Morningstar vigilará las carteras de los mejores stock pickers europeos

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Morningstar vigilará las carteras de los mejores stock pickers europeos
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Adán Sánchez de Pedro . Morningstar vigilará las carteras de los mejores stock pickers europeos

Morningstar ha puesto en marcha el seguimiento de un grupo de gestores y stock pickers de valores europeos que sus analistas de fondos consideran como los mejores para, cada trimestre, analizar su actividad, tanto compradora como vendedora.

Los “Mejores Stock-Pickers Europeos” es un concepto que la firma desarrolló en Estados Unidos (con el nombre de “Ultimate Stock-Pickers”) con el objetivo de descubrir compañías europeas que los mejores gestores tienen en sus carteras, e ideas de acciones que los inversores encuentren interesantes para, al mismo tiempo, ofrecer el punto de vista de Morningstar sobre determinadas compañías. Este trabajo se materializará en una serie de artículos en que se analizarán las carteras de estos gestores con una periodicidad trimestral.

Los gestores han sido seleccionados por el equipo de analistas de fondos de Morningstar, con sede en Europa y Asia, a través de un análisis fundamental que pretende valor a estos gestores en base a sus méritos de inversión. Los analistas han seleccionado de forma discrecional gestores que tienen un estilo de inversión basado en el stock picking y que construyen sus carteras con un alto grado de convicción y sin tener en cuenta ningún benchmark.

Además, los fondos que gestionan estos gestores deben pertenecer a una de las siguientes categorías Morningstar: Renta Variable Europa Large Cap Blend, Renta Variable Europa Large Cap Value, Renta Variable Europa Large Cap Growth, Renta Variable Europa Flex Cap y Renta Variable Europa Alto Dividendo. Intencionalmente se han excluido los fondos de Renta Variable de la Zona Euro para evitar tener un sesgo hacia las compañías de la Eurozona en el análisis; y, por último, los fondos seleccionados no solo deben tener un Analyst Rating positivo (Gold, Silver o Bronze) en sus respectivas categorías, sino que también ostentan una puntuación positiva en cada uno de los pilares de Proceso, Performance y Personal.

Los elegidos

En su primera selección de gestores, los elegidos son Nicolas Waleswski, con Alken European Opportunities; Thorsten Winkelmann, con el Allianz Europe Equity Growth; Alice Gaskell y Andreas Zoellinger, gestores del BGF European Equity; Nigel Bolton, con el BGF European Focus; Michael Constantis, al frente del BGF European Special Situations; Brian Hall, con el BGF European Value; Arnaud Cosserat, Laurent Dobler y Franz Weis, con el Comgest Growth Europe; Isaac Chebar, gestor del DNCA Invest Value Europe; Victoire de Trogoff, gestora de Fidelity Europe; Fabio Riccelli, con el fondo Fidelity European Dynamic Growth; Philippe Brugère-Trélat, con el Franklin Mutual European; Tim Stevenson, con el Henderson Horizon PanEuropean Equity; Clas Olsson, Jason Holzer, Borge Endresen, Matthew Dennis y Richard Nield, gestores de Invesco European Growth; Alexander Darwall, del Jupiter European Growth; Cédric de Fonclare, al frente del Jupiter European Opportunities; Jorik van den Bos, gestor del fondo Kempen (Lux) European High Dividend; Isabel Levy, con el Métrople Sélection; Gabrielle Gourgey, con el MFS Meridian European Research; Tom Stubbe Olsen, gestor del Nordea 1- European value; Oliver Kelton, con el Odey European Focus; Leon Howard-Spink, con Schroder European Special Situations; Steve Cordell, con Schroder European Opportunities; y Dean Tenerelli, con T. Rowe Price European Equity.

Los valores

Cada artículo tendrá cinco tablas. La primera tabla (top 10 acciones compradas con alta convicción) se centra en los 10 principales valores que han sido objeto de compras con alta convicción por parte de los gestores seleccionados. No todas las compras que han efectuado los gestores durante el trimestre puede considerarse de “alta convicción”. Para que una compra sea considerada como tal es necesario que se haya producido un incremento en el número de acciones a lo largo del último trimestre y, sobre todo, que afecta a un porcentaje relevante de la cartera. Los valores que cumplen estos dos criterios se incluirán en esta tabla, ordenados por su puntuación de convicción y por el número de fondos que han comprado con alta convicción. La primera tabla elaborada es la siguiente:

La segunda, top 10 acciones compradas, mide la actividad compradora de los mejores stock pickers. Para esta tabla se consideran todas las compras realizadas durante el trimestre, independientemente de su puntuación de convicción.

