Alantra, la firma independiente de servicios financieros para el mercado medio mundial, ha reforzado su equipo de mercados de capitales con el nombramiento de Luca Arena como director de análisis de renta variable italiana, con sede en Milán.
Arena cuenta con más de 25 años de experiencia, tanto en instituciones financieras nacionales como internacionales. Ha cubierto empresas cotizadas de mediana capitalización y participado en varios procesos de salidas a bolsa, SPACs y pre-cotización de empresas. Anteriormente, fue director de Equity Research en CFO SIM, una boutique italiana líder en banca de inversión, además de haber pasado varios años como analista senior en Berenberg, Mediobanca y Cheuvreux.
En Italia, Alantra se especializa en la prestación de servicios de mercados de capitales de renta variable a empresas medianas, ofreciendo servicios de ejecución e investigación para transacciones de mercados de capitales de renta variable. El equipo italiano de ECM de Alantra está comprometido con la mejora de la visibilidad, el apoyo al crecimiento y la creación de valor, y la conexión de una amplia base de inversores institucionales seleccionados con empresas italianas del mercado medio.
La amplia experiencia de Arena en la cobertura de empresas cotizadas de mediana capitalización ayudará a Alantra a reforzar su franquicia en Italia y el nombramiento representa un nuevo hito en la historia de crecimiento del grupo en el mercado italiano de mercados de capitales de renta variable, que Alantra cubre con un equipo de más de 10 profesionales que ejecutan tanto OPVs como servicios de intermediación corporativa.
Goldman Sachs Asset Management ha anunciado el cierre, con éxito, de captación de inversores en sus fondos secundarios del mercado privado: Vintage IX y Vintage Infrastructure Partners.
Los fondos Vintage, que ofrecen soluciones de liquidez a inversores y gestores de fondos de socios comanditarios del mercado privado, son el buque insignia de la franquicia de activos alternativos de Goldman Sachs, entidad líder en el espacio secundario desde 1998 con más de 45.000 millones de dólares de activos bajo gestión al cierre de junio pasado.
Vintage IX, el mayor entre los fondos de la gama Vintage, levantó un total de 14.200 millones de dólares de un grupo global y diverso de inversores institucionales y de alto patrimonio, destacando un compromiso significativo de los empleados de Goldman Sachs. El fondo predecesor de la firma, Vintage VIII, alcanzó una captación de los 10.300 millones de dólares en 2020.
Harold Hope, responsable mundial de operaciones secundarias de Goldman Sachs Asset Management, se ha mostrado agradecido por el «apoyo tanto de los inversores recurrentes como de los nuevos”. “Además de este capital, también hemos captado capital de coinversión comprometido, lo que nos da más flexibilidad para buscar oportunidades. Nos comprometemos a ofrecer a nuestros inversores una rentabilidad coherente y diferenciada», añadió. Hope destacó asimismo que «nos encontramos en un punto de inflexión en el mercado secundario. Hoy en día hay más formas de obtener valor de los secundarios que nunca, y creemos que los ganadores a largo plazo serán aquellos que puedan estar en este mercado y sopesar el valor relativo a través de tipos de transacciones y estructuras».
Este éxito de la captación de fondos refleja el reconocimiento a la trayectoria de 25 años del equipo, así como la atractiva oportunidad que ofrece el mercado en operaciones secundarias. La demanda de liquidez es alta, con muchas instituciones globales sobreasignadas a los mercados privados o en busca de formas de generar liquidez dentro de sus carteras.
El equipo de inversiones secundarias se distingue por su dilatada experiencia en la ejecución tanto de transacciones secundarias tradicionales de LP como de soluciones secundarias no tradicionales (incluidos vehículos de continuación y participaciones preferentes), así como por su capacidad para aprovechar los amplios recursos de Goldman Sachs en la búsqueda, evaluación y ejecución de estas inversiones.
Por su parte, el fondo Vintage Infrastructure Partners, con 15 años de inversión en infraestructuras secundarias dentro de la plataforma Vintage existente, cerró aproximadamente 1.000 millones de dólares en compromisos de capital. Esto le convierte en el primer fondo mixto de Goldman Sachs dedicado a invertir en el mercado secundario de infraestructuras en expansión.
A este respecto, Hope considera que el Vintage Infrastructure Partners «es una extensión natural de nuestra plataforma y nos empujan vientos de cola que siguen impulsando el crecimiento y las oportunidades en esa parte del mercado».
La captación de secundarios de infraestructuras por parte del equipo creció más de un 40% entre 2021 y 2022, y alcanzó un total semestral récord en 2023.
Las visitas a las sucursales y llamar a la puerta de los asesores financieros son cosas del pasado para las empresas que buscan introducir productos en el mercado en el sector de los fondos cotizados (ETFs), según un informe realizado por Blackwater Search & Advisory, una consultora líder en ETFs y activos digitales, y FLX Networks, una plataforma comunitaria de tecnología financiera. Ahora, los vendedores adoptan la IA, los datos, las estrategias digitales y los contenidos para lograr el éxito.
