La economía latina en Estados Unidos ya supera los 4 billones (trillones, en términos americanos) de dólares, según reveló la primera parte del 2025 Official LDC U.S. Latino GDP Report. El Latino Donor Collaborative, con el patrocinio de Wells Fargo, presentó la segunda entrega del estudio, que incluye proyecciones hasta 2030, datos por estado y un análisis del papel de los mexicoamericanos e inmigrantes en este crecimiento.
“Los datos de este informe ofrecen información esencial sobre cómo el emprendimiento latino, la manufactura y el crecimiento de la fuerza laboral están creando oportunidades en todos los sectores”, dijo Patty Juarez, Vicepresidenta Ejecutiva de Asuntos Públicos y Compromiso Externo en Wells Fargo.
El estudio subraya que los latinos son parte esencial de la historia económica del país. Nueve de cada diez son ciudadanos o residentes legales, casi todos los menores de 18 años nacieron en Estados Unidos o son hijos de ciudadanos naturalizados, y la gran mayoría domina el inglés.
Además, California alcanzará los 1,4 billones de dólares en PIB latino en 2030 y Texas llegará a 1,1 billones. Estados como Ohio, Pensilvania y Míchigan experimentarán los mayores crecimientos porcentuales en los próximos años, de acuerdo al informe.
“Los latinos están sosteniendo el crecimiento no solo en California, Texas y Florida, sino también en regiones a menudo pasadas por alto, como el Medio Oeste y el Noreste”, dijo José Jurado, Economista Sénior de Investigación en la W. P. Carey School of Business de la Universidad Estatal de Arizona.
Los mexicoamericanos impulsan cerca del 75% del PIB latino en California, Texas y Arizona. Por su parte, los inmigrantes latinos aportaron 1,6 billones de dólares en 2023, gracias a su alta participación laboral. Entre 2018 y 2023, los latinos fueron responsables de una parte decisiva del crecimiento económico: casi un tercio en California, Texas y Florida, y un sorprendente 42,9% en Nueva York.
El consumo refleja la misma fuerza. Los latinos gastaron 2,5 billones de dólares en 2023, creciendo más del doble que el consumo no latino en la última década. Además, marcan tendencias: representan el 26% de las compras de vehículos y el 34% del tiempo en streaming.
El LDC concluye que los latinos no solo son el motor de crecimiento actual de EE.UU., sino también el futuro. Desde el Rust Belt hasta el Sun Belt, su impacto seguirá expandiéndose hasta finales de la década.
Spline Data, proveedor de datos y análisis cuantitativos sobre los precios de los bonos municipales estadounidenses, anunció el lanzamiento de una nueva herramienta de precios en tiempo real para el mercado primario. La misma está diseñada para aportar mayor eficiencia, precisión y personalización al proceso de emisión de bonos, según dijo la compañía en un comunicado.
“El modelo de mercado primario de Spline es la siguiente iteración lógica de nuestros productos de fijación de precios municipales, diseñado para aportar claridad y objetividad a un ecosistema históricamente disperso”, dijo Matthew Smith, fundador y CEO de Spline Data.
La nueva plataforma permite a distribuidores, asesores, emisores y gestores de activos generarescalas predichas para emisiones municipales hipotéticas en cualquier rango de fechas de rescate, cupones y estructuras. Combinando la intuición tradicional del mercado municipal con aprendizaje automático escalable, la herramienta aprovecha grandes volúmenes de datos que normalmente se ignoran para ofrecer información relevante, mejorar la capacidad de fijación de precios y optimizar la negociación de los acuerdos, según comunicó la empresa.
Entre sus funcionalidades destacan la optimización instantánea de estructuras, escalas predictivas y tasas comparables basadas en años de experiencia en modelado municipal, así como proyecciones de precios a nivel de proyecto y vencimiento que ayudan a evaluar la viabilidad y comercialización de las emisiones. La plataforma también proporciona comparables de emisiones públicas y una base de datos de colocaciones privadas para análisis de mercado más específicos.
“De manera abrumadora, los clientes comparten que las herramientas actuales para emisiones nuevas simplemente agregan datos y ofrecen poca información más allá de lo que permitiría una hoja de cálculo interna”, continuó Smith.
