Torres BBVA de Chile. BBVA confirma que existe un proceso de venta de su filial chilena a Scotiabank
BBVA confirmó el jueves en un comunicado al Mercado de Valores de España que “The Bank of Nova Scotia (“Scotiabank”) ha indicado, de manera no vinculante, su interés en adquirir hasta el 100% del capital social de Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Chile (“BBVA Chile”)”.
El banco español salió así al paso de informaciones aparecidas en la prensa chilena que anunciaban la operación.
“Scotiabank ha solicitado revisar documentación e información no pública de BBVA Chile y entrevistarse con los gestores de esta entidad para poder analizar la operación, lo que ha sido autorizado por el Directorio de BBVA Chile, tras la firma de un acuerdo de confidencialidad” añade del comunicado de BBVA.
Según la entidad: “En este momento no se puede determinar si las negociaciones con Scotiabank concluirán con un acuerdo, ni los términos o condiciones de este, si se alcanzara”.
Las acciones de BBVA Chile subieron más de un 27% en la bolsa se Santiago al conocerse la noticia.
BBVA lleva en Chile 19 años y es el séptimo banco más importante de la plaza local.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: Freephotos. 2017 experimentará un incremento de la volatilidad y una menor tolerancia al riesgo
Un entorno económico debilitado, el endurecimiento de las políticas de los bancos centrales y unas valoraciones de los activos en niveles elevados constituyen una trinidad imposible, de acuerdo con Witold Bahrke, responsable senior de estrategia macroeconómica en Nordea Asset Management.
El directivo opina que lo más probable es que solo dos de estos tres factores, como máximo, se mantengan a finales de año. Dado que los indicios económicos apuntan de forma sistemática a una inflación ultrarreducida, la cuestión clave del segundo semestre será quién cederá en este pulso: ¿un mercado en ebullición, mostrando una mayor aversión al riesgo, o unos bancos centrales dispuestos a normalizar su política, adoptando un tono más acomodaticio?
En Nordea consideran que “serán los mercados quienes cedan antes y que la aversión al riesgo aumentará en el segundo semestre, dado que los bancos centrales, casi por naturaleza, solo ajustan sus posturas de forma muy gradual. Si cambian continuamente entre una postura favorable a la normalización monetaria y otra acomodaticia, estos pierden credibilidad, una característica muy preciada para estas instituciones, ya que es difícil lograrla, pero fácil perderla” comenta Bahrke añadiendo que “Esto se traduce en que las elevadas valoraciones de muchas clases de activos se pondrán en duda ante un entorno macroeconómico incierto y una posición menos clara de los bancos centrales. Por lo tanto, esta trinidad imposible tendrá que resolverse, y el resultado más probable es un incremento de la volatilidad y una menor tolerancia al riesgo durante el segundo semestre. En última instancia, los bancos centrales podrían verse obligados a actuar y a abandonar su tono restrictivo, al menos temporalmente, dado que no pueden ignorar indefinidamente el contexto de baja inflación. Esto podría ocurrir en el tercer trimestre, lo que limitaría la caída de los activos de riesgo”.
En su opinión, lo que resta de 2017 será dominado por una narrativa «posreactivación» luego de un positivo primer semestre del año y en un entorno donde la inflación se ha debilitado y los discursos de los principales bancos centrales apuntan a una normalización de sus políticas.
Pixabay CC0 Public DomainRitaE. Se despierta el interés de los inversores por los fondos de deuda mezzanine
La última encuesta elaborada por Preqin señala que los inversores institucionales muestran cada vez más interés por los fondos de deuda mezzanine, una de las áreas más prometedoras dentro del mercado de deuda privada. Fruto de este interés, los fondos destinados a este tipo de activo aumentaron durante los últimos trimestres.
