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Una gestora de activos sería una ayuda eficaz para restaurar el sistema bancario europeo, según la AEB

Una empresa de gestión de activos bien diseñada debería ser una parte importante de los esfuerzos para limpiar el sector bancario europeo, consideran Piers Haben, director de supervisión de la Autoridad Bancaria Europea, y Mario Quagliariello, jefe de la unidad de análisis de riesgos de la entidad.

En su opinión, el proceso de reparación del sector bancario de la UE requiere tres pasos clave. El primero es el fortalecimiento del capital. El segundo paso es identificar los activos problemáticos. El tercer paso es limpiar los balances. “Este paso es ahora imprescindible debido a la magnitud del problema de la morosidad en toda la UE y su impacto en la recuperación económica, ya que el capital está atrapado en inversiones no rentables” argumentan en una columna.

No consideran que hay una solución única para tratar los NPL, sino una serie de acciones interdependientes como:

Aumentar la presión supervisora sobre los bancos
Aumentar la cobertura de provisiones, mejorar sus sistemas de gestión de morosidad
Reformar los sistemas legales y los procedimientos judiciales para garantizar procesos de recuperación más rápidos y eficientes
Realizar iniciativas para apoyar el desarrollo de un mercado secundario más eficiente para activos deteriorados

Sobre las deficiencias del mercado, los especialistas consideran que se pueden mejorar:

Abordar los incentivos para que la administración de los bancos adopte medidas contra los préstamos improductivos.
Mejorar el descubrimiento de precios a través de: mejorar la calidad, cantidad y comparabilidad de los datos disponibles para los inversores; Proporcionar transparencia de los acuerdos de morosidad existentes; Simplificar y estandarizar los contratos legales.
Abordar el problema de fijación de precios intertemporales superando las actuales cuestiones de iliquidez del mercado. “Ello implicaría la entrada en el mercado a un precio que reflejara el «valor económico real» o el futuro precio de compensación eficiente en comparación con el precio de mercado actual, con el fin de vender en un mercado más profundo y más líquido en una fecha posterior”.

En opinión de los directivos un enfoque europeo común, o un plan coordinado para una empresa de gestión de activos patrocinada por el gobierno, segmentado por geografía y / o clase de activos, podría proporcionar los siguientes beneficios:

Claridad y simplicidad
Una mayor credibilidad de la iniciativa,
Menores costos de financiamiento y mayor eficiencia operativa;
Masa crítica tanto en el lado de la oferta como de la demanda

“Una solución de la UE a los NPL, ya sea como un única gestora o un plan para gestoras nacionales, añade claridad para los inversores, reduce los costos de financiación, y puede crear una masa crítica en la oferta y la demanda de NPL para facilitar aún más el mercado. Como paso clave en el proceso de reparación del sector bancario de la UE, eliminará un importante impedimento para la recuperación económica en toda la UE” concluyen.

Las aseguradoras desbancan a las gestoras como inversores institucionales europeos que más recurren a los ETFs

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Cada vez un mayor número de inversores institucionales europeos está recurriendo a los fondos cotizados (ETFs). El motivo es sencillo, buscan opciones para mejorara la liquidez en sus asignaciones de renta fija, así como gestionar la volatilidad asociada a acontecimientos de mercado, como fue por ejemplo, el Brexit. Esta es una de las principales conclusiones de un estudio realizado entre 132 inversores institucionales europeos y encargado por BlackRock a Greenwich Associates.

Los inversores también están recurriendo a los ETFs para obtener exposición a las clases de activos en las que ven un potencial de rentabilidad superior a lo largo de 2017, principalmente la renta variable de países desarrollados y emergentes. Además, según el citado estudio, las aseguradoras son actualmente los inversores institucionales europeos que más recurren a los fondos cotizados, desbancando a las gestoras de activos, las principales usuarias de ETFs en 2015. Hoy día, aproximadamente seis de cada diez fondos de pensiones utilizan fondos cotizados, un 40% más que el año anterior.

Según explica Fergus Slinger, corresponsable de ventas de iShares para la región EMEA en BlackRock, “la diversidad de inversores que usan ETFs es más amplia que nunca. Las instituciones están adaptando su enfoque de inversión en respuesta a la cambiante dinámica del mercado, incluidas las acciones de los bancos centrales, el aumento de la volatilidad en los mercados en torno a acontecimientos como el brexit y las elecciones estadounidenses, así como los actuales problemas en términos de liquidez en el segmento de la renta fija”.

