Vector Casa de Bolsa presenta a SofIA, su nueva herramienta de inteligencia artificial

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Vector Casa de Bolsa ha lanzado un área específica con expertos multidisciplinarios en Inteligencia Artificial Generativa (IA-Gen), dentro de su Dirección de Innovación y Nuevos Negocios Digitales, cuya misión será ofrecer servicios de IA-Gen a las demás direcciones con el fin de mejorar la eficiencia de sus procesos internos, así como ofrecer una experiencia nueva a sus inversionistas.

Para lograrlo, la casa de bolsa independiente mexicana, con presencia en 10 países, de la mano de su brazo internacional VectorGlobal, estará destinando una importante parte de su presupuesto de innovación para crear la nueva área de IA dentro de la Dirección de Innovación y Nuevos Negocios, dirigida por Mónica Martínez Montes, una experta en temas de transformación digital, innovación estratégica, colaboración abierta, emprendimiento y el ecosistema FinTech.

“La inteligencia artificial en México y el mundo ha cobrado un gran impulso en los últimos años. Esto se debe a la gran cantidad de empresas que buscan especializarse en el área de desarrollo de productos basados en IA, para ayudar a las organizaciones a mejorar su eficiencia. La IA se está convirtiendo en una de las áreas de mayor inversión en el mundo y está considerada como una de las tecnologías más transformadoras de diversos sectores, especialmente el financiero”, dijeron desde la empresa.

De acuerdo con el estudio IBM Global AI Adoption Index 2022, elaborado por IBM Institute for Business Value, los países latinos con la mayor tasa de adopción de Inteligencia Artificial en sus empresas son: Brasil, con 41%; México ocupa el segundo lugar, con 31%; Chile, con 30%; Perú, 28%, Colombia, con 21% y Argentina con, 18%. Estos porcentajes reflejan con mucha claridad el acelerado avance de las soluciones basadas en IA para la digitalización por parte de miles de empresas de todos los tamaños e industrias en México y América Latina.

La nueva área de IA-Gen en Vector se ha iniciado al concretar una estratégica alianza con el MIT International Science & Technology Initiatives (MISTI). Alrededor de 1000 estudiantes del MIT participan anualmente en proyectos en  más de 25 países alrededor del mundo incluyendo México. Actualmente, algunos estudiantes ya están participando en nuevos proyectos de IA-Gen de esta dirección, colaborando con el equipo de esta nueva área para el lanzamiento de nuevos servicios y productos.

“En Vector vemos a la inteligencia artificial como una enorme oportunidad en varias áreas de nuestro negocio, especialmente para personalizar aún más la experiencia de nuestros clientes. Por eso hemos determinado la creación de un nuevo departamento, dentro de nuestra Dirección de Innovación, con talento especializado en IA generativa, con el fin de prestar servicio a todas las diferentes áreas, tanto de procesos internos como para ofrecer una experiencia omnicanal única a nuestros clientes. Otro gran objetivo es que la inteligencia artificial nos apoye a mejorar la precisión en la toma de decisiones mejor fundamentadas, pues gracias a su capacidad de analizar grandes volúmenes de datos, nos ayudará a identificar patrones y tendencias especialmente en áreas como la gestión de riesgos, la inversión y el análisis de mercado”, señaló Edgardo Cantú Delgado, Presidente Ejecutivo de Vector Empresas y Director General de Vector Casa de Bolsa.

La primera creación del área de innovación de Vector Casa de Bolsa es SofIA, una asistente virtual desarrollada 100% con Inteligencia Artificial Generativa, y quien fungió como la maestra de ceremonias digital en la reciente premiación de la segunda edición del premio Objetivo Fintech.

“La creación de esta nueva área es otra evidencia de que la apuesta de Vector por la Innovación es un hecho, no una promesa. Vivimos en la era digital, donde los datos son el nuevo petróleo y la base del negocio financiero es el intercambio de datos y las decisiones basadas en información precisa.  Nuestro objetivo es potenciar nuestra capacidad para desarrollar y ofrecer nuevos productos y servicios innovadores. Esto puede incluir algoritmos de inversión automatizada, asistentes virtuales para la gestión financiera personal, herramientas de análisis de datos avanzados y soluciones de aprendizaje automático. Iremos anunciando más novedades”, destacó Mónica Martínez Montes, Directora de Innovación de Vector Casa de Bolsa.

Los precios de las materias primas se mantienen dentro del rango debido al crecimiento desigual de China

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Hilos de cobre (Pxfuel)

Es probable que los precios de las materias primas, incluidos el petróleo y los metales, se mantengan en un rango limitado en el segundo semestre de 2023, afirma Fitch Ratings en un nuevo informe.

Según la calificadora, “la oferta y la demanda están en gran medida equilibradas para la mayoría de las materias primas, lo que proporciona un precio mínimo, mientras que la recuperación económica china sigue siendo desigual, lo que limita el potencial alcista”.

El final antes de lo esperado de las restricciones relacionadas con la pandemia en China condujo a un rápido repunte de la expansión económica impulsada por el consumo.

“Sin embargo, los indicadores de actividad se han desacelerado desde entonces y hemos revisado al alza nuestro pronóstico del PIB para 2023 solo modestamente a 5,6%, desde 5,2%. La demanda mundial de petróleo se alinea con nuestro pronóstico de crecimiento para 2023, pero la oferta se mantiene resistente. Esto, junto con el sentimiento cauteloso del mercado, pone un tope a los posibles aumentos de precios”, dice Fitch.

