Todavía es «momentum» para la renta fija mexicana, dice Franklin Templeton

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Pixabay CC0 Public DomainBanco Central de México

El momento de invertir en rentan fija del mercado mexicano todavía está presente, aunque es necesario planificar bien la estrategia para aprovechar lo más pronto posibe ya que por lo visto los bancos centrales empezarán a bajar sus tasas de interés en los próximos meses. Así lo explicó Nadia Montes de Oca, CFA en Franklin Templeton México.

De hecho, en México el Banxico ya recortó su tasa la semana pasada y se espera que lo vuelva a hacer las tres próximas ocasiones en las que tiene programadas reuniones de política monetaria en los meses de septiembre, noviembre y diciembre.

«El hecho de que México tenga una tasa de interés de las más altas de la región permte que el momentum para invertir en bonos y renta fija todavía sea atractivo, pero es necesario apurar la toma de posiciones a riesgo de que venga un recorte mucho más agresivo», explicó la experta.

El Banco de México recortó tu tasa de referencia la semana anterior a 10,75% desde un previo de 11%, de mantenerse el mismo ritmo la tasa terminaría alrededor de 10% en diciembre próximo; aunque, algunos otros analistas consideran que podría registrarse una pausa en algún momento del año, pero todo dependerá de lo que suceda con la Fed.

Franklin Templeton considera un escenario base de cierre para este 2024 de la tasa de referencia de Banxico en niveles de 10,50%, lo que significa que haría un recorte más y tendría dos pausas.

Precisamente en este sentido, Nadia Montes detalló que por ahora el escenario base en cuanto a la economía de Estados Unidos consiste en una desaceleración más o menos profunda para los próximos meses, sin que llegue a convertirse en recesion.

Pero, la elección del próximo 5 de noviembre desde luego que tendrá efectos en la mayor potencia global; a este respecto coincide con la gran mayoria de las casas de análisis al considerar que el resultado es cada vez más incierto por el avance en las preferencias electorales de Kamaña Harris, quien sustituyó en la candidatura el presidente Joe Biden en julio pasado.

Para este 2024 la especialista prevé un PIB de 2% en Estados Unidos, mientras que para el año siguiente este mismo indicador se ubicaría en 1%, reflejo de la desaceleración esperada.

En el caso de México la expectativa sobre el riesgo político también es relevante considerando que en octubre inicia un nuevo régimen con la primera presidenta de la historia, Claudia Sheinbaum.

En ese sentido el escenario nase de Franklin Templeton considera que habría un proceso de institucionalidad con mercados fraccionados mientras asimilan las nuevas políticas o el nuevo estilo, mientras que en Estados Unidos se modera la agenda contra México, especialmente si resulta vencedora Harris.

Sin embargo en materia de crecimiento en México no será diferente a lo que suceda con Estados Unidos, se espera un PIB de alrededor de 2,5% para este año y de 1,5% para el próximo. La posibilidad de una recesión en este país dependerá mucho de lo que suceda con su poderoso vecino del norte.

Las gestoras amplían sus menús para atender mejor a los grandes RIAs, según Cerulli

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Los canales de asesores de inversión registrados (RIAs) independientes e híbridos están creciendo a un ritmo más rápido que otros canales de intermediación y para aprovechar esta oportunidad, las gestoras están ampliando su modelo de cobertura y la profundidad de sus recursos a los RIAs más grandes, según el último informe Cerulli Edge-U.S. Advisor Edition.

El número total de RIAs independientes e híbridos se ha disparado en la última década, pasando del 18% a más del 27%, y se espera que supere la marca del 30% en los próximos cinco años. 

Asesores con distintos niveles de experiencia y activos han realizado el cambio, pero los RIAs con más de 1.000 millones de dólares en activos bajo gestión han experimentado la mayor expansión. 

Con este desarrollo, las gestoras están mejorando su modelo de cobertura, ampliando su menú de servicios para adaptarse mejor a estos RIAs masivos.

En la actualidad, más de dos tercios de los asset managers ofrecen o tienen previsto ofrecer cobertura dedicada a cuentas clave, precios institucionales y materiales de marketing de cara al cliente a los mayores RIAs. 

