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GAM Systematic presenta una nueva estrategia de crédito dinámica

GAM Investments ha anunciado el lanzamiento de una estrategia flexible de crédito en su plataforma GAM Systematic, que contaba con 4.300 millones de dólares de activos gestionados en estrategias cuantitativas a 30 de noviembre de 2018.

Según ha explicado la gestora, se trata de una innovadora estrategia de crédito completamente sistemática, que “busca generar una rentabilidad mayor que los mercados globales de crédito tanto en términos absolutos como ajustado por riesgo a lo largo del ciclo, pero mitigando el riesgo de caída”. La estrategia adopta posiciones largas en los mercados de crédito y responderá a mercados menos favorables mediante la reducción de la exposición al crédito, o incluso mediante posiciones cortas, así como mediante la adopción de posiciones largas en renta fija conservadora. La estrategia es extremadamente líquida, pues opera con índices de crédito, futuros de bonos públicos de EE.UU. y Europa, y las empresas más líquidas en un universo de inversión de aproximadamente 400 compañías.

Además, la estrategia combina tres subestrategias de una manera dinámica – posiciones tácticas, posiciones direccionales y posiciones market neutral– y su objetivo consiste en superar a los mercados de crédito globales a lo largo del ciclo. Gestionada por el equipo de inversión de GAM Systematic, esta estrategia de crédito dinámica complementa el conjunto de estrategias sistemáticas ya existentes, cubriendo las estrategias de renta variable, renta fija, multi-activo y alternativos.

La gestora considera que una buena gestión del riesgo respalda el proceso de inversión de GAM Systematic, y todas las estrategias se prueban de forma rigurosa y científica antes de presentárselas a los inversores. En palabras de Anthony Lawler, codirector de GAM Systematic: “Los inversores buscan cada vez más diversificar las inversiones de sus carteras. Creemos que la estrategia de crédito dinámica satisface esta necesidad, pues genera una rentabilidad similar al crédito, pero también cuenta con indicadores de crisis que pretenden reducir el riesgo crediticio de la cartera ante mercados exigentes y, con ello, diversificar la rentabilidad respecto a un posicionamiento en crédito tradicional”.

Lawler considera que esta nueva estrategia fortalece la amplia oferta de GAM Systematic. “Vemos que existe un aumento en el número de inversores que realizan asignaciones a estrategias sistemáticas y nuestras dos mayores ofertas (Alternative Risk Premia y nuestra gama Core macro) han experimentado últimamente flujos de entrada netos positivos”, concluye.

Un vistazo a la evolución de la situación en Brasil con el «radar» de Criteria

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

En un clima benigno para los mercados, la gestora argentina Criteria analiza la evolución de los cambios en Brasil, con la esperada reforma del sistema de pensiones como piedra angular. El anuncio de privatizaciones y la flexibilización de Mercosur muestran, según los analistas de Criteria, que la dirección del gobierno brasileño es clara: “achicar el estado, abrir la economía y competir”.

“En el primer mes de Jair Bolsonaro, la bolsa local bate récords diariamente y se acerca a los 100.000 puntos desde el piso de 70.000 a mediados de 2018, cuando la incertidumbre electoral y el temor a una vuelta del PT deterioraba el atractivo de los activos financieros brasileños a los ojos de los inversores. Las primeras semanas traen retornos en dólares de casi 15% para el Bovespa, en línea con un buen inicio de año para los mercados en general de la mano de una Reserva Federal más cautelosa. No obstante, los activos brasileños operan motivados con drivers propios, en la medida que el mercado financiero incorpora la expectativa de las ambiciosas reformas que promete el ministro económico Paulo Guedes”, señala el informe.

