Pixabay CC0 Public DomainPexels. Saxo Bank apuesta por una plataforma digital para operar de forma más eficiente en renta fija
El mercado de renta fija pierde atractivo ante un entorno marcado por la subida de los tipos de interés a medio plazo y unos rendimientos poco sugerentes. Como consecuencia, los inversores están retirándose de esta clase de activos, más tradicionales, y buscando rentabilidad asumiendo, eso sí, algo más de riesgo. Pero, ¿y si esta tendencia nos estuviera diciendo algo más?
Para Kim Fournais, fundador y consejero delegado de Saxo Bank, los mercados de renta fija son un ejemplo flagrante de la lenta adaptación a la era digital, en parte debido a la dificultad que supone operar digitalmente. “La plena digitalización de los mercados de renta fija requiere tecnologías punteras y una voluntad real por parte de la entidad financiera de ofrecer a sus clientes mejores productos y servicios”, afirma.
En su opinión, durante mucho tiempo, los grandes inversores institucionales han tenido un amplio acceso a la operativa digital en renta fija, pero está operativa en renta fija vía plataformas no estaba al alcance de todos los inversores. En este sentido sostiene que, a día de hoy, “la mayor parte de los inversores en renta fija siguen teniendo una fuerte dependencia del trading telefónico para comprar y vender productos de renta fija en base a estimaciones de precio indicativas dentro de un mercado opaco y a menudo operan con el propio libro de un banco. Es posible que veamos front-end digital cuando se compran o venden productos de renta fija de forma online con el banco, pero lo más probable es que la operativa se realice todavía de forma telefónica, tal y como sucedía en el mercado de divisas en los años 90”.
Como respuesta a esta tendencia tecnológica y con el fin de que la inversión en renta fija no quede atrás, Fournais destaca el trabajo hecho por su entidad: “Hemos trabajado en una plataforma de operativa en renta fija con una cadena de valor completamente digital que, gracias a un robot, busca el mejor precio entre 40 proveedores de productos de renta fija a nivel mundial, lo que implica que los clientes reciben el mejor precio disponible, ofrecido por alguno de los principales bancos internacionales o proveedores de liquidez”.
La plataforma que ofrece Saxo Bank permite a los inversores decidir si quieren seguir operando en base a estimaciones de precio indicativas proporcionadas por un único banco o de lo contrario prefieren tener acceso al mejor precio posible entre 40 fuentes de liquidez que incluyen algunas de las entidades financieras más grandes del mundo.
“La industria ha avanzado a pasos agigantados en la democratización de los mercados de capitales, pero todavía quedan altos muros por derribar, modelos de negocio obsoletos por cuestionar, y tenemos que seguir transmitiendo al mundo todo cuanto podemos ofrecer y por qué resulta tan importante para inversores y traders”, afirma Fournais.
Pixabay CC0 Public DomainFree photos . Degroof Petercam AM obtiene la calificación máxima de los Principios de Inversión Responsable
Por segundo año consecutivo, Degroof Petercam Asset Management (DPAM) ha obtenido la calificación máxima (A+) en su evaluación sobre la aplicación de los Principios de Inversión Responsable (PRI, por sus siglas en inglés) respaldados por Naciones Unidas.
Estos seis principios tienen como objetivo promover mejores prácticas para alentar la adopción de criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) e impulsar una industria financiera más sostenible en el largo plazo.
Tras la puntuación alcanzada, Ophélie Mortier, estratega de inversión responsable de DPAM, ha indicado que “este es un gran logro, especialmente considerando el cuestionario más demandante este año, ya que los PRI elevan continuamente su nivel de exigencia. Los PRI representan actualmente más de 1.800 signatarios en todo el mundo y cerca de 90 billones de dólares en total en activos bajo gestión”.
Según ha explicado la gestora, A+ es el rating máximo y DPAM tiene las máximas estrellas en varias áreas de expertise. “Gracias a los esfuerzos continuos, ha logrado mantener su posición superior en comparación con el año pasado. Para el grupo de signatarios de su categoría, el rating medio se ha mantenido estable durante el último año excepto en términos de integración ESG, donde la tendencia es negativa. De hecho, el rating medio ha caído a B a lo largo de los últimos tres años. DPAM, sin embargo, ha mantenido su puntuación superior a lo largo de los últimos tres años desde A en 2016 hasta A+ en 2017 y A+ este año”, afirman desde DPAM.
