Carlos Ramírez Fuentes, foto cedida. Integralia Consultores ficha a Carlos Ramírez y la AMAFORE, a Bernardo González
Carlos Ramírez, quien los últimos años presidió la CONSAR se unió al equipo de Integralia Consultores, una firma de consultoría de asuntos públicos fundada hace 10 años por Luis Carlos Ugalde.
Integralia apoya a empresas del sector privado a identificar los potenciales riesgos políticos y sociales que pueden incidir en sus actividades de negocio. También asesora a clientes de gobierno en planeación estratégica y evaluación de programas públicos.
Por su parte, Bernardo González Rosas, expresidente de la CNBV, fue designado por la AMAFORE para ocupar el lugar que Carlos Noriega Curtis dejó al volverse, en dicembre pasado, titular de la Unidad de Seguros, Pensiones y Seguridad Social de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).
González Rosas asumirá su nuevo cargo a partir del 15 de enero. Sus principales responsabilidades incluyen el fortalecimiento del sistema de ahorro para el retiro y ampliar el conocimiento que los mexicanos tienen de él y su importancia para la edad adulta, así como la continua mejora en los servicios de las Afores.
“Agradezco la designación que me hacen las Afores, y su confianza en mi capacidad para trabajar en favor de un sistema de ahorro para el retiro que permita a los trabajadores gozar de mayores niveles de bienestar tras su jubilación”, dijo González Rosas.
“El sector enfrenta grandes retos, y mi trabajo se enfocará en trabajar con el gobierno federal y los organismos del sector para fomentar un diálogo permanente y acciones constantes en favor de los trabajadores mexicanos y del desarrollo de nuestro país. Amafore ha llevado a cabo una importantísima labor, instrumentando iniciativas y acciones estratégicas para fortalecer el sistema de pensiones y promover la cultura financiera de ahorro para el retiro. Seguiremos trabajando para profundizar estos esfuerzos en busca de que los mexicanos alcancen un mejor futuro y lograr la máxima inclusión social”, agregó González Rosas
. Ya está en la calle la revista número 4 de Funds Society para Latinoamérica
La revista de Funds Society para los lectores latinoamericanos ya ha llegado a Chile, México, Uruguay y Argentina, entre otros. Nuestro invitado de portada es Carlos Moreno, quien nos habla de la estrategia de Andbank en Latinoamérica para llegar a los 9.000 millones de dólares bajo administración.
En este número hacemos un extenso análisis sobre las perspectivas de 2019, tanto en el mundo como en América Latina. En este año que empieza, la única certeza es la volatilidad.
En nuestra rúbrica análisis repasamos el nuevo ciclo que se abre en renta fija, así como las estrategias diseñadas para hacer frente al cambio. También abordamos la situación de los alternativos en Chile, que tendrán en 2019 su año de despegue.
Tenemos también columnistas de primer nivel que nos hablan de diferentes temas que afectan a la industria y les contamos cómo funcionan las sucursales bancarias del futuro que Santander está instalando en todo el mundo.
. La Superintendencia de Pensiones informa sobre el nuevo tope imponible mensual para calcular las cotizaciones obligatorias
El nuevo tope imponible mensual para calcular las cotizaciones obligatorias del sistema de AFP, de salud y de ley de accidentes del trabajo subirá desde 78,3 UF a un valor de 79,3 UF.
La Superintendencia de Pensiones de Chile informa que a partir de esta fecha el nuevo tope imponible mensual para calcular las cotizaciones obligatorias del sistema de AFP, de salud y de ley de accidentes del trabajo será de 79,3 Unidades de Fomento (UF) en 2019. El año pasado el valor aplicado fue de UF 78,3 UF.
Asimismo, para calcular las cotizaciones del Seguro de Cesantía durante este 2019 el nuevo tope imponible mensual será de 119 UF, valor que en 2018 fue de UF 117,5 UF
La legislación vigente establece que ambos valores deben reajustarse anualmente cuando el Índice de Remuneraciones Reales, que informa el Instituto Nacional de Estadísticas (INE), registre variaciones positivas durante el año anterior. En el período noviembre 2017- noviembre 2018 dicho índice aumentó un 1,3%. Esta cifra es de carácter preliminar y fue publicada por el INE en su sitio web e informada a la Superintendencia de Pensiones mediante Oficio Ord. N° 21, de fecha 8 de enero de 2019.
