Foto cedidaDe izquierda a derecha, Salman Baig y Joshua Seager, los dos gestores que se han incorporado al equipo de Cross Asset Solutions de Unigestion.. Unigestion refuerza su equipo de Cross Asset Solutions con la incorporación de los gestores Salman Baig y Joshua Seager
Salman Baig y Joshua Seager, ambos gestores de inversiones, se incorporan al equipo de Cross Asset Solutions de Unigestion. Según ha informado la firma, su objetivo es reforzar esta área de negocio y las soluciones de inversión que ofrece.
Tras el anuncio, Jerome Teiletche, director de Cross Asset Solutions de Unigestion, ha señalado que “a medida que nos alejamos de una economía global impulsada por la flexibilización cuantitativa, las estrategias de inversión cross asset genuinamente diversificadas y gestionadas de forma activa tendrán una importancia creciente en la cartera de un inversor. En este contexto, hemos buscado crecer y reforzar a nuestro equipo para garantizar que podamos seguir brindando y atendiendo la creciente demanda de nuestros clientes de soluciones de inversión a nivel mundial”.
En este sentido Teiletche considera que el enfoque de Unigestion en esta estrategia se verá reforzado con estas dos nuevas incorporaciones. “Los nombramientos de Salman y Joshua refuerzan aún más la experiencia y el conjunto de habilidades del equipo, gracias a su amplia experiencia en macroinversiones, investigación cuantitativa y gestión de riesgos”.
Salman Baig se unió a Unigestion a principios de este año de Bridgewater Associates, donde era asociado y gestor de inversiones. Tendrá su sede en Ginebra, donde trabajará en todas las carteras de cross asset de Unigestion, con un enfoque principal en su estrategia emblemática Cross-Asset Navigator.
Durante su etapa en Bridgewater Associates, se centró en el análisis macroeconómico fundamental, en la construcción de carteras y en la gestión del riesgo. Antes de Bridgewater, fue analista postdoctoral en el departamento de matemáticas de la Universidad de Washington y miembro del equipo de investigación del Institute for Defense Analysis en los Estados Unidos. Es licenciado en Matemáticas y una Maestría en Finanzas de la Universidad de Princeton y un Doctorado en Matemáticas de la Universidad de Texas.
Respecto a Joshua Seager, se unió a Unigestion desde EQ Investors, donde se centró en la asignación de activos y el análisis cuantitativo. Estará ubicad en Londres y centrará su trabajo en toda la oferta de activos cruzados de Unigestion. Comenzó su carrera en 2012 en Threadneedle Investments, como analista cuantitativo y de riesgos en carteras de activos cruzados. Es licenciado en Matemáticas por la Universidad de Edimburgo.
Foto cedidaJoseph Mouawad, gestor del fondo Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine. . Brasil, Rusia y Turquía: tres oportunidades en deuda emergente ante los vientos en contra
Los mercados emergentes han sido los protagonistas de un discurso que alababa la fortaleza de sus fundamentales y el tirón del crecimiento global, restando importancia a los vientos de cara del mercado. Pero en las últimas semanas, esos vientos parecen que pesan más, lo que ha llevado a la gestoras a replantearse la exposición de sus carteras a estos mercados.
Es el caso de Carmignac. Según explica Joseph Mouawad, gestor del Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine, la gestora ha reducido la exposición de sus carteras globales casi a cero. “El entorno ha cambiado y nos preparamos para ello buscando posiciones más defensivas en mercados emergentes, con posiciones más cortas en aquellos activos que tienen valor y también reduciendo algo las posiciones a activos de más riesgo”, explica Mouawad refiriéndose a las carteras globales de la firma que siguen una estrategia flexible para poder invertir en cualquier región.
Pese a haber reducido la exposición de las carteras, desde Carmignac reconocen que se puede encontrar valor en los mercados emergentes. En concreto Mouawad señala tres activos: la deuda brasileña y la deuda rusa en divisa local, y la deuda turca en divisa fuerte. En el caso de Brasil considera que un buen momento para entrar será después de las elección, dado el valor de la divisa y las emisiones que si sitúan al 13%gracias a la política de tipos de interés. Este mismo binomio, una divisa más baja y una política monetaria acertada, es lo que argumenta a la hora de señalar a la deuda rusa en divisa local.
