Foto cedida. Santander Asset Management Chile recibe un premio por su liderazgo en sostenibilidad
Santander Asset Management Chile recibió el el Premio Institución ALAS20 2017, que reconoce el liderazgo, consistencia y excelencia en la divulgación pública de información sobre prácticas de inversión responsable, gobierno corporativo e investigación en sustentabilidad.
Según un comunicado de la institución: “Santander AM logró distinciones en las ostras tres subcategorías existentes en el ámbito Inversionistas para empresas. Así, la gestora de Santander se ubicó en el primer lugar como Institución Líder en Inversiones Responsables, mientras que en las categorías Institución Líder en Investigación de Sustentabilidad e Institución Líder en Gobierno Corporativo alcanzó el segundo y tercer lugares, respectivamente”.
Sergio Soto, gerente general de SAM Chile, destacó que la gestora aborda “una aproximación más integral, que analiza también factores cualitativos, distintos a los financieros, porque somos conscientes de su importancia en el valor y el retorno financiero de las inversiones que realizamos para nuestros clientes y todos nuestros grupos de interés”.
ALAS20, iniciativa del think tank GovernArt lanzada en 2014, es una agenda programática que busca impulsar en América Latina el desarrollo sostenible desde la gestión empresarial y las decisiones de inversión. Desde 2016, ALAS20 se realiza también en Perú, México.
Foto: Alexander Day . El equipo de renta variable de Ian Heslop pasará a gestionar el Old Mutual US Dividend
Old Mutual Global Investors (OMGI), parte de Old Mutual Wealth, anunció hoy una serie de cambios en la estrategia Old Mutual US Dividend, que acumula 431,6 millones de dólares en activos bajo gestión.
Con efecto inmediato, la estrategia pasará a estar gestionada por el equipo de renta variable que lidera Ian Heslop. Hasta ahora el manejo del fondo estaba a cargo de una firma externa, Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, LLC («Barrow Hanley»).
Además, el objetivo del fondo ha sido modificado, eliminando la limitación explícita de invertir en compañías más grandes que tienen características de dividendos y aparecen infravaloradas en relación con su mercado. En el futuro, el objetivo de la estrategia será tratar de lograr el crecimiento de los activos mediante la inversión en una cartera diversificada de acciones y títulos relacionados con la renta variable.
OMGI cree que la capacidad de invertir en empresas con foco en dividendos ofrecen dividendos hace posible que el gestor del fondo genere un mejor equilibrio de riesgo y rentabilidad, al mismo tiempo que crea una cartera que puede tener un rendimiento de dividendo más elevado que el mercado.
Cambio de nombre
La firma cree que la flexibilidad adicional para apuntar a las ganancias de capital, así como a los rendimientos de los dividendos, significa que el fondo debería ser capaz de generar un mejor rendimiento total, a lo largo del tiempo. Como resultado de este cambio, el fondo pasa a llamarse Old Mutual US Equity Income Fund, lo que refleja mejor la naturaleza flexible de su estrategia de inversión.
Los fondos globales de renta variable de OMGI están gestionados por Ian Heslop, Amadeo Alentorn y Mike Servent. Han trabajado juntos durante más de 12 años y administran más de 15.000 millones de dólares en fondos de renta variable.
El equipo aprovecha un proceso de inversión único, centrado en la selección de valores en todos los sectores mediante el análisis de los datos fundamentales, al tiempo que tiene en cuenta el entorno macro y el sentimiento de los inversores. Este enfoque tiene como objetivo proporcionar portafolios diversificados que eviten un sesgo rígido a un único estilo de inversión, como el value o el crecimiento. El equipo ha acumulado más de 30 premios desde 2014.
Wikimedia Commons. Argentina necesita el asset management chileno
En pleno debate sobre la reforma tributaria y una nueva ley que regule el mercado de capitales, el expresidente del Banco Central de Argentina, Martín Redrado, señaló las ventajas de aprovechar la experiencia del asset management chileno en una entrevista concedida al Mercurio Inversiones.
Redrado expuso la oportunidad que supone el mercado argentino: “en Argentina, el primer ratio que nos llama la atención es el de crédito en relación al PIB, que es de solo 14%, cuando Chile más que quintuplica ese porcentaje y toda la región está en el triple. Este año el crédito está creciendo 44%, el doble de la inflación. Se ha empezado tomando el ejemplo chileno de las Unidades de Fomento (UF), y eso ha permitido el surgimiento del crédito hipotecario, que obviamente viene desde el subsuelo, pero está creciendo a niveles del 76% anual”.
