Foto cedida. Elena Guanter Ros, nueva directora general de Candriam para Iberia y LatAm
Desde que el pasado mes de octubre Nabil El-Asmar Delgado, hasta entonces Head of Client Relationship Management para Iberia en Candriam Investors Group, saliera de la entidad, la gestora belga no había nombrado un sustituto que ocupara sus responsabilidades en ese mercado, desde la oficina de Madrid. Finalmente, la solución ha sido interna: Elena Guanter Ros, que ha sido miembro del equipo de ventas durante más de 15 años en la firma, será la nueva responsable del equipo para Iberia y Latinoamérica, según ha podido saber Funds Society y confirmado la entidad esta mañana en un comunicado.
Así, la gestora ha anunciado el nombramiento de Elena Guanter Ros como nueva directora general para Iberia y LatAm, cargo que ejercerá desde Madrid. Candriam se estableció en Madrid en 2002 y desde entonces esta sucursal ha ido creciendo en relevancia en el mercado español y portugués, así como en el mercado de América Latina. En su nuevo puesto Elena reportará a Renato Guerriero, Global Head of Distribution.
Con más de 4000 millones de euros bajo gestión en España, Candriam se encuentra entre las 20 gestoras internacionales más grandes que operan en el país. A Candriam se le reconoce por su saber hacer en gestión alternativa y fondos de renta fija, pero en los últimos años el inversor español ha desarrollado un mayor interés en fondos ESG, donde es especialista. Candriam cree firmemente en la importancia de la inversión socialmente responsable, que está en el centro de nuestra gestión durante los últimos más de 20 años.
“España es un mercado muy importante para Candriam y es bueno ver que seguimos creciendo. La experiencia ganada durante las últimas dos décadas y las sólidas relaciones establecidas con los mayores clientes Institucionales del mercado nos hace sentir muy positivos sobre nuestro futuro. Estamos convencidos de que Elena tiene todas las habilidades y cualidades necesarias para liderar el equipo y continuar encontrando oportunidades en el negocio ibérico así como aumentar nuestra presencia en América Latina», dice Guerriero.
“Durante los últimos 15 años que he trabajado para Candriam he comprobado como la marca de Candriam está cada vez más presente en el mercado español y me satisface. Nuestros productos y servicios están muy diversificados y en línea con la demanda actual de nuestros clientes. Nuestro objetivo es continuar ofreciendo el mejor servicio posible a nuestros clientes y las mejores soluciones de inversión adaptadas a sus necesidades», dice Guanter.
Elena Guanter Ros tiene más de 20 años de experiencia en el sector de gestión de activos. Antes de unirse a Candriam en 2003 -ha sido miembro del equipo de ventas institucional desde junio de 2003 en la entidad, cuando comenzó en el mundo de la gestión de activos en la que era Dexia AM, hasta que en 2014 fue adquirida por New York Life y pasó a llamarse Candriam AM-, trabajó en Credit Suisse Private Banking (Madrid) como especialista de producto y en Merrill Lynch (en Madrid y Londres) como Client Services Officer. Elena es licenciada en derecho por la Universidad de Valencia, habiendo realizado también estudios en universidades de otros países europeos (un año en Utrecht (Países Bajos) y otro en la universidad de Clermont-Ferrand, en Francia).
Pixabay CC0 Public DomainFree-Photos. UBS AM lanza un nuevo ETF para invertir en bonos de bancos internacionales de desarrollo
Las inversiones responsables ya no son simplemente una tendencia. En solo tres años, de 2014 a 2017, los activos gestionados de acuerdo con los principios de ISR en Alemania, Austria y Suiza aumentaron de 875.000 millones a 2,7 billones de euros.
Por eso, UBS Asset Management ha creado un nuevo ETF para ampliar el rango de inversiones responsables a un aspecto de gran interés: el UBS ETF – Sustainable Development Bank Bonds UCITS ETF. El fondo permite una inversión indexada en bonos emitidos por bancos internacionales de desarrollo.
“Estos bonos son muy interesantes por varias razones. Al igual que en las Inversiones de Impacto, al invertir en estos bonos, se puede brindar un apoyo relativamente directo a una serie de proyectos que generan efectos positivos para la sociedad en general”, ha explicado Pedro Coelho, responsable en Iberia de Inversiones Pasivas y ETFs. “Los inversores también pueden beneficiarse de la liquidez de los valores y la capacidad crediticia de los emisores supranacionales. En los últimos años, estos bonos han proporcionado rentabilidades más altas que los bonos soberanos de EE.UU., este rendimiento relativo podría variar en el futuro debido al hecho de que incluso los bonos de los bancos de desarrollo están expuestos al riesgo de tipos de interés”, añade.