Según Criteria, “se espera que enmienda previsional, piedra angular para las calificadoras de crédito, llegue al Congreso en el primer trimestre. Su resultado es incierto, no obstante, en una plaza donde el partido de Bolsonaro tiene apenas el 10% de la cámara baja. La mayoría de las reformas propuestas, como una ola de privatizaciones, encuentran límites políticos claros. La estrategia de Guedes migra hacia aperturas de capital de subsidiarias de grandes empresas estatales como Banco do Brasil, Caixa Econômica Federal, Petrobras y Eletrobras. El banco de desarrollo BNDES tiene una posición en acciones brasileñas de 100.000 M de reales que reducirá gradualmente”.

Economía brasileña: calma, déficit cero y primer plan de privatizaciones exprés

“La inflación para el 2018 culminó en niveles de 3,75%, 0,80 puntos porcentuales por encima de los 2,95% registrados en 2017. Esta cifra está dentro de los objetivos que se fija anualmente el Banco Central. Además, los pronósticos de inflación para este año siguen a la baja y se estiman en 4,01%.

El resultado fiscal ha sido negativo en noviembre por 15.600 millones de reales. El déficit primario para los últimos 12 meses, ha sido de 99.400 millones de reales o 1,45% del PBI, 0,21 puntos porcentuales (p.p.) mayores que lo acumulado hasta octubre de este año”, señala el informe Radar Brasil.

“Cuando se analiza la acumulación para los últimos 12 meses, los intereses pagados ascienden a 385.600 millones de reales (5,64% del PBI) menores que los acumulados a noviembre del año pasado 402.000 millones de reales (6,15% del PBI). Si se realiza la consolidación de estas variables, el déficit es de 485.000 millones de reales o 7,1% del PBI, 0.26 p.p. mayor que la misma métrica acumulada hasta octubre del año pasado. El mercado espera que para 2019 este número se reduzca a 6,4% del PBI”.

“Respecto a las cuentas externas, la cuenta corriente continúa mostrando signos de recuperación en comparación a agosto y septiembre, principalmente por mayores ingresos de la balanza comercial. Para los últimos 12 meses a noviembre, ha representado un déficit de 0,74% del PBI en comparación al 0,80% demostrado hasta octubre. Las importaciones se expandieron un 22,7% en lo que va del año hacia 172.131 millones de dólares en comparación al 10% que lo hicieron los bienes vendidos al exterior (219.539 millones de dólares).

El resultado de la balanza comercial hasta noviembre ha sido positivo en 47.400 millones de dólares, un 20% menor a lo ganado hasta el mismo mes del 2017. El mercado espera que este número aumente hacia los 52.000 millones de dólares para el fin de este año”.

En lo que se refiere a las inversiones extranjeras directas, Criteria señala que se “han demostrado una performance muy positiva en diciembre ascendiendo hacia los 80.686 millones de dólares o 4,25% del PBI para los últimos 12 meses. Esta métrica es la más alta para la economía carioca desde enero 2017. Por último, el “superministro” Pablo Guedes ha anunciado en Davos un plan de privatizaciones del orden de los 2.000 millones para fines de marzo con una extensión hacia los 20.000 millones de dólares para este año junto a un déficit fiscal cero y a una promesa de una reforma del sistema previsional”.

Las relaciones de Brasil y Argentina en el marco del Mercosur

Para los analistas de Criteria: “El nuevo dueño del sillón del Palacio do Planalto se ha reunido con Mauricio Macri en un intento de alinear intereses políticos y comerciales. La discusión central se situó en el Mercosur y su futuro cercano, al que Guedes, ministro de economía brasilero, había descalificado previamente. Los resultados del encuentro fueron más positivos de lo esperado: Brasil le ha dado luz verde a Argentina para avanzar con el acuerdo de libre comercio con la Unión Europea y el EFTA (la Asociación Europea de Libre Cambio), el cual el líder Cambiemos ha intentado firmar en repetidas oportunidades desde el 2015. Tendrá los próximos 6 meses para lograrlo desde la presidencia del bloque”.

