Foto: Foro Estrategia Banorte 2017. Carlos Hank González: “México decidió transformarse y Banorte será un aliado fundamental en esta nueva etapa histórica”
Con el propósito de crear un espacio de diálogo entre la próxima administración federal y los empresarios del país, Grupo Financiero Banorte (GFNorte) realizará hoy y mañana, 21 y 22 de agosto, el Foro Estrategia Banorte 2018, con el título “Banorte, Aliado del Futuro de México”.
En esta edición se buscará identificar las oportunidades y generar ideas que permitan potenciar el crecimiento de México, en beneficio de las familias y las empresas del país, de cara a la nueva etapa que se vivirá en México a partir del 1° de diciembre.
“México decidió transformarse y Banorte será un aliado fundamental en esta nueva etapa histórica que iniciamos los mexicanos. En este Foro, Banorte construye puentes que acercan a los empresarios de todas las regiones del país con el equipo de transición del próximo gobierno, para pensar juntos en la transformación que queremos para México”, afirmó Carlos Hank González, presidente del Consejo de Administración de Grupo Financiero Banorte.
En esta ocasión participarán Alfonso Romo Garza, quien iniciará presentando la visión del nuevo gobierno; Gerardo Esquivel Hernández, con el tema nueva estrategia presupuestal, y Javier Jiménez Espriú con la ponencia Infraestructura para el fortalecimiento de México.
Abel Hibert Sánchez expondrá el tema Telecomunicaciones y Agenda Digital, Esteban Moctezuma Barragán hablará sobre la Educación para el desarrollo de México y Olga Sánchez Cordero cerrará el ciclo con el tema Estado de derecho.
En el Foro se tendrá también la participación de dos destacados líderes del pensamiento sobre el futuro: Michio Kaku, físico teórico, quien hablará sobre El futuro en los próximos 5, 10 y 20 años, y el líder en estrategia global, Parag Khanna, con la ponencia Conectividad, ciudades y futuro de México.
Como orador de honor, este año se contará con la presencia del Secretario de Hacienda y Crédito Público, José Antonio González Anaya, quien dará el mensaje de inauguración.
“Estamos convencidos de que, siendo el banco de casa, nos toca estar en primera línea en esta nueva etapa que inicia el país. Con el Foro Estrategia Banorte abrimos un espacio para el diálogo y la reflexión”, comentó Marcos Ramírez Miguel, director general de GFNorte.
Durante el Foro se llevarán a cabo 4 talleres para analizar temas clave como Construyendo ciudades e infraestructura sostenible, donde participará John Macomber, profesor de Finanzas Senior en la Escuela de Negocios de la Universidad de Harvard y será liderado por Felipe Duarte Olvera, director general adjunto de Infraestructura y Energía de GFNorte.
En el taller Estado de derecho para la atracción de inversiones participarán Luis Ernesto Derbez Bautista, rector de la Universidad de las Américas Puebla; Alejandro Ponce Rodríguez, jefe de Investigación del World Justice Project, y será encabezado por Gabriel Casillas Olvera, DGA de Análisis Económico y Relación con Inversionistas de GFNorte.
Ideas para potenciar el crecimiento económico será un taller que contará con la participación de Everardo Elizondo Almaguer, profesor de la EGADE y consejero de diversas empresas; Luis Miguel González Márquez, director general Editorial de El Economista, y Andrés Roemer Slomianski, director general, co-fundador y curador honorario de Ciudad de las Ideas. Jose Antonio Murillo Garza, DGA de Analítica de GFNorte, será el moderador.
Asimismo, y con el propósito de abrir el Foro a una nueva generación de líderes empresariales, se diseñó el taller Cómo ser relevante en la era de la distracción, que será conducido por Eduardo Salles Tapia, director de Pictoline, referencia en redes sociales por el estilo innovador y disruptivo de sus publicaciones.
Foto: Blog Santander PYME. ¿Cómo pueden las bolsas de valores hacer crecer las finanzas verdes?
Este año, las Bolsas de Valores Sostenibles (SSE, por sus siglas en inglés), dieron a conocer la guía titulada ¿Cómo pueden las bolsas de valores hacer crecer las finanzas verdes? Un plan de acción voluntario. En este documento se concentran las principales acciones que las bolsas de valores están llevando a cabo para alentar asociaciones y la adopción de mejores prácticas en el área de inversiones responsables para el desarrollo sostenible.
