Wikimedia Commons. Bordier & Cie Acquires Majority Stake in Helvetia Advisors
Bordier & Cie anunció este lunes la adquisición de una participación mayoritaria en Helvetia Advisors S.A., con sede en Montevideo, Uruguay. Se espera que la adquisición se cierre al 31 de julio de 2018, sujeto a las respectivas aprobaciones regulatorias.
«Hemos estado presentes en Uruguay durante muchos años y esta adquisición confirma nuestro compromiso con la región y nuestro interés en crecer en el Cono Sur de América Latina, una región con gran potencial en términos de riqueza. negocio de gestión «, señaló al respecto Grégoire Bordier, socio principal de Bordier & Cie.
Helvetia Advisors S.A. es un asesor de inversiones regulado por el Banco Central de Uruguay, que fue fundado por sus actuales accionistas en 2010. Helvetia Advisors S.A. proporciona asesoramiento de inversión a clientes privados en la región del Cono Sur. El equipo consta de 3 banqueros senior más personal de apoyo con amplia experiencia en la gestión de patrimonios.
Daia Feigenwinter, Head Latam & Iberia en Bordier & Cie señaló: «Estamos entusiasmados de dar la bienvenida al equipo de Helvetia Advisors y sus clientes a Bordier & Cie y esperamos servir y hacer crecer nuestra franquicia de clientes juntos. Consideramos de importancia estratégica estar físicamente cerca de nuestra base de clientes al tiempo que ofrecemos una plataforma de productos de arquitectura abierta independiente a través de múltiples canales digitales. Con casi 175 años de experiencia en administración de patrimonio, estamos seguros de que los clientes de Helvetia Advisors se beneficiarán en gran medida de nuestra experiencia global. »
Bordier & Cie es un banco privado internacional independiente establecido en 1844 como una sociedad de responsabilidad ilimitada. Es propiedad y está gestionado por la quinta generación de sus fundadores. Bordier & Cie tiene oficinas en Singapur, Londres, París, Ginebra y Zurich entre otros y ha estado presente en Montevideo, Uruguay desde 2007.
Foto: DanNguyen, Flickr, Creative Commons. Reunión descafeinada de la Fed: los expertos creen que las próximas subidas de tipos serán en septiembre y diciembre
La Reserva Federal estadounidense se reúne hoy sin levantar demasiado revuelo en los mercados. Los expertos no esperan cambios en los tipos, después de que ya haya elevado las tasas dos veces este año, y vaticinan que dejará las dos subidas que restan de aquí a final de 2018 para septiembre y diciembre. Eso sí, la atención estará puesta en el posible impacto en el crecimiento y la inflación de la guerra comercial.
“No esperamos cambios en su política monetaria. El Libro Beige que sirve para preparar esta reunión confirmó que la economía americana sigue creciendo a buen ritmo, a la vez que alertó del potencial impacto inflacionista de los aranceles. Después de haber realizado dos subidas en lo que llevamos de año, es previsible que la tercera se produzca en la reunión del 26 de septiembre y la probabilidad de una cuarta en diciembre se sitúa en el 62%. El dot plot de la Fed apunta a cuatro en 2018 y tres en 2019”, recuerdan desde Renta 4.
“No esperamos fuegos artificiales de la Fed en su decisión sobre los tipos. Nuestra expectativa para 2018 sigue siendo la de un alza de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre, seguida por una más en diciembre”, señala Adrian Hilton, responsable de Global Rates y Divisas en Columbia Threadneedle.
Según el experto, las declaraciones confirmarán un camino gradual de subidas, consistente con el testimonio del presidente Powell en el Congreso hace dos semanas. “La publicación del PIB del segundo trimestre el pasado viernes sugiere que el impulso en el consumo derivado de los estímulos fiscales este año fue significativo –aunque algo retrasado- y que probablemente convencerá al Comité de la Fed de que la expansión es lo suficientemente robusta como para mantener su camino de alzas”, añade.
Sin embargo, matiza, hasta ahora no hemos visto nada que sugiera que la reforma fiscal ha incrementado los niveles de inversión y crecimiento. “Esto significa que es poco probable que la Fed revise al alza sus estimaciones del nivel de tipos neutral. Sobre esa base, la política podría volverse restrictiva alrededor de la mitad del próximo año”, dice Hilton.
