuda privada es cada vez mayor, también existe una considerable concentración de capital en los mayores gestores. Los 10 principales fondos cerrados representaron el 50% del capital total captado en los tres primeros trimestres de 2022”, explica Shaun Beaney, editor de Preqin First Close

A la hora de hablar de previsiones, desde Preqin estima que Norteamérica seguirá dominando, con un 64% de los 2,3 billones de dólares de activos en 2027. “Hasta ahora, APAC representa sólo un pequeño porcentaje, pero el potencial de la región es particularmente intrigante. En los dos últimos meses, hemos destacado el panorama de Japón, Corea del Sur y Australia; las perspectivas de China, India y la ASEAN; la implantación de empresas estadounidenses en Seúl; y la deuda de riesgo en el sudeste y el sur de Asia”, señalan desde la firma.

Allfunds anuncia el cierre de la compra de una participación mayoritaria en MainStreet Partners

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Foto cedidaJuan Alcaraz, consejero delegado y Fundador.

Durante la presentación de sus resultados financieros preliminares correspondientes al ejercicio de 2022, Allfunds ha comunicado el cierre de la operación de compra de una participación mayoritaria en MainStreet Capital Partners (MainStreet). La adquisición, que fue anunciada en julio del año pasado, responde al interés de la compañía por reforzar su apuesta por la sostenibilidad y la ESG.

“Con esta tercera adquisición, completamos un año exitoso de fusiones y adquisiciones de valor añadido para evolucionar nuestro ecosistema digital y posicionar a Allfunds para capturar cuota de mercado sobre la base de relaciones de larga data con distribuidores y casas de fondos”, ha señalado la firma en su comunicado. 

En concreto, en febrero de 2023, Allfunds cerró oficialmente la adquisición de una participación del 65% en MainStreet. Con sede en Londres, MainStreet es el socio ESG de grupos financieros de primer nivel, proporcionando una ventanilla única para sus requisitos de sostenibilidad. Fundada en 2008 y con 36 empleados, MainStreet ha desarrollado una plataforma única que ofrece puntuaciones ESG patentadas, estrategias de inversión ESG a través de carteras modelo y generación de informes. 

Desde Allfunds consideran que MainStreet refuerza su estrategia de servicios de valor añadido a sus clientes, abarcando una gama cada vez más amplia de servicios especializados relacionados con la ESG. En concreto, explican que refuerza Allfunds Connect con un completo conjunto de datos ESG tanto para casas de fondos como para distribuidores, además de contribuir con un modelo de ingresos recurrentes, creciendo a una tasa orgánica media del 50% desde 2019. También señalan que proporciona a Allfunds más oportunidades de venta cruzada a través de nuestras dos bases de clientes  y “refuerza el talento de Allfunds con un equipo especializado de 36 profesionales”. 

El equipo directivo de MainStreet, liderado por Rodolfo Fracassi, que permanecerá como CEO de MainStreet, mantendrá una participación del 25% en la compañía. Además, Banca Generali, cliente de MainStreet y Allfunds desde hace muchos años, poseerá un 10% a través de una asociación estratégica, proporcionando una estructura accionarial sólida y complementaria. “La operación, que se ha financiado a través de la línea de crédito renovable del Grupo Allfunds, generará beneficios por acción desde el segundo año y prevé que Allfunds alcance el control total en los próximos 3 a 5 años”, afirman desde la compañía. 

Planes de negocio

Además de actualizar el estado de su operación con MainStreet, Allfunds ha querido adelantar unas pinceladas de los objetivos de crecimiento de su negocio. Por ejemplo, ha indicado que tiene previsto seguir realizando inversiones en “iniciativas de crecimiento a largo plazo”, incluido el desarrollo de su nueva plataforma de alternativas para acceder a los mercados privados, además de “la inversión orgánica continuada en ingresos por suscripciones, nuevas iniciativas, incluidos nuestros servicios ManCo -a través de nuestra sociedad gestora en Luxemburgo, que ofrece soluciones rentables para determinados procesos especializados- y nuestra tecnología blockchain”.

Según sus resultados preliminares, Allfunds recibió 55.000 millones de euros de flujos de nuevos clientes (migraciones) y 71 nuevos distribuidores, procedentes tanto de mercados centrales como de nuevos mercados en crecimiento. “La mayoría de estos clientes eran de tamaño medio y en torno al 34% de ellos procedían de otras plataformas o proveedores tradicionales. También conseguimos incorporar 132 nuevas gestoras de fondos a la plataforma, principalmente de Luxemburgo y el Reino Unido, ya que seguimos expandiéndonos en esos mercados”, señalan. 