El Plan de Acción se centra en 12 puntos dentro de cuatro áreas de acción: La primera es la promoción de productos y servicios verdes etiquetados, que ayuda a dirigir fondos hacia proyectos verdes y a emisores respetuosos con el medio ambiente. La segunda implica cambios sistémicos y holísticos que apoyen una transición verde y aseguren la resiliencia del mercado a los impactos económicos del cambio climático.
Además de estas dos áreas de acción, la guía también identifica dos áreas de acción transversales que facilitarán los esfuerzos en las dos primeras áreas: fortalecer la calidad y disponibilidad de información relacionadas con cambio climático y medio ambiente, entre emisores e inversionistas; y contribuir a incrementar el diálogo y la construcción de consensos sobre finanzas verdes entre participantes del mercado financiero. A través de las cuatro áreas de acción planteadas, las asociaciones son clave.
En este sentido, José-Oriol Bosch, director general del Grupo Bolsa Mexicana de Valores (Grupo BMV), destacó que dado el liderazgo regional que tiene la Bolsa Mexicana de Valores en el impulso a las finanzas verdes y sostenibles, “reitera su compromiso y dedicación de promover el enverdecimiento del sistema financiero mexicano con el apoyo otorgado a la iniciativa de las Naciones Unidas de Bolsas de Valores Sostenibles para impulsar el desarrollo y crecimiento de las finanzas verdes entre las bolsas de valores de América Latina”.
Entre las acciones que el Grupo BMV ha venido realizando destacan: la promoción de instrumentos y servicios financieros verdes y sostenibles que logren incrementar el flujo de recursos hacia activos y proyectos que aporten beneficios ambientales y sociales; el fortalecimiento a la revelación de información ESG con la publicación de la Guía de Sustentabilidad. «También impulsamos la creación de capacidades entre empresas para participar en el mercado de carbono local, así como la invitación al diálogo entre los principales actores del mercado a través del Consejo Consultivo de Finanzas Verdes CCFV (antes Consejo Consultivo de Finanzas Climáticas), y la organización de los eventos más importantes del país en materia de finanzas verdes», menciona el Grupo.
«En el Grupo BMV estamos convencidos de que las asociaciones y la cooperación son esenciales en el logro de sinergias exitosas para avanzar hacia un sistema financiero más sostenible», concluyen.
. Standard & Poor’s otorga la más alta calificación a LarrainVial Asset Management
La clasificadora de riesgo internacional Standard & Poor’s (S&P) ratificó por sexta vez consecutiva con la nota más alta “AMP-1” (muy fuerte) las Prácticas de Administración de Recursos de Terceros de LarrainVial Asset Management (LarrainVial Asset Management Administradora General de Fondos S.A.).
De acuerdo a S&P, la nota refleja “su fuerte perfil de negocio; su buena posición competitiva, al ser una de las principales gestoras de fondos mutuos y de inversión en Chile; su muy buena diversificación de productos y clientes; su experimentado equipo gerencial y una clara estrategia corporativa”.
Respecto a su perfil de negocios, señaló que “cuenta con una mezcla adecuada de productos que cubren los diferentes niveles de riesgo/retorno y clientes”. Adicionalmente, S&P apuntó al buen perfil financiero de la compañía, producto de un alineamiento coherente de su estrategia y recursos administrativos, tecnológicos y comerciales.
Sobre la visión estratégica de LVAM, de ser un referente en la administración de activos en Latinoamérica manteniendo la transparencia y ética en todos los aspectos de su gestión, S&P explicó que “la estrategia general y objetivos concretos de LVAM son consistentes con los recursos a su alcance y con el marco operativo de la industria de fondos en Chile. También evaluamos favorablemente el proceso de planeamiento estratégico de la entidad y las herramientas diseñadas para su correcta implementación”.
Añadió que la participación de la compañía en los planes del grupo se mantiene estable, “a pesar de la fuerte competencia en la industria de fondos en Chile, debido al lanzamiento de nuevos productos, enfocándose en la innovación a través de alianzas estratégicas, tanto en el mercado local como en el extranjero, para así responder a las necesidades de los inversores, y a su equipo de trabajo con amplia experiencia”.
