LatAm archivos - Página 2245 de 2458

Lyxor AM refuerza su gama de fondos de renta fija con el lanzamiento de un fondo multigestión

CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: JL Díez Rodríguez. Cambios en la Era de la Información: Oportunidades de inversión

Lyxor Asset Management anuncia el lanzamiento del Lyxor Evolution Fixed Income Fund, el primer fondo alternativo multigestión de renta fija con liquidez diaria en formato UCITS. Evolution brinda a los inversores la oportunidad de beneficiarse de nuevas fuentes de rentabilidad en un mundo de tipos de interés cero.

En este entorno donde los bajos tipos de interés han alcanzado niveles históricos, los inversores deben afrontar un riesgo «asimétrico» entre las irrisorias rentabilidades generadas por las inversiones en renta fija y la amenaza de una subida de los tipos de interés. Por tanto, han de contemplar nuevas fuentes de rentabilidad en el mercado de renta fija de hoy en día.

Mientras que los productos de inversión tradicionales de renta fija, basados principalmente en planteamientos long-only, están perdiendo fuelle, Evolution se perfila como una solución innovadora tanto por su diseño como por su estructura. La estretagia brinda a los inversores acceso a un amplio abanico de estrategias alternativas «a medida», que abarcan, todas ellas y en exclusiva, subyacentes de renta fija, crédito y divisas.

El fondo, que en la actualidad cuenta con pasaporte para 10 países, se encuentra disponible en la plataforma de UCITS alternativos de Lyxor en dólar, euro, libra, yen, franco suizo, dólar hongkonés y dólar singapurense.

Evolution es uno de los diez fondos de la cada vez más extensa plataforma de UCITS alternativos de Lyxor* (cuyo valor asciende a 2.400 millones de dólares), lo que ilustra el creciente apetito inversor por los vehículos de inversión líquidos y transparentes en unos mercados financieros tan volátiles y complejos como los actuales.

Las AFPs chilenas califican de “sesgado” un seminario sobre el sistema previsional organizado por el gobierno

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

El pasado martes 27, el gobierno chileno, a través del ministerio de Trabajo y Hacienda, organizó el seminario “Sistemas de pensiones: experiencias y desafíos en Iberoamérica”.

A pesar de que se envió invitación a los gerentes generales de todas las administradoras de fondos de pensiones y a las principales autoridades de la Asociación de AFP, asociación gremial que las agrupa, tan sólo el jefe de estudios de la asociación, Roberto Fuentes, acudió a la cita a partir del segundo bloque.

El motivo principal detrás de esta falta de seguimiento por parte de la industria, es que esta última estaría molesta porque el debate se considera “sesgado”, ya que sólo se estaría teniendo en cuenta las voces a favor de los sistemas de reparto.

En un primer panel, se discutieron los casos de Costa Rica y Uruguay, ambos países con un modelo mixto de sistema previsional. En el modelo de Costa Rica, según reza la convocatoria del evento, conviven la capitalización colectiva y la capitalización individual, más un pilar no contributivo con financiamiento público, y un pilar voluntario. Mientras que, en el modelo de Uruguay conviven, en la parte contributiva y de manera integrada, la capitalización individual y un sistema de beneficios definidos, existiendo instituciones de administración de fondos privadas y una estatal. Junto a ello, coexiste un pilar no contributivo con financiamiento público. Representando a Costa Rica acudió Alfredo Hasbum Camacho, viceministro de Trabajo y Seguridad Social de Costa Rica; y en representación de Uruguay, asistió Ernesto Murro, ministro de Trabajo de Uruguay, que señaló no ser partidario del modelo de capitalización. Además, el panel contó con la presencia de Rafael Rofman, líder de programas para sectores sociales del Banco Mundial para Argentina, Paraguay y Uruguay, que en su intervención puso énfasis en la sostenibilidad de los sistemas de pensiones de la región.