Por su parte, Juan Alcaraz, consejero delegado y fundador, ha indicado: «Con los mercados mundiales experimentando turbulencias extremas en 2022, Allfunds ha demostrado resistencia financiera, crecimiento e impulso. La capacidad recurrente de Allfunds para fortalecerse tras tiempos difíciles se debe en gran medida a nuestra capacidad para diversificar el negocio en términos de oferta de servicios, alcance geográfico y tipos de clientes, así como a nuestros clientes que aceleran la externalización de servicios de distribución de patrimonio a terceros. Para los clientes, seguimos siendo un socio de confianza y a largo plazo, sin que la volatilidad del mercado afecte al nivel y la calidad del servicio que les prestamos en todo el mundo. Estamos entusiasmados con el potencial que Allfunds tiene por delante, especialmente en el ecosistema digital mejorado que estamos construyendo para nuestros clientes. La prueba más fehaciente de nuestro compromiso sostenido con la satisfacción de las demandas de nuestros clientes y la aportación de valor a nuestros socios es el desarrollo continuo de nuestra plataforma. Esto queda patente en las inversiones orgánicas e inorgánicas que realizamos durante 2022, y en el nuevo objetivo que hemos establecido para mejorar nuestro mix de negocio a medio plazo. Por tanto, creemos que Allfunds seguirá siendo la WealthTech líder en el sector de la gestión de activos y la distribución de fondos”.

¿Existe un instrumento financiero que proteja a los inversores ante un alza inflacionaria? 

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En un periodo como el actual, en el que existen altos niveles de incertidumbre, con una latente recesión, los inversores se encuentran en la búsqueda de instrumentos financieros que les brinden rendimientos superiores al promedio pero con protección ante la volatilidad del mercado.

Al cierre del mes de enero del año en curso la inflación se ubicó en una tasa anual del 6,4 %, más de lo esperado y solo ligeramente por debajo del ritmo del mes anterior (6,5%), lo que confirma la ralentización en el ascenso de los precios, si bien no al ritmo deseado, por lo que la Reserva Federal todavía no ha descartado la posibilidad de seguir subiendo las tasas, aunque puede que a un menor ritmo, ya que seguir empujando con niveles moderados podría desencadenar que EE.UU. entre en recesión.

De acuerdo a la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) una nota estructurada se define como valores emitidos por instituciones financieras cuyos rendimientos se basan, entre otras cosas, en índices bursátiles, en un solo valor bursátil, una canasta de valores bursátiles, tasas de interés, materias primas y/o divisas. Por lo tanto, su rendimiento está «vinculado» al rendimiento de un activo o índice de referencia. Las notas estructuradas tienen un vencimiento fijo e incluyen dos elementos: un componente de bono y un derivado implícito.

Las notas estructuradas fueron introducidas en los Estados Unidos a principios de los ochenta y tomaron mayor notoriedad a mediados de los noventa como resultado de la crisis generada en los mercados de renta fija durante el año 1994, cuando la Fed subió las tasas de interés en 250 puntos básicos, generando fuertes pérdidas a administradores de fondos con posiciones en notas estructuradas emitidas por agencias.

De acuerdo a un informe de The Wall Street Journal, en EE.UU. se habían emitido unos 73.000 millones de dólares en notas estructuradas hasta noviembre del año pasado, con lo que se acercaba al récord de 100.000 millones de dólares de 2021.

Según Monex, los productos estructurados generalmente se crean para satisfacer necesidades específicas de inversionistas que no pueden cubrirse con los instrumentos financieros estandarizados disponibles en los mercados.

Habitualmente, los diferentes operadores del mercado suelen utilizar las notas estructuradas como:

  • una alternativa a la inversión directa
  • una parte de la asignación general de activos
  • una estrategia de reducción de riesgos en una cartera

Así como las acciones y los bonos sirven como componentes esenciales en la base de un portafolio bien diversificado, las inversiones en notas estructuradas pueden agregarse al portafolio de un inversionista para abordar un objetivo particular dentro de un plan de inversión.

Ante periodos de inflación, los inversores están colocando su mirada en las notas estructuradas, al ser un instrumento financiero que tiene el objetivo de obtener resultados por encima de la media gracias a la combinación de elementos tanto de la inversión fija como la variable. Es decir, si se utiliza correctamente, este instrumento puede llegar a ofrecer cierta protección frente a la caída en los activos en los que invierte.