“Otro aspecto positivo del acuerdo es la negociación que venía planteando Brasil sobre la disminución del arancel externo común (AEC) que ya ha empezado a dar sus primeros pasos: desde el país vecino ya se ha aprobado la rebaja del AEC para los sectores de tecnología e informática. A pesar que Argentina casi no participa de estos segmentos, desde la Unión Industrial Argentina (UIA) han declarado su preocupación que esto se replique hacia otras industrias y lastime el comercio entre ambos países. Otro de los temas en discusión fue el de los acuerdos macro bilaterales con países por fuera del bloque sin conceder preferencias a mercaderías con rebajas impositivas. Ambas partes ven con buenos ojos este punto debido a sus posibles acuerdos con México y Estados Unidos”.

Criteria concluye que “se comienzan a vislumbrar rápidos avances hacia una flexibilización del Mercosur y acuerdos bilaterales con miembros ajenos al bloque (negociaciones con la UE y el EFTA, Mexico y Estados Unidos)”.

Las AFPs de Chile invierten en una embotelladora de Coca-Cola

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

Las seis administradoras de pensiones de Chile se adjudicaron un 34,2% de las acciones de Cola-Cola Company en Embotelladora Andina, durante una operación de subasta organizada por Banchile Corredores de Bolsa.

Así, las AFPs compraron papeles por valor de 90 millones de dólares y ya son propietarias de 138 millones de dólares en acciones de la empresa.

Inversores extranjeros y retail, fondos inmobiliarios, compañías aseguradoras y fondos mutuos se adjudicaron otros paquetes accionarios hasta completar los 264 millones de dólares de la operación.

Coca-Cola Company sitúa la venta dentro de una estrategia para reorientar su capital.

Perspectiva para Chile en 2019: una apuesta dependiente de China

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

Una renovación de la depreciación del dólar y un posible nuevo nuevo estímulo fiscal podrían conducir a una apreciación de las commodities, las monedas y las bolsas emergentes en 2019. En este escenario, el desempeño económico de Chile depende de cómo evolucione el país asiático, según un informe de Leonardo Suárez, director de estudios de LarrainVial.

“La economía norteamericana crecería de 1,5 a 2,0% en 2019 (menos que la proyección del FMI de 2,54%) y 1% en 2020 (FMI espera 1,8%), lo que sería consistente con una moderación del alza de tasas por parte de la Fed. Por lo tanto, estarán dadas las condiciones para que se reinicie una renovada depreciación global del dólar”, señala la nota publicada en el blog de la gestora chilena.

A ello se agrega que China saldría al rescate de los mercados emergentes con un nuevo estímulo fiscal superior al 4% del PIB. El dinamismo de los mercados y de los países emergentes dependerá de la magnitud del estímulo fiscal chino. El estímulo fiscal chino podría ejecutarse a fin de año, o bien, en dos pasos. Una «dosis» a fin de año y otra después del Año Nuevo Chino (segunda quincena de febrero).

“En nuestro escenario base, después del impulso monetario y del estímulo fiscal en China, las commodities, las monedas y las bolsas emergentes se apreciarían durante 2019. En el escenario de estímulo fiscal en China, las bolsas y las monedas emergentes están baratas. Un escenario alternativo de alto riesgo es que China no haga estímulo fiscal en 2019. Y en el escenario alternativo de una economía norteamericana entrando en recesión en 2019-2020, tendríamos un renovado flight to quality: el dólar seguiría apreciándose y el estímulo de China a su demanda interna tan solo sostendría a los mercados emergentes, no los impulsaría”, escribe el director de estudios de LarrainVial.

Para el analista, “en cualquier escenario, la bolsa y el crecimiento de la economía norteamericana seguirían deslizándose por un tobogán. En el escenario alternativo de recesión global y sin estímulo fiscal en China (no es nuestro escenario), flight to quality y exponerse a bonos IG y Money Market en dólares. Los mercados (commodities, bonos corporativos y bolsas) y las monedas emergentes seguirían bajo presión en el corto plazo, ante las señales de desaceleración -de la economía global y de China- mayores a las esperadas, lo que persistiría hasta el primer trimestre de 2019. Por lo tanto, las monedas emergentes seguirían con volatilidad en el corto plazo. Las bolsas emergentes están muy baratas, pero reptarían en el piso en las próximas semanas”.