Bart Hordijk, analista de Monex Europe, destaca que el escenario de goldilocks en EE.UU., con un crecimiento más fuerte y una baja inflación, parece aún estar vivo y dispuesto a durar un poco más, algo positivo para la economía, que no parece dañarse aún por una mayor inflación derivada de tensiones económicas. Aunque los niveles del dólar sí justificarían mayores subidas de tipos, en la entidad no creen que la Fed mueva ficha por la divisa y señalan que ha tenido un impacto muy limitado en sus decisiones: aún esperan subidas en septiembre y diciembre.
“El camino de crecimiento está por encima de lo esperado hace un año, mientras la inflación ronda el 2%, el objetivo de la Fed. Como el objetivo es simétrico alrededor del 2%, una lectura del 2,1% o similar no cambiaría la política de la Fed a corto plazo. Por eso esperamos pocos cambios en la política de la Fed y aún apostamos por alzas en septiembre y diciembre”, defiende el experto.
¿Impacto de la guerra comercial?
Sobre el tema comercial, desde Columbia Threadneedle indican que hasta ahora la Fed se ha visto relajada sobre el potencial daño en el crecimiento derivado de una escalada de las tensiones comerciales. En la gestora, dice, vigilarán las pistas que podrían hacer de este tema algo más preocupante.
“Como esta es la primera reunión del Comité de Mercado Abierto desde que se implementaran las tarifas al acero y aluminio el pasado 6 de julio, la visión de la Fed sobre el potencial y posible impacto de una guerra comercial es clave”, añaden en Monex Europe.
Para Agnieszka Gehringer, analista senior del Flossbach von Storch Institute, “es probable que la política monetaria se vuelva más restrictiva a corto y medio plazo. Cuando la guerra comercial se cobre su peaje, esto se revertirá”, comenta, sobre el posible impacto de una guerra comercial en la política de la Fed tanto a corto como a largo plazo.
“Las guerras comerciales son juegos de suma negativa: ¿por qué debería ser diferente bajo el gobierno de Donald Trump? A medida que se den precios más altos, es probable que se generen presiones inflacionarias adicionales, antes de que la caída del comercio reduzca la actividad económica”, indica.
Foto cedida. Montevideo recibe el Foro Fintech 2018 con invitados de 10 países
Montevideo será la sede del Fintech Forum 2018 que está auspiciado por las autoridades uruguayas, universidades públicas y privadas y decenas de empresas.
Bajo el lema, “Las tecnologías innovadoras impulsan los servicios financieros y mejoran la vida de la gente”, el foro contará con participantes de diez países de todo el mundo.
Pablo Ferreri, subsecretario de Economía y Fiananzas de Uruguay, Magdalena Ramada, directora de Willis Towers Watson, Jorge Ortiz, Managing Patner de Fintech Hubo o María Laura Cuya, presidenta de FinTech Perú & CEO de Innova-funding.com, forman parte de la larga lista invitados a la conferencia.
Los eventos empezarán el 27 de agosto en la sede de la presidencia uruguaya y continuarán el 28 y 29 en el Palacio Municipal (sede de la Intendencia de Montevideo).
Más información en: http://montevideofintechforum.com
A la hora de estructurar un patrimonio, la primera pregunta que se debe plantear – respecto de cada activo que lo integra – es si resulta más eficiente que el mismo quede en efecto dentro de ese patrimonio o si, por el contrario, sería ventajoso transferirlo o aportarlo a trust o estructura similar.
Obviamente, en el caso de los bienes que se decida mantener dentro del patrimonio personal/familiar, habrá que asegurarse que los mismos sean correctamente declarados ante la autoridad fiscal del país de que se trate y que se paguen todos los impuestos correspondientes.
Si, una vez que el cliente en cuestión ha analizado que hacer con cada activo y ha determinado – junto con asesores – la estructura patrimonial que mejor se adapte a sus necesidades y objetivos, aún no está conforme con el nivel de impuestos que tendrá que abonar, la única opción que esta persona tendría sería la de establecer su residencia fiscal en un país donde se sienta cómodo respecto del nivel de impuestos a pagar, lo cual es perfectamente posible siempre y cuando el cliente está dispuesto a dejar su país para mudarse a otro. Ello porque, contrariamente a lo que muchos piensan, el tener nacionalidades adicionales a las del país de residencia original no suma absolutamente nada a los efectos de la planificación patrimonial. Inclusive, podría restar. Ello es así ya que, salvo en los casos de Estados Unidos y Eritrea (más algún otro que me puedo estar olvidando), los sistemas tributarios están basados en el concepto de “residencia” y no de “nacionalidad”. Esto quiere decir que uno no paga impuestos de acuerdo con la nacionalidad que posee sino de acuerdo al país en el cual reside.
