Foto: FoxSpain, Flickr, Creative Commons. Iberclear designa a Citi como proveedor de servicios de custodia global
Iberclear, el depositario central de valores (DCV) español del grupo BME, ha firmado un acuerdo con la división de Liquidación y Custodia de Citi para prestar servicios de custodia global a sus clientes. El acuerdo ha sido firmado en el contexto de la conferencia SIBOS.
Las entidades financieras españolas podrán liquidar valores internacionales a través de Iberclear, que actuará como punto de acceso único a T2S (Target2-Securities) y a los mercados internacionales, proporcionando soluciones de liquidación y custodia de valores, aprovechando la extensa red mundial de liquidación y custodia de Citi, y su amplio conocimiento de los mercados locales. Una de la ideas es que instituciones en Latam utilicen a Iberclear como hub para acceder a Europa.
«Estamos encantados de lanzar esta nueva solución, que proporciona oportunidades para nuestros clientes y la comunidad inversora española de manera más amplia. Se ha elegido la extensa red de custodia de Citi para atender la creciente demanda de nuestros clientes de forma eficiente y homogénea en cualquier ubicación geográfica. Iberclear comienza así una nueva vía estratégica tras su exitosa migración a T2S con el lanzamiento de nuevos servicios para sus clientes”, ha comentado Jesús Benito, consejero delegado de Iberclear.
En palabras de Reto Faber, responsable de Liquidación y Custodia de Citi para EMEA, «éste es un importante hito para Iberclear y sus clientes. Nos complace apoyar soluciones innovadoras impulsadas por relevantes infraestructuras de mercado locales, como Iberclear, y estamos encantados de poner a su disposición la plataforma de custodia de Citi con el objetivo de lograr mejoras de eficiencia para todos los participantes del mercado local».
El equipo de Janus Henderson que participó en el evento de Madrid. . Las claves de la celebración del evento de décimo aniversario en España de Janus Henderson Investors
“Estos años han pasado volando pero han dado para mucho: hemos pasado por una crisis financiera que permitió a la gestora comprar primero New Star y luego Gartmore, algo impensable en 2007 pero que nos ha permitido crear una compañía capaz de añadir más valor a los clientes; un proyecto que ha culminado con la fusión de Janus este año”, indicó. De la Maza también recordó que la gestora ha superado numerosos retos en estos años, en los que apareció la amenaza de cerrar la oficina en España, pero esos retos se superaron ampliamente, pues si el requisito para mantenerla era incrementar los activos un 50% en 12 meses a partir de 2011-2012, lograron doblarlos… y varias veces, razón por la que De la Maza agradeció a sus clientes en España “su apoyo y dedicación”.
También de la efeméride habló Phil Wagstaff, consejero del Comité Ejecutivo de la entidad, que destacó la importancia de la escala en el negocio de la gestora, que ya cuenta con 344.000 millones de dólares bajo gestión. Con todo, la gestora, dijo, “no es ni demasiado grande ni demasiado pequeña”, de forma que puede mantener muy vivo el contacto directo con sus clientes y no ser una empresa “centrada solo en sí misma”. Actualmente, cuenta con 2.000 empleados, 27 oficinas y un equilibrio en su negocio entre clientes institucionales y de distribución, y por oferta, una diversificación entre renta variable, renta fija y alternativos, así como renta variable cuantitativa y multiactivos.
Con todo, a pesar de destacar su amplia gama, dejó claro que “no se trata de vender, sino de dar servicio e información” a los mercados en los que están presentes –sobre todo Reino Unido, Europa, EE.UU. Australia y Japón-, y destacó como claves de su éxito la rentabilidad y el servicio. Y habló también de la importancia de la marca Janus Henderson, que se asocia con el deseo de la gestora de compartir conocimiento y realizar eventos en todo el mundo. “La marca no solo está relacionada con tu imagen, también es una combinación de factores como el trato al cliente, el trato a los empleados y accionistas, el respeto del entorno en el que trabaja la organización…”, indicó.
Bill Gross: la música de los bancos centrarles parará
A continuación se proyectó un vídeo de Bill Gross, el gurú de renta fija con sede en California “heredado” de la fusión con Janus. El experto advirtió de que son muchos los mercados que están “sobrevalorados” debido a las políticas llevadas a cabo en los últimos años por parte de los bancos centrales. “Aunque la mayor atención está ahora puesta en la Fed, que ha empezado a elevar gradualmente los tipos y a reducir balance, otras autoridades siguen firmando cheques y continuando con la expansión del balance”, advertía.