Sus argumentos son ligeramente distintos cuando explica por qué la deuda turca en divisa fuerte también es una opción para los inversores. “Subir los tipos ha sido una buena decisión para recuperar la confianza de los inversores, pero no podemos esperar de todas formas que el banco centrar turco se convierta de la noche a la mañana en una institución 100% transparente. Creemos que el banco hará lo correcto y, por lo tanto, seguiremos viendo subidas de tipos para frenar la inflación del país”, añade Mouawad.
Vientos de cara
Para Mouawad estas tres clases de activos son una oportunidad entre tanto viento de cara, que en su opinión hay que tener muy en cuenta y analizar. “En 2018 han pasado varias cosas a la vez y todas muy importante. En primer lugar, se está produciendo un crecimiento divergente entre Estados Unidos y el resto del mundo. Venimos de un 2017 y principios de 2018 donde todos crecían al mismo ritmo, pero las reformas fiscales de Estados Unidos y la desaceleración de China han marcado esa divergencia”, explica.
El segundo de estos vientos de cara es la guerra comercial que considera ha pasado de ser una estrategia de Donald Trump de cara a las próximas elecciones de noviembre a una realidad que “puede atrapar a algunos países emergentes”.
Por último Mouawad apunta a las políticas de los bancos centrales como el tercer elemento que más influencia puede tener en los mercados. “Estamos en un contexto de reducción del balance por parte de los bancos centrales y de subida de tipos. Esto es algo que vamos a ver en todas las regiones, principalmente en Estados Unidos, Japón y Europa. No creemos que sea algo malo para los mercados emergentes ni en general para los activos de riesgos porque este cambio se dará en un entorno de crecimiento global. Lo que tenemos que vigilar es cómo ese horizonte afecta al crecimiento global y a los países que sean más dependientes del dólar, como el caso de Argentina”, concluye el gestor de Carmignac.
Foto cedidaSean Fitzgibbon, gestor del fondo y miembro de la firma The Boston Company, una de las gestoras que integran BNY Mellon Asset Management North America.. BNY Mellon Investment Management lanza Mobility Innovation Fund, su primer fondo temático en Europa
BNY Mellon Investment Management anunció ayer el lanzamiento del BNY Mellon Mobility Innovation Fund, un nuevo fondo temático de renta variable global long-only que estará disponible para inversores minoristas e institucionales y para intermediarios financieros. El primero de este tipo que presente en el mercado europeo.
Según ha explicado la gestora, el fondo estará gestionado por el equipo de inversión que lidera Sean Fitzgibbon en The Boston Company, una de las firmas que integran BNY Mellon Asset Management North America. El fondo BNY Mellon Mobility Innovation Fund replicará la estrategia lanzada en Asia a principios de este año, cuyo patrimonio ya alcanza los 3000 millones de dólares. En este sentido, la firma acumula más de 15 años de experiencia en inversiones temáticas y un equipo de inversión cuenta con una experiencia media de 28 años en el sector.
El fondo se propone generar crecimiento del capital a largo plazo mediante la inversión en empresas disruptivas de todo el espectro de capitalización de mercado que están transformando cómo usamos, proveemos de energía y controlamos nuestros medios de transporte. Para ello, invertirá en una amplia gama de empresas de múltiples sectores de actividad relacionadas con el tema de la innovación en movilidad, lo que incluye las extensas capacidades de software e infraestructura de datos necesarias para hacer posible la conducción autónoma, los sistemas avanzados de asistencia al conductor (ADAS, por sus siglas en inglés), el rápido aumento de la demanda de vehículos eléctricos derivado de los cambios regulatorios en el campo de las energías limpias y la popularización de las aplicaciones de movilidad compartida.