Estas son las principales conclusiones sobre la transformación del panorama de la distribución de ETFs reveladas en el estudio Distribution 2.0.: Revolutionizing Global ETF Distribution through Technology. El informe se basa en entrevistas con jefes de distribución, directores generales, directores de operaciones y directores de sistemas de información de empresas de EE.UU., Europa, Asia-Pacífico y Latinoamérica de emisores de ETF que representan 1,7 billones de dólares en activos gestionados.
«El papel del vendedor para los emisores de ETFs es fundamental, pero está evolucionando rápidamente», afirma Jillian DelSignore, head of ETFs & Indexing de FLX Distribution. «Las ventas en 2023 tienen menos que ver con viajes interminables, invitar a comer y pregonar fichas de productos. Se trata más de ser un consultor, adoptar la tecnología, reconocer los puntos débiles del cliente y obtener recursos para ayudar a los asesores a resolver problemas y construir su práctica», asegura, de tal manera, que uno de los encuestados incluso sugirió un nuevo título de ventas: Director de Recursos, según recoge el informe.
«A través de extensas entrevistas descubrimos que muchos emisores de ETFs están desarrollando modelos de servicio que adoptan una visión completa de 360 grados de la relación con el cliente, proporcionando productos, recursos, herramientas de cartera, contenidos, digital, y más para aportar un valor verdaderamente inigualable a los principales clientes», asegura Michael O’Riordan, fundador de Blackwater.
Según el estudio, cada vez más empresas han empezado a utilizar tecnología basada en IA o aprendizaje automático para ayudar a los equipos de ventas a seleccionar a los asesores financieros adecuados a los que llamar y sobre qué llamar Next Best Action.
“El valor de los datos es extraordinario, creciente y supone un gasto enorme para todos los emisores de ETFs. Los datos se utilizan ampliamente en la segmentación de las llamadas de ventas y ahora, por primera vez, están impulsando decisiones críticas de alto nivel sobre híbridos, internos y para el marketing digital”, recalcan.
En el mundo pospandémico, las reuniones entre emisores y asesores de ETFs ya no son totalmente virtuales, aclaran en el informe, pero tampoco han vuelto a ser totalmente presenciales. Sigue siendo necesario comprar el almuerzo, pero las habilidades tecnológicas, gestión de datos, compromiso virtual, construcción de carteras, análisis de productos y otras herramientas de diagnóstico, deben formar parte del trabajo diario de los vendedores con los asesores.
“A pesar de los grandes cambios, el papel de las ventas no se ve amenazado por la tecnología digital, sino que se ve reforzado al hacer que estas personas sean más productivas y estén más centradas, y al mejorar la calidad de los contactos y el compromiso con el cliente”, por lo tanto, “la publicación de contenidos, en múltiples canales, a través de blogs, sitios web y redes sociales, es fundamental para el éxito de la distribución de ETFs»,refleja el estudio. El contenido más valorado por los asesores es el que ofrece una perspectiva sobre los mercados o ayuda a los asesores a añadir valor a su negocio o a sus clientes.
Las redes sociales forman parte integrante de los contenidos digitales y son esenciales para poner de relieve la experiencia, crear marca y conectar con los clientes actuales y potenciales de los asesores.
Las aseguradoras globales se están adaptando a un entorno macroeconómico desafiante en 2023, según el XII Informe Global del Sector Asegurador de BlackRock. Para ello, las compañías están adoptando una asignación estratégica de activos (AEA) que favorece la flexibilidad, lo que les permite aprovechar las oportunidades en los mercados públicos y privados, e invertir en la transición hacia una economía baja en carbono. El informe incluye las conclusiones de 378 inversores de seguros encuestados en los mercados globales, que representan casi 29 billones de dólares en activos gestionados.
Mark Erickson, responsable Global del Grupo de Instituciones Financieras de BlackRock, afirmó que el Informe Global del Sector Asegurador de 2023 «llega en el segundo año post-COVID, en medio de cinco megafuerzas estructurales que afectan a las perspectivas macroeconómicas: el envejecimiento de la población; la transición a una economía baja en carbono; la fragmentación global; el cambio de roles de los bancos y las instituciones financieras no bancarias; y la disrupción digital. Estos factores, junto con los próximos cambios en la normativa de seguros y los regímenes contables, crean nuevos retos y oportunidades para los directores de inversiones y otros inversores».
