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Inversiones alternativas, Data Science y Big Data, serán esenciales para los asesores financieros del futuro

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

La flexibilidad horaria y la compatibilidad con la vida profesional son los aspectos clave de la oferta de formación en alta finanza de la Universidad Católica de Uruguay. La institución también incorpora un certificado de Prevención y Lavado de Dinero pionero, que está capacitando a los oficiales de cumplimiento que tanto buscan las instituciones financieras. Funds Society entrevistó al profesor Andrés Bagnasco, director del Certificado en Manejo de Inversiones.

“Aquí en Uruguay para ser asesor de inversión u operar en banca privada existen varios requisitos de parte del Banco Central. La Universidad Católica ofrece un Certificado en Técnicas de Manejo de Inversiones Financieras que tiene 40 horas presenciales y 20 horas online, además de una dedicación personal que suma unas 30 horas adicionales. La ventaja de este programa es la flexibilidad porque no todo es presencial, y en general los asesores de inversión viajan mucho”, explica Bagnasco.

El certificado es un curso corto, que ofrece el conocimiento regulatorio necesario en cumplimiento con la normativa del Banco Central de Uruguay, además de elementos para familiarizarse con los instrumentos del mercado, tanto la renta fija, la renta variable o las inversiones alternativas.

Según Bagnasco, el programa pone el “foco en inversiones alternativas, especialmente las vinculadas a fondos basados en trading de activos líquidos, donde nuestros participantes aprenden a seleccionar estrategias cuantitativas como ser CTAs, Hedge Funds Cuantitativos, Quantamental Funds y estrategias basadas en Inteligencia Artifical y Big Data. No todos los programas de formación en inversiones cuentan con docentes con perfiles de tipo «Quant» con experiencia práctica en Data Science y Big Data siendo un elemento que nos hace diferentes. Debemos recordar que los managers tradicionales están siendo paulatinamente desplazados por fondos basados en técnicas de Inteligencia Artificial, y en virtud de ello los asesores de inversión deben prepararse para poder seleccionar dichos tipos de fondos, así como conocer sus limitaciones y riesgos”.

La Universidad Católica cuenta también con un certificado de Prevención de Lavado de Dinero y Financiamiento al Terrorismo que es pionero en Uruguay.

“Este certificado ya va en su edición nueve, hemos sido pioneros en este sentido. Se trata del curso que están siguiendo en Uruguay todos aquellos que quieren desempeñarse como oficiales de cumplimiento. Tenemos los mejores docentes, con especialistas reconocidos en toda Latinoamérica. Los incrementos en las cargas regulatorias han obligado a que todos los participantes del mercado tengan que engrosar su nómina con oficiales de cumplimiento. Hay una fuerte demanda de este tipo de perfil, que ya no es algo aproximado, se trata de profesionales muy especializados”, asegura Bagnasco.

Por qué la selectividad sigue siendo un factor clave a la hora de invertir en deuda emergente

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Ante la inminente retirada de la marea de estímulo monetario a escala mundial, solo unos pocos segmentos del universo de la renta fija tienen suficiente diferencial de amortiguación para absorber la transición a la era posterior a la relajación cuantitativa.

Seguimos convencidos de que la deuda emergente ofrece oportunidades interesantes, respaldada por el repunte cíclico a escala mundial, un contexto favorable para los precios de las materias primas y una mejora innegable de los fundamentales en varios países emergentes.

Si bien estamos haciendo un seguimiento de la inflación de los países desarrollados y esperamos un repunte, la mayoría de países emergentes se encuentra en una fase opuesta, en proceso de desinflación (Brasil, la India e Indonesia, entre otros), lo que permite una rebaja de tipos por parte de los bancos centrales.

Por último, estamos convencidos de que la normalización gradual de la política de los bancos centrales, siempre y cuando se comunique y se entienda correctamente y se lleve a cabo por las razones adecuadas —reducción del riesgo de caídas, mejora del crecimiento y aumento de la inflación—, no debería generar problemas para los activos de riesgo mundiales, ya que los mercados emergentes parecen ser resistentes.

