Foto cedidaLa sede de BBVA Chile y Carlos Torres Vila, consejero delegado de BBVA. BBVA anuncia la oferta de compra de Scotiabank para su filial chilena por 2.200 millones de dólares
Scotiabank ha ofrecido comprar BBVA Chile por 2.200 millones de dólares, una operación que se esperaba desde hacía meses, pero cuya cuantía fue ampliamente superior a lo que anticipaba el mercado.
El banco fue adquirido hace 20 años por unos 400 millones de dólares y la oferta valora BBVA Chile y actividades relacionadas en más de dos veces el valor en libros y en torno a 20 veces el beneficio.
“BBVA ha recibido una oferta vinculante de The Bank of Nova Scotia (Scotiabank) para la compra de su participación del 68,19% en BBVA Chile y actividades relacionadas como el negocio de seguros de vida, por unos 2.200 millones de dólares estadounidenses (1.850 millones de euros). El acuerdo no incluye la actividad de financiación de vehículos del Grupo Forum, que continuará siendo propiedad al 100% de BBVA”, anunció la entidad española en un comunicado.
El banco explica igualmente que actualmente “tiene un pacto de accionistas con la familia Said, tenedora del 31,62% de BBVA Chile. BBVA desea aceptar la oferta de Scotiabank y, en cumplimiento del pacto, comunica dicha decisión a su socio para que, en su caso y si así lo desea, ejercite el derecho de adquisición preferente sobre las acciones en BBVA Chile en los mismos términos que los ofrecidos por Scotiabank, o el derecho de acompañamiento y vender sus acciones en BBVA Chile a Scotiabank en las mismas condiciones que BBVA”.
Ahora, la familia Said puede no ejercitar dichos derechos y mantener su participación, si así lo prefiere.
Carlos Torres Vila, consejero delegado de BBVA, afirmó que se trata de “una operación positiva para el mercado chileno y es una oferta muy atractiva financieramente para BBVA”.
La operación de Scotiabank generaría una plusvalía neta de aproximadamente 640 millones de euros y un impacto positivo estimado en el Common Equity Tier 1 (‘fully loaded’) del Grupo BBVA de aproximadamente 50 puntos básicos, según la entidad.
El cierre de la operación estará sujeto a la obtención de las autorizaciones regulatorias correspondientes.
Pixabay CC0 Public DomainJakubekr. Value, momentum y tamaño, las tres estrategias de factores para un entorno de crecimiento económico
La tecnología es el motivo que ha hecho que las estrategias de factores sean cada vez más populares entre los inversores. Ésta permite a los gestores de activos y a los productos pasivos identificar con más certeza las fuentes que generan rentabilidad en un cartera.
“Hasta ahora estábamos acostumbrados a observar y hablar de inversión por áreas geográficas o por sectores económicos, ahora la idea es invertir por factores”, señala André Themudo, miembro del equipo de ventas de BlackRock de España y Portugal, quien considera que los factores son la base de todas las carteras. Según explica Themudo, estos factores son los “generadores de rentabilidad de acciones, bonos, divisas y toda clase de activos”.
Apunta que existen una serie de factores macroeconómicos, como el crecimiento económico, los tipos de interés, la inflación o la liquidez, que capturan diferentes riesgos dentro del contexto económico; y destaca, a parte, otros factores de estilo, sobre los que construyen estrategias. Estos factores son el value, la calidad, el tamaño, mínima volatilidad y momentum.
“La investigación, apoyada en la tecnología, nos permite separa estos factores y desarrollar estrategias de inversión conforme a cada uno para asignar nuestras posiciones. Nuestra visión más óptima es que en la misma cartera estén presenten todos estos factores, para preservar la diversificación de la cartera”, puntualiza Themudo.
Este tipo de inversión ha ganado popularidad sobre todo a través de ETFs, pero también es una línea de estrategia que siguen los gestores tradicionales. Según explica Themudo, en BlackRock, se puede invertir en estas estrategias a través de los ETFs de su gama iShares. “El enfoque de BlackRock es cada vez más de inversión en factores”, afirma.
Según explica Themudo, “después de identificar el factor y el vehículo de inversión, lo importante es saber en qué momento de mercado estás. Desde BlackRock entendemos que todos los factores deben estar en la cartera para que sea una propuesta equilibrada y diversificada, y luego adecuarlo al momento de ciclo de mercado en el se esté”.