En un segundo panel, se discutieron los sistemas de pensiones de Colombia, Argentina y Chile. En Colombia, los ciudadanos pueden elegir entre un pilar de capitalización individual administrado por las equivalentes a AFP chilenas y un pilar de beneficio definido. Además, cuentan a su vez, con un pilar no contributivo. En representación de este país participó Juan Carlos Cortés, ex viceministro de Empleo y Pensiones de Colombia y director regional de la Organización Iberoamericana de Seguridad Social (OISS) para Colombia y el Área Andina. Por su parte, Argentina es un país con un sistema de beneficios definidos, que transitó de un régimen mixto con capitalización individual al régimen actual. El sistema argentino estuvo representado por la participación de Oscar Cetrángolo, docente del Instituto Interdisciplinario de Economía Política de la Universidad de Buenos Aires (UBA), y de la Universidad Nacional de Tres de Febrero, (Untref). Por último, Osvaldo Macías, superintendente de Pensiones de Chile, habló sobre el caso chileno.

La elaboración de los paneles provocó la inasistencia de los representantes de las AFP, que habrían advertido al gobierno chileno que las condiciones en que se desarrollaba el seminario no apuntaban en la línea de alcanzar un gran acuerdo nacional, tal y cómo había mencionado la presidenta Michele Bachelet tras el anuncio de las reformas.

Además, desde el gobierno chileno afirman que en las próximas semanas la propia subsecretaría organizará un seminario en que se debatirá exclusivamente sobre el sistema de pensiones chileno, donde participarán representantes con diversos enfoques.

La comunidad inversora latina, caribeña y de Florida se reúne en Miami con motivo del Private Wealth Latin America & the Caribbean Forum

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Este año, en el Private Wealth Latin America & the Caribbean Forum, organizado por Markets Group y que tendrá lugar en Miami los días 18 y 19 de octubre, hay que destacar tres ponencias a cargo de tres destacados líderes de la industria: Fredrik Eklund, autor y protagonista del show de Bravo «Million Dollar Listing»; el alcalde de la ciudad de Miami, Tomas Regalado; y Peter Buffett, co presidente de la Fundación Novo y músico ganador de los prestigiosos Emmy Awards.

Cada uno de ellos, experto en su área concreta, compartirá su interesante visión y perspectiva única con los más de 500 asistentes de más de 30 países de la creciente comunidad de inversores latinos y del sur de Florida.

Entre los temas a discutir: la asignación y protección de activos; estructuras offshore, impuestos, trust y planificación patrimonial; inversiones de impacto; inversiones alternativas; y gobernanza familiar.

Otros ponentes confirmados son Humberto García del Alba, director de Global Wealthde BBVA; Diego Pivoz, director de Wealth Planning para LatAm en HSBC Private Bank; Elliot Dornbusch, CEO de CV Advisors;Beatriz Sánchez, directora regional de Private Wealth Management de Goldman Sachs para LatAm; Ernesto de la Fe, MD y director de Wealth Management para LatAm de Jefferies; Michael Blank, MD de Andbank Miami; Humberto Bañuelos, socio director de Bulltick Wealth Management;Arturo Giacosa, director de Fiduciary and Hispanic Market Wealth Planning en Itaú Private Bank ; o Andrea Santos-Morales, directora de Wealth Planning International Americas, en UBS.

Para más información puede utilizar este link.

¿Están aumentando los gestores sus posiciones de efectivo?

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

El Brexit ha creado un alto grado de incertidumbre económica que aún está por verse de manera completa, las elecciones en Estados Unidos están en plena campaña presidencial, hay un referéndum en el horizonte de la política italiana y el petróleo sigue siendo muy volátil. A todo esto, explica el equipo de renta fija de Mirabaud Asset Management, hay que sumarle que las valoraciones en todo el espectro de clases de activos parecen estar bajo presión. Para la firma, el rally técnico que estamos viviendo se debe únicamente a la liquidez más que a los fundamentales, que siguen siendo débiles.

Los beneficios empresariales todavía no están creciendo de forma importante, mientras que el apalancamiento sigue subiendo así como los defaults. La relajación monetaria y un exceso de la demanda está permitiendo a las compañías seguir adelante durante más tiempo, pero esto tiene y tendrá como resultado valores de recuperación más bajos y una serie de empresas zombi sobreviviendo del aire.