Del mismo modo, mantenemos nuestra asignación a la deuda pública periférica, especialmente italiana. Se trata de uno de los pocos activos que se han revalorizado lo suficiente como para reflejar una prima de riesgo más razonable una vez finalizada la relajación cuantitativa.

De hecho, el estrechamiento de los diferenciales de la deuda italiana frente a la alemana ha quedado notablemente rezagado respecto de la compresión registrada en otras clases de activos europeos, como la renta variable y los bonos bancarios subordinados del país transalpino.

Asignación limitada a deuda corporativa

Aupado por preocupaciones políticas que consideramos pasajeras, este diferencial de amortiguación servirá para absorber la transición de las primas de riesgo a la era posterior a la relajación cuantitativa.

No obstante, en términos de la estructuración general de la cartera, mantenemos nuestro enfoque prudente a los mercados de renta fija mediante una duración modificada reducida y una asignación limitada a la deuda corporativa.

Pese a la relajación a corto plazo impulsada en gran medida por los acontecimientos políticos, seguimos convencidos de que el perfil riesgo/rentabilidad de las posiciones cortas en deuda pública del núcleo europeo (Alemania, Francia y Suiza) está orientado al alza.

En lo que a deuda corporativa se refiere, la selectividad sigue siendo clave. De hecho, los diferenciales de la deuda corporativa son demasiado bajos habida cuenta de la escasa calidad de los balances de las empresas y la previsión de un contexto de liquidez menos boyante a escala mundial.

A pesar de que recientemente recogimos beneficios en nuestra cartera de deuda corporativa, seguimos priorizando los bonos financieros, ya que la tendencia plurianual de reducción del riesgo, desapalancamiento y refuerzo de la legislación en el sector reduce el excesivo descuento por riesgo sistémico que todavía azota al sector.

Por último, en el plano de las divisas, hemos reducido de manera significativa nuestra exposición al dólar, pero hemos reforzado nuestra exposición al yen.

Charles Zerah es gestor de fondos en Carmignac.

Oportunidades en deuda emergente con un enfoque selectivo

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Los últimos mensajes favorables al endurecimiento monetario lanzados por los bancos centrales en septiembre apenas influyeron en la deuda emergente, una clase de activos que está aguantando bien la volatilidad de la deuda pública de los mercados desarrollados. Su sólida evolución en lo que llevamos de año y los atractivos rendimientos que sigue ofreciendo han actuado como un imán para los inversores, especialmente aquellos que buscan unas rentas que ya no pueden encontrar en otros mercados de renta fija.

Los flujos de inversión han replicado esta visión positiva, y esta clase de activo ha registrado entradas de capitales en 35 de las 36 últimas semanas. Entretanto, el crecimiento mundial sigue siendo fuerte e imprime un impulso adicional a los mercados emergentes.

Sin embargo, algunas áreas de la deuda emergente imponen cierta cautela, mientras que otras siguen ofreciendo todavía oportunidades interesantes.

Nuestra visión positiva sobre la duración de la deuda emergente en moneda nacional se mantiene, apoyada por los elevados rendimientos reales, el descenso de la inflación y la política monetaria expansiva de los bancos centrales. Dentro del universo de inversión, preferimos países donde podemos encontrar rendimientos elevados en moneda nacional,curvas con fuerte pendiente y carry atractivo, y monedas estables. Perú y Hungría son dos ejemplos de mercados donde se dan estas condiciones.

Bonos indexados a la inflación

Dentro de la deuda emergente en moneda nacional en general, los bonos indexados a la inflación están incrementando su atractivo en estos momentos. Aunque el argumento de los rendimientos reales sigue intacto en lo que respecta a la duración de la deuda emergente en moneda nacional, las tasas de inflación implícita de los países emergentes han caído considerablemente durante los últimos años a consecuencia del descenso de la inflación y la mayor fortaleza de las monedas.