Entorno actual
En este sentido, en un contexto de crecimiento económico global, considera que las estrategias de factores que más aportan a la cartera son el value, el momentun y el tamaño. La primera de ellas se debe a que invertir en compañías baratas pero con unos fundamentales sólidos ha sido una fórmula para obtener una buena relación precio-beneficio. Sobre el momentun, Themudo destaca que “la renta variable con sólidos resultados reciente tiende a mantener una mayor rentabilidad”. Por último explica que el hecho de centrarse en compañías pequeñas de alto crecimiento ha permitido obtener mejores resultados que las empresas más granes.
“En cualquier entorno mercado como el actual, estos factores han superado al índice MSCI USA. En cambio si estamos en un momento de volatilidad o de contracción del crecimiento, el factor que mejor se comporta es el de mínima volatilidad”, matiza.
Entre los motivos para apostar por este tipo de estrategia, Themudo señala que son estrategias de inversión que mejoran el ratio rentabilidad/reisgo. Además permite un acceso más eficiente, gracias a los costes bajos que presentan los ETFs, y por último, el alto grado de transparencia que tienen estos productos. “Creo que si se explica bien, cualquier inversor de la calle puede entender qué es la inversión en factores; por lo que desde el sector tenemos que hacer un gran trabajo de difusión”, concluye.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Moneywing. Fidelity: Estar infraponderado en bolsa también conlleva riesgos
Las perspectivas para 2018 del equipo de inversión de Fidelity siguen siendo pobres. El crecimiento mundial se mantiene fuerte, pero los mercados ya han descontado en su mayor parte el entorno externo positivo. Pocos aprecian razones obvias para que se produzcan sorpresas agradables, aunque eso no significa que los mercados no sigan ofreciendo rentabilidades positivas, cuando no espectaculares.
Aunque el indicador adelantado de Fidelity siguió registrando una mejoría en el dinamismo del crecimiento, la fortaleza de la aceleración parece poco probable que sea muy potente, dada la falta de catalizadores. Para la gestora, el impacto decreciente de los estímulos de China en 2016 debería impedir que el crecimiento mundial acelerara de forma considerable, sobre todo a medida que el efecto de las condiciones financieras más expansivas en todo el mundo se vaya disipando durante el segundo semestre del año.
“Aunque las bolsas parecen vulnerables a una corrección, no existen catalizadores obvios que puedan desencadenarla, ya que hace falta algo más que valoraciones elevadas para provocar grandes oleadas de ventas. En tanto en cuanto los rendimientos de los bonos evolucionen de forma contenida, las valoraciones bursátiles deberían seguir apoyándose en unas bajas tasas de descuento, al menos durante el primer semestre del año. Antes de ese momento, las fuerzas estructurales podrían debilitar a las bolsas, como el efecto de un mayor crecimiento salarial en los márgenes de beneficios de las empresas o si los rendimientos suben más rápido de lo que los inversores prevén actualmente”, escriben los expertos de Fidelity en su visión de asignación de activos de noviembre.
Aunque los comentarios de inversión tradicionalmente se centran en el riesgo de invertir en renta variable, también supone un riesgo no invertir en ella, sobre todo cuando la rentabilidad real de los activos monetarios y muchos mercados de renta fija es negativa. A la vista de este entorno, el equipo sigue sobreponderado en renta variable, neutral en activos monetarios e infraponderado en renta fija.
Posiciones en bolsa
“Uno de los riesgos de estar infraponderado en renta variable es que seguimos viendo una aceleración del ciclo de inversión empresarial, ya que, por ejemplo, los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. registran actualmente su tasa de crecimiento más alta desde comienzos de 2012. Si el BCE y el Banco de Japón siguieran siendo cautos y mantuvieran bajos los rendimientos en este entorno positivo, entonces las bolsas podrían ajustar sus precios espectacularmente, ya que las buenas perspectivas fundamentales se verían fortalecidas por una política monetaria excepcionalmente expansiva”, advierte la firma.
Perfil de exposición a renta variable
No obstante, para Fidelity no hay duda de que la prolongada duración del ciclo alcista actual hace que la renta variable presente un riesgo asimétrico a la baja y por lo tanto, la naturaleza de la exposición a renta variable puede ser tan importante como la cantidad de la misma.