El mercado europeo del gas sigue siendo muy volátil. Tras el colapso de los precios a los niveles previos a la invasión, los precios han aumentado debido a las recientes interrupciones en las instalaciones de gas de Noruega. Sin embargo, los niveles de almacenamiento de gas son elevados, muy por encima de períodos comparables.

Los analistas de Fitch afirman que “los precios del cobre se han mantenido bastante bien ya que el mercado está bien equilibrado. El sentimiento económico moderado seguirá afectando la dinámica de precios a corto plazo. Pronosticamos un crecimiento moderado del consumo mundial de cobre refinado en 2023, acompañado de un aumento de la producción minera después de algunas interrupciones a principios de 2023”.

Los precios más bajos de la gasolina, el aumento de la capacidad y la demanda más débil debido a la falta de liquidez de los agricultores se han sumado al colapso de este año en los precios del amoníaco, que han alcanzado niveles de mitad de ciclo. A pesar de una caída en los precios del gas en Europa, los precios mucho más bajos del amoníaco significan que alrededor del 40% de la capacidad europea de amoníaco permanece fuera de línea.

Los mexicanos estiman que sus inversiones lograrán rendimientos de 9,6% por encima de la inflación en 2023

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Los inversionistas particulares mexicanos siguen esperando obtener este año una rentabilidad del 9,6% por encima de la inflación. La cifra, no obstante, es un punto porcentual superior al retorno esperado a nivel global, de 8,6%. A largo plazo, los inversionistas mexicanos esperan retornos de casi 15% por encima de la inflación.

Los inversionistas de todo el mundo mantienen una actitud positiva respecto a sus finanzas, a pesar de la persistente inflación, la recesión en ciernes y las pérdidas bursátiles del año pasado, según la encuesta global de Natixis Investment Managers entre 8.550inversionistas particulares. La encuesta, realizada en marzo de 2023 a inversionistas con más de 100,000 dólares en activos invertibles, reveló que más de dos tercios (69%) de los inversionistas tienen una visión positiva del estado de sus finanzas.

En México la situación es muy similar: el 31% de losinversionistas se encuentra confiado con sus finanzas, una lectura superior a la del nivel global (30%), a ellos se les suma otro 31% que afirma sentirse “preparado” y 14% que se define como “afortunado”, algo similar al promedio internacional. El resultado es que más del 75% de los mexicanos tiene una visión positiva, frente a casi 25% que admitió sentirse “estresado” o “deprimido” por sus finanzas.  

Los inversionistas son muy conscientes del cambiante entorno económico y, aunque en gran medida confían en el largo plazo, temen los riesgos asociados. Más de la mitad de los inversionistas mexicanos (57%) coinciden en que la inflación es su mayor preocupación financiera. Le siguen la volatilidad del mercado (41.3%) y, en tercera posición, la subida de las tasas de interés (31.7%). En cuanto al promedio global, las cifras son muy similares: casi 58% señala que la inflación es el mayor temor financiero, mientras que una posible recesión ocupa el segundo lugar entre las preocupaciones de los inversionistas, con un 38%.

Mauricio Giordano, director general de Natixis IM México, afirma que “después de décadas de relativa calma para los inversionistas entre 2012 y 2021, con un retorno promedio del S&P de 13.7% anual , las cosas han cambiado significativamente, pero parece que los inversionistas están condicionados a esperar rentabilidades elevadas. Los inversionistas deben analizar su asignación individual de activos y su apetito por el riesgo, sobre todo teniendo en cuenta que la inflación y la volatilidad vuelven a estar presentes. Las conclusiones indican que los inversionistas siguen confiando en el papel que desempeñan los asesores financieros, lo que, unido a un portafolio bien diversificado, puede ayudarles a sortear todas las condiciones del mercado».

Se necesita más apoyo para reforzar los portafolios de inversión  

Más de la mitad de los inversionistas mexicanos (53%) afirma que el aumento en el costo de la vida es su principal temor a la hora de invertir, mientras que 48% cree que son los impuestos, un dato que baja más de 10 puntos en la encuesta a nivel global, donde se sitúa en casi 36%. Los gastos considerables inesperados son el tercer mayor temor, con un 46%, versus 43% a escala mundial. No obstante, el sector de inversionistas individuales en México no mantiene un perfil conservador, ya que 60% está dispuesto a asumir mayores riesgos a cambio de mayores retornos.

En cuanto a los datos de la encuesta a nivel global, el 47% de los inversionistas afirma tener más confianza en que la renta fija obtendrá mejores resultados en 2023 que la renta variable, y 46% ha aumentado sus inversiones en renta fija en respuesta al alza de tasas. Sin embargo, mientras que casi seis de cada diez (59%) afirma comprender el papel de los bonos en los portafolios y el impacto de la subida de tasas en los bonos (57%), al preguntarles** qué ocurre con los bonos en un entorno de aumento de tasas, sólo 2% (171 de 8,550) de los inversionistas pudo dar las respuestas correctas, el 27% seleccionó una respuesta correcta y el 30% afirmó no saberlo. 

Del “hágalo usted mismo” a buscar asesoría  

En la última década, los inversionistas vieron en general una trayectoria ascendente constante de los mercados de inversión debido a tasas bajas y altas correlaciones, que hacían atractivos los fondos indexados de menor costo. Las inversiones pasivas y los portafolios autodidactas se configuraban y funcionaban bien, pero los inversionistas se enfrentan ahora a un mundo más complicado, en el que los portafolios de inversión deben adaptarse al nuevo entorno de mercado. 

68% de los inversionistas mexicanos reconocen que los fondos indexados proporcionan rendimientos comparables a los del mercado, mientras que casi 81% asume que los fondos indexados les ayudarán a minimizar pérdidas, y más de 78% reconoce que los fondos indexados son menos riesgosos que otras inversiones. 

