Jupiter Asset Management amplía su negocio en Asia. Según ha anunciado la gestora, acaba de recibir una licencia de Servicios de Mercados de Capitales (CMS) de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS), lo que le permitirá ofrecer sus soluciones y servicios de inversión globales a un rango más amplio de inversores, incluidos clientes minoristas.
Desde la firma señalan que la aprobación de la MAS marca una expansión significativa del mandato internacional de Jupiter y supone un hito importante para su oferta a clientes en Asia, un mercado prioritario para el crecimiento de la firma. “La ampliación de las capacidades de inversión y distribución de Jupiter subraya su firme compromiso con Asia, respaldado por una presencia en constante crecimiento en Singapur y una trayectoria de 15 años en la región”, destacan.
En este sentido, Jupiter ha estado presente en Asia desde 2009, adoptando un enfoque prudente para el crecimiento de su negocio regional y adquiriendo un profundo conocimiento del panorama de inversión local y de los canales de distribución, al tiempo que ha establecido sólidas relaciones con bancos privados globales y regionales, varios de los cuales apoyan a clientes de banca minorista. A medida que la firma entra en su próxima fase de crecimiento, su mayor alcance en el segmento minorista de Singapur complementa su oferta existente para inversores minoristas en Hong Kong y su consolidada marca minorista en el Reino Unido.
Según informa la gestora, su entrada en el mercado minorista de Singapur está respaldada por la reubicación de Sam Konrad, gestor de Inversiones en Renta Variable Asiática con Rentabilidad por Dividendos, de Londres a Singapur. En este sentido, la firma destaca que la incorporación de Sam Konrad a la oficina de Singapur refuerza el equipo regional ampliado de Jupiter y sus capacidades en los últimos años, que incluyen el fortalecimiento de la inversión, el marketing, el cumplimiento normativo y el soporte de ventas en sus dos oficinas en Asia: en la ciudad-estado de Singapur y en Hong Kong.
A raíz de este anuncio, Matthew Beesley, director ejecutivo de Jupiter AM, ha señalado: “Jupiter ha sido un socio de confianza para los inversores globales durante casi 40 años. Con una sólida experiencia local en inversión y distribución en Asia, creemos que ahora es el momento ideal para expandir nuestras soluciones de inversión en renta variable y renta fija al mercado minorista en Singapur. Con un equipo fortalecido y dedicado sobre el terreno, esperamos ayudar a los inversores a lograr rendimientos superiores a largo plazo en el complejo y cambiante panorama de inversión actual”.
Por su parte, Madeline Han, directora de Asia de la gestora, ha añadido: “Estamos encantados de que Jupiter haya obtenido la licencia de la MAS y esperamos poder ofrecer los productos de Jupiter al mercado minorista de Singapur en 2025. La inversión minorista forma parte del ADN de nuestra empresa; comprendemos muy bien las demandas y los desafíos de este mercado y trabajamos continuamente para ofrecer los mejores resultados de inversión a nuestros clientes”.
Desde la gestora insisten en que Singapur seguirá siendo un mercado estratégico clave para respaldar los esfuerzos institucionales de Jupiter en Asia y el crecimiento continuo del negocio. La firma continuará ampliando su escala y capacidades en la región para ayudar a los clientes a alcanzar sus objetivos de inversión a largo plazo a través de una gestión activa y de alta convicción.
Amundi U.S. celebró recientemente el aniversario de dos de sus fondos de renta fija enfocados en Valores Vinculados a Seguros (ILS) y Bonos Catástrofe (CAT). Estos mercados han experimentado un rápido crecimiento, ofreciendo a los inversores valiosas oportunidades de diversificación e ingresos alternativos dentro del espacio de la renta fija, indicó la gestora en un comunicado.
«Hemos quedado satisfechos con la recepción de los inversores hacia esta clase de activos y el reconocimiento de los beneficios potenciales de invertir en este segmento del mercado», comentó Jonathan Duensing, director de Renta Fija en Amundi U.S.
El Fondo Pioneer CAT Bond reportó un retorno total anualizado del 14,44% al 31 de enero de 2025. El fondo actualmente gestiona activos por más de 700 millones de dólares. Su desempeño ha sido consistentemente sólido, con un retorno de 14,23% en el último año y un retorno de 9,13% en los últimos seis meses. Este desempeño resalta la creciente demanda por bonos catástrofe, un sector cada vez más considerado como una atractiva alternativa de renta fija.
