Ganadores del evento en México, foto cedida. Con gran éxito, SURA lleva a cabo el Tercer Torneo Latinoamericano SURA Golf Tour
Con la participación y el entusiasmo de más de 100 competidores, SURA Asset Management México llevó a cabo el Tercer Torneo Latinoamericano SURA Golf Tour 2018. El exclusivo evento, se llevó a cabo en el Club de Golf Los Encinos con la participación de clientes y directivos de la compañía.
El SURA Golf Tour consta de cinco etapas clasificatorias que recorren los países en los que la compañía tiene presencia en Latinoamérica: México, Colombia, Chile, Perú y Uruguay; y una Gran Final Internacional en la que se definirán los ganadores que conformarán el SURA Golf Tour 2018.
Los jugadores participantes de la Copa México, compitieron por ganarse un lugar para representar a México en la Gran Final Internacional que en esta ocasión se llevará a cabo del 2 al 4 de mayo en Diente de Perro, el campo #1 del Caribe, ubicado en La Romana, República Dominicana.
Compromiso con el deporte
La premiación de esta tercera edición en México estuvo a cargo de Pablo Sprenger, CEO de SURA Asset Management México, quién reafirmó el compromiso de la compañía con el deporte y con brindar a sus clientes una oferta de valor agregado a través de experiencias de alto nivel.
En este contexto el directivo entregó un cheque por 2.000 dólares a la Asociación de Golf de Valle de México (AGV) representada por su secretario, Raúl López. El donativo se destinará al patrocinio de Isabel Amezcua, una joven promesa del deporte que con apenas 16 años ha concluido con los mejores resultados en la gira de esta Asociación.
“Creemos firmemente y estamos orgullosos de fomentar y apoyar actividades que aporten al desarrollo y la transformación social. Además, tenemos el gran compromiso de ofrecer a nuestros clientes las mejores herramientas para tomar las decisiones que les permitan prepararse para el futuro”, puntualizó Pablo Sprenger, CEO de SURA Asset Management.
Foto: Pxhere CC0. En el 2017 la mayoría de los administradores de fondos activos en América Latina no lograron batir su benchmark
El 2017 fue un año positivo para los índices bursátiles de América Latina, los cuales registraron ganancias en el transcurso del año, logrando superar los desafíos económicos y políticos. Pese al desempeño positivo de los mercados, los administradores de fondos activos en México, Chile y Brasil, registraron un desempeño inferior a su benchmark. Esto se demuestra en el SPIVA® Latin America Scorecard 2017, donde si bien el desempeño en general fue negativo, Chile y Brasil mostraron ligeras mejoras comparado a los resultados del 2016.
Publicado semestralmente, el reporte SPIVA adjunto es uno de los únicos estudios que miden el desempeño de fondos de administración de inversión activa en Brasil, Chile y México contra sus respectivos índices de referencia en un horizonte de inversión de uno, tres, y cinco años. Los puntos destacados en el Scorecard para cada país se encuentran a continuación, acompañado por el reporte completo adjunto.
México
Si bien el mercado de índices bursátiles de México estuvo levemente negativo en los últimos seis meses del año (-0,24%), este logró un crecimiento de doble dígito para el año completo, con el S&P/BMV IRT registrando retornos del 10,49%.
En comparación a los resultados del primer semestre del 2017, menos administradores de fondos activos lograron superar su benchmark para el año completo 2017. Solo un 8% de administradores tuvieron un desempeño por encima del S&P/BMV IRT y del S&P Mexico BMI.
Cuando comparamos con los resultados del año completo 2016, los administradores de fondos activos mexicanos tuvieron un desempeño progresivamente negativo en comparación al S&P Mexico BMI. En el 2016, 25% de los administradores de fondos activos superaron su benchmark, contra el 8% que lo superaron en el 2017 (periodo de un año). En un periodo de largo plazo (5 años), también empeoraron el desempeño contra su benchmark en un 6%.
El alto nivel de supervivencia de los fondos mexicanos de renta variable se mantuvo, ya que todos los fondos activos presentaron una supervivencia de 100% durante el periodo de un año y del 91% durante un periodo de cinco años.
