CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Walter
. Listado en Europa el primer ETF de renta fija de un emisor chino
Fullgoal Asset Management se ha convertido en el primer emisor independiente chino en listar un ETF en Europa, con el lanzamiento en Londres de la estrategia de renta fija Fullgoal FTSE China Onshore Sovereign and Policy Bank Bond 1-10 Year Index ETF, informa etfexpress. Chen Ge, CEO de Fullgoal Fund Management Company y presidente del consejo de la gestora se desplazó hasta la capital británica para la presentación de este producto que, posteriormente, también fue presentado en la bolsa italiana.
Este ETF está diseñado para replicar el FTSE China Onshore Sovereign and Policy Bank Bond Index, que, a su vez, fue diseñado para reflejar el rendimiento de los bonos denominados en renminbi, emitidos por el Gobierno chino, el Banco Chino de Desarrollo, el Banco Chino de Desarrollo Agrícola, el Banco Chino de Exportaciones-Importaciones y que circula en la China continental.
«Los emisores chinos están buscando acceso a los inversores europeos y el listado de hoy es significativo, ya que es la primera vez que una empresa china lanza un ETF de forma independiente en Europa», declaró Nikhil Rath, director ejecutivo de London Stock Exchange y director del desarrollo internacional.
Por su parte, Michael Chow, director de negocios internacionales y MD de Fullgoal AM dijo: » El mercado local de renta fija chino es el tercer mayor mercado de bonos del mundo. Nuestro Fondo proporciona una vía de acceso a un mercado no fácilmente accesible a los inversores extranjeros. Creemos que, con el tiempo, el renta fija emitida en renminbiserá una clase de activo esencial para los inversores globales».
Foto: Brizhnichenko. El peso mexicano sigue estando barato pero va a bajar aún más
El peso mexicano es una de las monedas más operadas en el mundo y de las de peor comportamiento este año. A pesar de que, considerando los fundamentales financieros y económicos, así como los indicadores de crédito, la paridad peso dólar debería estar cercana al 17,50 y no a 19, de acuerdo con Marco Oviedo, economista en jefe para Barclays México, al ser utilizada como proxy del riesgo global, este año, la moneda Mexicana cerrará en torno a los 19,70 pesos por dólar y en marzo siguiente deberá estar en torno a los 20 pesos.
Luego del Brexit, la incertidumbre política en Europa causará una caída en inversiones que, en opinión del especialista, podría contagiar a Asia, la Europa Emergente y los EE.UU. cuyas perspectivas de crecimiento fueron ajustadas a la baja en 50pb por el equipo de Barclays, quedando en un 2% para 2016, con una sóla subida de tasas por parte de la Fed, el próximo septiembre.
Un menor crecimiento en EE.UU. y un dólar fuerte -que hace menos atractivos los productos estadounidenses, cuya cadena de producción incluye bienes y servicios de México-, afecta las perspectivas de la segunda mayor economía de América Latina, por lo que Oviedo y su equipo decidieron reducir sus expectativas de crecimiento para el país azteca desde un 2,5% al 1,9% para 2016 y desde un 2,7% al 2,1% en 2017.
Considerando esto, así como: un déficit de cuenta corriente esperado del 3,6%, nivel no visto desde la crisis del tequila; una inflación en niveles esperados; y la necesidad de evitar una salida de capitales, el economista anticipa que Banxico subirá la tasa de referencia al 4,25% en su junta del jueves, seguido de otras dos alzas este año para cerrar 2016 con una tasa del 4,75% y 2017 en un 5,75% «siempre y cuando la parte fiscal no se desvíe si no Banxico debe subir más” las tasas.
En cuanto a una intervención cambiaria, el directivo descarta la posibilidad, mientras «el spread sea menor a 7-10 centavos, dado que el peso tiene tanta liquidez que una interferencia es difícil de mantener”.
Oviedo menciona que en este entorno, los clientes internacionales de su firma están ejerciendo cautela para con México, ya que aunque no se retiran, tampoco están aumentando sus exposiciones.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Barbara Willi
. Hong Kong and Switzerland Ahead of the United States in the Competitiveness Ranking
Estados Unidos ha perdido su estatus de economía más competitiva del mundo ante el empuje de Hong Kong y Suiza -que se colocan como primera y segunda respectivamente– según el índice de competitividad elaborado por IMD World Competitiviness Center, que había situado el país norteamericano en el primer puesto durante los tres últimos años.