La clasificadora además destacó las fuertes prácticas de LarrainVial Asset Management “en relación a controles y operaciones, su proceso de gestión de inversiones bien estructurado, sus capacidades de gestión de riesgos muy fuertes y sus buenos principios fiduciarios”.
El gerente general de LarrainVial Asset Management, Ladislao Larraín, explicó que “para nosotros es muy gratificante que una institución como S&P ratifique, por sexto año consecutivo, que somos líderes en relación a nuestras prácticas de gestión de activos de terceros. Esto refuerza nuestra búsqueda constante de los más altos estándares internacionales y el fuerte compromiso con nuestros inversionistas tanto en Chile como a nivel global”.
Desde 2010 LarrainVial Asset Management se somete de forma voluntaria a la clasificación de sus procedimientos en administración de activos por parte de Standard & Poor’s, siendo una de sólo cuatro instituciones en Latinoamérica que cuentan con la más alta calificación, junto a tres brasileñas.
LarrainVial Asset Management es la quinta administradora de fondos del mercado chileno. La compañía administra activos por sobre los USD 5.400 millones.
Foto: Vly, Flickr, Creative Commons. Íñigo Martos, hasta ahora al frente de LatAm en Credit Suisse IWM, será el nuevo responsable para el Sur de Europa
El banco suizo Credit Suisse afronta cambios en su cúpula de banca privada internacional (International Wealth Management o IWM): a partir del 1 de septiembre, Íñigo Martos, hasta ahora responsable de Latinoamérica, estará al frente de los países del sur de Europa, de forma que Miguel Matossian, director general de banca privada en España, pasará a depender de Martos.
Según informa El Independiente y ha podido confirmar Funds Society de fuentes del mercado, Martos liderará el negocio que presta servicio a grandes patrimonios en España, Portugal, Italia, Grecia y Chipre.
Estos cambios se producen con la nueva estructura del banco, pues la división de International Wealth Management de Credit Suisse está en plena regionalización, un proceso liderado por su CEO Iqbal Khan. En una entrevista concedida a Finanz und Wirtschaft, explicaba que ahora no tendrá cuatro responsables regionales, sino siete, en las siguientes áreas: Latinoamérica, Brasil, Europa del Norte, Europa del Sur, Europa Central y del Este, Oriente Medio y África.
La divisón de Europa Occidental de gestión patrimonial se divide así en dos partes: mientras su negocio del sur de Europa estará liderado por Martos, los países del norte del continente quedarán bajo la responsabilidad de Emma Crystal. De ella dependerán Francia, Reino Unido, Alemania, Austria, Benelux y los países nórdicos. Las regiones emergentes de Europa seguirán bajo la dirección de Robert Cielen.
El que hasta ahora era responsable de toda la región de Europa en Crédit Suisse, Claudio de Sanctis, sale de la entidad. El directivo acaba de fichar por Deutsche Bank, y se incorporará el próximo 1 de diciembre como jefe de Europa, reportando a Fabrizio Campelli, jefe global de Wealth Management del grupo.
También la parte de Américas se dividen en dos patas. Ayer Funds Society publicaba en su versión para Américas que la entidad ha nombrado a Marco Abrahao CEO de IWM en Brasil, mientras que Jorge Fernández Amann será jefe de la región latinoamericana ex-Brasil. Sávio Barros será el Vice Chairman de Private Banking Brazil y Fernández Amman, hasta ahora jefe en ese país, tendrá a cargo las operaciones en México, Cono Sur y la zona andina.
En la parte de Oriente Medio y África también hay una división: la primera estará liderada por Bruno Daher y la segunda, por Raj Sehgal.
La nueva estructura fue iniciada en 2015 con el CEO Tidjane Thiam.
Menos jerarquía y más cercanía
“Con la nueva estructura, reduciremos un nivel de jerarquía en la división de Wealth Manaement Internacional”, comentaba Khan en una entrevista concedida a Finanz und Wirtschaft , de forma además que los nuevos responsables regionales formarán parte del Comité de Gestión. Eso ayudará, decía en la entrevista el CEO, a que las regiones sean más independientes y se puedan tomar decisiones de forma más ágil. El objetivo sería también trabajar más de cerca con los clientes, en los respectivos mercados. Khan defendía que el banco ya se viene acercando a los clientes en los últimos tres años.