En la opinión de este experto, los fondos cotizados son una herramienta tremendamente efectiva que permite a los inversores capear estos desafíos y les ayuda a obtener rentabilidades ajustadas al riesgo con la mayor eficiencia posible. “Esto ha conllevado un uso generalizado de los ETFs, centrado inicialmente en las carteras de renta variable, y que ha ido evolucionando hasta convertirse también en un elemento habitual en las carteras de renta fija de los inversores institucionales. En 2017 también observaremos una preferencia por los ETFs de materias primas, dado que los activos reales comienzan a beneficiarse de un mayor crecimiento y de las previsiones de reactivación económica”, afirma.

Liquidez, volatilidad y rentabilidad

Las conclusiones del informe revelan cinco motivos por los que los inversores institucionales europeos recurren cada vez más a los fondos cotizados. El primero de ellos es incrementar la liquidez, sobre todo en las asignaciones a renta fija. “En 2016, el porcentaje de inversores institucionales que utilizaron ETFs para gestionar la liquidez se situó en un 45%, frente al 36% de 2015. Probablemente, la gestión de la liquidez sea el principal catalizador para recurrir por primera vez a los fondos cotizados de renta fija. De hecho, uno de cada diez inversores institucionales prevé utilizar ETFs por primera vez en 2017”, señala el estudio. Esto se produce en un momento en el que los inversores han asistido a una caída de la liquidez en los mercados de renta fija como resultado de los requisitos de capital para las entidades bancarias impuestos por Basilea III.

En segundo lugar, otro motivo es gestionar la volatilidad asociada a los acontecimientos de mercado como, por ejemplo, el Brexit. En este sentido, el porcentaje de inversores institucionales que utilizan ETFs para la gestión de riesgo o para estrategias de cobertura se situó en un 36% en 2016, frente al 28% de 2015. Según Greenwich, este incremento responde a “la gestión del aumento de la volatilidad vinculada al Brexit y a los cambios estructurales en los mercados de renta fija tanto europeos como mundiales”.

A esto se suma, que el inversor quiere complementar y sustituir a otros vehículos de inversión, por lo que los ETFs son una alternativa. De hecho, un tercio de los inversores institucionales sustituyeron posiciones abiertas en futuros por ETFs en 2016, y todo apunta a que esta tendencia seguirá aumentando. Se prevé que la mitad de los usuarios de ETFs hagan lo mismo este año. A la cabeza de este movimiento se encuentran las gestoras de activos y las aseguradoras.

Otro de los motivos es capear un contexto de tipos de interés bajos al tiempo que se gestiona el riesgo. Según apuntan las conclusiones del estudio, ante la expectativa de que los tipos continúen en niveles bajos y que la volatilidad aumente, un 75% de los actuales usuarios de ETFs de smart beta contempla incrementar sus asignaciones a estos fondos en 2017; un porcentaje notablemente superior al 57% del año pasado. “Las gestoras de activos son las más proclives a incrementar su asignación: cuatro de cada cinco afirma tener intención de hacerlo”, estima el estudio.

El último de los motivos que señala es acceder a mercados que previsiblemente arrojarán una rentabilidad superior en 2017. El 86% de los inversores institucionales recurren a ETFs de renta variable y, de estos, un 33% prevé aumentar su asignación a esta clase de activos este año. Según explica el documento, ello responde a las expectativas de los encuestados de que la renta variable desarrollada (47%) y la emergente (29%) serán las clases de activos más rentables al cierre de 2017.

La riqueza privada se mueve a nivel mundial a golpe de restricciones, amnistías y cambios regulatorios

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Que la riqueza se mueve es un hecho, que los gobiernos intentan controlar sus flujos, también, y que ambas cosas suceden a una velocidad cada vez mayor, también es cierto.

El ritmo de exportación de riqueza de China, por ejemplo, continua acelerándose, gracias a la incesante creación de riqueza y la volatilidad política y económica del país, según la publicación de Knight Frank, The Wealth Report. Estos flujos de salida de capital comenzaron en 2014, provocados por la ralentización de la economía doméstica, la inestabilidad de los mercados de activos locales, el deseo de diversificación y la necesidad de apalancar la posible depreciación de su moneda.

