Foto cedidaRichard Buxton, consejero delegado de Merian Global Investors.. Old Mutual Global Investors hace efectivo este mes su nuevo nombre: Merian Global Investors
Maria Sibylla Merian fue una científica, naturalista, artista y aventurera nacida en Fráncfort en 1647. En ella y en su vida se ha inspirado Old Mutual Global Investors para renombrarse y transmitir todos estos valores con su nueva marca Merian Global.
A partir del 1 de octubre, el cambio de nombre se ha hecho efectivo, que ya se anuncio el pasado julio y que se produce después de que la compañía matriz de OMGI, conocida como Old Mutual Wealth (y que ha sido renombrada a su vez como Quilter) anunciara su intención de separar su negocio de multiactivos del negocio de fondos single-strategy.
El negocio de Merian Global, que cuenta con 39,1 millones de euros a 31 de agosto, continuará ofreciendo soluciones de inversión en renta variable, renta fija y una gama de estrategias alternativas. Además, sin seguir ningún tipo de consigna del CIO de la gestora, cada gestor de fondos tendrá libertada para seguir sus propias estrategias, siempre que hayan sido aprobadas.
Según ha explicado la firma en un comunicado, siguiendo su compromiso de gestionar fondos de forma genuina y activa, su objetivo es “atraer y retener profesionales con talento, y que sean expertos en determinados campos”. En este sentido, desde Merian Global explican que para ellos es fundamental entender el valor que los clientes dan a sus inversiones y cumplir con sus expectativas. De hecho, todos los empleados de la firma están invertidos, directa o indirectamente, en las estrategias que ofrece como una forma de alinear mejor los intereses de los clientes y los inversores.
Su esencia
“Como erudita, Maria Sibylla Merian encarna el enfoque multifacético que Merian Global Investors lleva a la inversión, al apoyar a sus equipos especializados para que tengan éxito. Mientras que algunos gestoras invierten de una manera definitivamente científica, otros creen que la inversión es ante todo un arte. Merian Global Investors lo llama el arte y la ciencia de invertir”, afirma la gestora
Los logros y la disposición de Merian para desafiar la sabiduría recibida reflejan, según explican, el enfoque que Merian Global Investors toma para dirigir el negocio y gestionar los fondos. La empresa valora un entorno empresarial y creativo, creyendo que a largo plazo esta cultura contribuirá a obtener resultados superiores para los clientes.
Según afirma Richard Buxton, consejero delegado de Merian Global Investors, “nuestro cambio de marca a Merian Global Investors representa la culminación de un viaje de un año para construir un negocio de gestión de activos único e independiente. Estoy inmensamente orgulloso de que nos llamen así por una mujer tan extraordinaria, cuyo enfoque innovador para el trabajo y la vida pretendemos reflejar en toda la organización. Mantenemos nuestra filosofía de que las empresas de inversión más eficaces son lo suficientemente grandes como para inspirar confianza, con un gobierno y una gestión de riesgos de grandes empresas, pero lo suficientemente pequeñas como para fomentar el espíritu empresarial”.
A raíz de la entrada en vigor de la nueva marca, Buxton ha querido defender que el enfoque de la gestora es “lo suficientemente ágil para adaptarnos a un mundo en rápido cambio, mientras mantenemos nuestro firme compromiso con la búsqueda de construir un negocio rentable y responsable con fondos diferenciados, reconociendo la importante relación que existen entre una buena gestión a largo plazo y la satisfacción del cliente”.
Iniciativa cultural
La nueva marca de la gestora arranca haciéndose presente en el teatro Shakespeare’s Globe, al convertirse en el único socio de la organización para la temporada del verano de 2019.
El Globo de Shakespeare celebra el impacto transformador de Shakespeare en el mundo con un programa de trabajo diverso en dos teatros icónicos: el Teatro Globe y el Teatro Sam Wanamaker. Actuaciones, visitas y un extenso programa de educación e investigación tendrá lugar durante todo el año que Shakespeare sea accesible para todos. A partir de febrero de 2019, el Globe comenzará un ciclo de obras históricas, explorando lo que significa ser británico cuando el Reino Unido se acerca más a su salida de la Unión Europea.