A consecuencia de ello, algunos miembros del equipo de Fisdelity se muestran más optimistas sobre la bolsa estadounidense, argumentando que la exposición a renta variable con una beta baja es una estrategia prudente a la vista del panorama de los riesgos en los diferentes mercados.
Pixabay CC0 Public DomainKlaralaumen. Deutsche Bank apuesta por la renta variable europea y emergente para el próximo año frente al recorrido limitado de los índices americanos
Deutsche Bank mantiene una visión optimista en torno a sus previsiones de crecimiento mundial y anticipa una cierta aceleración de la economía global, que pasará de crecer un 3,7% en 2017 a un 3,8% en 2018. Esta es una de las principales conclusiones del encuentro ‘Perspectivas económicas y estrategia de inversión para 2018’, presentado este lunes en Madrid por la entidad.
En la presentación, Rosa Duce, economista jefe de Deutsche Bank en España, y Diego Jiménez-Albarracín, responsable de Renta Variable del Centro de Inversiones de Deutsche Bank España, han analizado algunas de las principales cuestiones de la economía a nivel global y han trazado la estrategia de inversión del banco de cara al año que viene.
Deutsche Bank mantiene su previsión de crecimiento para la economía global: 3,7% en 2017 y 3,8% en 2018. De acuerdo con los cálculos de los analistas de la entidad, el conjunto de la economía mundial se expandirá a un ritmo ligeramente superior en 2018 que en 2017 debido al avance de los principales indicadores en EE.UU, Europa, Japón y los países emergentes.
Respecto a Estados Unidos han revisado al alza la previsión de crecimiento de la economía para 2017 –pasando de un 2,2% a un 2,3%– debido a los buenos datos del mercado laboral, que roza el pleno empleo; el consumo, y la producción industrial, que superan las expectativas de los analistas. El banco prevé que en 2018 el crecimiento se situará en un 2,3% gracias al apoyo de una mejora de la economía global, el consumo doméstico y el crecimiento de los beneficios corporativos. “Asimismo”, añade Duce, “nuestra previsión es que el Partido Republicano en EE.UU logrará aprobar su ambiciosa reforma fiscal y que esto supondrá un espaldarazo para la economía estadounidense”.
Para la zona euro consideran que los buenos datos económicos continuarán sorprendiendo de manera positiva, lo que les ha hecho revisar al alza su previsión de crecimiento en 2017 del 2,1% a 2,3%. La previsión de crecimiento para 2018 también mejora en dos puntos porcentuales –de 1,8% a 2,0%– y se espera que se apoye en factores como el consumo, el empleo, un mayor gasto público y mayor inversión empresarial. En 2018, no se espera que los riesgos políticos puedan hacer descarrilar el buen panorama económico. En cuanto a las principales economías europeas, Deutsche Bank prevé que Alemania crezca un 2,1% en 2018; Francia, un 2,0%; España, un 2,5%, e Italia, un 1,2%.
Emergentes
En lo que afecta a los países emergentes, “la previsión de crecimiento en las economías emergentes se mantiene intacta, 5% en 2017 y 5,2% en 2018, y se espera que continúe siendo fuerte como resultado de una recuperación global sincronizada”, indica Rosa Duce quien espera que la recuperación de la economía brasileña se acelere en 2018.
En otros países como Japón, la entidad espera que la economía del país crezca un 1,5% tanto en 2017 como en 2018, según sus previsiones, que se mantienen sin cambios. En este caso el crecimiento vendrá impulsado por diversos factores como la fuerte demanda interna, una política monetaria acomodaticia, la subida del gasto público y la inversión a raíz de los Juegos Olímpicos 2020.
Sin duda, un elemento común y que afectará a la evolución de todas la previsiones y economías es lo que ocurra con la política monetaria de los bancos centrales. “La baja inflación brinda a la Reserva Federal (Fed) la oportunidad de normalizar su política monetaria de una manera pausada y gradual”, explica Duce, que apunta que “esperamos tres subidas de tipos hasta diciembre de 2018, empezando con una primera en diciembre de 2017”.
Por otra parte, los analistas de Deutsche Bank consideran que la elección de Jerome Powell como presidente de la Fed indica que este organismo apuesta por una política continuista. En Europa, no se espera que el Banco Central Europeo (BCE) siga los pasos de la Fed. “Creemos que la Eurozona se encuentra en un ciclo económico unos años atrás del de EEUU. No esperamos subidas de tipos del BCE hasta, como muy pronto, el primer trimestre de 2019, pero sí anticipamos que pondrá fin a su programa de compra de deuda en la segunda parte de 2018”, asegura Duce.