Los recursos que salen de allí entran en forma de inversiones en otros mercados, en muchos casos en activos de real estate, entre otros. Según el estudio de actitudes que incluye la publicación, el 32% de los UHNWIs invertirán en real estate en el extranjero en los próximos dos años. Sin ir más lejos, las inversiones chinas en propiedades residenciales en Estados Unidos han pasado de los 300 millones de dólares en 2006, a los 30.000 millones en 2015, y ya supone una de cada cinco adquisiciones por parte de extranjeros.

Restricciones

A medida que el ritmo de movimiento del dinero se acelera globalmente, también lo hacen los esfuerzos de los gobiernos para controlarlos. En China, por ejemplo, los inversores ricos –con una limitación oficial de 50.000 dólares al año para transferencias offshore– se han vuelto expertos en aprovechar oportunidades para cambiar dinero a otras monedas, por lo que el gobierno reaccionó, en 2016, por ejemplo, regulando el acceso a los casinos en Macao, una ruta clásica para el movimiento de capitales, y limitando el crédito a titulares de tarjetas en viajes al extranjero. En 2017, las autoridades volvieron a restringir la normativa que afecta al tipo de inversiones que se aceptan como justificación de transferencias extraterritoriales, excluyendo explícitamente las propiedades, y se esperan nuevas limitaciones.

En otros mercados, las limitaciones y controles también crecen. Así, las empresas extranjeras con propiedades en Rusia están obligadas a reportar a las autoridades. Desde principios de 2016, Brasil obliga a identificar a las personas físicas que están detrás de cualquier entidad recién registrada; o la consulta del gobierno del Reino Unido sobre movimientos similares para las empresas extranjeras, como ya hizo en 2016 para empresas registradas en su jurisdicción.

Este crecimiento de la actividad reguladora, que quiere comprender dónde se encuentra la riqueza privada a nivel mundial, aumentará en 2017, antes de que entre en vigor la Norma de reporte común (CRS, por sus siglas en inglés).

CRS tendrá un impacto crítico en la migración de la riqueza, anunciado el intercambio de una cantidades de datos financieros sobre ciudadanos extranjeros entre gobiernos sin precedentes. A medida que se acerca, las inquietudes sobre la seguridad de los datos, personal, dice la consultora de real estate autora del informe.

Amnistías

Incluso el dinero alojado en centros offshore no está inmune a una mayor supervisión. A finales de 2016, la riqueza privada en centros financieros offshore era de 10 billones de dólares. Aunque estos centros solo concentran el 1% y el 6% de la riqueza privada de Estados Unidos y Reino Unido, en el caso de Oriente Medio y América Latina el total se aproxima al 25%.

Mientras el crecimiento de la riqueza en Hong Kong y Singapur ha sido del 10% anual en los últimos años, las amnistías fiscales previas a la entrada en vigor de CRS está persuadiendo a algunos inversores a repatriar fondos.

Entre julio de 2016 y marzo de 2017 ha tenido lugar la amnistía promulgada por las autoridades fiscales indonesias sobre pasivos tributarios no declarados derivados de activos extranjeros, y se prevé que haya dado lugar a un flujo de partida Singapur, en particular. También, el gobierno griego ha presentado planes para una amnistía fiscal que cubriría los fondos que se encuentran en Suiza, que tasarían, legitimarían y potencialmente llevarían a la repatriación de fondos hasta ahora no declarados. Esta propuesta surge, a su vez, como consecuencia de una amnistía similar anunciada por Italia en 2015 y con el objeto e disuadir el flujo de fondos desde Suiza a otras jurisdicciones extraterritoriales antes de la introducción de CRS.

Migración por razones fiscales

El 16% de UHNWIs consideraría moverse permanentemente al extranjero. Dice el informe que según los últimos datos de Henley & Partners, las grandes fortunas del mundo gastan más de 2.400 millones al año en la adquisición de nuevas nacionalidades.