Casi la mitad de los encuestados considera que los fondos de deuda mezzanine ofrecen una de las mejores relaciones riesgo/retorno del mercado, en concreto el 57% tiene una percepción positiva sobre su evolución y un 92% considera que el desempeño de este tipo de activo durante los últimos 12 meses cumplió o superó sus expectativas. Una tendencia que provoca que cuatro de cada diez encuestados piense que actualmente este activo ofrece buenas oportunidades de inversión
“A pesar de haber recaudado sólo 3.400 millones de dólares en capital en lo que va del año, los fondos de deuda de mezzanine están atrayendo la atención de muchos inversores”, destaca la firma. Muestra de este interés son los datos que Preqin ha recogido a través de su herramienta de búsqueda online de crédito privado: “Seguimos de cerca el comportamiento de más de 400 inversores que buscan activos para invertir. El 41% de ellos están buscando activamente inversiones en fondos de deuda mezzanine, lo que supone una proporción mayor en comparación con el resto de tipos de fondos que se buscan”, explican.
Ryan Flanders, jefe de Productos de Deuda Privada, destaca que “a pesar de ser un activo con bastante tradición en el mercado, durante los últimos años, su cuota de mercado había caído por detrás de la deuda y los préstamos directos”. Sin embargo, las encuestas más recientes de Preqin señalan que el sentimiento de los inversores hacia activos mezzanine ha cambiado y ahora es “muy favorable, y los inversores lo ven como un tipo de fondo muy atractivo”.
Buenos argumentos
Según explican desde Preqin, este interés puede deberse en parte a que el comportamiento de estos fondos ha sido superior al de la deuda en términos de TIR. “Lograron un 12,2% anualizado desde los últimos cinco años hasta septiembre de 2016, y superaron el rendimiento general de los fondos de deuda privada, que se situó en torno al 11%, durante el mismo periodo de tiempo”, apunta en el documento publicado tras la encuesta.
En 2016 fue un año de recuperación para este tipo de fondos, durante el cual capturó más de 3.1000 millones de dólares. Fue durante el primer trimestre de 2016 cuando más capital captó, aproximadamente el 75% de todo el volumen del año y que se concentró en 15 fondos que cerraron en este periodo.
“Los fondos de deuda mezzanine que cerraron el año pasado a menudo lo hicieron por encima de sus objetivos iniciales, con un promedio del 112% del tamaño objetivo después de 18 meses. De hecho, los 10 mayores fondos superaron sus objetivos iniciales”, señala las conclusiones de la encuesta elaborada por Preqin.
Según sus datos, los fondos de deuda mezzanine han superado en promedio los objetivos de recaudación para durante los últimos seis años, con un promedio de 20 meses para llegar a un cierre final. La firma mantiene las buenas expectativas para este tipo de fondos de cara a 2017.
Pixabay CC0 Public Domain. Burger King lanza su propia criptomoneda en Rusia
El futuro de las criptomonedas es inimaginable a día de hoy, pero con iniciativas como la de Burger King lo empezamos a ver un poco más claro. Según informa la BBC, la cadena de comida rápida ha anunciado el lanzamiento de su propia criptomoneda, el WhopperCoin, en el mercado ruso.
Los clientes recibirán una moneda virtual por cada rublo que se gasten en la famosa hamburguesa Whopper y, posteriormente, comprarla con el efectivo virtual, una vez que hayan acumulado 1.700 Whoppercoins. Teniendo en cuenta el precio actual del Whopper en Rusia, los clientes podrán conseguir una hamburguesa gratis por cada cinco o seis que compren con dinero real.
Burger King también ha anunciado que lanzará aplicaciones para Apple y Android el próximo mes para facilitar que sus clientes ahorren, compartan o compren con su cartera de whoppercoins. Esta criptomoneda es un sistema autónomo que tiene algunas similitudes técnicas con Bitcoin pero que es diferente. Esto significa que la empresa sería capaz de cerrar el sistema si se produce algún tipo de abuso.
Ivan Shestov, responsable de comunicación externa de Burger King Rusia, ha explicado que esta iniciativa convierte al Whopper en un «vehículo de inversión» además de constituir toda una herramienta de fidelización. Burger King puede presumir ahora de ser la primera gran marca en emitir su propio cripto-efectivo, aunque es probable que otras le sigan.