El presidente del Banco Central de Argentina de 2004 a 2010 explicó que Argentina es un país subasegurado y subbancarizado, donde el escenario es muy positivo: “Hay mucho para desarrollar, no solo en términos simples de crédito sino en fondos de inversión. Por lo tanto, en el país falta buena calidad de administradores de portafolio, en particular en una industria de fondos que se está creando a través de nuevos instrumentos públicos, provinciales y también corporativos. Nuestro gran desafío es el ahorro en moneda local, que con una inflación que va en baja, pese a ir más lento de lo que quiere el gobierno, también hará del peso una alternativa atractiva de inversión”, afirmó a el Mercurio Inversiones.
El economista detalló las debilidades y fortalezas económicas de Argentina, destacando el problema que representa el endeudamiento externo del país.
Las citas de Redrado son una cortesía del Mercurio Inversiones. Para leer la entrevista completa: http://www.elmercurio.com/inversiones/noticias/fondos-mutuos/2017/11/10/martin-redrado-argentina-aun-esta-en-riesgo.aspx
Wikimedia Commons. ¿En qué tramo del proceso de default de Venezuela estamos?
El Financial Times habla de la “reestructuración de deuda más compleja que se haya visto nunca”, mientras The Economist evoca el “segundo mayor default de deuda soberana de la historia después del sucedido en Grecia”. La alarma que generan estos titulares contrasta con la tranquilidad que transmiten fuentes del mercado a Funds Society: “el default de Venezuela no será un factor de contagio ni de ruina para los inversores”.
En la caída en cámara lenta que estamos viendo en Venezuela, dos nuevos eventos marcaron la semana: S&P y Fitch declararon al país en default selectivo dado que no se recibieron los pagos por cupones pendientes después del vencimiento del período de gracia. Por otro lado, el gobierno de Brasilanunció que acudirá al Club de París para comunicarle que Venezuela no está pagando una deuda por valor de 262 millones de dólares.
Pero: ¿En que tramo exactamente de la llegada de Venezuela al default estamos?
El default de Venezuela todavía no ha llegado al punto de no retorno
Mientras el presidente venezolano, Nicolás Maduro, sigue asegurando que el país cumplirá con sus compromisos, los acreedores todavía no han pasado al proceso de acelerar la exigencia de sus pagos. Una reunión dela Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA, por sus siglas en inglés) podría desencadenar el largo proceso para recuperar lo invertido. El verdadero default será cuando llegue ese momento.
Nelson Rangel, venezolano y chief investment officer en Raven Capital, explica que “los tenedores de seguros de impago están en derecho de reclamar sus pólizas si la ISDA determina que no se cumplieron efectivamente las obligaciones. Si ISDA emite una decisión que ordena el pago de los seguros, los tenedores de seguro de impago deberán entregar sus bonos a quienes emitieron los contratos de seguro para poder recibir su compensación por el impago”
Según Rangel, en este punto llega la decisión más importante de los acreedores, que consiste en acelerar o no el pago inmediato de sus acreencias. Y ese es el punto de no retorno.
Mientras tanto, en estos momentos de default parcial, queda la duda de que llegue algún pago o de un rescate providencial por parte de Rusia o China.
Sin riesgo de contagio
Si el default parcial o total alivia las cargas financieras del gobierno venezolano con vistas a las próximas elecciones, para los habitantes del país las perspectivas no podían ser más sombrías. Nelson Rangel señala que muchas familias venezolanas (no necesariamente conectadas con el gobierno) “dependían de esos pagos de cupones para subsistir en medio de la crisis económica”.
El riesgo de contagio no parece, sin embargo, una gran fuente de preocupación. Maya Montes-Jovellar García, de Groupama Asset Management, “el efecto contagio de la crisis venezolana en la economía mundial es limitado. El PIB venezolano representa solo el 0,4% del PIB mundial. Los dos principales socios comerciales de Venezuela, Estados Unidos y China, son capaces de absorber el impacto. Finalmente, el peso de la producción de petróleo venezolano en la producción mundial es muy bajo (2.5% en 2015)”.