Una tercera tabla, top 10 nuevas acciones, recoge únicamente los valores que han aparecido nuevamente en las carteras de los gestores y que no estaban presentes en las carteras del último trimestre.

La cuarta tabla, top 10 acciones vendidas, mide las acciones que más se han vendido durante el trimestre.

Y, por último, la tabla top 10 acciones vendidas totalmente muestra las 10 acciones que más presencia tenían en las carteras del último trimestre, pero que han sido completamente vendidas durante el trimestre.

Los inversores de todo el mundo huelen el peligro en renta fija y muestran interés por soluciones con vencimientos más cortos

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Los inversores de todo el mundo huelen el peligro en renta fija y muestran interés por soluciones con vencimientos más cortos
Foto: RonKikuchi, Flickr, Creative Commons. Los inversores de todo el mundo huelen el peligro en renta fija y muestran interés por soluciones con vencimientos más cortos

La inflación ha empezado a repuntar y, tras años inmersos en políticas acomodaticias sin precedentes, los inversores mundiales van dando muestras de preocupación por el riesgo de duración en sus carteras de renta fija. El consenso estima que los tipos de interés irán subiendo de forma suave y gradual, algo que ya ha empezado a suceder en EE.UU., donde la Reserva Federal podría acometer al menos dos, y probablemente tres subidas de tipos en 2017, tras la senda iniciada el año pasado. Algunos gestores señalan incluso que la Fed podría estar cinco años inmersa en políticas restrictivas, hasta situar las tasas cerca del 4%. Y, en este contexto, el Banco Central Europeo tendrá también que ir retirando sus estímulos: aunque nadie cree que eso vaya a suceder este año y el consenso habla como pronto de 2018, lo cierto es que el contagio alcista en la curva de tipos puede empezar a notarse, con el consiguiente riesgo para los bonos.

Los inversores de todo el mundo ya huelen el peligro en sus carteras de renta fija y, a la hora de aproximarse a este activo, muestran interés por soluciones con vencimientos más cortos. Es decir, huyen del riesgo de tipos de interés. Los datos de Trendscout, herramienta de fundinfo que adelanta tendencias en la industria basándose en los clicks que los inversores hacen en documentos de fondos, dejan claro que en todo el mundo los inversores profesionales están mostrando un apetito creciente por fondos de renta fija con menores duraciones. A través de la medición de clicks en documentos de fondos UCITS, Trendscout da cuenta del interés creciente que existe en la industria por estos fondos, e incluso sus datos pueden considerarse un indicador adelantado de las ventas.

Alto interés

Así, durante casi todas las semanas que llevamos en el año (con excepción de las primeras de enero y con datos hasta la semana del 26 de febrero), los inversores profesionales han abierto o hecho click más de 2.000 veces en documentos que hablan de fondos de deuda con vencimientos cortos y de medio plazo, fondos UCITS registrados en todo el mundo (principalmente en Europa y en Asia, en Hong Kong y Singapur). En concreto, hasta 2.712 veces en una semana (ver cuadro).

Analizando la serie histórica desde principios de 2015, estos datos solo tienen precedentes en las semanas previas a la última subida de tipos por parte de la Fed, el pasado diciembre: desde octubre de 2016, y durante los meses de noviembre y diciembre, los clicks superaban los dos millares por semana. Antes de octubre del año pasado -momento en el que se hizo claro que Janet Yellen ya no retrasaría más la decisión-, los clicks habían estado por debajo de los 2.000, en un entorno de dudas sobre la actuación de la Fed.

Un año antes, en 2015, en pleno apogeo de las políticas monetarias acomodaticias, los clicks en ninguna semana del año llegaron a esa cifra y en muchos casos se mantuvieron incluso por debajo de 1.000 e incluso en el entorno de 500, lo que deja claro el poco interés que tenían los inversores por fondos de deuda a corto plazo, en un momento en el que la duración no suponía ningún riesgo y además los mercados contaban con todo el apoyo de los bancos centrales.