La Superintendencia reitera que los nuevos topes imponibles se deben aplicar a partir del pago de las cotizaciones previsionales correspondientes a las remuneraciones de enero de 2019. Estas cotizaciones deben pagarse hasta el 11 de febrero de este año, plazo que se extiende hasta el 13 del mismo mes si la operación se realiza a través de medios electrónicos.
De acuerdo a la Política de Rectificación de Cifras de la Encuesta Mensual de Remuneraciones y Costo de la Mano de Obra del INE, vigente desde noviembre de 2018, el Índice de Remuneraciones Reales publicado en cada mes de referencia tendrá un carácter provisional y será actualizado en el mes siguiente, quedando en ese momento como definitivo.
Posteriormente, en febrero de 2019 el INE publicará el valor definitivo de la variación del Índice de Remuneraciones Reales del período noviembre 2017-noviembre 2018. En caso que dicha variación sea distinta de 1,3%, la Superintendencia de Pensiones deberá informar un nuevo valor para los topes imponibles que se aplican para el cálculo de las cotizaciones previsionales.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: raulmorales. La economía japonesa se sitúa en la senda de un fuerte crecimiento económico a largo plazo
Aunque las noticias políticas y macroeconómicas mundiales hicieron mella en los mercados de renta variable en 2018, los fundamentales económicos y de mercado de Japón siguen la senda correcta hacia la normalización. El crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) ha sido estable en general, la inflación subyacente de los productos al consumo (que excluye los alimentos frescos) permaneció en torno al 1% a finales de octubre y –sobre todo para los inversores en renta variable– la reforma del gobierno corporativo ha progresado de forma sostenida. De cara a 2019, aunque somos conscientes del aumento de las incertidumbres macroeconómicas y de mercado en el exterior, puede que la recuperación sostenida de Japón no se frustre teniendo en cuenta los diversos cambios estructurales en curso.
La ‘Abenómica’ ha dado impulso al crecimiento económico
El pasado mes de septiembre se cumplieron las expectativas y el primer ministro Shinzo Abe ganó las elecciones para seguir presidiendo el Partido Demócrata Liberal japonés. Se convierte así en el primer ministro de Japón con más años en el cargo de la historia, lo que garantiza un avance constante de sus mandatos de política económica. En el plano doméstico, el principal riesgo macroeconómico para 2019 podría ser la subida del impuesto al consumo del 8% al 10% prevista para octubre, cuyo objetivo es restablecer la credibilidad financiera de la nación. Aunque la anterior subida de impuestos del 5% al 8% en 2014 lastró el consumo de los hogares y la inversión privada en bienes de equipo, no se prevé que el incremento de 2019 frustre el crecimiento económico, ya que la administración de Abe tiene previsto poner en marcha paquetes de estímulo para amortiguar el impacto.
El Banco de Japón también sigue mostrando su compromiso con las actuales políticas de relajación monetaria, consciente de las incertidumbres en torno a los efectos del inminente incremento del impuesto al consumo, por ejemplo. Aunque algunos inversores se preocupan por la desaceleración de las compras de activos del banco central, pensamos que esta medida permite a la institución prolongar la duración de las medidas de expansión monetaria. La estabilidad política y la promesa de apoyo mediante estímulos propician un crecimiento estructural saludable de la economía y los beneficios empresarialesjaponeses, lo que favorece la tan necesaria recuperación de la inversión en bienes de equipo. Las empresas japonesas con abundante efectivo tienen previsto incrementar su inversión en bienes de equipo para modernizar las instalaciones deficitarias en inversiones en los últimos veinte años, así como para agilizar la automatización a fin de afrontar la escasez de mano de obra. Dicha escasez también ha propiciado un incremento de los salarios que a menudo impulsa la confianza de los consumidores. La inversión en bienes de equipo y el gasto de los hogares han sido los motores del reciente crecimiento del PIB, creando finalmente un muy esperado círculo virtuoso en Japón.