Los bancos internacionales y multilaterales de desarrollo, como el Banco Mundial o el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo son responsables de proporcionar financiación para el progreso social y económico de los países en desarrollo. En consecuencia, los proyectos destinados a infraestructuras o la protección del medio ambiente son especialmente importantes.
Según explica la gestora, el Solactive UBS Global Multilateral Development Bank Bond USD 25% Issuer Capped TR Index replicado por el nuevo ETF de UBS incluye bonos emitidos en USD por bancos internacionales de desarrollo con una calificación mínima de AA- (S&P) o Aa3 (Moody’s). Para ser incluido en el índice, un valor debe tener una cantidad mínima emitida de 500 millones de dólares y un vencimiento residual de al menos doce meses. El índice está ponderado según la capitalización de mercado, pero el peso de cada emisor individual no puede exceder el 25%.
El índice tiene una rentabilidad al vencimiento* del 2,77% y una duración promedio** de 3,20 años (cifras a junio de 2018). «Estos datos demuestran el atractivo de invertir en los bonos de los bancos de desarrollo. Estos valores combinan rendimientos de 10 a 30 puntos básicos*** por encima del rendimiento del bono del Tesoro de EE.UU. con la posibilidad de contribuir a una buena causa, ya que los fondos recaudados se utilizan para financiar préstamos a tipos muy bajos en los países en desarrollo, con miras a reducir la pobreza y apoyar la creación de infraestructuras y crecimiento de las economías locales», explica Clemens Reuters, responsable global de especialistas en inversiones pasivas y ETFs.
*Rentabilidad media ponderada de los bonos que componen la cartera si se mantuvieron hasta el vencimiento.
**Sensibilidad media ponderada de los bonos que componen la cartera a cambios en los tipos de interés.
***Option Adjusted Spread (diferenciales de rentabilidad ajustados por la existencia de opciones) entre enero 2012 y junio 2018; a junio de 2018 el option adjusted spread era de 16.3 puntos básicos
. UBS AM pone el foco en la sostenibilidad del medioambiente
El cambio climático es uno de los más significativos e incomprendidos riesgos al que las empresas y las organizaciones financieras se enfrentan hoy día. Su potencial impacto a corto y largo plazo puede llegar a influir a nivel físico, regulatorio y tecnológico. Desde UBS AM advierten que los inversores deberán encontrar formas de adaptarse a los retos venideros.
Un evento clave para los inversores se produjo en abril de 2016, cuando 174 países y la Unión Europea firmaron oficialmente el Acuerdo de París de las Naciones Unidas sobre el cambio climático, con el fin de reducir las emisiones de gases que provocan el efecto invernadero, mantener una temperatura media mundial a un máximo de dos grados por encima de los niveles preindustriales de limitar y acelerar la transición hacia una economía menos dependiente del carbón. Muchos países han impuesto algunos requisitos a empresas y grandes inversores para alcanzar dichos objetivos.
Desde UBS AM destacan que en octubre de 2018, el Nobel de Economía fue otorgado a dos economistas por su investigación en la que trataron el cambio climático dentro de un análisis macroeconómico. William Nordhaus, de la Universidad de Yale, fue reconocido por su trabajo pionero en la investigación del cambio climático. Su investigación pretende explorar la relación entre el cambio climático provocado por el creciente nivel de concentración de dióxido de carbono en la atmósfera y el efecto que tiene sobre el crecimiento económico, la salud de la sociedad. También se refirió a la necesidad de tomar medidas fuertes para cumplir los objetivos de reducción del carbono.
Esta transición hacia un objetivo de dos grados generaría tanto riesgos como oportunidades y afectará a todos los sectores de negocio e industrias en todo el mundo. Esta tendencia tendrá un mayor protagonismo a partir de 2019. Los inversores que excluyan el sector del carbón será incapaces de ejercer cualquier influencia sobre el ‘timing’ de esta transición. UBS AM considera que una propuesta que se basa únicamente en emisiones de carbón tiene deficiencias y que sería necesario apostar por otras alternativas como invertir en energías renovables y apostar por avances tecnológicos que ayuden a la progresiva transición.