“Si China no sale al rescate de su demanda interna, el «bear market» de los commodities, las monedas y las bolsas emergentes persistiría. En este escenario, el flight to quality persistiría, las monedas, las bolsas y los bonos corporativos emergentes seguirían cayendo. No es nuestro escenario base”, añade el informe.

Si la economía norteamericana y la europea se desaceleran significativamente (nuestro escenario base), pero no entran en recesión en 2019-20 (un «big if»), los commodities metalúrgicos, las monedas y las bolsas emergentes irían de menos a más durante 2019, de tal forma que habría un espacio relevante para tener una significativa alza el próximo año.

Peso y crecimiento económico de menos a más en 2019 en Chile

Según LarrainVial, el Banco Central (BCCh) y el ministerio de Hacienda de Chile proyectan un crecimiento de 3,8% en 2019, expansión que sería liderada por la inversión fija, que se expandiría en 6% en el próximo año, según el BCCh. Si se concreta la proyección de crecimiento del instituto emisor de 3,75% para 2019, ello sería consistente con seis alzas de la TPM en el futuro, hasta llegar a la tasa neutral de 4,0-4,5% durante 2020.Chile crecería 2,5% o menos en el primer semestre de 2019, pero iría de menos a más el próximo año. Se expandiría a lo más 3,3% en 2019, tasa inferior al consenso, que espera un crecimiento del 3,5%. La depreciación cambiaria es contractiva y la apreciación cambiaria es expansiva para la demanda interna.

Sin embargo, de acuerdo al Presidente del Banco Central, Mario Marcel, «la cautela será necesaria para ponderar eventuales cambios de escenario macroeconómico que pudieran justificar un cambio de trayectoria» de la TPM. Por lo tanto, el BCCh se reserva explícitamente el derecho a reaccionar a un cambio de escenario, que sea diferente al proyectado.

“Según esto, en línea con este análisis y la propensión al cambio por parte del BCCh, la desaceleración económica frenaría la disposición del BCCh a seguir subiendo la TPM, después de aumentarla a 3,0% a fines de enero. El BCCh entraría en modo wait and see después de subir su TPM en enero. En nuestro escenario base de estímulo fiscal en China, la economía chilena recuperaría dinamismo desde el cuarto trimestre y solo desde el primer trimestre de 2020 el BCCh volvería a subir su tasa de interés. Por su parte, el peso chileno (CLP) tendría una alta volatilidad en el corto plazo y fluctuaría entre CLP 670 y CLP 710 entre diciembre y enero, para caer a CLP 600 durante el segundo semestre de 2019”, concluye el análisis de LarrainVial.

Renta fija: el reto de seguir buscando buenas rentabilidades continua en 2019

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

2018 terminó dejando la mayoría de los activos del mercado en rojo. Lograr rentabilidades atractivas ha sido un gran reto para los gestores y, según las perspectivas que manejan las gestoras para este año, seguirá siendo así los próximos doce meses. La vuelta de la volatilidad al mercado, la madurez del ciclo y las decisiones que se tomen los gobiernos y los bancos centrales marcarán los rendimientos en 2019.

“Hace un año comentábamos que casi todas las clases de activos financieros habían generado rendimientos positivos en lo que iba de año. En cambio, en 2018 hemos visto el otro lado: la volatilidad ha sido alta y el rendimiento de los activos es casi universalmente bajo. En ninguna parte es más evidente el contraste entre los dos años que con bitcoin: hasta 1703% en 2017, 74% menos que en 2018”, apunta Steven Bell, economista jefe de BMO Global Asset Management.

