La directora general de BlackRock Brasil, Karina Saade, anunció que dejará la dirección de la filial brasileña de la gestora internacional, según un comunicado de la empresa .
Saade permanecerá en la empresa hasta el 3 de junio, antes de migrar a la dirección de un family office, algo que no especifica el comunicado.
“Karina fue parte fundamental del crecimiento de BlackRock en Brasil y, a lo largo de su carrera, estuvo comprometida con servir a nuestros clientes, entregar nuestros productos, desarrollar estrategias y construir nuevos mercados”, señaló la nota de prensa.
Saade trabaja en la gestora desde hace 17 años, tres de los cuales en el cargo de directora general y más de dos años como Head of Product for Latin America. Licenciada por Harvard Business School y Stanford, antes de sumarse a BlackRock trabajó como analista de Goldman Sachs en Nueva York.
Los países de Latinoamérica están siendo especialmente activos a la hora de emitir, con Chile Brasil y Argentina a la cabeza. Los tipos de emisiones que más han llamado la atención son las emisiones perpetuas de Banco Estado y Banco BCI, señala en una nota Cristián Zañartu, analista Renta Fija Internacional Mesa de Dinero Fynsa.
«El mercado de renta fija se ha caracterizado los últimos meses por ser sumamente ilíquido, sufrir un apriete en los spreads y ser fluctuante debido a los datos y comentarios provenientes de la Fed en EE.UU. Bajo esta nube de volatilidad se puede vislumbrar un rayo de luz proveniente de las nuevas emisiones que han nutrido al mercado primario, las cuales han estimulado los flujos del mercado secundario», explica el experto.
Los bonos perpetuos son instrumentos que carecen de una fecha de vencimiento específica. Se distinguen por contar con un “call”, una fecha a partir de la cual el emisor tiene la opción de recomprar el bono, y en caso de no hacerlo, la tasa pasará a ser variable según las condiciones estipuladas en el prospecto. La característica principal de los bonos perpetuos es que son convertibles en acciones. Según la norma chilena, la conversión se activa cuando el CET1 (Common Equity Tier 1) cae por debajo de 5.125%.
Los datos actuales de los bancos están situados muy por encima de aquel número. Al cierre de 2023 los CET1 de BCI, Banco Estado, Banco de Chile y Banco Santander fueron de 11.08%, 9.67%, 13.7% y 11.12%, respectivamente.
Si bien la emisión de BCI es High Yield, tanto Banco BCI como Banco Estado son emisores Investment Grade, y la condición de perpetuo de estas emisiones hace que los bonos transen a tasas relativamente altas en comparación con sus pares. En el mercado actual, un bono con calificación BB+, con una duración similar, transa en la zona de 7.0-7.5% vs 7.82% de BCI, mientras que uno con calificación BBB- transa en la zona de 6.5-7.0% vs 7.47% de Banco Estado.
«Considerando la tasa y el riesgo del bono, estos bonos perpetuos están mejor posicionados en comparación con otros bonos de rating similar», dice Zañartu.
«Considerando el contexto del mercado y el nivel de riesgo de los emisores, esta clase de bonos está siendo altamente demandada, llevando sus precios a niveles sobre la par. No está demás darles una segunda vuelta al momento de tomar decisiones de inversión. Y es probable que otros bancos de similares características repitan la receta de BCI y Banco Estado. En un mercado donde encontrar rendimientos se vuelve cada vez más desafiante, los bonos perpetuos pueden ofrecer una alternativa atractiva para los inversores», concluye el analista de Fynsa.
Las economías de México y Estados Unidos podrían llegar a un punto de inflexión en los próximos años debido a que necesitan adaptarse en el marco del nearshoring y no lo han hecho plenamente, dijo Carlos Pascual, actual vicepresidente Senior y encargado de Geopolítica y Asuntos Internacionales en S&P Global Commodity Insights.
El también ex embajador de Estados Unidos en México, entre los años 2009 a 2011, participó en un papel durante la Cumbre Anual de Índices & ETFs, organizado por S&P Global Índices y la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), en la Ciudad de México.
En opinión del experto, los próximos meses y años serán de definiciones para las economías de ambos países ya que si bien es cierto que su correlación es notoria y la integración regional avanza, todavía faltan definiciones en el juego geopolítico.
«México tendrá que definirse en los próximos años; eso podría suceder casi con toda seguridad en el año 2026 cuando se llegue a la revisión del TMEC», expresó el exdiplomático.