Nota: A partir del presente informe (cierre de 2017), para México se incorpora un nuevo benchmark para la categoría de fondos mexicanos de renta variable. El S&P/BMV IRT es la versión de rendimiento total del S&P/BMV IPC, el cual es ampliamente utilizado por los administradores mexicanos de fondos activos como el benchmark de facto, y por consecuencia la necesidad de incorporarlo para que el reporte SPIVA sea lo más relevante posible para la industria. Los informes futuros ya no incluirán el S&P Mexico BMI.
Chile
El mercado de índices bursátiles de Chile cerró el 2017 de manera muy positiva, registrando un incremento de más de 33% para el año. Esta cifra representa el mayor rendimiento del mercado durante un año calendario desde el 2010.
Sin embargo los administradores de fondos activos continuaron teniendo un desempeño por debajo de su benchmark tanto a largo como a corto plazo. Solo el 24% de los administradores tuvieron un desempeño por encima del S&P Chile BMI en el 2017, y en un periodo de largo plazo (5 años), solo el 7% lograron un desempeño superior.
Pese a los resultados negativos, al comparar con el 2016, los administradores de fondos activos han mejorado su rendimiento contra su benchmark en un 10% (periodo de un año).
Brasil
El mercado de índices bursátiles brasileño (medido por el S&P Brazil BMI) registró fuertes retornos para el año de más del 28%.
Sin embargo, los administradores de fondos activos continuaron sin poder superar su benchmark, con el 74% registrando un desempeño inferior. Pese a estos resultados, en comparación al 2016, registraron una mejora del 7% en el periodo de un año.
Respecto al desempeño de las empresas, las de pequeña capitalización registraron un mejor desempeño que aquellas de alta capitalización. El S&P Brazil MidSmallCap incrementó en casi un 37% mientras que el S&P Brazil LargeCap también incrementó en aproximadamente un 25%.
Asimismo, la mayoría de los administradores de fondos enfocándose en las empresas de pequeña y alta capitalización si lograron un desempeño por arriba de su benchmark, con el 53% dentro de esa categoría superando el benchmark en un periodo de un año.
Foto: Ed Verstappen, Client Portfolio Manager de la estrategia Robeco Global Consumer Trends/ Foto cedida. Ed Verstappen (Robeco): “Cada vez más se siente el efecto “winner-takes-all” en el segmento de las plataformas tecnológicas”
De las tres tendencias seculares que persigue la estrategia Robeco Global Consumer Trends, la digitalización del consumo fue con mucho la más fuerte de 2017. El consumo a través de la tecnología y el consumo en mercados emergentes superaron al consumo de marcas de renombre. En su intervención durante la celebración del ‘2018 Kick-Off Masterclass Seminar’ en Palm Beach, Ed Verstappen, Client Portfolio Manager, explicó cómo los beneficios a cierre del año confirmaron la fortaleza del consumidor digital: “Las empresas tecnológicas como PayPal, Amazon y MercadoLibre mostraron unos fuertes beneficios, mientras que el sector retail estadounidense muestra un debilitamiento generalizado. El sector del consumo de productos básicos se vio debilitado tanto en Estados Unidos como en la Unión Europea, pero se benefició del comienzo de nuevas oportunidades de fusiones y adquisiciones. Además, hubo una atractiva recuperación a nivel operativo en la mayoría de las empresas del sector del lujo. Creemos que mucho de lo que hemos visto en 2017, se va a desarrollar de la misma manera en 2018”.
Las acciones growth dominaron los mercados. Tanto las FANG, (Facebook, Amazon, Netflix y Google), como su versión emergente, como las BAT (Baidu, Alibaba y Tencent), impulsan una parte relevante del mercado. Algunos de los riesgos que estás acciones entrañan son los niveles de valoración: “A los accionistas les suele gustar las empresas que ofrecen unos niveles de rentabilidad elevados, pero también se preguntan, ¿qué será lo siguiente? ¿debo tomar mis beneficios y salir de la posición, o tengo la sensación de que continuará creciendo más adelante? En ese caso tomamos un enfoque estratégico, incluso aunque sea nuestra empresa favorita, con una tendencia correcta, nos aseguramos de vender aquello que está mostrando un falso crecimiento, al menos parcialmente su exposición. Un ejemplo sería Facebook, hemos rebajado su beta en la cartera, sustituyéndola por empresas chinas tecnológicas, que han proporcionado a la cartera mayores beneficios que sus contrapartes estadounidenses. Facebook, que durante mucho tiempo estuvo entre las primeras posiciones del fondo, puede verse afectada por el incremento de las regulaciones. Los beneficios obtenidos en publicidad fueron especialmente buenos, pero reconocemos los problemas que pueden acarrear el uso actual que se le está dando a la plataforma de Facebook. En cambio, Instagram, una de sus filiales, es en nuestra opinión mucho más prometedora que la plataforma de Facebook”.