El IMD World competitiveness Center, un grupo de análisis que pertenece al IMD Business School, ha publicado este ranking de forma ininterrumpida desde 1989 y está considerara como una de las evaluaciones mas serias de la competitividad anual de los países. La edición de este año sitúa a Hong Kong en primera posición y a Suiza en la segunda, y Estados Unidos la tercera, seguidas por Singapur, Suecia, Dinamarca, Irlanda, Holanda, Noruega y Canadá hasta completar el top 10.
Arturo Bris, director del IMD World Competitiveness Center, explica que un compromiso estable con un entorno de negocios favorable es la clave para el auge de Hong Kong y que en el caso de Suiza han sido su pequeño tamaño y su apuesta por la calidad los elementos que le han permitido reaccionar rápidamente para mantener sus economía en la cima.
“Estados Unidos todavía tiene los mejores resultados económicos del mundo, pero hay muchos otros factores que se tienen en cuenta cuando se valora la competitividad”, dice. “El elemento en común en los 20 países más competitivos es su apuesta por la regulación amable para los negocios, y la infraestructura física e intangible, junto con instituciones inclusivas”.
En el caso del chino Hong Kong y su centro financiero, la clave está el apoyo a la innovación a través de impuestos bajos y simples y la falta de restricciones a la entrada o salida de capital. Además es la puerta de entrada para las inversiones extranjeras directas en la China continental y permite el acceso a mercados globales de capital.
En Europa occidental el estudio contempla ciertas mejoras, teniendo en cuenta que se encuentra todavía en el periodo de recuperación tras la crisis empujado por por el sector público.
Chile –en el puesto 36- es la única economía de América Latina que no se encuentra en los últimos 20 puestos, donde se sitúa Argentina, por ejemplo, que ha mejorado hasta la posición 55 este año.
El ranking tiene en cuenta 340 criterios derivados de resultados económicos, eficacia del gobierno, eficacia de los negocios e infraestructura.
Bris añade que: “Un factor importante que queda claro cada año en este ranking es que el crecimiento económico actual no garantiza de modo alguno la competitividad futura”.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Andina Bitterlich . Investec: “El crédito latinoamericano aguanta relativamente bien las consecuencias del Brexit”
Matthew Clason, gestor del fondo Investec Latin American Corporate Debt, comparte unas sencillas ideas sobre el impacto de un tema tan complejo como el Brexit en la deuda corporativa latinoamericana. Si bien es imposible conocer la totalidad de las implicaciones políticas y económicas que la votación de la salida del Reino Unido de la Unión Europea tendrá sobre los mercados globales y para América Latina, si se puede afirmar que algunas de las consecuencias llevarán meses o incluso años en materializarse.
Dicho esto, parece difícil evitar la conclusión de que el Brexit provocará unas condiciones financieras más ajustadas y un crecimiento global más lento del previsto para los próximos meses. Las subidas de las tasas de la Fed se retrasarán en un entorno en el que se han incrementado los vientos en contra de las perspectivas de crecimiento de la economía de Estados Unidos, tal y como ya está descontado en los mercados.
Teniendo en cuenta este telón de fondo, América Latina tiene la ventaja de tener menos vínculos con Reino Unido y la Unión Europea que la mayor parte de las otras regiones. Esto no significa que sea inmune al impacto en el crecimiento global y al sentimiento global de riesgo, en algunos países y empresas se verán directamente afectadas por la exposición a vínculos comerciales y financieros.
El punto de partida de Investec reside en que el debilitamiento de la demanda global y la abundante liquidez global consecuencia de unas menores tasas de interés proporciona algo de soporte al apetito por las empresas de América Latina, ya que sus valuaciones son las más baratas dentro de los mercados emergentes.