Al menos el 75% de los gestores de activos utilizan o tienen previsto utilizar la cobertura dedicada a cuentas clave para ayudar en los esfuerzos de distribución con las mayores firmas de RIAs. Sin embargo, este tipo de recursos ya no son suficientes en comparación con los recursos más complejos que los asesores esperan del sector. 

«Ya no es una ventaja competitiva proporcionar sólo cobertura de cuentas clave o poner a disposición de los clientes material de marketing más fácil de usar», dice Kevin Lyons, analista senior

Los asesores buscan recursos más intrincados que realmente puedan beneficiar a su práctica haciéndola más eficiente, agregó. 

Como resultado, los ejecutivos de distribución de las gestoras también han empezado a centrarse en otros servicios: casi el 70% ofrece actualmente o tiene previsto ofrecer servicios de construcción de carteras/servicios de construcción de modelos o herramientas de análisis de inversiones

Más de la mitad (52%) ofrece o tiene previsto ofrecer recursos de consultoría empresarial (por ejemplo, planificación de sucesiones, estrategias de crecimiento, estructuración de equipos).

«Oleadas de asesores se están uniendo al canal independiente, procedentes de firmas y canales que a menudo proporcionaban herramientas de análisis de carteras, experiencia en consultoría y análisis de inversiones como parte de la afiliación del asesor. Los gestores de activos comprenden la necesidad de priorizar la cobertura en el espacio de las RIAs y ayudar a cubrir cualquier carencia en los servicios relacionados con la investigación o incluso administrativos que ofrecían sus anteriores firmas«, afirma Lyons.

A medida que más asesores experimentados migran a los canales de RIAs independientes e híbridos, los gestores de activos pueden aprovechar la oportunidad aumentando la profundidad de su posicionamiento competitivo con la calidad de los recursos que ofrecen y convertirse en socios potenciales más atractivos para los asesores, concluye el experto. 

Actualización de las estrategias de high yield europeo y global

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Pixabay CC0 Public DomainAutor: cocoparisienne

Acompañe a Tom Ross, gestor de carteras de clientes del equipo Multi Strategy de Janus Henderson, el jueves 15 de agosto en su actualización trimestral de las estrategias de high yield global y europeo, y comparta sus últimas perspectivas y perspectivas de mercado.

El webinar se celebrará el 28 de agosto con horario 2pm BST | 3pm CEST | 9am EDT. Es posible registrarse a través de este enlace.

Actualización de la estrategia Balanced

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Jeremiah Buckley, gestor de renta variable estadounidense estilo income y growth en Janus Henderson Investors. Jeremiah Buckley, gestor de renta variable estadounidense estilo income y growth en Janus Henderson Investors

Acompañe a Jeremiah Buckley, Gestor de Cartera de Janus Henderson, el martes 20 de agosto, en su actualización trimestral sobre la estrategia Balanced, y comparta sus últimas perspectivas y perspectivas de mercado.

El webinar se celebrará el 20 de agosto con horario 2pm BST | 3pm CEST | 9am EDT. Es posible inscribirse a través de este enlace.

Actualización de la visión Multi Estrategia

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Acompañe a Julius Bird, gestor de carteras de clientes del equipo Multi Strategy de Janus Henderson, el jueves 15 de agosto en su actualización trimestral de la estrategia Multi Strategy, y comparta sus últimas perspectivas y perspectivas de mercado.

El webinar se celebrará el 15 de agosto con horario 2pm BST | 3pm CEST | 9am EDT. Es posible registrarse a través de este enlace.

BlackTORO y SORO Wealth anuncian una alianza estratégica para atender clientes mexicanos

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Pixabay CC0 Public Domain

BlackTORO Global Wealth Management y SORO Wealth anunciaron este miércoles una alianza estratégica para ofrecer conjuntamente soluciones integrales en inversiones y gestión patrimonial a individuos y familias mexicanas.