La deuda externa de Venezuela se estima en 167.000 millones de dólares, el 70% del PIB del país.
Foto cedidaPeter Diamandis . Peter Diamandis protagoniza el SURA SUMMIT 2017
Peter Diamandis, destacado emprendedor norteamericano, apasionado por el espacio, la tecnología e innovación, protagoniza la tercera edición del SURA SUMMIT con su conferencia “Una mirada al futuro: prepárate para vivir mejor de lo que piensas”, que presenta entre el 14 y el 17 de noviembre en México, Colombia, Perú y Chile.
La gira, organizada por SURA Asset Management, compañía líder en ahorro e inversión de la región, busca acercar a sus clientes información y asesoría financiera oportuna y con perspectiva de futuro.
“Nuestro compromiso es que nuestros clientes cuenten con las herramientas para tomar decisiones que les permitan prepararse para el futuro, enfrentar los desafíos y aprovechar las oportunidades que se les presenten”, explicó Ignacio Calle, CEO de SURA Asset Management.
De esta manera, el SURA SUMMIT 2017 se enmarca en una serie de conferencias regionales que SURA Asset Management realiza anualmente en los distintos países donde está presente, como parte de su asesoría en ahorro e inversión a sus clientes.
En el año 2015, lideró su gira latinoamericana Steve Forbes, presidente del Grupo Editorial Forbes y editor en jefe de la conocida revista del ámbito financiero. En 2016, Dan Ariely, psicólogo, economista y docente de la Universidad de Duke de EEUU, dictó una charla enfocada en “cómo controlar los impulsos irracionales que nos llevan al error”.
Ahora continúa la tercera versión del evento regional con Peter Diamandis, físico, biólogo y médico, que en 2014 fue nombrado como uno de los “50 Mejores líderes del mundo” por la revista Fortune.
Peter Diamandis es fundador y CEO de la Fundación XPrize, y de Singularity University, una institución de Silicon Valley que estudia las tecnologías exponenciales, su capacidad para transformar industrias y resolver los grandes retos de la humanidad.
Liderando estas dos entidades nació su teoría de la abundancia: habitamos un planeta con infinidad de recursos en el que todo es posible.
Esta idea la desarrolla en su libro “Abundancia: El futuro es mejor de lo que piensas”, que escribió junto a Steven Kotler, donde documentan cómo el progreso de la inteligencia artificial, robótica, computación, redes de banda ancha, manufactura digital y muchas otras tecnologías que están creciendo permitirán obtener avances muy superiores en los próximos años. En él, afirma, “por primera vez en la historia, nuestras capacidades han comenzado a alcanzar nuestrasambiciones”, por lo que, según su mirada de emprendedor social, “cualquiera puede enfrentarse a un gran desafío y hacer una contribución”.
Otro de sus éxitos literarios es “Bold: Cómo crecer, crear riqueza e impactar al mundo”, en el cual afirma que la clave del éxito es convertirse en emprendedores que cultivan el creciente poder de las tecnologías exponenciales. Ambos libros lo convirtieron en el autor más vendido del New York Times.
En el ámbito del espacio comercial, Diamandis es Cofundador y Copresidente de Planetary Resources, una compañía diseñadora de naves espaciales para permitir la detección y extracción de asteroides de materiales preciosos. La misión de Diamandis es abrir la frontera espacial para la humanidad y su lema personal es: «la mejor manera de predecir el futuro es crearlo usted mismo».
Foto: maxpixel CC0. ¿Cómo se puede, realmente, mejorar la equidad de género en el trabajo?
En las últimas décadas, las compañías estadounidenses han realizado importantes inversiones destinadas a mejorar la diversidad de género en el trabajo. Esas inversiones han comenzado a dar sus frutos. Hace cuarenta años, sólo la mitad de las mujeres estadounidenses de 25 a 54 años participaban en la vida laboral. Para 2014, ese número ha aumentado al 75%, según el Consejo de Asesores Económicos. Sin embargo, para la gran mayoría de estas mujeres, el techo de cristal es algo muy real.