Por su parte, el Fondo Pioneer ILS Interval alcanzó un retorno total anualizado del 5,21% hasta el 31 de enero de 2025. El fondo gestiona actualmente 652 millones de dólares en activos. En el último año, entregó un retorno de 15,81%, mientras que su retorno anualizado a cinco años es del 8,34%. Estos resultados subrayan el valor de los ILS como una herramienta de diversificación de cartera y una fuente confiable de ingresos alternativos.
«Seguimos creyendo que ambas ofertas de fondos diferenciadas son opciones atractivas para los inversores que buscan soluciones de ingresos alternativos», dijo Chin Liu, director de Valores Vinculados a Seguros y Soluciones de Renta Fija en Amundi U.S..
El Informe de Sentimiento Empresarial Comercial de Wells Fargo para el cuarto trimestre de 2024 reveló un aumento significativo en el optimismo comercial tras las elecciones presidenciales de 2024, que colocaron otra vez en la Casa Blanca de los Estados Unidos a Donald Trump. En colaboración con Barlow Research Associates, el escrito muestra un aumento en el índice de sentimiento a 112,9, frente a 102,3 en el tercer trimestre de 2024, marcando el nivel más alto en cuatro años.
La encuesta, realizada entre el 15 y el 22 de noviembre de 2024, incluyó a 307 empresas comerciales con ingresos anuales que oscilan entre los 10 millones de dólares y los 500 millones de dólares. Los resultados destacan un aumento en la confianza en las operaciones comerciales, la demanda de productos y servicios y en la economía, tanto a corto como a largo plazo.
Con la incertidumbre electoral detrás de ellos, el 51% de los encuestados espera que la economía de EE. UU. mejore en los próximos 12 meses, y el 63% prevé una economía más fuerte en los próximos cinco años.
“El altamente positivo sentimiento empresarial registrado en el cuarto trimestre probablemente fue impulsado por la eliminación de las incertidumbres electorales, que típicamente retrasan las decisiones comerciales y tienden a generar preocupación”, dijo Mary Katherine Dubose, directora de Industrias Especializadas de Wells Fargo Commercial Banking.
Principales Hallazgos del Informe del Cuarto Trimestre:
Perspectiva empresarial: El 29% informó que su negocio está en mejor situación en comparación con hace 12 meses, mientras que el 43% espera una mejora en el próximo año.
Perspectiva económica: El 51% espera que la economía de EE. UU. mejore en los próximos 12 meses, un aumento con respecto al 22% en el tercer trimestre.
Principales preocupaciones: La inflación sigue siendo el principal problema para el 57% de las empresas, seguido por el aumento de precios (70%) y la reducción de la demanda (49%).
El informe del cuarto trimestre señala una perspectiva optimista para 2025, con las empresas preparadas para crecer, impulsadas por mejoras en eficiencia y un entorno económico en estabilización.
El porcentaje de financiamiento de los planes de pensiones multiempleador aumentó en EE.UU. al 97% en 2024, frente al 89% en 2023, según la información compilada hasta finales del año pasado del Estudio deFinanciamiento de Pensiones Multiempleador de la consultora global Milliman. El dato marcó el segundo nivel más alto desde el inicio del estudio, en el año 2007.
«Los sólidos rendimientos durante el primer y tercer trimestre de 2024 impulsaron en gran medida el aumento significativo en el porcentaje de financiamiento agregado, que alcanzó el segundo nivel más alto desde que Milliman lanzó este estudio en 2007», afirmó Tim Connor, coautor del informe de la consultora internacional con sede en Seattle.
La mejora de 2024 frente al año 2023 se debió al sólido desempeño de las inversiones, estimado en un 10%, y a casi 70.000 millones de dólares en Asistencia Financiera Especial proporcionada bajo la Ley del Plan de Rescate Estadounidense. De este total, 16.000 millones se distribuyeron solo en 2024. Sin la Asistencia Financiera Especial, el porcentaje de financiamiento habría permanecido en 89%.
Entre los 1.193 planes analizados, el 53% está totalmente financiado, mientras que el 84% ha alcanzado al menos un 80% de financiamiento. Sin embargo, el 7% (85 planes) sigue por debajo del 60% y podría enfrentar insolvencia. Se espera que muchos de estos planes soliciten Asistencia Financiera Especial en 2025.