Aclarado ello, esto es exactamente lo que entendemos sucedió a Cristiano Ronaldo, quien además tuvo no pocos problemas con las autoridades fiscales españolas.
Como adquirir una nueva residencia fiscal
Adquirir la residencia fiscal en un tercer país no suele ser algo muy complejo y en realidad es lógico que no lo sea: ¿qué país se va a oponer a agrandar su base de contribuyentes?
Hay países que han visto en esto un negocio y promueven que extranjeros se instalen allí, facilitando el proceso lo más que se pueda; y hay otros que no.
Entre los primeros, cabe destacar a Malta, Suiza, Italia, España, Uruguay, Panamá, varias jurisdicciones del Caribe y hasta inclusive Estados Unidos. En general, estos países exigen que se cumplan las siguientes condiciones a los efectos de considerar a un extranjero como residente fiscal:
a. Que permanezca una cantidad mínima de días por año en el territorio de dicho país;
b. Que establezca su centro de vida o centro de intereses económicos en dicho país; o
c. Que realice una inversión económica de cierta envergadura.
Mientras algunos países ofrecen ventajas impositivas a sus nuevos residentes (tasas más bajas, exoneraciones, plazos de gracia, etc.), otros no lo hacen. Veamos, ahora si, que ventajas ofrece Italia a CR7 (y a cualquier extranjero que decida radicarse allí).
Las ventajes de ofrece Italia
El 8 de marzo de 2017, la autoridad fiscal italiana introdujo una serie de modificaciones al régimen legal aplicable a residentes no domiciliados en el país.
El objetivo de estas modificaciones fue claramente el de atraer personas y familias de alto patrimonio.
Tras dichas modificaciones, el sistema ofrece – con algunas excepciones – un impuesto alternativo al impuesto a las ganancias para ingresos obtenidos fuera de Italia por parte de personas extranjeras que han mudado su residencia fiscal a Italia. El monto a abonar por año es de 100.000 euros (más 25.000 euros adicionales por miembro de la familia). Esta opción puede extenderse hasta un máximo de 15 años.
El sistema está ligado a las normas migratorias, de modo que un ciudadano extranjero puede obtener una visa de inversión básicamente en los mismos casos que vimos para España.
En el caso de Cristiano Ronaldo, esto en la práctica implica que si bien no va a tener una ventaja impositiva con relación a su salario, va a pagar solo 100.000 euros por ingresos obtenidos fuera de dicho país, léase ingresos comerciales por publicidad, merchandising, imagen e intereses (lo cual no es poco).
En definitiva, y pese a lo que puede verse a simple vista, estamos ante un clarísimo ejemplo donde la mudanza de un país a otro genera una ventaja patrimonial importante, todo dentro del marco legal.
¿Lo imitará Messi?
Martin Litkaw es fundador y socio principal de la firma @LitwakParthners, una boutique de servicios legales especializada en fondos de inversión, finanzas corporativas, planificación patrimonial internacional, intercambio de información y amnistías fiscales
Pixabay CC0 Public Domain. La asociación de bancos de Chile presenta una denuncia por el pirateo de 14.000 tarjetas
La Asociación de Bancos e Instituciones Financieras de Chile (ABIF) presentó una denuncia ante el ministerio público (fiscalía), solicitando la investigación de los hechos que llevaron a la divulgación de un archivo con información de tarjetas de crédito la semana pasada. Unas 14.000 tarjetas se vieron afectadas por el ciberataque.
Según la ABIF, “la denuncia tiene por objeto que se investigue y sancione a los responsables de acceder y publicar ilegalmente una base de datos, y determinar la responsabilidad y sanciones de quien tenía a su cargo mantener y resguardar la información que fuera proporcionada por los titulares de tarjetas de crédito”.
La organización señaló en un comunicado que no se vulneraron los sistemas informáticos de la banca y por ello: “resulta indispensable determinar las responsabilidades penales y civiles, ya que hechos como estos afectan la reputación de la industria bancaria y la confianza en los medios de pago”.
La ABIF señala que “la evolución de los riesgos en materia de ciberseguridad requiere contar con una política nacional que permita compartir información, prevenir ataques y contar con la capacidad de reaccionar ante ellos, para preservar la calidad de servicio y seguridad de los clientes, como también la confianza en el funcionamiento del sistema de pagos”.