Además, la plataforma incluye un componente de gestión de operaciones que permite hacer seguimiento y medir el rendimiento de cada emisión y del equipo involucrado. Este lanzamiento representa la tercera oferta principal de Spline, tras sus curvas de rendimiento cuantitativamente derivadas y la fijación de precios en el mercado secundario, utilizadas por algunos de los mayores actores del mercado de bonos municipales.
Chile, el país invitado de honor al Liber, por segunda vez, llega a esta Feria Internacional del Libro justo en un año muy especial según manifiesta la ministra de las Culturas, las Artes y el Patrimonio de Chile, Carolina Arredondo, ya que “este evento ocurre cuando se celebran justo los 80 años de la entrega del Premio Nobel a Gabriela Mistral”. Motivo por el cual se están realizando celebraciones en todo el mundo “ya que es la primera autora de la región en recibirlo y la única mujer en lengua española que lo ha obtenido hasta hoy”, concluye.
Sobre la amplia gama de la oferta del libro chileno, el director de ProChile España, Gabriel Guggisberg, informa de que “se observa una gran apuesta por el libro infantil y juvenil, pero además a nivel formal se aprecian apuestas innovadoras que combinan técnicas gráficas no convencionales, producción artesanal con ediciones digitales, y géneros en los que Chile siempre ha sobresalido como es su poesía y la narrativa”.
Agrega que también “hay ensayos de Ciencias Sociales e Historia y una revisión temática desde muchos ángulos, pasando por incluir narraciones y voces de pueblos originarios o mezcla de géneros. Son editoriales que innovan en forma y contenido”.
Con acento de Valparaíso
Guggisberg comenta que en “la delegación sobresalen 4 sellos provenientes de la Región de Valparaíso, una de las zonas con mayor tradición literaria del país y la segunda con más empresas editoras después de la capital”. Las seleccionadas son Humita diseño, Kindberg Editorial, Planeta Sostenible, Una casa de cartón. Todas con un claro guiño ecológico tanto en sus materiales como en los temas que abordan y también con fuerte presencia de autoras mujeres radicadas algunas en la misma región. En general, ponen acento en nuevos talentos nacionales o hispanohablantes con los que han logrado llegar hasta lejanos mercados asiáticos.
La región de Valparaíso posee tal legado literario que es la única con un circuito cultural llamado el Litoral los poetas, que incluye varias ciudades costeras donde están las casas de grandes poetas como Pablo Neruda, Vicente Huidobro o Nicanor Parra.
La delegación combina además editoriales históricas como Zig-Zag, fundada en 1905, y cuyo catálogo contiene las grandes voces de ese país, con la mayoría de sellos independientes y creadas durante este siglo que vienen cargadas de nuevos talentos como son Banda Propia, Calcetines Animados, Descontexto Editores, Dudo Ediciones, Ebooks Patagonia, Ediciones UC Escrito con Tiza, Minilupa, Nauta Colecciones Editores. Completan la delegación VLP Agency, María de los Ángeles Quinteros (editora y autora) y Eduardo Castillo (Cámara Chilena del Libro).
Industria en expansión
El buen estado de la industria literaria chilena se traduce en cifras tales como que en los últimos 4 años se ha registrado un crecimiento del 103% en las exportaciones de bienes (libros físicos) pasando de 4,8 millones de dólares a 9,8 millones de dólares. “Este desarrollo, además de la calidad de su oferta, avala la presencia de Chile como país invitado este año en Liber y que también haya sido escogido como país invitado para la Feria Internacional del libro de Fráncfort en 2027”, resume el jefe de Economías Creativas de ProChile, Raúl Vilches.
Del 7 al 9 de octubre en el Liber en el stand de Chile habrá actividades como lecturas de poemas de Gabriela Mistral por autores chilenos o encuentros entre música y poesía, además de diferentes de mesas redondas sobre géneros como Cuentos fantásticos o específicos de industria como Valparaíso, una región creativa.
Todo este foco en Chile, además del apoyo de Liber, ha contado con el respaldo decidido del Ministerio de las Culturas, las Artes y el Patrimonio, la Embajada de Chile en España, ProChile y ProChile Valparaíso, el Gobierno Regional de Valparaíso, DIRAC e Imagen de Chile.