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Según se observa en la gráfica superior, el índice FAANG lideró el año en términos de rendimientos en moneda local con solo un 8%, pero se ha reducido significativamente desde su máximo del 37% el pasado 20 de junio. Según matiza Bell, algunos otros mercados han obtenido rendimientos modestamente positivos en términos de la moneda local en lo que va del año, pero la mayoría de los bonos corporativos, gubernamentales y corporativos obtuvieron rendimientos negativos. “La debilidad de la libra esterlina significó que los inversores del Reino Unido obtuvieron mejores rendimientos en algunos mercados extranjeros, si hubieran dejado sus posiciones sin cubrir, pero solo uno en nuestra selección alcanzó cifras dobles”, matiza.

En renta fija, los bonos gubernamentales han sufrido este año y ha perdido interés por parte de los inversores dado sus bajos rendimientos. Las gestoras consideran que el bono alemán seguirá cumpliendo su papel de activo refugio, mientras observan los potenciales rendimientos que pueden lograrse en deuda pública emergente en moneda local o moneda fuerte (aunque haya que asumir mayor riesgo y cubrir el riesgo divisa) y los bonos estadounidenses, ya que este año la administración Trump emitirá nueva deuda.

“La drástica subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense en septiembre de 2018, cuando en el tramo a diez años alcanzaron máximos de los últimos siete años tras haberse negociado en una horquilla determinada durante gran parte del año, ejerció finalmente presión sobre los títulos de elevada duración con valoraciones extremas”, apuntan desdeJanus Henderson Investors.

Respecto al crédito, desde Robeco señalan que los mercados empezaron a reaccionar a finales de 2018 a la desaceleración económica global. “El mercado de crédito lleva ya nueve meses seguidos bajando, y lo normal es que una tendencia de este tipo dure seis meses más a lo sumo. Aunque las valoraciones se sitúan ahora en niveles más atractivos, esta corrección no es todavía generalizada”, explica Sander Bus, codirector del equipo de crédito de Robeco.

Una de los aspectos que preocupa a la gestora es el alto nivel de apalancamiento que han experimentado las compañías y que en su opinión, una realidad que no se refleja todavía en su calificación crediticia. “Una recesión llevaría el apalancamiento de muchas empresas con calificación BBB a niveles de high yield, y el potencial de rebaja de calificación en este segmento del mercado es elevado”, añade Bus.

En Europa, Bus observa dos grandes diferencias con Estados Unidos: “La primera es el riesgo político. Italia sigue siendo motivo de preocupación, pero los precios del mercado ya lo reflejan así. En segundo lugar, las empresas europeas vienen mostrándose mucho más conservadoras que las estadounidenses, por lo que su apalancamiento es mucho menor. Por tanto, la distribución inadecuada del capital no es tan preocupante”.

En este sentido, desde Nordea AM apuntan al mercado europeo de high yield. “Ahora mismo la calidad crediticia del mercado europeo de high yield es bastante buena. Tenemos niveles de apalancamiento que en realidad están bastante por debajo de la crisis financiera de 2006 y 2007, por lo que los niveles son más bajos que antes de la crisis financiera y, al mismo tiempo, las tasas de interés son bastante más bajas. Ese apalancamiento adecuado combinado y la baja tasa de interés le da mucho espacio a las compañías con respecto a los pagos de intereses que tienen que hacer, por lo que la rentabilidad puede disminuir bastante antes de que sea un problema para las compañías y no puedan hacer frente a sus pagos. Creemos que este será un factor importante para mantener la tasa de interés bastante baja en el futuro e incluso si las tasas de interés aumentarán, probablemente no alcancen los mismos niveles que en las dos últimas recesiones”, argumenta Sandro Näf, consejero delegado de Capital Four Management and gestor de cartera de Nordea’s European High Yield Bond strategy.

Näf ha señalado una de las claves para este mercado el próximo año: el ritmo de subida de tipos que marquen los bancos centrales, en particular la Reserva Federal (Fed). Desde Janus Henderson Investors, coinciden en señalar que este será un tema clave que defina los mercados en 2019.