La organización añadió que “de acuerdo a lo informado, el 100% de las tarjetas operativas filtradas en este listado fueron bloqueadas por los bancos y se comenzaron a emitir nuevas tarjetas para los usuarios afectados” y que ningún cliente sufrió la pérdida de su dinero.
Photo: Jean Jacques Barberis. From Mexico and Chile, Amundi Sees a World of Opportunities in Latin America
Amundi, la única gestora europea dentro del top 10 mundial, con casi 1,5 billones de euros (US$1,5 Tn) en activos bajo administración, está viendo un mundo de oportunidades en Latinoamérica. Si bien la región en la quinta más importante para la firma después de Europa, Asia, Estados Unidos y Medio Oriente, con la adquisición de Pioneer y aprovechando su presencia local en tanto México como Chile, Amundi planea crecer esta región.
Según comentó Jean Jacques Barberis, director de cobertura institucional de Amundi AM, la industria global de asset management seguirá su consolidación “creemos se dividirá entre firmas enormes y boutiques, de modo que entre las grandes quedarán solo 5-6 mega gestoras, la mayoría de EE.UU. y Amundi… Nosotros presentamos una alternativa a las gestoras estadounidenses”. Entre sus fortalezas considera está el poder generar productos pasivos a la medida y que todas sus estrategias cuentan con un filtro ESG.
“La inversión ESG apenas está empezando en los emergentes pero a un crecimiento muy importante. Las inversiones socialmente responsables empiezan por un tema de valores, sigue por uno de riesgo y finalmente se espera puedan otorgar mejores rendimientos”, menciona añadiendo que recientemente lanzaron el fondo de bonos verdes más grande de la historia con 1.500 millones de euros, lo que “refleja el paletito del mundo por este tipo de inversiones”.
Según Barberis “el bono verde es la clase de activo perfecta para que el dinero de los países desarrollado fluya a los emergentes, por lo que se espera un crecimiento importante en emisiones”. Sin embargo, considera que el mayor riesgo está en invertir demasiado rápido los recursos ya que “lo peor que podría pasar es perder la confianza del inversor sobre la calidad de los bonos”.
Abriendo el abanico de inversión para las afores
Actualmente Amundi ya tiene en funcionamiento mandatos de inversión con Afore XXI Banorte, Afore Citibanamex y Afore SURA pero está buscando ofrecer otras alternativas. Sobre el acceso a los fondos mutuos, Gustavo Lozano, director de Amundi México, menciona que esto hará el que las afores se pregunten si usar estrategias activas o pasivas para sus decisiones tácticas y complementen su diversificación por medio de gestión activa de manera más táctica, sobre todos aquellas que ya tienen mandatos. Mientras que afores que no han iniciado mandatos, les abre una ventana de acceso a la diversificación internacional.
Algo importante que mencionar es que en el caso de Amundi, independientemente del tipo de estrategia que el cliente escoja, la firma está dispuesta a acompañar a la afore y proporcionarle el apoyo que ellos requieran “independientemente si es activo o no, si hay una relación se incluyen las knowledge transfer capabilities”, subraya Lozano.
Recientemente la Amafore autorizó 10 ETFs de Amundi, incluyendo un Low Carbon ETF que la firma planea listar durante este mes, junto con otros cuatro que traen al inversionista mexicano. De acuerdo con Lozano “Cuando tu inversión es a largo plazo como en el caso de las afores, las inversiones ESG tienen más sentido”.
Sin embargo para Barberis, “uno de los retos es el marco regulatorio actual”, por lo que en la firma se encuentran trabajando activamente con la Amafore, CONSAR, CNBV y Hacienda para resolver las inquietudes de los reguladores y ayudarlos a sentar las bases del juego, de modo que puedan ayudar a que la industria se pueda desarrollar.
Juan Manuel Valle Pereña, foto cedida. Afore XXI Banorte fue seleccionada como el mejor fondo de pensiones en México durante 2018
Afore XXI Banorte fue seleccionada como el mejor fondo de pensiones en México en 2018 por The World Finance Pension Fund Awards, que premia a las compañías que han demostrado la habilidad de innovar y adaptarse al cambiante y complejo entorno del sector este año, manteniendo un estándar de excelencia.
Esta es la tercera ocasión consecutiva Afore XXI Banorte es reconocida como el mejor fondo de pensiones en México y la cuarta en general, habiendo ganado el galardón en 2014, 2016 y 2017.