El reto y el principal obstáculo de estas monedas virtuales está en que puedan ser aceptadas por otras marcas o incluso negociadas con monedas nacionales de curso legal. De momento, se antoja complicado que el principal competidor de Burger King, Mc Donald’s, pueda aceptar el pago con Whoppercoins aunque el momento en acepte el pago con monedas virtuales independientes como Bitcoin puede estar a la vuelta de la esquina.
Los datos de Trendscout, herramienta de fundinfo y que adelanta tendencias en la industria basándose en los clicks que los inversores hacen en documentos defondos, muestran que en todo el mundo los inversores profesionales se están fijando en fondos bursátiles que invierten en mercados como la India. A través de la medición de clicks en documentos de fondos, Trenscout puede mostrar el interés real que existe en la industria, e incluso sus datos pueden considerarse un indicador adelantado de las ventas de fondos.
Así, durante el arranque de 2017 (y con datos hasta la semana terminada el 6 de agosto) se han registrado los datos más altos vistos en años en cuanto al número de clicks por parte de inversores profesionales en fondos de este tipo. A lo largo de este año, los inversores profesionales han abierto o hecho click más de 1.000 veces por semana en documentos que hablan de fondos de renta variable india. Y esto ha ocurrido en la gran mayoría de las semanas del año.
A lo largo de los últimos años, esta cifra viene siendo menor, si bien en momentos puntuales de 2015 y 2016 los inversores superaron los 1.000 clicks semanales, pero solo de forma muy ocasional, a diferencia de lo que ha ocurrido este año, en el que solo en algunas semanas los clicks han bajado de esa cifra. De hecho, en algunas semanas de abril los clicks rozaron los 1.500, algo nunca visto hasta ahora, lo que indica que el activo está volviendo a gozar del favor de los inversores tras unos años de dudas, gracias a las fuertes rentabilidades que ha ofrecido en los últimos tiempos.
NÚMERO DE CLICKS EN FOLLETOS Y DOCUMENTOS DE FONDOS DE RENTA VARIABLE INDIA, POR PARTE DE INVERSORES PROFESIONALES INTERNACIONALES. POR SEMANAS, DESDE EL COMIENZO DE 2017. DATOS: TRENDSCOUT, FUNDINFO
Al poder ser estos datos un indicador de las ventas, interesa analizar también dónde han ido esos clicks, es decir, los documentos de qué gestoras han leído los inversores. La gestora a la que más han acudido los inversores en la última semana ha sido Franklin Templeton (con el FTIF – Franklin India Fund como el fondo que ha generado mayor interés), seguida de Goldman Sachs Asset Management (con el Goldman Sachs F. SICAV – India Equity PF como vehículo destacado).
La tercera entidad con más éxito ha sido Deutsche Asset Management, gracias al interés generado por sus ETFs posicionados en bolsa india, como db x-trackers-Nifty 50 UCITS ETF y db x-trackers-MSCI India In. UCITS ETF. De hecho, los datos muestran cómo aumenta el interés por la gestión pasiva en el activo –al contrario de lo que ocurre con la activa-, con vehículos como el Lyxor MSCI India UCITS ETF, también entre aquellos con mayor número de clicks en la última semana de agosto.
Además de Franklin Templeton y Goldman Sachs AM, entre las gestoras con fondos activos a las que más miran los inversores profesionales a la hora de invertir en acciones indias destacan Aberdeen, HSBC, First State o Invesco.
NÚMERO DE CLICKS EN FOLLETOS Y DOCUMENTOS DE FONDOS DE BOLSA INDIA, POR PARTE DE INVERSORES PROFESIONALES INTERNACIONALES, EN LA SEMANA ACABADA EL 6 DE AGOSTO). Y FONDOS MÁS VISITADOS
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Laura Nicola
. La menor calidad de la deuda investment grade y high yield impone cautela en el mercado de renta fija
Tradicionalmente, la renta fija desempeña un papel fundamental como contrapeso en una cartera diversificada. En un entorno en el que los inversores persiguen el rendimiento y los diferenciales parecen especialmente estrechos, es importante tener en cuenta esta función clave y gestionar la renta fija con la prudencia adecuada.
