Foto: FlySI, Flickr, Creative Commons. ETF Securities convierte el primer ETF de Europa sobre robótica y automatización global en un ETF con respaldo físico
En respuesta a la demanda de los inversores, ETF Securities, uno de los principales proveedores de ETPs del mundo, ha anunciado que su ROBO Global®Robotics and Automation GO UCITS ETF (ROBO), tendrá respaldo físico a partir del 16 de septiembre.
Este cambio también permite a ETF Securities reducir de 95 a 80 puntos básicos el TER (ratio de costes totales) de este producto, el primer ETF de Europa en proveer exposición global un sector de tan rápida evolución como el de la robótica y automatización.
“Hoy en día, el producto ROBO-STOX® Global Robotics and Automation está bien establecido, cuenta con alrededor de 80 millones de dólares en activos bajo gestión desde su lanzamiento hace casi dos años. Al convertirlo en un producto con respaldo físico y al reducir el ratio de costes totales, estamos respondiendo a la demanda de los inversores para que este tipo de inversión cada vez más importante sea cada vez más accesible a un mayor número de inversores europeos», comenta Howie Li, co-director de Canvas de ETF Securities.
También añadió: “Creemos que el mundo está en la fase inicial de una nueva transformación económica revolucionaria, impulsada por la creciente adopción de sofisticadas tecnologías de robótica y automatización en todos los aspectos del día a día. ROBO, que hemos desarrollado junto a ROBO Global®, líder en soluciones de inversión en robótica y automatización, ofrece a los inversores, de una manera simple, líquida, rentable y ajustada al riesgo, acceso a esta gran tendencia. El paso a una replica física y la reducción de los costes, debería influir para aumentar aún más el interés de los inversores e incrementar acceso a esta gran oportunidad».
CC-BY-SA-2.0, FlickrCourtesy photo. UBS AM to Appoint Pedro Coelho as Head of UBS ETFs Spain
UBS Asset Management ha nombrado a Pedro Coelho como responsable de Ventas de UBS ETF para España, con sede en Madrid y reportando a Simone Rosti, jefe de UBS ETF para el Sur de Europa.
En su posición, Coelho será responsable del desarrollo del negocio de ETFs con el objetivo de fortalecer y hacer crecer las relaciones con todos los clientes profesionales en los distintos segmentos del mercado (gestoras de activos, fondos de pensiones, compañías de seguros, family offices, asesores independientes y bancas privadas) dentro del negocio de UBS AM Iberia liderado por Juan Infante.
Coelho empezó su carrera en el sector financiero en Lisboa en 2000 y antes de entrar a formar parte del equipo de UBS ETF, trabajó 10 años en NN Investment Partners en Madrid, donde ha sido Senior Clients Director en Iberia, Latinoamérica y EE.UU. Es licenciado en Economía por el ISEG Lisbon School of Economics and Management y posee un M.B.A. por la NOVA School of Business & Economics, ambas en Lisboa.
El negocio de ETFs en UBS tiene una larga trayectoria como proveedor de soluciones indexadas a clientes. En 2001, UBS lanzó su primer ETF. Fue el comienzo de una historia de éxito y hoy UBS es el cuanto mayor proveedor de este tipo de activo y uno de los que crece más rápido en Europa, con cerca de 29.000 millones de dólares activos bajo gestión según ETFGI, con datos de julio de 2016.
En Europa, UBS ofrece una gran gama de ETFs, replicando más de 170 diferentes tipos de acciones en renta variable, renta fija, materias primas e inversiones alternativas.
UBS ETFs está gestionado por UBS Asset Management, gestora de activos con presencia en 22 países. UBS AM ofrece distintos tipos de capacidades y estilos de inversión a través de gestión tradicional y alternativa para clientes institucionales, bancos, gestoras y bancas privadas con cerca de 600.000 millones de dólares en activos bajo gestión, y una compromiso a largo plazo con la gestión pasiva (215.000 millones de productos indexados y 30 años de experiencia en este sector).
CC-BY-SA-2.0, FlickrCourtesy photo of Huw van Steenis . Huw van Steenis, Appointed Global Head of Strategy at Schroders
Schroders ha anunciado el nombramiento de Huw van Steenis como responsable global de estrategia y miembro del comité de dirección del grupo.