Un nuevo panorama para la inversión
La inflación sigue siendo la principal preocupación de las aseguradoras: el 71% de los encuestados la eligió como la mayor sorpresa económica por segundo año consecutivo. El riesgo de recesión, mencionado por el 59%, fue la preocupación macroeconómica más seleccionada. Más de la mitad de las aseguradoras (55%) de todo el mundo cree que lo más probable es que se produzcan nuevas crisis financieras en el sector bancario, lo que indica preocupación por la estabilidad y la salud de las instituciones financieras, porcentaje que se eleva al 77% en el caso de los encuestados norteamericanos. En la zona Asia-Pacífico, el 55% de los encuestados se muestran preocupados por el sector inmobiliario residencial.
Priorizando la flexibilidad y la calidad
En respuesta, el estudio muestra que las aseguradoras están adoptando una asignación estratégica de activos que favorece la flexibilidad. Aunque las aseguradoras afirman que sus asignaciones en general seguirán siendo similares a las de años anteriores, los encuestados muestran una preferencia por la calidad tanto en las asignaciones a la renta fija pública como a los mercados privados.
A pesar de los rendimientos disponibles actualmente en los mercados públicos, la mayoría de las aseguradoras (89%) prevén aumentar su exposición de forma selectiva a los mercados privados. Casi dos tercios (60%) de los encuestados prevén aumentar las asignaciones a crédito privado, sin embargo, más de un tercio de los encuestados prevén reducir las asignaciones a la deuda inmobiliaria, la renta variable inmobiliaria y la renta variable privada. La renta fija pública seguirá siendo una parte fundamental de la asignación estratégica de activos de las aseguradoras, ya que el 92% prevé mantener o aumentar su asignación. Dentro de esta categoría, más de la mitad de las aseguradoras (51%) prevé aumentar sus asignaciones a bonos del Estado y deuda de agencias.
Olivier Van Eyseren, responsable del Grupo de Instituciones Financieras de BlackRock en EMEA, declaró que a pesar del reto que supone para las aseguradoras navegar por el nuevo panorama de inversión, «las respuestas a nuestra encuesta ponen de relieve las oportunidades disponibles tanto en los mercados públicos como en los privados. Para aprovecharlas, las aseguradoras están considerando un enfoque de inversión flexible y un marco de gestión de riesgos sólido, facilitado por la tecnología».
Invertir en la transición a una economía baja en carbono
Las consideraciones de sostenibilidad están integradas en la mayoría de los procesos de inversión de las aseguradoras en todo el mundo, y los encuestados se centran ahora en las oportunidades que presenta la transición a una economía con bajas emisiones de carbono. Dos tercios de los encuestados (62%) esperan que la mayor oportunidad de inversión de esta transición sea la infraestructura de energía limpia, con el mayor porcentaje de aseguradoras en Norteamérica (74%) en comparación con EMEA (62%), APAC (57%) y Latinoamérica (56%). Sin embargo, la realización de inversiones sostenibles sigue planteando dificultades, y el 54% de los encuestados cita la volatilidad de los mercados como el mayor obstáculo.
Aprovechar las soluciones tecnológicas
En un contexto macroeconómico y normativo cada vez más volátil y complejo, y con las aseguradoras aumentando sus asignaciones a los mercados privados, casi la mitad de los encuestados (47%) a nivel global cita la gestión de riesgos como un impulsor del aumento de las inversiones en tecnología en los próximos dos años. Además, el 47% de las aseguradoras están considerando aplicar soluciones tecnológicas que aumenten la eficiencia operativa y reduzca los costes.
La integración del riesgo climático (38%) y el cumplimiento de los requisitos normativos y de información (45%) también se citan como consideraciones para las soluciones tecnológicas. Cuando se les pregunta dónde puede añadir valor la tecnología a su asignación estratégica de activos, las aseguradoras señalan la automatización del flujo de trabajo (45%), la integración del pasivo (42%) y la modelización de alternativas en la AEA (35%) como áreas de interés, según demuestra el estudio de BlackRock.
A lo largo de los casi 70 años de historia de nuestra compañía, los factores medioambientales, sociales y de gobernanza (reconocidos comúnmente con la sigla ASG) han desempeñado un papel crucial en el crecimiento de la empresa, tanto desde el punto de vista del desarrollo de productos como del proceso de inversión.
Existe un paralelismo entre nuestra historia y nuestro papel en el negocio actual de gestión de activos. Partiendo de una inversión inicial de unos 100.000 dólares en agosto de 1955, hoy gestionamos aproximadamente 80.000 millones de dólares en todo el mundo y en una amplia gama de activos, tanto de forma activa como pasiva.
Del mismo modo en que entonces mi padre, John van Eck, asumió la responsabilidad de ofrecer oportunidades a los inversores estadounidenses para participar en el crecimiento de un mundo en regeneración, nosotros también mostramos responsabilidad hacia nuestros inversores ofreciéndoles oportunidades que de otro modo no tendrían para ayudar a fomentar el cambio y la mejora.
A medida que nuestros activos han ido creciendo, también lo han hecho nuestras responsabilidades: para con nuestros inversores, las empresas en las que invertimos (y sus partes interesadas) y la comunidad que es VanEck como organización, en el sentido más amplio de la palabra.