El momento es radicalmente distinto ahora y los datos muestran interés por estrategias con menores vencimientos, más atractivas cuando asoma la preocupación por el impacto que tendrán las futuras subidas de tipos en los mercados de renta fija y en las carteras de los inversores.

NÚMERO DE CLICKS EN FOLLETOS Y DOCUMENTOS DE FONDOS UCITS DE RENTA FIJA A CORTO Y MEDIO PLAZO MUNDIALES, POR PARTE DE INVERSORES INTERNACIONALES

Fuente: Trendscout, fundinfo.

Carmignac, la gestora más consultada

Al poder ser estos datos un indicador de las ventas, interesa analizar también dónde han ido esos clicks, es decir, los documentos de qué gestoras han leído los inversores profesionales. La gestora a la que más han acudido para ver fondos de deuda de corto y medio plazo es Carmignac, con más de 1.000 clicks en los folletos e información relativa a estos fondos en la última semana analizada. Productos como el Carmignac Securité han captado el interés de los inversores.

A larga distancia le sigue el proveedor de ETFs iShares, lo que muestra que los inversores también muestran exposición a este mercado vía fondos de gestión pasiva (en la lista destacan también Lyxor ETFs o SPDR ETFs, además de Source), y BlackRock en tercer lugar, con productos muy populares en este ámbito. Los inversores profesionales también han consultado los documentos de Deutsche AM, Deka, AXA IM, BNP Paribas IP, Fidelity, Amundi o Pioneer, gestoras con productos atractivos en este ámbito.

En la lista de fondos UCITS internacionales se cuela una gestora española, Gesconsult, con 53 clicks por parte de inversores profesionales mundiales, mostrando que el interés hacia productos como el Gesconsult Corto plazo trasciende fronteras.

EQT cierra el fondo EQT Infrastructure III y refuerza su posición mundial en inversiones alternativas

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EQT cierra el fondo EQT Infrastructure III y refuerza su posición mundial en inversiones alternativas
Foto: Alexas_Fotos. EQT cierra el fondo EQT Infrastructure III y refuerza su posición mundial en inversiones alternativas

EQT logró el cierre de su tercer fondo de inversión en infraestructuras, EQT Infrastructure III, el 21 de febrero de 2017, en el máximo de su objetivo, situado en los 4.000 millones de euros. El fondo se levantó en menos de seis meses, lo que supone el proceso de captación de fondos más rápido de EQT hasta la fecha. A través de este fondo, EQT continuará con su estrategia general de inversión en infraestructuras —y su enfoque industrial— y seguirá invirtiendo en sectores como energía, transporte y logística, medio ambiente, telecomunicaciones e infraestructuras sociales, principalmente en Europa y Norteamérica.

Los inversores, tanto nuevos como existentes, mostraron un gran interés en el fondo, que registró una notable sobresuscripción. A pesar de la sólida demanda, EQT se ha mantenido en su compromiso de levantar un fondo con un volumen de capital adecuado. Las inversiones con el nuevo fondo se realizarán de conformidad con su objetivo de creación de valor para los inversores a partir de inversiones en empresas de calidad para convertirlas en negocios sólidos y sostenibles.

«Creemos que hay una demanda constante de inversiones en infraestructuras que traerá interesantes oportunidades al mercado. EQT puede crear un valor diferencial en segmentos donde hay importantes necesidades tanto de capital privado como de innovación. Contamos con una excelente trayectoria de aportación de ideas y soluciones creativas. Estamos preparados para comenzar a explorar nuevas e interesantes oportunidades», comentó Lennart Blecher, socio director adjunto y responsable de Real Assets en EQT Partners, la unidad que asesora al fondo.

Thomas von Koch, socio director de EQT Partners, afirmó: «Nos sentimos profundamente honrados por el interés que los inversores han demostrado en el tercer fondo de infraestructuras de EQT. Creo firmemente que nuestra pasión por transformar empresas seguirá creando valor de forma sostenible para los inversores, las compañías y el conjunto de la sociedad».

El proceso de fundraising fue liderado por el equipo de relaciones con inversores de EQT. Jussi Saarinen, responsable de Relaciones con Inversores de EQT Partners, declaró: «El cierre del fondo marca otro hito en la estrategia a largo plazo de EQT, que refuerza nuestra posición como firma mundial de referencia en inversiones alternativas. Alrededor de dos tercios del capital comprometido proviene de inversores que ya participaron en otros de nuestros fondos, lo que confirma la ventaja de ser una firma de inversiones alternativas integrada. El equipo de relaciones con inversores está dedicado de lleno a dar a nuestros inversores el mejor servicio posible en toda nuestra plataforma y estamos convencidos de que contar con estas competencias internamente supondrá un factor de éxito de cara al futuro».