El fuerte interés en la deuda corporativa ha impulsado el precio de los bonos y ha llevado a un endurecimiento de los spreads en deuda tanto investment grade como deuda high yield.
Investment grade
La deuda estadounidenses investment gradeofrece poca compensación en la actualidad, dados los niveles de spread relativamente estrechos. Además, los cambios en la composición y la duración del índice investment grade revelan una tendencia descendente en su calidad y un aumento en la sensibilidad a los tipos de interés.
La calidad del índice investment grade ha disminuido respecto a hace una década, ya que la proporción de bonos con calificación BBB ha aumentado de forma constante. Ese tipo de deuda representan ahora el 49% del índice US Investment Grade Corporate Bond, frente al 36% de mediados de 2007.
Además de la proporción de BBBs en el índice, como muestra el spread de investment grade y un spread ajustado a la calidad. Este último ajusta el diferencial histórico de la deuda investment grade corporativa utilizando el peso de BBB a 30 de junio de 2017 para indicar cuál habría sido el diferencial de índice si el peso actual de BBB hubiera prevalecido a lo largo del período.
La distribución histórica de la deuda investment grade parece estar subestimada en relación con este spread histórico ajustado por calidad. Esto subraya aún más la magnitud de la estrechez de los niveles de spread de hoy.
Además, la duración ha aumentado en el índice desde los años noventa. La disminución de los tipos de interés, el alargamiento del vencimiento de la deuda (la madurez media ponderada de en investment grade es de 10,9 años frenet a la de 10,3 años de hace una década) y los cupones más bajos que han acompañado a los tipos más bajos han aumentado la sensibilidad a los tipos de interés del mercado de bonos investment grade (gráfico 4).
En el cuadro 5 se muestra que los tenedores de bonos de investment gradeestán recibiendo un pago menor por cada unidad de duración en comparación con hace algunos años, con una compensación actual no muy lejana a los mínimos de 2007 y 1997 en esta medida.
En resumen, la calidad de la deuda investment grade ha disminuido, el riesgo de duración ha aumentado y la compensación por unidad de duración ha disminuido. Así, tanto el riesgo de crédito como el riesgo de tipos han aumentado mientras que las valoraciones han aumentado. Esto ha creado un entorno de inversión con poco «margen de seguridad», que exige un enfoque prudente que priorice la preservación del capital.
La deuda high yieldtambién parece cargada de riesgos. Esta clase de activos se caracteriza por una cíclicidad que refleja el ciclo económico. En consecuencia, el riesgo de incumplimiento es un factor importante del rendimiento total. Por lo general, los inversores no reciben una compensación por una asignación estratégica a los segmentos de menor calidad del mercado de deuda high yield
porque cualquier ventaja de carrypercibida tiende a ser compensada por mayores pérdidas en los precios, lo que redunda en rendimientos totales promedio comparables o menores. La deuda high yield también ha tendido a reaccionar más como las acciones que los bonos de baja volatilidad ante una oleada de ventas y a ser vulnerable al riesgo a la baja.
Esto se ve claramente en el gráfico 6, que muestra los diferenciales ajustados por pérdida por tramo de calificación. En el CCC, las emisiones de menor calificación en el mercado de deuda high yield, el diferencial ajustado por pérdidas es actualmente negativo cuando se tienen en cuenta las pérdidas históricas.
Aunque el perfil de retorno del tramo CCC argumenta en contra de una asignación estratégica a lo largo del tiempo, este segmento del mercado muestra una mayor dispersión de los rendimientos que la observada en las otras porciones del mercado de deuda high yield (BB o B), sugiriendo que existen oportunidades para añadir valor con prudente selección de valores.
Se impone la prudencia
Dada la riqueza de los mercados de crédito y los bajos retornos esperados causados en parte por los bajos rendimientos disponibles en el mercado, así como el mayor riesgo y complejidad del entorno, los inversores harían bien en concentrarse en ampliar el conjunto de oportunidades, seleccionando activamente, permitiendo asignaciones flexibles cuando sea apropiado y construyendo carteras con controles prudentes de gestión de riesgos para asegurar una compensación adecuada del riesgo.