A pesar de la creciente complejidad del mercado, casi 36% de los inversionistas en México no usa ningún servicio de asesoramiento financiero, y el 52% de los encuestados indican que lo más importante de estos profesionales es que les ayuden a entender la inversión.  

Por otro lado, al preguntarles qué servicios de asesoría les interesan más, la planeación financiera es la más demandada por los inversionistas individuales mexicanos (56%), seguida de la inversión sustentable (49%) y la planeación para la jubilación (45%). Casi 82% de los mexicanos considera que su inversión es una forma de lograr un impacto social y medioambiental positivo.

Grandes expectativas 

A pesar de la caída del año pasado, cuando la mayoría de los principales índices registraron pérdidas de dos dígitos, los encuestados afirman haber generado rendimientos positivos de ,.9% en promedio; los inversionistas mexicanos lograron situarse en esa media del 1,4%.

La mayoría parece anticipar un retorno al mercado alcista que proporcionó una rentabilidad total anual media de 14.6% del S&P entre 2012 y 2021, incluidas ganancias del 30% en 2019, del 18% en 2020 y del 28% en 2021. Las expectativas de rentabilidad a largo plazo del 13% anual reflejan este alto nivel de optimismo a nivel global, si bien en México el dato es algo más optimista, con un pronóstico del 14,7%.

La reinvención de la madera

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La tecnología de última generación y las normativas de mejora están allanando el camino para edificios de gran altura hechos de madera o «rascacielos de madera». Los analistas de Pictet Asset Management resumen las nuevas tendencias que afectan a esta materia prima.

¿Rascacielos de madera? Ahora parece una opción viable en todas las ciudades del mundo.

Cada vez son más los urbanistas que sustituyen el acero y el hormigón por la madera como material de construcción más sostenible, duradero y rentable.

Aunque la proporción de madera en el total de la construcción varía entre países y regiones, los datos muestran que el número de edificios de madera sólida construidos anualmente en EE.UU. se duplica cada dos años. Está camino de alcanzar al menos 24.000 en 2034, momento en el que el sector de la construcción estaría almacenando más carbono del que emite.

Hoy en día, los avances tecnológicos y los cambios normativos están allanando el camino para que la madera figure en todo tipo de construcciones, desde extensos complejos de oficinas hasta edificios de gran altura o «rascacielos de madera».

«El cambio a la madera está liderado por Europa, pero también está ganando terreno en EE.UU., que es uno de los mayores mercados inmobiliarios del mundo», afirma Clark Binkley, director general de International Forestry Investment Advisors en Portland (Oregón).

«Esto podría ser fundamental para reducir la huella de carbono de los edificios y contribuir a una transición sostenible».

La reinvención de la madera

La madera es un material de construcción tradicional utilizado en estructuras de todo el mundo durante siglos gracias a sus propiedades duraderas y resistenetes y a la relativa facilidad de obtención y construcción del material.

Construido en el año 607 d.C., el templo de Horyuji, cerca de Nara (Japón), es el edificio de madera más antiguo del mundo en el que se ha utilizado el hinoki, o ciprés japonés, mientras que la puerta más antigua de la Abadía de Westminster, en Londres, es de roble y data del año 1050 d.C.

En las últimas décadas, no obstante, este material renovable ha pasado de moda frente al hormigón y el acero, que se consideran más duraderos, resistentes a la putrefacción y fáciles de producir en serie.

Por lo general, los edificios residenciales en Europa utilizan alrededor de un 20% de madera en sus estructuras, pero esta cifra se reduce a tan solo un 5% en el caso de los edificios comerciales. En EE.UU., el contraste es aún mayor, con casi un 90% para viviendas y menos del 10% para locales comerciales.

«En general, hay mucho margen para aumentar el uso de la madera en la construcción, sobre todo a medida que la crisis climática intensifica la presión sobre el sector de la construcción», afirma Binkley.

Los edificios del mundo son responsables del 40% de las emisiones mundiales de carbono, por lo que hay que reducir su huella medioambiental.

La buena noticia es que las tecnologías innovadoras están cambiando la forma en la que construimos con madera.

Uno de los productos más prometedores es la madera contralaminada (CLT), un panel de construcción hecho de madera aserrada, encolada y laminada. Desarrollado en Europa en la década de 1980, la CLT es un material con bajas emisiones de carbono, tan resistente como el hormigón, pero cinco veces más ligero.

Algunos de los proyectos más destacados de torres de madera y grandes estructuras en EE.UU. demuestran el potencial de los productos derivados de la madera como materiales de construcción sostenible.

El gigante tecnológico Microsoft utilizó CLT para construir su campus de Silicon Valley que constituye la mayor estructura de madera sólida construida hasta la fecha en EE.UU.

El uso de madera, junto con otros materiales sostenibles, contribuye al objetivo de la empresa de reducir sus emisiones operativas de carbono en un 75% para 2030.

El edificio Ascent de Milwaukee (Wisconsin) es el edificio de madera sólida más alto del mundo con 25 plantas.

Para cumplir las normas de construcción, la torre híbrida utilizó CLT, pilares y vigas de madera laminada encolada (glulam), así como núcleos de hormigón armado.

Un programa de innovación maderera del Servicio Forestal del Departamento de Agricultura de EE. UU. concedió subvenciones para trabajos de ingeniería y diseño y supervisó las pruebas contra incendios.

Se prevé que el mercado mundial de CLT crezca desde los 1100 millones de dólares en 2021, hasta los 2500 millones de dólares en 2027, lo que supone un incremento anual del 15%.5

Algunos expertos consideran que podría crecer aún más rápido. Esto se debe a que las revisiones de la normativa están facilitando la construcción con madera en EE. UU., asegura Binkley.