Una situación que ha llevado a reducir la rentabilidad de todos los activos –porque ésta se basa en la de los bonos- y empujado a los inversores a buscar más rentabilidad. “Las políticas de los bancos centrales han alentado el bajo nivel de volatilidad que vemos en la actualidad, y los altos precios, lo que ha rebajado las primas de riesgo y comprimido los diferenciales de segmentos de deuda, como el high yield; un entorno en el que los inversores luchan por encontrar rentabilidad”, describe Gross.
«Nadie sabe cuándo esas políticas o la música pararán pero a los inversores les conviene saber que un día lo harán”, dijo, llamando a la cautela: “Mientras la rentabilidad de los depósitos sea tan baja, recomendaría un vals y una mayor cantidad de capital que reinvertir en renta variable y bonos en el futuro”, aseguró. Con respecto a los bonos del Tesoro en EE.UU., auguró que se moverán entre un 2,2% y un 2,6% en los próximos 12 meses y, con respecto a las acciones, también se moverán dentro de un rango limitado. Así, no habrá mercado alcista pero tampoco bajista, dijo.
Vídeo de Bill Gross que se proyectó durante el evento.
Martin Wolf: razones para el optimismo
Tras la charla por vídeo de Gross, le tocó el turno a Martin Wolf, director de Economía y columnista en Financial Times, que habló de la situación económica actual y las preocupaciones en el entorno, indicando que “al final todo va a salir bien pero no podemos estar totalmente convencidos”. Alabó la sorpresa de la recuperación europea y española, sobre todo a raíz de la intervención del BCE en 2013 y las reformas acometidas, y también las mejores perspectivas de crecimiento tanto en el mundo desarrollado como emergente. Y recordó que, a pesar de los problemas de los últimos años, el mundo emergente viene creciendo desde los 90 a un ritmo 2,5 mayor que el mundo desarrollado de forma que el primero gana importancia en el crecimiento mundial “de forma sistemática e irreversible”.
Entre ese mayor optimismo, no obstante, destacó algunas preocupaciones como la caída del crecimiento de la productividad en el mundo desarrollado, la debilidad de la demanda ante factores como el envejecimiento de las economías o el exceso de deuda (en un mundo lleno de deuda en el que las economías necesitan de tipos bajos para sobrevivir), o la amenaza del final de la globalización (ante temas como las políticas de Trump o el Brexit). “Para ayudar a economías con mucha deuda, es necesario que el PIB esté por encima del tipo de los bonos a 10 años”, dijo, de forma que se mostró convencido de que el entorno de tipos bajos no va a cambiar: “Los bancos centrales van a seguir como ahora porque necesitan que esto siga durante mucho tiempo para gestionar la deuda”, aseguró. El experto concluyó que la recuperación que vemos ahora es cíclica; que no es probable que la productividad se recupere, el crecimiento se acelere y los tipos se normalicen totalmente, sino que ve más probable un escenario de estagnación secular, con tipos bajos a largo plazo.
Martin Wolf, director de Economía y editor en Financial Times.
Mesa redonda
Finalmente y antes del cóctel celebrado en el parqué de la bolsa de Madrid, cerró la conferencia un panel de debate en el que participaron Luke Newman, gestor de Janus Henderson, Nick Sheridan, responsable de renta variable europea en la gestora, José Carlos Díez, presidente de Global Ecnomic Analysis y Wolf, moderado por Roberto Casado, corresponsal de Expansión en Londres.
Sobre los mercados, Sheridan habló del buen momento para las acciones europeas frente a las estadounidenses, pues estas últimas afrontan presión en sus beneficios por acción en un entorno de tipos al alza tras una etapa de gran crecimiento gracias a las recompras de acciones. Sin embargo, en Europa, donde no está preocupado por el impacto de un euro más fuerte “porque las compañías tienen la habilidad de cubrirse”, es positivo: “No sabemos cuál será el próximo evento pero la volatilidad es baja, el mercado americano nunca había estado tan caro con respecto al europeo en los últimos años y el crecimiento no está en precio: la gente mira a Europa y ve desastre en temas como en la política pero no pone en precio el crecimiento”, añade.