El crédito corporativo ofrece oportunidades, pero la compresión extendida ha dejado muchas valoraciones adulteradas. En este contexto, la preservación del capital es importante. El coste de oportunidad de mantener la calidad parece bajo en comparación con el riesgo de un evento de crédito adverso. Nuestro estribillo: Preservar el capital para vivir y luchar otro día.
CC-BY-SA-2.0, Flickr. The Uruguayan Bond Becomes One of Latin America’s Fixed Income Stars
El gobierno uruguayo prepara una nueva emisión de bonos para el 22 de agosto, esta vez se licitarán 775 millones en Unidades Indexadas (pesos indexados en la inflación) con vencimiento en 2025. Y como cada vez, se espera que la demanda supere ampliamente la oferta: el bono uruguayo es una de las estrellas rutilantes de la renta fija latinoamericana.
El pasado mes de julio, JP Morgan incluyó el bono en pesos uruguayos en su índice GBI-EM, el índice que nuclea las emisiones internacionales de países emergentes en moneda local. Por primera vez, el país rioplatense, de 3,3 millones de habitantes, se unió a un club reservado a 18 estados.
Semanas antes había ocurrido algo excepcional: por primera vez en su historia Uruguay colocó un bono global en pesos a cinco años. Y la demanda fue casi cinco veces superior a la oferta.
Los asesores financieros no acaban de acostumbrase a la nueva realidad de un peso fuerte y de una economía desacoplada de la región, que lleva casi doce años de crecimiento ininterrumpido.
Juan José Varela, gerente comercial de Gletir, recuerda los años que siguieron a la crisis financiera del 2002 y asegura que “ni el más optimista podría hacer imaginado un tipo de cambio a 28” pesos por dólar. El índice GBI-EM de JP Morgan es “un seguro de tasa barata para Uruguay”.
“El peso es una moneda fuerte por la cantidad de inversiones que está recibiendo el país, por la revolución que ha habido en la soja en los últimos quince años (gracias a la tecnología argentina), lo cerrados que estuvieron los mercados en Argentina, y por otro lado la instalación de las plantas de celulosa, que son inversiones que impactan en el PIB del país. Si a esto se le suma el turismo, que es un rubro muy bueno para Uruguay, se genera una fortaleza de la moneda muy importante. Entran muchos dólares y esos dólares hay que venderlos para aplicarlos a la economía nacional”.
Jerónimo Nin, head trader de Nobilis, coincidió en Boston con las autoridades de la Unidad de Deuda del ministerio de Finanzas de Uruguay justo el día de aquella emisión en pesos. Los funcionarios llevaban una semana visitando fondos en todo el mundo.
“Ya se veía entre los inversores la búsqueda de rendimientos, en ese momento los temores que generaba la política de Donald Trump hacia los mercados emergentes se iban disipando. Entonces, el dólar se empezó a debilitar y se buscaba un poco más de riesgo/retorno”, explica Nin.
En ese momento, Uruguay, país con grado inversor, era de los pocos países en el mundo que ofrecía rendimientos a dos dígitos. Las políticas del Banco Central contra la inflación empezaban a dar sus frutos y a su vez el gobierno corrigió la parte fiscal, todo esto trajo confianza a los mercados.
Jerónimo Nin señala que “le ha ido muy bien a los que han comprado, porque el bono salió a 10%, de rendimiento, y hoy por hoy, ya se está operando de 8,25% u 8,30%. Después de cumplió la idea de las autoridades de que entrara en el índice de JP Morgan y eso atrajo todavía más, porque es una llamada para los inversores pasivos, aquellos que siguen estrategias para replicar el índice. Entonces esos inversores salen a comprar a Uruguay”.
Desde el corredor debolsa GastónBengochea y Cia CB S.A, se considera que la emisión en pesos fue un hito, maniobra que atribuyen a la entrada de gente joven al ministerio de Finanzas.