EQT ya ha firmado cuatro adquisiciones con el fondo: GlobalConnect A/S, proveedor alternativo líder en servicios de comunicación a empresas en Dinamarca; una alianza estratégica con el proveedor alemán de soluciones energéticas Getec Energie Holding GmbH, formalizada mediante una joint venture; Delta Comfort, la principal compañía de infraestructuras de telecomunicaciones y proveedor de energía en la provincia neerlandesa de Zelanda; y Lumos Networks, un destacado proveedor de servicios de banda ancha y fibra óptica en la zona estadounidense del Atlántico Medio.

EQT Infrastructure III cuenta con el respaldo de una base inversora de primer nivel incluyendo a AP4, Ardian, BlackRock, The Dai-ichi Life Insurance Company, Danica Pension, Fubon Life Insurance Company, Funds SA, Golding Capital Partners, Ilmarinen, KEVA, LGIAsuper, Local Government Super, Maine Public Employees Retirement System, Nan Shan Life Insurance Company, The New York City Retirement Systems, Oregon Investment Council, Pantheon, Sampension, Skandia, Sumitomo Mitsui Trust Bank, Teacher Retirement System of Texas, Varma, VER y Virginia Retirement System.

Klosters Capital contrata a Juan Mezerhane y Nuria Bonaechea

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Klosters Capital contrata a Juan Mezerhane y Nuria Bonaechea
Juan Mezerhane (izda.), Javier Rodriguez Amblés (dcha) y Nuria Bonaechea - Foto: cedida. Klosters Capital contrata a Juan Mezerhane y Nuria Bonaechea

El multi family office Klosters Capital, que hace unos meses fundó Javier Rodríguez Amblés en Miami, va perfilando su equipo con conocidos profesionales. Es el caso de Juan Mezerhane, que se incorpora como chief investment officer, dejando atrás doce años en Santander, y de Nuria Bonaechea, que ya ejerce de office manager y responsable de Inversiones Alternativas.

Antes de su paso como asesor financiero, o FA, por la banca privada de Santander en Miami, Mezerhane fue selector de fondos en Santander Asset Management y portfolio manager en la misma gestora en España. Anteriormente trabajó en el área de M&A en Londres con Citigroup. Juan Mezerhane, CFA, CAIA, es Licenciado en Empresariales por la Univ. Metropolitana de Caracas y Master en Finanzas de CUNEF Madrid.

Por su parte, Nuria Bonaechea,  ha estado ligada a la industria del real estate en Miami los últimos ocho años. Comenzó su carrera profesional en CB Richard Ellis, y Aguirre Newman, en el ámbito comercial y posteriormente su actividad se centró en el sector residencial en la firma Great Properties International. Bonaechea es Licenciada en Derecho y Administración de empresas por la Universidad Autónoma de Madrid.

La entidad de asesoramiento independiente, que en sus primeros meses ya gestiona cerca de 200 millones de dólares, se enfoca en clientes del segmento de UHNW, principalmente de México, a los que proporciona un servicio integral, que incluye asesoramiento de inversiones, real assets, planificación patrimonial y sucesión familiar, entre otros. Su creación supuso un giro en la extensa carrera de Rodriguez Amblés hasta entonces ligada a grandes entidades de banca privada, habiendo ocupado varios cargos directivos en los negocios de banca privada de Santander y, posteriormente, siendo partner y managing director de Andbank.

Los índices Latinoamericanos mantienen una tendencia al alza en febrero

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Los índices Latinoamericanos mantienen una tendencia al alza en febrero
Wikimedia CommonsFoto: Waiting for serendipity. Los índices Latinoamericanos mantienen una tendencia al alza en febrero

Según el S&P Dow Jones Indices Latin America Index Dashboard, los índices bursátiles de Latinoamérica continuaron con un desempeño positivo en febrero. El S&P Latin America BMI y el S&P Latin America 40 ganaron 4%, mientras que el S&P MILA Pacific Alliance Select ganó 2%. Entre los sectores, el consumo discrecional lideró las ganancias, subiendo un 7%.