“Nuestro compromiso con los PRI ha demostrado ser un punto de inflexión en nuestra posición y estrategia de inversión responsable. Tras convertirse en signatario en 2011, DPAM tuvo como objetivo el compromiso con las finanzas sostenibles. La consecución de esta calificación es la prueba de todos los esfuerzos que DPAM ha hecho a lo largo de los años en el terreno de la inversión sostenible y responsable. De hecho, hemos estado involucrados activamente en las finanzas sostenibles desde 2002 y hemos recorrido una larga curva de aprendizaje. Actualmente ofrecemos una amplia gama de soluciones de inversión sostenible en todas las clases de activos. No sólo nos vemos reconocidos por nuestros sólidos procesos y transparencia por agencias de rating externas como LUXFlag, que recientemente ha etiquetado nuestra gama de subfondos sostenibles gestionados activamente, sino que también nos vemos reconocidos por nuestros parte de nuestros inversores por nuestro know-how”, señala Hugo Lasat, consejero delegado de DPAM.
Funds Society, Luis Alonso . Las imágenes del evento de LATAM ConsultUs para las mujeres de la industria
El pasado 28 de agosto un grupo de 80 mujeres de la industria montevideana acudieron a un mini Kick Off organizado por LATAM ConsultUs y centrado en la situación de Brasil antes de las elecciones.
El té arrancó a las 5 de la tarde en el Hotel Le Bibló, auspiciado por las representantes de cinco grandes fondos internacionales, Aberdeen Standard, Alliance Berstein, Amundi, Muzinich y Vontobel.
La periodista brasileña Sylvia Colombo, reportera de Folha de Sao Paulo, habló sobre la situación en su país y después María Camacho y Deborah Amattipresentaron las mejores ideas de inversión de LATAM ConsultUs .
El presidente de Argentina, Mauricio Macri. Mauricio Macri remodela su gabinete, anuncia nuevos impuestos y recortes
El presidente de Argentina, Mauricio Macri, hizo una declaración pública este lunes, minutos antes de la apertura de los mercados, para anunciar una remodelación de su gobierno además de nuevas medidas económicas, fiscales y presupuestarias. Aún así el dólar siguió operando al alza durante la jornada.
En un mensaje de 22 minutos desde la Casa Rosada, Macri repitió que el país se encuentra en situación “de emergencia” y anunció una reducción de su gabinete, que tendrá 10 ministros en vez de los 21 actuales. Esta señal de austeridad se hará extensible a otros sectores de la administración pública ya que se recortarán las remuneraciones y los gastos operativos del Estado.
El gobierno argentino también aumentará las retenciones a los productos de exportación agropecuarios que previamente había levantado y suspenderá durante un año la reducción de aportes patronales.
Otras medidas tendientes a proteger a los sectores más desfavorecidos será introducir mayores controles en los precios y aumentar las ayudas sociales.
El gobierno argentino tiene como objetivo lograr el equilibro fiscal en 2019 y renegociar el acuerdo con el FMI para lograr que “haga el mayor desembolso posible” de su préstamo, con el objetivo de calmar a los mercados.
La generación de los millennials tiene mala reputación, pero ¿está realmente justificado? Los millennials, a menudo catalogados como flojos y arrogantes, realmente valoran mucho el trabajo duro y la educación, según las encuestas. Desafortunadamente, el trabajo duro y la educación no los están llevando tan lejos como lo hicieron con las generaciones anteriores; Los millennials se enfrentan a mayores cargas financieras debido a los crecientes costos de la educación, la agobiante deuda de los préstamos estudiantiles y los salarios estancados. A medida que los costos continúan aumentando y los millennials adquieren más deudas, no es de extrañar que muchos de ellos experimenten ansiedad financiera. Un estudio encontró que el 74% de los millennials encuestados sienten estrés diario relacionado con sus deudas, la mayoría proveniente de préstamos estudiantiles.