De hecho, hasta ahora se ha podido observar que el mercado de deuda de compañías latinoamericanas denominada en dólares se ha mantenido bien en términos relativos desde los resultados de la votación del jueves. “En las dos últimas sesiones, hemos tendido a ver compradores que entran en la debilidad del mercado”, comenta Matthew Clason. “En su conjunto, los diferenciales continúan viéndose baratos, si se consideran en un período de varios años -unos 550 puntos básicos por encima de las notas del tesoro estadounidense, un nivel que se ha podido observar menos del 20% del tiempo desde 2002- y las tendencias macroeconómicas parecen estar en vías de recuperación después de tocar fondo los ciclos económicos y cambiar hacia un liderazgo y una gestión política más efectivos en Argentina, Brasil y Perú”.
Según el gestor de Investec, sigue habiendo espacio para seguir constructivo en la región, debido principalmente a la reacción acomodaticia de los cuatro principales bancos centrales y los niveles de liquidez global, mientras que una demanda global más débil no socave la reciente recuperación en los precios de las materias primas, ya que América Latina sigue siendo más vulnerable que otras regiones con respecto a un retroceso en las commodities. La mayoría de las empresas de América Latina tienen unos balances financieros manejables y han adoptado una estrategia más conservadora. Además, Clason comenta que sigue viendo un cierto apoyo en el lado técnico de la oferta, el pago los cupones y del vencimiento de la deuda podría sobrepasar las emisiones por unos 8.000 millones de dólares en 2016.
“Llegamos a la votación del Brexit con algo más de efectivo de lo normal, con la cartera con una cierta inclinación hacia una posición más cautelosa con respecto al crédito de empresas relacionadas con materias primas. Nuestro sesgo es ver dónde se puede tomar ventaja de una volatilidad esperada en el mercado para comprar en las caídas, mientras que mantenemos un ojo en la forma que reaccionan los mercados según evoluciona el voto del Brexit”, concluye Matthew Clason.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Gilhem Vellut. Brexit: Implications for Asia Stock Markets
La salida de Reino Unido de la Unión Europea tiene muchas ramificaciones, muchas de las cuales afectarán a millones de personas de una manera negativa. Algunos ya se refieren al Brexit como un evento de Cisne Negro. Independientemente de cómo se caracterice el resultado del referéndum, el hecho es que el alcance de las implicaciones aún es desconocido.
La posibilidad de un efecto dominó es real y los gobiernos y las empresas tendrán que volver a repensar sus estrategias y los ciudadanos individualmente también se verán afectados. Con suerte iremos teniendo una mayor claridad en los próximos días, pero siempre es difícil predecir posibles influencias macro o el sentimiento de los inversores. Lo que es más evidente para todo el equipo de Matthews Asia es que existen buenas compañías, independientemente de los movimientos macro.
Reacciones desde el anuncio
El FTSE 100 sufrió en dos días hábiles tras el anuncio un significativo castigo con el retroceso de un 15,79% en términos de dólares.
Inicialmente, Japón fue sin duda el peor mercado de valores de Asia, con el Nikkei cayendo casi un 8% en términos locales y un 4,8% en términos de dólares, justo el día después del Brexit. Japón se vio afectado por las preocupaciones de que un yen más fuerte afectaría negativamente a los ingresos futuros, especialmente para los exportadores mundiales. El yen japonés llegó al nivel de 100 frente al dólar a primera hora de la mañana, provocando una reacción de las bolsas más fuerte de lo esperado. El Nikkei se recuperó ligeramente durante la noche con lo que las pérdidas de los dos días posteriores en términos de dólares se redujeron al -2,10%.
Los peores sectores de la renta variable en Asia -sin contar con Japón- fueron los energéticos, industriales y materiales, mientras que los mejores resultados corrieron a cargo de los sectores de consumo básico, el cuidado de la salud y los servicios públicos. Las monedas asiáticas en general superaron al euro y a la libra esterlina con la excepción de las divisas más ligadas a la exportación o las materias primas como son el won coreano, el dólar australiano, y el ringgit de Malasia. Curiosamente, las acciones chinas locales, representadas en el Shanghai Composite lo hicieron relativamente bien, perdiendo tan solo un 1% en términos de dólares desde el anuncio Brexit.