Desde la entidad apuntan que el coste social del carbono genera riesgo, ambigüedad y contradicciones. Intuitivamente, el riesgo se relaciona con la vulnerabilidad presente ante futuros eventos. La ambigüedad hace referencia a la incertidumbre asociada con el uso de alternativas y, finalmente, las contradicciones se relacionan con con los modelos imperfectos. El enfoque que de UBS pretende lidiar con estos conceptos para en pro de la meta que persigue.
Además, UBS incide en la necesidad de mantener un diálogo con las empresas. El cambio climático sigue siendo un proceso evolutivo y dinámico. Los inversores deben deben estar al tanto del problema gracias a los datos disponibles y las investigaciones realizadas. Para ello, UBS ha establecido un departamento de consultoría que pretende estar al corriente de las últimas novedades y desarrollos relacionados con este campo para mejorar así la metodología aplicada en su enfoque.
. El CISI se asocia con la King Faisal University para desarrollar su presencia en Arabia Saudí
El Chartered Institute for Securities & Investment (CISI), certificador internacional para profesionales de la industria, ha anunciado su asociación con la universidad nacional más antigua de Arabia Saudí, la King Faisal University. La asociación allana el camino para que los estudiantes, exalumnos y miembros de las facultades tengan acceso a las cualificaciones internacionales del CISI, preparándolos para un futuro brillante en la profesión de los servicios financieros, ya sea en Arabia Saudita o en cualquier otra parte del mundo.
La King Faisal University es la primera “Universidad asociada del CISI” en Arabia Saudí que ofrece cualificaciones del Instituto como Fundamentos de los Servicios Financieros o Introducción Internacional a los Valores e Inversiones a estudiantes que deseen obtener una licenciatura en Finanzas. Las cualificaciones también están disponibles para exalumnos y profesores interesados en continuar su educación en servicios financieros.
Con esta colaboración, la Universidad y el CISI tienen como objetivo aumentar las posibilidades de empleo de los estudiantes brindándoles una educación de alta calidad que los beneficie académica y profesionalmente.
“Desarrollar nuestra presencia en Arabia Saudí siempre ha sido nuestra principal prioridad, y estamos encantados de que la King Faisal University sea el primer asociado universitario del CISI en Arabia Saudita, una de las universidades más prestigiosas del Reino. Nuestras cualificaciones ayudarán a los colectivos de la universidad no sólo proporcionándoles conocimientos actualizados sobre el sector de los servicios financieros, sino también —lo que es más importante— imbuyéndolos de la importancia de la ética y la integridad profesional en el oficio”, ha declarado Matthew Cowan, director regional del CISI en Oriente Medio.
Llenar un vacío en la región
La asociación del CISI con la King Faisal University llenará un vacío en la región en cuanto a la necesidad de tener un alto nivel de profesionalismo, integridad y ética de trabajo a través de sus programas de Desarrollo Profesional Continuo (CPD), plataformas en línea y otros beneficios de formación.
“En nuestra universidad, la especialización de finanzas ha recibido un notable reconocimiento debido al reciente desarrollo económico del país. Nuestra asociación con el CISI nos brinda una perspectiva más amplia y una mejor apreciación de la profesión de los servicios financieros dentro de la región y en todo el mundo a través de sus cualificaciones acreditadas internacionalmente”, ha apuntado el Dr. Mohammed bin Abdulaziz Al-Ohali, presidente de la King Faisal University.
Finanzas con ética e integridad
“Con la Visión 2030 de Arabia Saudita que apunta a una economía basada en el conocimiento que se evidenciará en una mayor tasa de empleo y competitividad internacional, creemos que la educación es la mejor inversión para el futuro de la profesión de los servicios financieros. Es el compromiso continuo del CISI educar a la próxima generación de profesionales de los servicios financieros sobre la importancia del profesionalismo y la integridad, crucial para la fuerza laboral financiera en la región y en todo el mundo”, ha agregado Cowan.
Pixabay CC0 Public DomainPixabay 4924546. M&G presenta Sustainable Allocation Fund, un nueva estrategia que invierte en compañías que generan impacto social positivo
M&G Investments ha anunciado el lanzamiento de un fondo de multiactivos domiciliado en Luxemburgo que integra factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés) e inversión en compañías que tratan de generar un impacto social positivo, proporcionando a su vez rentabilidades de la inversión sostenibles.