Una encuesta de BCG encontró que el 89% de los encuestados sabe que su compañía tiene un programa para crear un equilibrio de género, sin embargo, solo el 27% de las mujeres dijeron que se han beneficiado personalmente. Demasiadas empresas no saben qué medidas son rentables y cuáles no valen la pena. BCG destaca tres grupos de medidas por sus resultados:
Es poco probable que muevan la aguja– Iniciativas como tutoría, sesiones de capacitación de una sola vez e intentos de cambiar la cultura sin abordar las causas subyacentes no hacen lo suficiente. Tampoco ayuda el involucrarse en debates públicos sobre diversidad
Funcionan en la mayoría de las organizaciones– Las mujeres y los líderes de alto nivel están de acuerdo en que las iniciativas que involucran a los líderes y hombres a todos los niveles obtienen resultados, algunos ejemplos de esto incluyen el utilizar métricas y KPI, destacar ejemplos a seguir, y crear politicas antidiscrimación robustas.
Son gemas ocultas, cruciales para generar progreso– La investigación identifica iniciativas que las mujeres consideran eficaces, pero son infravaloradas por los altos mandos. Dichas medidas incluyen la eliminación del sesgo de las evaluaciones de desempeño, la creación de listas de candidatos sin el género para las promociones, fomentar networking entre mujeres y, muy importante, el lanzamiento de programas de trabajo flexibles.
Para mayor información, puede descargar el archivo adjunto.
Foto cedidaLorenzo García, jefe de Soluciones de Inversión para Clientes de la región EMEA de Columbia Threadneedle Investments.. Lorenzo García ficha por Columbia Threadneedle Investments como nuevo jefe de Soluciones de Inversión para Clientes de la región EMEA
Columbia Threadneedle Investments, gestora global de activos, ha nombrado a Lorenzo García director de Soluciones de Inversión para Clientes de la región EMEA. García trabajará desde Londres, donde tendrá su base, y dependerá de Jeff Knight, director Global de Soluciones de Inversión, y Mark Burgess, director global de Inversiones adjunto.
Columbia Threadneedle posee diversas capacidades de inversión a nivel mundial que cubren renta variable, renta fija y alternativos, así como una propuesta de inversión responsable y de gestión del riesgo. Estas son, a grandes rasgos, la oferta que la firma hace a sus clientes y sobre la que trabajará García tras su incorporación a la gestora.
Según ha señalado Mark Burgess, director global de Inversiones adjunto, “los clientes buscan que los gestores les puedan ofrecer soluciones que satisfagan sus necesidades específicas y logren los resultados deseados. Columbia Threadneedle posee una amplia capacidad de inversión y una experiencia en múltiples activos líder en el mercado que nos deja en una buena posición para brindar soluciones orientadas a resultados. El nombramiento de Lorenzo mejorará y fortalecerá aún más nuestra oferta de clientes en esta área”.
En Columbia Threadneedle, García trabajará con el equipo de inversión global para ofrecer soluciones de inversión a clientes en EMEA. Este profesional cuenta con más de 17 años de experiencia en inversiones, incluida una carrera de 12 años en BlackRock Investment Managers, donde su cargo más reciente fue Jefe de Gestión de Cartera Institucional y Minorista de EMEA, ETF e Index Investments.
Antes de eso, fue jefe del equipo de análisis cuantitativo y multi asset de EMEA y APEA de Blackrock para EMEA y APAC, responsable de supervisar los mandatos de soluciones multiactivos y de clientes internacionales, además de trabajar con los clientes todo lo relacionado con el análisis de riesgos, el asesoramiento de riesgos y la construcción de carteras.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: Andrew. Sube la marea, llegan nuevas noticias, ¿debería cambiar mi visión de mercado?
Basándome en un firme y amplio flujo de informes positivos alrededor del mundo, puedo afirmar que la marea del crecimiento económico global está subiendo. Como estratega, tomo posiciones en el mercado basándome en mi interpretación de los hechos. Por lo que, cuando los hechos cambian, necesito decidir si también cambio mi visión del mercado.
Los hechos han cambiado definitivamente con la llegada de las últimas noticias. Mientras anticipaba unas tasas de crecimiento menores en Europa, China y Estados Unidos en este trimestre, ha ocurrido exactamente lo contrario. El crecimiento se ha acelerado en casi todas las regiones. La Eurozona está experimentando un crecimiento en el consumo y en las exportaciones. La producción manufacturera de Estados Unidos y el nivel de empleo han mejorado; y China, Taiwán y Corea del Sur están reportando unas mejores cifras comerciales. Mientras el crecimiento del PIB no dicta un crecimiento en los beneficios o en el rendimiento sobre la acción, si proporciona un telón de fondo favorable. Además, las presiones sobre los márgenes y los beneficios que hemos estado prediciendo, han ocurrido, pero sólo brevemente, y ahora estamos viendo que los márgenes y los beneficios han vuelto a subir en el tercer trimestre.