La reflexión del equipo de Matthews Asia Investment
La combinación de un resultado inesperado, no descontado por el mercado y el período prolongado de incertidumbre a la que nos enfrentamos han sido probablemente los principales factores negativos de los mercados en todas las clases de activos. El sentimiento de aversión al riesgo podría continuar a corto plazo y dado que se espera que las negociaciones sobre el Brexit se extiendan durante muchos meses, la actual incertidumbre se va a mantener durante bastante tiempo. Dicho esto, también esperamos que la coordinación mundial de los bancos centrales esté lista para añadir los estímulos que sean necesarios, sobre todo en lo que se refiere a una inyección de liquidez con capacidad para mitigar la volatilidad del mercado.
En un entorno de crecimiento ya de por sí lento, la incertidumbre añadida ahora no ayudará a la frágil recuperación de Europa. Una incertidumbre prolongada causará una desaceleración de la inversión, del gasto de capital y del crecimiento europeo, que a su vez aumentará la duración del ciclo de crédito actual, provocará un mayor programa de estímulos y liquidez del banco central, y en última instancia alargará la tesis de un «bajo crecimiento durante más tiempo».
En este escenario, prevemos que los sectores cíclicos, especialmente los expuestos a la UE están en mayor riesgo. Los ganadores podrían estar entre los sectores defensivos y los que se centran en la demanda interna. Dentro de Asia, vemos tanto posibles ganadores como perdedores si las turbulencias en Europa continúa desarrollándose.
Implicaciones para las carteras
Creemos que invertir con éxito en Asia incluye un mayor enfoque en la demanda interna y el crecimiento regional, buscando empresas que sean menos dependientes del crecimiento global y más dependiente de crecimiento regional de los consumidores de clase media. Y aunque el crecimiento puede ser cada vez más difícil de encontrar en Europa, nuestra convicción para el crecimiento a largo plazo de Asia se mantiene intacta.
Desde Matthews Asia creemos nunca antes había sido tan importante capturar ese crecimiento a través de empresas que crecen gracias al impulso de la demanda interna, en un intento por mitigar las influencias macro. A pesar de que todavía no sabemos cuáles son las ramificaciones a largo plazo para Europa y el Reino Unido, podemos estar seguros sobre el futuro de la economía de Asia y su creciente contribución al crecimiento global.
David Dali es estratega de cartera de clientes en Matthews Asia.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: _TC Photography_. Mirabaud AM: “A pesar del Brexit seguimos siendo optimistas sobre las perspectivas a medio plazo para la Unión Europea”
Tras la sangría del viernes y las perdidas del lunes, los mercados empezaron a ver la luz el martes. Gero Jung, economista jefe y miembro del Comité de Inversiones de Mirabaud Asset Management, sigue siendo optimista sobre las perspectivas a medio plazo para la Unión Europea a pesar de contratiempos como el Brexit. En particular, gracias a que el BCE lleva a cabo una política monetaria expansiva para mantener los tipos de interés bajas y para estimular la inversión privada en la zona euro.
“Esta política también incluirá estrechos márgenes para las tasas de interés para los países periféricos. Con respecto a las perspectivas económicas, el crecimiento del crédito seguirá siendo un apoyo y un euro a la baja beneficiará a los exportadores”, explica en su último análisis.
El economista jefe de Mirabaud AM recuerda también que, cuando aumentan las tensiones financieras, la función de las instituciones europeas es trabajar para mantener la estabilidad. “En el contexto actual, a pesar de que nos encontramos en mercados difíciles de navegar, confiamos en que las oportunidades surgirán precisamente debido a la reacción exagerada de los mercados ante la noticia”, afirma.
Sin embargo, para Jung hay tres factores que van a amenazar la paz de los mercados en los próximos meses:
1. El canal comercial: se reducirán de forma gradual las relaciones comerciales entre el Reino Unido y cada estado miembro de la UE, al margen de cualquier acuerdo comercial que se alcance. En la actualidad, alrededor del 50% de las exportaciones del Reino Unido se envían a Europa. El impacto inmediato a corto plazo será una reducción de la demanda externa y un menor gasto de inversión. A más largo plazo, el impacto económico es más incierto y, posiblemente, podría ser positivo, dada la libertad para negociar de forma proactiva los acuerdos de libre comercio.
2. El impacto de la incertidumbre: la incertidumbre aumentará a medida que nos adentremos en escenarios sin precedentes. Negociar un nuevo acuerdo con la UE podría necesitar varios años y cada estado miembro tendrá que ratificar el acuerdo final a nivel nacional. Los nuevos acuerdos comerciales también tendrán que ser negociados con los estados que no pertenecen a la UE. Como consecuencia, los hogares y las empresas podrían retrasar el gasto y las inversiones.