Diego Rodríguez, director de Gastón Bengochea, asegura que los factores externos jugaron un papel fundamental: “esa emisión no se explica solo por la fortaleza económica de Uruguay (que lleva doce años ininterrumpidos de crecimiento) sino también por la existencia de un dólar débil desde 2008. Entonces, es claro que hay un apetito por monedas que no sean el dólar en el mundo, y eso ha permitido a muchas economías emitir en moneda local. Brasil ha emitido en reales, México y Chile también, entre otros”.
Santiago Urquiza, foto cedida. México busca profundizar su mercado lanzando una nueva bolsa y cambiando el régimen de inversión de las afores y aseguradoras
México está buscando profundizar su mercado bursátil y para lograrlo, la Secretaria de Hacienda y Crédito Público mexicana lanzó un programa basado en cuatro ejes que son las modificaciones a la regulación del mercado de valores, el impulso al mercado por parte de la banca de desarrollo, modificaciones al régimen de inversión de afores y aseguradoras y educación financiera.
José Antonio Meade Kuribreña, titular de la dependencia y un posible candidato a la presidencia del país azteca, mencionó que “al cierre de 2016 había 144 empresas listadas en México, 41% de las que listan en Brasil y 48% de las que se listan en Chile, eso nos pone de relieve que tenemos un amplio potencial”. Añadiendo que “en el 2016, la capitalización del mercado accionario en México representó solo el 37% del PIB, la Bolsa Mexicana de Valores es la segunda bolsa más grande de América Latina, pero tenemos espacio para crecer, es mucho lo que tenemos que hacer para fortalecer el mercado de valores”.
A ese respecto, y de las manos del presidente Enrique Peña Nieto, Santiago Urquiza, titular de CENCOR, recibió la concesión para organizar y operar la nueva bolsa de valores titulada Bolsa Institucional de Valores (BIVA), la cuál realizó su solicitud de concesión desde octubre de 2015. El directivo informó que planea listar a 55 empresas en los primeros tres años de operaciones, con lo que habría un total de 200 emisoras en México, las cuales cotizarán en ambas bolsas, bajo el principio de fungibilidad.
Otros puntos relevantes para el sector de asset management en México del primer pilar incluyen las modificaciones al régimen de casas de bolsa, el Sistema Internacional de Cotizaciones, Emisoras, así como la homologación de requerimientos de capital entre Bancos y Casas de Bolsa. También se mencionó el SPAC, un nuevo instrumento para detonar la inversión en infraestructura, así como la modificación al régimen legal de los Fondos de Inversión- favoreciendo la arquitectura abierta, y la oferta de títulos de deuda corporativa en el mercado local e internacional.
Sobre el tercer pilar, relacionado con las afores y aseguradoras, cuyo ahorro “es un ahorro de largo plazo y queremos que la regulación los motive a desarrollar a buen fin proyecto de largo aliento”, el gobierno mexicano exigirá que un tercero independiente evalué el diseño de los portafolios de referencia de las Afores. Además, disminuirá el monto de capital que las aseguradoras deben mantener al invertir en instrumentos estructurados como los CKDs y FIBRAs.
El segundo pilar está relacionado con el papel que la Banca de Desarrollo puede jugar para impulsar en el mercado de valores y el cuarto pilar implicará emplear la Estrategia Nacional de Educación Financiera para acercar a la población a las bolsas.
Mientras tanto, el Banco de México elevó este miércoles su pronóstico de crecimiento para la economía mexicana. Ahora estima que el país crecerá en un rango de entre 2 y 2,5% este año, frente al 1,5 – 2,5% anterior.
Wikimedia CommonsLionel Messi y Luis Suárez durante la Súper Copa UEFA 2015. Argentina y Uruguay en el clásico de las finanzas: si Suárez y Messi fueran renta fija
El legendario estadio Centenario de Montevideo está listo para el clásico de los clásicos latinoamericanos: el Argentina – Uruguay que se juega el jueves con vistas a la clasificación para el Mundial de Rusia 2018. Los uruguayos esperan con ansiedad la participación de Luis Suárez, quien se recupera de una lesión, mientras que Argentina contará con la presencia de su máxima estrella: Lionel Messi.