Foto: alvaroibañez, Flickr, Creative Commons. S&P baja la perspectiva del rating de BBVA por la crisis turca
La agencia de calificación crediticia Standard & Poor’s ha bajado a negativa, desde estable, la perspectiva de la deuda de BBVA por la situación en Turquía. En un comunicado, la agencia se apoya en la «agitación» del mercado por la depreciación de la lira turca, para tomar esa decisión.
Así, defiende que la «magnitud» de los acontecimientos en Turquía podrían representar un «riesgo significativo» para los activos de la entidad y afectar «negativamente» a la solvencia del grupo.
S&P ve en la crisis monetaria turca un escollo para la capacidad de BBVA de «fortalecer su capital y mejorar la calidad de sus activos», ya que posee casi el 50% de Garanti, el principal banco comercial del país.
Eso sí, la agencia también explica que BBVA posee una trayectoria positiva en «mercados y condiciones económicas adversas» dentro de sus áreas de negocio, y considera que tiene una diversificación geográfica «efectiva».
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Swaminathan. Oportunidades de la renta variable de mercados emergentes (Parte II)
En nuestra actualización de la estrategia para todas las capitalizaciones hemos apostado por la sencillez. Creemos que la inversión en los mercados emergentes exige convicción. En lugar de simplemente contar con los mayores integrantes de los índices, buscamos mantener una cartera de elevada convicción de empresas de alta calidad y una valoración razonable que reflejen nuestras mejores ideas.
El enfoque adoptado por la Housing Development Finance Corporation (HDFC), un conglomerado financiero indio fundado en 1977 y que fue un abanderado de la financiación de viviendas en el país, merece nuestro aplauso. Aprovechando nuestro último encuentro con ellos, cuando se les preguntó sobre lo que había cambiado con la aparición de los ordenadores en el modo en que concedían los préstamos, nos tranquilizó su respuesta: “Nada”.
El negocio de los préstamos no es especialmente complicado, pero los incentivos a corto plazo para mantenerse a la altura de la competencia han dado lugar en repetidas ocasiones a ciclos de auge y colapso (burbujas). HDFC se ha convertido en una entidad más compleja, pero su cultura conservadora en lo que respecta a los préstamos no ha variado.
Rotación de la estrategia
Hemos vendido la participación de la cartera en Chroma ATE, un fabricante y distribuidor taiwanés de instrumentos de medición y pruebas electrónicas. Se trata de una empresa de calidad que ha experimentado un marcado crecimiento de los ingresos y notables mejoras de márgenes operativos durante los tres últimos años por la fuerte demanda de sus mercados finales y por contar con una familia de productos muy competitiva.
La valoración de la empresa se ha recalificado significativamente y parece haber llegado ya a su nivel máximo, lo que limita su potencial de conseguir beneficios absolutos adicionales. Vamos a incluirla en nuestro listado de observación y seguiremos muy atentos a su actividad y valoración.
También vendimos nuestra posición en Antofagasta, una empresa chilena de minería de cobre y oro con una participación mayoritaria de la familia Luksic. Seguimos creyendo en la calidad a largo plazo de la base de activos, así como en la habilidad en materia de asignación de capital de su equipo directivo y de la familia propietaria. Aunque sus títulos ya han alcanzado nuestro objetivo de valoración a largo plazo, seguiremos muy atentos.
No se han producido cambios significativos en nuestra perspectiva o estrategia durante este periodo. Adoptamos un enfoque a largo plazo en la asignación de capital y esto puede ilustrarse con la rotación de la estrategia, que se encuentra a un nivel anualizado de aproximadamente el 14%.
Llevamos ya algún tiempo destacando nuestra opinión de que las valoraciones de muchas empresas asiáticas de calidad son demasiado elevadas y no es por tanto sorprendente que esto se refleje en el posicionamiento actual de la estrategia.
La cartera presenta un sesgo a favor de las empresas cotizadas de mercados que recientemente hayan tenido que hacer frente a periodos de dificultades económicas e inestabilidad política, como es el caso de Sudáfrica y Brasil. Es posible encontrar empresas de calidad en estos mercados que presenten valoraciones atractivas. Creemos que existe el potencial de que mejore la confianza de los consumidores y la actividad económica a largo plazo, si bien reconocemos que el punto de partida actual es muy bajo.