Según ha explicado la gestora, este patrocinio elevará el perfil de Merian Global Investors, a la vez que le permitirá respaldar el trabajo de una empresa cultural, educativa internacional e innovadora. La asociación proporcionará a Merian Global Investors una importante plataforma para el lanzamiento de su marca, además de permitirle contactar con una audiencia global que refleja la demografía de su cliente principal.
Foto: Horiavarian, FLickr, creative Commons.. Jupiter lanza un fondo flexible de rentas gestionado por Talib Sheikh
Jupiter ha anunciado el lanzamiento del Jupiter Flexible Income Fund, un subfondo de Jupiter Global Fund Sicav. Gestionado por Talib Sheikh, responsable de estrategia multiactivos de la gestora, el fondo tratará de conseguir un retorno constante invirtiendo en diferentes clases de activos en todo el mundo. El objetivo inicial de rentabilidad se sitúa entre el 4% y el 6% y prevé una revalorización del capital a largo plazo (entre tres y cinco años).
Mediante el mantenimiento de un cuidadoso equilibrio entre las estrategias de generación de renta, el énfasis en el crecimiento a lo largo del tiempo y una gestión rigurosa del riesgo, el Jupiter Flexible Income Fund quiere ofrecer a los clientes una solución de inversión completa, transparente y sistemática.
Como fondo global, el Flexible Income invertirá en diversas estrategias que generan rentas en toda la estructura de capital de las clases de activos tradicionales y no tradicionales. En sintonía con el enfoque de inversión general de Jupiter, el fondo no tendrá restricciones y desarrollará un estilo de alta convicción. Para definir sus asignaciones estratégicas de activos en la cartera, aprovechará los amplios conocimientos especializados de Jupiter en las diferentes clases de activos y contará con las sólidas capacidades de los especialistas de renta variable en cada región, y del equipo de análisis de renta fija de la gestora. Integrado dentro de la plataforma general de inversión y riesgos de Jupiter, el equipo multiactivos (Talib Sheikh, Lee Manzi, Rhys Petheram y Joseph Chapman) fijará todas las visiones macro y tomará las decisiones de asignación táctica.
Con motivo del lanzamiento, Katharine Dryer, responsable de inversiones del área de renta fija y multiactivos, comentó: “Creemos que la demanda de rendimientos por parte de nuestros clientes será una tendencia duradera. En un entorno de mercado más volátil, la capacidad para conseguirlo de forma sistemática exigirá un enfoque ágil y verdaderamente activo. El lanzamiento de nuestro Flexible Income Fund supone un paso importante en la evolución de la gama de productos de Jupiter y demuestra nuestro compromiso de ofrecer un amplio abanico de soluciones de inversión a nuestros clientes. Para nosotros, es una satisfacción poder fusionar la gama de especializaciones de Jupiter en este fondo y estamos encantados de que Talib se haya puesto al frente de esta estrategia”.
Talib Sheikh, responsable de estrategia del área de Multiactivos, añadió: “Aunque los tipos de interés están empezando a subir en toda Europa, el rendimiento real una vez descontada la inflación está en realidad descendiendo. El poder adquisitivo de los clientes está viéndose afectado más rápidamente que en cualquier otro momento desde el inicio de la crisis financiera».
“La necesidad de generar rentas progresivas es una tendencia que está acrecentando su importancia por el aumento constante de la esperanza de vida en el mundo desarrollado. Además, cuando se analiza la inversión multiactivos orientada a la rentas, los diez mayores fondos de la actualidad acaparan el 65% de los activos del segmento, con un patrimonio total de 96.000 millones de euros, frente al 53% y 10.000 millones de euros en 2009. Existe una necesidad real de alternativas para los inversores y creo que la flexibilidad que aporta la singular cultura de inversión de Jupiter debería ser un entorno ideal para que prospere una cartera ágil y dinámica como esta”, añade el gestor.
Pixabay CC0 Public DomainCouleur. Cae el optimismo entre los gestores de fondos sobre el crecimiento global, según BofA Merrill Lynch
Como cada mes, Bank of America Merrill Lynch ha presentado los resultados de la encuesta que realiza, a nivel global, a los gestores de fondos y que sirve de termómetro para ver cómo evoluciona su percepción del mercado. En esta ocasión, la encuesta da dos calves: el optimismo sobre la crecimiento global cae y los inversores venden activos de mercados emergentes y de banca.