En nuestros inicios teníamos una tesis que sigue siendo válida hoy día: que la buena gobernanza es crucial a la hora de construir un caso de inversión. Se espera que las empresas bien gobernadas tengan altos estándares medioambientales y sociales, además de ser capaces de demostrar rendimientos financieros superiores.
Además de la gobernanza, el medio ambiente nos preocupa cada vez más a nosotros y a nuestros inversores. A tal fin, hemos lanzado varios fondos de temática medioambiental en la última década.
Nuestra capacidad para aplicar la ASG en los procesos de inversión pertinentes está limitada por la información que nos facilitan las empresas. Sin embargo, hoy recibimos mucha más información que hace sólo dos años.
Nuestras prioridades de investigación se centran ahora en desarrollar nuestras propias métricas en lo que respecta al impacto medioambiental. Lo llamamos «CLAW»: clima, tierra, aire y agua, es decir: no limitamos nuestro análisis a las emisiones de CO2.
Además, estamos investigando el papel de la agricultura, lo que significa necesariamente debatir también la influencia crítica del agua y el uso de la tierra en el cambio climático general y la sostenibilidad medioambiental. Obviamente, este planteamiento también afecta a la forma en que los mandatos medioambientales se solapan con los objetivos sociales de desarrollo sostenible. Por último, estamos estudiando los créditos voluntarios de emisiones y su papel para conseguir que las empresas sean «neutras en carbono».
Los pilares de una inversión responsable
Hoy en día, los inversores tienen puntos de vista firmes en torno a las ESG, y es nuestro deber tenerlos en cuenta. Por lo tanto, intentamos alinear los intereses de la empresa y de los clientes a la hora de tomar decisiones de inversión. También hay que tener en cuenta que las empresas que aplican sólidas prácticas ASG pueden ser más competitivas y tener más éxito a medio y largo plazo, lo que también beneficia a nuestros clientes.
Nos corresponde, como empresa, no sólo fomentar los cambios que puedan mejorar, proteger y ofrecer oportunidades a los accionistas para cumplir sus objetivos de inversión, sino también tratar de mitigar los riesgos asociados, incluidos los relacionados con ESG. Como parte de este compromiso, los factores ASG se incorporan, cuando es posible, a nuestro análisis de inversión y a nuestras políticas de compromiso, tanto para nuestras soluciones activas como para las pasivas.
Nos tomamos en serio la propiedad activa. En todas nuestras estrategias, a menudo somos grandes accionistas y, por lo tanto, estamos en una posición favorable no sólo para «hacer nuestra parte» como tales, sino también para cumplir los deberes que tenemos con los inversores. Nos comprometemos activamente y de forma directa con las empresas en las que invertimos en toda una serie de cuestiones, incluidas las relacionadas con las ASG, tanto cuando lo consideramos necesario como, en ocasiones, cuando las propias empresas nos lo piden.
Hemos debatido con los consejos de administración y la alta dirección de las empresas temas que van desde las emisiones de dióxido de carbono y gases de efecto invernadero y la eficiencia energética, hasta los niveles aceptables de retribución (e incentivación) de los ejecutivos, pasando por la representación de género en los consejos o (un ejemplo de los mercados emergentes) cómo proteger los intereses de los accionistas minoritarios y dar la impresión de que se protegen.
Somos signatarios de los Principios de Inversión Responsable (PRI). Esto significa que, como empresa, aceptamos formalmente incorporar factores y análisis ASG en nuestros procesos de inversión.
Durante muchos años, no sólo hemos tenido uno de los mayores equipos de inversión en activos reales (incluido el oro) de Wall Street, sino también uno con una considerable amplitud y profundidad de experiencia. Los miembros de nuestro equipo de inversión activa se han centrado en evaluar cómo la transición energética y la descarbonización afectan a su universo de inversión, tanto positiva como negativamente. Y esto es aplicable tanto a los recursos naturales como a los mercados emergentes, la renta variable y la renta fija. Un resultado notable ha sido el abandono de la inversión en empresas energéticas tradicionales, basadas en combustibles fósiles, en favor de las dedicadas a energías alternativas y otras áreas, como las tecnologías agrícolas, por ejemplo.
A lo largo de los años también hemos lanzado una serie de productos relacionados con ESG a escala mundial y esperamos sacar al mercado nuevas soluciones en este ámbito en los próximos años, centrándonos en algunas de las áreas con las que estamos más familiarizados, desde los recursos naturales hasta los bonos municipales.
VanEck tiene una Política de Compromiso formal y una Política de Inversión Responsable («Política de IR») que describe cómo interactuamos con las empresas y nuestra filosofía con respecto a los ASG en general, entre otras cosas. Estas políticas fueron debatidas y creadas con las aportaciones de un Comité ESG interno, con representación en todos los departamentos y en todas nuestras oficinas globales. Además, contamos con un Grupo de Trabajo ESG recientemente constituido para supervisar «todo» lo relacionado con ESG, sostenibilidad y RI.