«Ahora vemos que más de la mitad de todos los planes están financiados al 100% o más, continuando su tendencia de mejora en el porcentaje de financiamiento», agregó Connor.
A través de la estrategia de renta fija multisectorial insignia de Thornburg Investment Management,Benjamin Keating, CFA Client Portfolio Manager de la firma, presentará una perspectiva poco convencional sobre los mercados de renta fija, haciendo hincapié en las oportunidades y los riesgos que ofrece la renta fija global en el contexto actual.
Será durante el V Funds Society Investment Summit de Houston, un evento para inversores profesionales de Texas y California que se realizará el próximo 6 de marzo en el Hyatt Regency Houston Galleria.
“En los mercados de renta fija actuales, los diferenciales son estrechos, pero los rendimientos son elevados. Históricamente, esta tendencia sugiere que nos dirigimos hacia tensiones en los mercados de crédito”, informó Thornburg en un comunicado que finaliza con un interrogante: “¿Es esa la forma correcta de ver las cosas, dado el nuevo liderazgo político y los posibles cambios en la Reserva Federal?”.
A través de una exposición del fondo Thornburg Strategic Income Fund, la estrategia de renta fija multisectorial insignia de la empresa de inversión global fundada en 1982, Keating despejará las incógnitas que plantea el escenario mundial actual y las oportunidades de inversión que se generan.
Benjamin Keating
El expositor en el evento de Houston, Benjamin Keating, es gestor de carteras de clientes de Thornburg Investment Management, y sirve de enlace entre los equipos de portfolio managers de la firma global y los principales responsables de la toma de decisiones de inversión del sector. El profesional cubre una variedad de estrategias y clases de activos, que abarcan renta variable nacional e internacional, alternativas y renta fija.
Keating cuenta con más de 30 años de experiencia en gestión de inversiones y se incorporó a Thornburg en 2025. Con anterioridad, fue durante 13 años vicepresidente y asesor de carteras en Wellington Management Company, y fue también vicepresidente senior y estratega de carteras de Hartford Investment Management Company, entre otras experiencias profesionales.
A nivel académico, se licenció en Finanzas por el Siena College y obtuvo un MBA por la Universidad de Boston. Es titular, además, de la certificación CFA.
Tras una acalorada campaña electoral centrada en la migración, con una economía estancada y tensiones geopolíticas como sombrío telón de fondo, Alemania ha votado. Sin embargo, según los resultados oficiales preliminares, el veredicto de los votantes no facilitará la resolución de los grandes problemas económicos estructurales del país.
Empezando por el ganador, la Unión Demócrata Cristiana (CDU) de centro-derecha y su partido hermano bávaro, la Unión Social Cristiana (CSU); nos referiremos a ellos colectivamente como los Demócrata-Cristianos. Bajo el liderazgo de Friedrich Merz, esperaban un mandato fuerte, en torno al 30%-35%. En lugar de ello, parece que han obtenido un 28,6% ,([1]) el segundo peor resultado desde 1949 ,([2]) y sólo unos puntos por encima de su punto más bajo en 2021 .([2]) El Partido Socialdemócrata de centro-izquierda (Sozialdemokratische Partei Deutschlands – SPD), del canciller saliente Olaf Scholz, vio cómo su apoyo se desplomaba hasta el 16,4%. [1]
El resultado más probable es una «gran coalición»
Durante gran parte de la noche electoral, no estaba claro si los dos partidos gobernantes tradicionales de Alemania (CDU/CSU y SPD) tendrían siquiera una mayoría combinada en el nuevo Bundestag, la cámara baja del parlamento alemán, ya que eso depende de cuál de los partidos más pequeños consiga entrar. El Partido Democrático Libre (FDP), de tendencia liberal, que derrocó al Gobierno saliente, no alcanzó el umbral del 5% para obtener representación parlamentaria. El Bündnis Sahra Wagenknecht (BSW), que combina el populismo de izquierda en cuestiones económicas con el conservadurismo cultural, tampoco entrará en el Bundestag, según los resultados preliminares del Bundeswahlleiterin (el funcionario electoral federal)[1].