. La American Financial Benefits Center (AFBC) reconoce que los millennials enfrentan duros desafíos financieros en la economía actual y les recuerda a los estudiantes que pueden tener opciones para ayudar. «Escuchamos todo el tiempo que es más difícil llegar a fin de mes». dijo Sarah Molina, gerente de AFBC. «Cuando miras las estadísticas, queda claro que esto no es una exageración». La educación superior se ha vuelto cada vez más costosa; desde 1980, la matrícula ha aumentado casi un 260%. El aumento de los costos y el interés de los préstamos han hecho que sea más difícil para los prestatarios de esta generación pagar la deuda estudiantil de lo que era para las generaciones anteriores. Los baby boomers, por ejemplo, tendrían que haber trabajado 306 horas en un trabajo con salario mínimo, ajustado según la inflación, para pagar sus cuatro años en una universidad pública; los millennials tienen que trabajar un promedio de 4.459 horas en comparación. Los millennials también tienen un 300% más de deudas que sus padres, la mayoría de los cuales consiste en préstamos estudiantiles.
Muchos millennials con deuda estudiantil tienen un patrimonio neto de menos 1.900 dólares; deben más de lo que poseen. Además de cargar con una deuda monumental de préstamos estudiantiles, enfrentan otros desafíos financieros con aumentos en los costos de vivienda y médicos, así como con salarios más bajos .»Es fácil asumir la deuda de los estudiantes sin darse cuenta de cuánto te afectará más adelante», dijo Molina. «Después de la graduación, la realidad de tener que pagar la deuda se hace presente y muchos jóvenes se sienten abrumados tratando de equilibrar los pagos de los préstamos con otros gastos». Según un estudio realizado por Northwestern Mutual, aproximadamente una cuarta parte de los millennials dice que su ansiedad financiera afecta su trabajo y los hace sentir físicamente enfermos, en comparación con el 12% de los Boomers o Gen Xers. Una cuarta parte de ellos también dijo que afecta su relación con su pareja y les hace perder oportunidades sociales. Además, el 18% de los millennials dijeron que su ansiedad financiera los hacía sentir deprimidos semanalmente. Además del estrés, muchos millennials desconocen los detalles de sus préstamos o incluso cuánto tiempo les llevará pagar sus deudas. Para ellos, los planes de pago basados en los ingresos (IDR, por sus siglas en inglés) pueden ser una opción útil para reducir parte del estrés financiero. Al tomar en cuenta el tamaño de la familia de un prestatario y el ingreso discrecional mensual, los pagos de los préstamos se pueden volver a calcular a lo que debería ser una cantidad más manejable. «Creemos que los jóvenes deberían poder tener opciones para pagar sus préstamos de modo que su ansiedad financiera se pueda reducir», afirma Molina.
Pixabay CC0 Public Domain. La Superintendencia de Pensiones de Chile publica una norma que busca facilitar el traspaso de afiliados entre AFPs
La Superintendencia de Pensiones de Chile ha puesto en consulta pública una nueva norma complementaria a la actual regulación sobre traspaso de afiliados entre administradoras de fondos de pensiones, mediante la cual se busca facilitar y simplificar el traspaso seguro entre AFP. Para esto, se permitirá efectuar dichas transacciones sin necesidad de que exista un enrolamiento previo por parte del usuario o que éste con anterioridad deba obtener una clave de seguridad, como ocurre hoy.
El objetivo de la norma es facilitar la selección de AFP por parte de los afiliados que decidan cambiarse, incentivando de esta forma la competencia entre administradoras y que los trabajadores premien a aquellas que les brinden un mejor servicio, cobren menores comisiones y/o le otorguen mayor rentabilidad a sus ahorros previsionales. Esto contribuirá a que las gestoras previsionales se esfuercen en atraer a los afiliados mediante un mejor desempeño.
Para lo anterior, las AFP deberán disponer de dispositivos de identificación biométrica u otros mecanismos autorizados de autentificación remota, así como también podrán desarrollar aplicaciones APP para implementar el traspaso electrónico. Los instrumentos o medios electrónicos utilizados deberán contar con certificados de eficiencia (que aseguren que la autentificación de los usuarios es correcta). Estos deberán ser otorgados por entidades especializadas y presentados a la SP. En todo caso, se mantendrán las alternativas actuales de traspaso en papel y en agencia.
El nuevo modelo también permite mitigar los riesgos del proceso comercial y dotar de mayor seguridad a la operación. Esto, por cuanto al asegurar que afiliado y vendedor estén presentes durante el traspaso se garantiza la autenticidad de la transacción, se mitiga el riesgo de suplantación de identidad, se registra la trazabilidad de la transacción, permitiendo la auditoría de las solicitudes, y se contribuye a una fiscalización más eficaz y oportuna.