SORO Wealth, con sede en Monterrey, «se define por su excelencia e innovación en el asesoramiento en gestión patrimonial a individuos y/o familias mexicanas, incluyendo servicios legales corporativos, definición de la gobernanza familiar y asesoramiento legal sobre estructuras y transacciones de capital privado y venture capital», dice el comunicado al que accedió Funds Society.

«Este acuerdo marca un paso importante en nuestro esfuerzo por proporcionar servicios de alta calidad y valor agregado a nuestros clientes en Latinoamérica. La combinación de nuestras fortalezas permitirá ofrecer soluciones de inversión diferenciadoras y de largo plazo a inversores mexicanos desde EE.UU» dijo Gabriel Ruiz, partner y presidente de BlackTORO.

BlackTORO cuenta con responsabilidad fiduciaria y tiene como objetivo brindar asesoramiento en inversiones globales, de manera independiente y alineado con los intereses de los individuos y/o familias Latinoamericanas que buscan altos estándares a la hora de invertir su patrimonio. Sus servicios personalizados incluyen asesoramiento y administración de portafolios de inversiones y acceso entidades financieras lideres en EE.UU. en términos de custodia y ejecución, con condiciones y costos preferenciales, describe el texto de la firma.

El equipo de BlackTORO cuenta con una «extensa trayectoria en la industria financiera, aportando experiencia y conocimientos fundamentales para el éxito de esta alianza estratégica», agrega el texto.

«Esta alianza nos permitirá traspasar nuestras fronteras y proporcionar un servicio integral y eficiente en la gestión patrimonial a nuestros clientes”, comentó por su parte, Mario Sosa, partner de SORO Wealth.

EE.UU. mejora la asistencia para temas ambientales en América Latina y el Caribe

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América Latina y el Caribe ha sido tenido una mayor participación en la asistencia al desarrollo que brinda Estados Unidos durante la administración de Joe Biden y eso ha repercutido en el sector ambiental que ha pasado del tercer al segundo lugar en participación del presupuesto, resume un informe del BBVA

Si bien, tanto en la presidencia de Donald Trump como en la de Joe Biden, el sector de Gobierno y sociedad civil ocupa el primer lugar de asistencia a América Latina y el Caribe, la participación del rubro medioambiental ha pasado del tercer al segundo lugar en los sectores a los que se destina una mayor proporción del financiamiento en esta última administración.

En lo que respecta a los propósitos a los cuales se ha destinado la asistencia en materia ambiental, es posible observar también diferencias entre las administraciones de Trump y Biden.

Trump se enfocó más actividades de política agrícola, desarrollo rural y agua mientras Biden, en cambio, ha enfatizado más en temas de biodiversidad.

Por ejemplo, el área de políticas de protección al ambiente es dominante en ambas administraciones, aunque mucho más marcado con Biden al frente, ya que durante su gobierno se ha destinado el 59,4% de la asistencia en este rubro, un poco más de 10 puntos porcentuales por delante de su predecesor, ya que con Trump las políticas de protección al ambiente recibieron el 48.5% de la asistencia medioambiental, agrega el banco. 

Otro punto que puede destacarse es que durante la presidencia de Trump, la política agrícola y de desarrollo rural (la cual incluye actividades como promoción de sistemas agroforestales y seguridad alimentaria) tuvo una mayor participación dentro de la asistencia en materia ambiental, ya que durante su presidencia el porcentaje destinado a este propósito fue de 38,2%. Junto con las actividades encaminadas a proveer de agua y saneamiento, que representaron el 8,9% de la ayuda medioambiental, estos dos propósitos juntos sumaron el 47,1% de la asistencia en este rubro. 

Con Biden, en cambio, se reduce la participación de la política agrícola y de desarrollo rural, representando 18,1% de la asistencia medioambiental y, en cambio, el financiamiento para biodiversidad, que con Trump estaba en el cuarto lugar de prioridades en la materia, sube con Biden al tercer puesto, representando el 9,6% de la asistencia en materia ambiental. La ayuda multisectorial también cobra mayor relevancia con Biden al significar 6,6% de la asistencia ambiental, mientras que se reduce, en cambio, la proporción enfocada en agua y saneamiento, al pasar de 8,9% destinado con Trump al 4,1% con Biden. 