Mientras tanto, los Verdes, que dan prioridad a las cuestiones medioambientales, la sostenibilidad y la igualdad social, señalaron que estarían dispuestos a unirse a democristianos y socialdemócratas en conversaciones para formar una coalición tripartita (a menudo denominada «Kenia«, basada en los colores de los partidos), que le proporcionaría una cómoda mayoría de gobierno en el próximo Bundestag. La alianza con los Verdes ha sido descartada sistemáticamente por la CSU, que obtuvo mejores resultados en Baviera que en las generales y probablemente verá reforzada su influencia en el nuevo Bundestag. Advertimos, no obstante, que los partidos suelen tardar unos días en digerir los resultados.
Suponiendo que el BSW no llegue al Bundestag, consideramos que lo más probable es una «gran coalición» entre democristianos y socialdemócratas. En cualquier caso, cualquier gobierno liderado por Merz necesitaría el apoyo del Bundesrat, la cámara alta alemana. En la práctica, esto significará trabajar con los Verdes y también con Die Linke (La Izquierda), que defiende el socialismo democrático, el anticapitalismo y el pacifismo. El partido remontó con fuerza en la recta final de la campaña, gracias en parte a su gran atractivo para los votantes jóvenes[3].
Por último, la ultraderechista Alternativa para Alemania (AfD), que ha ganado adeptos gracias a su retórica populista y sus críticas a las políticas de inmigración y a la UE, prácticamente duplicó su porcentaje de votos hasta el 20,8%[1]. Sin embargo, es poco probable que participe en la formación del próximo gobierno, ya que todos los demás partidos principales han descartado cualquier acuerdo de gobierno con ellos.
Implicaciones políticas y de mercado
Las implicaciones de estos resultados pueden tardar al menos unos días en asimilarse, sobre todo en lo que se refiere a quién negociará con quién y con qué calendario, teniendo en cuenta también los posibles cambios en la dirección de los partidos.
En cuanto a las implicaciones de política económica, destacan tres puntos: en primer lugar, es probable que al nuevo Gobierno le resulte muy difícil conseguir que las enmiendas constitucionales se aprueben en ambas cámaras del Parlamento. Esto se debe a que los partidos centristas (CDU/CSU, SPD y Verdes) no tendrán la mayoría de dos tercios necesaria en el Bundestag. Al menos a corto plazo, esto limita las posibilidades de modificar las normas fiscales autoimpuestas por Alemania, conocidas como el freno a la deuda. A largo plazo, sin embargo, la necesidad de incluir presumiblemente a La Izquierda en estos debates podría abrir la puerta a reformas más radicales que las que el SPD y Los Verdes habían estado impulsando. Más allá de esto, es probable que Alemania siga cumpliendo la legislación de la Unión Europea (UE), lo que también limita el margen de maniobra fiscal.
En segundo lugar, la necesidad de llegar a compromisos durante las negociaciones de coalición, y más allá, limitará los logros de Merz en ámbitos como la reducción de impuestos y la burocracia. Por tanto, abordar los principales problemas económicos estructurales de Alemania sigue pareciendo una tarea de enormes proporciones. Los principales responsables políticos sienten ahora una urgencia tangible, sobre todo ante la presión internacional. No hay que descartar todavía un largo periodo de incertidumbre. Pero esto podría allanar el camino para la formación de una coalición relativamente fluida, lo que podría constituir una modesta sorpresa positiva para los mercados.
Implicaciones para las clases de activos
En vista de lo anterior, lo decisivo para los mercados serán más bien las políticas que se establezcan en el acuerdo final de coalición y, lo que es más importante, su eventual aplicación.
Renta fija y divisas
En la deuda pública alemana y, de hecho, europea, prevemos un impacto limitado, aunque la rápida formación de un nuevo gobierno y las consiguientes reformas se considerarían positivas para las perspectivas de crecimiento a más largo plazo. Del mismo modo, parece que el impacto en los mercados de divisas será moderado. Para el crédito corporativo no vemos ningún impacto marcado, tanto si se puede formar un gobierno rápidamente como si no. Alemania representa el 14% del índice iBoxx Euro Corporate, que está bien diversificado en términos de exposición sectorial .([4])
Acciones
Es posible que los mercados de renta variable alemanes se sientan decepcionados por el hecho de que los democristianos no obtuvieran un mandato más firme a favor de una mayor desregulación y una menor redistribución de la riqueza. Pero incluso tales reformas habrían tenido escaso impacto inmediato en las expectativas de beneficios.
En cualquier caso, y especialmente para la renta variable europea en general, la cuestión más importante será probablemente la rapidez con que la mayor economía del continente pueda formar un gobierno eficaz ante, por ejemplo, las amenazas arancelarias de Estados Unidos.