La demanda más alta se produce por parte de los ciudadanos de China, Rusia y Oriente Medio, y alrededor del 80% de los visados estadounidenses EB-5 acaban en ciudadanos chinos. El coste varía considerablemente, de unos pocos cientos de miles de dólares en algunas islas del Caribe a más de un millón por la nacionalidad en Chipre y otras localidades europeas.

Cambios

Los últimos datos sobre migración de HNWI confirman la fuerte y creciente atracción de Australia, Estados Unidos y Canadá como destinos para ricos. Ciudades como Sydney y Melbourne encabezan la lista de mercados en crecimiento.

Por lo que respecta a las ciudades que ven salir su riqueza, son la europeas las que lideran, con París y Roma perdiendo 7.000 y 5.000 HNWI respectivamente en un año. Londres sigue siendo un valor atípico en Europa, manteniendo una entrada neta anual de 500 HNWIs. India y China son grandes exportadores netos de migrantes ricos, pero con una rápida creación de riqueza nacional, las pérdidas aquí son menos preocupantes que las de Europa.

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El número de compañías de gestión en Luxemburgo con licencia AIFM supera por primera vez a las que tienen licencia UCITS

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Con la creación de 20 nuevas compañías de gestión o management companies (conocidas como ManCos), que tienen una licencia UCITS o AIFM, o incluso ambas, Luxemburgo se acerca ya a las 300 empresas de este tipo radicadas en su territorio, según el Barómetro 2017 del Observatorio de las Empresas de Gestión publicado por PwC Luxemburgo. La cifra supone un 7% más en 2016 respecto a 2015.

Además, el año pasado el número de ManCos con licencia AIFM ha superado por primera vez el número de estructuras UCITS, lo que confirma el éxito de la transposición de AIFMD a la legislación luxemburguesa en julio de 2013. Hasta 220 ManCos tienen licencia AIFM frente a las 201 con licencia UCITS.

«Hay, sin embargo, interacciones entre las dos licencias: el 85% de las 20 principales gestoras con licencia UCITS tienen también una licencia AIFM, mientras que el 90% de las 10 principales gestoras alternativas tienen también licencia UCITS», explica Laurent Carême, director de PwC Luxemburgo. «Debemos tener en cuenta que más de un tercio de las 300 ManCos tienen ambas licencias y 43 de ellas tienen una licencia extendida para las actividades de MiFID».

Este índice mide la actividad de las ManCos UCITS en Luxemburgo en función del número de empleados, la evolución de los activos gestionados y el número de vehículos. A finales de 2016, este tipo de compañías empleaba a más de 4.000 personas y gestionaba alrededor de 2.949 millones de euros de activos, mostrando un crecimiento neto para ambos indicadores en comparación con diciembre de 2015.

Más de la mitad de las ManCos de AIFM son de Alemania (26%), Suiza (18%) y Estados Unidos (14%), mientras que las estructuras de los UCITS proceden principalmente de Suiza (20%), Estados Unidos (18%) y Reino Unido (16%).

El barómetro también mostró que la mayoría de ManCos proporcionan servicios de gestión de riesgos y compliance, así como restricciones de fondos de inversión mientras que la administración central (por ejemplo, el agente de transferencia y la contabilidad de fondos) y la presentación de informes son delegados al grupo o a terceros.

Se ha dado un cambio de paradigmas en la forma de hacer negocios en Oil & Gas en Estados Unidos

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

Progresivamente las bombas dejaron de extraer, los ingenieros y geólogos fueron despedidos, las grandes firmas de private equity se retiraron o quebraron, la maquinaria abandonada retrataba un lúgubre cementerio de chatarra amontonada en los grandes Oil fields de Texas y otros estados petroleros del país. La exploración y producción del shale Oil & Gas ya no sería rentable por un tiempo.

Transcurría enero de 2016 y el mundo entero contemplaba atónito la llegada del precio del crudo a los 28 dólares por barril, un precio que no alcanzaba desde el año 2003 y materializaba una caída libre de 72% desde los 108 dólares por barril alcanzado en junio de 2014. Numerosos factores –en los que no se profundizará en esta publicación- habían generado el desplome hasta este precio después de casi un año y medio de constantes correcciones a la baja.