La Dirección General de Tributos ha respondido una consulta vinculante (la V0935-25), que planteaba cómo debe considerarse y tributar la venta de un inmueble a cambio de bitcoines.
Este pronunciamiento tiene el interés de ser la primera vez que se aclara la tributación de la adquisición de criptomonedas en el impuesto sobre transmisiones patrimoniales y actos jurídicos documentados, concretamente en la modalidad del impuesto sobre transmisiones patrimoniales onerosas, según analizan desde finReg360.
La respuesta a la consulta analiza el caso en el que el consultante adquiere criptomonedas a cambio de la entrega de un inmueble.
La Dirección General de Tributos ya venía considerando que las monedas virtuales son bienes inmateriales, de manera que su entrega a cambio de otro bien constituye una permuta (ver, entre otras, las consultas V0999-18, V1149-18 y V1948-21 sobre el impuesto sobre la renta de las personas físicas).
Siguiendo esta misma línea, la Dirección General también califica las criptomonedas como bienes inmateriales y, en consecuencia, considera que la operación no se trata como una compraventa, sino como una permuta cuando se transmite un bien a cambio de criptomonedas, a efectos del impuesto sobre transmisiones patrimoniales, y, por tanto, concluye que la adquisición de criptomonedas como medio de pago queda sujeta a la modalidad de transmisiones patrimoniales onerosas, dentro del impuesto de transmisiones patrimoniales y actos jurídicos documentados, basándose en el artículo 23 del reglamento de este impuesto.1
Sujeto pasivo, base imponible y gravamen
En estos puntos, la respuesta vinculante determina lo siguiente:
El vendedor del inmueble y adquirente de las criptomonedas será el sujeto pasivo, siempre que los transmitentes no sean empresarios o profesionales en el ejercicio de su actividad económica ni la operación no constituya una entrega de bienes sujeta al impuesto sobre el valor añadido.
La base imponible la determinará el valor de mercado de las criptomonedas en la fecha de la operación, salvo que el valor declarado, el precio o la contraprestación pactada, sea superior.
El tipo de gravamen será el tipo correspondiente a los bienes muebles.
1 Real Decreto 828/1995, de 29 de mayo, por el que se aprueba el Reglamento del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados.
Casi seis de cada diez inversores institucionales admiten que sus decisiones de inversión están influenciadas por los comentarios de mercado y el thought leadership de los gestores, según un estudio de CoreData Research, que consultó en el segundo trimestre 2025 a 132 inversores institucionales y 22 consultores institucionales que, en conjunto, gestionan o supervisan más de 4,9 billones de dólares en activos.
Los resultados muestran que los tres factores más influyentes que determinan la percepción que tienen los inversores de los gestores de activos son fundamentales: una gestión de riesgos sólida, una filosofía de inversión convincente y un buen rendimiento de las inversiones.
El informe revela que un 49% considera que valida su experiencia, un 54% refuerza su filosofía y procesos, y un 70% dice que es clave para liderar un tema o clase de activo junto con un historial sólido de resultados. Además, el 82% de los inversores institucionales declara que los lleva a comprometerse más, y muchos asocian a gestores con tendencias emergentes o descubren firmas desconocidas gracias a sus publicaciones.
Si bien los resultados parecen validar una de las estrategias fundamentales que utilizan los gestores de activos para diferenciarse en medio de una competencia cada vez más intensa por la atención y los activos, el estudio también revela una brecha entre el contenido que ofrecen muchos gestores y lo que desean los inversores.
“El reto está en producir contenido que realmente genere comportamiento. Encontrar ese punto óptimo es crucial para la asignación de recursos, especialmente mientras los gestores de activos siguen viendo comprimidos sus márgenes”, dijo Michael Morley, director de CoreData Research en Estados Unidos.
La firma autora del estudio también destaca que la originalidad y calidad de las ideas fortalecen la marca de los gestores. Lo que importa es la consistencia y la precisión de las predicciones pasadas. Un 99% de los inversores reconocen que este tipo de contenidos influye en su toma de decisiones, tanto en asignaciones estratégicas como tácticas.