En China
Aunque las oportunidades en China han quedado limitadas a los inversores a largo plazo cuyo objetivo sea conseguir rentabilidad absoluta, nuestro equipo está preparando un listado de observación de compañías interesantes que coticen en el mercado de acciones de clase A.
Nos preocupa que las empresas que operan con acciones de clase A recuperen el hábito de suspender su cotización durante los periodos de debilidad del mercado y, por consiguiente, estamos analizando la situación actual. El atractivo a largo plazo de este mercado aumentaría notablemente si pudieran mantenerse los precios durante los ciclos de máximos y mínimos del mercado, por lo que seguiremos muy atentos a la situación.
Perspectivas de futuro
El apetito por la renta variable de los mercados emergentes ha ido desvaneciéndose según avanzaba este periodo, en marcado contraste con el interés y los flujos de inversión positivos ocurridos a principios de año. Consideramos que estos cambios de interés tan abruptos dejan clara la importancia de contar con una filosofía y un enfoque de inversión coherentes. Somos conscientes de la necesidad de no ceder en lo que respecta a la calidad, de mantener una estrategia a largo plazo y de aplicar una disciplina de valoración estricta.
Al contar con una perspectiva a largo plazo, somos optimistas sobre las oportunidades que brinda la tendencia estructural de mejora del nivel de vida que se observa en algunas partes del mundo en vías de desarrollo para los inversores en renta variable.
Glen Finegan, responsable de renta variable de mercados emergentes de Janus Henderson Investors.
Pixabay CC0 Public DomainJoannaoman
. Turquía: ¿qué hay detrás de las aguas revueltas?
Turquía ha atravesado una verdadera crisis de divisas. Pasada la parte más dura de la tormenta, los analistas y gestores se plantean si estas turbulencias del mercado y la reducción de la liquidez sacarán a la luz los verdaderos problemas idiosincráticos de su economía.
En opinión de Witold Bahrke, responsable sénior de estrategia macroeconómica de Nordea Asset Management, las ramas no deben distraernos ni hacernos ignorar el busque que hay detrás de ellas. “La cuestión principal desde el punto de vista del inversor es si hay detrás de las turbulencias en Turquía un elemento sistémico. El comportamiento de los mercados nos indica que así es, ya que dichas turbulencias han contribuido a situar los rendimientos de la deuda pública estadounidense a 10 años por debajo del umbral del 2,90%, han contagiado a otros países emergentes y han provocado que el S&P 500 cerrase la semana a la baja por primera vez en seis semanas. Dado que la liquidez global está menguando y los mercados han alcanzado su punto álgido, los inversores han dejado súbitamente de hacer caso omiso de los problemas turcos, que conocen desde hace tiempo”, argumenta Bahrke.
En este sentido, la gestora sostiene que la reducción de la liquidez en dólares estadounidenses a escala mundial no constituye un problema solo para Turquía, sino para el conjunto de los países emergentes, que dependen en gran medida del capital externo debido a las carencias de los sistemas financieros de estos países.
Teniendo en cuenta esta consideración, lo ocurrido en Turquía se puede interpretar como un síntoma de las dificultades estructurales, y el riesgo, que acompaña la normalización de las políticas monetarias. “Estos obstáculos en el plano de la liquidez difícilmente remitirán a corto plazo, lo que confirma nuestra visión prudente sobre los activos de riesgo para la segunda mitad de 2018”, puntualiza Bahrke.
Para Kim Catechis, responsable de mercados emergentes de Martin Currie, filial de Legg Mason especializada en renta variable, Turquía se encuentra actualmente en el hoyo que ella misma ha cavado. “Los principales dirigentes del país han adoptado una estrategia equivocada y cortoplacista centrada únicamente en ganar las elecciones nacionales. Turquía se enfrenta ahora a un control de capitales, a un plan del FMI (que llevará aparejado compromisos) o una espiral bajista continua hasta que las dos primeras opciones empiecen a parecer más aceptables”.
Por su parte, Philippe Waechter, economista jefe de Ostrum Asset Management, coincide en subrayar el efecto que ha tenido el dólar en los países emergentes como un evento más serio e importante de lo que a primera vista parece. “En muchos otros países emergentes, la situación ha cambiado en abril, cuando el dólar estadounidense subió a medida que las expectativas sobre la política monetaria de la Fed cambiaban. Las monedas emergentes se debilitaron. La consecuencia directa fue la salida de capital de los emergentes a los Estados Unidos y una menor liquidez en los mercados de renta fija. En muchos países emergentes, las tasas de interés, cortas y largas, subieron rápidamente”, explica.