3. El impacto financiero: es probable que la volatilidad del mercado aumente, al igual que lo es que se endurezcan las condiciones financieras. La depreciación de la libra generará inflación importada, con importantes consecuencias en materia de política monetaria. En la actualidad, el déficit por cuenta corriente del Reino Unido sigue siendo enorme, ya que la economía se basa en la «buena voluntad de los extraños” ‘para financiar ese déficit. Los principales bancos centrales tienden a proporcionar una amplia liquidez a los bancos para asegurar un funcionamiento adecuado de los mercados financieros.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Giuseppe Milo. Eaton Vance Launches a Multi-Asset Credit Fund
Eaton Vance Management Limited, filial de Eaton Vance Management, ha lanzado el fondo Eaton Vance Multi-Asset Credit, un subfondo del Eaton Vance Institutional Funds Plc, que está disponible para inversores en Reino Unido e Irlanda y que la firma espera registrar próximamente en otras jurisdicciones.
En un mercado incierto para los activos core de renta fija tradicionales, esta estrategia tiene por objeto proporcionar a los inversores una amplia exposición a los mercados de crédito con calificación por debajo de investment grade globales, principalmente a través de los activos de crédito de mayor rendimiento que incluyen deuda high yield global y préstamos a tipo variable. Hasta el 40% de los activos del fondo podrá asignarse a las clases de activos de renta fija oportunistas y de reducción de riesgos. La estrategia también estará disponible para los inversores como un mandato segregado personalizable.
Los co-gestores del fondo son Jeffrey Mueller, Justin Bourgette y John Redding. La estrategia estará gestionada basándose en la amplitud de los conocimientos y las capacidades de inversión de Eaton Vance, conforme a su estilo de integración inteligente ‘de top-down y bottom-up para optimizar la construcción de la cartera.
Payson Swaffield, CIO de renta fija de Eaton Vance Management, comentó: «Eaton Vance es un gestor experimentado en inversiones que abarcan todo el espectro global de crédito. Estoy seguro de que la combinación de la experiencia de Jeff, Justin y John nos permitirá ofrecer una estrategia atractiva para los inversores que buscan mayores rendimientos y retornos sostenibles».
El Fondo es una estrategia domiciliada en Irlanda y clasificada como un fondo de inversión alternativa regulada («QIAIF») que cumple con la Directiva de Inversiones de gestores de fondos alternativos («AIFMD”).
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Ingrid S. Groupama AM logra captar 1.400 millones de euros en el primer trimestre, situándose entre las diez primeras gestoras europeas
Con una captación de 1.400 millones de euros en el primer trimestre, Groupama Asset Management sigue desarrollando su negocio entre la clientela externa al Grupo Groupama y ampliando su expansión internacional.
Los activos bajo gestión totales de la gestora aumentaron hasta los 95.200 millones de euros al cierre de marzo (frente a los 91.800 millones de euros que cerró a finales del 2015). La gestión de renta fija, la clase de activo con un mayor experiencia y conocimiento histórico de la gestora, representa cerca del 70% de los activos.
Con estas entradas de flujos, Groupama Asset Management se posiciona en la décima posición en términos de captación según la clasificación llevada a cabo por Thomson Reuters Lipper, entre las gestoras europeas en el primer trimestre de 2016 y en tercera posición entre las gestoras de Francia.
Dicho crecimiento de los activos bajo gestión es fruto del desarrollo sostenible de Groupama Asset Management entre sus clientes tanto de Francia como a nivel internacional. De hecho, los activos de la clientela externa han crecido de 1.400 millones de euros en 3 meses, hasta alcanzar cerca de los 15.000 millones de euros. El 79% de dicha clientela externa esta en Francia y el 21% restante fuera de Francia.
“Estamos muy contentos por dichos resultados, que muestran que nuestro plan de desarrollo a 3 años empieza a dar sus frutos. Todos nuestros equipos han permanecido muy cerca de sus clientes para atender bien sus demandas, tanto para los clientes del Grupo como para los clientes externos al Grupo”, explica Jean-Marie Catala, director general delegado de Groupama Asset Management.