De forma contraria a mi visión a principios de 2017, donde pensaba que los salarios iban a subir y estrechar los beneficios operativos de las empresas, los costes salariales no han aumentado de forma significativa, incluso cuando el desempleo ha caído. Por lo tanto, muchas de estas empresas están experimentando un mayor poder de fijación de precios y una mejora en el crecimiento de sus ingresos. Para añadir a este mix positivo, las tasas de interés a largo plazo han estado vinculados a su rango en su mayoría. Los precios de los bonos corporativos se han mantenido firmes y el coste del préstamo sigue siendo parecido al del pasado año.
La inflación, la maldición temida por los inversores, no ha reavivado todavía. Como resultado, la confianza de los inversores se ha disparado, incluso en el caso en el que las raíces de una baja inflación pueden tener impactos perjudiciales en el largo plazo. El envejecimiento de la población, una alta tasa de endeudamiento y los avances en la automatización y digitalización son los factores que están restringiendo los precios, factores con los que los inversores necesitarán lidiar en los próximos años.
La volatilidad, también ha estado inusualmente deprimida. Durante 2017, hemos experimentado apenas cerca de un 3% de retorno en el índice S&P 500. Octubre ha sido históricamente uno de los meses más volátiles -es necesario recordar que los crash del mercado de 1929 y 1987 sucedieron en octubre- aunque en este año tanto el VIX (la volatilidad implícita del índice S&P 500) como el MOVE (el índice de volatilidad sobre bonos del Tesoro estadounidense de Merrill Lynch) están cerca de sus mínimos históricos a mediados del mes de octubre. El panorama para los tomadores de riesgo es uno con una calma y confianza extraordinaria. Los mercados parecen seguir subiendo diariamente, incluso los titulares negativos no consiguen alterarlos.
¿Hemos cambiado de precavidos a confiados?
Con una baja tasa de empleo, una volatilidad aparentemente no existente y una inflación silenciada, ¿podría cambiar mi visión de los mercados de una cautelar a una confiada? No, no estoy cambiando mis perspectivas. Estoy de acuerdo en que los fundamentales han tenido un mejor desempeño de lo que había predicho, pero no estoy recomendado que los inversores de repente vuelvan a perseguir riesgos, como he pedido que hicieran en los últimos 7 años. Mantengo un sesgo por la preservación de capital, a pesar de que sea cara en el corto plazo (cuando se tiene en cuenta el coste de oportunidad), sigue siendo la manera adecuada de invertir.
Estos son mis motivos:
Valoración: La valoración no determina los rendimientos a corto plazo del mercado. El año pasado los mercados ya estaban caros y solo han continuado subiendo. Para los inversores a largo plazo, las valoraciones de entrada son muy importantes. Tenemos muchos datos que muestran que entrar en el mercado cuando el múltiplo del S&P500 está por encima de 20 -a 19 de octubre, se situaba en 21- significa que los retornos anuales de los siguientes 10 años tenderán a estar por debajo de los retornos de las notas del Tesoro, y normalmente con bastantes dolores de cabeza por el camino. Ahora mismo, la mayoría de los mercados de renta variable se encuentran en el 10% más alto de su rango histórico de valoración, por lo que es muy difícil encontrar unos sectores o mercados baratos.
Riesgo de ciclo: El ciclo de Estados ha entrado en su noveno año, siendo uno de los ciclos más largos que han tenido lugar en el mercado. Los ciclos del mercado no suelen morir por cumplir años, pero cuanto más largo es el ciclo, mayores son las posibilidades de que termine.
Los desafíos de los flujos del comercio global: Gran parte de los beneficios que han acumulado para los dueños del capital en los últimos años ha sido el resultado de unos ahorros en costes en el comercio global. Pero ahora, con unas negociaciones comerciales polémicas en marcha desde China a México, hasta en Gran Bretaña, parece claro que el mundo se mueve hacia un menor comercio global.