Entendiendo el Shale Oil (unconventional)

El Shale Oil (petróleo de esquisto) es un petróleo no convencional producido mediante pirólisis, dadas sus características de extracción generó un cambio de paradigmas en la forma no solo de extraer petróleo sino de hacer negocios en Estados Unidos.

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En virtud de sus características de mayor profundidad y perforación horizontal los costos de perforación se elevaron considerablemente, presionando al alza los costos de la mano de obra calificada y proveedores de servicios en los EE.UU. -con un precio del barril que superando los 100 dólares bien podía contemplar este recalentamiento del sector-.
Con la posibilidad de extraer hasta el 80% de las reservas en el primer año, los análisis financieros proporcionaron tasas de retorno muy seductoras, generando el coctel perfecto para sobredimensionar el sector.

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Los grandes fondos de private equity, hedge funds y fondos de pensión, se volcaron masivamente a proyectos con este tipo de producción, en virtud de sus generosas rentabilidades. El financiamiento bancario (esencialmente en bancos regionales) aumentó de forma considerable –práctica habitual en la industria es emplear los informes de reserva de un yacimiento como colateral ante el banco, para obtener fondos para seguir la expansión de la producción-. Los avances tecnológicos que posibilitaron esta producción a gran escala del Shale Oil, permitió a EE.UU sustituir las importaciones del commodity por su propia producción interna, en medio de tensiones con la OPEP. En la actualidad existe consenso bastante generalizado en la industria que el retorno a la producción del Shale en EE.UU. podría ser viable nuevamente entre los 65 – 70 dólares por barril.

La Oportunidad del Conventional Oil & Gas

Toda crisis trae aparejado ganadores y perdedores. La industria del Shale cayó estrepitosamente de la mano del desplome del precio del barril de Crudo, sin embargo abriría una nueva era en la producción convencional de petróleo y gas en EE.UU. que no tiene antecedentes.

Para entender a que nos referimos cuando hablamos de “Conventional Oil & Gas” debe concebirse como el método de producción que extrae el producto a raíz de la presión natural existente en los yacimientos una vez perforados. Es un tipo de producción con costos considerablemente más bajos que el Shale, sin demasiada participación activa de fracking, poco profundo (hasta 5.000 – 6.000 pies) y es lo que EE.UU. ha extraído históricamente.

Paradójicamente hoy -los otrora agresivos en Shale- fondos de private equity, hedge funds y pension funds están posicionándose long en esto activos y efectuando adquisiciones en la producción convencional, rentable a precios mucho más bajos.

Efectos positivos

Generados por el Shale:

Las innovaciones tecnológicas que se produjeron a raíz de Shale son aplicadas con éxito hoy en el convencional, generando una mayor eficiencia de extracción con costos menores, beneficiando el ratio riesgo/retorno de los inversores.
Los Costos de Perforación y Extracción (infraestructura, materiales, proveedores) se han abaratado entre un 60% y 70%.
Capacidad ociosa de profesionales calificados: Ingenieros, Geólogos, Geofísicos.

Efecto Trump:

Desde la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca ha marcado una muy clara impronta a favor de los “fossil fuels” en detrimento de las energías renovables; lo que también ha empujado al sector y los precios al alza.

Designación de Scott Pruitt como Presidente de la Agencia de Medioambiente en EE.UU. (EPA), declarado escéptico del cambio climático y defensor del Petróleo, además de estar vinculado a la industria fósil en Oklahoma.
Ha resucitado la construcción de los polémicos oleoductos Keystone XL y Dakota Access, detenidos en la era Obama por la amenaza ambiental.
A los beneficios fiscales de los que goza el sector, se agrega la promesa electoral de recortar los corporate taxes.
Recientemente firmó un Decreto para eliminar el requisito que las agencias del gobierno deban considerar el impacto del cambio climatico en su toma de decisiones. El mismo Decreto ordena reveer Directrices previas del plan de Energia Limpia de Obama.

La realidad se impone con firmeza, las oportunidades de rentabilización reales en Oil & Gas en EE.UU. se están dando a través de la explotación convencional, mientras el precio del barril no se establezca con firmeza por encima del rango de 65 – 70 dólares las posibilidades de explotar el shale de forma rentable son escasas y arriesgadas.