La reforma del gobierno corporativo progresa de forma lenta pero segura
El gobierno corporativo se considera el elemento con mayor éxito de la agenda de la Abenómica. En 2018, la Bolsa de Tokio y la Agencia de Servicios Financieros de Japón revisaron el Código de Gobierno Corporativo para abordar temas fundamentales como las participaciones cruzadas entre empresas no financieras (en torno al 20%) y la baja eficiencia del capital. El código revisado ha establecido principios más rigurosos relativos a la información, por parte de las empresas cotizadas, de sus políticas de participaciones cruzadas, así como a la publicación de una evaluación anual que determine si el riesgo y la rentabilidad de cada participación compensan el coste del capital. Las empresas cotizadas ahora deben elaborar y comunicar estrategias de negocio con objetivos de rentabilidad y eficiencia del capital basados en estimaciones de coste del capital razonables. La rentabilidad de los recursos propios de las empresas japonesas ha repuntado, pero todavía hay margen para alcanzar los niveles estándar globales. Se espera que estas directrices más rigurosas provoquen una reestructuración de las carteras de negocios mediante desinversiones y adquisiciones, lo que reduce aún más esa brecha.
Avances en la mejora de la productividad
Las reformas para reducir las famosas largas jornadas de trabajo en Japón, apostar por estilos de trabajo flexibles y cerrar la brecha entre los trabajadores fijos y los temporales son un elemento destacado de la política de Abe que seduce a los electores. Además de la inversión privada en bienes de equipo, el incremento de la productividad ha garantizado una recuperación sostenida del reciente crecimiento del PIB japonés. De hecho, según datos de la OCDE, Japón registró el mayor crecimiento de la productividad total de los factores del G7 desde 2012 hasta 2016. Cabe prever que la reforma del estilo de trabajo contribuya a reforzar esa tendencia al alza. Asimismo, aunque la población de trabajadores inmigrantes en el sector manufacturero sigue siendo baja en términos porcentuales (en torno al 2%), el número total de inmigrantes es el más alto de los últimos años gracias al apoyo de las políticas, concretamente, la introducción de un programa de formación en prácticas para profesiones técnicas. Para abordar ese problema concreto del empleo, el gobierno ha prometido que en abril de 2019 aceptará trabajadores extranjeros en aquellas áreas que han sufrido el mayor déficit de mano de obra, como la construcción, la agricultura y los cuidados.
El aumento de la incertidumbre política y macroeconómica a escala mundial ha supuesto una alteración de los mercados globales, y Japón no es una excepción. De hecho, el crecimiento económico irregular ha moderado su recuperación económica a medio plazo. No obstante, a largo plazo, la economía japonesa mantiene su trayectoria al alza. Estas tendencias positivas, una recuperación de la inversión en bienes de equipo y del gasto en consumo, el avance en la reforma del gobierno corporativo y la mejora de la productividad deben descontarse todavía en las valoraciones de las acciones, pero creemos que podrían generar oportunidades para reconstruir las asignaciones estratégicas en Japón.
Tribuna de Daiji Ozawa, director de inversiones y gestor de carteras en Japanese Value Equity de Invesco
. Mirabaud Asset Management adquiere Galloway en Brasil
Mirabaud Asset Management, la división del Grupo Mirabaud especializada en gestión de inversiones y servicios de asesoramiento, ha adquirido Galloway Gestora De Recursos Ltda, firma brasileña de gestión de activos centrada en deuda de mercados emergentes.
Con sede en Sao Paulo, el equipo de siete personas de Galloway incrementará de forma significativa las capacidades en deuda de mercados emergentes de Mirabaud. Operará bajo el liderazgo de Andrew Lake, director de renta fija, de Mirabaud Asset Management y Daniel Moreno, director de deuda de mercados emergentes de Mirabaud Asset Management, ambos con oficina en Londres. Fundada en 2005, Galloway Gestora De Recursos Ltda cambiará su nombre a Mirabaud Asset Management (Brasil) Ltda tras la adquisición.
Daniel Moreno comenta: «Estamos encantados de sumar la experiencia y las capacidades analíticas del equipo de Galloway. Comparte nuestros valores sobre la importancia de un enfoque de gestión activa basado en convicciones sólidas».