Ahora que la Fed está preparándose para drenar liquidez en dólares del mercado, podríamos ver un rebote del billete verde frente a las divisas emergentes. La debilidad de las monedas, sumada a las bajas tasas de desempleo en algunas economías emergentes, podría aumentar las presiones inflacionistas y estimular las tasas de inflación implícitas de los mercados emergentes. Por lo tanto, la duración real, más que la nominal, podría ofrecer un mejor perfil de riesgo-rentabilidad durante los próximos meses y trimestres.

Del mismo modo, seguimos siendo cautos sobre las monedas emergentes frente al dólar estadounidense y mantenemos la infraponderación en monedas vinculadas al ciclo mundial de las materias primas (peso colombiano, peso chileno) y al ciclo económico de Asia (won surcoreano, nuevo dólar taiwanés). También siguen siendo atractivas algunas situaciones específicas donde el carry es lo suficientemente alto para compensar la volatilidad de los tipos de cambio, como el naira nigeriano y el peso argentino.

En cuando a la deuda emergente en divisa fuerte, la tendencia de estrechamiento de los diferenciales continúa, apoyada por unas entradas de capitales constantes en esta clase de activos. Las valoraciones imponen cierta precaución, sobre todo en deuda pública, donde los diferenciales parecen bajos. Por su parte, la deuda corporativa emergente sigue siendo atractiva gracias a su carry elevado y su menor volatilidad.

Andrea Iannelli es director de inversiones del área de Renta Fija.

Qué esperar tras la convincente victoria de Shinzo Abe en Japón

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Las elecciones legislativas del pasado domingo dieron de nuevo la victoria al actual primer ministro japonés Shinzo Abe, tras lograr la mayoría de dos tercios. Lo que demuestra el apoyo que ha consolidado este mandatario cuya intención es, en lo económico, seguir realizando reformas que fortalezcan el país y mejore su modelo de económico.

“Shinzo Abe ha ganado la apuesta con una gran extensión de su mandato. Su victoria se debe en gran medida tanto al caos entre la formación opositora Partido Democrático, que terminó partiéndose y, como resultado, dividiendo sus apoyos, como al atractivo de Abe. Desde una perspectiva económica podemos esperar una continuación de la estrategia actual. Haruhiko Kuroda probablemente vuelva a ser nombrado gobernador del banco central y se avanzará con la subida del IVA planeada para 2019”, explica Luke Bartholomew, estratega de inversiones en Aberdeen Standard Investments.

Opinión que comparte Junichi Inoue, responsable de renta variable japonesa para Janus Henderson. Considera que esta victoria “debería proporcionar cierta estabilidad a la política japonesa y aunque el mandato de Abe como presidente de LDP concluye en septiembre de 2018, el resultado de estas elecciones debería fortalecer su posición dentro del partido y también dar como resultado una mayor oportunidad para la reelección”.

Para el equipo de BlackRock Investment Institute (BII), considera que el resultado el resultado es moderadamente positivo para la renta variable japonesa, “si bien la reciente rentabilidad positiva podría fomentar algunas recogidas de beneficios”.

A raíz de las elecciones, BlackRock se mantiene optimista respecto de la renta variable nipona gracias a la expansión global sincronizada que está apuntalando el crecimiento a unas valoraciones atractivas y a un sólido dinamismo en los beneficios. “Priorizamos los sectores que han arrojado importantes ganancias pero que se han quedado rezagados respecto del mercado general, como el automovilístico, el del transporte y el inmobiliario”, matiza.

Optimismo económico

Igualmente optimistas se muestran con optimistas sobre la economía japonesa. “Los datos apuntan a un sólido ritmo de crecimiento, impulsado tanto por el consumo como por las exportaciones, y la tasa de desempleo ha caído hasta mínimos de los últimos 25 años. No obstante, la anémica inflación debería propiciar que el BoJ mantenga su política expansiva”, explica en su último informe.