Desde el punto de vista de la inversión, una cuestión que consideramos relevante tanto para la organización como para los clientes es la transición energética y la reducción de las emisiones de carbono, junto con la forma de evaluar ambas. Debido a las clases de activos con las que estamos asociados, la importancia de ambas cuestiones es mayúscula y creemos que son áreas en las que podemos contribuir al cambio.
Internamente, hemos creado un grupo de trabajo centrado en la diversidad, la equidad y la inclusión dentro de la organización. También tenemos previsto mejorar la educación y la formación en torno a la inversión ESG/responsable en toda la empresa.
Otras iniciativas previstas son desarrollar la mejor manera de informar a las partes interesadas, no sólo de nuestras decisiones de voto por delegación, sino también del razonamiento en que se basan. También queremos ser más transparentes en lo que respecta a nuestras actividades de participación: con quién se han comprometido los equipos de inversión y cuáles han sido los resultados.
Tribuna de opinión de Jan van Eck, Director Ejecutivo (CEO) de VanEck.
La reunión de Black Bull del 27 y 28 de septiembre en el Hotel Marriott de Lima propuso una gran variedad de temas de análisis y opciones de inversión. Poco menos de un año después de ser lanzados por Raúl Martínez, los encuentros entre inversores y family offices van tomando cuerpo, confirmándose como un lugar de innovación e intercambio señalado en el calendario de la industria financiera latinoamericana.
Cambios en SURA: mirando a los altos patrimonios
Con la creación de su división de alternativos y el lanzamiento este año de SURA Investments, la firma latinoamericana ha abierto una nueva etapa de crecimiento centrada en clientes de patrimonios medios y altos. Cuando los directivos de SURA dicen que la marca democratizó el acceso a las inversiones en la región no exageran, pero ahora, para hacer una buena cartera de inversión diversificada y acceder a los activos alternativos, desde la firma consideran que es necesario que los inversores lleguen con al menos 100.000 dólares, o más de 250.000, si quieren incluir alternativos.
Antonio Cevallos, CEO de Fondos SURA en Perú, abrió los debates del Black Bull con un análisis del mercado: “No encuentro coyuntura en la que haya tanta discrepancia entre economistas de mercado”, afirmó de entrada, “pero en el largo plazo, la data no miente”.
Así, en todos los países donde tiene presencia, SURA Investments evitan hacerle “timing” al mercado y recomiendan construir firme con portafolios adaptados al perfil de cada inversor.
En Perú, Cevallos apuntó sus dardos a los bancos, exponiendo datos a largo plazo sobre la rentabilidad de los depósitos a plazo versus las cateras compuestas “con opciones verdaderas de inversión”.
Por clase de activos y regiones, el ejecutivo destacó Estados Unidos y el dólar, todavía lejos de ser destronados por China, Europa o la India por la consistencia de sus datos y el papel central de su moneda en el mundo.
Invertir en los túneles de Londres
Charlas cortas, muchas pausas de café para encuentros e intercambios, innovación. El Black Bull de Lima se mantuvo en su formato con una serie de presentaciones rápidas (evento pitch).
Los responsables de la firma peruana BLANCO SAF presentaron su nueva división del wealth management y el RIA que han inaugurado en Estados Unidos. Es una realidad que el negocio peruano se está haciendo más global e internacional al ritmo de los sobresaltos políticos y también por las necesidades de diversificación de los portafolios.
Un viejo conocido del Río de la Plata, Lisandro Videla, presentó las oportunidades de inversión en el sector inmobiliario estadounidense de la mano de POINTONE Holding, una empresa con sede en el Sur de Florida y Atlanta.
De las inversiones inmobiliarias llegamos a los túneles de Londres, una idea de inversión presentada por Neil Emberson, de KNG Capital, especialistas en private equity. En el centro de la capital de Gran Bretaña, unas inmensas instalaciones sirvieron de refugio secreto durante la Segunda Guerra Mundial.
La construcción ahora se está convirtiendo en la operación London Tunnels, destinada a convertirse en una experiencia de turismo inmersivo única en Europa. El proyecto ya ha superado su primera fase de inversión mediante un fondo de private equity que logró la compra de los túneles. Ahora viene la segunda fase, con la construcción de la infraestructura turística. Se espera que a finales de año la empresa esté listada en Londres.
Venture Capital en Latinoamérica: meter los pies en el barro
Los family offices latinoamericanos, especialmente los de la zona Perú, Colombia y México, son conservadores, centrados en la conservación del patrimonio, con un patriarca a menudo muy presente en el proceso de inversión. El ladrillo es su inversión predilecta, pero como todos los inversores calificados con altos patrimonios, miran cada vez más las oportunidades del capital de riesgo.