Van Steenis asumirá las riendas de la estrategia de negocio y del desarrollo corporativo desde la oficina de Londres, donde responderá ante el consejero delegado, Peter Harrison. Este nuevo puesto, recién creado en Schroders, se centrará en el desarrollo de la estrategia a medio y largo plazo, lo que refleja el compromiso de la compañía con el crecimiento.
Van Steenis, que se incorporará a Schroders durante el último trimestre del año, cuenta con más de veinte años de experiencia en el sector de la inversión y ocupó durante catorce años el puesto de Managing Director y coordinador mundial de análisis de bancos y entidades financieras diversificadas en Morgan Stanley.
Durante su etapa en Morgan Stanley lideró un análisis ganador de un premio en investigación sobre la industria de la gestión de inversiones y valores. Con anterioridad, trabajó para JP Morgan y Boston Consulting Group.
“Huw se une a Schroders en un momento de inflexión para la industria. Como pensador creativo y colaborador influyente, su profundo conocimiento y experiencia en la industria de inversión es un valioso activo en estos tiempos de rápidos cambios”, comentó Peter Harrison, consejero delegado del grupo.
“Nuestro modelo de negocio altamente diversificado y nuestra fuerte posición financiera nos da una fuerte base sobre la que crecer. Vemos muchas oportunidades interesantes en el largo plazo y continuaremos aprovechando nuestra ventaja competitiva en nuestra posición para invertir en ellas”.
En respuesta a su nombramiento, Huw van Steenis, el nuevo responsable global de estrategia, comentó: “Es un enorme honor unirse a Schroders, una firma que destaca por ofrecer lo mejor de la gestión de inversiones: unas estrategias de inversión a nivel mundial, un servicio a clientes sobresaliente y un profundo banco de talento que ha sido ofrecido a los clientes por años”.
“Estoy deseando trabajar con los preeminentes equipos de Schroders para confrontar los desafíos y oportunidades para los inversores. La empresa tiene una sólida estrategia y una cultura ambiciosa de continua mejora, dos características críticas para hacer frente a los desafíos del futuro”, concluye van Steenis.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: SpaceRitual, Flickr, Creative Commons. Mega Funds Continue to Dominate the Global Mutual Fund Landscape - 45% of Assets go to <1% of Players
Menos del 1% de los aproximadamente 65.000 fondos de inversión que hay en el mundo aglutinan el 45% de los activos en la industria global (que asciende a 23 billones de dólares, con datos a 30 de junio). Es decir, menos del 1% de fondos controla 10,2 billones de dólares, según el último informe de Propinquity, que ofrece detalles sobre estos gigantes de la inversión colectiva.
Además, el pequeño universo de 634 megafondos, definidos como aquellos con activos totales de 5.000 millones de dólares, o más, ha sido responsable de casi la mitad del crecimiento de la industria de fondos global desde 2007 (en concreto, responsable de un 48,1% del crecimiento).
Según el estudio, EE.UU. domina el universo de estos grandes fondos: 446 de los 634 megafondos mundiales se comercializan en dicho mercado, lo que representa el 82,9% de los activos de estos gigantes (8,5 de los 10,2 billones de dólares).
Además, el 68,7% de los activos en fondos en EE.UU. están en megafondos, de forma que este mercado nunca ha estado, dice la consultora, tan “hiper concentrado”. La concentración destaca con respecto a Europa, donde solo el 16,9% de los activos en fondos están en estos gigantes de la inversión colectiva.
Pasificación liderada por los megafondos
En 2007, según el estudio, el 11,6% de los activos de los megafondos estaban gestionados pasivamente. En el segundo trimestre de este año, ya suponían un 25,8% de los activos (2,6 de los 10,2 billones de dólares). En contraste, los fondos pasivos solo suponen un 15,1% (3,5 de los 23 billones de dólares) del universo global de fondos de inversión.
Con datos a 30 de junio, el megafondo pasivo medio tenía un volumen de 40.100 millones de dólares, mientras su contraparte gestionada activamente tiene un patrimonio medio de 13.400 millones de dólares, es decir, es un tercio de su tamaño. “Las mayores economías de escala se encuentran en las estrategias pasivas, con bajas comisiones y altas barreras de entrada”, dice el estudio (que estará disponible a partir de mañana en este link).