Tras el anuncio, Hilary Lopez, responsable de distribución para EMEA en BNY Mellon Investment Management, ha destacado que “las innovaciones en movilidad tendrán importantes repercusiones para empresas, gobiernos y consumidores, ya que modificarán sustancialmente las interacciones en materia de movilidad. Los avances tecnológicos, en combinación con el crecimiento de las poblaciones urbanas y los retos medioambientales, están transformando el tipo de empresas en las que podemos invertir en la actualidad. Hablamos de una temática a largo plazo que probablemente se verá impulsada por diversos factores en los próximos años, por lo que confiamos en replicar el éxito que han tenido otras carteras temáticas gestionadas por The Boston Company”.
Desde la firma defienden que su enfoque en inversión temática es diferente. “Como las inversiones temáticas se pueden abarcar empresas de distintos tamaños en diferentes sectores y zonas geográficas, resulta vital adquirir un conocimiento profundo de las oportunidades de inversión a largo plazo gracias a una plataforma de análisis global formada por analistas experimentados. Lamentablemente, muchos inversores temáticos acaban expuestos principalmente a las grandes capitalizadas que dominan los índices», explica Sean Fitzgibbon, gestor principal del BNY Mellon Mobility Innovation Fund. «Nosotros definimos las temáticas de forma más amplia y contamos con una robusta plataforma de análisis, lo que nos permite construir carteras con nuestras mejores ideas y estructurarlas conforme a un riguroso control del riesgo. En nuestra opinión, este enfoque le ofrece a los inversores una mejor exposición al tema de la innovación en movilidad desde el principio”, apunta.
El fondo estará disponible para su comercialización en España, Alemania, Dinamarca, Francia, Italia, Países Bajos, Reino Unido y Suiza, entre otros países.
Foto cedida. La bolsa de Colombia pone en marcha un nuevo sistema de negociación de renta fija
La Bolsa de Valores de Colombia (BVC) ha puesto en producción y al servicio del mercado de valores colombiano la Fase I del proyecto denominado Inet + Master TraderNET. A través del mismo, el mercado de renta fija colombiana contará tanto con un nuevo sistema de contratación como con la plataforma tecnológica de negociación y gestión de órdenes de Bolsas y Mercados españoles (BME) Inntech para la automatización de estrategias de negociación.
Como consecuencia, Master Trader permitirá al mercado de valores colombiano disponer de una tecnología estándar mundial que posibilitará el desarrollo de nuevas líneas de negocio, el incremento de la liquidez y la profesionalización de los actores de mercado.
La solución tecnológica de negociación y trading de BME es la principal plataforma de acceso al mercado español a través de sus diferentes soluciones (OMS, conexiones FIX, drivers de baja latencia y pantallas de trading) y es asimismo líder en España en cuanto al enrutamiento de órdenes a mercados internacionales.
Fotos: MUSEO. Museo, la nueva película de Gael García se presenta en el Coral Gables Art Cinema
El largometraje Museo, de Alonso Ruizpalacios, estelarizado por Gael García Bernal, y que se estrenará en México a finales de octubre, se está presentando en el Coral Gables Art Cinema en sus funciones de 6 y 8:45 pm.
La película está basada en una historia real de la Ciudad de México de 1985 en la que se vivió un saqueo de 143 piezas de una de las salas del Museo Nacional de Antropología e Historia, en el marco del terremoto del 85; cuando la ciudad apenas se estaba recuperando del aparatoso fenómeno natural.
De acuerdo con los organizadores del festival, la película que estará en cartelera hasta este jueves, “es una sardónica historia de advertencia que subraya el viejo adagio: no sabes lo que tienes hasta que lo pierdes. Ganadora del Premio al Mejor Guión en el Festival de Cine de Berlín 2018, es, sin lugar a dudas, la película latinoamericana más aclamada del año”.
Puede adquirir sus boletos para esta y otras cintas, en este link.
Laura J. Keller, foto cedida. Asset TV busca crecer en las Américas, contrata a Laura J. Keller
Asset TV, una plataforma de video en línea para profesionales de la inversión está buscando crecer su exposición en las Américas. Para eso, han contratado a Laura J. Keller, quien será responsable de ampliar la programación de Asset TV, incluida su expansión geográfica a Canadá y Sudamérica.