Hasta hace poco, en la mayoría de las ciudades estadounidenses, el límite de altura de los edificios de madera era de 85 pies (25,9 m), es decir, unas siete plantas. Sin embargo, las recientes e históricas revisiones del Código Internacional de Construcción (IBC) en 2021, un modelo de código de construcción que establece los requisitos mínimos para los sistemas de construcción, elevaron el umbral hasta las 18 plantas.

La idea de que las construcciones de madera suponen un grave riesgo de incendio es lo que ha frenado la adopción de la madera. No obstante, esas opiniones necesitan una revisión.

Las pruebas de seguridad demuestran que los avances en los métodos de producción y construcción han aumentado la resistencia de la madera al fuego.

Cuando se carbonizan las capas externas de una viga de madera, protegen el núcleo de los daños durante más tiempo.

Por su parte, las nuevas tecnologías, como la CLT, pueden producir un entramado más fuerte y resistente al fuego que, en lo que a seguridad contra incendios se refiere, puede superar a las estructuras de acero sin protección.

Es más, si se pueden obtener materiales madereros de bosques superpoblados, se podría reducir el riesgo de incendios forestales, que a escala mundial suponen 25.000 millones de dólares en pérdidas, siendo el suroeste de EE. UU. una de las zonas más afectadas.

Bajo impacto, altos beneficios

Utilizar más madera en la construcción puede generar beneficios considerables desde el punto de vista medioambiental.

En un influyente estudio, los científicos han descubierto que un mayor uso de la madera en la construcción no residencial podría reducir las emisiones en 870 millones de toneladas equivalentes de CO 2 en 50 años, es decir, la cantidad de contaminación generada por 233 centrales eléctricas de carbón en un año.

El mismo estudio reveló también que, en comparación con los edificios tradicionales, la huella de carbono de los rascacielos de madera es menor durante su fase de construcción, que suele ser el periodo más contaminante de un proyecto porque implica la extracción de materias primas, la fabricación, el transporte, la instalación y la eliminación de residuos.

Este tipo de emisiones, conocidas como carbono incorporado, se originan en los dos primeros primeros años de un proyecto de construcción y representan hasta el 45% de las emisiones totales de un edificio durante su vida útil media. Los edificios de madera pueden reducir el valor medio de carbono incorporado en un 18-50%, con lo que el carbono incorporado de los edificios de madera sólida se situaría entre 157-315 kg de CO2e/m2 de superficie construida, según el análisis. Por su parte, los edificios que utilizan productos derivados de la madera pueden lograr una reducción de entre 16 y 44.000 millones de toneladas de emisiones de CO2 en todo el mundo en comparación con los materiales de hormigón y acero de aquí a 2060.

Una reducción de esta magnitud equivaldría a retirar de la circulación entre 3.500 y 9.600 millones de turismos en un año.

Las credenciales medioambientales de la madera no se limitan a la reducción de emisiones. Gracias a sus excelentes propiedades térmicas y su cálido atractivo visual, se espera que los edificios de madera ahorren energía no solo durante la construcción, sino también durante toda su vida útil, según Binkley.

La tecnología de última generación y la mejora de la normativa deberían contribuir a que los edificios de madera crezcan en altura y sean más numerosos en los próximos años.

«La madera puede ser un peso pesado en nuestra lucha contra el cambio climático», afirma Binkley.

 

Man Group adquiere Varagon Capital Partners

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Man Group anunció que ha firmado un acuerdo para adquirir una participación mayoritaria en Varagon Capital Partners, un gestor de crédito privado líder en el mercado medio estadounidense con 11.800 millones de dólares de activos bajo gestión y 15.400 millones de dólares de compromisos totales con clientes.

Fundada en 2014, Varagon es líder en el núcleo del mercado medio estadounidense, habiendo completado 24.500 millones de dólares en financiaciones a más de 300 empresas y 138 patrocinadores. La empresa se centra en préstamos garantizados sénior con múltiples cláusulas para empresas generadoras de efectivo y de alto rendimiento respaldadas por patrocinadores en sectores no cíclicos, y normalmente actúa como prestamista principal o colíder, con capacidades de originación que respaldan mejores condiciones y rendimientos diferenciados para los inversores.

Varagon ofrece esta estrategia a través de una gama de vehículos de inversión validados por el mercado, incluidas cuentas gestionadas por separado, fondos privados y productos de pagarés calificados.

Una vez concluida la operación, Walter Owens, CEO de Varagon, seguirá dirigiendo el negocio de Varagon, con el apoyo de los 88 miembros de su actual equipo en las oficinas de Nueva York, Fort Worth y Chicago. El comité de inversión, el equipo de inversión y los procesos de inversión de Varagon permanecerán inalterados, y el acceso de la empresa a nuevos inversores se verá reforzado por la distribución global de Man Group.

«El sólido y experimentado equipo de gestión de Varagon y su base de clientes sofisticada y de alta calidad, con especial énfasis en el canal asegurador, aportan una credibilidad institucional significativa para apoyar el crecimiento de Man Group en el crédito privado estadounidense», dice el comunicado.

La adquisición mejorará las capacidades de inversión de Man Group, equipando a la empresa con una estrategia complementaria de préstamo directo centrada en EE.UU. y diseñada para proporcionar un rendimiento superior constante ajustado al riesgo. Y lo que es más importante, Varagon aporta la capacidad de desplegar estas capacidades de inversión a escala en un formato personalizable para los mayores inversores institucionales del mundo», dice el comunicado.