En lo que respecta a la distribución por países en América Latina y el Caribe, durante la administración de Donald Trump cuatro países concentraron dos terceras partes de la ayuda en este rubro: Haití (20,2%), Colombia (16,2%), Guatemala (14,3%) y Honduras (7,4%). 

Con Biden son seis los países que hasta el momento representan dos terceras partes de la asistencia en materia ambiental: Colombia, que pasa a la primera posición con 17,6%; Guatemala que sube de la tercera a la segunda posición con 11,6% de la ayuda; Haití, que desciende del primer lugar con Trump al tercer lugar con Biden con 11,5%; Honduras, que se mantiene en la cuarta posición con 10,2% de la asistencia en este rubro; Brasil, que con Trump estaba en séptimo lugar pasa al quinto puesto con 6,9%; y finalmente México, que del octavo puesto con el republicano pasa a la sexta posición, representando el 6,4% de la ayuda para el sector. 

En nivel general, la ayuda de EE.UU. para la región se distribuye en un 29,7% para los sectores de Gobierno y Sociedad, un 18,6% se dedica a Asistencia Medioambiental, un 12,1% a Respuesta ante Emergencias y un 11% a Conflictos, Paz y Seguridad. 

Países que más reciben colaboración en todos los rubros

Donald Trump prestó más colaboración a Colombia, con 33,2% de la ayuda recibida, seguido de Haití, con 15,5% y en tercer lugar México, con el 10,4% del toral recibido. Los proyectos de carácter hemisférico, es decir, aquellos que contemplan la participación de países de América Latina y el Caribe junto con contrapartes en América del Norte, representaron el 7,3%, mientras que en quinto lugar se ubica Perú con 5,9% de la asistencia recibida. 

Biden, por su parte, ha dado mayor preferencia a los proyectos de carácter hemisférico en general, en un 31,5% de la ayuda brindada hasta el momento por su gobierno a la región. Luego, en la siguiente posición se ubica Colombia, con 17,7% de participación, por delante de Haití (9,6%), Guatemala (5.3%) y Honduras (4.7%). 

De esta forma, México pasó de tener la tercera posición por el porcentaje de ayuda recibida con Trump a la sexta posición durante el gobierno de Biden, ello particularmente debido a una mayor participación de Centroamérica, con Guatemala y Honduras en la actual administración. Otro punto a destacar es la reducción en la participación de Colombia, ya que mientras que con Trump representó el 33,2% de la asistencia recibida en la región, con Biden su participación se ha reducido casi a la mitad, al ubicarse en 17.7% del total desembolsado para América Latina y el Caribe

Inviu designó a José Miguens como CEO de la compañía

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Foto cedidaJosé Miguens, nuevo CEO de Inviu

La empresa de servicios financieros Inviu anunció en un comunicado la designación de José Miguens como CEO de la compañía. El ejecutivo –que es miembro fundador desde el inicio de sus operaciones en 2021- tendrá como desafío continuar con la expansión regional de la compañía.

Previo a su designación como CEO, Miguens se desempeñó como responsable de los equipos de Operaciones, Comercial, Negocio y Marketing. Antes de unirse a Inviu fue consultor estratégico en McKinsey & Company y lideró proyectos de Service Operations en la industria financiera.

José Miguens es Ingeniero Industrial, egresado de la Universidad de Buenos Aires (2010-2016).

«Hoy me toca seguir consolidando el rol de socio estratégico para asesores financieros independientes en LATAM con la misma humildad y pasión que tenemos desde el primer día”, aseguró José Miguens.

Inviu opera en los mercados de valores de Argentina, Uruguay y Estados Unidos, ofreciendo una variedad de productos de inversión que amplían las opciones para la creación de portafolios, adaptándose a los objetivos de cada inversor.

La firma brinda servicios a asesores financieros en más de diez países de Latinoamérica: Argentina, Uruguay, Chile, Paraguay, Perú, Bolivia, Ecuador, Colombia, Panamá y Costa Rica.