Alternativas
En cuanto a las infraestructuras, un nuevo gobierno formado rápidamente y centrado en la realización de proyectos de infraestructuras sería fundamental. Alemania es un cuello de botella clave en el mercado energético europeo, por lo que un gobierno fuerte centrado en la realización de infraestructuras sería positivo en general.
En el sector inmobiliario, destacan las restricciones a la velocidad de subida de los alquileres residenciales en zonas de gran demanda (conocidas como «Mietpreisbremse», y que actualmente vencen a finales de este año). El Gobierno saliente ya había previsto prorrogarla hasta 2029 en condiciones relativamente favorables para los propietarios. Dada la relevancia de los alquileres como tema electoral, sobre todo en términos de movilización de apoyo a La Izquierda, no nos sorprendería ver restricciones ligeramente más estrictas que las previstas anteriormente.
Nordea Asset Management (NAM) celebra el éxito continuo de sus estrategias de inversión responsables, reafirmando su compromiso con la inversión ESG y la descarbonización de sus carteras. En 2024, la firma captó cerca de 5.000 millones de euros en nuevos mandatos enfocados en inversión responsable, cambio climático y descarbonización, reflejando la creciente confianza de los inversores en su capacidad para integrar la sostenibilidad en estrategias de inversión a largo plazo.
Entre los hitos, la entidad destaca el fondo de pensiones alemán VBL que invirtió más de 1.000 millones de euros en la estrategia European Stars Equity de NAM, que prioriza factores ESG, como parte de su plan de inversión responsable y su compromiso con la reducción de su huella de carbono. Otro de los puntos que subraya la firma es el caso de CalSTRS, un fondo de pensiones público que seleccionó la estrategia Global Stars Equity de NAM, centrada en sostenibilidad, para gestionar 450 millones de dólares en inversiones globales en renta variable. Además, la gestora japonesa Nissay Asset Management se asoció con NAM para lanzar el fondo Nissay Foreign Equity Climate and Nature Transition Strategy, que ya gestiona más de 160 millones de euros en activos.
Desde la gestora destacan que uno de los mayores fondos de pensiones del sector público en Francia les adjudicó un mandato significativo basado en su estrategia BetaPlus Enhanced, diseñada específicamente para cumplir con los objetivos de descarbonización del cliente. “En 2024, numerosos clientes institucionales confiaron en NAM para gestionar sus necesidades en inversión climática y descarbonización. Este respaldo demuestra que cada vez más inversores priorizan estos temas. Con más de 30 años de liderazgo en inversión responsable, seguimos ofreciendo soluciones de clase mundial y experiencia de calidad. Nuestro compromiso de generar rentabilidad con responsabilidad es más fuerte que nunca”, apunta Nils Bolmstrand, CEO de Nordea Asset Management.
Además de asegurar estos mandatos, NAM ha sido reconocido por diversas entidades independientes por su compromiso continuo con la inversión sostenible. Por ejemplo, PRI (Principles for Responsible Investment) otorgó a NAM el Recognition for Climate Award 2024 por su liderazgo en la coordinación de una iniciativa de 20 inversores para reducir las emisiones de metano en 65 empresas del sector energético y de servicios públicos. Un jurado destacó: “El enfoque estratégico de NAM, con objetivos claramente definidos y acciones concretas para las empresas, ha producido resultados tangibles, lo que lo convierte en un caso ejemplar”. Esta iniciativa sigue en marcha y ha sido ampliamente elogiada. (PRI Awards 2024, Oct 2024).
También, el Responsible Investment Brand Index 2024 posicionó a NAM como la cuarta mejor gestora de activos del mundo por su compromiso con la inversión responsable y la transparencia en la comunicación de sus acciones. (Resonsible Investment Brand Index 2024 , Junio 2024), y MainStreet Partners le concedió el galardón ESG Champions 2024 en la categoría Mejor Fondo de Renta Variable Europea ESG por el Nordea 1 – European Stars Equity Fund. (MainStreet Partners 2024 ESG Champions, enero 2024).