La instrucción de la SP señala que las administradoras de fondos de pensiones tendrán un plazo de ocho meses para incorporar las herramientas y mejoras tecnológicas necesarias que garanticen el cumplimiento de la normativa.
Utilizando el mismo mecanismo de autentificación remota, la AFP de destino deberá asegurar la verificación automática de la identidad del afiliado y, en caso que corresponda, del vendedor que está realizando la operación de traspaso. Las transacciones se podrán realizar desde un computador de escritorio, smartphone, tablet u otro dispositivo con conexión a internet.
La norma se basa en la interacción de las AFP en una plataforma única, en la que al afiliado que está efectuando el cambio a través del sitio web se le presentará información relativa a las comisiones y la rentabilidad de los últimos 36 meses de los fondos de pensiones. La plataforma también dará acceso a la herramienta web “Infórmate y Decide”, ubicada en el sitio www.spensiones.cl, y que permite comparar distintos aspectos de la calidad de servicio de las administradoras.
A partir de lo anterior, se reducirán a sólo tres los pasos para que el afiliado pueda concretar el cambio de AFP: (i) El afiliado ingresa y se autentifica en la plataforma de la AFP de destino; (ii) Escoge los saldos a transferir y acepta la transacción; (iii) Puede requerir traspasar todos sus saldos de inmediato o sólo algunos de ellos.
La propuesta normativa estará disponible a partir de hoy en el sitio web de la SP, www.spensiones.cl, para recibir comentarios del público y agentes del mercado hasta el 14 de septiembre de este año.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: HernánPiñeira. Mike Hugman (Investec AM): “Todos los elementos están posicionados para que Argentina logre un ajuste macroeconómico”
El peso argentino ha estado bajo una fuerte presión desde mediados de mayo. Una presión que se ha intensificado en los últimos días, con una depreciación de la divisa argentina del 20% frente al dólar. En un entorno en el que los mercados emergentes se han visto influenciados por el endurecimiento en las condiciones de financiación global, el pasado martes 28 de agosto, el presidente Macri anunció que Argentina buscaría anticipar la línea de crédito de 50.000 millones de dólares acordada con el Fondo Monetario Internacional (FMI), avanzando en 2019 desembolsos planeados para 2020, dadas las preocupaciones sobre la falta de acceso a los mercados de capital en el próximo año.
Sobre la situación macroeconómica de Argentina, Mike Hugman, gestor de la estrategia de deuda de mercados emergentes soberana y corporativa, así como especialista en América Latina en Investec Asset Management, explica que este preaviso de las autoridades argentinas, que llegó antes que la confirmación final del FMI, debilitó el peso argentino.
“Sin una actuación del Banco Central de la República Argentina (BCRA), la divisa se devaluó un 8% al final del día. El mercado interpretó esta acción como una indicación de que Argentina quería llevar a cabo un mayor ajuste en su moneda, como parte de sus intentos por reequilibrar su economía. El jueves 30, se permitió una nueva caída del peso, está vez del 12%, causando la intervención del BCRA, que resolvió aumentar la tasa de política monetaria del 45% al 60%, y de forma adicional, elevar en 5 puntos porcentuales los encajes para todos los depósitos en pesos, tanto a la vista como a plazo. Además, renovó las subastas de ventas al contado de dólares al final del día (con un monto adjudicado de 330 millones de dólares estadounidenses, frente a los 500 millones ofrecidos)”, argumenta Hugman.
“A principios de julio habíamos establecido una modesta posición táctica en pesos argentinos, de 3 meses, cuando las rentabilidades implícitas eran superiores al 50%. Nos hemos posicionado teniendo en cuenta que, con el programa del Fondo Monetario Internacional en vigor y un flujo de dólares más equilibrado se podría dar una estabilidad suficiente como para permitir beneficiarse de un significativo carry en el corto plazo”, explica sobre el posicionamiento de la estrategia que gestiona.