Los fundamentales de las mayores plataformas de internet son muy sólidos, de hecho, Facebook ha generado 18 trimestres consecutivos con más de un 50% de crecimiento en su beneficio. Google ha alcanzado 31 trimestres con un crecimiento orgánico en ingresos del 20%, las acciones han subido, pero las buenas noticias es que están soportados a nivel fundamental por unos fuertes beneficios y un impulso en los ingresos. Del mismo modo, Microsoft ha conseguido que su negocio de computación en la nube haya crecido por décimo trimestre consecutivo por encima del 90%. “Cada vez más se siente el efecto “winner-takes-all”, para este segmento. Las empresas dominantes en el sector de internet toman la totalidad de la cuota de mercado. Pero para ser honesto, esto es algo que también sucede en el sector lujo, donde las grandes empresas tienen una buena posición y las empresas más débiles no cuentan con una posición tan buena”.
El proceso de inversión de la estrategia se basa en encontrar tendencias seculares que de forma disruptiva cambian el mundo, pero desde el punto de vista macroeconómico, el entorno actual sirve de apoyo: una baja tasa de desempleo, una alta confianza para el consumidor y unas potenciales tasas de interés más altas. Estados Unidos lidera en materia de consumo, algo lógico su economía tiene una base mayor en consumo. Aunque la confianza del consumidor es fuerte, el gasto ha estado algo deprimido, por lo que todavía hay hueco para una mejora, especialmente si comienzan a aumentar los salarios.
Dentro de la tendencia de consumidor digital, la estrategia de Robeco se centra menos en publicidad en dispositivos móviles y más en la industria de videojuegos. Históricamente el negocio de los videojuegos no había tenido una continuidad en el flujo de sus beneficios, era más un tema de acierto y error en la aceptación de los juegos, pero los desarrolladores se están enfocando ahora en construir franquicias en el largo plazo. Las descargas digitales han hecho desaparecer al intermediario, lo que ha incrementado la productividad en la industria. “Existen nuevas oportunidades de monetización en la industria de los videojuegos, en la que se incrementan los ingresos por las ventas de productos virtuales o accesorios para los juegos, como pueden ser nuevos niveles, a través de micro transacciones. Los juegos para móviles ofrecen a los desarrolladores una buena oportunidad para atraer unos altos márgenes en publicidad. Además, los llamados e-Sports ganando seguidores, la retrasmisión de alguna de sus finales ha llegado a alcanzar los 36 millones de espectadores. Las plataformas que distribuyen estos eventos han visto su cifra de seguidores duplicarse. En concreto, Twitch.TV, plataforma de la que es dueña Amazon, ha llegado a registrar más espectadores diarios que CNN”.
La segunda tendencia dentro del consumidor digital son las retrasmisiones de video en línea y a través de dispositivos móviles. La competencia por la difusión de video ha aumentado, contando con un mayor número de competidores: YouTube, Facebook, Amazon Prime, etc., mientras que la tendencia se inclina a que la publicidad a través de internet supere a la publicidad en televisión. Los buscadores como Google o Bing y las redes sociales, como Facebook, Instagram y Snapchat consiguen más del 70% de sus beneficios a través de la publicidad en línea.
Además, la tercera tendencia del consumidor digital, la tendencia en medios de pago muestra que todavía hay mucho camino por recorrer. El efectivo sigue siendo la forma dominante de pago, pero cada vez más las formas de pago en línea están ganando terreno. PayPal es en la actualidad la plataforma más utilizada en las transacciones del comercio electrónico. A su vez, la pequeña y mediana empresa toma ventaja de su oferta innovadora de pagos como Square, empresa que fue fundada por el creador de Twitter, o Apple Pay, pero las tres principales plataformas de pago siguen utilizando la infraestructura actual de pagos, por lo que Visa y Mastercard siguen manteniendo un fuerte posicionamiento.