“Buena parte de lo que ocurrirá en los mercados de renta fija y en la economía se verá influido por las actuaciones de la Fed. Aunque algunos auguran que adoptará una postura aún más contundente, nosotros creemos que, dado su historial de cautela, pecará de un excesivo tono dovish. La amenaza que supone la escalada de la guerra comercial y la mayor perspectiva de ralentización del crecimiento mundial son dos factores que podrían requerir una pausa en las subidas de tipos de interés. Un segundo tema podría ser que estos tipos más altos permanezcan en el tiempo. La volatilidad de la renta variable vista en otoño no ha lastrado sustancialmente las rentabilidades de los bonos (es decir, no ha arrastrado sus precios al alza). Estos tipos más altos, aunque se mantienen por debajo de sus niveles históricos, podrían ejercer presión en los beneficios y el crecimiento económico. Sin embargo, la ausencia de inflación debería mantener a raya las rentabilidades de los bonos con vencimiento más lejano, lo que daría lugar a un aplanamiento de la curva de tipos. Ahora bien, una curva más plana, o incluso invertida, no presagia una recesión, debido en parte a unas primas a plazo inferiores”, explica Nick Maroutsos, codirector de bonos globales de la firma.

La forma de la curva de tipos ofrece pistas valiosas para los inversores

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

El tiempo ha demostrado que tener en cuenta la forma de la curva de tipos de los bonos puede ser valioso para los inversores de renta fija a la hora de pensar su presupuesto de riesgo. Históricamente, los mercados de crédito han tenido un desempeño diferente dependiendo de la pendiente de la curva de tipos.

Como se ilustra en el gráfico, los bonos corporativos, que han seguido a curvas de interés abruptas -en este caso definidas como más de 200 puntos básicos entre los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos y diez años- han producido posteriormente un exceso positivo en el rendimiento en promedio. Pero, el crédito ha ofrecido muy poco exceso de rendimiento tras una curva aplanada, así como que el exceso de rendimiento se retrasa significativamente después de periodos en los que la curva ha estado invertida.

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Una curva relativamente invertida, tal y como la que se puede observar en la actualidad, a menudo a ha anunciado una desaceleración económica o algo peor. En MFS creemos, como mínimo, que implica una continuación en la volatilidad para los activos de riesgo. Pero si bien esta señal es significativa, no debería hacer que los inversores corran hacia la puerta de salida.

En la actualidad, nuestra postura defensiva en las carteras de renta fija se basa en nuestras preocupaciones por los fundamentales de las empresas. A través de la información recabada por nuestra plataforma de research global, nos preocupa el excesivo apalancamiento corporativo y los insostenibles márgenes. La forma de la curva de rendimiento de hoy en una medida adicional basada en el mercado que coincide con nuestra visión cautelosa.

Columna de Robert M. Almeida, estratega de inversión global, y Soami Kohly, gestor de carteras de renta fija, en MFS Investment Management.

Brian O’Reilly, nombrado jefe de estrategia de mercado de Mediolanum Asset Management

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Mediolanum Asset Management, compañía irlandesa de gestión de activos de Mediolanum Banking Group, ha anunciado la incorporación de Brian O’Reilly como nuevo jefe de estrategia de mercado. Según ha explicado la gestora, esta incorporación está en línea con las realizadas por Mediolanum AM durante los últimos meses, como por ejemplo el fichaje de David Holohan, director de estrategia de renta variable, o el de Astrid Schilo, nuevo estratega de multiactivos.

Desde su nuevo cargo, O’Reilly reportará directamente a Christophe Jaubert, director de desempeño de inversiones de la firma. Será el encargado de gestionar al equipo responsable de la asignación de activos en todas las clases de activos, además de elaborar la visión de mercado de la gestora. Por último, desde Mediolanum AM puntualizan que O’Reilly formará parte del Comité de Inversiones de la gestora.