Los inversores demandan además ideas más prácticas y relevantes, con evidencias que respalden los argumentos y colaboración directa de los gestores. Entre los temas más buscados están la geopolítica, las tendencias macroeconómicas, la asignación de activos, la inteligencia artificial y los asuntos ESG.
Por otro lado, el impacto más extendido del liderazgo intelectual es que impulsa un mayor nivel de compromiso con los gestores de activos, según el 82% de los inversores encuestados. En concreto, el 36% afirma que les ha llevado a asociar una empresa con una tendencia o tema emergente, mientras que uno de cada tres (30%) ha asociado una empresa con una clase de activos o un producto por el que tradicionalmente no se la conocía. Casi uno de cada cuatro (23%) asegura que el liderazgo intelectual les ha llevado a conocer una empresa de la que nunca habían oído hablar antes.
Entre los encuestados se incluyen fondos de pensiones públicos y privados, aseguradoras, fundaciones, endowments, family offices y consultores de inversión institucionales.
El estudio concluye que, en un mercado saturado de información, el thought leadership se ha convertido en un factor clave para diferenciar a los gestores y guiar las decisiones de inversión institucional.
I Squared Capital anunció el lanzamiento de ISQ OpenInfra, una plataforma diseñada para ofrecer oportunidades de inversión en infraestructuras de calidad institucional al mercado de patrimonios privados.
“Como clase de activo, la infraestructura ha pasado de ser una asignación de nicho a convertirse en una piedra angular de las carteras de inversión resilientes”, dijo Gautam Bhandari, cofundador, socio director y director global de Inversiones de I Squared Capital.
Para poder lanzar este nuevo proyecto, la firma ha reforzado sus capacidades de distribución mediante la incorporación de un equipo especializado en gestión de patrimonios privados. Este grupo trabajará de manera cercana con asesores financieros, bancos privados y socios de distribución, con el objetivo de ampliar el acceso a este tipo de activos tradicionalmente reservados a grandes instituciones.
Según estimaciones de McKinsey & Company, se requerirán 106 billones de dólares acumulados hasta 2040 para cubrir la demanda de infraestructuras nuevas y modernizadas a nivel mundial. Ante las crecientes limitaciones fiscales de los gobiernos, el papel del capital privado será cada vez más determinante para financiar estos proyectos.
“Permitir que el canal de patrimonios privados acceda a la infraestructura nos permitirá invertir capital adicional en la transición energética, en iniciativas de conectividad digital y en proyectos de inteligencia artificial que están transformando la economía global”, dijo Yves Meyer-Bülow, Director de Inversiones del ISQ OpenInfra Fund.
Con ISQ OpenInfra, I Squared busca aprovechar esa tendencia y posicionarse como un puente entre inversores privados y las oportunidades que ofrece el sector de infraestructuras, considerado estratégico tanto por su estabilidad a largo plazo como por su potencial de impacto económico y social.
A medida que gana fuerza el concepto de captación de capital a través del segmento minorista, los modelos de asignación de activos ofrecerán el mayor respaldo como punto de entrada a los productos de los mercados privados, según el último análisis de Cerulli titulado “U.S. Private Markets 2025: Incorporating Private Market Investments into Model Portfolios”.
Los activos minoristas en las estrategias de capital privado están creciendo. Cerulli estima que los asesores financieros estadounidenses asignan actualmente 1,9 billones de dólares a estrategias de mercados privados que no son totalmente líquidas y prevé que esta parte crezca hasta alcanzar los 3,7 billones de dólares en 2029. “Los asesores están aportando fondos de activos por valor de decenas de miles de millones de dólares a gestores individuales”, comenta Daniil Shapiro, Director en Cerulli Associates.
A medida que los gestores de activos y patrimonios buscan su próxima etapa de crecimiento, la generalización de productos y la simplificación del acceso a los mercados privados, muchos de ellos están recurriendo a modelos de asignación de activos.