El panel del Black Bull de Lima sobre venture capital se desarrolló como una conversación con varios participantes, unánimes en la importancia de la tecnología. “Hay mucha emoción” en ese sector de empresas no listadas, a pesar de que 2023 ha sido un mal año. Sólo en Latam, el VC ha tenido una caída del 70%, después, eso sí, de varios años de fuerte crecimiento.
“Estamos viendo una corrección, es un buen momento para entrar”, dijeron los participantes, que señalaron varias tendencias de inversión: las herramientas que generan inclusión financiera tienen un potencial gigante en la región, todo lo relativo a la educación y el futuro de trabajo, y las soluciones “clima tech”.
¿Cómo invertir en venture capital?: principalmente, vía fondos, porque bridan la posibilidad de coinvertir.
¿Cómo llegar a las mejores empresas?: mediante una intensa “curaduría” dentro de un universo enorme de compañías. La clase de activo invita a “meter los pies en el barro” y saber que, en Latinoamérica, se trata de un trabajo incipiente, con opciones de salida limitadas, mucha incertidumbre y un premio enorme, si el sector evoluciona como en otras regiones del mundo.
Definiendo la inversión de impacto
Cuando llegan los paneles de inversión de impacto aparecen las mujeres, y el Black Bull de Lima no fue la excepción. Luisa María Guevara, Principal Head de ESG de Kandeo Asset Management, y María Pía Morante, Investment Director de ALIVE Ventures, hablaron de la variedad de propuestas e iniciativas de un sector en plena expansión.
Los fondos de impacto latinoamericanos están madurando y la prueba es que aparecen nuevas exigencias de los inversores como que las empresas sean capaces de demostrar el impacto: “Ya no es suficiente tener un sistema de funcionamiento, ahora hay que ser real”, dijo Morante.
Como explicó Luisa María Guevara, en esta fase “los inversores no están esperando rentabilidad, pero quieren indicadores claros e información”.
Como pasa con el venture capital, la salida de las inversiones es a veces una preocupación mayor que la rentabilidad misma. Pero los casos de éxito existen, como reveló la encargada de ALIVE Ventures, firma que tenido ya cuatro casos de “exit” –todo un hito–, con rentabilidades de dos dígitos.
Cuando se habla de inversiones de impacto, reconoce Guevara, todo el mundo puede hablar horas, pero no está claro de que estén hablando de los mismo. Guillermo Miró, Co-Founder de Salkantay Partners, se animó a dar su definición: los fondos filantrópicos, que a menudo se confunden con los de impacto, no tienen un objetivo de rentabilidad, pero los de impacto sí. El ESG es una capa que se puede añadir al impacto tanto como a cualquier otro tipo de inversión. El capital de riesgo muchas veces cumple con los criterios ESG y con métricas de impacto, por una cuestión básica de encontrar salidas de mercado, pero su ADN viene de la innovación.
El fenómeno del Niño planeó sobre todos los debates del Black Bull de Lima, con un evento climático que, por ahora, se anuncia como fuerte, y que afecta especialmente a Perú y países colindantes. En este contacto, María Pía Morante explicó que el cambio climático aparece cada vez más como un factor a tener en cuenta durante la construcción de los fondos de impacto. De las siglas ESG, la G de “gobernanza” viene siendo la letra más importante para los inversores en empresas con impacto de Latinoamérica, pero al ritmo de las sequías e inundaciones, el clima empieza a ser ese lente a través del cual mirar el progreso de la sociedad.
NUAM Exchange, recuerden este nombre
La fusión de las bolsas de Perú, Chile y Colombia ya tiene una marca: NUAM Exchange, un nombre que poco a poco designa una realidad de cooperación en una región poco dada a unir fuerzas.
Felipe Urrutia, Líder Regional de Clientes, Corredores y Fondos de NUAM Exchanger, habló de la construcción de una infraestructura latinoamericana de inversiones y resaltó el estancamiento actual de las bolsas regionales, lo que incluye a Chile.
Así, buscar operar en común es una necesidad para alcanzar liquidez y escala, lo que permitirá generar mayores oportunidades de negocio, menos costos y un mejor acceso a los productos.
El horizonte es 2035, fecha en la que empezarán, progresivamente, a listarse valores de renta variable y renta fija. Urrutia insistió en que la propuesta tecnológica de NUAM permitirá operar de forma directa, y eso es una nueva herramienta para los familiy offices de la región, que tendrán las mismas oportunidades que las casas de bolsa y los institucionales.
“Nuestro objetivo es llegar a los 50 millones de personas que están bancarizadas en Latinoamérica”, dijo Urrutia. Si la utopía se convierte en realidad, NUAM Exchange será una marca ineludible del mercado latinoamericano.
Los talleres y presentaciones siguieron con temas como el auge de los mercados inmobiliarios (especialmente los extranjeros), la gobernanza corporativa empresarial, el entorno fiscal para los family offices, las mejores prácticas sobre la sucesión patrimonial y una presentación sobre crédito privado a cargo de Ben Trombley, de la firma Apollo.