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: BTG Pactual. Fernando Massú se incorpora como presidente de BTG Pactual Chile
Tras meses de especulación sobre una posible salida de los socios históricos de BTG Pactual Chile, los llamados Ex-Celfin por ser los socios fundadores de Celfin Capital, la entidad dio a conocer el nombramiento de Fernando Massú Taré como su nuevo presidente, en reemplazo de Juan Andrés Camus, quien continuará como director en el grupo.
En el marco de un conjunto de designaciones comunicadas el pasado miércoles, el CEO de BTG Pactual Chile, Juan Guillermo Agüero, sostuvo que “es una gran satisfacción recibir en el equipo de BTG Pactual Chile a una persona de la calidad humana y profesional de Fernando Massú. No cabe duda de que su reconocida capacidad y experiencia en el sector financiero significará un gran aporte para nuestra compañía en esta nueva etapa, orientada al fortalecimiento y desarrollo de nuestras operaciones en Chile”.
Fernando Massú es ingeniero comercial de la Universidad Adolfo Ibáñez, con estudios en Professional Management en Harvard Business School. Ha estado ligado a la banca desde los años 80, inicialmente en Citibank y luego en Banco Santander, donde ocupó diversas posiciones durante 17 años, destacando la de director financiero en Portugal y luego responsable de la banca mayorista en Chile. En 2008 se incorporó a CorpGroup como director corporativo de finanzas y luego fue gerente general de Corpbanca entre 2012 y marzo de 2016, donde tuvo una destacada gestión.
Sobre su llegada a BTG Pactual Chile, Fernando Massú indicó que “estoy muy entusiasmado de incorporarme a uno de los grupos financieros más dinámicos del país y poder aportar con mi experiencia a desarrollar los negocios de asset management, banca privada, corredora de bolsa, banca de inversiones, banca comercial y compañía de seguros en los cuales se desempeña BTG Pactual, de manera de continuar con el crecimiento y servicio de excelencia a sus clientes”.
Adicionalmente, BTG Pactual dio a conocer la designación de Matías Repetto como gerente general de BTG Pactual Chile Corredores de Bolsa, en reemplazo de Jorge Pacheco, quien continuará como gerente de operaciones de BTG Pactual Chile. Asimismo, como presidente de BTG Pactual Chile Corredores de Bolsa se mantiene Maximiliano Vial y Hugo Rubio se incorporará como director de la sociedad.
Por último, Hernán Martin ha sido designado como gerente general de BTG Pactual Chile Administradora General de Fondos, en reemplazo de Carlos Saieh. Luis Oscar Herrera se mantiene como presidente de BTG Pactual Chile Administradora General de Fondos.
Acerca de estas designaciones, Agüero recalcó que “tenemos un equipo de excelencia, que nos enorgullece y nos permite enfrentar con optimismo los desafíos hacia delante. Vamos a seguir trabajando con mucha fuerza y foco de entregar el mejor servicio que nuestros clientes reconocen”.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Matt Buck. Banco Santander podría comprar próximamente los activos de Citigroup en Brasil y Argentina
Banco Santander, el mayor banco español, habría contratado a Morgan Stanley para analizar la compra de los activos en banca minorista de Citigroup en Brasil, valorados en un rango de 350 a 450 millones de dólares. Además, el banco liderado por Ana Patricia Botín, también estaría trabajando con Credit Suisse, según ha publicado recientemente Bloomberg.
La filial brasileña del Banco Santander, que comenzó a operar en este país en el año 1982, es el tercer mayor banco privado de Brasil y genera cerca del 19% de los ingresos del banco con sede en Madrid.
Por el momento la entidad española no ha realizado ninguna oferta por la unidad colombiana de Citigroup y está en contacto con la unidad de venture capital de Lazard Ltd para que ésta le asesore en su propuesta por la compra de los activos de Citigroup en Argentina.
Itaú Unibanco Holding, el mayor banco de Brasil por valor de mercado, y el Banco Safra, entidad que pertenece al multimillonario Joseph Safra, habrían realizado una oferta por los activos brasileños. Ninguna de las firmas busca pujar por los tres mercados.
La filial brasileña de Citigroup tenía un valor en libros de 5.000 millones de reales, o 1.550 millones de dólares, según cifras a cierre de diciembre 2015, incluyendo el negocio minorista, corporativo y la banca de inversión. Contaba con cerca de 71 oficinas según el balance de diciembre 2014. En Argentina, los activos estaban valorados en 300 millones de dólares.