Newman, por su parte, destacó cómo en su fondo de retorno absoluto de renta variable puede sacar partido a eventos como el Brexit o incluso las elecciones en Francia o Alemania, a través de la parte tanto larga como corta de su cartera. “Si nos preocupa el Brexit tenemos la ventaja de construir un “short book” que permita aprovechar las caídas del mercado”, aseguraba. “En las elecciones francesas hubo volatilidad previa a las elecciones, derivada del éxito de Le Pen en las encuestas: el mercado castigó a los bancos franceses y lo aprovechamos en la parte corta”. También, el euro se debilitaba y eso beneficiaba a las exportadoras alemanas, algo que jugaban en la parte larga. Lo mismo podrían hacer ante temáticas como si Trump logra todo lo prometido electoralmente y los tipos suben: “Los efectos podrían ser dramáticos pero económicamente tendríamos una gran oportunidad para ganar dinero en la parte corta de la cartera”, dijo.
De izquierda a derecha, Luke Newman, gestor de Janus Henderson, Nick Sheridan, responsable de renta variable europea en la gestora, José Carlos Díez, presidente de Global Ecnomic Analysis, Martin Wolf, de Financial Times, y Roberto Casado, corresponsal de Expansión en Londres.
Riesgos políticos
Díez se centró en hablar de los aspectos positivos de la economía española y las posibilidades de una continuada recuperación, siempre que el riesgo financiero esté alejado. Sobre Cataluña, comentó que las emociones son las que dirigen la situación pero hay falta de recursos, por lo que ve difícil la independencia. “El mercado hasta ahora es estable, no se ve contagio en la deuda pública, ni en los bancos catalanes ni en los bonos de la región, pero hay un cisne negro a considerar”, aseguró.
Wolf agregó que, para que dañen las economías, los eventos políticos han de ser muy grandes, y la mayoría no tiene impacto y solo provocan ruido. “Normalmente no importan… excepto cuando realmente lo hacen”, apostilló. Ahora, en Europa, considera que la mejor situación económica debería ayudar a reducir las tensiones en países como Italia. “Podría haber más crisis pero soy más optimista que antes porque la situación ha mejorado lo suficiente como para hacer la estructura de la eurozona más viable desde un punto de vista económico y político”, añadió, por lo que el riesgo de ruptura europea no está entre sus principales preocupaciones.
Pixabay CC0 Public DomainNattanan23. El 42% de los inversores prefiere fondos sostenibles frente a otro tipo de fondos
Según el Estudio Global de Inversión 2017 elaborado por Schroders, la inversión sostenible está en auge en todo el mundo. Esta es la principal conclusión a la que ha llegado este informe, para el que se han realizado 22.000 encuestas a inversores de 30 países. Son los inversores asiáticos y americanos los que muestran mayor convencimiento a la hora de afirmar que la inversión sostenible es más importante para ellos ahora que hace cinco años.
A escala global, los inversores consideran que la inversión sostenible es una forma de impulsar no solo avances en los planos social, empresarial y medioambiental, sino también los beneficios. Un compromiso que el inversor se aplica a sus propios hábitos, puesto que, de media, el 72% de los encuestados reconoce que a menudo reduce o recicla sus residuos domésticos. Sin embargo, a la hora de invertir, tan solo el 42% de los consultados prefiere invertir en fondos sostenibles que en otro tipo de fondos.
“La inversión sostenible es un ámbito que reviste cada vez más importancia para los inversores a escala global; el 78% de los encuestados afirmó que es más importante para ellos ahora que hace cinco años, el 32% respondió que es notablemente más importante y el 46% que es algo más importante”, apunta el estudio en sus conclusiones.
El hecho de que el inversor le dé importancia a este tipo de inversión, ha provocado que tenga, cada vez, más interés por este campo. De hecho, la encuesta reflejó que la inversión sostenible fue la temática de inversión sobre la que más gente desearía mejorar sus conocimientos, por encima de otros asuntos como las diferentes clases de activos y el efecto cumulativo.
Por último, el estudio señalada que, además, los inversores están aumentando sus asignaciones a la inversión sostenible. Por ejemplo, el 58% de los europeos afirmó haber incrementado su inversión en fondos sostenibles en los últimos cinco años, aunque son los suizos quienes más han aumentado su inversión.