Estrategia de inversión
En renta fija, las previsiones de la entidad sobre los bonos soberanos a 10 años se mantienen intactas: EEUU a 2,6%, Alemania a 0,8%, Reino Unido a 1,4% y Japón a 0,10%. “El incremento de la inflación y la normalización gradual de la política monetaria deberán impulsar las rentabilidades”, asegura Jiménez-Albarracín. Por otra parte, se espera que el crecimiento a nivel global, la baja probabilidad de una recesión y los robustos resultados corporativos resulten en una compresión de los diferenciales de crédito corporativos. En cuanto a los bonos de alto rendimiento (high yield) los analistas del banco consideran que los europeos tienen menos atractivo que los estadounidenses dado que las valoraciones son menos favorables en Europa.
Respecto a la renta variable, el banco ha revisado al alza sus previsiones en los principales mercados desarrollados. “El avance de la economía mundial, la política monetaria todavía acomodaticia de los bancos centrales y el efecto positivo de la reforma fiscal en EE.UU deberán impulsar los beneficios corporativos”, señala Jiménez-Albarracín.
Los analistas de la entidad ven mayor atractivo en la renta variable europea por las bajas valoraciones y los bajos riesgos políticos, mientras que los índices en EE.UU apenas superarían los niveles récord de 2017. En cuanto a la renta variable en países emergentes, se anticipan beneficios próximos al 15% en 2018 como resultado de las reformas económicas y de crecimiento impulsadas en algunos de estos mercados, especialmente en Asia. “Nuestra previsión es que la renta variable en países emergentes tenga un mejor rendimiento que la de los mercados desarrollados en los próximos 12 meses, pero será clave ser selectivo en la aproximación a estos índices”, explica Jiménez-Albarracín.
Por último, la firma considera que en 2018 la fortaleza inicial del dólar estadounidense se moderará hacia el cierre del año. “La volatilidad del entorno político en EE.UU y un crecimiento por encima de lo esperado en Europa y Japón han mantenido una presión negativa sobre el dólar”, apunta Jiménez-Albarracín.
La entidad prevé que factores como los diferenciales de crecimiento y la expectativa de que la reforma fiscal en EEUU finalmente se apruebe apoyen la fortaleza del dólar en los próximos meses, con una cotización más cerca de los 1,15 dólares por euro.
Pixabay CC0 Public DomainSasint. M&G lanza un fondo de infraestructuras cotizadas
M&G Investments ha anunciado el lanzamiento de una sicav domiciliada en Luxemburgo de renta variable global especializada en infraestructuras. El fondo tiene como objetivo ofrecer a los inversores una combinación del crecimiento del flujo de ingresos y la revalorización del capital a largo plazo. Y forma parte del equipo de renta variable de M&G, supervisado por Stuart Rhodes, gestor del M&G Global Dividend Fund, clasificado en el primer cuartil desde su lanzamiento en 2008.
El M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund es el nombre de este nuevo fondo que, además, estará gestionado por Alex Araujo. El fondo invertirá en compañías que posean o controlen infraestructuras físicas básicas para el crecimiento económico global y en empresas cuyos activos contribuyan al funcionamiento cotidiano de la sociedad. “Los ingresos de este tipo de empresas suelen estar mejor protegidos contra la inflación y los flujos de caja estables y crecientes que generan suelen ofrecer unas rentabilidades más atractivas y menos volátiles que la renta variable global”, explica la gestora en un comunicado.
La estrategia del fondo se basa en un universo de inversión global compuesto por compañías propietarias de infraestructuras y caracterizadas por su profundidad de mercado y liquidez, ofreciendo diversificación en términos de áreas geográficas y tipo de infraestructura. Tal y como apunta la firma, “el fondo da un paso adelante en su concepción del sector, ampliando la definición tradicional de infraestructuras con industrias y elementos modernos indispensables en un mundo cada vez más digital y conectado”.
Según ha señaladoAlex Araujo, gestor del fondo, comenta, “el fondo invertirá en compañías que posean y operen infraestructuras necesarias para la vida diaria, como suministros públicos, energía y transporte. Debido a su carácter esencial, la demanda de estos servicios suele mostrar resistencia a lo largo del ciclo económico. Sin embargo, las infraestructuras han tenido que evolucionar para adaptarse a la realidad de la vida moderna, que depende cada vez más de los servicios digitales y la conectividad de alta velocidad. En consecuencia, hemos ampliado el universo de inversión para incluir un tipo de infraestructura en constante evolución, que ofrece un crecimiento estructural a largo plazo y unas oportunidades de inversión atractivas para el fondo”.