La encuesta señala que el 24% de los encuestados espera que el crecimiento mundial se reduzca durante el próximo año. En comparación con la percepción de agosto, se podría decir que el sentimiento negativo ha aumentado ya que aumentó un 7%. Además, suponen las peores perspectivas sobre la economía mundial desde diciembre de 2011, según explican desde BofA Merrill Lynch.
Otro de los elementos que destacan los encuestado es el fin de la sincronización del crecimiento. Según sus conclusiones, el 48% considera que al final Estados Unidos sufrirá una desaceleración de su crecimiento, mientras que el 28% cree que éste se acelerará en Asia y Europa. Los riesgos que perciben los gestores tiene mucho que ver con su percepción del crecimiento global. En este sentido, la guerra comercial sigue siendo lo que más preocupa –aunque pierde relevancia–, desaceleración de China y el recorte del programa QE.
La encuesta también refleja los activos en los que los inversores se están fijando y cuál es su posición: largos en FANG, cortos en renta variable emergente y largos en Estados Unidos. En este sentido, los encuestados afirman estar sobreponderados en renta variable.
Pixabay CC0 Public DomainPexels. BlackRock anuncia la Alianza Financiera para el Cambio Climático junto con gobiernos europeos y organizaciones filantrópicas
BlackRock, junto con los gobiernos de Francia, Alemania y las fundaciones Hewlett, Grantham e IKEA, han creado la Alianza Financiera para el Cambio Climático, (Climate Finance Partnership, AFCC), durante el One Planet Summit celebrado en la ciudad de Nueva York. La AFCC es una colaboración en la cual se han comprometido a desarrollar un vehículo de inversión que apuntará a invertir en infraestructura climática en los mercados emergentes.
Según ha explicado la gestora, esta alianza busca realizar inversiones en sectores muy específicos que incluyen energía renovable, eficiencia energética, almacenamiento de energía y transporte electrificado bajo en carbono en tres regiones: América Latina, Asia y África.
La Alianza Financiera para el Cambio Climático se inspiró en el liderazgo del presidente francés Emmanuel Macron y se coordinó con el apoyo del Task Force on Philanthropic Innovation y el grupo asesor de inversiones Aligned Intermediary, presentado en el One Planet Summit en París en diciembre de 2017.
BlackRock trabajará en conjunto con los miembros de la Alianza – la Agencia de Desarrollo de Francia AFD, el Ministerio de Medio Ambiente de Alemania, la Fundación William y Flora Hewlett, la Fundación Grantham para la Protección de Medio Ambiente y la Fundación IKEA- para diseñar una estructura que utilice el capital catalítico de los miembros para movilizar el capital institucional hacia una infraestructura climática.
Con una combinación innovadora de capital filantrópico, gubernamental y del sector privado, la AFCC mostrará el poder y la función catalizadora del capital filantrópico y público para facilitar la inversión de capital institucional de primer nivel en sectores relacionados con el cambio climático en mercados emergentes.
Los firmantes de la Declaración de la Alianza Financiera para el Cambio Climático se comprometen a colaborar diligentemente con el objetivo de finalizar los términos y la estructura de esta asociación de inversión innovadora para el primer trimestre de 2019.
“La colaboración creativa es la clave para avanzar en proyectos de infraestructura con bajas emisiones de carbono en economías emergentes y BlackRock Real Assets tiene el honor de ser parte del Climate Finance Partnership para ayudar a movilizar el capital privado para estos importantes proyectos. Desde 2011, hemos ayudado a nuestros clientes a aprovechar las oportunidades en la transición energética global y ahora, como uno de los mayores administradores de activos de infraestructura renovable en el mundo, creemos que esta iniciativa representa un importante avance en las inversiones con bajo nivel de carbono en todo el mundo”, apunta Jim Barry, director global de BlackRock Real Assets.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: Victor Barao. La dinámica de los tipos de interés
Mientras los tipos de interés han subido en los últimos años conforme la Reserva Federal ha desandado parte de sus políticas extraordinarias acomodaticias tras la crisis financiera, la parte final de la curva ha permanecido bastante bien anclada. La respuesta silenciada por parte de los tipos de interés representa para algunos un enigma: ¿por qué no suben las tasas de interés a largo plazo al mismo ritmo que las tasas a corto plazo?