O’Reilly cuenta con 20 años de experiencia en el sector y se une a Mediolanum AM desde Davy, donde ocupaba el cargo de jefe de inversiones y director de estrategias de inversión, con sede en Dublín. Comenzó su carrera profesional en Goldman Sachs antes de unirse a UBS Warburg en 2000 como miembro del equipo de estrategia macro global de alto nivel del banco de inversión. Luego trabajó para UBS Wealth Management en Nueva York durante la crisis financiera, antes de ser nombrado director de investigación en Londres.

A raíz del nombramiento Furio Pietribiasi, director general de Mediolanum AM, ha señalado que esta incorporación se produce “en un momento en que la industria tiende a consolidarse, nosotros continuamos invirtiendo en nuevos talentos y ampliando la experiencia de nuestro equipo. Esto es un ejemplo de nuestra constante determinación por reunir un grupo de inversión de calidad envidiable».

Nordea Asset Management incorpora otro producto de renta fija a su gama STARS

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Los fondos de renta fija que realmente implementan criterios sociales, medioambientales y de gobierno corporativo (en inglés, ESG) en su proceso de inversión permiten abordar la inversión responsable desde un enfoque relativamente innovador. El mercado está empezando a percatarse de que los problemas relacionados con los criterios ESG pueden plantear un riesgo de crédito considerable en el plano de la deuda pública, algo de lo que los inversores en mercados emergentes son cada vez más conscientes.

El nuevo Fondo de Nordea Asset Management NAM ofrece a los inversores una oportunidad exclusiva para invertir en deuda emergente con los criterios ESG integrados en el proceso. «En vista de la creciente importancia económica de los mercados emergentes, resulta probable que la deuda de este universo siga ofreciendo una rentabilidad ajustada al riesgo atractiva a medio/largo plazo», comenta Thede Rüst, responsable del equipo de deuda emergente en Nordea y gestor del fondo. «Además del sólido perfil de riesgo/remuneración y de las interesantes valoraciones que presenta la deuda emergente, el Fondo se beneficia de un exclusivo modelo ESG que va más allá de la mera aplicación de una lista de exclusión», añade. Los miembros del equipo de gestión de la cartera participan en grupos de trabajo internacionales y foros colaborativos con el fin de interactuar con los gobiernos y ayudarles a identificar asuntos clave en materia ESG en el seno del universo emergente.

El equipo también colabora estrechamente con el galardonado equipo de inversión responsable de Nordea AM. «Del mismo modo que el riesgo ESG es un factor de relevancia en el segmento de la renta variable emergente, también puede revestir una importancia especial en el ámbito de la deuda emergente», declara Marjo Koivisto, corresponsable del equipo de inversión responsable en Nordea AM. «El Fondo tiene por objeto batir a su índice de referencia y brindar unas rentabilidades sostenibles y una práctica responsable a largo plazo mediante la aplicación de un perfil ESG mejorado en comparación con el mercado general», concluye Koivisto.

Mirabaud subvenciona el acceso gratuito al Museo de Arte Moderno y Contemporáneo de Ginebra

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Fundado en Ginebra en 1819, Mirabaud, grupo internacional con actividad en el sector bancario y financiero, celebra este año su bicentenario. Por ese motivo, la entidad ha decidido colaborar para que la entrada al Museo de Arte Moderno y Contemporáneo (MAMCO) de Ginebra sea gratuita durante todo 2019. Gracias a la subvención excepcional afrontada por Mirabaud, el acceso al MAMCO, que habitualmente implica un coste de 15 francos suizos, no supondrá ningún coste para todos los visitantes del centro, sin excepción, hasta el 31 de diciembre de 2019.

«A lo largo de sus 200 años de historia, Mirabaud siempre se ha interesado por la protección del patrimonio, incluido el artístico. Para nosotros, el apoyo al arte contemporáneo es una filiación natural. El arte contemporáneo nos abre los ojos y el espíritu, despierta emociones fuertes y nos incita a ver el mundo de forma diferente. Es para permitir a todos compartir estas emociones y acceder a la cultura y a los valores que vehicula el arte contemporáneo, por lo que Mirabaud ha decidido facilitar a todos la gratuidad de acceso al MAMCO en 2019», explica Lionel Aeschlimann, socio gestor de Mirabaud.