“Las autoridades argentinas han concluido que, dado que los mercados emergentes están bajo presión tras la crisis en Turquía y que la liquidez se probablemente menor en 2019, se deberá anticipar su ajuste de una manera más agresiva, tal y como se vio en el programa del Fondo Monetario Internacional en Egipto en 2016, por ejemplo. En el corto plazo, este ajuste ha llevado a un incremento en la volatilidad y pérdidas en el mercado de divisas que no habíamos identificado, pero que creemos que serán pasos determinantes para las autoridades, todos los elementos están posicionados para que Argentina logre un gran ajuste macroeconómico: hemos visto una depreciación del tipo de cambio real del 45% en lo que va de año, siendo un ajuste de más del 50% desde que Macri llegó a la presidencia, llevando al tipo de cambio real a niveles vistos en el periodo de 2004 a 2009, cuando Argentina mantenía un superávit en el balance de la cuenta corriente. Habiendo renunciado a finales de 2017 la necesidad de mantener unas altas tasas de interés real, el BCRA se ha comprometido a mantener las tasas nominales al 60% hasta fin de año, por lo que incluso con un mayor traspaso de la inflación deberíamos tener tasas reales superiores al 20% por algún tiempo, algo necesario para anclar el valor del peso argentino”, argumentó.
Además de solicitar un anticipo del programa del FMI, en Investec Asset Management esperan que Argentina avance en su objetivo de lograr un equilibrio fiscal primario entre 2020 y 2019. Esto será clave a la hora de garantizar el acceso al mercado de capitales después de las elecciones y del programa de financiación del Fondo Monetario Internacional, conforme el ratio deuda/PIB puede comenzar a caer en 2020, de acuerdo con el análisis de sostenibilidad de la deuda realizado por Investec AM y reflejado en el gráfico 1.
“El ajuste, que consiste en un adelantamiento del programa del Fondo Monetario Internacional y una modesta refinanciación sobre las notas en dólares existentes, dejaría a Argentina necesitando recaudar algo menos de 6.000 millones de dólares de financiamiento bruto en el año 2019, algo que puede obtener de fuentes locales”.
Asimismo, en Investec Asset Management esperan un fuerte repunte en las exportaciones agrícolas en 2019, después de un año de fuerte sequía, lo que podría hacer que Argentina pase de déficits gemelos en 2018, en los balances fiscal y de cuenta corriente, a superávit a finales de 2019.
Por otro lado, Hugman espera que la inflación se mantenga algo superior a los niveles del 30%, que mantiene en el corto plazo, pero entrando en recesión, y con una fuerte desaceleración en el crecimiento de la oferta monetaria por parte del BCRA y del FMI (un 20% menor en la actualidad), la inflación debería moderarse en 2019.
Los riesgos que entraña esta decisión
Los niveles locales de dolarización ya eran altos, y si bien unas tasas reales más altas y una moneda significativamente más barata ayudará a evitar una mayor fuga de capitales, el gobierno también necesita reforzar su credibilidad con la población local, para evitar una mayor dolarización.
“Nuestra predicción actual del PIB ya marca una fuerte contracción en la actividad del segundo semestre de 2018 (del 2%), pero con una devaluación más profunda y con unas mayores tasas de interés esta recesión podría ser mayor (del 3% al 4%), durando hasta 2019. Esto será necesario para que se alcance una caída en los volúmenes de importación del 5% al 8% que esperamos ver ahora.
Como resultado, las autoridades tendrán que tomar decisiones difíciles para cumplir objetivos fiscales aún más estrictos, que esperamos resulten en un equilibrio primario en el próximo año. Esto, a su vez, trae riesgos políticos para las elecciones presidenciales de finales de 2019, ya que una recesión asociada al FMI será profundamente impopular entre los votantes, dado que todavía los recuerdos de la crisis de 2002 están frescos en la memoria de los votantes. El gobierno y el FMI aprendieron la lección entonces, con un fuerte conjunto de redes de seguridad social incorporadas en el programa del FMI para garantizar que no se produzca un aumento importante de la pobreza asociado al ajuste”, explica Hugman.
En la actualidad, la opinión básica de los argentinos es que, si bien este ajuste económico está afectando significativamente la popularidad de Macri, las recientes acusaciones de corrupción directamente vinculadas a Cristina Kirchner mantendrán el riesgo de que pueda regresar al poder en niveles muy bajos.
“Creemos que para Macri podría suponer una amenaza mayor un político Peronista favorable a los mercados de capitales. Seguimos pensando que se retirará a favor de la gobernadora de la provincia de Buenos Aires, María Vidal, que cuenta con un mayor apoyo popular, si para mediados de 2019 se hace evidente que no puede ganar las elecciones. Esto puede mantener el riesgo político contenido por ahora”, añade.