La firma considera que el crecimiento de Japón debería mantenerse en niveles muy por encima de la tendencia. Según apunta el informe, “la sólida actividad del país y el yen, que muestra una tendencia de estabilidad/depreciación, están fomentando un marcado crecimiento de los beneficios empresariales, lo que ha impulsado el índice bursátil Nikkei hasta máximos de los últimos 21 años”.

En este contexto, Inoue defiende que le economía japonesa ha entrado en una fase de crecimiento. “La tasa de desempleo es muy baja y hay más de una oferta por cada solicitante de empleo. Los ingresos de los hogares han aumentado y el consumo está creciendo. En el lado corporativo, la producción industrial ha excedido los altos niveles de GFC y hay una demanda creciente de gastos de capital. Las estadísticas de estados financieros de las corporaciones del Ministerio de Finanzas muestran que las ganancias corporativas son altas en todo momento no solo para las grandes corporaciones sino también para las pequeñas empresas”, afirma.

Luces y sombras

En opinión de Bartholomew, la deflación es el mayor problema de Abe y se demostrará mucho más formidable que esta campaña electoral. “Abe probablemente utilizará este sólido resultado para impulsar sus prioridades de reforma constitucional y de política exterior, especialmente dado el reciente envalentonamiento de Corea del Norte. Dicho esto, a los mercados les gustan los líderes sólidos con grandes mandatos, por lo que probablemente reciban de muy buen agrado el resultado”, explica.

Tal y como señala Inoue, el resultado inmediato de estas elecciones será “una disminución de la prima de riesgo en la política económica, que fue la principal preocupación del mercado este verano”. En este contexto, Abe adoptó una política de mercado a favor del capital que se conoce como Abenomics.

“Esperamos que esto continúe. El mercado interpretará la victoria como la continuación del acuerdo entre el gobierno y el Banco de Japón (BOJ). La política del BOJ es muy probable que continúe siendo acomodaticia. Esto es particularmente importante ya que implica menos riesgo de apreciación del yen”, concluye Inoue.

Amundi recoge el premio a la mejor gestora del año en la City de Londres

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

La publicación londinense Financial News celebró el pasado 4 de octubre en el V&A Museum su gala Asset Management Awards 2017.

En la XVI edición de estos premios de gestión de activos, Amundi se alzó con tres galardones en las principales categorías:

Amundi ha sido nombrada “Gestora del Año”
Yves Perrier, director general de Amundi, ha sido premiado como “CEO del año”
Tmabién ha sido reconocida como “Gestora Smart Beta del Año”.

La gestora más grande de Europa fue la única firma en llevarse a casa más de un premio, en un año en el que las votaciones estuvieron muy ajustadas dentro de la industria de fondos de inversión.

El panel de jueces consideró, entre otras cosas, que la adquisición de Pioneer Investments por 3.500 millones de euros, completada este año, merecía el máximo galardón.

“Queremos agradecer la confianza de nuestros clientes y reiterar nuestro compromiso para poner a su disposición las mejores soluciones y servicios de valor añadido”, explicó la gestora.

¿Un euro por encima de 1,30 dólares afectaría al ciclo económico?

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

¿Es el euro fuerte una preocupación? Según el último análisis del comité de inversión de Lombard Odier, aún no lo es. “Lo consideramos un movimiento saludable, en línea con los fundamentales, enviando un mensaje positivo sobre la región”, apunta en la firma.

Considera además las consecuencias de este alza sobre la política monetaria y la dinámica económica deberían ser mínimas o inexistentes, y que tan sólo una subida exógena extrema del euro, por ejemplo por encima de 1,30 euros/dólar, implicaría un cambio de juego en el escenario actual. “En un ambiente de actividad económica y comercial mundial estable, amplia e increíblemente sincronizada,la reciente aguda evolución del euro en relación al dólar está en la mente de los inversores como una potencial fuerza disruptiva”, argumenta.