El gráfico 1, que se puede ver a continuación revela que la relación entre la parte de la curva de tipos con un vencimiento más corto y el rendimiento del bono del Tesoro americano a 10 años se ha deteriorado en las últimas décadas. En décadas anteriores, la correlación entre la parte con menor vencimiento de la curva y los rendimientos a más largo plazo exhibía una vinculación bastante estrecha, mientras que en la década actual esta relación se ha debilitado, sugiriendo que obtener información sobre las tasas de interés del Tesoro a largo plazo funciona actualmente peor que en las décadas anteriores.
Sí el mapeo entre las tasas de interés con vencimiento a corto plazo y largo plazo se ha debilitado, ¿qué elemento merece ser tenido en cuenta como impulsor de las tasas de interés a largo plazo? Tal y como muestra la gráfica 2, los factores fundamentales de crecimiento mapean relativamente bien, lo que sugiere que centrarse en los fundamentales subyacentes puede ayudar a transmitir información sobre el comportamiento de las tasas de interés.
El gráfico 2 revela que la suma del crecimiento año sobre año en la productividad estadounidense, y la inflación general de los precios al consumidor año tras año se relacionan relativamente bien con la tasa del Tesoro estadounidense a 10 años, y cada vez mejor en comparación con décadas anteriores. Un factor significativo que impulsa la actividad económica a largo plazo, el crecimiento de la productividad revela hasta que punto la producción puede aumentar con cada unidad incremental de insumos en el proceso de producción. Y la inflación representa un riesgo significativo por el que los tenedores de bonos demandan compensación. Juntos, estos dos factores han mapeado razonablemente bien el conjunto de los rendimientos de interés a largo plazo.
Además, algunos de los recientes repuntes en inflación y productividad en Estados Unidos, con la productividad ahora por encima del 1% medida año a año, y con la inflación general de precios al consumo cercanos en un 3% con la tasa del Tesoro a 10 años cotizando más cerca del 3% que del 2%, donde estaba cotizando hace unos años, sugiere que en un entorno con unas tasas de interés modestamente más altas tiene sentido.
Teniendo todo eso en cuenta, consideramos que al determinar los movimientos de las tasas de interés a largo plazo, los inversores pueden querer enfocarse menos en el ruido del comportamiento de los bancos centrales y más en los factores fundamentales, tales como la productividad y el crecimiento de la inflación.
Columna de Robert M. Almeida, gestor de carteras institucionales de renta variable, y Sean A. Cameron, analista de research para soluciones estratégicas de renta fija, ambos en MFS Investment Management.
Wikimedia CommonsCongreso Nacional de Chile. Se aprueba el Proyecto de ley de modernización bancaria en Chile
Tras un año y cuatro meses de discusión legislativa, Chile contará con una regulación bancaria que moderniza el marco vigente, alineada a las normas internacionales y en cumplimiento con los principios de Basilea III. El único trámite pendiente es su firma por parte del Presidente Sebastián Piñera en el transcurso de los próximos 30 días.
Para el presidente de la Asociación de Bancos e Instituciones financieras, Segismundo Schulin-Zeuthen, “este es un paso significativo y valioso, que esperamos repercuta favorablemente en las evaluaciones del riesgo país que hacen las clasificadoras de riesgo”
La nueva regulación bancaria establece importantes cambios en materia de capital que establecen, entre otros, nuevos requisitos de capital mínimo que se eleva del 8,5% al 10%. Estos mayores requisitos supondrán una necesidad de recapitalización de un número significativo de entidades, sobre los que el presidente de la asociación señala: “Ahora comenzamos una nueva etapa que demandará importantes esfuerzos de todos los actores involucrados para abordar con prontitud su puesta en marcha, para así poder materializar los beneficios que implican los cambios aprobados a la legislación bancaria».
La nueva norma perfecciona además otros aspectos como son los ponderadores de riesgo. Así pues, algunos tipos de crédito pueden verse beneficiadas frente a otros, como por ejemplo los créditos otorgados a pymes que señala la ABIF, pasaran de ponderan al 75% frente al 100% actual.