Como jefe de contenido y editorial de América, Keller será la presentadora principal de Asset TV, además de responsable de ampliar y fortalecer aún más sus ofertas de video, contenido editorial y programación de socios. Reportando a Neil Jeffery, vicepresidente ejecutivo y jefe de las Américas, Keller también administrará el desarrollo de talentos para Asset TV, incluyendo la supervisión de talentos en vivo y colaboradores invitados en los Estados Unidos, Canadá y América Latina.
«Cuando comencé nuestra búsqueda para llenar este nuevo cargo de alto rango, sabía que sería una tarea difícil encontrar a una persona con la combinación adecuada de experiencia periodística, un profundo conocimiento de los mercados financieros y las habilidades para administrar equipos de manera efectiva y desarrollar alianzas», dijo Jeffery. «Laura Keller encaja perfectamente, y todos nosotros en Asset TV estamos encantados de darle la bienvenida a nuestro equipo de liderazgo».
Por su parte, Keller agregó: «Estoy emocionada por sumar mi experiencia a Asset TV. Tenemos muchas capacidades aquí, y me complace expandir nuestras ofertas a Canadá y América Latina y tener conversaciones interesantes con los líderes de servicios financieros en la región».
Keller, quien hasta ahora trabajara en Bloomberg, estudió su maestría en la Universidad de Columbia y tiene una doble licenciatura en economía y periodismo de la Universidad del Sur de California, donde fue redactora jefe de The Daily Trojan.
Asset TV es una plataforma de video que ofrece noticias coyunturales, investigación y conocimiento a una creciente audiencia de profesionales de la inversión, que incluyen inversionistas institucionales, family offices, banqueros, gestores de patrimonio y otros ejecutivos de las industrias de finanzas y fintech. La compañía se estableció en 2003 y tiene oficinas en Londres, Nueva York, Boston, Toronto y Ciudad del Cabo.
Foto cedidaLucas Lainez, Managing Partner de Puente. Puente Argentina colocó un valor de corto plazo (VPC) al 7%
Puente Argentina colocó satisfactoriamente su valor de corto plazo (VCP) Clase 14 por diez millones de dólares con vencimiento de un año a una tasa nominal anual del 7%.
“Estamos muy conformes con la transacción, las condiciones de la emisión medidas por plazo y tasa reflejan la confianza de los inversores en nuestra compañía y nos motiva para seguir creciendo y participando activamente en el desarrollo de nuestro Mercado de Capitales”, sostuvo Lucas Lainez, Managing Partner de Puente.
Los valores de corto plazo (VCP) son valores negociables representativos de deuda de corto plazo cuya duración máxima puede alcanzar los 365 días y pueden ser ofertados públicamente con exclusividad a los Inversores Calificados enumerados en la normativa de la Comisión Nacional de Valores de Argentina.
Los VCP confieren a sus titulares (inversores) un derecho de crédito y pueden representarse como pagarés seriados, como valores representativos de deuda de corto plazo o como obligaciones negociables de corto plazo,de acuerdo con la naturaleza societaria del emisor.
Pixabay CC0 Public DomainPhoto: NASA. BlackRock Completes Acquisition of Citi's Mexican Asset Management Business
BlackRock ha completado la compra del negocio de administración de activos de Citibanamex, subsidiaria de Citigroup. La transacción, que ya recibió todas las aprobaciones necesarias de parte de las entidades regulatorias en el país, incluye productos de renta fija, renta variable, y de activos múltiples con alrededor de 34.000 millones de dólares en activos bajo administración, lo que duplica el tamaño de BlackRock en México.
De acuerdo con BlackRock, esta adquisición reafirma su convicción en el potencial de crecimiento de México a largo plazo y lo posiciona para contribuir a que más mexicanos alcancen un mejor futuro financiero. Con más de 10 años de experiencia en el mercado mexicano, BlackRock ofrecerá una gama completa de soluciones de inversión locales e internacionales para sus clientes en dicho país.
Antes de la adquisición, el negocio de BlackRock en México, cuya oficina seguirá a cargo de Samantha Ricciardi, se enfocaba principalmente en ofrecer productos internacionales de inversión y servicios de gestión de riesgos a clientes institucionales, mientras que Citibanamex Asset Management se concentraba principalmente en el segmento de consumo.