Por último, Ignacio Rodríguez Añino, responsable de M&G para España, Portugal y América Latina, señala sobre este último lanzamiento que “las expectativas sobre el aumento de la inflación en los mercados desarrollados han generado una mayor demanda entre los inversores de productos de renta variable que ofrezcan tanto protección frente a ésta, como una cartera diversificada y unas rentabilidades totales sólidas. La amplia experiencia en infraestructuras con la que contamos en M&G hacen de este fondo una oportunidad atractiva para los clientes que buscan flujos de caja con potencial de crecimiento a largo plazo”.
El fondo también tiene presente que invertir en negocios y activos de larga duración requiere de un enfoque firme en sostenibilidad. Por este motivo, las consideraciones sobre factores medioambientales, sociales y de buen gobierno –ESG por sus siglas en inglés– están integradas en el proceso de inversión del fondo. En un entorno en el que cada vez se exige más a las empresas de infraestructuras sobre consideraciones ESG, buscamos minimizar el riesgo, preservar el capital y aumentar los ahorros de nuestros clientes a largo plazo.
Santiago Carbó, catedrático de Economía de CUNEF. Foto cedida. CUNEF, elegido miembro del Consejo Académico del European Banking Institute
CUNEF (Colegio Universitario de Estudios Financieros) será nuevo miembro académico del European Banking Institute (EBI), después de que recientemente este organismo aceptara la candidatura que el centro envió en el pasado mes de julio, tras valorar de forma positiva la estrategia de internacionalización que puso en marcha el centro y su relevante grupo de investigación en el campo de las finanzas.
El European Banking Institute, con sede en la ciudad alemana de Fráncfort, es una institución internacional que desarrolla estudios e investigaciones sobre el sector bancario a través de una joint venture de las más prestigiosas universidades e instituciones académicas del continente europeo. A través del EBI se comparten y coordinan proyectos de investigación que dan lugar a estudios legales, económicos y contables de la máxima calidad y rigor, en el campo de la regulación, supervisión y resolución bancaria en Europa. Este organismo cuenta con una estructura que promueve el diálogo para sus fines entre investigadores, académicos, reguladores, representantes de la industria financiera y consultores.
Conjuntamente a esa decisión de la EBI, el catedrático de Economía de CUNEF, Santiago Carbó Valverde, ha sido nombrado representante del centro en el Consejo Académico (Academic Board) del European Banking Institute. El profesor Carbó tiene una trayectoria académica de más de 25 años, con un gran número de investigaciones y artículos publicados en el ámbito del sector bancario y su regulación. Además, es presidente de la International Banking, Economics and Finance Association (IBEFA) y miembro del Group of Economic Advisors de la European Securities and Market Authority (ESMA) Ha sido y aún es, en algunos casos, asesor y colaborador de instituciones públicas como el Banco Central Europeo y la Federal Reserve Bank of Chicago, así como también entidades financieras y en consultoras de prestigio internacionales. Es autor de más de 200 artículos y publicaciones sobre el sistema financiero.
El profesor Carbó ha publicado sus trabajos sobre el sector bancario, entre otras, en las siguientes revistas internacionales: Review of Economics and Statistics, European Economic Review, Review of Finance, Journal of Corporate Finance, Journal of Money, Credit and Banking, Journal of International Money and Finance, Journal of Banking and Finance y Journal of Financial Services Research. Ha impartido conferencias y seminarios en foros internacionales (G-20, Banco Mundial, World Savings Banks Institute), en varios bancos centrales e instituciones regulatorias (Banco Central Europeo, Federal Reserve Board, Banco de España, Comisión Nacional de la Competencia), en varios Bancos de la Reserva Federal de Estados Unidos, así como en varias universidades, donde también ha sido profesor visitante, entre las que destacan la New York University, Indiana University, Boston College, Florida State University, University of Alberta (Canadá), K.U. Leuven (Bélgica) y University of Warwick (Reino Unido).
