CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Dimitry B.
. Allfunds revoluciona la arquitectura abierta con su nuevo servicio de ETFs
Allfunds lanzará un nuevo servicio de ETFs el 1 de junio, como parte de su ambiciosa estrategia digital para ayudar a los distribuidores en un entorno post MIFID II. La plataforma B2B, líder de distribución de fondos en Europa, multiplica así las opciones de inversión de sus usuarios, uniendo tecnológicamente fondos de inversión y ETFs.
Este nuevo servicio multiplicará las opciones de inversión de Allfunds, haciendo posible que las entidades financieras puedan desarrollar nuevas estrategias de inversión y ofrecer un mayor número de soluciones a sus clientes.
Los clientes de la plataforma tendrán un único punto de acceso con un estándar común tanto de los fondos de inversión como de los ETFs, beneficiándose además de todos los servicios que ofrece la firma. Los actuales servicios con fondos de inversión (ejecución, reporting, información y análisis) se complementarán incluyendo además un nuevo instrumento: ETFs.
Estos nuevos servicios incluirán un abanico importante de novedades como el acceso multi bróker, la posibilidad de utilizar distintos custodios, así como la compatibilidad con los actuales mecanismos de comunicación utilizados en la compra de activos de renta variable.
Mercado retail
La distribución de los ETFs dentro del mercado retail se verá beneficiada además por la posibilidad que ofrecerá Allfunds a sus clientes de poder operar ETFs con decimales, una operativa compleja y novedosa que permite a los distribuidores lanzar programas de inversión con pequeñas aportaciones por parte de los inversores.
La integración de estos nuevos servicios beneficiará a los clientes institucionales de la plataforma, permitiéndoles además mantener su actual estructura operativa, incluyendo sus relaciones existentes con brokers y demás agentes del mercado. Estos nuevos servicios con ETFs son totalmente compatibles con los últimos requerimientos normativos, garantizando la mejor ejecución posible, permitiendo además alinear el interés de inversores y reguladores de reducir costes de transacción, incluyendo el compromiso de Allfunds de ofrecer condiciones competitivas en el lado operativo.
Como parte de la nueva propuesta, Allfunds ha llegado además a un acuerdo con un número selecto de gestoras de ETFs para facilitar su acceso a la distribución, ofreciéndoles servicios de inteligencia de negocio, programas educacionales y servicios de reporting. Dentro de ese grupo de gestoras de ETFs se incluyen, por el momento: iShares, Lyxor, Source y Deutsche Xtrackers.
Alejandro Delgado Ayala e Ildefonso Guajardo Villarreal, foto cedida. Alejandro Delgado Ayala, nuevo presidente del Instituto Nacional del Emprendedor en México
El Instituto Nacional del Emprendedor, mejor conocido como INADEM, tiene nuevo presidente. El organismo que ha sido clave en el crecimiento del sector de private equity en México será liderado por Alejandro Delgado Ayala. El nombramiento fue solicitado por el presidente de la República Mexicana, Enrique Peña Nieto, mientras que el secretario de Economía, Ildefonso Guajardo Villarreal, fue quien dio posesión al nuevo presidente del INADEM.
Delgado sustituye a Enrique Jacob Rocha. Es candidato a Doctor en Derecho por la Universidad de Stanford en California, donde también obtuvo la Maestría en Ciencias Jurídicas. Cuenta también con una Maestría en Derecho Internacional en la School of Law de la Universidad Georgetown. Es licenciado en Derecho por la Universidad Autónoma de Nuevo León. En ProMéxico se desempeñó como jefe de la Unidad de Apoyos y Relaciones Institucionales; en la Secretaría de Promoción Económica de Jalisco fungió como subsecretario de Promoción Externa e Inversiones; fue delegado Estatal en Jalisco de la Secretaría de Comercio y Fomento Industrial, donde también fue director de Asuntos Internacionales de la Dirección General de Inversión Extranjera. En la Procuraduría General de la República se desempeñó como director general de Asuntos Legales Internacionales. En el Banco de México fue títular del Jurídico Internacional.
Ha sido fundador, director, asociado y consultor de diversas empresas nacionales e internacionales. Ha pertenecido a diversos Consejos de Administración, entre ellos de Concamin; el Banco de México; de Coparmex Jalisco; del Consejo Estatal de Promoción Económica y del Consejo Estatal de Ciencia y Tecnología de Jalisco, y del Instituto Jalisciense de Tecnologías de la Información, donde fue fundador y presidente.