En los últimos 3 meses, Investec Asset Management ha reducido su exposición en deuda denominada en dólares en los fondos denominados en divisa fuerte y mixtos, dado el riesgo en los diferenciales del posicionamiento general del mercado. “Hemos visto un mayor aplanamiento en la curva conforme el mercado comienza a preocuparse por la deuda a corto plazo en Argentina (gráfico 2), evidenciado por el comportamiento del título con vencimiento en 2019 que cotiza ahora por debajo de par, mientras que las emisiones de mayor vencimiento han convergido hacia los 70 centavos de dólar. Vemos los riesgos a corto plazo relativamente bajos debido a la naturaleza a largo plazo de la deuda pendiente de pago en Argentina (con una vida media de 17 años). Los niveles de reserva del país, así como los desembolsos del FMI cubren de sobra los intereses y los reembolsos del principal que vence en los próximos 3 años, especialmente si vemos que la debilidad del peso da como resultado una reducción del déficit de la cuenta corriente. Aunque el rendimiento del tipo de cambio podría pesar sobre los diferenciales a corto plazo, con unos diferenciales que se acercan a los 800 puntos básicos a lo largo de la curva, existe un nivel significativo de riesgo incorporado en el precio, y si finalmente se ve un ajuste fiscal más rápido, como un imperativo para permitir una liberación más rápida del dinero del FMI, podríamos esperar que los diferenciales se estabilicen y se compriman en los próximos 6 meses”, concluye Thys Louw, asistente de gestión de carteras de deuda emergente denominada en divisa fuerte para Investec Asset Management.
Pixabay CC0 Public DomainCoyot. ¿Qué esperan los mercados de la reunión de la Fed en septiembre?
La última reunión de la Fed en julio dejó una sensación muy descafeinada a los inversores, quiénes consideran que las próximas subidas de tipos se anunciarán en septiembre y diciembre. En el comunicado que emitió en aquella ocasión, la Fed hizo hincapié en la fortaleza del mercado laboral y la economía estadounidense, a la que augura un ritmo fuerte de crecimiento.
“El comunicado de la Reserva Federal (Fed) reafirma que una subida de tipos para septiembre parece ser un golpe asegurado. Aunque creemos que el paso hacia el proteccionismo es una amenaza material para las ganancias corporativas y la economía, pensamos que es poco probable que el plan de la Fed cambie”, señala Ronald Temple, co- responsable de Multi-Asset y responsable de renta variable americana de Lazard Asset Management.
La gran incógnita es cómo digerirá la economía global estas previsibles subidas de tipos por parte de la Fed que, de algún modo, acentúan más la diferencia de ritmo y velocidad que llevan los bancos centrales a la hora de recuperar la normalidad en sus políticas monetarias.
Dave Lafferty, estratega en jefe de mercados de Natixis IM, considera que estas subidas nos frenarán el impulso económico global, que cree que continuará a lo largo de 2018, pero sí puede convertirse en un viento de cola para el crecimiento en 2019. En su opinión, el aumento de la tasas de interés de la Fed, el BCE y el BOE podría desatar algunas turbulencias a corto plazo.
“Hasta ahora, el incremento en la tasa de la Fed solo generó tasas reales que eran menos negativas. Pero a medida que el índice de fondos de la Fed llegue al 2%, cercano al nivel de la inflación, las tasas reales se trasladarán hacia terreno positivo. En palabras más sencillas, hasta hoy, el dinero había sido más que gratuito. Esto verá su fin en 2019 a medida que las tasas reales se vuelven positivas”, explica Lafferty.
Para Rick Rieder, director de inversiones de renta fija global y cogestor del fondo BlackRock Fixed Income Global Opportunities (FIGO) de BlackRock, “la divergencia de las políticas monetarias a escala mundial y su influencia en las divisas podrían seguir revelando puntos de estrés económicos, como ya ha sucedido con determinados problemas en los mercados emergentes y en el caso de Italia, por lo que los límites de la normalización podrían materializarse antes de lo que muchos prevén a día de hoy”.
Sin dejar de estar atentos al efecto que pueda tener la subida de tipos de interés, por ahora se espera que la Fed anuncie una aumento de 25 puntos básicos en septiembre, seguido de un ajuste adicional en diciembre. Por parte de los inversores, y en opinión de Sophie Chardon, experta en estrategia de activos cruzados en Lombard Odier, el mercado ya ha descontado estas subidas.