Banamex nombra a Marcelo Santos director de estrategia y ejecución de la OPI

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Foto cedida

Banamex avanza en los preparativos para llevar a cabo en unos meses la Oferta Pública Inicial (OPI) para la colocación de su capital en bolsa.  En este contexto, anunció que Marcelo Santos asumirá un nuevo cargo como director de Estrategia y Ejecución de la OPI de la institución; dicho cargo lo asumirá el próximo 17 de septiembre.

El ejecutivo cuenta con una amplia carrera en la institución, desde el año 2021 a la fecha se desempeña como director de Finanzas (CFO), puesto en el que ha jugado un papel fundamental en el proceso de separación de Citibank, a la fecha es responsable de todas las operaciones financieras en México y de la supervisión de las relaciones con los reguladores locales, también coordina el Consejo de Administración local, además de impulsar la implementación de iniciativas estratégicas clave.

Apenas en febrero pasado, Citibank anunció que Manuel Romo, quien hoy es director general de Citibanamex, será el director del Banco Nacional de México, y Álvaro Jaramillo, director de Citibank México, una vez que se concrete la separación de los negocios, que se espera sea en breve.

Posteriormente se dio a conocer que Ignacio Deschamps, quien fuera director de BBVA Bancomer en el periodo 2006 a 2012, será el presidente del Consejo de Administración de Grupo Financiero Banamex y también del Banco Nacional de México.

En sustitución de Marcelo Santos en la dirección de finanzas, asumirá Patricio Diez de Bonilla, quien se reincorpora a la institución después de que a inicio de la semana Compartamos Banco anunció que, tras siete años como su director general, el ejecutivo dejará la institución a partir del 15 de septiembre, a fin de asumir nuevos retos profesionales.

La incorporación de Patricio Diez como CFO de Banamex se hará efectiva también a partir del 17 de septiembre próximo. En su puesto será responsable de desarrollar y supervisar el plan financiero de la organización a corto y largo plazo, así como la formulación y ejecución de estrategias que promuevan el crecimiento y la competitividad de la organización, trabajando de cerca con Marcelo durante todo el proceso de preparación y ejecución de la oferta pública inicial de Banamex.

En el mercado bancario mexicano se estima que la separación de los negocios de Citibank y Banamex se concrete en esta segunda mitad del año, para que en el 2025 se lance la OPI, proceso para el cuál el banco mexicano sigue preparándose conformando el grupo de ejecutivos que liderarán la transición y el inicio de una nueva era para el icónico banco mexicano.

¿Quién se disputa la tarta presente y futura de los ETFs activos?

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Aunque la mayoría de los ETFs mundiales siguen basándose en índices, los ETFs de gestión activa están ganando adeptos entre las casas de asset management, ofreciendo una nueva vía a los inversores que buscan una posible generación de alfa y resultados específicos, al tiempo que gestionan los riesgos y se benefician de costes más bajos.

En marzo de 2008, tras la resaca de aquel fatídico verano de 2007 que no presagiaba la gran crisis financiera que llegaría 14 meses después, Bear Stearns revolucionó el mercado de los ETFs con una idea, a primera vista, simple: un ETF que no siga simplemente un índice, sino que también se gestione de forma activa en busca de alfa. Con esta finalidad, este banco de inversión lanzó el Bear Stearns Current Yield ETF, que comenzó a cotizar el 25 de marzo de 2008, bajo el símbolo YYY en la Bolsa de Nueva York (NYSE).

Ojalá pudiéramos decir que esta nueva idea llevó a Bear Stearns al éxito, pero la entidad fue una de las primeras en caer durante el colapso financiero de 2008 y fue adquirida posteriormente por JP Morgan Chase. La marca Bear Stearns desapareció, pero su idea perduró, convirtiendo a los ETFs activos en uno de los vehículos de inversión de más rápida adopción en lo que va de siglo XXI: según cálculos de JP Morgan AM, el conjunto de ETFs ha crecido a una tasa anual del 24% desde 1990; si se toman como referencia solo los ETFs activos, el ritmo del crecimiento ha sido del 50% entre 2013 y 2023. Es más, el lanzamiento de ETFs de este tipo superó en número al de ETFs pasivos por primera vez en 2020, y repitió esta tendencia en 2021 y 2022.

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