Para algunos países emergentes, en especial en Asia, la reducción de la liquidez y la política de la Fed les produjo una situación menos cómoda, pero aún manejable. En cambio, para aquellos con un déficit por cuenta corriente muy alto y un gran endeudamiento en dólares, la lectura de la situación empeoró, como en el caso de Turquía. En este sentido, Waechter advierte que otros países podrían seguir una senda similar, como “Argentina o Indonesia”.
Según las gestoras, la inestabilidad y los riesgos geopolíticos podrían empeorar esta situación para Turquía y para los países emergentes. “Las tensiones entre Estados Unidos y el país turco han aumentado, y no solo por motivos comerciales y de impuestos. El caso del arresto del pastor estadounidense Andrew Craig Brunson en Turquía, por un supuesto delito criminal, ha incrementado las tensiones geopolíticas”, recuerda Irina Top-Serry, miembro del equipo de análisis e inversión estratégica de Axa Investment Managers.
¿Posibilidad de contagio?
El segundo aspecto que más preocupa a las gestoras y a los analista es identificar si hay realmente posibilidad de un contagio hacia otro países. En este sentido, Dave Lafferty, Estratega en jefe de mercados de Natixis IM, se muestra cauto e insiste en subrayar que “el riesgo de contagio hacia los mercados emergentes está movido por los sentimientos del inversor, no por motivo de los fundamentales. Además, el intercambio comercial y los lazos económicos de Turquía con los mercados emergentes son limitados, en comparación con otros países. Sin embargo, la reacción de los mercados puede revertirse como lo hemos visto con otras economías emergentes frágiles como Argentina y Hungría, cuyas divisas sufrieron drásticas perdidas imitando a la lira”.
Tesis que también sostienen desde DWS: “Es probable que los problemas y el nerviosismo del mercado persistan, pero que el contagio económico debería ser limitado”. Para el equipo de multiactivos de M&G, no es descartable que “otros activos puedan verse atrapados por el pánico, pero para ello deberían estar menos asociados directamente con unos fundamentales solidos”.
Para la gestora lo positivo es que este tipo de contagio, que no se debería a la debilidad de los fundamentales sino al “miedo”, podría presentar oportunidades muy interesantes para los inversores. “Por supuesto, una forma de mejorar las oportunidades de capturar oportunidades de inversión que se relacionen con el sentimiento del inversor y no con los fundamentos es tratar de evitar el punto álgido de esta tormenta”, señala el equipo de M&G en su último análisis a raíz de la crisis de la lira turca.
Desde lo ocurrido en los mercados con Turquía, M&G reconoce que las valoraciones de la mayoría de los activos no han sufrido cambios notables, sin embargo, “dado que lo ocurrido en Turquía influye en las opiniones de los inversores de forma trasversal en tantos mercados, bien podría ser el caso que desde aquí se creen oportunidades más profundas de contagio”.
La situación turca
Por ahora, esta crisis deja a Turquía tocada para afrontar un cambio de contexto económico. “La depreciación de lira turca tendrá un impacto en la capacidad del país para pagar su deuda y ejercerá una presión adicional sobre el sector bancario turco, donde ya hemos visto un descenso en los ratios de capital en los últimos trimestres como resultado del debilitamiento de la moneda. La calidad de los activos también se ha deteriorado significativamente impulsado por las compañías de energía y construcción. De hecho, el segundo trimestre fue el primer trimestre en el que los préstamos de riesgo corporativos comenzaron a convertirse en préstamos fallidos. Dado que el estado ha tomado una ruta poco ortodoxa para abordar la depreciación de lira turca, las perspectivas de la calidad de los activos en el sector bancario turco son bastante graves”, explica Zara Kazaryan, gestor de carteras de mercados emergentes de Columbia Threadneedle Investments.