“Nos mantendremos muy atentos a todo lo que ocurra en este frente, dado que el rumbo monetario de la Fed pudiera resultar muy disruptivo en un entorno en el que otros bancos centrales importantes (BCE y BdJ) mantienen unas políticas algo más acomodaticias. De todos modos, en este momento consideramos que los mercados ya han descontado prácticamente la actuación de la Reserva Federal y del BCE durante los próximos trimestres”, explica Chardon.
Por ahora, lo único que queda es esperar y anotar en la agenda las próximas reuniones de la Fed previstas para el 25 y 26 de septiembre, 7 y 8 de noviembre y, para cerrar el año, 18 y 19 de diciembre.
Pixabay CC0 Public DomainFree photos. Aviva Investors nombra a Mark Meiklejon nuevo jefe del equipo de especialistas de inversión en Real Assets
Aviva Investors, el negocio global de gestión de activos de Aviva, ha nombrado a Mark Meiklejon jefe del equipo de especialistas de inversión en Real Assets. Este nombramiento se produce después de que la firma haya reforzado el área de renta variable, tras haber fichado a nueve miembros para su equipo el pasado julio.
Con sede en Londres, Meiklejon dirigirá un equipo de especialistas en inversiones Real Assets recién formado dentro del negocio de Global Client Solutions e informará a Steven Blackie, director global de estrategia de productos. Tiene más de 18 años de experiencia en la industria y, más recientemente, dirigió los equipos de especialistas en inversión global del mercado privado de Standard Life Investments.
El nombramiento de Meiklejon llega tras la creación de Aviva Investors Real Assets (AIRA) en mayo de 2018, que reúne propiedades inmobiliarias directas, infraestructura, finanzas estructuradas y deuda privada bajo un solo liderazgo y estructura operativa. “Aviva Investors es uno de los mayores gestores de activos reales de Europa, con más de 35 años de experiencia y 37.000 millones de GBP de activos bajo gestión”, señala la firma.
Meiklejon formará parte del equipo de liderazgo senior de AIRA, encabezado por Mark Versey, director de inversiones de Real Assets. En este nuevo rol, trabajará en estrecha colaboración con los equipos de inversión y estrategia de productos para ampliar el conjunto de estos productos en todos los canales de clientes globales.
Según ha señalado Steven Blackie, director global de estrategia de producto, «la experiencia de Mark en activos reales y su capacidad para comprender y articular las necesidades de los clientes le convierten en una valiosa incorporación a nuestro equipo Global Client Solutions. Estoy ansioso por trabajar con él y Mark Versey para garantizar que nuestro negocio de activos reales continúe ofreciendo soluciones adaptadas a las necesidades de nuestros clientes actuales y futuros «.
Por su parte Versey, director de inversiones de Real Assets, ha afirmado que “la visión de Mark será invaluable para ayudarnos a ofrecer las soluciones de estrategia única y de multiactivos que nuestros clientes necesitan”.
Pixabay CC0 Public DomainWikiImages. Casi dos tercios de los gestores de activos se preparan para un Brexit duro
La industria de gestión de activos se prepara para una salida dura del Reino Unido de la Unión Europea. Así lo recoge una encuesta realizada por Liquidnet en marzo y en la que han participado las principales gestoras del mercado. Según el resultado de la encuesta, casi dos tercios esperan un “hard Brexit”, mientras que el temor una salida sin trato aumenta.
Otro de los datos interesantes que arroja esta encuesta es que Alrededor del 83% de los participantes afirman tener “planes de respuesta” para Brexit, mientras que el 49% ya han puesto en práctica esos planes. Según explica Rebecca Healey, directora de la estructura y estrategia de mercado de EMEA en Liquidnet, la preocupación entre los gestores de fondos ha aumentado a raíz de las noticias de los últimos meses.
«Dado el estado de cambio y los mensajes contradictorios que están recibiendo de las autoridades del Reino Unido y la Unión Europea, los gestores de activos tienen que trabajar para enfrentarse a un Brexit difícil en lugar de esperar una posible solución política», afirma Healey.
Principalmente, las gestoras están preparando y analizando como continuar con su negocio en el mercado inglés. De hecho, según la encuesta de Liquidnet, el 87% de los encuestados planeaba mantener sus mesas de negociación donde están, aunque muchos consideran que esto podría ser una medida temporal.
Las principales preocupaciones que muestran los gestores están relacionados con poder mantener su negocio y oferta de producto y poder acceder a los clientes del Reino Unido.