“El efecto más evidente de la intervención del banco central es el cada vez mayor porcentaje de bonos con rendimientos negativos. Hasta 11,7 billones de dólares en deuda pública tienen ahora rentabilidades negativas según JP Morgan: la mayoría son suizos, y dos tercios de los alemanes y un tercio de los franceses ya caen dentro de esta categoría. Estamos viendo más y más ofertas de bonos corporativos con rendimientos cada vez menores. Las valoraciones han sido completamente distorsionadas por las acciones del BCE”, dice el equipo de Mirabaud que encabezan Andrew Lake y Fátima Luis.

En Europa, los bonos con calificación BB rentan de media un 2%. Esa cifra no refleja el riesgo inherente de parte del mercado. El efecto más inmediato, subraya Mirabaud AM, ha sido un impulso para la inversión de bonos corporativos de mercados emergentes y de los Estados Unidos dado que la búsqueda de cualquier tipo de rendimientos positivos independientemente de los riesgos ha ido a más y se ha vuelto más desesperada.

Riesgos en Europa

Y es que las miradas han vuelto de nuevo a los países de la periferia de Europa donde España sigue sin formar gobierno, Italia se enfrenta este otoño a un referéndum y donde Portugal ha dado por acabada la época de austeridad al cambiar varias de las políticas del anterior gobierno. Esto último supone para los expertos de la gestora, un riesgo claro de rebaja del rating.

Además, existe la especulación de que el programa de compra de bonos del BCE se ampliará para incluir deuda de los países de la periferia europea, pero es probable que surjan reticencias en el seno del comité. Independientemente de esto, existen algunos riesgos crecientes que deben tenerse en cuenta.

El problema real para millones de ahorradores o gente en edad de jubilación es que el valor de sus ahorros y capacidad de generar ingresos para la jubilación se han visto restringidos. Esto es particularmente cierto en el mundo desarrollado, donde la demografía se está traduciendo en una población cada vez mayor de gente mayor. Esto tendrá consecuencias a largo plazo sobre el poder adquisitivo de los consumidores.

“Con bonos y acciones contando con valoraciones extremadamente altas, es evidente que la única razón por la que los mercados siguen subiendo es la teoría del ‘Gran tonto’. Una vez que uno mira a los niveles de rendimiento absolutos, está claro que el riesgo no está siendo valorado adecuadamente en los activos de mayor riesgo y con menos liquidez, en los que una oleada de ventas podrían magnificar estos efectos”, dice el equipo de Lake y Luis.

¿Cuándo podría ocurrir esto?, se preguntan. “Nadie lo sabe, pero a medida que las valoraciones sigan subiendo, ese momento se acerca. La otra gran incógnita es cómo los bancos centrales se van a salvar a sí mismos. Probablemente no es coincidencia que los gestores de fondos tanto de renta tanto fija como variable estén aumentando sus posiciones de efectivo”, concluye el equipo de Mirabaud AM.

Mapfre nombra CFO a Fernando Mata y elige nuevos responsables para EE.UU. y diversos países de LatAm

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

El Consejo de Administración de Mapfre ha aprobado el nombramiento de Antonio Núñez como vicepresidente primero del Consejo y de la Comisión Delegada, en sustitución de Esteban Tejera, que cesará por su jubilación como ejecutivo del grupo el 31 de diciembre de 2016.

Catalina Miñarro ha sido nombrada vicepresidenta segunda externa del Consejo y de la Comisión Delegada, en sustitución de Antonio Núñez, y consejera independiente coordinadora, sustituyendo en este último cargo a Rafael Beca, que cesa por motivos personales. Con ello coinciden en su persona dos funciones de relevancia y se refuerza aún más el avance de la compañía en materia de igualdad de sexos, según ha anunciado la aseguradora española en un reciente comunicado.

Asimismo, el Consejo ha nombrado consejero ejecutivo a Fernando Mata, uno de los directivos más experimentados del Grupo, que asume la responsabilidad de la Dirección Financiera (CFO), así como la coordinación de las funciones de cumplimiento, actuarial y riesgos. De su área cuelga la parte de Inversiones, liderada por José Luis Jiménez (ver organigrama).

A los ceses de Esteban Tejera y Rafael Beca, se une el de Rafael Casas, actual CEO de LatAm, que cesa como consejero y miembro de la Comisión Delegada, por su jubilación como ejecutivo el 31 de diciembre de 2016.