Por último, la gestora señala que ha reforzado su compromiso con la inversión de impacto al adherirse a los Principios Operativos para la Gestión de Impacto (OPIM, por sus siglas en inglés), el estándar global para integrar el impacto en todo el ciclo de inversión, dentro de su Global Impact Strategy. Con esta adhesión, NAM se une a una red de 185 signatarios que representan más de 590.000 millones de dólares en activos bajo gestión. Al seguir los nueve principios rigurosos de OPIM, NAM mejora su proceso de inversión de impacto, incluida la validación externa.
La SEC de Estados Unidos anunció la semana pasada una regulación de las llamadas “tecnologías emergentes” que incluye tanto a las monedas digitales como a la inteligencia artificial. Países como Brasil, México o Chile ya cuentan con una legislación avanzada sobre las criptomonedas, pero la IA se aborda por separado.
¿Qué tienen que ver las criptomonedas con la IA? Si se lee el comunicado de la SEC, la preocupación de las autoridades estadounidenses parece ser la prevención de fraudes, así como la promoción del sector tecnológico.
Brasil, pionero en regulación de criptoactivos, en pleno debate sobre la IA
El Congreso Nacional de Brasil está debatiendo actualmente la legislación sobre la IA, buscando equilibrar la innovación y la protección de los derechos fundamentales.
En diciembre de 2024 se aprobó un proyecto de ley que propone un marco regulatorio y tiene como principal misión proteger la propiedad intelectual de los creadores
Por otro lado, la regulación de los criptoactivos tiene ya varios años, la primera ley se votó en 2022 y define los activos virtuales como una categoría regulada.
El Banco Central debe asumir el papel de organismo de control, garantizando una mayor supervisión sobre los exchanges y las transacciones. Sin embargo, el mercado aún espera medidas secundarias para detallar aspectos como el cumplimiento normativo y la seguridad de los inversores.
Brasil es el país con mayor adopción de criptoactivos de Latinoamérica, un sector con crecimiento en el sector del comercio electrónico o las remesas y pagos transfronterizos. Los bancos tradicionales brasileños han empezado a ofrecer servicios con activos digitales.
Chile y su Centro Nacional de Inteligencia Artificial
El caso de Chile es algo similar al brasileño: la regulación de las cripto data de 2022 y actualmente el parlamento debate sobre la inteligencia artificial. Pero el país andino ya cuenta con una ligera ventaja ya que desde 2021 cuenta con un Centro Nacional de Inteligencia Artificial
La normativa chilena sobre activos digitales – o ley Fintech – entiende un criptoactivo como “representación digital de unidades de valor, bienes o servicios, con excepción de dinero, ya sea en moneda nacional o divisas, que pueden ser transferidos, almacenados o intercambiados digitalmente”.
La Comisión para el Mercado Financiero (CMF) es la encargada de regular el sector.
El gobierno chileno publicó su primera política nacional de inteligencia artificial en 2021. Desde entonces, se ha creado Centro Nacional de Inteligencia Artificial (CENIA), impulsado la focalización en IA de becas de doctorado de la Agencia Nacional de Investigación y Desarrollo (ANID), puesto en marcha redes de 5G, desarrollado el primer doctorado de IA en Chile y Latinoamérica e implementado el Proyecto Algoritmos Éticos, entre otros.
Esta política sigue vigente y, según describe el portal institucional del Ministerio de Ciencia de Chile, se ancla en tres ejes: factores habilitantes, desarrollo y adopción, y gobernanza y ética. Estas definiciones fueron resultado de un proceso participativo que se realizó durante 2019 y 2020.
Más recientemente, en mayo de 2024, el gobierno dio un paso más allá y presentó un proyecto de ley que apunta a regular y fomentar el desarrollo de esta tecnología. Esta iniciativa sigue en su primer trámite constitucional, en la Cámara de Diputados, al cierre de esta nota.
México a la espera del debate sobre la inteligencia artificial
En México la Ley Fintech reconoce a las criptomonedas como activos digitales y permite su uso como medio de pago en el sistema financiero. También regula los pagos electrónicos, el crowdfounding y los activos digitales.
Existen dos tipos de ITF: (i) Instituciones de Financiamiento Colectivo (crowdfunding), y (ii) Instituciones de Fondos de Pago Electrónico (electronic wallets).
La ley define a los activos virtuales (criptomonedas) como “la representación de valor registrada electrónicamente y utilizada entre el público como medio de pago para todo tipo de actos jurídicos y cuya transferencia únicamente puede llevarse a cabo a través de medios electrónicos”.