La gestión de M&G Sustainable Allocation Fund depende de Maria Municchi, con el apoyo del gestor adjunto del fondo, Steven Andrew. El fondo invierte en una gama diversificada de clases de activos de cualquier lugar del mundo, incluidos mercados emergentes (horquillas de asignación neta: 20%-80% en renta fija, 20%-60% en renta variable y 0%-20% en otros activos) y seguirá la filosofía consolidada de multiactivos, con una asignación dinámica de activos y una evaluación táctica de los factores de comportamiento para identificar los activos que ofrecen las oportunidades más atractivas con el objetivo de conseguir una rentabilidad total* de entre el 4% y el 8% anual en cualquier periodo de cinco años. La asignación de activos es el principal motor de rentabilidades del fondo.
El fondo adopta un enfoque centrado en criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo, ESG en inglés, con un filtro cuantitativo para asegurar que las posiciones muestran un alto grado de factores ESG. Municchi encontrará las posiciones que se añadirán a la cartera:
Apartando las compañías que incumplan los Principios del Pacto Global de las Naciones Unidas y que obtienen sus ingresos de sectores específicos: tabaco, alcohol, entretenimiento para adultos, juego, carbón térmico, defensa y armas**
Mediante un filtrado interno propio y externo de las compañías con calificación ESG.
Además, M&G (Lux) Sustainable Allocation Fund tendrá un núcleo básico de activos de impacto que supondrán en torno al 20% de la cartera. Se considera que estos activos tienen un impacto social positivo, con especial hincapié en los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas.
Como parte del equipo de impacto positivo de M&G, Municchi trabajará con sus compañeros para determinar una lista preferente de posibles inversiones de impacto. Los activos de impacto podrán ser de cualquier clase de activos, como acciones cotizadas, bonos verdes y sociales, fondos cotizados de infraestructuras o especializados.
María Municchi, gestora de M&G (Lux) Sustainable Allocation Fund,ha afirmado que “ las rentabilidades financieras deben seguir siendo el objetivo principal de la inversión, pero la forma en que elegimos invertir puede marcar la diferencia más allá de solo los retornos. Algunos de los grandes desafíos a los que se enfrenta el mundo, desde el cambio climático al crecimiento de la población, pasando por la corrupción y la contaminación, deben afrontarse de forma urgente. Al contemplar cómo pueden incidir sus inversiones en la sociedad y el medioambiente, se puede optar por contribuir a un futuro sostenible”.
Por su parte, Ignacio Rodríguez Añino, responsable de M&G para España, Portugal y América Latina, ha explicado que “estamos ampliando activamente nuestra gama de estrategias de inversión centradas en factores ESG para atender la creciente demanda de fondos que ofrecen rentabilidades sólidas, a la vez que permiten a los clientes aunar sus inversiones con sus valores medioambientales y sociales. M&G (Lux) Sustainable Allocation Fund constituye una propuesta única para los inversores: una cartera multiactivos flexible a partir de la experiencia en asignación de activos del equipo multi-activos de M&G, junto con un enfoque ESG sofisticado para lograr unos resultados sostenibles. Los multi-activos representan una propuesta única de riesgo y rentabilidad y son especialmente adecuados para un fondo ESG dinámico que tiene la sostenibilidad y la inversión de impacto como características principales”.
* La combinación de revalorización del capital e ingresos ** El fondo descartará a las compañías que obtengan más del 5% de sus ingresos de productores, o más del 10% de sus ingresos de distribuidores, de los siguientes sectores: tabaco, alcohol, entretenimiento para adultos, apuestas o carbón térmico. Además, siempre dentro de lo posible y de conformidad con la fuente de información, quedan excluidas las compañías cuyos ingresos procedan de los sectores de defensa y armamento.
Pixabay CC0 Public DomainJulius_Silver. Reunión entre la OPEP y Rusia: ¿servirá para frenar la volatilidad del petróleo?
La volatilidad del mercado de crudo se disparó durante la segunda mitad de 2018. La guerra comercial y las sanciones a Irán se han convertido en los dos principales factores que afectan a su cotización. La última reunión de la OPEP, celebrada ayer en Viena, tampoco ha ayudado a arrojar claridad al mercado ya que concluyó sin acuerdo sobre la intención de Arabia Saudí de recortar la producción, con el objetivo de equilibrar el mercado global.