Respecto al desempeño de los países, Brasil registró las mayores ganancias con un incremento del 4,82%, seguido por México con una ganancia del 3,7%. Sin embargo, Colombia y Perú cerraron el mes en rojo, con un declive del 2.,8% y del 1,17%, respectivamente.

El desempeño de los commodities fue mixto. Los Metales tuvieron un buen desempeño, mientras que Energía ha empezado el año perdiendo 4,9%. Los otros sectores registraron un alza, reflejada en el desempeño a la fecha del S&P GSCI Non-Energy Total Return de 5,1%. Como referencia de lo lejos que han llegado los commodities desde estas mismas fechas el año pasado frente a un mercado de tendencia bajista, en los 12 meses finalizando en Febrero del 2016 habían 10 commodities que provocaron que tanto el S&P GSCI TR como el sector energético bajaran más de un 20%. Asimismo, individualmente cada commodity y sector estaba en negativo, a excepción del plomo y el oro.

Los índices bursátiles de EE.UU. tuvieron un desempeño muy fuerte en febrero. El S&P 500 ganó 4% y los índices bursátiles de menor capitalización revirtieron el declive del mes pasado, con el S&P SmallCap 600 registrando un alza del 2%. Los índices de mediana capitalización tuvieron mejor resultado, con un alza del 3.  Los mercados de índices bursátiles globales también ganaron durante el mes con el S&P Developed Ex-U.S. BMI subiendo en 1% y el S&P Emerging BMI un 3%.

Puede descargar el dashboard en el archivo adjunto.

El problema de la deuda pública de México

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El problema de la deuda pública de México
Pixabay CC0 Public DomainFoto: Amigos3D. El problema de la deuda pública de México

Para las personas, las empresas y los países, endeudarse puede ser bueno o malo, dependiendo de qué tanto se endeudan, para qué utilizan lo que piden prestado y su capacidad para generar ingresos para pagar. Si la empresa utiliza el préstamo para comprar máquinas que le generen mayores ventas o ser más eficiente, le conviene endeudarse porque en el tiempo va a generar mayores recursos para realizar los pagos. Por el contrario, si lo utiliza para gastos no productivos no va a generar mayores ingresos y se le complica pagar la deuda, haciendo que cada vez pida más prestado para pagar lo que debe.  En el caso de las personas la situación es similar, si genera suficientes ingresos para pagar no hay problema, la situación se complica cuando sus ingresos no le alcanzan para pagar y se pide prestado para pagar los intereses, la deuda continúa creciendo, como el caso de las tarjetas de crédito.

En el caso de los países la situación es similar.  La manera de evaluar el comportamiento de la deuda es comparándola con lo que se produce en el país, o sea como proporción del PIB.  Si la relación deuda pública/PIB va disminuyendo entonces significa que el país produce más de lo que debe y por lo tanto no hay un problema de deuda, si la relación aumenta significa que la deuda creció más de lo que se produjo y por lo tanto es una señal de que el endeudamiento se puede volver un problema.

En el caso de México, los niveles de deuda pública/PIB más elevados se registraron en 1986 y 1987 cuando llegaron a rebasar el 90%.  En lo que va de este siglo, el gobierno de Fox logró reducir la deuda pública/PIB de 19,8% a 18,2%, en tanto que Calderón la entregó en 33,1%.  Durante los primeros cuatro años de Peña Nieto la deuda como porcentaje de la producción aumentó lo mismo que en todo el sexenio de Calderón, al final de 2016 se ubica en 47,9%, nivel que no se había registrado desde 1990.

La situación de la deuda es preocupante, principalmente por dos razones.  La primera, porque durante el gobierno de Peña Nieto la deuda ha aumentado y la inversión ha disminuido, ambas medidas como proporción del PIB.  Esto significa que la ampliación de la capacidad productiva del país, vía carreteras, puertos, etc. y para atender las necesidades de la población vía escuelas, hospitales, etc. crece mucho menos rápido que la deuda.  El gobierno se endeuda para pagar gasto corriente e intereses, situación similar a la empresa que utiliza lo que pide prestado en gastos no productivos, o la persona que se endeuda para pagar intereses.  La segunda, porque la relación deuda/PIB va a aumentar debido a que el crecimiento del PIB en 2017 va a ser menor que el de años anteriores y como las tasas de interés van a subir, los pagos de intereses también y continuaremos endeudándonos para pagar los intereses.  Para revertir la tendencia se requiere disminuir sustancialmente el gasto distinto de intereses para que alcance para pagarlos y no tener que seguir pidiendo prestado para hacerlo. Esa condición es muy difícil que se cumpla, porque el actual gobierno siempre ha gastado más de lo presupuestado.