Esteban Tejera, Rafael Beca y Rafael Casas mantendrán su vinculación con el Grupo como vocales del Consejo de Administración de sociedades filiales del mismo y, en particular, Esteban Tejera mantiene su condición de presidente no ejecutivo de Mapfre Re.

Con la única incorporación de un consejero ejecutivo, se adelantan dos años los planes de la compañía de reducción del número de consejeros a 15, número máximo recomendado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Además, como consecuencia, la representación de mujeres en el Consejo de Administración de Mapfre se sitúa en el 27%, casi alcanzando ya el objetivo del 30% fijado para 2020.

Por otro lado, Ana Isabel Fernández, que se incorporó al Consejo de Administración de Mapfre el pasado mes de julio, ha sido nombrada vocal del Comité de Riesgos y Cumplimiento.

Cambios en el Comité Ejecutivo

Se incorporan al Comité Ejecutivo de Mapfre, máximo órgano de dirección de la compañía en el mundo, Aristóbulo Bausela, CEO territorial LatAm, Fernando Mata, nuevo director general corporativo financiero y CFO, Elena Sanz, directora general corporativa de RRHH, Jaime Tamayo, CEO territorial Internacional, Wilson Toneto, CEO de Mapfre Brasil, y Alberto Berges, CEO de la Unidad de Asistencia.

En el nuevo Comité Ejecutivo están representados todos los CEOs territoriales de la compañía, los de unidades de negocio y áreas corporativas. Además, con esta renovación se incrementa la diversidad geográfica, al entrar a formar parte del mismo los CEO de Brasil y Norteamérica, las dos regiones, junto con Iberia, más relevantes por volumen de ingresos. Y por primera vez se incorpora una mujer directiva a este comité.

Nuevos puestos directivos

Ignacio Baeza, vicepresidente tercero de Mapfre, es nombrado CEO de la Unidad de Global Risks, en sustitución de Alfredo Castelo, que se incorpora a sus nuevas funciones como CEO de Mapfre USA.

Por su parte, Alberto Berges pasa a ocupar la posición de CEO de la Unidad de Asistencia, en la que ya ha ejercido durante un año la función de COO.

José Manuel Corral, actual director general adjunto de Negocio de Mapfre en España, es nombrado máximo responsable ejecutivo del Área Corporativa de Negocio, Clientes e Innovación.

Jose Luis Gurtubay asume la dirección del Área Corporativa de Estrategia, en sustitución de Fernando Mata. Esta área integra la gestión de M&A y pasa a denominarse Área Corporativa de Estrategia y M&A, función esta última que ya estaba bajo la competencia de José Luis Gurtubay.

Por su parte, Ramón Carrasco, director de Riesgos de la compañía en la actualidad, es nombrado chief risk officer del Grupo (CRO).

Nombramientos en países latinoamericanos

Miguel Barcia, actual CEO de Mapfre Uruguay, será CEO de Mapfre Chile, en sustitución de Rodrigo Campero.Por su parte, Marianne Delgado sustituye a Miguel Barcia como CEO de Mapfre Uruguay. Actualmente es directora de Operaciones de Mapfre Venezuela.

Zaida Gabas de Requena, actual CEO de Mapfre en Paraguay, es nombrada CEO de Mapfre BHD en República Dominicana, en sustitución de Luis Gutiérrez, que se incorpora a sus nuevas funciones como CEO de BB Mapfre (Brasil).

Por su parte, Pierina Pumarol, actual directora general adjunta del Área Técnica de MAPFRE en República Dominicana, es nombrada CEO de Mapfre Paraguay, en sustitución de Zaida Gabas. Todos estos nombramientos entran en vigor el 1 de enero de 2017.

Ampliar

JP Morgan crea una nueva unidad de Wealth Management & Investment Solutions, con dos responsables

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

JP Morgan Chase ha anunciado algunos cambios en la organización de sus negocios, que incluyen la creación de una nueva unidad de Wealth Management & Investment Solutions a modo de puente entre los negocios de Banca de Consumo y Gestión de Activos la compañía.