Balanz USA ha contratado al asesor financiero internacional de Miami y New York, Christopher Shea.
El advisor de 25 años de experiencia se une a Balanz después de 16 años en Citi para establecer Shea Wealth Advisory.
Previo a Citi, Shea trabajó en Morgan Stanley, y “ha decidido dejar las grandes firmas financieras para centrarse en ofrecer a los clientes una gama de productos más importante y una experiencia de cliente incomparable, que las grandes instituciones han abandonado”, dice el comunicado de la firma al que accedió Funds Society.
«Hay un impulso hacia la independencia; los advisors buscan una cultura que sea amigable tanto para el cliente como para el asesor, Balanz tiene como objetivo proporcionar esta cultura», dijo Claudio Porcel, presidente del Grupo Balanz.
Shea continuará atendiendo a clientes con alto patrimonio neto a nivel mundial desde la nueva oficina de Balanz en Coral Gables.
“Siendo uno de los asesores más exitosos de Citi, Chris ha dedicado toda su carrera a desarrollar un considerable negocio de gestión de patrimonios que abarca una presencia global que se alinea perfectamente con nuestra estrategia y trayectoria de crecimiento”, dijo Richard Ganter, director ejecutivo de Balanz USA.
Shea continuará ofreciendo orientación y asesoramiento a sus clientes, y ahora, con los recursos de la marca global de Balanz y una cultura orientada a la independencia, sin duda llevará su práctica al siguiente nivel.
Por otro lado, Fred Lucier, director general de Balanz USA, dijo que «con su conocimiento y experiencia, Shea será un catalizador importante para nuestro crecimiento futuro».
Graduado de la Facultad de Negocios de la Universidad Internacional de Florida y reciente asesor destacado de Barron’s, Shea se centra en la gestión integral de patrimonios para familias e individuos con un patrimonio neto extremadamente alto.
«Con la plataforma de arquitectura abierta de Balanz y la pila tecnológica superior, puedo ser mucho más proactivo con los clientes, ofrecer soluciones de primera clase y tendré acceso a capital intelectual único», dijo Shea.
Diego Daza se unirá junto con el advisor, y será su mano derecha en el proceso de establecer su práctica de asesoramiento patrimonial en Balanz USA.
Daza es un asociado registrado de cartera con experiencia en instituciones financieras de renombre, incluidos JP Morgan Chase y Citibank.
Con 12 años de experiencia combinada, incluidos los últimos siete en Citibank, Daza se ha establecido como un especialista en atender a clientes con alto patrimonio neto.
“La experiencia de Diego lo llevó a convertirse en un miembro valioso del equipo de los principales productores de Citibank como Asociado de Servicio Registrado, donde ayudó de manera eficiente a administrar una cartera de más de 250 millones de dólares de AUMs», agrega el comunicado.
La contratación de Shea es la primera de muchas por venir y establece el tono para el futuro de Balanz USA. La firma asegura que continuará contratando a asesores financieros de primer nivel, ofreciéndoles servicios de gestión de patrimonios sofisticados e independencia, con el objetivo de ayudar a estos asesores a hacer crecer su práctica y ofrecer a sus clientes planes, estrategias y soluciones de primera clase para alcanzar sus objetivos financieros, concluye el texto.
Les ofrecemos una nueva revista Américas llena de contrastes entre lo humano y lo tecnológico, con un mensaje subyacente relacionado con mantener la perspectiva y, ante todo, darle tiempo al tiempo.
Se ha publicado mucho sobre la inteligencia artificial en estos últimos meses, pero pensamos que el artículo que les ofrecemos en esta edición va más allá de las modas. El mérito no es nuestro, es de los equipos de investigación de las gestoras internacionales que han puesto en su justo lugar los avances de esta tecnología: una oportunidad y también una “ayuda”, es decir, una herramienta.
Eficiencia, productividad, rentabilidad, la AI es todo eso, pero es también un entrenamiento para las máquinas (de ahí el machine learning) que procede de la introducción de miles y miles de datos a partir de conocimiento humano.
Y entrenar a la máquina lleva tiempo, como explican los analistas de Janus Henderson en una nota sobre cómo impactará en las biotecnologías la AI, mejorando los fármacos, sistemas de diagnóstico, terapias… Se necesitarán muchos años e inversión y, mientras tanto, recuerdan los expertos de la gestora Wellington, habrá que saber valorar el capital humano y potenciarlo.
La audacia, eso que no podemos enseñar a las máquinas, está presente en nuestra entrevista de portada con los fundadores de Addwise, Pablo Recio y Mauricio López, quienes crearon el primer multifamily office de Chile, cuando el término ni tan siquiera estaba en el léxico. Los dos financistas comparten su experiencia y hablan de las perspectivas del sector.