Actor comprometido con la proyección de Ginebra, Mirabaud colabora con varias entidades y aconteci- mientos culturales y deportivos, como el Bol d’Or Mirabaud, el festival ‘Geneva Lux’, la asociación Quartier des Bains o Geneva.art, por citar solo algunos ejemplos. Los vínculos entre Mirabaud y el MAMCO existen desde tiempo atrás. De hecho, uno de los antiguos socios de Mirabaud es miembro fundador del museo Fue en 2017 cuando se dio un paso más, oficializándose una asociación entre la entidad y el museo.

Fiel a su apuesta por el arte y la cultura, Mirabaud colabora también con la Feria Internacional de Arte Contemporáneo (Fiac), la obra monumental de la parisina Plaza Vendôme, y el Zurich Art Weekend, acontecimiento público que implica a museos, entidades y galerías durante un fin de semana en la ciudad helvética.

El horario de visita del MAMCO es de martes a viernes, desde las doce del mediodía hasta las seis de la tarde y, el fin de semana, desde las once de la mañana hasta las seis de la tarde. La agenda de actividades y toda la información complementaria se puede consultar en la propia web del museo.

Crece la aceptación de la tecnología de pago sin contacto en México

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

Mastercard, empresa de tecnología en medios de pago y iZettle, han habilitado la tecnología de pago sin contacto en cerca de 100.000 terminales punto de venta del agregador en México.

“iZettle juega un importante papel en el país ya que, gracias a nuestros servicios, más negocios pueden aceptar pagos con tarjeta, administrar su negocio y así aumentar sus ventas. Ayudamos a que las empresas aprovechen los beneficios de los servicios financieros digitales y disruptivos, como aceptar pagos sin contacto de manera fácil, segura y rápida. Comenzamos por revolucionar los pagos móviles en México y ahora ofrecemos el primer lector de tarjetas móvil en el país que acepta este tipo de pagos. Los pagos sin contacto permiten reducir el tiempo de pago, haciendo más rápida la fila de espera, y brindan una mejor experiencia a los clientes”, comentó Luis Arceo, Country Manager de iZettle México.

“Incrementar la aceptación es un pilar fundamental en la construcción del ecosistema de pago sin contacto y nos entusiasma mucho este gran avance logrado por nuestro socio comercial iZettle. En Mastercard creemos firmemente que esta tecnología revolucionará la manera de realizar compras en México gracias a su conveniencia, seguridad y velocidad; como lo está haciendo en otras partes del mundo, donde la adopción es exponencial”, afirmó por su parte Guillermo Escobar, vicepresidente ejecutivo comercial de Mastercard para México y Centroamérica.

Muchos países han adoptado este nuevo método de pago: en Australia más del 93% de las transacciones se realizan con tecnología de pago sin contacto; en Europa la cifra alcanza los 50%; Costa Rica ya cuenta con el 28% y en el Reino Unido, las transacciones sin contacto han superado las transacciones con Chip o PIN.

Los avances en la aceptación de los pagos sin contacto demuestran que México está experimentando crecimiento digital importante como lo señala el Índice de Evolución Digital para Latinoamérica y el Caribe. Y esto gracias al impulso de estabilidad de sus instituciones, áreas de innovación y recientes mejoras en la infraestructura de tecnología de la información y la comunicación (ICT) orientada a satisfacer las demandas de bienes y servicios digitales.

La tecnología de pago sin contacto tiene un gran potencial para desplazar el efectivo en éstas compras así como impulsar la inclusión financiera y el desarrollo económico del país.

Mastercard está desarrollando una estrategia integral para fortalecer el ecosistema de pagos sin contacto en México: con los comercios para crecer la aceptación, con las instituciones financieras para ampliar el numero de tarjetas y con el consumidor para dar a conocer los beneficios de este nuevo medio de pago.