En cuanto a la tendencia del consumidor emergente, se espera que, para finales de 2018, las ventas domésticas del negocio de distribución minorista de China alcancen los 5,8 billones de dólares, la misma cifra esperada para Estados Unidos. El cambio en el comportamiento del consumidor emergente viene determinado principalmente por el incremento de los niveles de vida de la población china, que incrementan su gasto en ocio, viajes y artículos de lujo. La campaña anticorrupción ejecutada por el gobierno de China propició un descenso substancial en el crecimiento del sector del lujo, pero poco a poco el sector está experimentando un repunte. El crecimiento de la clase media china debería seguir impulsando el crecimiento en las compras de artículos de lujo, junto con una recuperación de la confianza del consumidor en los mercados maduros.
La adopción del comercio en línea en China está mucho más avanzada que en los mercados occidentales. La falta de una infraestructura física bien establecida ha acelerado la transición hacia el comercio en línea. Alibaba rompió su récord en ventas el día de los solteros con unas ventas que superaron en un 42% lo facturado en 2016.
Por último, dentro de la tendencia de marcas de renombre, las empresas que tienen una fuerte presencia de marca suelen tener un desempeño superior que sus competidores a lo largo del ciclo. Suelen disfrutar de una mejor percepción del rendimiento del producto, una mayor lealtad por parte del consumidor, una respuesta del consumidor más inelástica en relación a cambios en los precios y mayores márgenes de beneficio.
Foto cedida. México consiguió tener el mejor ministerio de finanzas de América Latina y el Caribe, según LatinFinance
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público de México fue distinguida como el “Mejor Ministerio de Finanzas” de América Latina y el Caribe en el año 2017 por la revista especializada LatinFinance. Los elementos que evaluó dicha publicación fueron: el mejoramiento de las cuentas fiscales del país, la reducción en el gasto, el incremento en los ingresos y la optimización de los controles sobre las transferencias presupuestales.
El año pasado, señala la edición de LatinFinance, fue la primera vez en más de una década que México redujo su deuda pública como porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB), encabezados por el entonces secretario José Antonio Meade Kuribreña. En ese periodo, la dependencia también disminuyó la dependencia de las finanzas públicas con respecto al petróleo, al pasar de 33% a alrededor del 15% del presupuesto total. La SHCP tuvo bajo control la inflación y la cuenta corriente, además de fortalecer el peso, a pesar de las presiones generadas por las amenazas y las incertidumbres en torno a la negociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte.
Al recibir el galardón, durante su participación en la Reunión de Ministros de Finanzas del G20, que se celebró en Buenos Aires, Argentina, el titular de la SHCP, José Antonio González Anaya, manifestó: “me sumo al reconocimiento a todos los funcionarios públicos que laboraron en esta dependencia durante 2017, en especial a mi antecesor, por haber tomado importantes decisiones que hicieron prevalecer la estabilidad en México en un entorno especialmente difícil de volatilidad y adversidades a nivel global”.
LatinFinance agregó que en 2017 la economía mexicana fue conducida en la dirección correcta, con buenos criterios y decisiones adecuadas en los momentos oportunos. “México es uno de los países mejor administrados en la región y sus resultados fueron mucho mejores que lo esperado”, subrayó.
En nombre del gobierno federal y de la Secretaría de Hacienda, González Anaya recibió esta distinción de manos del CEO de LatinFinance, Taimur Ahmad. El titular de las finanzas públicas mexicanas reiteró el compromiso del gobierno del Presidente Enrique Peña Nieto por mantener la disciplina fiscal y financiera, la transparencia presupuestal y la implementación de las reformas estructurales que le están dando a México mejores horizontes de crecimiento.
Santiago de Chile. Félix de Vicente y Alfonso Gómez se integran al Directorio de Banco Santander Chile
El Directorio de Banco Santander Chile acordó nombrar a Félix de Vicente Mingo y a Alfonso Gómez Morales como nuevos integrantes independientes de su mesa, en reemplazo de Roberto Zahler y Roberto Méndez, quienes presentaron su renuncia, según anunció la entidad en un comunicado.
Asimismo, la mesa encabezada por Claudio Melandri Hinojosa, presidente y country head de Santander Chile, acordó designar como primer vicepresidente del Directorio a Orlando Poblete Iturrate y como segundo vicepresidente a Óscar von Chrismar Carvajal.
Félix de Vicente Mingo es ingeniero comercial con mención en Economía de la Universidad de Chile. Entre 2013 y 2014 – durante el primer gobierno del presidente Sebastián Piñera – fue ministro de Economía, Fomento y Turismo. Anterior a esto, se desempeñó desde marzo de 2010 como director de Promoción de Exportaciones (ProChile), entidad dependiente del Ministerio de Relaciones Exteriores.