Thierry Goudin, director de desarrollo de negocio de Groupama Asset Management añade: “Confiamos mucho en nuestras perspectivas de desarrollo. De hecho, a pesar de un entorno de mercados inciertos, con periodos de fuerte volatilidad, disponemos de soluciones de inversión adaptadas a las nuevas necesidades de los clientes y hemos ampliado nuestro crecimiento internacional”.
El desarrollo de Groupama Asset Management se apoya sobre todo en su conocimiento de las empresas de pequeña y mediana capitalización, bonos convertibles y renta fija de retorno absoluto. “Esas estrategias generan valor añadido y son reconocidas por nuestros clientes, como se refleja por los últimos premios recibidos”, explica Thierry Goudin.
Además, Groupama Asset Management intensifica su estrategia de desarrollo internacional con el lanzamiento para el mercado italiano del fondo Supply Chain Finance, así como el registro del fondo Groupama Avenir Euro en la CCR chilena.
“Para acceder al mercado de AFP chilenas, es necesario que al menos una de las seis AFP firme una carta de patrocinio. De ahí que el registro en Chile sea un primer paso que nos abre las puertas al mercado Latinoamericano. Colombia y Perú son también otras áreas de desarrollo en América Latina para desarrollar nuestra clientela externa”, concluye Thierry Goudin.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Andre Deak. México ocupa la posición 35 en seguridad para el retiro en el Índice Global de Jubilación de 2016
El pasado 8 de junio se llevó a cabo la ceremonia de premiación de la XI Edición del Premio Santander a la Innovación Empresarial, el reconocimiento a emprendedores más importante en México. Durante la ceremonia, el presidente ejecutivo de Grupo Financiero Santander, Héctor Grisi Checa, destacó que “el Premio Santander es una ventana que nos permite ver hacia el futuro: los proyectos de los jóvenes premiados son la posibilidad de robustecer el entorno emprendedor de México”.
A la fecha, 20 mil jóvenes de universidades de todo el país han presentado más de 5,500 proyectos, y se han entregado más de 18 millones de pesos en premios. En esta XI edición del Premio Santander a la Innovación Empresarial participaron 5,572 universitarios con 1,066 proyectos de negocio, de 158 universidades de todo México, lo que representa un incremento del 9% en el número de proyectos registrados el año anterior y de un 33% en el de jóvenes emprendedores participantes respecto a la última convocatoria.
Como parte del apoyo al emprendimiento que da Banco Santander, en el marco del evento, Héctor Grisi anunció que “por primera vez hicimos lo que ningún otro banco ha hecho: crear un círculo virtuoso de emprendimiento. Nos dimos a la tarea de poner en un solo lugar todo lo que le ofrecemos a los emprendedores, para que sea mucho más sencillo acceder a ello. Esta oferta integral no sólo se compone de beneficios financieros, sino también de servicios no financieros y académicos”.
En un solo paquete se integrará una cuenta de cheques sin comisiones ni saldo promedio, una tarjeta de crédito sin anualidad, una línea de apoyo para emprendedores con asesoría sobre la creación de su empresa, así como un sistema de gestión de bajo costo que ayudará a los jóvenes a intensificar el potencial de su empresa a través de distintos indicadores y estrategias de negocio.
Como invitado especial, el secretario de Educación Pública, Aurelio Nuño Mayer, reconoció el esfuerzo y talento de los participantes por los resultados obtenidos, pues son parte de un país de jóvenes, que demuestra que sí es posible tener talento y que, con esfuerzo, independientemente del origen e institución, ellos son capaces de crear grandes innovaciones y contribuir así al desarrollo y bienestar de su comunidad y de México.
Por otro lado, destacó también el esfuerzo de Banco Santander por apoyar a los jóvenes universitarios con diversos proyectos enfocados a la educación superior, el emprendimiento y la innovación, elementos que combinados con una educación superior de calidad, se convierten en motor para el óptimo desarrollo del país.
Por su parte, Marcos Martínez Gavica, presidente del Consejo de Administración de Grupo Financiero Santander México, hizo un llamado para que gobierno, universidad y empresa, sigan trabajando de la mano y señaló que “todos juntos hemos hecho de este Premio una sólida plataforma de arranque, un primer paso en la dirección correcta para nuestros emprendedores universitarios. Después vendrán más retos, retos como los que surgen cuando se busca convertir las ideas en realidades y cuando se busca enriquecer y mejorar vidas. Porque todos sabemos que tener un impacto en el mundo real requiere trabajo y perseverancia.”