Columna de Leandro Furest

NN IP: “La dinámica de crecimiento en los mercados emergentes no había sido tan intensa desde hace casi cuatro años”

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

En las últimas semanas las acciones de mercados emergentes han batido con claridad a sus homólogas de mercados desarrollados. NN Investment Partners cree que hay varias razones detrás de esto. Para empezar, la dinámica de crecimiento ha seguido mejorando en los mercados emergentes, tanto por la coyuntura macroeconómica como por los beneficios empresariales.

En concreto, en China los datos de crecimiento superan las expectativas, confirmando además la eficacia de las autoridades en contener las salidas de capitales. En Estados Unidos, la Reserva Federal mantuvo un tono acomodaticio al aplicar su esperada subida de tipos de interés en marzo y, por su parte, la menor atención aparentemente prestada por el equipo de Trump a la reforma tributaria y a las barreras a la importación ha ayudado a que se atenúen los temores proteccionistas que habían estado preocupando a los inversores desde las elecciones de noviembre, resume la gestora.

Por todas estas razones, los expertos de la firma recuerdan en su último análisis que la dinámica de crecimiento en los mercados emergentes no había sido tan intensa desde hace casi cuatro años.

“El crecimiento en los mercados emergentes muestra evidente mejoría desde que el comercio mundial comenzó a recuperarse en noviembre. Esto se ha reflejado no sólo en mejores datos de actividad económica en todos los mercados emergentes, sino también en los índices de «sorpresas» económicas, que llevan en territorio positivo desde diciembre y se han ampliado gradualmente desde entonces”, afirman.

Además, el propio indicador de dinámica de crecimiento de NN IP en los mercados emergentes está cerca de su máximo de los últimos cuatro años, y las expectativas de crecimiento de los beneficios en estos países están claramente divergiendo de las de los mercados desarrollados.

Mejora el comercio mundial

“Una de las principales razones por las que se ha afianzado el crecimiento en las economías con mercados emergentes en los últimos meses ha sido el repunte del comercio mundial. Estamos observando un cuadro consistente de reforzamiento de la demanda en EE.UU., Europa y China, junto con un mayor crecimiento de los volúmenes de exportación en todo el mundo y mejores lecturas de los indicadores de confianza del sector exportador de Asia”, escriben en su análisis los expertos de NN IP y recuerdan que los precios más altos de las materias primas también han ayudado a este contexto.

“El crecimiento en valor de las exportaciones de emergentes supera el 10%, lo que ha fomentado la actividad en los sectores industrial y minero. Por ahora, el impulso de todos estos indicadores es enérgico y vemos muy pocas razones para esperar un debilitamiento en el corto plazo”, apuntan.

Flujos de capital

Otro factor clave a la hora de hablar de mejora sustancial en los emergentes es la mejoría de las condiciones financieras. Los flujos de capitales hacia estos países se están tornando más favorables, como revelan las entradas netas en enero y febrero, y los mejores flujos de capital, junto con la apreciación de las monedas y el creciente margen para que las autoridades monetarias relajen sus políticas, han mejorado a su vez las condiciones financieras en estos países.

“Nuestro indicador de condiciones financieras —que tiene en cuenta cambios en los tipos de interés oficiales, en los tipos swap, los rendimientos de los bonos, las cuentas públicas, las expectativas de política fiscal, los tipos de cambio nominales efectivos y los flujos de capital— comenzó a elevarse hacia mediados de diciembre, intensificándose su subida a partir de mediados de febrero. Este desarrollo relativamente nuevo contribuye a explicar el reciente entusiasmo de los inversores por los emergentes”, concluye la firma.

Invertir en el extranjero se ha convertido en una estrategia para mantener la estabilidad financiera de algunas empresas

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

Ante la apertura en los mercados de inversión a nivel internacional y el fenómeno “venture capital” invertir en el extranjero o nuevos mercados podría parecer una actividad riesgosa cuando se presenta un entorno económico mundial complejo, sin embargo esta práctica es común y con asesoría especializada se ha convertido en una estrategia para mantener la estabilidad financiera de algunas empresas. La firma mexicana de inversión, BSI Capital Group señala que convertirse en un “inversionista de nivel internacional” es una decisión que significa diversificar, ampliar mercados y un blindaje financiero que a largo plazo podría resultar benéfico, ya que con esta práctica es posible proteger un porcentaje del capital en caso de alguna emergencia monetaria.