Wikimedia CommonsFoto: GrupoBMV. Santander, BBVA, JPMorgan Chase, HSBC, Barclays, Citigroup y BofA están bajo investigación en México
La autoridad investigadora de la Comisión Federal de Competencia Económica (COFECE) en México publicó en abril que realiza una investigación por «la posible realización de prácticas monopólicas absolutas en el mercado de la intermediación de valores de deuda emitidos por el gobierno mexicano», cuyo mercado supera los 400.000 millones de dólares.
De acuerdo con Bloomberg, que cita a personas relacionadas con el caso, la investigación incluye a las unidades mexicanas de Banco Santander, BBVA (con BBVA Bancomer), JPMorgan Chase & Co, HSBC, Barclays, Citigroup (con Citibanamex) y Bank of America, y ya cuenta con la cooperación de una institución que ha acordado una sanción más leve a cambio de su ayuda.
La investigación que «no debe entenderse como un prejuzgamiento, sino como una actuación de la autoridad para verificar el cumplimiento de la Ley» cuenta con «indicios de acuerdos para manipular precios, restringir o limitar la oferta o la demanda, dividirse o segmentarse el mercado o para intercambiar información».
Al respecto, el titular de la Autoridad Investigadora, Carlos Mena Labarthe, explicó que “de existir acuerdos que afecten la intermediación de valores gubernamentales, el daño al erario público y a los inversionistas podría ser grave considerando que cada año el gobierno coloca cientos de miles de millones de pesos en el mercado y que el volumen de valores gubernamentales comercializados puede llegar a ser de aproximadamente 100.000 millones de pesos diarios”.
De comprobarse la existencia de una práctica monopólica absoluta, los agentes económicos podrían ser multados hasta con el 10% de sus ingresos.
. Se acerca la feria de robótica más grande de Latinoamérica
El próximo 3 y 4 de junio, se celebrará en la Ciudad de México, la 11a edición de la RobotiX Faire, la Feria de Ciencia, Robótica y Tecnología más grande de Latinoamérica.
“Desde hace 10 años, la RobotiX Faire, antes llamada RobotiX Challenge, ha sido un escaparate y un evento familiar que impulsa un modelo educativo que empodera a los niños a través de las tecnologías exponenciales, se complementa con talleres, conferencias y diversas actividades alrededor de las competencias principales para promover una cultura no sólo alrededor de la robótica sino del pensamiento innovador” comenta Roberto Saint Martín, director general de RobotiX.
En el evento, los más de 15.000 visitantes, tendrán acceso a:
Conciertos
Feria de Ciencias
Vuelo de Drones
20 Makers Nacionales
20 talleres
6 Conferencistas
Además se conocerán a los finalistas de 880 competencias de robótica, en las que participaron más de 4.000 niños.
La RobotiX Faire 2017 se llevará a cabo el 3 y 4 de junio en el Centro de Exposiciones y Congresos de la UNAM en la Ciudad de México. Para más información siga este link.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Anthony Quintano. ¿Qué debemos pensar del retorno de la inflación de Trump?
Los inversores han tenido en mente el “retorno de la inflación de Trump” durante el primer trimestre de 2017. Pero aunque el mercado de acciones y el de bonos compartían la misma opinión acerca de este tema hasta mediados de diciembre, sus opiniones se volvieron divergentes a finales del primer trimestre.
Las acciones mantuvieron su entusiasmo, mientras que en el lado de la renta fija surgió la duda. En este trimestre veremos lo que puede implicar esa “decisión dividida”.
Poco después de las elecciones, tanto los inversores en acciones como en bonos pensaban que las políticas favorables para el crecimiento de la administración de Trump impulsarían aún más la inflación. El S&P 500 subió un 4,6 % entre las elecciones y el 31 de diciembre, mientras que los precios de los bonos del Tesoro a 10 años bajaron, ya que su rendimiento aumentó en más de 50 puntos básicos y cerró el año por encima de 2,4%. El Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Index, una medida más amplia del mercado de bonos, también perdió terreno durante ese periodo.