Como invitados de honor en esta ceremonia estuvieron: Juan Pablo Castañón, presidente del Consejo Coordinador Empresarial, Enrique Graue Wiechers, rector de la Universidad Nacional Autónoma de México, Jaime Valls Esponda, secretario General Ejecutivo de la ANUIES, Salvador Jara Guerrero, Subsecretario de Educación Pública y Alejandro Grisi de Lara, presidente del Consejo de la Comunicación.
En el marco del evento, seis equipos de emprendedores universitarios, recibieron el premio correspondiente a la categoría de Impacto Social e Innovación Empresarial. Además de la entrega del premio, se llevó a cabo por tercer año consecutivo la despedida de los más de 200 universitarios que forman parte del Programa de Becas Santander para Emprendedores de Alto Impacto, quienes realizarán estadías de verano en Silicon Valley, Los Ángeles, Nueva York, Washington, San Antonio y San Diego.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Silveira Neto. Brexit: Mantener la calma y ser prudentes
Sólo un par de días después del cierre de las urnas, es imposible comprender plenamente las consecuencias sobre el futuro de la construcción europea y el propio Reino Unido (Escocia e Irlanda) que tendrá el Brexit.
A nivel mundial, las divisas, los bonos y los precios de las acciones experimentaron correcciones significativas y los bancos centrales están, de nuevo, en estado de alerta y preparados para actuar. El primer ministro británico Cameron dimitió, pero permanecerá en el cargo por un período provisional de tres meses. Los próximos pasos serán elegidos por un nuevo primer ministro y la tarea de desencadenar el artículo 50 del Tratado de Lisboa recaerán sobre su sucesor.
Como resultado de este contexto, el equipo de Ethenea Independent Investors recuerda que Reino Unido realmente abandonará la Unión Europea probablemente en 2019. Hasta entonces, los acuerdos actuales continuarán siendo de aplicación.
“En los próximos años la incertidumbre respecto al resultado de las negociaciones seguirá siendo elevada, así como la volatilidad del mercado. En nuestro último comentario del mercado, escribimos que nuestro punto de vista de la economía mundial no había cambiado significativamente. En EEUU el ciclo económico ha entrado en su última etapa, lo que implica que el crecimiento está destinado a reducirse gradualmente. El consumo privado, el único motor de crecimiento de la economía de Estados Unidos, está en riesgo debido a la ralentización del mercado laboral. En Europa, donde el ciclo económico se encuentra en una fase más temprana, el crecimiento debería seguir siendo robusto debido a la política monetaria muy acomodaticia por parte del BCE”, escribe la firma en su carta mensual.
Como de costumbre, escriben los expertos de Ethenea, los riesgos en Europa se derivan principalmente de la esfera política, mientras que consideran que la economía china es el riesgo más peligroso para nuestro escenario. “Después de un giro extraordinario diseñado por el gobierno chino a principios de este año a través de inyecciones masivas de crédito en la economía, un estímulo fiscal masivo y la aplicación de controles de capital, la economía regresa de nuevo a su camino”, apuntan.
Sin embargo, dicen, ninguno de los retos que tiene que afrontar el gigante asiático, tales como la desaceleración de la tendencia de crecimiento, el exceso de capacidad, alto apalancamiento y la transición de una economía basada en la inversión a una de consumo, han sido abordados. Como resultado, la gestora subraya que China se mantiene como un riesgo clave que puede regresar en cualquier momento.
“Después de la decisión histórica, estamos convencidos de que tenemos que mantener la calma y permanecer cautos en relación a nuestras inversiones, que han sido confirmadas y reforzadas. Uno de los riesgos políticos europeos se acaba de materializar y añade nubes oscuras a nuestro punto de vista. Además de la incertidumbre económica habitual, política (y geopolítica) la incertidumbre ha añadido claramente mayor complejidad al mundo en que vivimos y de los mercados financieros que navegamos”, concluye.
Capital Strategies es distribuidor de Ethenea en España y Portugal.