En esta revista Américas abordamos también otros temas candentes con nuestro equipo de corresponsales en Latinoamérica. El mercado mexicano se prepara para digerir el gigante Banamex, después de los cambios de planes de Citi sobre la venta de la entidad. Y mientras las bolsas mexicanas miden sus capacidades, como país, México está en el epicentro de los cambios globales, que lo convierten en plataforma industrial y socio privilegiado de Estados Unidos.
A todo esto, el avance de la inversión sostenible es imparable, y por ello hemos recurrido a un experto que nos explica cómo funciona el mercado de carbono y cómo aprovechar la oportunidad que supone. Como explica Natixis, la información será fundamental para que la industria financiera logre que los clientes vuelvan a los mercados después de un 2022 duro para los activos financieros. Los datos históricos están ahí para mostrar, según la gestora, que las acciones siempre se recuperan y que, una vez más, hay que darle tiempo al tiempo.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Ben Taverner. Brasil investiga un nuevo caso de corrupción que involucra a los mayores fondos de pensiones del país
Con el tradicional campanazo en la bolsa de Sao Paulo, BB Asset Management –brazo de gestión de fondos de Banco do Brasil– lanzó su nuevo ETF de renta fija local. El fondo está ligado al más reciente índice de B3, el IDAP5.
Esta nueva estrategia, llamada BB ETF IDAP5 B3, tiene una cuota inicial de 10 reales (cerca de 2 dólares) y transa bajo el nemotécnico BDAP11, según informaron a través de un comunicado.
La cartera del vehículo está dedicada a una canasta de activos de riesgo soberano, como bonos públicos federales y futuros negociados en la bolsa brasileña. El fondo representa la variación y rentabilidad del IDAP5, recientemente lanzado, entregando a los inversionistas una exposición equivalente a un bono de inflación.
El índice refleja la variación del índice de precios al consumidor IPCA más una tasa de interés fija, calculada con base en una cartera teórica compuesta por cinco contratos de depósito a plazo (DAP). Estos contratos de derivados, destacó la gestora, se utilizan normalmente para protegerse contra las fluctuaciones de la tasa de interés real brasileña, con vencimientos dentro de los próximos cinco años.
Desde BB Asset resaltan la exención del Impuesto a las Operaciones Financieras (IOF) y una tasa fija del impuesto a la renta del 15%, independientemente del plazo de inversión, como ventajas de la estrategia.
Según indicó Mario Perrone, director comercial y de producto de BB Asset, el lanzamiento del ETF a menos de seis días de la publicación del índice IDAP5 por parte de B3 es estratégico y está en línea con las tendencias del mercado y el escenario económico actual.
“La nueva solución pone de relieve nuestra continua dedicación a ampliar la cartera de BB Asset con productos innovadores y diversificados, además de democratizar el acceso a inversiones de calidad, satisfaciendo las necesidades de nuestros inversores”, dijo el ejecutivo en la nota de prensa.
BB Asset es la mayor gestora de activos de Brasil y tiene una participación de mercado de 19%, con activos netos sobre los 1,4 billones reales (alrededor de 276.000 millones de dólares).
Safra New York Corporation, la empresa matriz de Safra National Bank of New York anunció la finalización de su adquisición de Delta North Bankcorp, incluida su subsidiaria Delta National Bank y Trust Company.
Esta adquisición estratégica es un hito importante para Safra National Bank y destaca la continua expansión del Banco en el negocio de banca privada y gestión patrimonial, dice el comunicado de la empresa.
La adquisición fortalece la posición de Safra en el mercado entre clientes de alto valor neto en EE.UU. y Latinoamérica, donde ha estado ofreciendo banca privada y servicios financieros de primer nivel, con una larga trayectoria, agrega el comunicado.
«Nos enorgullece haber completado esta adquisición, que representa una excelente medida estratégica para nuestro negocio existente en estos mercados. Los clientes se beneficiarán de una organización totalmente dedicada a la gestión patrimonial, ofreciendo el servicio, los productos y la experiencia que satisfagan de la mejor manera sus necesidades específicas. Estamos seguros de que el Banco tiene todos los atributos necesarios para seguir creciendo y prosperando de manera sostenible», comentó Jacob J. Safra, presidente de Safra National Bank of New York.
Safra National Bank of New York, con sede en Nueva York, con sucursales en Aventura, Miami y Palm Beach, así como oficinas en toda Latinoamérica, Safra National Bank es un banco con aproximadamente 30.000 millones de dólares en activos de clientes, según la información de la firma.
«Esperamos con ansias trabajar en estrecha colaboración con los clientes y empleados de Delta y desarrollar relaciones a largo plazo. Juntos aprovecharemos las fortalezas de nuestra organización, no solo en los Estados Unidos, sino también en toda Latinoamérica», también expresó Simoni Morato, director ejecutivo de Safra National Bank of New York.