«Esta adquisición refleja nuestra estrategia a largo plazo de introducirnos en nuevos segmentos de mercado en los que podamos diferenciarnos con equipos especializados y de talento. Man Group ha construido una oferta de crédito rica y diversificada hasta la fecha, y a medida que aumenta la demanda de estrategias de crédito por parte de los clientes, vemos una importante oportunidad de crecimiento en los préstamos directos, especialmente en el contexto de las dificultades de la banca regional en EE.UU. Esta transacción mejora nuestra capacidad de ofrecer una experiencia crediticia profunda y fundamental a lo largo de un ciclo, respaldada por una gestión del riesgo de la más alta calidad», declaró Eric Burl, director de gestión discrecional de Man Group.

«Estamos encantados de que Varagon se una a Man Group como un motor de inversión adicional. Esta adquisición es indicativa de nuestro compromiso de diversificar nuestra oferta a los clientes y nuestras ambiciones de expansión estratégica en EE.UU. Varagon ha creado una plataforma de inversión de alta calidad y comparte nuestra visión de ofrecer una rentabilidad superior a los clientes. Nuestra amplia red de distribución y nuestra experiencia operativa ayudarán a Varagon en su crecimiento continuado y en la prestación de servicios a sus clientes, y estamos deseando trabajar con un equipo tan sólido», agregó Robyn Grew, CEO entrante de Man Group.

Por otro lado, Walter Owens, CEO de Varagon aseveró que Man Group «es una empresa de inversión de clase mundial con capacidades de distribución global, una marca e infraestructura fuertes y una cultura de colaboración afín».

«La profunda experiencia de Man Group en la creación de soluciones a medida para los clientes y la mejor tecnología de su clase nos ayudarán a prestar un mejor servicio a nuestros clientes y a reforzar aún más nuestra posición como proveedor de soluciones de capital diferenciadas en el mercado intermedio central. El mercado de crédito privado sigue cobrando importancia para muchos inversores, y el análisis fundamental del crédito y la capacidad de suscripción disciplinada pasarán a un primer plano a medida que el entorno para los prestatarios en EE.UU. se vuelva más difícil. Creemos que la combinación de Man Group y Varagon nos permitirá preservar nuestro probado proceso de inversión, al tiempo que nos ayudará a ampliar nuestro conjunto de productos y a seguir ofreciendo resultados convincentes a nuestros clientes y socios patrocinadores», agregó Owens.

El mercado intermedio estadounidense es uno de los mayores del mundo, con más de 200.000 empresas que generan un tercio del PIB del sector privado estadounidense. Las asignaciones de los fondos de pensiones estadounidenses al crédito privado se situaron en 3,2 billones de dólares en 2022, lo que representa el 3,6% de las asignaciones totales, frente al 2,1% en 2017.

Inversis adquiere el 100% de Openfinance al Grupo SIX

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Inversis, filial 100% de Banca March especializada en la prestación de soluciones globales de distribución de activos financieros dirigidas al cliente institucional, ha cerrado un acuerdo con BME, compañía del Grupo SIX, para la adquisición completa de Openfinance, entidad que ofrece herramientas tecnológicas para la prestación de servicios integrales de reporting, asesoramiento y gestión discrecional de carteras, con presencia en España, Andorra, México, Costa Rica, Panamá, Colombia y Chile.

Con esta operación, Inversis refuerza su oferta para proporcionar a sus clientes institucionales servicios adicionales de valor añadido. Con Openfinance, los gestores de carteras disponen de los medios necesarios para prestar un servicio óptimo, adaptado a los nuevos cambios regulatorios que afectan al asesoramiento y a la gestión discrecional, que obligan a las entidades gestoras a proporcionar a sus clientes la máxima transparencia en la gestión de sus carteras.

La compra de Openfinance por Inversis implica la adquisición tanto del software como del know-how y más de 20 años de experiencia de Openfinance, que cuenta con un equipo altamente especializado. Los servicios que prestan ambas compañías estarán completa y fácilmente integrados. Inversis ha contado con Deloitte como asesor financiero de la operación.

Dentro de la estrategia global de Inversis, la compañía seguirá abierta a otras oportunidades de integración en el segmento de la tecnología de asesoramiento y gestión de carteras, de acuerdo con los estándares de independencia y autonomía que guían el objetivo de proporcionar a sus clientes los mejores servicios, propios o como resultado de acuerdos de colaboración de diversa índole.

En palabras de Alberto del Cid, consejero delegado de Inversis, “seguimos reforzando nuestro posicionamiento local y global como compañía de referencia en soluciones tecnológicas de inversión para nuestros clientes financieros institucionales, en esta ocasión añadiendo una herramienta para el reporting, asesoramiento y gestión discrecional de carteras, lo que nos permite reforzar la matriz de productos y servicios en el negocio de la distribución de activos financieros. Damos así un paso más en nuestra ambición estratégica de crecer, tanto en clientes como en oferta de productos y servicios, en España y en otros mercados. Con ese objetivo, y bajo la premisa de que sean sinérgicas con nuestro modelo de negocio y compatibles con nuestras relaciones con terceros, seguiremos analizando todas las oportunidades que se nos vayan presentando”.

Javier Hernani, CEO de BME y responsable de Securities Services de SIX, ha afirmado: “Openfinance ha sido parte de BME en los últimos 12 años y estamos muy satisfechos de su desarrollo y expansión internacional en Latinoamérica. Como parte de la continua evaluación de los negocios de SIX y sus estrategias de crecimiento, seguiremos analizando oportunidades de negocio e invirtiendo en la cadena de valor de las infraestructuras de mercado”.