El impulso para crear y distribuir estos modelos, integrando estrategias del mercado privado, involucra a una amplia gama de participantes en todo el ecosistema financiero. “Aunque los gestores de activos y patrimonios serán los principales impulsores del esfuerzo por aumentar el uso de los modelos, las plataformas de gestión de activos llave en mano (Turnkey Asset Management Programs, TAMP) y las plataformas de distribución de inversiones alternativas desempeñarán un papel fundamental gracias a la infraestructura que proporcionan en todos los canales”, señala Shapiro.
Los gestores de activos están siguiendo tres vías clave para asegurar su posicionamiento en los modelos, percibiendo oportunidades en diversas áreas. Según el estudio, el 48% observa oportunidades en productos multigestor adyacentes al modelo. Mientras, el 44% busca la inclusión en modelos físicos y el 41%, en plataformas de cuentas gestionadas unificadas (Unified Managed Accounts, UMA).
La inclusión de estrategias de mercado privado mediante productos semilíquidos junto con ofertas más líquidas en las UMAs son una vía clave para la implementación de modelos con inversiones alternativas.
Sin embargo, no deben ignorarse otras soluciones, como los modelos en papel o las soluciones de ticket único, ya que tienen el potencial de servir como posibles vías para acceder a asesores financieros, según recoge el informe de Cerulli. “Los asesores buscan ayuda para comprender cómo las distintas clases de activos del mercado privado pueden combinarse y complementarse. Estas herramientas pueden ser extremadamente útiles incluso si los asesores no las utilizan directamente”, concluye Shapiro.
El mercado global de bonos verdes, sociales y sostenibles goza de buena salud y ya supera los 5,5 billones de dólares en 2025, con más de la mitad correspondiente a bonos verdes. Es más, las previsiones apuntan a más de un billón de dólares en nuevas emisiones este año, lo que confirma su papel central en la transición ecológica. Sin embargo, este nicho de mercado aún tiene importantes retos a los que hacer frente.
Según MainStreet Partners, firma integrada en Allfunds y especializada en inversión sostenible, justamente el mercado de bonos verdes se encuentra en un punto de inflexión en el que la transparencia y la calidad de los datos son esenciales para mantener su crecimiento y credibilidad. En este sentido, para Jaime Díaz-Río Varez, investigador asociado en MainStreet Partners, la medición de la huella de carbono por euro invertido se perfila como el próximo estándar para evaluar el impacto real de este tipo de emisiones. “El reto ya no está solo en crecer en volumen, sino en garantizar que cada euro invertido aporte el máximo beneficio climático posible”, afirma.
Según la firma, los Principios de Bonos Verdes de la ICMA, sus guías de reporte de impacto actualizadas en 2024 y el Estándar Europeo de Bonos Verdes, en vigor desde diciembre de 2024, han fortalecido la confianza de los inversores. En lo que va de 2025, al menos cinco emisores han adoptado este estándar, destinando más del 85 % de los fondos a actividades alineadas con la Taxonomía de la Unión Europea. Sin embargo, los indicadores tradicionales, como los megavatios generados o los metros cúbicos de agua ahorrados, presentan limitaciones para comparar de forma precisa el impacto entre emisores, sectores y geografías.
La huella de carbono como criterio unificador
Según indica MainStreet Partners en su último informe, medir la reducción de CO₂ equivalente por cada millón de euros invertido añade una dimensión clave a la evaluación de la eficiencia climática. En su opinión, este enfoque permite comparar proyectos verdes entre sí y frente a emisiones convencionales, priorizando aquellos que ofrecen un mayor retorno ambiental por unidad de capital. Un ejemplo es el del proveedor energético alemán ENBW, cuyos bonos verdes han financiado proyectos eólicos con una huella de carbono significativamente más baja que la de sus emisiones convencionales.
“Este tipo de comparaciones no solo ayudan a identificar qué proyectos son sostenibles, sino también cuán sostenibles son y con qué eficacia se utiliza el capital disponible”, subraya Díaz-Río. En su opinión, analizar este impacto en términos de toneladas de CO₂ evitadas por unidad de capital invertido permite conocer con precisión la eficiencia climática alcanzada y facilita que los inversores tomen decisiones basadas en datos comparables.