Pixabay CC0 Public DomainFree-Photos. Las empresas familiares cotizadas tienen un mejor desempeño que las familiares no cotizadas
En todas las regiones y para todos los sectores, las empresas familiares cotizadas superan a sus competidoras –las no familiares– en aproximadamente 400 puntos básicos anuales desde 2006, según muestra la tercera edición del informe CS Family 100, elaborado por Credit Suisse Research. Su rendimiento acumulado desde 2006 es del 126%, superando así el índice MSCI AC World en un 55%.
Este informe valora aspectos como el crecimiento y la rentabilidad, dos materias en las que destacan las compañías familiares cotizadas. Además, gracias a estos dos elementos, este perfil de compañía cuenta con un mejor desempeño financiero y están centradas en crecer a largo plazo, lo que ha permitido que sus acciones hayan obtenido retornos más altos que sus competidores.
Además de un mejor desempeño,las empresas familiares de primera y segunda generación generaron rendimientos ajustados al riesgo más altos que las empresas familiares más antiguas. Las compañías familiares más jóvenes tienden a cotizar como compañías de pequeña capitalización, que han tenido un gran desempeño en los últimos 10 años.
Según señala Eugène Klerk, analista jefe de Thematic Investments en Credit Suisse y autor principal del informe, «las empresas de propiedad familiar han superado a sus competidoras en cada región y sector, independientemente de su tamaño. El estudio revela que los inversores no están interesados en profundizar sobre quién controla las compañías, sino más bien cómo los propietarios de las compañías gestionan diariamente dichas empresas. Y esto es la clave del éxito de las compañías de propiedad familiar”.
De hecho, el informe considera que las empresas de propiedad familiar se encuentran entre los bloques más importantes de la economía de una nación y, poco a poco, han estado bajo el radar de los principales expertos y académicos. “Desde pequeñas y medianas empresas hasta corporaciones multinacionales, las empresas familiares establecen altos estándares de desempeño y dan lecciones que aprender para la comunidad empresarial en general”, afirma Urs Rohner presidente de la Junta Directiva de Credit Suisse Group AG.
Algunos de los nombres que corresponden a este gran división de empresas son BMW, Nike, Roche, Tata Group o Walmart. Sin embargo, el informe advierte, que la mayoría de los analistas en ocasiones subestiman el éxito de muchas otras empresas familiares menos conocidas.
Principales conclusiones
Según desvela el informe, la conclusión de que los objetivos de crecimiento conservadores combinados con el flujo de caja orgánico o las inversiones de capital están entre los principales impulsores del desempeño de las empresas y tienden a producir rendimientos considerables y sostenibles.
Este enfoque hace que las nuevas inversiones se financian en gran medida a través de flujos de capital no extraordinarios o de fondos propios, mientras que más del 90% de las empresas creen que se centran más en un crecimiento sólido a largo plazo que sus homólogas no familiares.
“Además, las empresas familiares en nuestra evaluación prestan atención específica a la preservación del capital, mientras que al mismo tiempo -especialmente en Estados Unidos y Asia- invierten más en investigación y desarrollo que sus pares no familiares. De hecho, especialmente en Asia –excluyendo a Japón–, las empresas familiares han triplicado sus inversiones en investigación y desarrollo en los últimos cuatro años”, señala el informe sus conclusiones.
Foto cedidaFrancisco Mora, rector de la Universidad Politécnica de Valencia y vicepresidente de RedEmprendia y Ana Botín, presidenta de Banco Santander, durante el lanzamiento de Santander X.. Banco Santander y 40 universidades crean Santander X, la mayor plataforma del mundo para emprendimiento universitario
Banco Santander anunció ayer el lanzamiento de Santander X, una iniciativa que nace con vocación de convertirse en el mayor ecosistema de emprendimiento universitario del mundo. Santander X ofrecerá una red de colaboración en la que universidades y emprendedores de todo el mundo podrán colaborar, compartir ideas y conocimientos, e incluso atraer inversión.