“La OPEP se enfrenta al duro trabajo esta semana de encontrar la cuadradura del círculo. La decisión de Qatar es un dolor de cabeza aunque no tan significativo relativamente hablando. Más complicado será saber cómo de difícil será la negociación con Donald Trump. Estados Unidos ha renovado las antiguas amenazas de promulgar una ley que les permita demandar a la OPEP y están haciendo que sea muy difícil comprender el verdadero impacto de las sanciones a Irán. Esto hará que sea difícil para la OPEP averiguar la cantidad de oferta que el mundo necesitará el próximo año”, explica Bob Minter, estratega de Aberdeen Standard Investments.
Visto el punto al que llegó ayer la reunión de la OPEP, el cártel petrolero negociará hoy con sus aliados fuera la organización, en concreto con Rusia. Según matiza Minter, “la coalición de miembros de la OPEP y no miembros de la OPEP que se estableció en 2016 enfrenta un desafío mayor. Se unieron con un objetivo específico en mente: tratar de equilibrar el mercado en un momento en que los inventarios de petróleo eran insosteniblemente altos y crecían. En gran parte lograron afrontar ese problema, aunque para ser reemplazado por un nuevo conjunto de desafíos. Las coaliciones solo se mantienen mientras sean útiles y sospecho que la solución para mantener esta será convertirlo en un acuerdo más formal”.
En opinión de Michiel Verstrepen, economista de Bank Degroof Petercam, estas negociaciones y reuniones constituyen uno de los eventos más importantes que marcarán el fin de año. La realidad es que, en los últimos meses y después de un importante subida, el precio del petróleo ha descendido de nuevo. La importación de petróleo iraní por parte de algunos países, a pesar de las sanciones de Estados Unidos y el enfriamiento de la economía mundial, es una causa importante.
“La organización de países exportadores de petróleo está bajo presión debido a las turbulencias de los últimos meses en torno al precio del brent. Hace unos dos años, la OPEP decidió limitar la producción. Sin embargo, la oferta global, apoyada por la producción de petróleo de esquisto americano, fue más que suficiente para satisfacer la baja demanda mundial. El acuerdo fue un éxito, en parte debido a la implosión de la producción venezolana y al empeoramiento de los problemas en Libia. Entre el acuerdo de noviembre de 2016 y septiembre de 2018, el precio del barril de petróleo se duplicó, de 40 a 80 dólares. En los últimos meses, el precio del petróleo ha descendido de nuevo. La importación de petróleo iraní por parte de algunos países, a pesar de las sanciones de Estados Unidos y el enfriamiento de la economía mundial, es una causa importante. Los países de la OPEP ahora se enfrentan a nuevos desafíos. Además, la reacción de importantes productores que no pertenecen a la OPEP, como Rusia y México, también será clave”, explica Verstrepen.
En opinión de Mati Greenspan, analista senior de eToro, la tendencia alcista de los mercados asiáticos y europeos tras la reunión del G20 del pasado fin de semana en la que el polémico encuentro entre Vladimir Putin y el príncipe heredero Mohamed Bin Salman, dio como resultado un acuerdo para llevar a cabo un renovado esfuerzo para frenar la producción de petróleo. “Los detalles del plan aún no están claros, pero se apunta a que esta será la línea de discusión que se mantendrá durante la reunión de la OPEP en Viena este jueves y viernes. A pesar de que Estados Unidos ha aumentado su producción recientemente, la organización todavía tiene mucho poder sobre los precios, a juicio de Greenspan. En lo que respecta al precio, actualmente se encuentra entre 50 y 60 dólares por barril”.
Desde el punto de vista de BlackRock, comienza a haber importantes oportunidades para los inversores a medida que el precio del petróleo se aproxima a su nivel mínimo. “Consideramos que el precio del petróleo está acercándose a su nivel mínimo, y su posterior repunte generará oportunidades para los inversores. Un indicio que apunta a que el precio del petróleo podría estar acercándose a su punto mínimo es que parece que la producción se reducirá de forma inminente después de que las preocupaciones sobre el exceso de oferta contribuyeran al reciente desplome”, argumenta Richard Turnill, director mundial de estrategia de inversión en BlackRock.
Pixabay CC0 Public DomainFree-Photos. Bahamas, Botswana y Ghana se unen a la lista del GAFI sobre deficiencias en el control de blanqueo de capitales
El Grupo de Acción Financiera internacional (GAFI) ha actualizado la lista de países que presentan deficiencias estratégicas graves en prevención del blanqueo de capitales y de financiación al terrorismo (PBCyFT). Respecto a la anterior lista, publicada en junio de 2018, el GAFI ha añadido a Bahamas, Botswana y Ghana, tras una revisión periódica.