¿Qué pasaría si el partido se jugara en los mercados?: varios jugadores de la cancha rioplatense de las finanzas respondieron a Funds Society.
Diego Rodríguez, director del corredor de bolsa montevideano Gastón Bengochea, considera que Argentina está volviendo a las canchas financieras con mucha fuerza: “Un nuevo director técnico, Mauricio Macri, lidera el equipo con muchos cambios en la plantilla y nueva estrategia”.
Para Rodríguez, “Messi es un sputnik como el Argentina Discount 8,28% 2033. Subió un 18% anual durante los últimos cinco años, desde el 50% al 112%”.
En cuanto a Suárez, “es el Uruguay 2037, 3,70% pesos linked, algo explosivo, con una subida del 30% en los últimos cuatro meses”
Rodríguez añade que es difícil saber si con Messi será suficiente para Argentina: “el partido hay que jugarlo, Argentina siempre despierta la atención de la tribuna”.
Para Felipe Herrán, Head of Sales & Trading de Puente Uruguay, Luis Suárez encarna el Uruguay 2022 en pesos, con un rendimiento del 8,15%.
Según Herrán, “Argentina tuvo dos colocaciones transcendentales: el bono de política monetaria que rinde más de 25% en pesos argentinos, aunque teniendo en cuenta la inflación, en términos reales queda como un 4% en pesos. El otro Messi de Argentina es bono a 100 años, cuyo éxito es que el inversor esté convalidando una tasa del 8%. Hoy está operando a 99 dólares, en una tasa del 7%, lo cual es bastante fuerte teniendo en cuenta la historia de Argentina, que cada diez años tiene un tropezón”.
Suárez y Messi son dos campeones mundiales, por eso Latam Consultus abre la cancha internacional. Para Pablo Machado, investment analyst, “el astro argentino es un Pimco Income porque todos lo quieren tener en su equipo. Suárez es el Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond Fund, el complemento ideal para el Pimco/Messi”.
Juan José Varela, gerente comercial de Gletir, piensa que Suárez es un ETF 3X1 de petróleo y Messi un plazo fijo de tasa alta que a veces paga un dividendo premio. Suárez puede explotar para bien, lesionarse o hacerse expulsar, pero Messi siempre cumple con buena nota”.
El jueves en el Centenario tendrá lugar “la final de barrio más disputada del mundo”.
Juan Picón, Foto cedida. González Luna Moreno y Armida se unen a DLA Piper
DLA Piper refuerza su presencia en México mediante la integración de la firma mexicana González Luna Moreno y Armida a su oficina en Ciudad de México, DLA Piper Gallástegui y Lozano. Con la integración se incorporarán tres nuevos socios a la firma, los abogados tributarios Ramiro González-Luna, Luis Carlos Moreno y Diego Armida, tres de los profesionales más reconocidos en el ámbito jurídico empresarial mexicano. Y se unen a DLA Piper Gallástegui y Lozano con nueve asociados, lo que incrementa el tamaño total de la oficina de México a casi 30 abogados.
Esta integración es la continuación de los movimientos llevados a cabo por DLA Piper en Latinoamérica en los últimos años. El pasado mes de marzo, el bufete estableció un acuerdo de cooperación con la firma peruana Pizarro Botto Escobar Abogados, como continuación a un acuerdo similar con Bahamondez Álvarez y Zegers en Chile el pasado diciembre de 2016. También cabe destacar la apertura de una oficina en San Juan, Puerto Rico, y un acuerdo de cooperación con Martínez Beltrán en Colombia. Además, DLA Piper tiene un acuerdo de colaboración con Campos Mello en Brasil.
“Esta nueva integración en la oficina de Ciudad de México nos permitirá reforzar nuestra presencia en el país y, a la vez, crecer y consolidar el crecimiento experimentado por DLA Piper en Latinoamérica”, afirma Juan Picón, co-presidente mundial de DLA Piper.