«Sobre todo, dependerá mucho de quién gane la próxima elección en Estados Unidos; si gana Trump es altamente probable que le pregunren a México con quien está, si con Estados Unidos o con China», dijo.
«Por lo tanto, en los próximos años las economías de México y de Estados Unidos podrían llegar a un punto de inflexión; el nearshoring les exigirá definiciones plenas», señaló.
Para otros expertos en el tema y participantes del panel, «estar al lado de Estados Unidos no necesariamente significa estar cerca; es decir, México ha podido hasta ahora incrementar sus beneficios derivados del nearshoring, sin distanciarse de China, pero eso podría terminar pronto».
El TMEC, el acuerdo comercial entre México, Estsdos Unidos y Canadá, será revisado a mediados del año 2026, según el compromiso firmado en su origen. Estos eventos de revisión de un acuerdo comercial tan relevante para ambas economías, suelen generar incertidumbre, misma que seguro se profundizará si en la elección de noviembre en Estados Unidos regresa a la presidencia Donald Trump, quien ha prometido una «enérgica revisión» del tratado comercial e incluso ponerle fin si así lo considera conveniente para los intereses de su país.
Acompañe a Nick Sheridan, gestor de cartera de Janus Henderson, en su actualización de la estrategia Global Small Cap. Sheridan compartirá su visión de mercado, así como las últimas perspectivas que maneja. Este webcast incluye una actualización del posicionamiento y la rentabilidad.
El webcast se celebrará el 26 de junio a las 2pm BST | 3pm CEST | 9am EDT con una duración de aproximadamente 20 minutos.
Acompañe a Jenna Barnard, codirectora de Bonos Globales de Janus Henderson, y a Nicholas Ware, gestor de cartera, en su actualización de la estrategia de Bonos Globales de Rendimiento Total de la firma.
Janus Henderson celebrará el próximo 25 de junio a las 2pm BST | 3pm CEST | 9am EDT un webcast de unos 20 minutos de duración en el que Barnard y Ware compartirán sus últimas perspectivas y perspectivas de mercado. Este webcast incluye información actualizada sobre posicionamiento y rentabilidad de la estrategia.
Pixabay CC0 Public Domain. Los ETPs de renta fija mantuvieron su solidez frente a los de renta variable, según iShares
Acompañe a Ollie Beckett, gestor de carteras del equipo de renta variable europea de Janus Henderson el jueves 20 de junio, en su actualización trimestral sobre la estrategia de renta variable europea de pequeña capitalización, y comparta sus últimas perspectivas de mercado.
La gestora celebrará un webinar el 20 de junio a las 2pm BST | 3pm CEST | 9am EDT. Puede registrarse a través de este enlace.
Pixabay CC0 Public DomainAutor: Rudy and Peter Skitterians from Pixabay
Janus Henderson le invita el martes 18 de junio a un debate fundamental sobre el viaje hacia un futuro sostenible con su próximo seminario web, «Más allá del carbono: invertir en una transición climática creíble para impulsar el cambio en el mundo real».
Este evento promete una visión exhaustiva de los entresijos de la inversión en una transición climática, haciendo hincapié en el importante papel de la gestión de activos a la hora de evaluar los planes de transición y fomentar un futuro más ecológico al tiempo que se invierte de forma rentable. En él participarán Michelle Dunstan, directora de Responsabilidad Corporativa, Adrienn Sarandi, directora de la estrategia ESG y desarrollo, el analista Noah Barrett, el gestor sénior Tal Lomnitzer y la analista Olivia Gull.
El webinar se celebrará el 18 de junio a las 2pm BST | 3pm CEST | 9am EDT con una duración aproximada de 20 minutos.
Acompañe a Tim Winstone, gestor de cartera de Janus Henderson, el miércoles 12 de junio en su actualización trimestral de la estrategia Euro Investment Grade Credit. En él, Winstone compartirá sus últimas perspectivas de mercado y ofrecerá una actualización del posicionamiento y la rentabilidad de la estrategia.
El webcast se celebrará el 12 de junio en horario 2pm BST | 3pm CEST | 9am EDT con una duración aproximada de 20 minutos.
M&G ha anunciado una inversión de 107 millones de euros en uno de los mayores vehículos de impacto del mundo, el fondo Europeo para el Sudeste de Europa, dotado con 1.300 millones de euros para facilitar el acceso a capital a proveedores de microfinanciación e instituciones financieras desatendidas en países en desarrollo del sudeste y el este de Europa.