Armando Senra, director de Latinoamérica e Iberia de BlackRock, dijo: “Esta operación es transformadora para BlackRock y la industria de administración de inversiones en México y la región. Como administrador de inversiones independiente con capacidades locales y globales, BlackRock ofrece a los clientes mexicanos soluciones de inversión incomparables, sustentadas por nuestra tecnología de administración de riesgos de clase mundial”.
La operación forma parte del énfasis de Citi en expandir el acceso a los mejores productos de inversión en su clase, en lugar de desarrollar productos propios de administración de activos patentados, en beneficio de sus clientes. Al respecto, Ernesto Torres Cantú, director general de Citibanamex, dijo: “BlackRock y Citibanamex están fortaleciendo su sólida relación institucional, y ofrecerán a través de un acuerdo de distribución, los productos de inversión de BlackRock a los más de 21 millones de clientes de Citibanamex en su red de más de 1.500 sucursales en México. Los clientes de Citibanamex podrán invertir desde mil pesos en productos respaldados por la plataforma de inversiones y administración de riesgos de clase mundial de BlackRock”.
La presencia de BlackRock en las regiones de Latinoamérica e Iberia ha alcanzado aproximadamente 275 profesionales en ocho oficinas, con 184.000 millones de dólares administrados a nombre de clientes en la región.
Foto cedidaRafael Ximénez de Embún, Managing Director de Muzinich para Iberia y Latam. Rafael Ximénez de Embún: "Creemos que nuestras estrategias de duraciones cortas son las que ofrecen una mejor oportunidad”
Tras el reciente acuerdo firmado entre Muzinich y Unicorn para la distribución de sus fondos en Latinoamérica, Funds Society ha tenido acceso a una entrevista exclusiva con Rafael Ximénez de Embún, Managing Director de Muzinich para Iberia y Latam para conocer en detalle sus planes de negocio en la región.
Chile ha sido el país elegido por Muzinich para poner un pie en Latinoamérica, ¿cuáles han sido los principales motivos detrás esta decisión? ¿ Cual es su opinión respecto a la industria de fondos chilena en cuanto a competencia y potencial de crecimiento?
A pesar de que Chile ha sido el país en el que hemos celebrado nuestro evento de lanzamiento en el mercado latinoamericano, la estrategia de Muzinich en Latinoamerica se centra en cuatro mercados clave de la región: Chile, Argentina, Uruguay y Perú.
Nuestro acuerdo de distribución con la plataforma Unicorn Strategic Partners nos permite contar con profesionales de primer nivel sobre el terreno para dar servicio de manera local a nuestra base de clientes en estos cuatro países. Hemos encontrado en Unicorn el socio perfecto para poder dar servicio al negocio institucional de Chile así como al negocio de las bancas privadas, gestores independientes y multi-family office de Latinoamérica. Desde nuestro equipo de Iberia mantenemos un contacto diario con todos ellos para mantener un buen seguimiento de la evolución del negocio en la región.
El principal motivo de dar este paso en el mercado latinoamericano es que este ofrece, a nuestro parecer, una gran oportunidad de crecimiento para una firma como Muzinich, dada la evolución que ha experimentado la industria en los últimos años, la creciente sofisticación de los inversores latinoamericanos y el potencial de crecimiento que ofrece el mercado, en particular en los cuatro países en los que desarrollamos nuestra actividad.
¿Qué otros mercados latinoamericanos les parecen atractivos en términos de demanda y potencial de sus fondos? ¿cuál es el perfil de su cliente objetivo?
Estamos convencidos de que nuestros más de 30 años de sólida experiencia como casa especializada en crédito corporativo aportarán un gran valor añadido a los clientes latinoamericanos, y hemos detectado un gran interés por parte de los inversores hacia nuestros servicios y soluciones de inversión.