Columna de Francisco Padilla Catalán

Francisco González se compromete a invertir 1.500 millones de dólares en BBVA Bancomer

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Francisco González se compromete a invertir 1.500 millones de dólares en BBVA Bancomer
El Presidente de Grupo BBVA, Francisco González junto con el Secretario de Hacienda y Crédito Público, Jose Antonio Meade Kuribreña durante el anuncio de inversión, foto cedida. Francisco González se compromete a invertir 1.500 millones de dólares en BBVA Bancomer

Luego de anunciar una inversión de capital por 1.500 millones de dólares, a través de la filial mexicana BBVA Bancomer para los próximos cinco años, Francisco González refrendó su confianza en el presente y el futuro de la economía mexicana. El presidente de BBVA, realizó una visita al país para observar de primera mano y obtener de diversos actores políticos y empresariales una visión del panorama económico de la nación, además de refrendar el compromiso del Grupo Financiero con el desarrollo y futuro de México.

Después de una reunión privada con José Antonio Meade Kuribreña, secretario de Hacienda y Crédito Público, el presidente de BBVA detalló que desde hace 22 años el Grupo decidió iniciar su inversión en el país, y desde ese momento ha observado el potencial que tiene México, como economía y como jugador clave en la región.

En un mensaje conjunto con el titular de la SHCP, González destacó: “Hoy más que nunca quiero trasladar nuestra total confianza en el presente y futuro de este gran país; por ello BBVA seguirá invirtiendo y estamos totalmente comprometidos con México. BBVA Bancomer tiene toda la capacidad para seguir financiando proyectos de familias y empresas”.

Al hacer uso de la palabra en el “Salón Panamericano” del Palacio Nacional, en la Ciudad de México, González destacó que “la incertidumbre que ha provocado el cambio de administración en los Estados Unidos irá decreciendo conforme se vayan dando pasos concretos”.

Enfatizó que las economías de México y los Estados Unidos están tan vinculadas que ambas se necesitan; “estamos hablando de más de 500.000 millones de dólares en comercio entre las dos nacionales y de complejas cadenas de valor que potencian la competitividad de ambos países”. Por todo lo anterior, dijo, “nosotros no creemos que vaya a haber cambios profundos ni estructurales”.

Meade agradeció a BBVA y a Bancomer la inversión que hacen en el país y destacó la visión del Grupo Financiero por las diversas manifestaciones de confianza que han realizado a los largo de los años. Además, el Secretario destacó la fortaleza en infraestructura tecnológica y de servicios expresada en la  amplia red de sucursales, terminales punto de venta e innovación tecnológica, siendo el banco más grande de México.

Durante su visita, el directivo de BBVA tuvo oportunidad de entrevistarse con autoridades del sector financiero, como el gobernador del Banco de México, Agustín Carstens Carstens, además de empresarios de distintos sectores, y coincidió en que existe certidumbre en el potencial de México, porque hay condiciones económicas favorables a mediano y largo plazo para el país.

El presidente de BBVA aseguró que América del Norte es una de las regiones económicas más competitivas del mundo y una de las más atractivas del mundo para invertir. “Y México –añadió-, es un país joven y vibrante, con gran fortaleza y unas posibilidades increíbles; es un país más fuerte de lo que se cree, hasta de lo que se cree en el propio México”, concluyó.

La BMV inaugura su nueva escuela bursátil

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La BMV inaugura su nueva escuela bursátil
Foto cedida. La BMV inaugura su nueva escuela bursátil

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) refrenda su compromiso de acercar el Mercado de Valores a la sociedad y al público en general, al inaugurar las nuevas instalaciones de la Escuela Bolsa Mexicana.

Según un comunicado, desde hace 15 años, la visión de los directivos de la BMV siempre ha tenido como objetivo perfeccionar el ejercicio de los ejecutivos en las empresas que están listadas en la bolsa o bien de todas aquellas que tengan el deseo de permanecer, enfocándose en la capacitación de su recurso humano.