En su opinión, en el contexto actual, ese crecimiento que destaca será fundamental para asegurar que el crecimiento global no se descarrile, ante la capacidad de los bancos centrales para seguir su camino natural y ya descontado. Y considera que hay que centrarse en analizar las causas y consecuencias de este movimiento de apreciación del euro.

“En cuanto a las causas, parece bastante claro que la apreciación del euro es perfectamente coherente con las fuertes dinámicas económicas y el fortalecimiento de los fundamentales en la zona del euro, con condiciones financieras favorables, el aumento de los excedentes externos y con un crecimiento anual del PIB en el segundo trimestre de 2017 en el 2,3%, muy por encima de su potencial subyacente de 0,8%, e incluso superior al de su homólogo estadounidense, con un 2,2%”, explica la firma.

Además defiende que, desde una perspectiva histórica, “el euro no parece sólido por sí solo, con el índice ponderado comercial de nuevo alineado con su promedio de los últimos 20 años. En conjunto, este movimiento no sólo parece saludable, sino que también nos conforta en nuestra evaluación positiva de las economías globales en general, y de la zona del euro en particular”.

Consecuencias

Sobre las posibles consecuencias de este movimiento en alza, Lombard Odier afirma que hay que considerar dos elementos: la política monetaria y la dinámica económica. “En relación al Banco Central Europeo (BCE), a diferencia del pensamiento común, la relación entre el euro y la inflación a largo plazo no sólo es débil, sino inexistente, como lo demuestra la correlación virtualmente nula entre el índice ponderado comercial en euros y el crecimiento anual de la inflación durante los últimos 20 años. Como tal, no esperamos que la reciente apreciación del euro impida que el BCE anuncie muy pronto el inicio de la reducción gradual de su programa de compra de activos”, explica.

En cuanto a la dinámica económica, la gestora observa que el vínculo entre la moneda y la contribución comercial al crecimiento es muy débil, excepto durante períodos de valoraciones extremas del euro. “En su estado actual, estimamos que un euro aproximadamente entre un 10% y un 15% más alto, es decir, por encima de 1,30 euros/dólar, comenzaría a afectar negativamente al ciclo económico de manera no despreciable”, afirma.

Tras este análisis, apunta que un posible escenario de riesgo sería la debilidad del dólar debido a factores externos. Y señala que estos “factores externos” pueden ser la influencia de las decisiones de la Fed y la ralentización de la economía estadounidense dado la madurez del ciclo.

Posicionamiento de cartera

En este contexto, desde Lombard Odier defiende que mantienen su fuerte exposición a los mercados emergentes en un entorno que consideran benigno. “Seha premiado nuestra postura de exposición tanto a activos de deuda como de capital de los mercados emergentes, fortalecidos el mes pasado por la implementación de nuestro nuevo marco estratégico de asignación de activos, con más de un 8% de activos de mercados emergentes añadidos a nuestro nuevo índice de referencia”, apuntan.

Además, la firma mantiene su política de cobertura del dólar, decisión que tomaron el pasado junio. Según explica la firma, “después de una depreciación del dólar de más del 5%, se planteó la cuestión de seguir con esta política. El Comité ha decidido mantener inalterada la actual política de cobertura, ya que espera un mejor punto de entrada en el tipo de cambio euro/dólar en las próximas semanas o meses”.

AXA IM da el primer paso para integrar el big data y la inteligencia artificial en sus estrategias

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

El equipo de inversión cuantitativa de AXA Investment Managers (AXA IM), Rosenberg Equities, anunció que están integrando técnicas avanzadas de modelaje en su enfoque de inversión que mejoran su análisis de datos y complementan el proceso de inversión existente.

El primer ejemplo de esta integración es la inclusión de un modelo «neural network» en su estrategia de renta variable sostenible. El nuevo modelo tiene como objetivo mejorar la capacidad de la estrategia para identificar acciones que están en riesgo de precios extremos por eventos, mitigar los riesgos de cola y tratar de mejorar los resultados de riesgo / retorno para los clientes.