Esta red permitirá a las universidades compartir mejores prácticas, monitorizar sus programas de emprendimiento y medir su impacto. La presidenta de Banco Santander, Ana Botín, presentó la iniciativa en Ciudad de México, en un acto que contó con la asistencia de rectores de 50 universidades de varios países y emprendedores mexicanos, así como del presidente ejecutivo de Santander México, Héctor Grisi.
Según señaló Ana Botín, “Santander X aspira ser el punto de conexión de todos los emprendedores. Será el mayor ecosistema global de emprendimiento universitario. Abrirá puertas al talento para construir un mundo mejor para todos”.
La plataforma se ha desarrollado inicialmente en asociación con 40 universidades de siete países: Argentina, Brasil, Chile, España, México, Portugal y Uruguay. El objetivo es aumentar el número de universidades adheridas al programa hasta las 50 en los próximos tres meses y llegar finalmente a más de 1.000 instituciones. Además, en los próximos cuatro años Santander destinará 50 millones de euros en apoyo a programas de emprendimiento en las universidades y a finales de 2017 habrá 900 proyectos conectados a Santander X.
Entre las instituciones participantes se encuentra la Universidad Centro (México), cuya directora general, Kerstin Scheuch, subrayó la importancia de que “las universidades puedan promocionar internacionalmente sus mejores capacidades emprendedoras e intercambiar su conocimiento con otras universidades, lo que les permitirá “crear una red global incomparable”.
La plataforma Santander X ofrecerá un espacio digital abierto y colaborativo en el que los estudiantes y los emprendedores tendrán acceso a los recursos de la comunidad. Podrán ponerse en contacto con otros miembros del ecosistema Santander X para desarrollar sus proyectos, encontrar nuevas oportunidades, colaboradores y mentores, o solicitar asesoramiento al departamento de emprendimiento de su universidad.
Compromiso con la Universidad
Según apunta la entidad financiera, Santander es en la actualidad la empresa que más apoya a la educación superior en el mundo. Ofrece más de 36.000 becas al año y colabora con más de 1.100 universidades de 21 países. El objetivo de Santander X es reforzar estas alianzas para ayudar a emprendedores de todo el mundo a crecer e impulsar proyectos con impacto social que contribuyan al progreso.
El respaldo del Santander al mundo universitario comenzó hace 20 años, con la creación de Santander Universidades. Como resultado, se ha creado una red de más de 1.100 universidades. Asimismo, Santander promueve numerosas iniciativas en apoyo a emprendedores en todo el mundo con más de 350 programas de apoyo al emprendimiento en las universidades. Más de 7.000 emprendedores reciben apoyo del Grupo cada año. Además, más de 25.000 jóvenes participan en los premios de emprendimiento que el banco patrocina cada año.
Pixabay CC0 Public DomainGeralt. China pone freno a las colocaciones de criptomonedas como medio para financiarse
Golpe significativo al desarrollo de las criptomonedas en Asia, que reabre el debate sobre estas «monedas». El Banco Popular de China ha prohibido que las empresas e individuos del país realicen colocaciones de criptodivisas, llamadas ICOs o Initial Coin Offerings, como método para financiarse. Con esta decisión, financiarse con este vehículo se considerará una recaudación ilegal de fondos y se deberá devolver todo lo recaudado.
Esta medida tomada por el banco central chino y las autoridades reguladoras del país supone un obstáculo importante para el desarrollo de este modelo de financiación que en los últimos años, ha crecido con fuerza. De hecho, los ICOs, que funcionan gracias a la tecnología blockchain, se ha convertido en una forma rápida de financiarse con poca supervisión regulatoria.
Según apunta Reuters, los bancos centrales temen la expansión de estas divisas digitales descentralizadas, ya que amenazan el fin del monopololio que éstos ejercen sobre la emisión de dinero.
Después de que el Banco Popular de China anunciara esta nueva medida, el Bitcoin retrocedía cerca de un 7% hasta cotizar en 4.277 dólares y otras como Etherum, se desplomaba más de un 13%.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Sarahhoa. El resurgimiento de los mercados emergentes
Los mercados emergentes han registrado rentabilidades superiores a las del resto del mundo en las últimas décadas, especialmente para aquellos que han invertido sabiamente. “Elegir los activos adecuados en las economías emergentes ha producido retornos convincentes para aquellos dispuestos a buscarlos”, apunta Marcelo Assalin, responsable del equipo de deuda de los mercados emergentes de NN Investment Partners.