El proyecto establece por otro lado un nuevo gobierno corporativo para el regulador. La CMF (Comisión del Mercado Financiero) integrará a la actual Superintendencia de Banca e Instituciones Financieras. Esta fusión deberá producirse en el plazo de un año desde la aprobación de la ley.
En opinión del presidente de la ABIF, además de afrontar el gran desafío de integrar las funciones y atribuciones de las dos instituciones, la CMF deberá centrarse en la creación del marco necesario para apoyar la transformación digital de los servicios financieros, y añade,: “Este proceso será exitoso en la medida que existan condiciones de mercado y regulatorias que establezcan reglas claras para todos los actores y que en su conjunto promuevan una mejor calidad de vida de las personas.”
CC-BY-SA-2.0, FlickrEduardo Mora, Armando Senra y Jordie Olivella. BlackRock Opens New Miami Office Consolidating its Presence in the US Offshore and LatAm Markets
Hasta 40 profesionales de la industria se reunieron a finales de agosto para celebrar la apertura de oficina de BlackRock en Miami, que está situada en el 701 de Brickell Avenue y que reunirá en el mismo espacio de trabajo a todo el personal de la firma.
«Para mi este es el testamento de nuestro compriso con Miami, con Latinoamérica. Vamos a acabar el año con un equipo de 300 personas dedicadas a la región latinoamericana y a Iberia y la gran parte del crecimiento ha llegado de las Américas. Es la región con el crecimiento más rápido de toda nuestra firma», recordó Armando Senra, managing director y responsable del negocio de Latin America & Iberia para BlackRock. Basado en Nueva York quiso estar presente en la apertura de esta nueva oficina.
La nueva oficina obedece a la necesidad de servir mejor a los inversores del área de Miami. Cuenta con tecnología de vanguardia y acogerá a todos los empleados de la firma, incluido el equipo de ventas offshore, el grupo de instituciones oficiales y el equipo de productos de Separately Managed Accounts.
«Con esta oficina creo que estamos solidificando la presencia que tenemos en este mercado. Para nosotros Miami va mucho más allá del mercado local. Creemos que es un punto desde donde podemos marcar la influencia de BlackRock, no sólo en el mercado de US Offshore, sino también en el resto de Latinoamérica. Es un momento bastante especial para nosotros», explicó Eduardo Mora, co-responsable del negocio Offshore de BlackRock, con especial foco en Home Office y Key Accounts,durante la ceremonia en la que se cortó el típico lazo inaugural.
Presencia en Miami
BlackRock ya tenía una amplia presencia en Miami desde 2013, año en el que comenzó con un staff formado por 5 personas y que en la actualidad suman ya 12 profesionales de la industria. En estos 5 años, la gestora internacional ha visto crecer sus activos bajo administración en una tasa anual del 17% de media.
«Esta es su casa y quiero darles la bienvenida, dijo Jordie Olivella, co-responsable del negocio Offshore de BlackRock, con especial foco en US Offshore Field Sales, dirigiéndose a los asistentes al cocktail. «Estamos comprometidos con el mercado, con la ciudad y con nuestros clientes y su éxito. Ese es nuestro enfoque cada día y el espíritu de BlackRock».
Carlos Varela da Costa. Carlos Varela, in Charge of LatAm's Institutional Clients for JP Morgan AM
Carlos Varela da Costa, Managing Director de JP Morgan Asset Management, ha asumido la administración y dirección del negocio de la firma con clientes institucionales en América Latina.
En este cargo, Varela brindará asesoría a bancos centrales, fondos soberanos, organizaciones supranacionales, fondos de pensiones y compañías de seguros en la región.
El directivo de JP Morgan está también a cargo del desarrollo de negocio de gestión de activos en México.
Varela tiene una extensa trayectoria de más de 20 años en JP Morgan, donde se destaca su etapa como Executive Director, Head Sales Iberia, desarrollada entre 2009 y 2015.
Pixabay CC0 Public DomainOadtz. Julius Baer Group and Nomura Holdings Join Forces to Tackle the Japanese Market
Nomura y Julius Baer han cerrado un acuerdo estratégico. Según han informado, Nomura adquirirá una participación del 40% en Julius Baer Wealth Management (JBWM), firma subsidiaria de Julius Baer, que actualmente brinda servicios internacionales de gestión de altos patrimonios a Julius Baer en Japón.