Por su parte, Lionel Aeschlimann, CEO de Mirabaud Asset Management y Socio Gestor del Grupo Mirabaud, añade: «Esta adquisición es especialmente atractiva por dos motivos clave. En primer lugar, supone la primera presencia física de Mirabaud en América del Sur, en línea con la estrategia de mayor alcance del Grupo. Latinoamérica es una región estratégica importante para Mirabaud donde el número de clientes no deja de crecer año tras año. De otro lado, incrementa nuestras ya elevadas competencias en la gestión de activos en un sector donde pueden encontrarse importantes oportunidades de rendimiento».
Mirabaud Asset Management con oficinas en París, Londres, Madrid, Barcelona, Milán, Zúrich, Ginebra y São Paulo es la división de gestión de activos (Asset Management) del Grupo Mirabaud.
El Grupo Mirabaud Mirabaud fue fundado en Ginebra en 1819 y ofrece a sus clientes servicios financieros y de asesoramiento personalizados en tres áreas de actividad: wealth management (gestión de carteras, asesoramiento en inversiones y servicios a gestores de capitales independientes), asset management (gestión institucional, gestión y distribución de fondos) e brokerage (brokerage, análisis, mercados de capital).
El Grupo cuenta con 700 empleados y oficinas en Suiza (Ginebra, Basilea y Zúrich), Europa (Londres, Luxemburgo, París, Madrid, Barcelona, Valencia, Sevilla y Milán) y el resto del mundo (Montreal, Dubái y São Paulo).
Foto cedidaJosé Castellano, CEO adjunto y director de desarrollo del negocio internacional de iM Global Partners.. iM Global Partner ficha a José Castellano como CEO adjunto y director de desarrollo del negocio internacional
iM Global Partner, plataforma de inversiones y desarrollo de asset management, fortalece su plantilla con la incorporación de José Castellano, que se une a la firma como CEO adjunto (deputy CEO) y director de desarrollo del negocio internacional (Head of International Business Development). Esta incorporación se explica por el objetivo de iM Global Partner de seguir creciendo y hacerlo también fuera de su mercado natural, Estados Unidos. La firma, que creó una plataforma de distribución en el país a mediados de 2018, ahora está acelerando el desarrollo de su negocio internacional para sus socios.
iM Global Partner es una plataforma de inversiones y desarrollo de gestión de activos que realiza inversiones estratégicas en firmas de inversión best-in-class tradicionales y alternativas, que se convierten automáticamente en sus socios, con el objetivo de crecer juntos. La plataforma pretende cubrir un amplio espectro de estrategias de forma global y que aporten alfa, apoyando a sus gestores de primer nivel.
Así se contextualiza la incorporación de Castellano, con más de 25 años de experiencia en el negocio de la distribución, que apoyará el desarrollo de iM Global Partner fuera de Estados Unidos. Desde su nuevo puesto, reportará directamente a Phillippe Couvrecelle, fundador y consejero delegado de iM Global Partner. “Una de las razones por las que me involucré con la empresa, además de por la forma en que veo a la industria, con grandes oportunidades para los generadores alfa en el mundo, también es por que me gusta que sea muy empresarial, más flexible, eficaz y también porque tenemos una gran nivel de ambición para hacer crecer tremendamente la plataforma», ha destacado Castellano.
Además, la firma está creando un equipo internacional de ventas y distribución para ayudar a impulsar de forma significativa los flujos de activos, así como identificar, crear y desarrollar nuevos productos y alianzas.
A raíz de este nombramiento, Philippe Couvrecelle, consejero delegado de iM Global Partner, ha señalado que “esta incorporación estratégica es importante para nuestra plataforma de distribución internacional. La sólida experiencia de José es un activo fundamental para nuestra misión de respaldar y desarrollar la capacidad de distribución operativa de nuestros socios actuales y futuros en Europa y Estados Unidos».