Logros y retos de los artículos 8 y 9 de la SFDR

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La Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (Efama) ha dejado patente en su estudio «The SFDR fund market – State of play, latest market developments and outstanding regulatory issues» el fuerte desarrollo del mercado SDFR. Eso sí, el informe recoge que aún quedan retos por resolver de cara a un mayor impulso de este segmento de inversión ESG. El análisis examina la evolución del SFDR desde sus inicios a principios de 2021, con especial atención a los cambios en la segunda mitad de 2022. Además, arroja luz sobre la evolución a nivel nacional. También ofrece una visión general de las cuestiones reglamentarias pendientes y de las recomendaciones de EFAMA en relación con el SFDR.

Evolución del mercado de SFDR

Los activos netos de los fondos SFDR del artículo 8 ascendieron al 45% del mercado total de UCITS y FIA a finales de 2022, es decir, un importe de 6,4 billones de euros. Los activos netos crecieron un 17% durante el segundo semestre del año pasado, lo que se debió principalmente a las reclasificaciones, en contraste con el descenso de los activos netos totales de UCITS y FIA del 1,7% durante el mismo periodo.

Los principales domicilios de los fondos SFDR del artículo 8 a finales de 2022 eran Luxemburgo (34%), Irlanda (16%), Francia (14%), Países Bajos (10%) y Suecia (7%) – La cuota de mercado de los fondos del artículo 8 creció en 16 países entre el segundo trimestre de 2022 y el cuarto trimestre de 2022, mientras que disminuyó en cuatro.

Los activos netos de los fondos del artículo 9 representaban el 2,4% del mercado europeo de fondos a finales de 2022 (341.000 millones de euros). Los activos netos eran un 19% inferiores que al final del segundo trimestre de 2022 como resultado de las importantes reclasificaciones de fondos del artículo 9 al artículo 8 en la segunda mitad del año pasado. Esto se debió a la interpretación conservadora por parte del sector de los fondos de las orientaciones de Efama publicadas en junio de 2022, según las cuales las carteras de los fondos del artículo 9 deben consistir exclusivamente en inversiones sostenibles.

Los tres domicilios principales de los fondos SFDR del artículo 9 a finales de 2022 eran Luxemburgo (51%), Francia (18%) e Irlanda (7%). Las reclasificaciones del artículo 9 en el segundo semestre de 2022 se concentraron principalmente en esos tres grandes domicilios del artículo 9, en los domicilios más pequeños la evolución fue más diversa.

Cuestiones políticas pendientes y recomendaciones de EFAMA

Efama señala en el informe que la falta de datos normalizados fiables sobre las empresas en las que se invierte sigue siendo el problema más importante en lo que respecta a la divulgación de información sobre sostenibilidad empresarial. «Aunque la recientemente adoptada directiva sobre la elaboración de informes de sostenibilidad empresarial desempeñará un papel fundamental, el marco aún está en fase de desarrollo y no se aplicará plenamente hasta 2029», señalan desde la organización.

asimismo, la asociación agradecería «más orientaciones y aclaraciones de conceptos, pero deberían integrarse en los marcos existentes y ser coherentes en toda la cadena de valor de la inversión». En este punto, anima a los responsables políticos a tener en cuenta el marco regulador existente y a identificar las posibles lagunas y cuestiones de interpretación pendientes antes de introducir nuevos requisitos legislativos.

La aplicación coherente y efectiva de las normas en toda Europa es clave, afirman desde Efama, teniendo en cuenta que «las divergencias entre los países de la UE no sólo han creado preocupación entre los fabricantes de productos y los distribuidores de fondos ASG transfronterizos, sino que también han creado confusión entre los inversores finales, que pueden no ser capaces de acceder a información comparable sobre las inversiones ASG».

El organismo es partidario de dejar tiempo y espacio para la transición de las industrias y, para permitir la reasignación de capital hacia las finanzas sostenibles, el marco regulador debe apoyar la transición de las industrias, y no centrarse únicamente en las que ya han llegado a la meta.

Anyve Arakelijan, asesora de Política Reglamentaria de Efama comentó que a pesar de los retos y las incertidumbres a los que se enfrenta el sector de los fondos, «hay signos prometedores de progreso en el proceso de aplicación del marco SFDR», y pone como ejemplo de ello la revisión de las NTR relativas a los SFDR, con el fin de rectificar las deficiencias, mientras que los planes futuros incluyen una revisión más fundamental de los SFDR. «Paralelamente, el marco CSRD recientemente adoptado debería mejorar con el tiempo la accesibilidad y la credibilidad de los datos ESG», sentencia.

Thomas Tilley, economista principal de Efama, aseguró que dado que los gestores de fondos seguirán adaptándose «a las nuevas orientaciones políticas, a definiciones más claras y a mejores datos ESG, lo más probable es que los mercados de fondos del artículo 8 y del artículo 9 permanezcan en pleno cambio durante los próximos años».

Por último, el director general de Efama, Tanguy van de Werve, señaló que este informe se centra en la SFDR, «un pilar clave de la inversión sostenible. La normativa de la UE influye de manera significativa en el desarrollo de las finanzas sostenibles y será importante que la próxima fase de cambios normativos aporte claridad y estabilidad para apoyar la transición de Europa hacia el objetivo de cero emisiones netas».

Quiénes son los CEOs de la industria financiera con mejor ‘personal brand’

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Peregrine Communications ha desvelado su informe CEO Report 2023, en el que analiza cómo se comunican los líderes de la industria y dónde están teniendo más impacto. La encuesta, que cuenta con las respuestas de los consejeros delegados de las 100 mayores gestoras de activos del mundo y de las 50 de las principales gestoras de inversión, demuestra que, guste o no a los líderes de la gestión de activos, existe un interés real y demostrable por lo que dicen y hacen.