Estos países, pese a contar con un plan de acción, serán supervisamos activamente por el GAFI durante los próximos meses. La labor del GAFI es justamente identificar qué jurisdicciones tienen deficiencias estratégicas en la detección de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo, y proponerles planes de acción que mejoren la situación.
Aunque la realidad es que cada uno de estos países, las autoridades se han comprometido políticamente abordar y trabajar las deficiencias identificadas. El GAFI ha hecho pública su satisfacción por el compromiso mostrado por los países.
La forma de trabajar de esta organización es centrarse en cada país y, tras identificar las ineficiencias, pedir que las respectivas jurisdicciones implementen planes de acción de forma concreta y dentro de unos plazo. El propio GAFI es el encargado de vigilar cómo se hace la implementación y mejora la estrategia. Mientras trabajan con estos países, el GAFI continuará identificando ineficiencias de jurisdicciones de todo el mundo.
Pixabay CC0 Public DomainKlimkin. Neuberger Berman lanza tres nuevas estrategias de renta fija europea
Neuberger Berman amplía su gama de estrategias europeas con tres nuevos lanzamientos de fondos. Según ha informado la firma, se trata de los fondos UCITS Neuberger Berman Euro Short Term Enhanced Cash, Euro Opportunistic Bond y Euro Bond Absolute Return.
Las carteras de estos fondos estarán gestionadas por el equipo que recientemente contrató procedente de BNP Paribas Asset Management y que está formado por seis miembros. Este equipo está ubicado en París y dirigido por Patrick Barbe, quien cuenta con más de 30 años de experiencia en la industria de la inversión. En BNP Paribas AM, Barbe fue el director de inversiones de deuda soberana europea y renta fija, además de responsable de la gestión de, aproximadamente, 49.000 millones de euros en activos bajo gestión.
Sobre los nuevos fondos que la firma acaba de lanzar al mercado, desde Neuberger Berman explican que la estrategia Euro Short Term Enhanced Cash tiene como objetivo superar a su índice de referencia en un 1%, con un horizonte de inversión a un año y manteniendo al volatilidad en el límite del 1%. Respecto al fondo Euro Opportunistic Bond, persigue superar el índice BBG Euro Aggregate en un 1% partiendo de un horizonte de inversión de tres años y basándose en un enfoque de alta convicción y un límite del 4% de volatilidad. Por último, el Neuberger Berman Euro Bond Absolute Return Fund pretende superar el efectivo en un 3,5%, a tres años, con independencia de las condiciones del mercado.
Estas tres nuevas carteras europeas de renta fija son subfondos del fondo de fondos OICVM domiciliados en Irlanda, Neuberger Berman Investment Funds plc. Por ahora, los subfondos están registrados para su venta en el Reino Unido y Europa.
De cara a la gestión de los fondos, Barbe y su equipo, altamente experimentado, combinan el análisis top-down y bottom-up con sus convicciones, aprovechando así los conocimientos de todo su equipo de renta fija. Actualmente, Neuberger Berman tiene una de las plataformas de renta fija más grandes de la industria, con 135.000 millones de dólares en activos bajo gestión y 176 profesionales de inversión en ocho ubicaciones globales. El equipo europeo de renta fija, que consta de cinco gestores de cartera y un analista cuantitativo, está fuertemente alineado con la filosofía de inversión liderada por la investigación de Neuberger Berman.
A raíz del lanzamiento de estos fondos, Patrick Barbe, gestor sénior de cartera, ha señalado que “dentro de los mercados del euro, nos parece atractivo tener una duración corta en las tasas del core y semi-core, al limitar la exposición al largo final de las curvas de rendimiento. También comenzamos a recomprar crédito ya que se anticipa la eliminación gradual del programa de QE. Consideramos que la exposición táctica a los bonos italianos a corto plazo es atractiva ahora y, a mediano plazo, creemos que las preocupaciones sobre un gran aumento en los rendimientos y una explosión en los diferenciales de crédito a medida que el BCE se retira de estos mercados se sobreestiman significativamente”.
Por su parte, Dik van Lomwel, director de EMEA y América Latina en Neuberger Berman, ha añadido que “estamos encantados de lanzar estas estrategias gestionadas por nuestro nuevo equipo de renta fija en euros, fortaleciendo y complementando nuestra franquicia integrada de renta fija global y buscando generar rendimiento. a través de un enfoque de valor relativo».