Bajo esta convicción, la Escuela Bolsa Mexicana ha contribuido en la formación de las personas mediante cursos, certificaciones, especializaciones y programas a la medida «que permiten adentrarse a una cultura de la eficiencia operativa para que contribuyan al fortalecimiento de su liderazgo y con ello el compromiso que tenemos de impulsar la inclusión de la cultura bursátil del país». A la fecha, han egresado más de 20.000 estudiantes de los diversos cursos y diplomados impartidos por la Escuela Bolsa.

«La competitividad global nos obliga a que la formación de personas sea una tarea que nunca concluye y es por ello que con un espíritu de innovación y agregar valor, es momento idóneo para que la escuela Bolsa mexicana crezca, no solo en términos de su estructura orgánica sino además con una relevante inversión en sus nuevas y modernas instalaciones. En estas aulas ubicadas estratégicamente en el edificio que alberga a la Bolsa Mexicana de Valores, continuaremos impartiendo cursos que van desde, la Introducción al mercado de Valores, certificación Afores, hasta cursos especializados en temas de gobierno corporativo, entre otros. Estamos convencidos de que los servicios educativos que ofrece la Escuela Bolsa Mexicana son sinónimo de calidad y excelencia, que nos diferencian de otras instituciones educativas. Bajo este modelo de crecimiento e innovación, seguiremos cumpliendo con nuestra misión de desarrollar y preparar profesionales exitosos capaces de insertarse a un mercado global y altamente competitivo. Gracias al alto nivel de nuestros programas, la excelencia de los servicios y la amplitud de nuestra oferta académica son como lograremos alcanzar las metas que nos hemos trazado», concluye el organismo.

Afore SURA fondea su primer mandato: otorga 150 millones de dólares a Morgan Stanley

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Afore SURA fondea su primer mandato: otorga 150 millones de dólares a Morgan Stanley
. Afore SURA fondea su primer mandato: otorga 150 millones de dólares a Morgan Stanley

Con el objetivo de diversificar su portafolio internacional, Afore SURA otorgó su primer mandato de inversión a Morgan Stanley Investment Management. El fondeo de dicho mandato es de un monto inicial de aproximadamente 150 millones de dólares, el cual estará enfocado en renta variable global.

El estricto proceso de selección de mandatos que utiliza Afore SURA considera, entre otros, criterios como el reconocimiento internacional del Administrador de Activos, un sofisticado y robusto proceso de inversión, equipos de inversiones y riesgos con amplia experiencia en la estrategia seleccionada, rendimientos consistentemente atractivos, así como un compromiso respecto a transferencia de tecnología.

Enrique Solórzano, director General de Afore SURA México, comentó al respecto: “este mandato, nos permitirá maximizar los rendimientos de las inversiones en renta variable internacional, incrementar la diversificación a nuestra cartera, así como aprovechar la experiencia mundial de gestión de activos para inversionistas institucionales del administrador.”

Afore SURA es la tercera administradora más grande del sector con más de 7 millones de clientes. Con el lanzamiento de su primer mandato, la empresa refuerza su compromiso con fondear en el corto plazo los mandatos otorgados a la fecha. En el futuro, se continuará buscando a los mejores administradores de inversión para evaluar nuevas estrategias.

Morgan Stanley Investment Management, junto con sus entidades afiliadas de asesoría de inversión, es líder de mercado en Estados Unidos, Europa, Asia y los mercados emergentes. Cuenta con más de 585 profesionales de inversión en todo el mundo y 417.000 millones de dólares en activos bajo gestión al 31 de diciembre de 2016.

Adicionalmente, State Street fue elegido por Afore SURA México como el custodio internacional para la operación con mandatos.

Aberdeen AM y Standard Life fusionarán sus negocios dando lugar a un grupo con 770.000 millones de euros bajo gestión

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Aberdeen AM y Standard Life fusionarán sus negocios dando lugar a un grupo con 770.000 millones de euros bajo gestión
Martin Gilbert, CEO de Aberdeen AM (izquierda) y Keith Skeoch, actual CEO de Standard Life Investments (derecha). Foto cedida. Aberdeen AM y Standard Life fusionarán sus negocios dando lugar a un grupo con 770.000 millones de euros bajo gestión

Dos gestoras escocesas, Aberdeen Asset Management y Standard Life, confirmaron ayer que están en avanzadas negociaciones para fusionar sus negocios, operación que dará lugar a un gigante de la industria de gestión de fondos con 770.000 millones de euros de activos bajo gestión y sede en Escocia.