Por lo anteriormente expuesto, la utilización de productos estructurados como vehículos de inversión puede proporcionar un sistema para regular la exposición al riesgo, haciendo posible adaptarlo al perfil del inversor, teniendo en consideración sus objetivos de rentabilidad.

Entendiendo como vehículo de inversión al mecanismo por el cual los inversores obtienen rendimientos, se puede catalogar a las notas estructuradas como uno de ellos, por ser instrumentos de inversión híbridos que permiten diseñar un portafolio hecho a medida, el cual puede contar con un capital garantizado.

Algunos especialistas opinan que las notas estructuradas en condiciones de incertidumbre pueden ayudar a mejorar la relación riesgo-rentabilidad, ya que pueden estar conformadas por una gran cantidad de activos. Asimismo, este instrumento facilita el acceso a determinados mercados o activos financieros que no tienen la suficiente transparencia, liquidez o accesibilidad.

Cómo hacerlo en 5 sencillos pasos:

En FlexFunds somos especialistas en la creación y emisión de vehículos de inversión a través de productos listados en bolsa (ETPs), para lo cual se ha diseñado un proceso de 5 pasos que lo simplifica:

Paso 1. Estudio personalizado y diseño del ETP:

  • Se realiza un detallado estudio y recopilación de datos de la estrategia de inversión deseada.

Paso 2. Due diligence y firma del engagement letter:

  • Una vez definida la estructura del producto, se realiza el due dilligence del cliente y el proceso continúa con la firma del engagement letter.

Paso 3. Estructuración del ETP:

  • Es en este paso se realiza el onboarding del portfolio manager y se revisan los documentos esenciales, tales como el “series memorándum”.

Paso 4. Emisión y listado del ETP:

  • La estrategia de inversión queda empaquetada como un bankable asset, gracias a la generación de un código ISIN que facilita su distribución.

Paso 5. El ETP está listo para su negociación a través de Euroclear:

  • Los inversores pueden acceder al ETP a través de sus cuentas de corretaje existentes desde gran número de custodios y plataformas de banca privada.

Gracias a las características de instrumentos como las notas estructuradas, FlexFunds es capaz de ofrecer soluciones innovadoras, personalizadas, que le pueden permitir diversificar su portafolio de inversión y facilitar el acceso a los inversores internacionales.

Columna de Emilio Veiga Gil, vicepresidente ejecutivo de FlexFunds

Snowden Lane suma a Eduardo Álvarez Andreu en Coral Gables procedente de Morgan Stanley

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LinkedInEduardo Álvarez Andreu, partner y managing director de la oficina de Snowden Lane en Coral Gables

Snowden Lane Partners anunció este lunes que Eduardo Álvarez Andreu se ha unido a la firma con 132 millones de dólares en activos de clientes.

Con sede en la oficina de Snowden Lane en Coral Gables, Álvarez Andreu ocupará el cargo de partner y managing director. Se une a la firma con casi dos décadas de experiencia en servicios financieros, con especial experiencia en gestión de patrimonios internacionales e inversiones alternativas, dice el comunicado al que accedió Funds Society.

«Estamos encantados de dar la bienvenida a Eduardo a la empresa, ya que ha construido una sólida trayectoria en el espacio de gestión de la riqueza y será un activo importante para nosotros en el futuro», dijo Greg Franks, managing partner, presidente y COO de Snowden Lane Partners. «Siempre me anima cuando añadimos asesores de alta calidad a nuestro equipo, y Eduardo encajará perfectamente en nuestra cultura», agregó

Álvarez Andreu llega procedente de  la oficina de Morgan Stanley en Miami. Se unió por primera vez a Morgan Stanley en 2010 como analista de Investigación de Equipo y trader de Renta Fija. Además cumplió funciones com first vice president, portfolio manager y director de inversiones alternativas, según su perfil de LinkedIn.

Antes de eso, trabajó como senior sales Associate y trading specialist en Barclays PLC, y como private wealth management certified sales assistant en Lehman Brothers.

Álvarez Andreu es licenciado en Económicas por la Universidad de Maryland y obtuvo su MBA en Finanzas y Gestión de Carteras por la Universidad de Miami. Posee las licencias FINRA Series 3, 7, 63, 66 y de seguros de vida, salud y rentas vitalicias variables.