Foto cedidaFoto: Rhynhardt Roodt, co-responsable de la estrategia de renta variable 4Factor de Investec Asset Management.. Rhynhardt Roodt (Investec AM): “Los modelos ganadores de negocio son aquellos que están considerando seriamente la inteligencia artificial”
La inteligencia artificial es algo más que la palabra de moda. Según apunta Rhynhardt Roodt, co-responsable de la estrategia de renta variable 4Factor de Investec Asset Management, si se define la inteligencia humana como la habilidad de acumular conocimiento a través del tiempo y por lo tanto de aplicar ese conocimiento, se podría describir la inteligencia artificial como la habilidad de una máquina o un ordenador de hacer exactamente lo mismo.
Según explicó el experto durante la celebración del evento Investec Global Insights 2018 en Ciudad del Cabo, Sudáfrica, existen varias formas de inteligencia artificial y muchas de ellas ya se están utilizando en la actualidad. La automatización de las cadenas de montaje de las fábricas hace tiempo que son una realidad, es la primera categoría de inteligencia artificial y se conoce inteligencia artificial estrecha o ‘narrow AI’, y consiste en otorgar a una máquina o a un ordenador una serie predeterminada de normas y la máquina u ordenador es capaz de tomar decisiones conforme a ese marco prestablecido.
Utiliza árboles de decisión, ejecuta un algoritmo a través de este árbol de decisión, pero nunca se aparta de ese marco prestablecido de reglas. “Este tipo de inteligencia artificial está muy presente en nuestras vidas. Es la tecnología que se utiliza en los teléfonos inteligentes, en los programas de reconocimiento de voz y facial de los nuevos iPhone”, comentó Roodt.
La inteligencia artificial ampliada va un paso más allá. Si bien convivimos a diario con la inteligencia artificial estrecha, la inteligencia artificial ampliada estará muy presente en los próximos cinco o diez años. “Todos hemos leído artículos sobre los vehículos de conducción autónoma, pero ¿cómo funciona? En este caso a la máquina u ordenador se le da un número predeterminado número de normas, pero la máquina es algo más inteligente y puede tomar decisiones. Por ejemplo, al vehículo de conducción autónoma se le dan unas normas de conducción vial, pero la máquina aprende por sí misma y se da cuenta de que debe parar frente a un semáforo en rojo, pero también se da cuenta de que no todas las luces rojas son en verdad semáforos, pueden ser también las luces traseras de otro vehículo o luces en algún edificio. Este tipo de aplicaciones será cada vez más común en distintas empresas en los próximos años”, añadió.
El tercer tipo de inteligencia artificial se conoce como inteligencia artificial general. “Este es el santo grial de la inteligencia artificial. Estamos todavía a una década de distancia de que este tipo de inteligencia sea aplicado de manera generalizada. Las máquinas y ordenadores habrán evolucionado hasta un punto en el que no sabremos distinguir si se está interactuando con una persona o con una máquina. Por ejemplo, el test de Turing, desarrollado en los años 50, en el que se pone a prueba la capacidad de una máquina de mostrar un comportamiento inteligente, equivalente o indistinguible al de un humano. Si no se puede establecer una diferencia, la máquina supera el test de Turing. En ese punto, las máquinas u ordenadores pueden tener emociones y tendrán un alto grado de consciencia. Muchos trabajos, no sólo en la categoría blue-collar, sino también dentro de los trabajos considerados white-collar, serán suplantados por máquinas u ordenadores. Profesiones como médicos o abogados podrían ser desempeñadas por máquinas”.
Por último, el cuarto tipo de inteligencia artificial es la singularidad, que es la noción de que las máquinas pueden llegar a ser más inteligentes que los humanos. En esencia, esta es la inteligencia artificial que sale en las películas de ciencia ficción y a la que se teme. “Esta es la inteligencia artificial a la que Stephen Hawking se refirió en 2014 como el augurio del fin de la raza humana y Elon Musk definió en 2017 con una probabilidad del 5% o del 10% de no ser dañina para los humanos. Una vez llegado al desarrollo de este tipo de inteligencia artificial, las oportunidades y los nuevos empleos que ésta crearía cambiarían a un ritmo tan rápido que las personas no podrían seguir el paso. Estas máquinas que serán increíblemente inteligentes y aprenderán a una velocidad muy superior a la humana, tendrán una enorme capacidad para reinventarse. Pero, esperemos que esta realidad no llegue, al menos no en nuestro tiempo de vida”.
¿Por qué es importante la inteligencia artificial en una cartera de inversión?