Muchos mercados emergentes están exhibiendo ahora significativas mejoras en sus condiciones crediticias, que en algunos casos son mejores incluso que las de los mercados desarrollados. Con los mercados globales listos para entrar en una nueva fase de normalización de la política monetaria, “¿deberían los inversores en renta fija ampliar su búsqueda de activos?”, se pregunta el gestor
Si en el último artículos sobre renta fija, NN Investment Partners explicaba cómo la deuda de los mercados emergentes puede ayudar a las carteras de los inversores, estas son las razones de la gestora sobre el potencial que tiene la deuda de los mercados emergentes:
Mejora el contexto en los emergentes
El panorama es ciertamente positivo para la deuda de los mercados emergentes, que ha tenido un buen desempeño este año. Assalin recuerda que esta clase de activos se ha beneficiado de la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses y de la debilidad del dólar, pero también de las mejores perspectivas de crecimiento, unas cuentas más saludables, la caída de la inflación, los altos tipos de interés reales y las divisas infravaloradas.
Otro de los factores que hace que el contexto para los emergentes sea aún mejor ahora es que el crecimiento de China ha sorprendido al alza, con cifras de crecimiento muy decentes en los últimos trimestres. Además, recuerda, los metales industriales se han recuperado fuertemente desde 2016 y aunque el precio del petróleo ha sido bastante volátil, la demanda sigue siendo positiva, lo que es una indicación de sólido crecimiento global.
Las divisas tienen espacio para apreciarse
Una cuestión clave para NN IP es si el crecimiento económico mundial romperá el techo visto durante los seis últimos años. El caso base de la gestora es que el crecimiento global seguirá en los niveles actuales.
“Este escenario es muy positivo para los mercados emergentes, ya que la liquidez y las condiciones financieras seguirán siendo muy favorables. También juega a favor que los bancos centrales van a seguir endurecimiento sus políticas monetarias de forma gradual, por lo que los flujos de entrada probablemente van a seguir en la misma línea, ayudando a que continúe la compresión de los spreads en la deuda de los mercados emergentes, tanto en el espacio corporativo como soberano”, dice Assalin.
Dado que la deuda de los mercados emergentes ofrece rendimientos más altos en general, “tiende a superar a todas las demás clases de activos de renta fija a largo plazo, tanto en estrategias en moneda fuerte como en moneda local”, afirma el gestor. Y esto, en una economía que crece dentro de un rango, significa una mayor compresión de los spreads para los activos en moneda fuerte, especialmente la parte de mayor rendimiento del universo: la deuda de los mercados frontera.
“Sin embargo, creemos que la deuda en moneda local merece un análisis más en profundidad: aunque las divisas de los mercados emergentes se han apreciado este año, creemos que siguen infravaloradas en cerca de un 15%,según nuestras estimaciones. Esto significa que los inversores podrían mejorar sus retornos solo con que las divisas recuperen algo del terreno perdido los últimos cinco años. Además, las tasas de interés real son actualmente altas en los mercados emergentes y existe la posibilidad de que los bancos centrales decidan recortarlos, dado que la inflación sigue siendo positiva. Esto reducirá los rendimientos y elevará el valor de los bonos. Los países que parecen atractivos en estos términos son Sudáfrica, Rusia, Turquía y Brasil”, explica.
Materias primas y mercados frontera
El escenario económico alternativo de NN IP plantea que el crecimiento global superará su techo actual. En un escenario de crecimiento más equilibrado y al alza, los mercados emergentes podrían funcionar bien debido a varios factores.
El comercio mundial aumentará, lo que beneficia fuertemente a los emergentes y al potencial de apreciación de sus monedas, y un mayor crecimiento también debería impulsar los precios de las materias primas. Varios de estos mercados, especialmente los mercados frontera, son exportadores de materias primas y se beneficiarán fuertemente en este escenario.
Para Assalin, la deuda de los mercados frontera goza de factores favorables como un crecimiento económico más alto, datos demográficos favorables y mayores oportunidades de retorno. También pueden ofrecer diversificación a las carteras debido a su baja correlación con otras clases de activos, baja duración y altos rendimientos.