Larry Fink, de BlackRock, encabeza la clasificación en 2023, de consejeros delegados con mejor marca personal (‘personal brand’) con una notoriedad de marca que alcanzó niveles récord en medio de la polémica en torno a ESG. Fink se ha visto en medio del debate que, por una parte, pide su dimisión por su «hipocresía en materia de ASG». Y en el otro extremo del espectro político, BlackRock se ha convertido en un ejemplo de «capital woke». Lo cierto es que el perfil extraordinariamente alto de Fink pone de relieve la realidad del riesgo de la persona clave: cuando finalmente abandone el negocio, los interrogantes sobre el futuro de la empresa tendrán el potencial de perturbar la narrativa de su marca.

A Fink le siguen en la clasificación otros cuatro nombres de relevancia: Nicolas Moreau de HSBC Global Asset Management, Robert Smith de Vista Equity Partners, Mary Erdoes de J.P. Morgan Asset Management y Luke Sarsfield de Goldman Sachs Asset Management (International). 

Los datos de este informe demuestran que muchos CEO de gestoras de activos reciben más atención que sus homólogos de empresas de renombre de otros sectores. Por ejemplo, tanto Larry Fink como Ken Griffin, de Citadel y número 19 en el ránking de Peregrine , tienen un volumen de búsquedas mensuales en Google superior al de sus homólogos de Exxon, McDonald’s o Starbucks, por poner algunos ejemplos. 

Sólo dos de los cinco CEO más buscados dirigen las mayores gestoras de activos del mundo, a saber BlackRock y Fidelity Investments. De hecho, los consejeros delegados de firmas de inversión alternativa (Alts), mucho más pequeñas que sus homólogas de inversión a largo plazo (long-only), dominan en términos de conocimiento de marca personal.

El hecho de que todos los consejeros delegados de firmas de inversión alternativa que figuran entre los 10 primeros del ránking en cuanto a notoriedad de marca personal sean fundadores con décadas de antigüedad demuestra que el legado y la trayectoria llaman la atención.

El 80% CEOs con mayor Los directores generales con mayor conciencia de marca personal son fundadores de las empresas que dirigen. Además, el 37% de los directores generales llevan en el cargo más de 20 años.

Franklin Templeton lanza dos nuevos fondos cotizados temáticos sostenibles centrados en alimentación, salud y bienestar

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Foto cedidaDina Ting y Caroline Baron

Franklin Templeton ha anunciado el lanzamiento de dos nuevos ETFs temáticos sostenibles, el Franklin Future of Food UCITS ETF y el Franklin Future of Health and Wellness UCITS ETF. Estas nuevas ofertas elevan a tres el número total de ETFs temáticos y a diez los ETFs que cumplen el artículo 82 de la SFDR en la gama de ETF de Franklin Templeton.

El crecimiento de la población mundial y la consiguiente necesidad de aumentar la producción de alimentos es un reto clave para la humanidad en el futuro, que impulsa la innovación y la inversión en tecnologías nuevas y más eficientes. A medida que la población vive más años, también aumenta la demanda de atención médica y actividades de bienestar más frecuentes, lo que crea un potencial significativo para dedicarse a la innovación sanitaria.

Dina Ting, directora de Gestión de Carteras de Índices Globales de Franklin Templeton, ha declarado que «estos nuevos ETFs calificados como artículo 8 de la SFDR adoptan un enfoque de inversión multidimensional para la selección de valores, ya que aprovechan los cambios sociales a largo plazo derivados de la evolución macroeconómica, geopolítica y tecnológica». En 2050, prosigue Ting, la población mundial habrá aumentado en 2.000 millones, hasta alcanzar casi los 10.000 millones, «lo que significa que la producción de alimentos deberá incrementarse en torno a un 60%3. También se prevé que el mercado del bienestar pase de 4,4 billones de dólares en 2020, es decir, el 5% de la producción económica mundial, a 6,8 billones en 2030».

El Franklin Future of Food UCITS ETF y el Franklin Future of Health and Wellness UCITS ETF5 siguen el rendimiento de los índices Sustainable Food Index de Solactive y Solactive Sustainable Health and Wellness Index respectivamente.

El Solactive Sustainable Food Index está diseñado para proporcionar exposición a empresas relacionadas con la industria alimentaria que utilizan tecnología, prácticas eficientes de producción y suministro, y/o demuestran innovación con el objetivo de crear un ecosistema alimentario sostenible. Las empresas incluidas representan a sectores como la maquinaria agrícola, la agricultura inteligente, la acuicultura y la alimentación sostenible y saludable, entre otros, y deben ser consideradas por Institutional Shareholder Services (ISS), el proveedor líder mundial de soluciones de gobierno corporativo e inversión responsable, como contribuyentes al ODS 2 (Hambre Cero), ODS 9 (Industria, Innovación e Infraestructura), ODS 12 (Consumo y Producción Responsables), ODS 13 (Acción por el Clima), ODS 14 (Vida bajo el agua) u ODS 15 (Vida en la tierra).  

Por su parte, el Índice Solactive de Salud y Bienestar Sostenibles está diseñado para ofrecer exposición a aquellas empresas que utilizan la tecnología y demuestran innovación en el sector sanitario, así como a las empresas que facilitan el acceso a la asistencia, la atención sanitaria o el bienestar a un amplio abanico de consumidores, incluidas las personas mayores. Esto incluye empresas de áreas como la genómica, las imágenes médicas, la atención sanitaria electrónica, el bienestar de la mente y el cuerpo, las enfermedades de la tercera edad y el envejecimiento independiente que, según el ISS, contribuyen al ODS 3 (Buena salud y bienestar).