En un detallado comunicado que incluye la mayor parte de las condiciones de la operación, las firmas anunciaron que la fusión se llevará a cabo mediante un intercambio de acciones en el que los accionistas de Standard Life tendrán un 66,7% del capital del nuevo grupo, mientras que el 33,3% restante quedará en manos de Aberdeen AM. En concreto, los tenedores de acciones de Aberdeen AM recibirán por cada acción 0,757 nuevas acciones del nuevo grupo, lo que quiere decir que la operación valora el capital de Aberdeen -con presencia en 32 países- en 3.800 millones de libras.

Standard Life Investments es conocida por sus estrategias multiactivo, donde el fondo insignia GARS gestiona 29.066 millones de euros, y Aberdeen AM es vista como un especialista en mercados emergentes. De esta forma, el nuevo grupo cubrirá un amplio espectro de activos que van desde la renta fija y la renta variable al sector inmobiliario y las inversiones alternativas, además de los emergentes.

El Grupo Combinado será renombrado a su debido tiempo para incorporar los nombres de Standard Life y Aberdeen, dice el comunicado.

Ahorro de costes y frente contra la gestión pasiva

La combinación de ambas gestoras podría conducir a ahorros anuales de 230 millones de euros, según Sky News. El comunicado oficial reconoce además que las sinergias entre ambas entidades y la posibilidad de impulsar la gestión activa frente al auge de los ETFs es uno de los objetivos de la operación. «Uno de los objetivos es reforzar el compromiso de Standard Life y Aberdeen con la gestión activa, apoyada en el análisis fundamental, con recursos tanto globales como locales», dice el texto. También habla de «crear un grupo de inversiones con fuerte marca, con franquicias líderes para clientes institucionales y de distribución, y plataformas de mercado y que ofrezca acceso a un acuerdo estratégico duradero de forma global».

En una entrevista el otoño pasado con Funds Society, Asa Norrie, responsable de Desarrollo de Negocio en Europa de SLI, hablaba de un futuro con gestores pasivos y activos, decía que los que están en el medio son los que sufrirán, y apostaba fuerte por la gestión activa y la generación de verdadero alfa, sin restricciones, en los distintos activos (crédito, small caps, renta variable europea…).

Los cargos

Y mientras Gerry Grimstone, presidente Standard Life Investments, mantendrá el mismo cargo en la nueva gestora, y Simon Troughton, actual presidente de Aberdeen AM, pasará a ser vicepresidente.

Por su parte, Keith Skeoch, actual CEO de Standard Life Investments, y Martin Gilbert, CEO de Aberdeen AM, se convertirán en los dos máximos responsables del grupo resultante de la fusió (serán coCEOs).  

Bill Rattray, de Aberdeen AM, y Rod Paris, de Standard Life Investments, pasarán a ser CFO y CIO, respectivamente.

Contexto de consolidación

Standard Life Investments absorbía en 2014 a otra gestora, Ignis AM. Con la fusión ahora con Aberdeen AM, demuestra que está dispuesta a crecer, tanto desde un punto de vista orgánico como no orgánico si se presentan oportunidades. El anuncio de la fusión entre ambas gestoras se produce en un contexto de fusiones y consolidación en la industria de gestoras de fondos a nivel mundial. Recientemente se conocía también la operación que fusionará a las gestoras de Amundi y Pioneer Investments, mientras otras como Henderson Global Investors y Janus también lo han hecho recientemente.

«Hemos dejado clara siempre la ambición de Standard Life para convertirse en una firma de inversiones global, a través de una inversión continuada en diversificación y crecimiento, junto a un fuerte foco en la disciplina financiera. Este anuncio marca otro paso importante para lograr esa ambición. La combinación de nuestros  negocios creará un jugador formidable en la industria de gestión activa a nivel global y creemos que podemos crear una de las mayores gestoras activas del mundo», comenta Keith Skeoch, CEO de Standard Life.

«Creemos que esta fusión es excelente para nuestros clientes, juntando las capacidades de inversión altamente complementarias de las dos gestoras. Esta fusión nos trae fortaleza financiera, diversidad de clientes y análisis global para asegurar que el negocio en conjunto puede competir de forma efectiva en el contexto global», añade Martin Gilbert, CEO de Aberdeen.