Por su parte, Castellano ha mostrado su satisfacción por sumarse a este proyecto. “Me estoy uniendo a un equipo dotado de un talento excepcional y con una verdadera cultura de lograr los rendimientos más altos en la inversión. Este proyecto, único en Europa, llega en el mormento adecuado para satisfacer la creciente necesidad de rendimiento de alta calidad, especialización, eficiencia en el coste y diferenciación, animada por el entorno regulatorio y acelerada por el reciente comportamiento del mercado”. En opinión de Castellano, iM Global Partner tiene la capacidad de ofrecer a los clientes internacionales una oferta adaptada a sus necesidades, de estrategias de generación de alfa, de gestoras que están en los puestos más altos de los rankings y un servicio institucional de calidad.
iM Global Partner es una plataforma multiboutique con sedes en París, Londres y Filadelfia. Se asocia con gestoras únicas e independientes, con el objetivo conjunto de acelerar el crecimiento de sus negocios, con una distribución global y multicanal. Actualmente tiene inversiones estratégicas minoritarias en cuatro gestoras –Polen Capital, Dolan McEniry Capital Management, Sirios Capital Management y Dynamic Beta investments –, con activos conjuntos de 32.500 millones de dólares a septiembre de 2018. iM Global Partner representa activos por un valor de 8.000 millones, en proporción a sus participaciones. Sus accionistas de referencia incluyen a Eurazeo, inversor de private equity europeo, Amundi y Dassault/La Maison, un grupo de accionistas privados.
25 años de experiencia
Castellano cuenta con una dilatada experiencia dentro del sector, tras haber estado 25 años dentro del negocio de la distribución en esta industria. Dentro de su carrera profesional, destaca su paso por Pioneer Investments, donde estuvo 17 años y fue uno de los principales ejecutivos de distribución para las regiones de Asia Pacífico, América Latina, Estados Unidos e Iberia. Bajo su liderazgo, estas regiones experimentaron el mayor crecimiento a nivel mundial, lo que convirtió a la gestora en uno de los jugadores más importantes en cada uno de estos mercados.
Antes de unirse a Pioneer Investments, en enero de 2001, fue director del grupo de capital privado de Morgan Stanley durante dos años y director del área de Wealth Management durante otros siete años en esta misma gestora. José Castellano es licenciado en finanzas por la Universidad de Saint Louis y tiene varios títulos de posgrado en la Universidad de Nebrija y el IE.
Pixabay CC0 Public DomainSplitShire
. El euro: un rey tuerto en el tierra de los ciegos
El jueves de la semana pasada, el euro alcanzó su máximo en las últimas once semanas, tras beneficiarse de la debilidad del dólar ante el cambio de expectativas sobre las subidas de tipos de interés en Estados Unidos. Un dulce hito que perdió fuerza el mismo día tras anunciarse la contracción de la producción industrial francesa, lo que arrojó al euro al mínimo entre las divisas del G10.
Según explican desde Menox Europe, la fortaleza que está mostrando el euro es puntual. Tal y como ejemplifica el dicho, es “en la tierra de los ciegos, el euro es el rey”. Bart Hordijk, analista de Monex Europe, lo explica así: “Los analistas siguen las noticias, pero el euro aparentemente no lo hace ya que la moneda única repuntó a un máximo de 11 semanas el pasado miércoles, a pesar de los terribles datos de la producción industrial alemana a principios de esta semana y del proceso Brexit que continúa sin ir a ninguna parte. En la tierra de los ciegos, el euro puede convertirse en el rey de los cíclopes porque , después de todo, a pesar de sus obvias deficiencias, los problemas que pesan sobre otras monedas principales como la libra y el dólar son, en este momento, peores que las que soporta el euro”.
Los analistas señalan que, normalmente, en tiempos de volatilidad o incertidumbre el dólar se convierte en activo refugio, pero situación que atraviesa Estados Unidos –con la polémica en torno a la construcción del Muro en la frontera con México y el cierre que vive la Administración estadounidense– han pesado sobre la divisas y los inversores. “Con el posible pausa en la subida de tipos y el empeoramiento de las señales económicas de Estados Unidos, el dólar puede haber perdido temporalmente su estatus. Especialmente con el cierre del gobierno. Sin una resolución rápida a la vista, se puede decir que el daño sobre el dólar será exponencial”, añade Hordijk.
Al otro lado de esta situación, ¿qué puede estar ayudando a euro? Para Hordijk, el mercado laboral puede ser una de las claves. “Puede ser que con un crecimiento salarial en el nivel más alto en una década, con un 2,5% en el tercer trimestre y un índice de desempleo menor, la buena salud del mercado laboral haya apoyado al euro. Además, la tregua que parece haber dado los problemas con Italia”, sostiene.