El fondo fue creado para apoyar los ecosistemas financieros en los mercados más necesitados y promueve el emprendimiento, la creación de empleo y la reducción de la pobreza. Al invertir en la infraestructura financiera de la región, ofrece a las empresas locales la oportunidad de prosperar mediante el suministro de productos financieros, asistencia técnica y acceso a la financiación para las comunidades desatendidas.
Aprovechando el capital público de entidades mundiales como la Comisión Europea y el Banco Europeo de Inversiones, el fondo tiene la capacidad de incluir inversión privada para alcanzar sus objetivos de desarrollo social y económico. «Este modelo de financiación combinada ha proporcionado fondos a más de 50.000 microempresas y pequeñas y medianas compañías lideradas por mujeres, mientras que ha respaldado de modo indirecto alrededor de 2,1 millones de puestos de trabajo gracias a la financiación recibida por parte de las instituciones de crédito asociadas desde 2005″, explican desde M&G.
La inversión de 107 millones de euros anunciada se apoya en Catalyst, la estrategia de activos privados con propósito de M&G, en el Prudential With-Profits Fundde 126.000 millones de libras de M&G y en fondos externos gestionados por el equipo de crédito privado de la firma. Se trata de la segunda inversión de M&G en un modelo de colaboración público-privada (PPP) enfocado en impacto, tras la inversión de 90 millones de dólares en The Microfinance Enhancement Facility, que proporciona financiación a más de 120 instituciones financieras en 44 países de todo el mundo.
«La asociación con EFSE nos permite canalizar capital de impacto en el empoderamiento de hogares y micropymes de la región. Nuestras inversiones no se limitan a la búsqueda de rendimientos financieros, sino que buscan crear una diferencia tangible en la vida de las personas. Aprovechando nuestra experiencia en modelos de colaboración público-privada somos capaces de amplificar el flujo de capital privado hacia instituciones que comparten nuestra visión de fomentar un crecimiento económico inclusivo y sostenible. Esta inversión no es sólo una decisión financiera; es un compromiso para crear un cambio positivo en la sociedad», comenta Eoin O’Shaughnessy, codirector de Investigación de Crédito Estructurado de M&G Investments.
Por su parte, Andrea Hagmann, presidenta de la Junta Directiva del EFSE, añade: «Esta es la mayor inversión del sector privado en el fondo hasta la fecha. De este modo, podemos multiplicar el capital aportado por las instituciones públicas a través de capital privado y aumentar significativamente el impacto global. M&G es un uno de los grandes inversores institucionales apostando por la inversión de impacto. Aporta al fondo una nueva e importante asociación con el sector privado y complementa nuestras asociaciones existentes con inversores de renombre».
Diagonal Asset Management ha empezado a asesorar dos compartimentos de una sicav en Luxemburgo para «continuar dando soluciones óptimas y a medida a sus clientes». Según concreta la gestora, los compartimentos son Mont Blanc Global Bond y Mont Denali Mixed Fund.
En Mont Denali, Diagonal AM está aprovechando para comprar una cartera de bonos corporativos con una duración media de unos 3,5 años, un rating de BB+ y una YTM superior al 5,50%. “Como no esperamos un incremento de los spreads de crédito y dadas las perspectivas de bajadas de tipos por parte del BCE, estamos construyendo una cartera ampliamente diversificada que pueda tener un buen comportamiento en este escenario”, comenta David Alcaraz, director de inversiones de Diagonal AM.
Por su parte, en Mont Blanc va a tener una exposición a renta variable cercana al 20%. Según Alcaraz, están invirtiendo en acciones vinculadas a las materias primas y metales preciosos puesto que en el contexto macro en el que nos encontramos piensan que lo pueden seguir haciendo bien.
Para la parte de renta fija están tomando duración comprando bonos corporativos a largo plazo tanto americanos como de emisores británicos. La cartera tiene una duración de unos 8 años con una YTM superior al 6,50% y un rating medio de BB+ con amplia exposición tanto al dólar como a la libra.
Según destacan, esta ampliación hacia Luxemburgo es una nueva muestra del crecimiento iniciado por la gestora hace un año y medio, cuando hizo realidad su reconversión a SGIIC, y tras haberse hecho con la gestión titular de cinco sicavs de distintos perfiles que acumulaban un patrimonio de más de 130 millones de euros (anteriormente gestionadas por Bankinter Gestión de Activos SGIIC S.A, y ahora depositadas en Bankinter, S.A.).