En tanto, Alfonso Gómez es ingeniero civil de la Universidad Católica de Chile, Ph.D. Royal College of Art de Londres y actualmente es presidente ejecutivo del Centro de Innovación UC Anacleto Angelini. Inició su carrera como académico del Departamento de Ingeniería Industrial y de Sistemas de la Universidad Católica de Chile. Ha sido director de numerosas empresas e instituciones como el Consejo Nacional de la Cultura y las Artes y de Fundación País Digital, además fue Consejero del Consejo Nacional de Innovación y decano de la Facultad de Ingeniería y de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez.
La decisión se dio a conocer a través de un hecho esencial enviado a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF).
Carlos Díaz, foto cedida. Alejandro Valenzuela nombra a Carlos Díaz como director general de Banca Corporativa
Alejandro Valenzuela, director general de Banco Azteca, ha nombrado a Carlos Díaz Alonso como director general de Banca Corporativa. Su misión es la de fortalecer la apertura a nuevas oportunidades de negocio en un sector donde, según Valenzuela, Banco Azteca tiene un futuro promisorio.
Con el arribo de Carlos Díaz, “las ventajas competitivas de Banco Azteca llegarán de mejor manera a los grandes clientes del sistema financiero mexicano”, dijo Alejandro Valenzuela; “la experiencia y reconocimiento que goza Carlos entre ellos es una puerta abierta para hacerles llegar las fortalezas de Banco Azteca”, aseguró.
Carlos Díaz era hasta mediados de marzo director general de Ventas de TV Azteca, donde logró crecimiento de doble dígito durante 2017. Jesús de la Vega Bustillos es quién reemplaza a Díaz en TV Azteca.
De acuerdo con un comunicado del banco que cuenta con más de 15 millones de clientes en México, Banco Azteca busca así «seguir creciendo de manera sólida para que sus clientes encuentren la mejor y más completa oferta de servicios financieros de México».
Wikimedia CommonsFoto: JEDIKNIGHT1970. Jurídico Melgoza & Asociados prepara un diplomado de Derecho Bancario
Jurídico Melgoza & Asociados, una firma mexicana de abogados especializados en derecho corporativo, financiero, fiscal, bancario, laboral, administrativo y penal, que proporciona servicios de consultoría jurídica corporativa fundamentalmente en el sector financiero, está preparando una serie de diplomados de alto impacto, como su diplomado en Derecho Bancario, donde se desarrollará detenidamente la integración del sector bancario mexicano, así como la regulación bancaria internacional.
El diplomado revisará el marco jurídico así como el rol de las autoridades reguladoras con la finalidad de destacar la importancia del área de cumplimiento normativo para evitar ser acreedores de alguna sanción ya sea de carácter administrativo o de carácter penal.
Impartido los sábados en un horario de 9 a 13 horas, el diplomado cuenta con seis módulos repartidos en 72 horas:
El sistema financiero mexicano
El sistema bancario mexicano
Operaciones bancarias
La banca de desarrollo
Fideicomisos
Delitos financieros
De acuerdo con los organizadores, entre los beneficios del curso, los participantes conocerán detalladamente la relevancia del marco jurídico aplicable a las entidades pertenecientes al sector bancario, y aprenderán a utilizar las leyes aplicables al sector bancario, así como la aplicación de auditorías como herramientas para evitar colocarse en situaciones susceptibles de sanción por parte de las autoridades competentes.
Para mayores informes o inscripciones puede comunicarse al +521 55 32 48 03 25 o mandar un correo.
Pixabay CC0 Public DomainMamaClown. ¿Qué inclina la balanza del inversor a la hora de decidir entre gestión activa y gestión pasiva?
¿Gestión activa o gestión pasiva? No siempre es una decisión fácil. En el debate que la industria vive, se ha demostrado que ambas tienen cosas buenas y cosas menos positivas. Muchos abogan por una solución intermedia: combinar ambas. Desde Vanguard han elaborado un estudio para analizar qué oportunidades ve el inversor en cada uno de los estilos de gestión ante una situación de volatilidad similar.