Esta nueva inversión por parte de Nomura representa un importante avance en el objetivo de ambas firmas de tener una fuerte presencia en el mercado japonés. Como resultado de esta operación, Julius Baer presentará los servicios de mandato discrecional a medida de JBWM a la base de clientes de alto patrimonio de Nomura en Japón. Al hacerlo, Nomura complementará su oferta integral de productos nacionales con los servicios de mandato internacional a medida de JBWM.
Una vez completada la transacción, el nombre de JBWM será cambiado a Julius Baer Nomura Wealth Management Ltd. para subrayar la asociación estratégica. JBWM está especializada en ofrecer servicios discrecionales de inversión para clientes en Japón. El equipo de gestión de cartera, con sede en Zurich, ofrece servicios de mandato discrecionales a través de su oficina de Tokio.
“Esta asociación estratégica con una de las principales firma de valores de Japón representa un hito importante en nuestra estrategia comercial en este país. Los mercados financieros mundiales se están volviendo cada vez más complejos y requieren una gestión de riesgos hábil, que es el núcleo de nuestra oferta en Japón. Trabajando conjuntamente con Nomura y su amplia red doméstica y conocimiento, podemos compartir mejor nuestra oferta internacionalmente diversificada con una nueva audiencia y maximizar el valor de nuestra presencia en Japón”, ha explicado Bernhard Hodler, consejero delegado de Julius Baer Group, en un comunicado.
Pixabay CC0 Public DomainGeralt. Capgemini entra con un 20% en Azqore, la filial tecnológica para banca privada de Indosuez Wealth Management
Indosuez Wealth Management, la división de banca privada de Crédit Agricole, y Capgemini han acordado reforzar su alianza en desarrollo tecnológico aplicado a la actividad de gestión patrimonial mediante la adquisición por parte de Capgemini de una participación del 20% en el capital de Azqore, la filial de Indosuez especializada en servicios de externalización de tecnología y transacciones bancarias.
Según ha informado la firma, la operación se concluirá a finales de este mismo mes. Esta toma de participación pretende avanzar en la creación de un referente mundial en servicios de externalización de tecnología y transacciones bancarias aplicados a los servicios de gestión de banca privada y banca universal de tamaño medio. Se estima que este mercado de externacionalización de servicios para banqueros privados crezca un 30% en el horizonte de 2020.
Azqore y Capgemini, que venían manteniendo desde hace cinco años una alianza en el terreno de la transformación digital y tecnológica, acelerarán con esta toma de participación el desarrollo operativo y tecnológico de la plataforma de servicios S2i. Asimismo, se extenderá el abanico de servicios hacia formación y asesoramiento en transformación digital y Capgemini apoyará con su red global de 200.000 empleados en todo el mundo el desarrollo de Azqore tanto en Suiza como en Europa y Asia.
A raíz del anuncio, Jacques Prost, director ejecutivo de Indosuez Wealth Management, ha apuntado que “este acuerdo facilita una nueva fase en el desarrollo de Azqore. Los actores de la gestión patrimonial se enfrentan tanto a un entorno regulatorio cada vez más complejo como a la necesidad de mejorar su eficiencia operativa. La combinación de nuestra experiencia bancaria, especialmente en el procesamiento de transacciones y la gestión de riesgos, y de la experiencia de Capgemini en servicios digitales y de tecnología, nos permitirá implementar soluciones efectivas e innovadoras. Esta operación confirma nuestra ambición de crear un referente global en tecnología y transacciones bancarias para el sector de gestión de patrimonios».
Por su parte, para Thierry Delaporte, director de operaciones, afirma que “estamos encantados de dar este nuevo paso estratégico con Indosuez Wealth Management para consolidar nuestra oferta dirigida a clientes internacionales en el sector de wealth management”.
Por último, Pierre Dulon, director ejecutivo de Azqore, cree que “la innovación digital transformará fundamentalmente el sector de gestión de patrimonios. Ahora, Azqore ofrece un enfoque y experiencia únicos basados en las capacidades y la innovación constante de Capgemini y Crédit Agricole, para el beneficio de nuestros clientes”.