A corto plazo, los inversores esperan ver cuáles serán las medidas que tome el gobierno turno y cómo reequilibrará sus políticas económicas. Según apunta Ann-Katrin Petersen, estratega de inversión en Allianz Global Investors, “el nuevo modelo económico presentado por Erdogan y Albayarak está basado en un crecimiento más lento, llevando la inflación a cifras de un dígito, manteniendo el déficit presupuestario por debajo del 2% y logrando la independencia total de la CBRT. Este modelo debe ponerse en marcha cuanto antes para ayudar a apuntalar su divisa”.
Las consecuencias son claras para el país turco. De hecho, ayer Moody’s redujo la calificación crediticia de la deuda soberano de Turquía y la mantiene en perspectiva negativa, lo que, según Markus Allenspach, jefe de análisis de renta fija de Julius Baer, “indica más recortes de tasas previsiblemente a futuro”. Además, S&P sigue manteniéndose negativo respecto al país y bajó su calificación de BB- a B+, lo equivale a una calificación de B1.
“Ni la decisión de Moody’s ni la de S&P deberían mover el mercado, ya que la deuda externa de Turquía se está negociando a niveles comparables a calificaciones de crédito incluso más bajas. Queremos resaltar que Moody’s todavía elogia la fortaleza de la economía turca. Además, el gobierno turco ha anunciado planes para recortar drásticamente el gasto para cambiar el saldo fiscal del -2,6% del producto interno bruto en 2017 hacia un superávit fiscal”, aclara Allenspach.
Foto cedidaEmilio González, consejero delegado de Pendal Group.. Ken Lambden deja JOHCM y su puesto de consejero delegado, que ocupará temporalmente Emilio González
J O Hambro Capital Management (JOHCM) anunció ayer la salida, de forma inmediata, de su actual consejero delegado, Ken Lambden, quien no solo deja este cargo sino que abandona la compañía. La gestora ha iniciado un proceso para buscar un nuevo consejero delegado, puesto que mientras será ocupado por Emilio González, consejero delegado de J O Hambro Capital Management, Pendal Group.
El anuncio fue ayer confirmado por la empresa matriz, Pendal Group (antes conocido como BT Investment Management), quien emitió un escueto comunicado sobre la salida de Lambden. En él señalaron que la salida de Lambden tenía efecto inmediato y que González se trasladará temporalmente a Londres –actualmente tiene su base en Sydney– para el ocupar el puesto de consejero delegado hasta que la compañía encuentre un sustituto.
“Agradecemos a Ken por su arduo trabajo y compromiso al dirigir el negocio de JOHCM y le deseamos mucho éxito en sus esfuerzos futuros. Es importante destacar que no hay cambios en los equipos de inversión de JOHCM, ni en cualquier otro aspecto del modelo de negocio de la firma”, afirmaba González en el comunicado.
Pixabay CC0 Public DomainFree photos. Vanguard nombra a Paul Young especialista senior de ETF Capital Markets para Europa
Vanguard ha anunciado el nombramiento de Paul Young para el puesto de especialista senior de ETF Capital Markets para Europa. Según ha explicado la gestora, Young reportará directamente a Thomas Bartolacci, actual director de ETF Capital Markets para Europa.
Desde este nueva posición, Young desempeñará un papel clave en el equipo ETF Capital Markets de Vanguard al ser el responsable de respaldar la liquidez de los productos de Vanguard y ayudar a los clientes a alcanzar sus objetivos de inversión. Young se une a Vangard desde State Street Global Advisors (SSGA), donde ha sido director de ETF Capital Markets para EMEA.
A raíz del nombramiento, Thomas Merz, director de distribución para Europa, Ex-UK, ha señalado que “no es ningún secreto que los ETFs se han vuelto cada vez más populares por sus beneficios; en última instancia, conduce a mejores resultados de inversión para los inversores. La experiencia y el conocimiento de Young no solo ayudarán a nuestro equipo a garantizar que los clientes obtengan la mejor experiencia comercial posible, sino que también continúen logrando los costes comerciales más bajos posibles al comprar y vender ETF».
Esta es la última incorporación después de una serie de contrataciones hechas desde principios de año para el negocio de ETFs de Vangard en Europa. Entre los último fichajes destaca el de Gregoire Blanc como especialista principal de ETF Capital Markets; el nombramiento en junio de Simone Rosti como jefe para Italia; la incorporación de Markus Weis como jefe adjunto para Alemania y Austria en febrero; y Liz Wright, Rahul Thrakar y Christophe Collet como especialistas senior en ETFs.