Apostar en diversos mercados permite generar movimientos en las inversiones, dentro de las diversas modalidades para invertir fuera del país, Alejandra Paredones, CEO de BSI Capital Group señala que la tendencia en los últimos años son “las adquisiciones de empresas enfocadas en biotecnología”, además, recomienda “apostar por sectores favorecidos por políticas económicas y revisar, junto con su asesor financiero, los temas regulatorios de bancos locales”.

Dentro de los diversos tipos de inversión que existen, Paredones indica que uno de los más frecuentes es el private equity, o capital privado, que por tendencia brinda más rendimiento, además, junto a equipo de trabajo, han detectado una alza en la compra-venta de empresas.

De acuerdo al expertise de BSI Capital Group, el tipo de cambio, es lo que más les interesa e inquieta a los inversionistas mexicanos, lo cual es una oportunidad para experimentar con otros mercados y establecer nuevas relaciones comerciales en países de Europa y Asía.

Ante la inquietud de expandir los mercados, BSI Capital Group recomienda que la empresa debe conocer el mercado al que quiere entrar, buscar mejores rendimientos, además de conocer y estar informados del entorno económico, político y social del país en el que se pretende apostar el capital y desarrollar estrategias para afrontar las adversidades que se puedan presentar.

El arte de gestionar viajes de negocios

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

Ser un líder eficaz dentro de las organizaciones es cada vez más desafiante. La gente lleva una vida acelerada y el ritmo en el que los empleados deben recibir y procesar la información es increíblemente rápido.

De acuerdo con Pablo de la Hoz, director en México de Amadeus IT, los gerentes y los empleadores enfrentan varios desafíos cuando tratan de ofrecer un buen ambiente de trabajo y experiencia a sus empleados. «En México, por ejemplo, como he venido a descubrir, las personas de otras ciudades llegan frustradas a la oficina después de tomar un vuelo temprano por la mañana, aguantando largas y tediosas filas en el aeropuerto, y teniendo que batallar por obtener las mejores opciones de transporte desde el aeropuerto».

En opinión del directivo, esto ocurre todos los días y se vuelve parte de la atmósfera en el lugar de trabajo. Sin embargo, presenta ciertas herramientas que otorgan la posibilidad de ofrecer grandes experiencias de trabajo que pueden equilibrar parte del estrés externo al que los empleados se exponen cuando viajan, y los viajes de negocios representan una de esas oportunidades. «En Amadeus, lo hemos vivido: viajamos por negocios y nuestro negocio es viajar. Y así, creamos Amadeus cytric Travel & Expense«, una plataforma de software que permite a los empleados corporativos planificar, reservar y presentar los gastos en un solo sistema.

«Nuestra misión es dar forma al futuro de los viajes junto a los cientos de miles de personas que viajan. México es uno de los países donde los viajes, una economía en expansión y un entorno empresarial dinámico, tienen muchas oportunidades. Herramientas como Amadeus cytric Travel & Expense traen una ventaja increíble para las empresas y el propio viajero, al dar la oportunidad de ser más eficientes y eficaces en la gestión de viajes de negocios, los cuales, afortunadamente, no van a desaparecer» concluye.

BBVA Bancomer realiza el primer laboratorio de UX

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

El equipo de atracción de talento BBVA Bancomer se ha enfrentado al reto de encontrar candidatos con conocimientos y habilidades muy específicos para desarrollar la banca digital; es por ello, que tuvieron la idea de hacer un laboratorio de UX: una iniciativa diseñada para identificar cómo actúan los aspirantes frente a un ejercicio donde se simula y se vive la dinámica de un proyecto real de UX en BBVA Bancomer.

El Laboratorio de Experiencia de Usuario (UX) es una iniciativa del área de atracción de talento, realizada en conjunto con el Centro de Innovación BBVA Bancomer y el área de Diseño y Experiencia de Usuario (UX), que surge como una forma de acercar a nuevos perfiles con especialización para participar en la transformación digital del banco.