Gideon Smith, CIO en Europa de AXA IM Rosenberg Equities, comentó que «este es el primer paso usando técnicas de neural network e inteligencia artificial avanzada (AI) en carteras de clientes, pero es una progresión natural de las técnicas cuantitativas avanzadas que hemos adoptado en los últimos treinta años. Creemos que este es un paso considerado y coherente con nuestro enfoque de inversión de modelar y administrar el riesgo de inversión para los clientes. Es un área en la que tenemos una gran cantidad de conocimiento y experiencia y estamos entusiasmados de aprovechar estas técnicas con el objetivo de mejorar los resultados de los clientes en todas las áreas del proceso de inversión».

Además, Rosenberg Equities está analizando nuevos conjuntos de datos «no estructurados» que pueden complementar los datos financieros tradicionales en los que los inversores se han centrado históricamente para proporcionar una visión más profunda de los fundamentos y el sentimiento de las empresas. Por ejemplo, Rosenberg Equities está desarrollando un modelo de «procesamiento del lenguaje natural» para analizar las presentaciones de la empresa y otras fuentes de texto con el fin de crear nuevos conocimientos sobre el sentimiento del inversor asociado a una empresa.

Heidi Ridley, CEO de AXA IM Rosenberg Equities, agregó que «ambos desarrollos son un gran ejemplo de cómo podemos usar inteligencia artificial y datos no estructurados para complementar nuestras técnicas de modelado existentes, apoyando nuestra creencia de que el uso innovador de datos y tecnología lleva a mejores perspectivas y, en última instancia, mejores resultados para nuestros clientes».

Dos resorts de José Ignacio, en la costa este de Uruguay, reconocidos como los mejores de Sudamérica

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

Playa Vik y Bahía Vik, dos exclusivos complejos hoteleros de José Ignacio, en Uruguay, fueron reconocidos en el puesto número uno de los mejores resorts de Sudamérica, y en el puesto número tres de los mejores del mundo, según el Grupo Condé Nast Traveler, que celebró la edición número 30 de sus premios Readers’ Choice Awards.

Más de 300.000 lectores enviaron millones de calificaciones y decenas de miles de comentarios en una votación record que incluyó 7.320 hoteles y resorts, 610 ciudades, 225 islas, 468 cruceros, 158 aerolíneas y 195 aeropuertos. 

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Los premios Readers’ Choice Awards de Condé Nast Traveler constituyen el reconocimiento a la excelencia en la industria del turismo con más trayectoria y prestigio, se los conoce generalmente como “lo mejor de lo mejor en viajes”. Bajo la dirección de la Editora General Pilar Guzmán, los Readers’ Choice Awards se han convertido en lo más selecto y específico en relación a las pasiones que inspiran a los viajeros de hoy en día.

“Es un honor para nosotros y no podríamos estar más orgullosos del equipo, que trabaja cada día para ofrecer lo mejor a sus huéspedes. Nuestro compromiso es crear experiencias que sean a la vez innovadoras, perfectas y distintas a cualquier otra cosa en el mundo”, comentó al respecto Maximiliano Broquen, director general de Vik Retreats.

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Los Readers’ Choice Awards se anuncian en la edición de noviembre de Condé Nast Traveler, disponible en los kioscos de revistas de todo el país a partir del 24 de octubre de 2017.

Las mujeres solo representan el 19% de la plantillas de las firmas de gestión de activos alternativos

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Sam Howzit . Las preocupaciones financieras de las mujeres necesitan nuevos canales de diálogo con su asesor

La última encuesta de de Preqin sobre las mujeres en la gestión de activos alternativos ha revelado que solo uno de cada cinco empleados de las empresas de gestión de fondos son mujeres.