«Después de haber acumulado una valiosa experiencia en múltiples funciones durante los últimos 17 años, estoy emocionado de aportar ahora esa experiencia a Snowden Lane y a su equipo en Coral Gables», dijo Álvarez Andreu. «Los valores de la firma se alinean perfectamente con los míos, y su plataforma me brinda una excelente oportunidad para seguir ofreciendo a mis clientes un sólido asesoramiento financiero con un toque más personal», agregó.

«Siempre es una lección de humildad recibir el interés de asesores tan cualificados como Eduardo, y es igual de emocionante darle la bienvenida oficial a nuestra empresa», dijo Doug Flaherty, managing director para la región del Noreste. «Su experiencia trabajando con clientes tanto nacionales como internacionales será muy valiosa, y su atención al detalle para cada uno de sus clientes es un verdadero diferenciador. Nuestra oficina de Coral Gables ha tenido la suerte de crecer enormemente desde 2021, y Eduardo es una maravillosa incorporación a nuestro equipo», agregó Flaherty que también compartió el nombramiento en su cuenta de LinkedIn.

Snowden Lane emplea a 136 profesionales en total, 75 de los cuales son asesores financieros, en 13 oficinas repartidas por todo el país: Pasadena y San Diego (California), New Haven (Connecticut), Coral Gables (Florida), Chicago (Illinois), Pittsburgh (Pensilvania), Baltimore, Salisbury y Bethesda (Maryland), San Antonio (Texas), Buffalo (Nueva York) y Lebanon (Nueva Hampshire), además de su sede central en Nueva York, según la información de la empresa.

Apex Group nombra Pamela Goldminz nueva directora de la Oficina de Dallas

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LinkedInPamela Goldminz, directora de la Oficina de Dallas de Apex Group

Apex Group proveedor global de servicios financieros, anunció el nombramiento de Pamela Goldminz como directora de la Oficina de Dallas de Apex Group.

Tras el crecimiento orgánico y las adquisiciones en el mercado de Texas, Apex Group es ahora uno de los mayores proveedores independientes de servicios de fondos por número de empleados en el Estado, dice el comunicado de la firma al que accedió Funds Society.

Goldminz se incorporó a Apex Group en Dallas en 2022, tras la adquisición de SandsPoint Capital Advisors LLC, con sede en Texas, un proveedor de servicios de asesoramiento y consultoría para gestores de activos alternativos, especializado en el mercado inmobiliario.

Los servicios externalizados incluyen administración de fondos, administración de propiedades, contabilidad de inversiones, análisis de carteras, servicios de tesorería y procesamiento de gastos, y se complementan con consultoría y asesoramiento estratégico en proyectos y procesos empresariales.

Fue directora general de SandsPoint, habiendo desempeñado funciones directivas durante sus nueve años en la empresa en Dallas e Irving. Cuenta con más de 20 años de experiencia en el sector del capital riesgo, el sector inmobiliario y los servicios financieros. Trabajar tanto para empresas de capital privado como para organizaciones de servicios de capital privado a lo largo de su carrera le ha dado una perspectiva única y un nivel de comprensión de las necesidades y retos de los clientes, junto con las soluciones viables para satisfacer esas necesidades. Su experiencia previa incluye JPMorgan Alternative Investment Services y JPMorgan Partners. Pamela comenzó su carrera en auditoría en KPMG y Ernst & Young.

«Estoy impaciente por dirigir el equipo de Dallas de Apex Group mientras seguimos valorando nuestras relaciones con los clientes, apoyando a nuestros clientes a largo plazo y llevando nuestra solución de fuente única a nuevos clientes. Evolucionamos continuamente nuestras soluciones, para asegurar que podemos apoyar a nuestros clientes a través de una relación eficiente y conveniente a lo largo de su continuo éxito y crecimiento», comentó Pamela Goldminz, directora de la Oficina de Dallas del Grupo Apex.

Bci estrecha lazos con su operación internacional con el retorno de Juan Pablo Delpiazzo

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Juan Pablo Delpiazzo, subgerente de Estrategia Internacional de Banco Bci (LinkedIn)
LinkedInJuan Pablo Delpiazzo, subgerente de Estrategia Internacional de Banco Bci

Apalancando la fuerte presencia que ha logrado establecer en Estados Unidos, el banco chileno Bci está apuntando a profundizar su oferta para sus clientes en ese mercado. Para esto, la firma convocó a uno de los ejecutivos clave de su rama norteamericana de vuelta a la matriz.