Hacia una estandarización internacional
Para integrar plenamente esta metodología en el análisis financiero, organismos como ICMA trabajan en la armonización de cálculos de emisiones evitadas y en métodos de evaluación del ciclo de vida. El objetivo es complementar los informes cualitativos con métricas cuantitativas que permitan alinear las carteras de inversión con los compromisos climáticos globales y mejorar la rendición de cuentas del sector. “La huella de carbono puede convertirse en la brújula que guíe la próxima etapa del mercado verde, aportando transparencia, rendición de cuentas y comparabilidad real”, concluye Díaz-Río.
Wealins ha anunciado el nombramiento de Enrique Barroso Recasens como Country Manager para España y América Latina. En su nuevo cargo, será responsable de impulsar el crecimiento estratégico de la firma en los mercados ibérico y latinoamericano, reforzando la posición de la compañía como un proveedor de soluciones de seguros y de inversión transfronterizas para la gestión patrimonial.
Con una amplia carrera en la industria de los seguros y los servicios financieros, Barroso ha ocupado puestos de liderazgo senior en firmas internacionales como Lombard International Assurances y Utmost, supervisando el desarrollo comercial, la estrategia de producto y la distribución transfronteriza. Desde la entidad destacan que su demostrada experiencia en innovación financiera, marcos regulatorios y servicios personalizados al cliente será fundamental para “apoyar las ambiciones de Wealins en estos mercados clave”.
A raíz de su nombramiento, Enrique Barroso Recasens, Country Manager para España y LatamWealins, ha declarado: “Estoy encantado de unirme a Wealins y asumir este apasionante reto. Mi prioridad es ofrecer valor a clientes, corredores y socios, al tiempo que amplío aún más la presencia de Wealins mediante soluciones innovadoras de planificación patrimonial, sustentadas en la mentalidad internacional y la excelencia operativa de la compañía”.
Este nombramiento pone de relieve el compromiso de Wealins Luxemburgo de fortalecer su presencia en España, Portugal y América Latina, ofreciendo a clientes y socios soluciones sólidas, flexibles y adaptadas localmente para la preservación e inversión del patrimonio a largo plazo.
AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (MSOS), un fondo cotizado en bolsa especializado en la industria del cannabis en Estados Unidos, ha tenido un recorrido fulgurante después de que la red social del presidente Donald Trump, Truth Social, destacara los beneficios para la salud del cannabis para las personas mayores.
Lanzado el 1 de septiembre de 2020 y administrado por AdvisorShares Investments, es el mayor ETF de marihuana de capitalización bursátil, con aproximadamente 973 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM).
El domingo 28 de septiembre Truth Social publicó que el cannabidiol (CBD) derivado del cáñamo podría «revolucionar la atención médica para personas mayores» al ayudar a reducir la progresión de la enfermedad y se demostró como una alternativa a los medicamentos recetados.
Además, el presidente Trump había declarado el mes pasado que su administración buscaba reclasificar la marihuana, lo que también podría resultar en una posible flexibilización de las sanciones penales por su consumo.
La reclasificación eliminaría la carga fiscal que niega las deducciones comerciales estándar a las empresas de cannabis. Si se resuelve la barrera fiscal, podría allanar el camino para que más empresas de cannabis coticen en las bolsas de valores estadounidenses y atraigan el interés de inversores institucionales
Empresas del sector y ETFs en auge
Los fondos cotizados en bolsa de AdvisorShares (MSOS) y Roundhill se encaminan a sus mayores ganancias trimestrales registradas, superiores al 70% cada una, consignó la agencia Reuters.
El AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (MSOS) invierte de forma activa al menos el 80 % de los activos netos en compañías estadounidenses que obtienen un mínimo del 50 % de sus ingresos del negocio del cannabis o del cáñamo. Además, puede utilizar derivados financieros relacionados con este mismo sector.
La cartera del ETF está diversificada en alrededor de 96 valores, aunque la concentración es alta: el top 10 de posiciones representa más del 98 % de los activos. Esto refleja un enfoque claro en las empresas líderes del segmento.
Con datos de 2025, el AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (MSOS) es el mayor ETF del segmento cannabis por activos bajo gestión, seguido de lejos por otros fondos indexados como el Amplify Alternative Harvest ETF o el AdvisorShares Pure Cannabis ETF (YOLO).