Los activos están caros a nivel global: Otras clases de activos son caras también. Los bonos en Estados Unidos, Europa y Japón están relativamente apreciados en relación con su historia. Algunos, incluso extremadamente apreciados. Con casi todos los vehículos de inversión en niveles históricamente caros, algunos inversores han ido más allá, especulando con criptomonedas como el Bitcoin y similares. Esto muy probablemente no termine bien.
El aumento de la deuda en China: Nadie está preocupado por si la segunda economía mundial explota de repente, pero el uso de la deuda en China a nivel de estado, empresas e individuos ha superado las cotas históricas. En el mejor de los casos, está pila de endeudamiento podría retrasar el crecimiento. En el peor, podría disparar una tormenta de reembolsos. Algún día, esto pueda tener repercusiones para los inversores.
Instrumentos financieros con poca historia: Por último, preocuparme por las aguas no testadas de las nuevas estructuras financieras. Desde la última recesión y caída del mercado, ha habido un crecimiento desmesurado medido en billones de dólares, en vehículos que persiguen el rendimiento de índices. Algunos de ellos, altamente apalancados. Estas nuevas estructuras no han sido nunca realmente probadas en un flujo de ordenes de venta, aunque el “flash crash” de agosto de 2015 ofrece un recordatorio cautelar de que es lo que puede suceder cuando se oyen las estampidas hacia la salida.
Los historiadores del mercado están reviviendo los eventos de hace 30 años, una caída del mercado conocida como el “gran crash” del 87, y una clara conclusión: las caídas del mercado no están causadas por los fundamentales, sino por el pánico. En aquel momento, una combinación de estrategias de arbitraje de riesgo financiadas con deuda sin haber sido testadas y unos nuevos tipos de carteras de seguros impulsaron un colapso en los precios que no coincidió con un evento económico o con una recesión. No sabemos con precisión donde se encuentra la línea de corte, pero nueve años de dinero barato y un exceso en las reservas de efectivo apilándose alrededor del mundo sugieren que los activos financieros pueden ser vulnerables. A lo mejor no hoy, a lo mejor no mañana, pero algún día la marea de dinero volverá a salir.
Me obsesiona que las últimas etapas del ciclo suelen estar marcadas por un fenómeno repetible, como un incremento en el número de traders que operan en el día, una nueva historia que reemplaza a la antigua, un sentido fresco de confianza que en el mundo de la inversión ha estado fijo, y el sentimiento de que unos altos precios en los mercados están justificados.
Todo esto está sucediendo hoy en día. Aun peor, los inversores siguen tentados de acudir a los activos de riesgo alentados por las historias de grandes ganancias conseguidas por sus vecinos, por el miedo a perdérselo. No sienta que le dejan de lado. El dinero fácil se encontraba al alza en el S&P500 de 2009 a 2016. Después, los fundamentales se recuperaron. La marea creciente de la recuperación, empujada por el dinero fácil y una confianza con cautela, fue soportada por unas valoraciones de unos precios menores o promedio.
Este no es el caso hoy en día. Ya es tarde, los precios están altos y las corrientes que arrastran se mantienen por debajo de la aparentemente plácida superficie de la marea entrante. Esto no es una llamada a la venta, sino a ser precavidos, para que los inversores se mantengan con cautela y sobrios. Con este telón de fondo, una cauta mezcla de activos es la mejor opción. El tiempo para mercados heroicos ha expirado.
Opinión de James Swanson, estratega jefe de MFS Investment Management
Pixabay CC0 Public DomainBoxzero. M&G lanza un fondo ESG que invierte en high yield global
M&G Investments, gestora internacional de activos, ha anunciado el lanzamiento de un nuevo fondo domiciliado en Luxemburgo enfocado en el mercado de high yield global y que incorpora factores medioambientales, sociales y de buen gobierno (ESG).
El M&G (Lux) Global High Yield ESG Bond Fund está gestionado conjuntamente por James Tomlins y Stefan Isaacs, quienes suman más de 28 años de experiencia en inversiónb especializadaen high yield, y quienes tendrán el respaldo de los amplios recursos de M&G en el espacio de crédito. El fondo invertirá como mínimo el 80% de sus activos en bonos high yield globales para crear una cartera flexible y sumamente diversificada en términos de emisores, zonas geográficas y sectores.