Esta cifra varía ampliamente según el rol, y disminuye de manera constante según la antigüedad. La proporción más alta de mujeres se da entre los empleados jóvenes, donde constituyen el 29% de la plantilla. Sin embargo, en cada clase de activos, la representación de las mujeres cae según la antigüedad, y el personal senior en la gestión de activos alternativos consta solamente de un 11% de mujeres.

De la misma manera, las mujeres están mejor representadas en los equipos de marketing y relaciones con los inversores, llegando a ser hasta el 53% en las empresas de venture capital. La tasa de mujeres en los equipos de inversión es mucho menor, tan solo un 10% en los hedge funds. Por su parte, el comité de dirección de las firmas de activos alternativos solo cuentan de media con un 5% de miembros femeninos.

«La baja representación de mujeres en empresas de activos alternativos es un tema que ha recibido una atención creciente en los últimos años.Es notable que las mujeres están mejor representadas en roles de cara al cliente o de finanzas, mientras que los equipos de operaciones y de cierre de acuerdos están más dominados por los hombres”, explicó Amy Bensted, responsable de productos de hedge fund de Prequin.

Más allá de esto, lo más llamativo es que incluso cuando las mujeres están bien representadas entre el personal junior, esto no se traduce a más mujeres en puestos de responsabilidad. La disparidad entre la presencia de personal femenino junior y senior muestra que la progresión a través de la industria sigue siendo más rara para las mujeres que para los hombres. Esto contrasta fuertemente con los inversores institucionales, las mujeres constituyen uno de cada cinco cargos relevantes en pensiones públicas, y más de uno en tres en fundaciones.

“La industria tiene mucho camino por recorrer antes de lograr una verdadera paridad entre los géneros, y este tema seguirá siendo monitoreado de cerca por los organismos de la industria en los próximos años», añadió Bensted.

Peligran las visas EB-5, que otorgan la residencia permanente en Estados Unidos a inversores en real estate

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

El próximo 8 de diciembre vencerá el plazo extendido por las autoridades estadounidenses para obtener la residencia permanente en el país mediante lo que se ha denominado la categoría de ‘inmigrante preferencial’.

Bajo esta figura, los extranjeros que invierten al menos un millón de dólares en una nueva empresa que cree 10 puestos de trabajo o 500.000 dólares en proyectos de real estate pueden obtener el permiso de forma legal, y a menudo de forma mucho más directa.

Es la fórmula ‘regional center’, que crea esos puestos de trabajo de forma indirecta, la que podría estar en peligro. Con su vencimiento, explicó la agencia argentina Telam, se especula que podrían endurecerse las exigencias para comprar inmuebles por parte de los extranjeros.

Si el Congreso no vuelve a extender el plazo, tal y como lo hizo la vez pasada, el programa EB-5 podría ser suspendido. “Dado que es un programa muy popular en el Congreso entre demócratas y republicanos por igual es probable que se amplíe el plazo, pero también existe una posibilidad razonable de que los legisladores reformen los requisitos aumentando sustancialmente la inversión mínima de 500.000 dólares a 1 millón de dólares o más”, explicó Charles Foster, presidente de la firma con sede en Houston Foster LLP en el foro de la página Invest in the USA.

Reid Thomas, vicepresidente ejecutivo de NES Financial, una firma que se dedica a poner en contacto a inversores con proyectos de real estate, cree que el Congreso podría verse tentado a aumentar la cantidad invertida precisamente porque ahora mismo existen más inversores interesados en el programa que visas disponibles.

Los servicios de inmigración estadounidenses reservan cada año 10.000 visas de este tipo para inversores y sus familias, pero el cambio en la política inmigratoria de Trump, basado en el sistema de méritos, ha levantado las alarmas entre el sector de real estate.

El programa se convirtió en una fuente importante de financiación de bajo coste para los proyectos inmobiliarios sobre todo de Nueva York, Miami o Los Ángeles después de que la crisis financiera los bancos se mostraran reacios a prestar dinero para proyectos de construcción.