Helio Magalhaes, CEO de la unidad brasileña de Citigroup, comentó a principios de agosto que esperaba que la venta de sus activos en Latinoamérica se anunciara hacia mediados de septiembre. Añadiendo que no consideraba que el Consejo Administrativo de Defensa Económica, el CADE, se opusiera a la aprobación de estas compras.
. Pedro Coelho deja NN Investment Partners para asumir nuevos retos profesionales
Después de casi 10 años en NN Investment Partners, la mitad de los cuales fue responsable del negocio de la gestora en EE.UU. Offshore y Latinoamérica, Pedro Coelho ha dejado NN IP para “acometer nuevos retos profesionales”.
Durante los últimos cinco años Coelho se encargó de los mercados latinoamericanos, onshore y offshore, desde Madrid, desarrollando relaciones con los inversores institucionales para la gestora, antes ING Investment Management.
Durante los casi tres años anteriores, entre marzo de 2009 y diciembre de 2011, Coelho fue director de la división de clientes institucionales en Iberia y anteriormente lideró el negocio portugués de la firma.
Coelho llevaba en NN IP (antes ING IM) desde enero de 2007. También trabajó en Skandia, donde se encargó del desarrollo del negocio institucional, desde Lisboa, durante casi dos años.
Coelho empezó su carrera en el año 2000, en Investimento Directo, donde fue ventas y trader. Cuenta con un MBA de la Nova School of Business and Economics y es licenciado en Económicas, por la Lisbon School of Economics & Management.
CC-BY-SA-2.0, Flickr. Investors Should Take A More Thematic Approach In The Emerging Markets
Para los inversores que tratan de encontrar oportunidades en un mundo de crecimiento bajo, Colin Moore, CIO global de Columbia Threadneedle Investments, ofrece dos puntos de vista. No descarte Brasil, y no trate a los mercados emergentes como una clase de activos homogéneos.
Brasil se encuentra en el centro de atención este año, tanto por ser sede de los Juegos Olímpicos, como por ser uno de los emergentes con una larga lista de problemas. Pero después de una reciente visita al país, Moore estima que los inversores deberían tener una visión mucho más positiva de Brasil. «Es un país rico en recursos, en especial, su capital humano», dice, aunque reconoce que mejorar la atención sanitaria y la educación será fundamental para construir una base sólida para el crecimiento a largo plazo. Con la administración adecuada y un mejor control fiscal, el futuro de Brasil es mucho más brillante de lo que era hace apenas uno o dos años.
“Brasil no es el único emergente que ofrece oportunidades para los inversores. En el mundo global de bajo y lento crecimiento de hoy en día, hay que identificar dónde están los focos de crecimiento. Una manera de hacerlo es mirar a las tendencias en las que hay crecimiento a nivel global, tales como pueden ser el desarrollo de la atención sanitaria o de las infraestructuras. En cualquier caso, los mercados emergentes van a estar en el centro de estos dos acontecimientos”, explica en una entrevista el CIO global de Columbia Threadneedle Investments.
Para el gestor, es un error pensar en los mercados emergentes de forma geográfica. «Todos nos obsesionamos sobre BRIC (Brasil, Rusia, India y China). Al crear estas siglas o nombres como «mercados emergentes», se asume un nivel de homogeneidad de cómo van a actuar, y esto claramente no es el caso. El truco consiste en ir más allá de la definición de mercado emergente y adoptar un enfoque más temático», afirma.
. BME Y BBV ponen en marcha la plataforma de contratación de la bolsa de Bolivia
La Bolsa Boliviana de Valores (BBV) y BME han puesto en marcha la nueva plataforma de negociación en la plaza latinoamericana como parte de la renovación de su mercado.
El nuevo sistema tecnológico, denominado SMART BBV, ha sido diseñado y desarrollado por BME y da soporte a varios de los mercados operados por el Grupo, entre los que se encuentran los de renta variable y renta fija.
Con la puesta en marcha de SMART BBV, la Bolsa Boliviana de Valores avanza hacia la modernización tecnológica y funcional de sus mercados de instrumentos financieros en la que ha contado con la colaboración de BME, tanto en los trabajos de implantación como en su mantenimiento y soporte.
Con este acuerdo, BME reafirma su compromiso con los mercados latinoamericanos en el marco de su proceso de internacionalización. En proyectos de naturaleza similar y durante estos últimos años, BME ha implementado soluciones tecnológicas en Venezuela, Colombia, Chile, México, El Salvador, República Dominicana, Ecuador y Uruguay.