La inteligencia artificial podría acelerar de manera significativa el ritmo del progreso, así como ya lo hicieron la electricidad, los automóviles y los ordenadores. “Cambiará el ritmo al que se innova, el ritmo al que las empresas se mueven. Creará nuevas fuentes de ingresos y oportunidades de crecimiento.
Además, tendrá un impacto disruptivo en la sociedad. Es algo ya conocido que dentro del mercado laboral blue-collar, la automatización de los procesos ha destruido muchos puestos de trabajo, pero la inteligencia artificial afectará también a los trabajadores con educación y formados que hasta ahora estaban más protegidos. Muy probablemente todos nos tendremos que reinventar y diseñar un nuevo tipo de negocio y replantear quienes son nuestros clientes. Con este cambio habrá oportunidades, habrá ganadores y perdedores, y ese es claramente nuestro trabajo como inversores, distinguirlos y diferenciarlos en el tiempo. Es algo complejo de realizar, pero si hay una cosa que puedo asegurar es que los ganadores serán aquellos modelos de negocio que están considerando seriamente la inteligencia artificial, empresas que están realizando las decisiones adecuadas ahora mismo para convertir la inteligencia emocional en el centro de sus decisiones de negocio. Esos modelos de negocio podrán acceder a nuevas áreas, alcanzar una eficiencia operacional y recortar costes, pero también se acercan a la inteligencia artificial para tomar decisiones a nivel microeconómico, así como en un nivel macroeconómico”, explicó Roodt.
¿Dónde están las oportunidades de inversión hoy en día?
El universo de inversión en la inteligencia artificial es un universo difícil. Es complicado encontrar empresas públicas que coticen enfocadas exclusivamente en la inteligencia artificial. El universo más obvio es el de los gigantes tecnológicos, con empresas como Facebook, Apple, Alphabet y Microsoft. Estas empresas tienen un modelo de negocio ampliamente diversificado, pero se encuentran mejor posicionados que ninguna otra empresa para promover el cambio que conlleva la inteligencia artificial. “En realidad, la inteligencia artificial no es algo nuevo, todo comenzó en los años 50 y estas empresas llevan trabajando en ello décadas. Por ejemplo, Alphabet ya emplea al 50% de los científicos de datos más capacitados del mundo, pero también tiene una enorme liquidez en sus balances para poder continuar invirtiendo en investigación y desarrollo, algo que requiere grandes sumas. Aún así, el universo no está necesariamente relegado al sector tecnológico. El sector financiero también está adoptando la inteligencia artificial a un rápido ritmo. Necesitamos cada vez menos acercarnos a una sucursal para hablar con el cajero sobre dinero. Las entidades financieras están invirtiendo en chat-bots para resolver las cuestiones más simples. Además, los bancos también están invirtiendo fuertemente en las plataformas de inteligencia artificial para poder predecir el comportamiento del cliente y ofrecer una solución a medida”, concluyó.
Foto cedidaEugenio Von Chrismar, gerente general de Bci, y Horacio Barbeito, gerente general de Walmart Chile. BCI concreta adquisición del negocio de tarjetas de crédito de Walmart
Tras las aprobaciones de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras de Chile y de la Fiscalía Nacional Económica, para la adquisición por parte de Bci del 100% de las entidades que forman parte del negocio financiero de Walmart, el dia 5 de diciembre comenzará a operar la alianza comercial entre ambas empresas.
Servicios Financieros, nombre que agrupará a las cinco entidades, continuará comercializando los productos y servicios financieros ofrecidos anteriormente por Walmart Chile, lo que incluye la emisión y operación de la nueva la Tarjeta Lider Bci MasterCard, así como también la originación de Avances y Super Avances y seguros personales, entre otros.
La alianza busca asegurar la colaboración entre Bci y Walmart para que sus clientes, además de contar con los actuales beneficios y mantener las condiciones de sus productos, puedan acceder a una variada oferta crediticia, beneficios y descuentos por realizar compras en Líder y otros comercios. El respaldo de la banca también permitirá a los clientes beneficiarse de las mejores prácticas que tiene Bci en materia de experiencia a clientes e innovación
La firma del acuerdo comercial fue sellada hoy por Eugenio Von Chrismar, gerente general de Bci, y Horacio Barbeito, gerente general de Walmart Chile, y permitirá a Bci duplicar su participación de mercado en tarjetas de crédito, sumando casi 1,5 millones de clientes nuevos, transformándose en uno de los actores más importantes del mercado.