De todas formas, el euro no está a salvo de la inestabilidad político. “Los desacuerdos sociales y políticos amplifican la recesión global. Italia posiblemente entre en una recesión y la situación ha empeorado en Francia. Alemania no es la excepción ya que la libertad de movimiento fiscal sigue sin aplicarse”, indica Axel Botte, estratega de Ostrum Asset Management, filial de Natixis IM. Todo esto, tarde o temprano, pasrá factura al euro.
Los pronósticos de cara a 2019 de las gestoras y las entidades financieras, se plantean más si el rally del dólar ha terminado que de buscar argumentos que sostengan la posibilidad de que el euro se mantenga por encima de la divisa norteamericana. Por ejemplo, UBS apunta que el dólar sigue sobrevalorado gracias a los notables diferenciales positivos de los tipos de interés a corto plazo, dado que la Reserva Federal ha ido subiendo los tipos. En opinión del banco suizo, esta coyuntura, sumada a la controversia por el presupuesto italiano, posiblemente genera más ganancias a corto plazo para el dólar frente al euro.
“Prevemos una relación euro/dólar de entre 1,15 y a 1,20 para los próximos seis meses. A nuestro juicio, un riesgo clave es el lanzamiento de un gran programa de infraestructuras capaz de impulsar el crecimiento y la inflación. El dólar podría también mantenerse fuerte frente al euro si las fricciones entre EE.UU. y China se intensifican en 2019, los datos de la zona euro se desaceleran, o el sucesor de Mario Draghi en el BCE tiene una postura monetaria moderada”, refleja UBS en su informe de perspectivas para 2019.
Pixabay CC0 Public DomainWokandapix
. Los cuatro puntos clave para las carteras este año, según Julius Baer
La economía mundial ya ha dejado atrás sus tasas de crecimiento más altas, mientras que la inflación previsiblemente subirá. En opinión de Julius Baer, eso erosionará aún más el apoyo que prestan los grandes bancos centrales. “Por lo tanto, los inversores tendrán que adaptar su posicionamiento y adoptar una postura más activa”, advierte.
Desde le punto de vista de Julius Baer, y tal y como recoge en su documento de perspectivas para este año, “el reto para los inversores en renta variable será conseguir plusvalías, mientras que los inversores en los mercados de bonos tendrán dificultades para preservar su capital”.
Para la entidad de banca privada habrá cuatro cuestiones claves que vigilar en 2019 desde un punto de vista global:
Adaptar la cartera a medida que suban los tipos de interés.La renta variable de los mercados desarrollados sigue impulsando la rentabilidad. En este sentido, “el crecimiento del mundo desarrollado goza todavía de buena salud y el ciclo económico todavía no ha terminado y la inflación golpeará y tirará al alza de los rendimientos”, apunta.
Aprovechar las tendencias de futuras generaciones en la cartera.En su opinión, la transformación digital será fundamental: desde las tecnológicas hasta el mercado de masas. En este sentido destaca que “la innovación digital está redefiniendo todos los sectores y que la corrección reciente brinda puntos de entrada interesantes a algunas de las temáticas más atractivas
Encontrar un depósito de valor. La entidad apunta que la bolsa suiza es difícil y puede ser una opción atractiva ante el aumento de los riesgos políticos y de mercado, dado que es una forma de diversificar. Además, sostiene, “la bolsa suiza ha demostrado reiteradamente que es un depósito de valor”.
Moverse con los mercados financieros.Por último, Julius Baer tiene la convicción de que 2019 “va a ser un año para invertir de forma activa”. Una visión que se sustenta en dos argumentos: el aumento de la volatilidad ha llegado para quedarse y los inversores que no puedan o no estén dispuestos a seguir de cerca los mercados deberían recurrir a las soluciones de gestión activa.
Mainfirst AM y Ethenea han decidido fusionar las unidades que dan soporte a su distribución de productos y crear una nueva compañía bajo el nombre de Fenthum. La nueva firma estará ubicada en Luxemburgo y se encargará de dar soporte a las actividades de ventas de ambas gestoras con efecto inmediato.