James y Stefan integrarán las consideraciones ESG en el proceso de inversión mediante la aplicación de tres etapas de filtrado. La primera etapa excluye a las compañías que infringen los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas. La segunda descarta a las compañías que obtengan más del 5% de sus ingresos de productores, o más del 10% de sus ingresos de distribuidores, de los siguientes sectores: tabaco, alcohol, entretenimiento para adultos, apuestas o carbón térmico. Además, siempre dentro de lo posible y de conformidad con la fuente de información, quedan excluidas las compañías cuyos ingresos procedan de los sectores de defensa y armamento.
Por último, en la tercera etapa se filtran las compañías de modo positivo, es decir, en función de sus credenciales ESG de acuerdo con las valoraciones proporcionadas por MSCI. El fondo, gracias a la exhaustiva evaluación de factores ESG, excluirá también a las compañías que considere rezagadas en su sector y que muestren unas credenciales ESG deficientes respecto a sus competidores. Esta etapa supone un análisis detallado de un amplio abanico de cuestiones, que pueden abarcar desde la eficiencia energética y la contaminación hasta las condiciones laborales y la seguridad de los productos.
Según afirma James Tomlins, co-gestor del fondo, “hemos aprovechado nuestra amplia experiencia en análisis de crédito para crear una cartera high yield innovadora y muy diversificada, que someta a un examen de ESG al mercado high yield global. Hemos querido hacer este análisis de forma coherente y cuantificable, centrándonos en las pruebas negativas e integrando los factoresESG. El fondo ofrece el equilibrio justo entre la capacidad de expresar opiniones de inversión y unos resultados basados en la inversión responsable”.
Por su parte, Ignacio Rodríguez Añino, responsable de M&G para España, Portugal y América Latina, destaca que “el fondo busca ofrecer una solución a aquellos inversores interesados en el mercado de high yield y que a la vez quieran incorporar criterios de inversión responsables. La actitud de los inversores hacia la inversión responsable y la consecuente demanda de soluciones ESG ha evolucionado de forma considerable en los últimos años. Como inversores a largo plazo, nos encontramos en una posición idónea para ofrecer estrategias que cumplan con estos criterios a la vez que permitan a nuestros clientes alcanzar sus objetivos financieros. Nuestro papel puede ser esencial a la hora de cambiar actitudes y fomentar la inversión responsable entre distintos mercados y clases de activo”.
. Una noche solidaria en Miami con los ‘Cartoneros y sus chicos’
En Argentina hay más de 5 millones de niños que viven bajo el umbral de la pobreza. Entre los más desfavorecidos están los cartoneros, personas y sus familias dedicada a recoger cartón para reciclaje. Con ellos trabaja la Fundación “Cartoneros y sus Chicos” en la de la cooperativa “Las Madreselvas” en el municipio de Pilar en Buenos Aires bajo la dirección de Renata Jacobs, fundadora de esta ONG.
“A veces cambiar una vida no paso sólo por la cuestión económica, sino que el cambio llega desde la cultura y la educación. Cartoneros quiere apoyar para que estos chicos puedan educarse y tener las mismas posibilidades de avanzar en la vida como los demás”, explicó la periodista argentina Mercedes Martí.
Con el objetivo de recaudar fondos para la escuela que se está construyendo en el área, la fundación celebró el pasado 6 de Noviembre una subasta silenciosa y un cóctel en el restaurante Baires Grill Brickell de Miami.
Los niños y jóvenes reciben apoyo escolar mediante clases de refuerzo y donaciones de material escolar, como ordenadores, libros o material para escribir. También se ofrecen actividades extra-curriculares, supervisadas por los profesores.
“Los cartoneros están muy orgullosos de lo que hacen y de conseguir con su trabajo llevar algo de dinero a sus casas. Nosotros estamos muy orgullosos de que nuestra escuela pueda proporcionar educación a sus hijos mientras los adultos recogen cartón”, añadió al final de la velada Renata Jacobs.
Al evento asistieron Diego Pivoz, Head of Wealth Planning – Latin America de HSBC Private Bank, Martin Litwak, fundador y socio principal de la firma Litwak Partners, el subcónsul de Argentina en Miami, el consul de Suiza en Miami, entre muchos otros asistentes.