Foto: Presidencia. José Antonio Meade busca la Presidencia mexicana y renuncia a su cargo al frente de la SHCP
«Voy a solicitar mi registro como precandidato a la Presidencia de la República por el Partido Revolucionario Institucional. Lo hago tras 20 años de servir a mi país de manera ininterrumpida con integridad y honradez. Con esta experiencia, tengo la convicción de que el país cuenta con talento y condiciones para que, con el esfuerzo y beneficio de todos, México sea una potencia. Un país en donde las familias tengan siempre comida en la mesa, seguridad en las calles, techo, salud y educación de calidad,» comentó José Antonio Meade después de su renuncia como secretario de Hacienda este lunes.
Meade ha trabajado en cuatro dependencias con administraciones de dos partidos. En el gabinete del panista Felipe Calderón estuvo al frente de las secretarías de Energía y Hacienda, y en el gabinete del actual presidente, el priista Enrique Peña Nieto, ha dirigido a Sedesol, a la Secretaría de Relaciones Exteriores y de nuevo a Hacienda.
En su lugar al frente de la secretaría de Hacienda y Crédito Público queda José Antonio González Anaya, quien hasta ahora trabajaba en PEMEX. Su puesto al frente de la petrolera estatal lo ocupará Carlos Treviño.
El hasta hoy secretario de Hacienda, quien recientemente fue reconocido como Ministro de Finanzas del Año en América Latina por Global Markets y estaba considerado como uno de los favoritos para reemplazar a Agustín Carstens como gobernador del Banco de México esta semana, se convierte así en el segundo presidenciable visible, junto a Andrés Manuel López Obrador de Morena.
Por su parte, el presidente Peña Nieto le deseó éxito en el «proyecto que ha decidido emprender» y comentó que «José Antonio Meade ha demostrado ser un hombre de bien con vocación de servicio y un profundo amor por México, le agradezco su dedicación, su entrega y su compromiso, le deseo el mayor de los éxitos en el proyecto que ha decidido emprender».
. ¿Qué hacer con la renta fija chilena?: la respuesta de LarrainVial
El año 2017 habrá sido un año de alta volatilidad para la renta fija chilena, una situación que plantea dudas sobre la composición de las carteras, como explica Marcos Soza, subgerente de renta fija de LarrainVial Estrategia.
“Al cierre de octubre, la renta fija con duración de 3 años ha rentado tan solo 2,84%, muy por debajo del 34,61% que rentó el IPSA en el mismo periodo. Así también, dentro de la renta fija nos hemos encontrado con sorpresas importantes. Los instrumentos nominales se han desempeñado mejor que los instrumentos en UF. Mientras que los bonos de gobierno con duración de 3 años en pesos han rentado 3,61%, los bonos en UF han rentado tan solo 1,36%”, señala Soza en el blog de Larrainvial.
Entonces: ¿Hay que invertir en renta fija?
Según el subgerente de LarrainVial “para contestar esta pregunta, primero destacamos la relativa estabilidad de los retornos de esta clase de activo. La historia nos ha enseñado que la renta fija no ostenta de grandes alzas, pero tampoco de grandes caídas. En segundo lugar, identificamos a su favor la descorrelación que tiene con otras clases de activo, como la renta variable. En palabras simples, la renta fija tiene un comportamiento distinto a la renta variable (y a veces opuesto). En periodos largos de tiempo, malos retornos de la renta fija están asociados a buenos retornos de la renta variable. De la misma manera, en escenarios de caídas en las bolsas, la renta fija tiene un mejor desempeño, ayudando a estabilizar los retornos de las carteras. Algo de esto hemos vivido con la reciente caída de las bolsas, luego del resultado de las elección presidencial y parlamentaria”.
Soza considera que “es importante y necesario tener una parte de nuestros portafolios en renta fija. Pero, ¿cuánto? Si bien estamos a favor de contar con inversiones en renta fija, debemos reconocer que nos encontramos ante un entorno de tasas bajas. Por ejemplo, los bonos de gobierno a 10 años en pesos se están transando 80 puntos base bajo el promedio de los últimos 7 años. Esto implica que los intereses y los retornos esperados sean bajos y, por ello, subponderamos esta clase de activo dentro de nuestros portafolios”.