“Lo que queríamos realmente era verlos trabajar ya en acción con datos de Bancomer: qué metodologías seguían, si trabajaban bien en equipo, qué habilidades y competencias específicas demostraban, y cómo se relacionan al digital mindest del banco”, comenta Abril Gómez, de Atracción de Talento. Para ello, su equipo se acercó al área de Design & UX para organizar una dinámica que fuera más allá de regular proceso de entrevistas y retar a los participantes.

Así surgió el Laboratorio de UX. Durante su primera edición, que se llevó a cabo el 22 de marzo de 2017 en el Centro de Innovación BBVA Bancomer, los 16 participantes estuvieron trabajando en equipos para desarrollar el concepto de una app que permita a los adultos jóvenes llevar el control de sus gastos y administrar de forma automática sus pagos. Sólo uno de los cinco equipos conformados ganaría el reto, no obstante, todos los candidatos eran elegibles para continuar el proceso de reclutamiento del banco.

El reto se dividió en seis etapas: Planeación, Análisis, Validación con usuario, Feedback, Refinamiento y Documentación. Después de ello, los equipos presentarán sus resultados del día ante un jurado. Lo que se evaluará en sus proyectos, además del diseño visual y de experiencia, será la propuesta de valor y el concepto validado por las necesidades de los potenciales usuarios. Durante el proceso también tuvieron sesiones de mentoría con los especialistas de UX de BBVA Bancomer.
Los ganadores

De los cinco equipos participantes, los ganadores fueron el equipo conformado por Benjamín Beltrán Cortés, Miriam Aidée Romero López, Iván Yamil Arroyo Zúñiga. Su equipo se distinguió por un gran análisis de los usuarios y sus necesidades, y generar una solución con una gran propuesta de valor. El jurado se conformó por Mauricio Pallares, director de Marketing y Ventas Digitales de BBVA Bancomer, Joy Sen, director de Ventas Digitales de BBVA Bancomer, y Mauricio Angulo, Google UX ‘expert’.

“El estilo 60/40 ya no es suficiente”: la ponencia de Aberdeen AM para la tercera edición del Fund Selector Summit de Miami

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

“Es hora de diversificar. En serio. El estilo 60/40 ya no es suficiente”. Esta afirmación es a la vez el título de la ponencia que desarrollará Simon Fox, especialista senior de inversiones de Aberdeen Asset Management, en la tercera edición del Fund Selector Summit.

El encuentro, dirigido a los principales selectores e inversores en fondos del negocio US-Offshore, es una joint venture entre Open Door Media, propietario de InvestmentEurope, y Funds Society. El evento, que se celebrará los próximos 18 y 19 de mayo en el Ritz-Carlton Coconut Grove de Miami, ofrecerá la oportunidad de escuchar la visión de varias gestoras sobre la actualidad de la industria.

“A medida que nos fijamos en los próximos 5 años, podemos ver una serie de atractivas oportunidades de inversión, pero también un conjunto significativo de riesgos, incluyendo el obstáculo de los rendimientos históricamente bajos y los tipos de interés en aumento”, explica Fox.

Para el gestor, en el pasado los fondos multiactivo habrían intentado navegar por este entorno con una simple mezcla de acciones y bonos, pero hoy en día, esta clase de activos necesita hacer más o se arriesga a decepcionar a sus clientes.

“La respuesta no es simplemente hacer apuestas heroicas, o acertar con los tiempos del mercado. Como hemos visto con los inversores más grandes y sofisticados del mundo, se pueden obtener verdaderos beneficios de la diversificación a través de la exposición a una gama más amplia de clases de activos, incluyendo infraestructuras, deuda de mercados emergentes, préstamos, alquiler de aviones o préstamos peer to peer”, añade el especialista de Aberdeen Asset Management.

En su ponencia, Fox hablará a través de las opciones disponibles y cómo el enfoque sin restricciones está consiguiendo ese «plus» para las carteras de la firma.

Simon Fox es especialista en inversiones en Aberdeen. Sus principales áreas de cobertura incluyen los fondos multiactivo de la gestora, las soluciones de hedge fund y las estrategias pan-alternativas. Se unió a Aberdeen en 2015 y antes de eso desarrolló parte de su carrera en Mercer.

Encontrará toda la información sobre el Fund Selector Summit Miami 2016, que está dirigido a los principales selectores e inversores en fondos del negocio US-Offshore en este link.