Por su parte el Banco de México supervisa los procesos, Banxico deberá autorizar los activos virtuales previo a que las ITF y otras entidades financieras los utilicen.
Respecto a la IA, no existe regulación en el sistema financiero mexicano.
La situación en Uruguay y Argentina
En Uruguay, la primera Ley de Activos Virtuales se votó en 2024. La normativa equipara los criptoactivos con los valores escriturales, lo que significa que ahora están bajo el paraguas regulatorio del Banco Central del Uruguay (BCU).
En Argentina, antes del escándalo Milei, existía gran expectativa sobre la regulación de los activos digitales, con una ley que está previsto se apruebe este año. El país rioplatense es el segundo de la región en adopción de stablecoins (criptomonedas con paridad a una divisa, en este caso el dólar) y tiene una industria especialmente desarrollada que tiene por delante grandes proyectos.
En medio de un clima político tenso, en los próximos meses sabremos cómo avanza la discusión en un país que tenía como ambición el liderazgo regional en la materia.
XTB, una fintech de trading para inversionistas individuales, está consolidando su operación en Chile a través de una licencia de agente de valores. La firma informó en un comunicado que consiguieron este visado por parte de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), el regulador local.
Gracias a esta autorización, la firma podrá ofrecer inversiones en acciones internacionales, ETFs y derivados. Con esto, complementan una parrilla de instrumentos financieros protagonizada por CFDs de distintos activos subyacentes, como divisas, commodities, índices, acciones, ETFs y criptoactivos.
Desde la compañía describieron esto como “un hito significativo” para ellos, dado que refuerza su pie en América Latina. La licencia, indicaron, fortalece la presencia de XTB en “una región dinámica que ofrece múltiples oportunidades de mercado” para firmas de brokerage.
Ahora, detallaron, están avanzando en desarrollos operacionales y tecnológicos, para empezar el proceso de onboarding –con las herramientas de XTB ancladas en su app– con los primeros clientes chilenos en la primera mitad del año.
Hacia delante, la mira está a seguir la expansión regional en 2025. Aseguraron que ya están avanzados en el proceso de obtener las licencias necesarias para operar en Brasil.
“Mirando el mercado de brokerage retail fuera de Europa, reconocemos el enorme potencial de América Latina. Chile destaca como un jugador clave en la visión de crecimiento global de XTB y espero con ansias recibir a muchos nuevos clientes que vamos a recibir bajo nuestra nueva licencia”, dijo el CEO de la firma, Omar Arnaout, en la nota de prensa.
Fundada en Polonia –donde están aún sus oficinas centrales– en 2004, XTB reporta 1,4 millones de clientes a nivel global. Fuera de una lista de oficinas en Europa, la firma también cuenta con una ubicación en Dubai. Santiago es su único nodo en América Latina, por el momento.
Según publica en su último informe ETFGI, firma independiente de análisis y consultoría, los activos invertidos en ETFs a nivel global superaron a los de la industria de hedge funds en 10,33 billones de dólares a finales de 2024. Esta es una tendencia que se viene observando hace unos años. De hecho, estos superaron por primera vez a los de la industria de hedge funds al final del segundo trimestre de 2015.
“El crecimiento de los activos en la industria global de ETFs ha superado el crecimiento de la industria de los fondos de cobertura desde la crisis financiera de 2008”, destacan desde ETFGI. Según sus datos, la industria global de hedge funds registró salidas netas de 12.600 millones de dólares durante el cuarto trimestre de 2024, mientras que los ETFs/ETPs captaron entradas netas de 639.060 millones de dólares. El análisis de ETFGI muestra que al cierre de 2024, 14,85 billones de dólares estaban invertidos en 13.198 ETFs listados a nivel mundial. Por su parte, al final de 2024, la industria global de hedge funds contaba con 8.238 vehículos y un patrimonio de 4,51 billones de dólares, según un informe de Hedge Fund Research.
Durante el cuarto trimestre de 2024, la industria global de ETFs captó 639.060 millones de dólares en entradas netas, según el informe de ETFGI sobre el mercado global de ETFs y ETPs. En el mismo período, HFR informó que la industria global de fondos de cobertura sufrió salidas netas de 12.600 millones de dólares. Como dato llamativo, el HFRI Fund Weighted Composite Index subió un 1,42%, mientras que el S&P 500 Index, incluyendo dividendos, aumentó un 2,41% en el cuarto trimestre de 2024.