«Para asegurarnos de que capturamos la oportunidad en todo el espectro de manera continuada, Gordon Smith y yo vamos a unir el Wealth Management de los negocios de Asset Management y de Consumer & Community Banking para formar una nueva unidad llamada Wealth Management & Investment Solutions», decía en un mail interno -al que tuvo acceso Funds Society- la CEO del negocio de Asset Management, Mary Callahan Erdoes.

Dentro de esta se han nombrado dos responsables: Barry Sommers es el nuevo CEO de Wealth Management, dejando sus responsabilidades y puesto de CEO de Banca de Consumo en manos Thasunda Duckett, quien a su vez deja el puesto de CEO de Financiación de Automóviles que ocupadaba desde 2013; y Brian Carlin, que será CEO de Soluciones de Banca e Inversión, dejando el puesto de director financiero de la unidad de Gestión de Activos.

Sommers supervisará, además, la Banca Privada y JP Morgan Securities en todo el mundo, mientras Carlin -dentro de sus responsabilidades de Soluciones Bancarias y de Inversión- liderará los productos de Wealth Management, incluyendo inversiones, préstamos, banca, y la ecnología y operaciones.

Luxemburgo lanza el primer mercado “verde” del mundo

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

La bolsa de Luxemburgo (LuxSE) ha sido la primera bolsa de valores en el mundo en introducir una plataforma para instrumentos financieros verdes. El bautizado como Luxembourg Green Exchange (LGX) arrancó ayer martes. El acceso está limitado a emisores que cumplan unos estrictos criterios de selección. La plataforma tiene como objetivo el establecer un nuevo punto de referencia para el mercado de valores verdes, ahora mismo en rápida evolución.

«Existe una verdadera voluntad de cambio. El mercado verde tiene un enorme potencial, pero debe ir acompañado por el interés de los inversores. Al establecer normas estrictas para valores verdes, LGX tiene como objetivo crear un entorno donde el mercado pueda prosperar”, declaró Robert Scharfe, CEO de LuxSE. “Con LGX, una plataforma dedicada a emisores e inversores, estamos garantizando la solución para la financiación de proyectos verdes«.

Solo 100% verde

LGX reúne a los emisores que dedican el 100% de la financiación obtenida a inversiones verdes y se convertirá inmediatamente en el hogar de la mayoría de los 114 bonos verdes que aparecen en LuxSE, que suman un valor de más de 45.000 millones.

Es la primera vez que una bolsa de valores requiere estrictos criterios de selección a los valores verdes para adherirse a ella, incluyendo el auto etiquetado como verde o equivalente, que el 100% de los ingresos se destinen a la financiación o refinanciación de proyectos verdes, y un análisis previo y reporte posterior. «Los informes a posteriori están lejos de ser el estándar del mercado. La valiente decisión de introducirlos como requisito de entrada responde a nuestra ambición de poder garantizar que los valores en LGX son realmente verdes. Tal confirmación es lo que buscan los inversores, ya que cada vez esperan que los emisores sean más claros acerca de la utilización de los beneficios”, añade el CEO.

Ampliar

El acceso a LGX está prohibido para títulos de –al menos- las siguientes categorías: producción de energía nuclear; comercio de especies protegidas por la CITES; la experimentación con animales para cosméticos y otros productos no médicos; pruebas médicas en las especies en peligro de extinción; o combustibles fósiles.

Con más de 42.000 millones en nuevas emisiones a nivel mundial, 2015 fue otro año récord para los bonos llamados “verdes”. Según las estimaciones de Climate Bonds Initiative, en 2016 la emisión de bonos verdes llegará a 100.000 millones. El ya floreciente sector de los bonos verdes recibió un impulso adicional después de la conferencia COP21 en París el año pasado, durante la cual 195 países acordaron mantener el aumento de la temperatura global por debajo de 2 grados centígrados. La Agencia Internacional de la Energía estima que el mundo necesita 1 billón de dólares al año hasta 2050 para financiar la transición a bajas emisiones. El mercado de las finanzas verdes está creciendo rápidamente, y sin embargo, representa una fracción casi invisible de la financiación total del mercado de capitales.

Amundi lanza una plataforma digital dedicada a activos alternativos y reales

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Amundi, gestora de inversiones con sede en París, lanza una plataforma única para agrupar sus capacidades en activos reales y alternativos, con el fin de convertirse en una entidad líder en este tipo de activos en Europa.