“La expectativa relativa de retorno en un fondo de gestión activa es simple y dependen de dos aspectos: la expectativa de lograr alfa y el coste. Si el resultado del comportamiento del fondo es positivo, la decisión será fácil: se asignará el 100% de la cartera a la gestión activa. Por otro lado, el resultado neto de alfa en la gestión activa es negativa, la respuesta será la apuesta: asignar todo a la gestión pasiva”, señala el informe que advierte que entre uno y otro extremo hay muchos puntos intermedios que no siempre el inversor tiene en cuenta.
Según defiende el estudio realizado por Vanguard, ambas opciones tiene cosas buenas. “Los fondos pasivos ofrecen, a un coste bajo, seguir un índice de referencia y optar a un rango más estrecho de posibles retornos. Y los fondos activos ofrecen un retorno potencial con un mayor rango de posibles retornos, inciertos, pero que pueden superar los índices de referencia”, explican.
Una de las primeras conclusiones que aporta el informe es que la indexación puede ser un comienzo valioso para aquellos inversores que se introducen en el mundo de la inversión. Un decisión que se ve favorecida cuando el inversor no es capaz de identificar el talento de los gestores activos o no tiene convicción sobre su capacidad.
En segundo lugar, la investigación de Vanguard demuestra que el uso de la gestión activa depende, en definitiva, del talento del gestor. A esto se suma dos aspectos que dependen directamente del inversor: su capacidad para asumir el coste que tiene y su paciencia, que está relacionada con su expectativa de alfa y su tolerancia al riesgo.
“Cuando mayor sea la capacidad del inversor para identificar gestores con talento, para acceder a ellos y esperar pacientes a los resultados de su gestión, más proactivo será en optar por la gestión activa para sus fondos”, apunta en sus conclusiones el informe.
Por último, el informe muestra que a la hora de decidir el inversor valora tres componentes clave: el alfa bruto, el coste de la gestión y su tolerancia al riesgo. “Estos aspectos se basan en las expectativas y sentimientos individuales, por lo que es imposible que haya un resultado o respuesta única”, recuerda el informe de Vanguard. en sus conclusiones.
Foto US Department of Agriculture. Investec: "La precaución es probablemente la consigna por el momento, pero la volatilidad a menudo genera oportunidades"
Philip Saunders, codirector de Multi-Asset Growth, y John Stopford, a cargo del equipo de de Multi-Asset Income en Investec, creen que las negociaciones entre Estados Unidos y China deben seguir y que se puede llegar a un acuerdo. En su opinión, los mercados eventualmente volverán a centrarse en los fundamentales, «la precaución es la consigna por el momento, pero la volatilidad a menudo genera oportunidades para los audaces», mencionan.
El aumento de la tensión comercial introduce una nueva incertidumbre en el mercado y, combinada con preocupaciones sobre una mayor liquidez y riesgos regulatorios para las acciones ‘FANG (Facebook, Amazon, Netflix y Google, ahora Alphabet), Saunders y Stopford consideran probable que se extienda la corrección actual en los mercados de acciones y cause mayores niveles de volatilidad.
Según los especialistas de Investec, los aranceles materiales son potencialmente inflacionarios en el corto plazo, pero deflacionarios a largo plazo. «Una guerra comercial abierta entre China y los EE. UU. naturalmente sería muy perjudicial, dado el grado en que sus economías y otras se han integrado en los últimos 20 años. De hecho, las lecciones de la década de 1930 presentan una lectura sombría. Sin embargo, aunque pueden ocurrir accidentes, las escaramuzas son muy diferentes a las hostilidades directas y es importante mantener el ruido retórico en perspectiva», mencionan añadiendo que una guerra comercial no beneficiaría a ninguno de los principales partidos, por lo que es probable que los participantes del mercado supongan que se producirá alguna forma de negociación. «El consumidor estadounidense no aceptaría amablemente los precios más altos, mientras que la economía china, que se ha vuelto excesivamente dependiente del crédito, la inversión y las exportaciones, está en el proceso de experimentar un reequilibrio crítico hacia el consumidor interno», comentan.
En su opinión, en contraste con el enfoque «melodramático y, en algunos sentidos, irracional de los Estados Unidos, la respuesta inicial china ha sido medida y proporcionada. Los líderes políticos clave de China son un grupo impresionante», añaden.
Según ellos, Estados Unidos tiene inquietudes legítimas, particularmente en el área de la propiedad intelectual y el acceso recíproco al mercado, donde los chinos ya s eestán moviendo, como se vió en el anuncio del otoño pasado de una apertura del sector financiero chino.