Hemos decidido centrar nuestra actividad en estos cuatro países en esta primera fase de entrada en el mercado latinoamericano, ya que de esa manera podemos tener un mayor control sobre la evolución del negocio y conocer en profundidad el mercado. De cara al futuro, consideramos que nuestros productos pueden tener gran encaje en países como Colombia, Brasil o México, en los que el mercado de renta fija es cada vez más grande. Contamos con los recursos y la ambición de seguir creciendo en el continente, pero entendemos que es un proceso a largo plazo que requiere de tiempo y mucha dedicación.
Nuestra base de clientes institucionales abarca desde compañías de seguros y fondos de pensiones hasta bancas privadas y family offices. Contamos con una larga trayectoria dando servicio a este tipo clientes en todo el mundo, por lo que estamos preparados para afrontar el reto.
De todas las estrategias de inversión que ofrecen (investment grade, high yield, mercados emergentes, rentabilidad absoluta, prestamos sindicatos, direct lending) donde está su mayor valor añadido y por qué?
Nuestra estructura está diseñada para ser especialistas en cada una de las estrategias de crédito que cubrimos, por ello creemos que podemos aportar valor añadido en todas las estrategias que abarcamos dentro del mercado de renta fija.
Muzinich cuenta con un total de 84 profesionales de la inversión distribuidos en 9 oficinas entre Europa, Estados Unidos y Asia. Nuestros gestores cuentan con una sólida experiencia en cada uno de sus ámbitos de inversión, y en las estrategias de inversión en mercados públicos contamos con un experimentado equipo de análisis dividido por sectores de inversión que trabaja mano a mano con cada gestor, que se responsabiliza de la asignación de activos en las carteras. En cuanto a la deuda privada, creemos que la cercanía a la hora de invertir es fundamental para el éxito de la estrategia, por lo que contamos con equipos locales que desarrollan una labor fundamental de análisis y relación con las potenciales compañías que presentan oportunidades de inversión. Estos equipos locales presentan luego las propuestas a un comité internacionalque decide en base a unos sofisticados criterios de control del riesgo y potencial de retorno.
A finales de mes de Mayo la CCR les aprobó 6 nuevos fondos que hacen completan los 2 ya registrados en el 2014, quedando fuera sus fondos de deuda privada y préstamos sindicados. Con respecto a activos alternativos, ¿están pensando en solicitar autorización ante la CCR, como gestora de activos alternativos?
Para la parte de deuda privada y préstamos sindicados, dado el cambio de regulación para las AFP que amplía el porcentaje destinado a activos alternativos de las mismas, creemos que puede ser muy interesante el registro de nuestros fondos de deuda privada y préstamos sindicados. Por ello ya hemos iniciado el proceso para el registro de estas estrategias.
Teniendo en cuenta las perspectivas de mercado de crédito, retirada de estímulos, subidas de tipos, etc… ¿cuál es su estrategia/fondo recomendada por el próximo año?
La filosofía de inversión de Muzinich en todas sus estrategias tiene como objetivo generar rendimientos atractivos ajustados por riesgo de manera consistente, en cualquier entorno de mercado. El análisis fundamental de las compañías es un factor dominante en la toma de decisiones de asignación de activos. Teniendo en cuenta el entorno actual, creemos que nuestras estrategias de duraciones cortas son las que ofrecen una mejor oportunidad, por su menor sensibilidad a este escenario. En Muzinich contamos con tres fondos de duraciones cortas con estrategias muy diferenciadas: Muzinich Enhanced Yield Short Term (Rating medio Investment Grade con posibilidad de invertir hasta un 40% en High Yield a nivel global), Muzinich Short Duration High Yield (US High Yield de duración no superior a 2 años) y Muzinich Emerging Markets Short Duration (Mercados emergentes en divisas fuertes).
Para aquellos inversores más sofisticados, las estrategias alternativas como préstamos sindicados y deuda privada, son otra de nuestras apuestas fuertes para este entorno de mercado. Ofrecen una rentabilidad potencial superior a las estrategias tradicionales, con una baja sensibilidad a los movimientos de tipos de interés.