A partir de ahora, las inversiones en bienes inmobiliarios, deuda privada, private equity, infraestructuras y multi-gestión alternativa forman parte de un negocio integrado, juntando más de 200 profesionales expertos en originar, estructurar y gestionar las inversiones en este tipo de activos, que a cierre de junio suponían unos 34.000 millones de euros. Además, Amundi pretende duplicar sus fondos bajo gestión en activos reales en 2020.

El historial de Amundi en inversión alternativa incluye unos 40 años de experiencia en bienes inmobiliarios, una posición líder en la gestión del crédito y un enfoque pionero en infraestructura, donde se ha asociado con EDF. Esta agrupación del negocio permitirá a Amundi desarrollar estas áreas de servicio para atender mejor a las necesidades de rendimiento y diversificación de los clientes. Con una baja correlación con los activos tradicionales, las estrategias de inversiones alternativas tienen una prima de liquidez que es más atractiva conforme continúa un entorno de bajos tipos de interés y volatilidad sostenida en renta variable. Un 38% de los inversores institucionales proyectan una reasignación de sus activos a deuda privada, un 44% a infraestructura, y un 51% a private equity.

Amundi ya es una firma reconocida en esta clase de activos, ya sea por su propia experiencia o a través de asociaciones con terceros. La gestora tiene acceso exclusivo a transacciones de bienes inmobiliarios en Europa. También contribuye de forma activa a la financiación de la economía real, a través de deuda privada, private equity e infraestructuras.

Nordea AM lanza un fondo de renta variable global con enfoque long-short gestionado por su boutique estadounidense ClariVest

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Nordea Asset Management anunció el lanzamiento del Nordea 1–Global Long Short Equity Fund–USD Hedged el pasado 27 de septiembre de 2016. El fondo busca generar rentabilidades absolutas, consistentes y poco correlacionadas a la evolución general de los mercados de renta variable.

ClariVest Asset Management LLC (ClariVest) es la gestora boutique estadounidense que actúa como sub-gestora del fondo. El fondo está gestionado por un equipo de cinco gestores de carteras bajo la batuta de Todd Wolter, gestor principal del fondo, que se encarga de supervisar la construcción de la cartera y su perfil de riesgo.

«Basándonos en la solidez de nuestro enfoque multi-boutique, creemos que este nuevo producto alternativo y líquido es una adición importante a nuestra gama de soluciones orientadas a ayudar a los inversores a capear distintos contextos de mercado—comentó Christophe Girondel, responsable global de clientes institucionales e intermediarios—. En vista de que cada vez reina más preocupación por unos rendimientos en mínimos históricos y una volatilidad de mercado al alza, pensamos que esta solución de rentabilidad absoluta puede ser una opción pertinente para los inversores que quieran diversificar su cartera», añadió.

ClariVest se fundó en el año 2006 y la mayor parte del capital está en manos de sus empleados. Cuenta con una plantilla de doce profesionales de la inversión con una media de veinte años de experiencia en el sector.

El Frob estudia fusionar Bankia y BMN

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Las fusiones vuelven a la palestra en el sector bancario español. En este caso, con dos entidades nacionalizadas como protagonistas, Bankia y BMN.

Según ha anunciado Bankia en un comunicado, el Frob ha puesto en marcha «las medidas necesarias para analizar la reordenación de sus entidades de crédito participadas, mediante la fusión de Bankia y Banco Mare Nostrum, explorando, al mismo tiempo, otras posibles alternativas». En el comunicado de BFA, la matriz de Bankia, a la CNMV, señala que éste es el acuerdo adoptado por la Comisión Rectora del Frob el 28 de septiembre.

“A fecha de hoy, se trata exclusivamente de una actuación de estudio sin que, hasta el momento, se haya tomado decisión alguna para que la mencionada transacción se lleve a cabo. De tomarse alguna decisión, se realizaría el correspondiente anuncio”, explica el comunicado.

El objetivo de esta integración sería «maximizar el valor» para los accionistas del grupo BFA-Bankia «y, por tanto, optimizar la capacidad de recuperación de las ayudas públicas», añade.