Fuertes oportunidades
Fundamentalmente, los países emergentes tienen saldos mucho más saludables que en el pasado. Muchos de los principales países emergentes que registraron déficits por cuenta corriente en el ‘taper tantrum’ de 2013, ahora tienen superávit. Esto los hace menos dependientes de la financiación externa y menos vulnerables a los choques externos. Para Assalin, esto debería proporcionar un fuerte colchón en un entorno de tasas de interés globalmente ascendentes y un dólar potencialmente más fuerte.
“El crecimiento económico tanto de los mercados emergentes como de los mercados frontera se ha estabilizado ante tazas de interés relativamente altas, divisas subvaloradas y precios de materias primas estables y mejorando. La combinación positiva de factores significa que los inversores que buscan equilibrar sus carteras frente a los potenciales contratiempos creados por la normalización de las políticas monetarias y el aumento de los tipos de interés deberían ampliar su búsqueda hacia estos activos a menudo ignorados o infravalorados”, concluye.
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Imagen de la Plaza de Jacksonville. La Jacksonville rioplatense en vías de urbanizarse, a pocos pasos de Zonamérica
Mucho menos conocida que su homónima de Florida, la aldea /barrio de Jacksonville, con su encantadora iglesia, sus restaurantes y sus hoteles, ha obtenido un primer visto bueno de la Intendencia de Montevideo para convertirse en un centro comercial y habitacional, a pocos metros de Zonamérica.
Difícil de definir, este armonioso conjunto urbanístico, que ejerce como lugar de recreo de Zonamérica, fue fundado por el terrateniente inglés Juan Jackson en 1839. En los terrenos situados en el límite del departamento de Montevideo se levantaron edificios como una escuela y una iglesia salesiana: la capilla de San José del Manga.
Hace seis años la Intendencia de Montevideo rechazó convertir el terreno de zona rural a urbana e impidió la instalación de un barrio privado, de viviendas, en el predio. Pero ahora, un proyecto para dotar la zona de comercios, servicios y algunas viviendas, sin estar cerrado.Los promotores de la iniciativa esperan atraer a trabajadores de la zona, facilitando, entre otros, la instalación de centros educativos.
El 80% de las entidades de banca privada registradas ante el Banco Central de Uruguay están instaladas Zonamérica, que ofrece exenciones fiscales para las empresas que operan en el extranjero.
El proyecto deberá presentarse ante la Junta Departamental de Montevideo para su aprobación definitiva.
Foto cedidaMarcelo Gutiérrez y Juan Ignacio Cabrera, directores de Vestin Bank. Vestin Bank recibe la autorización de la Fed para abrir una cuenta que prescinde de bancos corresponsales
Vestin Bank, entidad financiera creada por un grupo de profesionales uruguayos, y que trabaja bajo derecho estadounidense desde Puerto Rico y Montevideo, anunció que la Reserva Federal de Nueva York aprobó la apertura de una Fed Master Account. Así, la entidad se convierte en parte integrante de la cartera de bancos americanos con acceso al clearing Fed.
A partir de ahora, Vestin Bank puede recibir y enviar transferencias de dinero electrónicas directamente a través de su Fed Master Account, prescindiendo de bancos corresponsales. De esta manera Vestin Bank será auditado por la Fed, refuerza su estructura de seguridad, y ofrece mayor confianza a clientes.
La entidad basada en Puerto Rico (operaciones internacionales) y en Uruguay (donde tiene su sede administrativa), brinda servicios a banqueros privados, asesores financieros y family offices que buscan soluciones en Estados Unidos.
«Este nuevo hito no solo corona el esfuerzo de años de trabajo y buena conducta de cumplimiento de las normas de nuestra institución, sino que nos permita brindar un servicio aun de mayor calidad y más efectivo. Esto dota de mayor agilidad y capacidad de Clearing de transferencias locales e internacionales para clientes de Vestin Bank», expresó Marcelo Gutiérrez CEO de la entidad.
Gutiérrez explicó a Funds Society la trayectoria de Vestin Bank, entidad creada hace cinco años a partir de las actividades desarrolladas por otra compañía, la consultora internacional Invertax, dedicada al advisory financiero y legal.