La divergencia posterior a las elecciones entre los precios de los mercados de acciones y de bonos es una reacción clásica frente a las perspectivas de un crecimiento más marcado. Esto es contrario a la mayor parte del periodo de la poscrisis financiera anterior en el que la liquidez de los bancos centrales puso un límite a las tasas de interés, lo que favoreció los precios tanto de las acciones como de los bonos. La divergencia continuó hasta el 15 de diciembre, y después de esa fecha el rendimiento de los bonos se hizo sentir de nuevo y los precios empezaron a aumentar junto con los de las acciones. Desde mediados de diciembre, la rentabilidad de los bonos del tesoro a 10 años ha fluctuado entre el 2,3% y el 2,6%.
Condiciones para una curva más plana
Si observamos más de cerca las fuerzas que impulsan el mercado de bonos, queda claro que la naturaleza más controlada del corto plazo de la curva de rendimiento está notablemente opuesta al largo plazo, más impulsado por el mercado. En el corto plazo, el impulsor principal —los planes de la Reserva Federal estadounidense de incrementar las tasas a corto plazo— continúa vigente.
Las últimas lecturas del indicador de inflación preferido de la Fed —los gastos de consumo personal (PCE) básicos— se acercan al objetivo del 2 % y están solo ligeramente por debajo de las expectativas de inflación, como lo refleja la tasa de equilibrio TIPS a 10 años. En los años anteriores, las expectativas eran muy superiores a la inflación real, pero la brecha se ha vuelto más estrecha. El desempleo también ha disminuido hacia el objetivo de la Fed.
Con la convergencia de la inflación real y las expectativas de inflación, los pronósticos de las tasas del mercado y de la Fed también han coincidido por primera vez en varios años. Hasta septiembre del año pasado las expectativas de subidas de las tasas de la Fed eran mucho más agresivas que las del mercado según las previsiones de las tasas de tres meses. En marzo, sin embargo, ambas perspectivas estaban bastante alineadas.
La Figura D muestra el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años frente a la tasa de equilibrio TIPS a 10 años. Debido a que no existe flexibilización cuantitativa en EE. UU. (exceptuando la reinversión de los flujos de efectivo de la cartera de la Fed), el largo plazo de la curva de rendimiento está determinado actualmente en gran medida por las fuerzas del mercado. Una de las evoluciones interesantes desde las elecciones ha sido la forma en que el mercado ha impulsado el alza de los rendimientos reales: las tasas a largo plazo nominales se dispararon, mientras que las expectativas de inflación se han desplazado lateralmente después de alcanzar un máximo de alrededor del 2 % en enero. La diferencia en ambos componentes es la tasa real, que alcanzó alrededor de 50 puntos básicos (bps) al final del trimestre.
El incremento de las tasas reales puede interpretarse como una muestra de confianza del mercado de bonos en el retorno de la inflación de Trump. Pero el sube y baja de los rendimientos nominales mientras las expectativas de inflación (según la tasa de equilibrio TIPS) permanecieron constantes, indica que la convicción no es muy fuerte.
Esa falta de convicción es comprensible. El escenario de deflación/crecimiento global débil ha dominado hasta hace poco y existe una gran inseguridad con respecto a las tendencias proteccionistas de Trump que mantiene esta posibilidad vigente en las mentes de los inversores. Adicionalmente, los rendimientos bajos continúan dominando en los mercados desarrollados como resultado de las política antideflacionarias de los bancos centrales. La fuerte demanda de los inversores globales continúa manteniendo esos rendimientos a un nivel bajo y contrarresta las fuerzas al alza de los bonos del Tesoro a 10 años.
Como consecuencia de ello no vemos ninguna gran probabilidad de un despunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años mientras que el corto plazo probablemente muestre una subida, por lo que el escenario más probable es una curva de rendimiento más plana a lo largo del año. Esto favorecería las estrategias como préstamos de tasa variable y otras estrategias de corta duración cuyos rendimientos probablemente suban junto con las subidas esperadas de las tasas de los fondos federales.
La historia de dos mercados
Volviendo a nuestra observación original, si el mercado de acciones y el mercado de bonos divergen en cuanto al retorno de la in ación de Trump, ¿por cuál de ellos debemos guiarnos?
La ambigüedad del mercado de bonos se debe a la comprensión de que muchos pueden equivocarse con el escenario de crecimiento, mientras que el mercado de acciones está eufórico como si fuera 1999. El mercado de acciones podría considerarse costoso usando una serie de medidas de valoración, tales como el ratio precio-ventas (P/S). La Figura E muestra que cuando el ratio ha alcanzado el nivel de 2, como fue el caso al final del trimestre, ha sido seguido históricamente por 10 años en los que la rentabilidad total anual promedio ha sido plana o negativa (observando los periodos renovables de 10 años entre 1973 y 2006). Por el contrario, cuando los ratios P/S han sido de 0,50, como p. ej. en septiembre de 1984, la rentabilidad total anual de las acciones en los 10 años subsiguientes fue, en promedio, del 15%. Obviamente, los tiempos y las circunstancias cambian y una rentabilidad promedio histórica en los 10 años subsiguientes es simplemente eso.
Sin embargo, puede decirse que a los niveles actuales el mercado de acciones ha fijado sus esperanzas en el éxito arrollador del retorno de la in ación de Trump. Cabe recordar las palabras del novelista estadounidense William Faulkner: “El pasado nunca muere. Ni siquiera ha pasado”. En la actualidad, el mercado de bonos parece comprender esto mejor que el mercado de acciones.
Payson F. Swaffield es CIO de renta fija de Eaton Vance Management.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: geralt. Las afores crecieron en 42% sus equipos de inversiones el año pasado
De acuerdo con los resultados del Censo de las AFORE 2016, que da a conocer la CONSAR anualmente sobre la composición y distribución de la industria de las administradoras de fondos para el retiro, al cierre de diciembre de 2016, el total del personal con el que contaban las AFORE, excluyendo la fuerza comercial, fue de 10.069, 10% menos que el reportado en año anterior.
Sin embargo, en inversiones y riesgos, los equipos crecieron. A finales de 2016, las áreas de Inversiones de las diversas Afore contaban con 267 colaboradores, incluyendo personal de confirmación, liquidación, contabilidad, asignación y custodia de valores, un incremento de 42% con respecto a 2015.
Mientras tanto, en las áreas de riesgos se cuenta con 146 colaboradores, 7% más que en 2015. En el área de Contraloría Normativa, cuya función es vigilar que los funcionarios y empleados de las AFORE cumplan con la normatividad externa e interna aplicable, hay 87 funcionarios.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Alejandro
. Mesa redonda sobre cómo obtener grandes crecimientos a pesar de la recesión, en Brasil
Dentro de exactamente una semana tendrá lugar en Miami el desayuno de trabajo titulado “High Growth Opportunities – Investing in Small Companies in Brazil”, organizado por TridentTrust, Greenberg Traurig, DXA Investments y DMS, con el fin de analizar las oportunidades de obtener grandes crecimientos a pesar de la recesión, a través de las pequeñas empresas de Brasil.
El evento, que durará un total de dos horas, consistirá en una mesa redonda, en que se analizará el actual entorno regulatorio de Brasil y la comunidad de las inversiones alternativas del país, una sesión de preguntas-respuestas, y un tiempo de networking.
La mesa estará compuesta por: Nanette Aguirre, de Greenberg Traurig; Francine Balbina, de DMS Governance; Joseph Suh, de Greenberg Traurig;Franciele Sgarioni, de Trident Trust; Oscar Decotelli, de DXA Investments; Thalius Hecksher, de Trident Trust; y Gerald Lee, de Modern Logistics.
La sesión tendrá lugar el martes 23, a las 8:30 de la mañana, en 333 S.E. 2nd Avenue, 44th floor, Miami, Florida. Para más información o consultas puede utilizar esta dirección de correo electrónico: fsgarioni@tridenttrust.com
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Pricenfees. Los fundamentales se fortalecen
En las últimas semanas hemos observado cómo la economía mundial ha mantenido un ritmo moderado de recuperación cíclica y sincronizada. Las recientemente anunciadas previsiones del FMI han revisado 0,1 puntos al alza el crecimiento mundial, situándolo en el 3,5% gracias, principalmente, al dinamismo de la actividad en India, China y Japón, así como a un escenario menos pesimista en la economía británica en 2017 que el que se observaba en periodos anteriores. Además, durante el primer trimestre del año los indicadores adelantados de actividad aceleraron, mientras que los datos macroeconómicos publicados, en especial en las economías emergentes, superaron las previsiones.
Resulta también interesante destacar que en Estados Unidos la actividad se ha mantenido a una tasa anualizada del 1,9% frente al 2,1% previsto por la Reserva Federal a finales de año. Los grandes motores de la economía siguen siendo la expansión del mercado laboral, que sostiene la confianza de los consumidores, y la mejora continua del mercado inmobiliario.
En la zona euro, por su parte, los indicadores se han situado en máximos cíclicos. La actividad sigue acelerando en la mayoría de los países miembros, la inflación subyacente superó el umbral del 1% de incremento anual y la confianza de los consumidores aumentó, mientras que la tasa de desempleo cayó hasta el 9,5%. Esta mejoría beneficia a la economía suiza y contribuye a salir progresivamente de la deflación. La inflación subyacente marcó máximos de dos años tras situarse en el 0,1% en tasa interanual.
En Reino Unido se han observado ya las primeras señales de desaceleración: el crecimiento del PIB en el primer trimestre fue de apenas el 0,3% y las ventas minoristas se contrajeron un 0,5% en marzo, mientras que el peso de la inversión empresarial en el PIB siguió menguando hasta situarse en el 9,2%. Los mercados no descartan una subida de los tipos por parte del Banco Central de Inglaterra en un contexto caracterizado por el pleno empleo y una inflación del 2,3%.
Con respecto a divisas, a corto plazo, el descenso del riesgo político en Europa ha traído consigo una corrección de los activos refugio y una apreciación del euro, que se ha revalorizado sobre todo frente al yen, al dólar estadounidense y al franco suizo. Por otra parte, a medio plazo, el potencial alcista del dólar estadounidense parece escaso. Fundamentalmente, los diferenciales de tipos son fruto de las nuevas alzas de los tipos de referencia, mientras que la Fed debería poner en marcha las conversaciones para iniciar progresivamente la normalización de su balance. No obstante, la comunicación del gobierno y el riesgo de aplazamiento de la rebaja fiscal contienen las presiones alcistas.
Destacar también que la reactivación del ciclo de producción en el mercado petrolero seguirá dando apoyo a las monedas emergentes. Estas son actualmente menos vulnerables a las tensiones en los tipos estadounidenses, gracias a la fuerte mejora de la balanza por cuenta corriente y los indicadores económicos en numerosos países emergentes. Concretamente, las monedas asiáticas se benefician de la recuperación de la actividad mundial, en especial de las buenas cifras económicas de China y la revalorización de los metales industriales.
Raimundo Martín es director general de Mirabaud Asset Management para España, Portugal y Latinoamérica.
Foto: LinkedIn. Jesús Valencia se incorpora a Wells Fargo
Wells Fargo Advisors ha incorporado a su equipo, este pasado mes de abril, a Jesús Valencia Romero, un profesional con una dilatada trayectoria en el área comercial de la banca privada en Miami.
Según ha podido confirmar Funds Society, Valencia se une al equipo reportando a Mauricio Sanchez y con el objetivo de impulsar su negocio en la Región andina, Centroamérica y Caribe.
Valencia trabajó en Santander Securities durante mas de seis años, entidad en la que era SVP Commercial Director y a la que se había unido tras más de 15 años ligado a Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith, según consta en el portal, propiedad de la SEC, Brokercheck.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Kweichow Moutai
. La gama alta atrapa cada vez a más consumidores en China
El surgimiento en China de una clase media cuyos hábitos de consumo están impulsando los sectores de internet y de turismo, así como los ámbitos relacionados con el estilo de vida, es un fenómeno cada vez más sólido. Charlie Awdry y May Ling Wee, gestores de carteras de renta variable china de Henderson, analizan la forma en la que estos sectores también crean oportunidades de inversión atractivas en el ámbito del consumo básico.
Según un estudio realizado en 2011 por el Centro de la UE de pymes y el Consejo empresarial chino-británico, China superó a EE.UU. y se convirtió en el mercado de consumo de mayores dimensiones del mundo de productos del ámbito de alimentos y bebidas. Dicha evolución no debería ser ninguna sorpresa dada la ingente población china.
Sin embargo, Awdry y Wee destacan que el crecimiento de los volúmenes o la medida en que efectivamente se consume haya permanecido plano. El factor impulsor del crecimiento del ámbito chino de alimentos y bebidas es la gran prima que los consumidores chinos se muestran dispuestos a pagar por productos que consideran de «gama alta».
Segmento ‘premium’
En este sentido, favorece especialmente el aumento de las rentas y del poder adquisitivo de los consumidores chinos a Kweichow Moutai (Moutai), dedicada a la elaboración de baijiu de categoría Premium. Es una bebida alcohólica destilada hecha a menudo de cereales, como el sorgo, el arroz, el trigo o el maíz.
Constituida por el gobierno chino en 1951 mediante la consolidación de tiendas locales de baijiu, la empresa se centraba originalmente en el segmento del mercado de rentas bajas. Desde entonces, Moutai ha tomado medidas para dirigirse a los segmentos de gamas media y alta. En 2014, la empresa creó Kweichow Moutai Jiangxiangjiu Marketing para centrarse exclusivamente en la comercialización de sus productos de baijiude gamas media y alta.
“Estas medidas han merecido la pena. Moutai es en la actualidad la marca líder de baijiu de categoría premium, con productos con un precio de venta al público medio de 1.300 RMB. El competidor más directo de Moutai, Wuliangye, vende sus productos por unos 700 RMB. Moutai está incrementando sus volúmenes potenciando su notoriedad gracias a su posición premium, su margen de venta líder y su sistema de fijación de precios. En enero de 2017, Moutai era según The Financial Times la segunda empresa del sector de las bebidas alcohólicas de mayor valor del mundo, por detrás del gigante global Diageo”, explican en su análisis los gestores.
Por otra parte, los analistas consideran que la empresa es la principal beneficiaria de la «premiumización» del sector chino de las bebidas alcohólicas. Moutai predijo que su facturación en el primer trimestre del año alcanzaría el equivalente a 1.870 millones de dólares, lo cual supone un incremento interanual del 25%. La empresa china de bebidas alcohólicas prevé una tasa de crecimiento anual del 22% para 2017.
En general, el baijiusigue siendo la bebida alcohólica más consumida en China y logra esquivar los intentos de sus competidores occidentales por aumentar su cuota de mercado. Para Awdry y Wee, la tendencia no muestra signos de ralentización de cara al futuro cercano. Según un estudio sobre bebidas alcohólicas chinas de diversas categorías realizado por Morgan Stanley, los consumidores más jóvenes siguen optando por el licor chino.
Para los dos expertos de Henderson, el de los aliños es otro segmento prometedor del ámbito de consumo de China. Su robusta demanda, explican, responde principalmente a la creciente tendencia en el citado país de comer fuera de casa. El sector del aderezo suele presentar cifras de crecimiento sostenido y barreras de entrada elevadas y también se beneficia de la preferencia de los consumidores por productos premium.
En este ámbito, Henderson nombra Foshan Haitian Flavouring y Food Company, dos compañías que cuentan con una clara ventaja de escala.Las dimensiones de su negocio de salsa de soja amenaza la escala combinada de los partícipes segundo a quinto del mercado y centra una cuota del 13 % en el mercado chino de dicha salsa.
“La empresa goza de una posición de dominio incluso mayor en el ámbito de la salsa de ostras, donde cuenta con una cuota de mercado, por volumen, del 46 %.Se trata de un dato especialmente significativo, pues la cifra indica que quintuplica la cuota de mercado del siguiente partícipe”, apuntan Awdry y Wee.
Otra empresa remarcable para el equipo de renta variable china de Henderson es Haitian, que también goza de un reconocimiento de marca sólido, investigación y desarrollo continuos de productos, unos gestores adecuadamente incentivados. Suya es también una de las redes de distribución más robustas del sector chino de los aliños.
La empresa cuenta con más de 2.300 distribuidores, 15.000 franquicias y puntos de venta prácticamente en dos millones de emplazamientos.Haitian también gestiona detenidamente la calidad de sus canales de distribución.Por ejemplo, cuentan los gestores de Henderson, la compañía utiliza un sistema automatizado de planificación de recursos empresariales (ERP) que vincula a todos sus distribuidores, lo cual contribuye a seguir las existencias del canal de manera oportuna.
En marzo de 2017, la empresa cifró en más de 406 millones de dólares su beneficio neto de 2016, lo cual representa un incremento interanual del 13%.
En resumen, los consumidores chinos y su apetito, cada vez mayor, han impulsado significativamente el crecimiento en ámbitos como Internet, el turismo nacional y el consumo básico. Sin embargo, dicho avance se encuentra en sus primeras fases y todavía debe alcanzarse el pleno potencial del mercado.
“Mantenemos que un enfoque de selección de valores exhaustivo y ascendente, centrado en empresas gestionadas adecuadamente, capaces de generar efectivo y centradas en el consumidor es el más adecuado para aprovechar las oportunidades que ofrece la ingente economía de China, todavía en desarrollo”, concluyen.