Por su parte, Mainfirst continuará gestionando de forma directa los inversores institucionales y de los inversores individuales de Alemania y Austria. En este sentido, los requerimientos específicos de los inversores institucionales podrán ser implementados de forma sencilla y eficiente. Además, la cooperación entre el gestor del fondo y los gestores de cuentas de clientes continuarán siendo posibles.
“Con Fenthum, lograremos mayor presencia en el mercado europeo y ampliar aún más las ventajas para nuestros clientes gracias a que tenemos un equipo más grande y con sólidas competencias para asesorar a los clientes con más profundidad y en más localidades. Pese al acuerdo de Mainfirst y Ethenea, ambos firmas continuarán siendo independientes ofreciendo una gama de productos también independiente, aunque complementaria”, ha explicado Oliver Hasely, director general de Mainfirst AM.
Por su parte, Dominic Nys, director ejecutivo y responsable global de desarrollo de negocio en Fenthum SA, ha destacado que la combinación de ambas gestoras ofrece un abanico ideal de soluciones para cada perfil de cliente. “Con un mayor y diversificado equipo, podemos proveer a los clientes de los mejores servicios posibles. Fenthum será el soporte de Ethenea y Mainfirst para ofrecer soluciones a los clientes ya existentes y los potencialmente nuevos que encuentre atractivas este abanico de productos”, afirma Nys.
Según han querido aclarar las gestoras, les tres compañías –Mainfirst AM, Ethenea y Fenthym– son propiedad de forma mayoritaria de Haron Holding.
Pixabay CC0 Public DomainHellowsun. Inversión ESG: ¿cuáles son los frenos de cara al inversor particular?
En opinión de Cerulli Associates, firma de análisis y consultoría, cada vez aumenta más la concienciación del canal minorista sobre la inversión bajo criterios ESG. Sin embargo, la firma de análisis advierte de que ahora el gran reto para los gestores es convertir ese mayor interés en oportunidades de inversión.
Según un estudio elaborado por Cerulli Associates, en el que se analiza la oferta de productos que incluyen inversiones bajo criterios ESG, apunta que los ahorradores y los inversores particulares comienzan a comprender la idea de invertir teniendo presente los criterios ESG. “Los factores ESG se están trasladando a la inversión real, pero sigue habiendo discrepancias entre el asesor y el inversor”, enfatizan desde Cerulli Associates.
“Hay varios factores en juego que explican por qué los asesores financieros no han adoptado con entusiasmo los fondos mutuos ESG y ETFs. Para el 26% de los encuestados en este estudio, pesa la sensación de que las estrategias de ESG no se ajustan a las declaraciones de la política de inversión de los clientes, y para un 24% el motivo es el impacto negativo en el rendimiento de las inversiones. En los ETFs, para el 19% el motivo es el coste”, explica Brendan Powers, analista senior de Cerulli.
Otro de los motivos que apunta el informe es la media de edad de los asesores en el sector. Según Powers, “los asesores están envejeciendo. Aproximadamente el 36% planea retirarse en los próximos 10 años. Con la vista puesta en la jubilación, estos asesores tienen menos probabilidades de repensar cómo gestionar los activos de los clientes y es menos probable que adopten estrategias que incorporen factores ESG, especialmente si tienen problemas para entenderlos”
En opinión de Cerulli Associates, la clave para impulsar la inversión ESG está en el asesor, que debe potenciar el interés que muestran sus clientes. Para ello, la firma recomienda que los gestores de activos ayuden a los asesores a entender cómo usar ESG en las carteras de clientes y luego educarlos, para que se sientan cómodos al hablar del tema. Para abordar las preocupaciones sobre el desempeño, los gestores deberán demostrar que las estrategias de ESG brindan un desempeño a nivel de mercado a medida que sus nuevos productos comienzan a acumular registros de seguimiento.
En este sentido, considera que es clave la educación y el conocimiento que debe adquirir el asesor. “El asesor debe tener la capacitación necesaria para desglosar productos de inversión complejos y ayudar a sus clientes a entenderlos. Por lo tanto, ayudarles a aplicar estas habilidades para hablar sobre estrategias ESG con sus clientes será esencial. La educación de los inversores también debería ser un enfoque, preferiblemente a través de canales de marketing digital más amplios y escalables”, matiza Powers.