Cualquier acción que se considere que obstaculiza significativamente cualquiera de los 17 ODS no podrá formar parte de los índices. Además, las empresas se examinan en función de criterios ASG específicos, como la diversidad de género en los consejos de administración y el impacto en zonas sensibles desde el punto de vista de la biodiversidad.

Rafaelle Lennox, responsable de estrategia de productos ETF UCITS de Franklin Templeton, declaró que «estamos encantados de habernos asociado con Solactive e ISS en la creación de estas soluciones con visión de futuro alineadas con los ODS de la ONU, proporcionando a los inversores una exposición a las empresas a nivel mundial que participan en prácticas innovadoras y sostenibles a través de la alimentación y la salud».

Los nuevos ETF cotizarán en Deutsche Börse Xetra (XETRA) desde el 6 de julio; en la Bolsa de Londres (LSE), a partir del 7 de julio y en la Borsa Italiana, desde el 18 de julio. Están registrados en Alemania, Austria, Dinamarca, España, Finlandia, Francia, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Reino Unido y Suecia. Los ETF serán gestionados por Dina Ting, Jefa de Gestión de Carteras de Índices Globales, y Lorenzo Crosato, Gestor de Carteras de ETF de Franklin Templeton.

Caroline Baron, directora de Distribución de ETF para EMEA de Franklin Templeton, añadió que estos dos nuevos ETF sostenibles «ofrecen acceso a historias de crecimiento secular y, al invertir en empresas innovadoras y disruptoras potenciales, tienen el potencial de superar a los índices tradicionales. Franklin Templeton es líder en inversión temática y tecnológica y la asignación a estos ETF es un medio atractivo de diversificación de carteras para los inversores, dada su exposición única».

Comisiones competitivas

Con un ratio total de gastos (TER7) del 0,3%, los nuevos ETFs ofrecerán a los inversores europeos unas comisiones competitivas entre los niveles más bajos para soluciones sostenibles dentro de sus respectivas categorías en Europa.

La plataforma global de ETFs de Franklin Templeton permite a los inversores perseguir los resultados deseados a través de una gama de ETFs activos, basados en factores y pasivos. Cuenta con aproximadamente 15.000 millones de dólares en activos bajo gestión a escala mundial actualmente.

Pictet Asset Management: Secular outlook 2023

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Foto cedidaLuca Paolini, estratega jefe de Pictet Asset Management

Garantizar rendimientos anuales de un solo dígito en una cartera diversificada podría resultar una tarea inusualmente compleja en los próximos cinco años, en gran parte debido a la volatilidad de la inflación y a una intervención estatal más enérgica.

Panorama general: proyecciones de rentabilidad para los próximos cinco años

Será necesario reformar las estrategias de inversión durante los próximos cinco años. Y por varias razones. El crecimiento económico durante el resto de esta década será persistentemente inferior a la media, ya que probablemente la inflación –aunque en retroceso– será inusualmente volátil. Por otra parte, la mayor intervención estatal en la economía –en sectores tales como los de tecnologías limpias, semiconductores y defensa– no solo aumentará la carga de la deuda pública, sino que también podría incrementar el riesgo de errores políticos y de mala asignación de capital.

Los vientos en contra serán aún más fuertes cuando los efectos de la débil productividad, la escasez de mano de obra y el endurecimiento de las condiciones financieras empiecen a manifestarse con mayor intensidad.

Sin embargo, los inversores ágiles, así como aquellos dispuestos a aventurarse más allá de los caminos trillados de los mercados de renta variable desarrollada, siguen disponiendo de varias oportunidades potencialmente rentables.

 

Tendencias seculares

Impactados por las experiencias de la pandemia de coronavirus y la guerra de Ucrania, los gobiernos están dando prioridad a la resistencia interna y a la defensa nacional, lo que hace que el Estado sea más intervencionista.

Las renovadas rivalidades geopolíticas reconfigurarán el comercio mundial. Los sectores que atraen la mayor parte de las subvenciones estatales –como los de semiconductores, tecnología verde, ciberseguridad y defensa– podrían mejorar su situación.

No obstante, el panorama general es de mayor riesgo para los inversores. La probabilidad de que se cometan errores en políticas económicas aumentará a medida que los gobiernos y los organismos reguladores intervengan en la gestión de sus economías.

Esperamos que la inflación vuelva a niveles compatibles con los objetivos de los bancos centrales en los próximos cinco años. Pero se pagará un precio por ello: la tasa de inflación será bastante más volátil.

Las rentabilidades de las carteras tradicionales serán más bajas. En consecuencia, las economías crecerán por debajo de su tendencia a largo plazo, mientras que las rentabilidades de las carteras equilibradas tradicionales también serán inferiores a la media histórica.

Por otro lado, el envejecimiento de la población y la transición hacia el trabajo flexible están agravando la escasez de mano de obra en todo el mundo. Esto ya está disminuyendo la productividad y reduciendo el potencial de crecimiento a largo plazo de la economía mundial. La disminución de la población de China empeorará aún más la situación.

La adopción de la automatización podría convertirse en una prioridad.

Para evitar un estancamiento económico prolongado habrá que recurrir aún más a la automatización y el aprendizaje automático para impulsar la productividad.

La transición tecnológica, no obstante, será un proceso largo y complicado.

Artículo de opinión de Luca Paolini,  estratega jefe de Pictet Asset Management.

Descargue el informe completo sobre las perspectivas de inversión (disponible únicamente en inglés).