«A pesar de la probabilidad de un ajuste y un retorno a la apariencia de normalidad, no deberíamos tener dudas de que estamos siendo testigos de un cambio de paradigma», advierten los especialistas de Investec, quienes opinan que la estrategia de Deng Xiaoping, encapsulada en su aforismo «esconde tu brillo, espera tu momento», ya no es defendible. «El creciente poder de China ahora es demasiado evidente. Es un claro desafiante para la hegemonía estadounidense, y la emergente cultura china del capitalismo no es claramente lo que el «consenso de Washington» concibió. Una eventual respuesta estadounidense fue inevitable, y el hecho de que se centre en las políticas esbozadas en el documento de política chino «Made in China 2025″ no es sorprendente», mencionan.
Por ahora, su suposición central es que se producirán negociaciones y se logrará algún tipo de adaptación. «Siendo este el caso, los mercados eventualmente volverán a enfocarse en factores fundamentales. La precaución es probablemente la consigna por el momento, pero la volatilidad causada por las preocupaciones macro a menudo genera oportunidades», concluyen.
Foto cedida. Gavin Power, nuevo vicepresidente ejecutivo y jefe de Asuntos Internacionales y Desarrollo Sostenible de PIMCO
PIMCO, una de las principales gestoras de inversión en renta fija del mundo, ha incorporado a su equipo de profesionales a Gavin Power en el cargo de vicepresidente ejecutivo y jefe de Asuntos Internacionales y Desarrollo Sostenible. Power formará parte de la equipo ejecutivo de PIMCO y dependerá de Libby Cantrill, directora general y directora de Políticas Públicas.
Esta incorporación está en línea con el objetivo que tiene la empresas de hacer crecer sus inversiones bajo principios medioambientales, sociales y de buen gobierno; tres criterios que se han convertido en una buena base para ofrecer rendimiento atractivos a los inversores socialmente responsables.
Según ha explicado la firma en un comunicado, Power estará basado en Newport Beach (California) y trabajará estrechamente con Mike Amey, director ejecutivo y director de Estrategias ESG de PIMCO, y Scott Mather, director ejecutivo y director de Inversiones de Core Strategies de Estados Unidos. Amey y Mather lideran el equipo de inversión bajo criterios ESG de la gestora. “Además, el Power trabajará estrechamente con los profesionales de inversión de PIMCO en el desarrollo y estrategia de políticas internacionales”, confirma la gestora.
Tras conocerse este anuncio, Cantrill ha señalado que “Power es una incorporación excelente y oportuna para PIMCO ya que la relación entre los mercados financieros y las políticas públicas continúa influyendo en la economía global y en el coste de financiamiento. En particular, sus conocimientos y experiencia en el desarrollo sostenible ayudarán a fortalecer nuestro negocio de ESG y dar forma a la innovación necesaria para ayudar a financiar los esfuerzos del sector público y privado, para cumplir con los objetivos de desarrollo de sostenibilidad de la ONU”.
El año pasado, PIMCO lanzó su plataforma global ESG para satisfacer la demanda de los inversores y anticiparse a un panorama de inversión cambiante en el que tanto el sector público como el privado se han comprometido a perseguir activamente los objetivos de la ONU.
“Creemos que los cambios demográficos, el clima y las fuentes de energía limpias, entre muchos otros factores, alentarán a los inversores y emisores a expandir y profundizar en el mercado de las inversiones relacionadas con los criterios ESG. La experiencia de Gavin será fundamental para nuestros esfuerzos por ofrecer a los clientes la posibilidad de participar en las inversiones de ESG sin sacrificar los retornos, ya que nuestro fin es ayudarlos a alcanzar sus objetivos de inversión a largo plazo”, destaca Amey.
Antes de unirse a PIMCO, Power fue el director ejecutivo adjunto del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, la plataforma utilizada para avanzar en los esfuerzos de sostenibilidad y la inversión responsable en más de 160 países. Allí asesoró a los Secretarios Generales de los Estados Unidos y supervisó las iniciativas de sostenibilidad con el sector privado en los mercados desarrollados y emergentes, así como la supervisión de los asuntos gubernamentales para el Pacto Mundial de las Naciones Unidas. También fue cofundador de los Principios para la Inversión Responsable, apoyando directamente el desarrollo y el lanzamiento del PRI por parte del Secretario General en 2006.