Ramón Adarraga, director internacional de BME, ha afirmado que “este ambicioso proyecto que ahora hemos puesto en marcha en Bolivia es un paso más en nuestra estrategia de afianzarnos como socio natural de las bolsas latinoamericanas y consolidar nuestro compromiso en la región”.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Javi. ¿Exposición a compañías ligadas al crudo? Mejor estar lejos
Durante los últimos años los fundamentos que gobiernan el precio global del petróleo se han visto alterados significativamente. En el lado de la oferta, la producción más allá de los países que forman parte de la OPEP ha crecido impulsada por el desarrollo de nuevas tecnologías como el ‘fracking’.
En el lado de la demanda, la desaceleración en el crecimiento económico de las economías emergentes, especialmente de China, ha hecho caer la demanda. La decisión de la OPEP de no recortar la producción para reequilibrar el mercado ha provocado una caída sostenida en los precios del petróleo, con implicaciones importantes en la economía mundial.
Para analizar el mercado y fomentar el debate FTI Consulting EMEA ha encargado Stuart Amor, analista de petróleo y gas respetado internacionalmente, un estudio que examina cómo han cambiado los fundamentos de la industria y evalúa los posibles caminos de que podrían tomar los precios a futuro para lo que sigue siendo una materia prima global clave.
Estos son para Amor los principales cambios que han sufrido los fundamentos del petróleo:
1. El coste total marginal de la producción de petróleo
El coste total marginal de la producción de petróleo en general establece el precio del petróleo a largo plazo. Teniendo en cuenta que los largos plazos de entrega se sitúan entre tres a cinco años y la larga vida que tienen los proyectos de petróleo y gas convencionales, son los precios a largo plazo de petróleo los que deberían utilizar las empresas para pronosticar los aspectos económicos del proyecto. El precio de los contratos de los precios del petróleo a largo plazo representa la visión del mercado del coste total marginal de suministro de petróleo.
2.- Oferta y demanda de crudo a nivel global
La opinión de Stuart Amor es que las previsiones a corto plazo de la oferta y la demanda mundial determinan en gran medida el diferencial entre el spot y los precios a largo plazo.
3. Objetivos de la OPEP
La OPEP no puede modificar los precios a largo plazo del petróleo, explica el experto. Esto se debe a que estos precios reflejan generalmente todos los costes marginales a largo plazo de la producción de petróleo, y la gran mayoría de la producción de petróleo de la OPEP está por debajo de los costes, en especial la de su principal productor, Arabia Saudí.
4. Fortaleza y debilidad del dólar
Aunque se podría haber esperado que un dólar más débil hubiera hecho subir los precios del petróleo, Amor afirma que no ha sido incapaz de encontrar ninguna correlación convincente a largo plazo entre el tipos de cambio del dólar y los precios del petróleo en los últimos 20 años. Un dólar débil disminuye el precio del petróleo en otras divisas, de lo que se podría esperar un estímulo para la demanda mundial de petróleo a corto plazo, haciendo subir el precio del petróleo spot en dólares. Sin embargo, la inelasticidad de la demanda a corto plazo significa que este efecto es pequeño y está, probablemente, fijado por la mayor volatilidad de los precios del petróleo que de los tipos de cambio.
5. Nuevas tecnologías
Teniendo en cuenta que los plazos para implementar nuevas tecnologías son largos, este es un factor que tiene poca influencia sobre el equilibrio a corto plazo de la oferta y la demanda de petróleo. Sin embargo, la nueva tecnología sí puede afectar tanto a la oferta y la demanda de crudo a largo plazo. Las nuevas tecnologías pueden aumentar la demanda de crudo creando nuevos usos, o puede disminuir la demanda a través de ganancias en la eficiencia.
6. Productos sustitutivos
Hoy en día, el petróleo crudo convencional, las arenas bituminosas y el shale gas son en gran medida refinadas y convertidas en combustible de gasolina, diesel fuel de aviación y se utiliza como fuente de energía para el transporte, dice Amor. Hay pocos productos sustitutos directos para este uso final ya que estos productos tienen un contenido inusualmente alto de energía por unidad de peso y volumen. Los principales productos de sustitución convierten otros hidrocarburos a una energía similar, entre los que se incluyen los biocombustibles, la tecnología de carbón a líquido (CTL) y la tecnología de conversión de gas a líquido (GTL).