Se trata de Juan Pablo Delpiazzo, ex vicepresidente de Estrategia en Banca Privada e Internacional del City National Bank of Florida (CNB), quien fue nombrado como el nuevo subgerente de Estrategia Internacional de Banco Bci, basado en Santiago de Chile.

La decisión, explicaron desde la firma, busca conectar de una forma más efectiva a City National Bank, Bci Miami y Bci Securities con la oferta actual del banco.

El ejecutivo, detallaron, responde al equipo de Estrategia Internacional, liderado por el gerente de Desarrollo de Negocios y Estrategia Internacional del banco, Andrés Riesco.

Entre sus principales funcionan en su nuevo puesto destacan definir, implementar y hacer seguimiento de la estrategia internacional de Bci y acompañar su ejecución, además de apoyar el crecimiento del negocio internacional, impulsando y articular proyectos.

A lo largo de los años, Bci ha estado expandiendo su alcance internacional, que ofrece productos financieros y de inversiones, actuando como un solo banco en los países en los que opera. El último destino en que ha desembarcado es Perú, donde tiene ambiciosas metas de colocaciones.

El regreso

Este no es el primer paso de Delpiazzo por Bci. Según consigna su perfil profesional de LinkedIn, antes de pasar cuatro años en el banco basado en Florida, el ejecutivo pasó más de ocho años en la firma chilena.

Entre diciembre de 2014 y junio de 2017, el profesional se desempeñó como subgerente del Plan Bci 2.0. Esta iniciativa consistió en transformar las estructuras de liderazgo y trabajo en equipo a través de las prácticas conocidas como Lean Management, con participación de ejecutivos de distintas áreas.

Antes de pasar a CNB, entre enero de 2017 y agosto de 2018, Delpiazzo trabajó como subgerente de Change Management, en la división internacional de Bci.

Esta posición estuvo relacionada con el crecimiento de Bci en EE.UU., según relató el ejecutivo en su perfil profesional. Luego de las compras de City National Bank y Totalbank por parte de Bci, se llevaron a cabo procesos de transformación comercial y operacional en estas firmas. Estas, comentó, fueron apoyadas por equipos de Change Management en Chile y Miami.

Posteriormente pasó a CNB, donde ocupó el cargo de vicepresidente de Estrategia antes de tomar la vicepresidencia de Estrategia en Banca Privada e Internacional.

Benoit Anne hablará sobre el mercado de Renta Fija en el Investments & Rodeo Summit de Funds Society

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En el marco del tercer Investment Summit de Funds Society en Houston, a celebrarse el 2 de marzo del 2023, Benoit Anne, Lead Strategist, Investment Solutions Group, en MFS hablará sobre el mercado de renta fija y las perspectivas para los bonos.

Benoit Anne es estratega jefe en el Grupo de Soluciones de Inversión de MFS Investment Management. En este puesto, es responsable de ayudar a impulsar los esfuerzos de distribución de renta fija con un enfoque en la región EMEA, trabajando en colaboración con el equipo de inversión de MFS y otros componentes clave a través de la empresa para desarrollar contenidos de investigación y liderazgo de pensamiento. Tiene su sede en Londres.

Benoit se incorporó a MFS en 2021 en su puesto actual. Anteriormente, trabajó en Liberty Mutual durante cinco años como director general y jefe de estrategia de mercados públicos. Previamente fue director global de estrategia de ME en Société Générale y también trabajó como director sénior, jefe de estrategia de EMEA en Merrill Lynch. Comenzó su carrera en finanzas en 2000 en el Fondo Monetario Internacional, donde fue economista.

Después de la parte académica, los invitados tomarán un shuttle al Livestock Show and Rodeo de Houston en el NRG Stadium, donde, desde la suite privada de Funds Society, disfrutarán de un espectáculo de rodeo y un concierto de música country, realizado por Lauren Daigle desde el palco reservado para Funds Society.

Terminando el concierto regresarán al hotel, donde los visitantes de Houston contarán con valet de cortesía, mientras que para los invitados foráneos que califiquen, se ofrece cubrir los gastos de estadía y vuelo.

Si quiere participar en este evento para obtener las mejores ideas de inversión y asistir a uno de los eventos más tradicionales en Texas, recuerde que las plazas son limitadas, así que reserve su lugar lo antes posible siguiendo este link.