Afore XXI Banorte fue seleccionada en reconocimiento a la trayectoria que ha mantenido Afore XXI Banorte en su política de inversión, además de por su liderazgo en la industria al desarrollar estrategias innovadoras y demostrar gran calidad, adaptabilidad y excelencia, además de soluciones tecnológicas que le permitan conocer más las necesidades de sus clientes.
Juan Manuel Valle Pereña, director general de Afore XXI Banorte, comentó: “Nuestro deber como la Afore líder en activos administrados es marcar el camino hacia el futuro, por eso nuestra estrategia se enfoca en tres objetivos: transformar la experiencia del consumidor, la innovación tecnológica y el rediseño de los procesos de inversión, todo con la finalidad de ofrecer a nuestros clientes soluciones y un servicio de excelencia, a fin de que sus ahorros crezcan y tengan el retiro que desean”.
Según la compañia, «Con mayor transparencia y el uso de estándares internacionales como guía, Afore XXI Banorte se ha consolidado como una opción redituable para los ahorradores que buscan construir un retiro sólido».
Foto cedida. La CFA Society Uruguay reune a sus miembros en Piso 40 para celebrar un año de existencia
Cuando se cumple un año de la firma de sus estatutos, la CFA Society Uruguay reunió a sus miembros para una velada de networking y celebración en Piso 40, evento al que asistieron tanto los 80 charterholders existentes en Uruguay como los 115 candidatos a pasar este año alguno de los tres niveles de la certificación.
Ante la demanda creciente, los organizadores quisieron reunir en piso 40 a todos los interesados en la certifiación CFA para intercambiar impresiones e información.
Durante el evento, la CFA Society de Uruguay anunció que este año invitó al economista Arturo Porzekanski(el primer doctor en economía que tuvo Uruguay) a dar una charla y al experto en valuación de acciones Aswath Damodaran.
David Craig, próximo CEO de Refinitiv. Foto cedida. La unidad financiera y de riesgos de Thomson Reuters se llamará Refinitiv tras la compra por Blackstone
La unidad financiera y de riesgos (Financial and Risk) de Thomson Reuters Corp, que proporciona información y servicios relacionados para profesionales del sector financiero y cuya participación mayoritaria será comprada por la firma de capital privado Blackstone Group, se llamará Refinitiv una vez que se cierre el acuerdo, anunció la compañía en un comunicado.
El acuerdo por 20.000 millones de dólares y en el que Reuters se compromete a vender el 55% de su unidad al grupo financiero y a la Canada Pension Plan Investment Board, se espera cierre antes de fin de año.
David Craig, actual jefe de Financial and Risk, continuará como CEO de Refinitiv.
Al respecto, Craig mencionó: «La unidad tiene una rica historia y reputación y era importante para nosotros que el nuevo nombre reflejara el orgullo que sentimos de nuestro legado y también el papel que seguiremos desempeñando como una parte integral e innovadora en la comunidad financiera».
De cara al futuro, Craig considera que con los avances tecnológicos y la automatización en el sector se crearán mejores máquinas pero también «humanos más inteligentes… creemos en mercados justos y eficientes, creemos en que podemos encontrar mejores formas para que nuestros clientes puedan prevenir crímenes financieros, y creemos que las tecnologías en la nube detonarán la rapidez y agilidad del análisis y el descubrimiento de nuevas oportunidades. Estamos emocionados del rol que como Refinitiv vamos a desempeñar en este futuro, para el beneficio de nuestros clientes, los mercados financieros y el mundo».
Wikimedia CommonsParlamento de Uruguay. Los dirigentes uruguayos no podrán tener ni formar parte de sociedades offshore
Un nuevo decreto antilavado del gobierno uruguayo prohibirá que los dirigentes gubernamentales o jerarcas públicos puedan tener o formar parte de una sociedad offshore, a pesar de que no estén cometiendo delito alguno, anunció el diario local El País.
Según el director de la Secretaría Nacional Antilavado de Uruguay, Carlos Espinosa, a partir de la publicación de la reglamentación todos los dirigentes del sector público afectados por la normativa tendrán que declarar si tienen vinculación o no con algún tipo de sociedad offshore y si es el caso, deberán dejar el cargo.
La prohibición afecta a las sociedades offshore pero no a las cuentas bancarias y es independiente de que la participación en esas sociedades sea legal o no.
El decreto reglamentario forma parte de la extensa ley antilavado aprobada en diciembre de 2017, normativa que incluye 33 delitos y nuevos profesionales con obligación de control como abogados, contadores y escribanos.