El especialista de LarrainVial señala que el entorno de tasas bajas no invita al optimismo en cuanto a los entornos esperados, y “es prudente que las ponderaciones en renta fija sean acotadas. Respecto a nuestra decisión de moneda, creemos que aún hay espacio para que los inversionistas vuelvan a la UF. Entre las principales razones destacamos la sobrereacción del mercado durante octubre, las últimas encuestas de expectativas inflacionarias (y, por último, el efecto del tipo de cambio ya estaría en gran parte internalizado en la inflación local. Todas ellas nos sugieren la conveniencia de sobreponderar la UF en nuestros portafolios”.
Foto cedidaAna Botín, presidenta del Banco Santander. Ana Botín anuncia inversiones en Argentina y señala su “expectativa favorable hacia el futuro”
El Banco Santander tiene previsto acelerar su proceso hacia los entornos digitales en Argentina con una inversión de 550 millones de dólares para el periodo 2018-2020, anunció la presidenta del grupo español, Ana Botín, durante una estadía en Buenos Aires.
Botín, que fue recibida por el presidente argentino Mauricio Macri en la Casa Rosada, explicó que las inversiones “ratifican la visión positiva que el Grupo Santander tiene sobre los cambios que se han producido en el país en los últimos dos años, y que nacieron de la sociedad argentina. Pero sobre todo reflejan la expectativa favorable hacia el futuro”.
Acompañada por el presidente de Banco Santander Río, Enrique Cristofani, Botín también invitó al presidente Macri a la inauguración del nuevo edificio corporativo de la entidad, que será finalizado en el segundo semestre del año próximo, y que demandó una inversión de 170 millones de dólares.
Por su parte, Cristofani destacó los consensos y acuerdos logrados en las últimas semanas entre el Gobierno nacional, la oposición y los gobernadores de Argentina. También señaló que los cambios en la Argentina “han surgido de la sociedad y su dirigencia, y de allí pasaron a la política y la economía”.
Durante este año, Santander Río concretó la compra de la banca minorista de Citibank Argentina, una operación que le permitió incorporar 500 mil nuevos clientes y 70 sucursales. La inversión en tecnología anunciada hoy será destinada tanto a software como hardware
Santander Río ha sido elegido como “Mejor Banco en internet” en la Argentina por 10 años consecutivos (según la revista Global Finance). Casi 95% de las consultas de los clientes se hacen por canales digitales, 85% de los pagos totales se hacen por canales digitales y casi 90% de los préstamos personales se liquidan por canales digitales.
El nuevo edificio corporativo de Santander Río será inaugurado en el segundo semestre de 2018. Está ubicado en el barrio porteño de Barracas, en las intersecciones de las avenidas Paseo Colón y Garay. Tendrá una superficie de 52.200 metros (media manzana aproximadamente), en la cual trabajarán más de 2000 personas. Es un edificio construido bajo normas 100% sustentables (normas LEED), de 11 pisos y 4 subsuelos, con espacios abiertos y colaborativos que fomentan el trabajo en equipo.
Santander Río es el primer banco privado del sistema financiero argentino en ahorro (depósitos más fondos comunes) y en volumen de crédito. La entidad cuenta con 482 sucursales, más de 3,5 millones de clientes (entre ellos más de 260 mil PyMEs y 1.300 empresas corporativas), y tiene presencia en 22 provincias y en la Ciudad de Buenos Aires.
Nicolas Walewski es el fundador de Alken AM.. La gestora de Walewski reclama 434 millones al nacionalizado Monte dei Paschi por información falsa
La gestora fundada por Nicolas Walewski, Alken Asset Management, ha demandado al banco italiano Monte dei Paschi, recientemente nacionalizado y rescatado por Europa, por proporcionarle información falsa.
La gestora invirtió en el banco basándose en esa información, lo que le llevó a pérdidas, y por eso ahora reclama 434 millones de euros, según recoge la prensa italiana y el diario digital El Independiente.
Alken comenzó a invertir en acciones de Monte dei Paschi en 2012 y posteriormente respaldó las ampliaciones de capital del banco. Llegó a tener el 2% de su patrimonio en títulos del grupo transalpino.
Alken cuenta con cerca de 5.000 millones en activos bajo gesitón y su fondo insignia es Alken European Opportunities.
Las acciones legales han sido presentadas por Blueball Partners y el bufete Profumo e Viola.
Un rescate reciente
La Comisión Europea y el Gobierno de Italia alcanzaron el pasado mes de junio un principio de acuerdo sobre el plan de reestructuración de Banca Monte dei Paschi di Siena que permite aplicar una recapitalización preventiva en línea con las normas comunitarias.