. La primera edición del "Perú Family Office & Weatlh Management Summit" reunió a grandes firmas del sector
La Empresa Editora Gestión y El Dorado Investments se unieron para organizar por primera vez en el Perú, el Perú Family Office & Wealth Management Summit 2018, en donde se tuvieron expositores de las empresas más importantes del sector, quienes explicaron las últimas tendencias y las mejores prácticas dentro de esta creciente industria global.
En la conferencia se tocaron diferentes temas, entre los que resaltan, los retos y oportunidades de la Banca Privada y Family Office, oportunidades de inversión en un nuevo orden global, diversificación global, oportunidades de inversión en nuevos activos y mercados, entre otros. En el Perú, la cantidad de familias con alto patrimonio está en aumento. Además, la riqueza de las familias peruanas crece a tasas de dos dígitos en comparación a tasas menores al 10% en países desarrollados. Sin embargo, es un reto para muchas de estas familias mantener su riqueza en el largo plazo. Debido a esto, la industria de wealth management local ha tenido un fuerte desarrollo durante los últimos años, cubriendo las necesidades de asesoría financiera del mercado peruano.
Ante esta situación de familias que no logran mantener su patrimonio, Eduardo Montero, Head de Wealth Management del BCP, recalcó la importancia de tener una misión y establecer un plan patrimonial, un plan tributario y una política de inversión clara. Esto con el fin de preservar el capital a lo largo de las generaciones, que es el objetivo principal del wealth management.
No obstante, en un contexto de mayor regulación, mayor complejidad en el ámbito tributario e incertidumbre global debido a la guerra comercial entre Estados Unidos y China los retos son cada vez más grandes. Así,Bruno Ghío, Head of Family Office del BCP, comenta que la eficiencia tributaria y una eficiente administración del portafolio son clave para poder ofrecer una asesoría competitiva a sus clientes.
Por otro lado, Alexandra Stewart, Executive Director Private Banking de JP Morgan, comentó que hoy en día los inversionistas suelen ser más demandantes en cuando a la diversificación del portafolio para mitigar el riesgo. En un contexto global en el que la cantidad de activos administrados han aumentado año tras año, los flujos provenientes de dichos activos se han mantenido constantes, sin crecer.
Jorge del Valle, Portfolio Strategist CPS Latam de BlackRock, propone un cambio de las estrategias tradicionales hacia estrategias más innovadoras. Se recalcó una mayor atención en los resultados absolutos en vez de los resultados relativos con respecto a un índice bursátil. Como resultado de inversiones en un contexto global, la diversificación es muy importante. Se recomendó la diversificación por tipo de activo además de por zona geográfica. Esto es importante siempre que el asesor conozca las metas del inversionista, menciona David Cuervo, Director de Unidad de Negocio de Bienestar Patrimonial de Mercer.
En cuanto a las oportunidades de inversión, es importante identificar la necesidad de cada inversionista y considerar las restricciones que estos pueden tener. Christian Jarrín, Responsable de EM Fixed Income en Santander Private Banking, menciona que en un contexto de incertidumbre en las tasas de interés, el mercado bursátil podría verse afectado, por lo que se recomienda invertir en la parte corta de la curva en cuanto a renta fija, en menor proporción en renta variable, parte del capital en activos reales, tales como commodities o el sector inmobiliario, y proteger la cartera con derivados financieros.
Por otro lado, Sergio Stiglich, Director de Deutsche Bank Wealth Management, recomienda invertir en instrumentos con tasas de interés flotantes que estén asociadas a una tasa interbancaria (LIBOR por ejemplo), para poder aprovechar la posible subida de tasas de interés. Su postura también implica la cobertura de la cartera a través de derivados, siempre que los mismos sean líquidos.
Rafael Zamora, CEO de Numa Asset Management, destaca invertir en Deuda Mezzanine. Por otro lado, Alvaro Arbulú, Partner de EY, recalcó la importancia de invertir en el mercado local para aprovechar los beneficios tributarios. Algunas de las opciones de inversión son la bolsa local, derivados con activos subyacentes peruanos e inversiones en FIRBIs y FIBRAs, ya que el último no tiene límite jurisdiccional sobre el destino de sus inversiones, que pueden ser globales, y el inversionista puede aprovechar los beneficios tributarios como si se tratase de una inversión local