“La banca estadounidense le dio la espalda a Latinoamérica, e incluso a Europa, por distintos requerimientos que nosotros alcanzamos a cumplir. El negocio de corresponsalía está en crisis en el mundo. Hay una retirada de los bancos corresponsales a la hora de prestar ese servicio y nosotros entramos en el negocio porque entendemos el riesgo. La legislación estadounidense nos exige catalogar a este tipo de clientes como de alto riesgo. Y eso genera que nosotros tengamos que tener más empleados, monitoreando las transacciones, y sistemas más robustos para la prevención de lavado de dinero. Tuvimos que hacer una inversión muy grande, pero cumpliendo con esos requisitos podemos brindar estos servicios”, explica Marcelo Gutiérrez.
Para Juan Ignacio Cabrera, director de Vestin Bank, la clave está en ser “muy selectivos con los clientes, porque en un mercado donde queda un gap tan grande, generado por la retirada de los grandes bancos, hay mucha demanda, y somos muy exigentes con su selección”.
Gutierrez añade: “Tenemos una ventaja con respecto a las otras instituciones, nosotros estamos aquí y conocemos personalmente a todos los clientes. Y el monitoreo incluye un cara a cara regularmente. Hace más de quince años que viajo por la región y conozco mejor los riesgos de lo que muchos bancos extranjeros los conocen.”
A principios de octubre Vestin Bank anunció su habilitación en Argentina para trabajar con sociedades de bolsa.
Vestin Bank es una Entidad Financiera Internacional, constituida bajo la International Financial Entities Activities del Estado Libre Asociado de Puerto Rico, Estados Unidos. El banco se encuentra regulado por las leyes y reglamentos federales relacionados con las prácticas bancarias norteamericanas, debiendo cumplir con la regulación federal de Estados Unidos: CIP (Carriage and Insurance Paid), AML (Anti-money laundering), BSA (Bank Secrecy Act) y Patriot Act (Ley Patriótica de los Estados Unidos).
Foto: Axelle b / CC0 . State Street Global Advisors relanza sus ETFs SPDR a ultra bajo costo
State Street Global Advisors, el negocio de administración de activos de State Street Corporation, ha lanzado 15 ETFs de ultra bajo costo que brindan acceso a una amplia gama de fondos de renta variable y renta fija con exposición a tanto Estados Unidos, los mercados emergentes y el mundo en general.
La nueva gama de fondos SPDR cuenta con más de 11.000 millones en activos bajo administración y se compone por:
ETF
Costo
SPDR Portfolio Total Stock Market ETF (SPTM)
0,03%
SPDR Portfolio Large Cap ETF (SPLG)
0,03%
SPDR Portfolio Mid Cap ETF (SPMD)
0,05%
SPDR Portfolio Small Cap ETF (SPSM)
0,05%
SPDR Portfolio S&P 500® Growth ETF (SPYG)
0,04%
SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV)
0,04%
SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend ETF (SPYD)
0,07%
SPDR Portfolio World ex-US ETF (SPDW)
0,04%
SPDR Portfolio Emerging Markets ETF (SPEM)
0,11%
SPDR Portfolio Aggregate Bond ETF (SPAB)
0,04%
SPDR Portfolio Long Term Corporate Bond ETF (SPLB)
0,07%
SPDR Portfolio Intermediate Term Corporate Bond ETF (SPIB)
0,07%
SPDR Portfolio Short Term Corporate Bond ETF (SPSB)
0,07%
SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF (SPTL)
0,06%
SPDR Portfolio Short Term Treasury ETF (SPTS)
0,06%
«Estamos realmente entusiasmados de poder ofrecer ETF de ultra bajo costo a los inversores. Desde el lanzamiento de SPY hace casi 25 años, State Street Global Advisors ha buscado continuamente oportunidades para ayudar a los inversionistas a construir mejores carteras con ETFs «, dijo Nick Good, codirector del negocio Global SPDR en SSGA. «Cada fondo de la cartera de SPDR Portfolio tiene un precio igual o inferior al ETF de tarifa más baja en la categoría», añadió Rory Tobin, codirector del negocio Global SPDR en SSGA. Añadiendo que algunos de estos cambios en el precio son significativos, como es el ofrecer exposición a los mercados emergentes en 11 puntos básicos.
SSGA también planea lanzar tres nuevos índices para proporcionar a los inversores una exposición diversificada a los Estados Unidos. Los índices que estarán disponibles a partir del 16 de noviembre de 2017 son:
