LatAm archivos - Página 1565 de 2319

Santander Private Banking, ‘Mejor Banca Privada’ en América Latina, España, Portugal, Argentina, Chile y México, según la revista Euromoney

Santander Private Banking ha ganado el mayor número de premios de su historia en el certamen anual de banca privada de la revista Euromoney y es incluido entre las diez mejores bancas privadas del mundo. Fue reconocida como ‘Mejor Banca Privada’ en general en América Latina y en cinco de sus principales mercados (España, Portugal, México, Chile y Argentina). También ganó como ‘Mejor Banca Privada’ para el segmento de altos patrimonios y por su avanzado uso de tecnología en América Latina y en cuatro de sus principales mercados (España, Portugal, México y Chile).

Estos premios, en su decimosexta edición, son otorgados como resultado de una votación realizada entre más de 2.000 entidades del sector como bancos, gestoras y family office, entre otros.

Victor Matarranz, el director de la división de Wealth Management de Banco Santander que integra los negocios de Private Banking, Asset Management y Seguros a nivel global, afirmó: “El reconocimiento por parte de Euromoney a Santander Private Banking como mejor banca privada en el mayor número de geografías de su historia es prueba del progreso hecho por la entidad en el último año. Ha consolidado su presencia en los principales mercados del banco y sigue añadiendo valor para sus clientes, ofreciendo una propuesta realmente global acompañada por un profundo conocimiento de sus mercados a nivel local y un servicio que satisface las necesidades de los clientes estén donde estén.”

Merianne Smith, directora general en Chile de Santander Private Banking, sostuvo que “este año nuevamente nos reconocen que contamos con una propuesta de valor global e integral en el mercado, a través de la cual entregamos la mejor de las asesorías para la toma de decisiones, ofreciendo servicios de administración de cartera, financiación y operativa bancaria según las necesidades de cada cliente, lo que nos permite a su vez construir relaciones de confianza junto a ellos”.

Santander Private Banking ofrece a sus clientes un servicio personalizado y cercano, gracias a un equipo de banqueros privados especializados en España, Brasil, Chile, México, Portugal, Reino Unido, Estados Unidos y Argentina, entre otros. Cuenta con una red de unas 100 oficinas especializadas que emplean a 2.000 profesionales. Santander Private Banking cuenta con volumen gestionado de 195.000 millones de euros en todo el mundo a cierre de 2018. Forma parte de Banco Santander el mayor banco de la zona euro por capitalización bursátil.

Nuevos nombramientos en la división latinoamericana de banca privada de Credit Suisse IWM

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Según un comunicado realizado por Jorge Fernández Amann, responsable de Credit Suisse para América Latina, la división latinoamericana de banca privada de Credit Suisse (International Wealth Management, IWM) ha realizado importantes cambios en su equipo de gestión.

Fernández Amann destaca en su comunicado la importancia de la región para la división, “Latinoamérica reviste una importancia clave para la estrategia de crecimiento de la división de banca privada de Credit Suisse (IWM, por sus siglas en inglés). El futuro de IWM LatAm radica en el potencial de crecimiento de la franquicia en todos los mercados en los que opera: México, Cono Sur, Comunidad Andina y Gestores Independientes de Patrimonios (EAM) situados en América Latina.” A los cuatro nombramientos anunciados en el comunicado, se une el de María Vega Ibañez de La Cruz, el pasado mes de enero. como Deputy Head Client Management Cono Sur, con lo que ya suman cinco las contrataciones que Credit Suisse IWM ha llevado a cabo durante 2019 para apoyar el crecimiento en Latinoamérica.

Además, aclara que estos cambios reafirman que el eje central de su estrategia es el cliente y añade “con estos nuevos nombramientos, estamos seguros de que contamos con las personas adecuadas para fortalecer nuestra oferta a los clientes y hacer crecer nuestro negocio. Estas nuevas incorporaciones a Credit Suisse son una muestra más del compromiso con la región y nuestros clientes”.

Así pues,“Ricardo Castillo ha sido nombrado, con efecto inmediato, responsable de Advisory & Sales y miembro del IWM LatAm Management Committee. También dirigirá el equipo de Investment Consulting para el Cono Sur. Ricardo, procedente de JP Morgan, cuenta con una reconocida trayectoria de cerca de más de 15 años en varios cargos de inversión: asesoría en inversiones y ventas, asignación de activos en diferentes clases de activos y soluciones tácticas y/o temáticas de negociación y cobertura. Últimamente ha desempeñado el cargo de Global Investment Specialist con cobertura de UHNWI, especialmente para Chile y Argentina. Ricardo estará ubicado en Ginebra.”

Además, la entidad ha realizado los siguientes tres nombramientos dentro del equipo de Wenceslao Browne en oficina de Ginebra que según el comunicado de Fernández Amann “demuestran nuestro compromiso con el crecimiento de nuestro negocio a través de un mayor enfoque en el cliente, concretamente en nuestra región del Cono Sur, pero también en la Comunidad Andina.”

“Marco Pacheco Romero se incorpora desde JP Morgan, como Senior Relationship Manager para el Cono Sur y reportará a Wenceslao Browne. Cubre específicamente Argentina, Chile y Perú y cuenta con una experiencia combinada de 20 años en banca privada, préstamos e inversiones alternativas. En el pasado dirigió equipos de crédito y desempeñará un papel adicional para centrarse en el crecimiento de nuestra estrategia enfocada a los clientes UHNWI como responsable de Lending, donde formará parte de nuestro Comité Directivo.”

“Andrés Martín Cazenave, tambien procedente de JP Morgan se incorpora como Senior Relationship Manager para el Cono Sur centrándose en Argentina, Chile, Uruguay y Colombia y reportará a Wenceslao Browne. Andrés acumula más de 25 años de experiencia en gestión de patrimonios e inversiones en varias instituciones en Argentina, EE. UU. y Suiza. Anteriormente cubrió principalmente los mercados del Cono Sur (Argentina, Chile, Uruguay) tras haberse ocupado en el pasado del desarrollo de los mercados de la Comunidad Andina (Colombia y Ecuador) y América Central”

“Rodrigo Pitre Méndez se incorpora desde J. Safra Sarasin, como Senior Relationship Manager para el Cono Sur y reportará a Wenceslao Browne. Rodrigo cuenta con 20 años de experiencia en banca privada en Argentina, Bahamas, Uruguay, Estados Unidos y últimamente en Suiza, donde reside desde 2013. En 2013 se trasladó desde Miami, donde pasó cuatro años desarrollando una cartera argentina para unirse a otra institución en Ginebra. Desde 2013 está a cargo del desarrollo de una cartera para el Cono Sur.”

Los socios de SINGULAR AM nos revelan su estrategia de entrada en el mercado chileno

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Singular Asset Management es la nueva gestora creada, hace tan sólo unos meses, por ex gestores del Grupo Security, un equipo bien engranado que lleva más de 10 años trabajando juntos y con un volumen de activos bajo gestión en el segmento institucional que avalan su trayectoria como equipo.

La administradora acaba de estrenarse en el mercado chileno con dos ETFs: ETF Singular Global Equities y ETF Singular Chile Corporativo y la razón detrás de la elección de estos dos productos para su debut ha sido para Pablo Jaque, uno de los socios fundadores de Singular AM, que “estos dos ETFs permiten de una manera simple y fácil armar un portafolio bien diversificado de acciones globales con una cartera de bonos corporativos como base.”

Además, Jaque resalta la liquidez de estos productos, que permiten dotar de flexibilidad a las carteras, ajustarlas al perfil de riesgo y al momento de mercado y explica “una de las ventajas de la estructura de un ETF, es la liquidez que te entregan. Esto te permite balancear a tu preferencia ambos productos, y combinarlos de acuerdo al perfil de riesgo que más te acomode y cambiarlo también cuando quieras sin ninguna restricción. En resumen, con estos dos fondos, tienes una herramienta de ahorro muy potente.”

Singular AM ha sido también noticia al ser los pioneros en lanzar el primer ETF de renta fija corporativa en el mercado chileno. El ETF replica el índice RiskAmerica Corporativo Liquidez Lite, un índice público, compuesto en un 77% por bonos del sector bancario, 48 emisiones y una duración actual de 3 años. Sobre el mismo y al ser preguntado por la liquidez, una de las principales dificultades que se asocian a los ETF de renta fija, Jaque se muestra tranquilo y añade “este es un índice construido especialmente pensado en soportar la estructura de un ETF, por lo tanto, los filtros de liquidez que contempla son lo suficientemente estrictos en ese sentido”.

En términos de retorno, la TIR actual del índice en UF es 1,84% pero en términos de rentabilidad a largo plazo Jaque puntualiza “la rentabilidad del índice es comparable al mejor fondo E (en términos de retorno) de los últimos 10 años, por lo tanto, es una excelente base para complementar con un ETF accionario global u otro tipo de activos de mayor riesgo”.

En cuanto a la acogida que están teniendo estos productos en el mercado se muestran muy satisfechos, aunque reconocen que aún tienen mucho camino que recorrer en términos de volumen de activos. En el futuro, sin embargo, les gustaría complementar la oferta con productos que reflejen el ADN de renta fija del equipo con “fondos menos genéricos, que apunten a estrategias más de nicho”, concluye Jaque.

La administradora también distribuye los fondos Oaktree Capital Management en Chile y Perú desde 2012, una compañía líder en el manejo de activos alternativos con enfoque en estrategias de crédito. El equipo ha levantado un total de 640 millones de dólares en ocho fondos diferentes y Jaque destaca la solidez de su relación y su fuerte potencial: “Oaktree es para nosotros mucho más que una marca. Los conocemos desde el 2010 y ya son muchos años trabajando juntos. Nos sentimos muy afortunados de representarlos y creemos que hay mucho camino aun por recorrer

Prodigy Network sobrepasa los 500 millones de dólares en activos securitizados

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

Cada vez más, los inversionistas analizan alternativas no correlacionadas con los mercados de acciones y bonos. Es por eso que plataformas globales de inversión y desarrollo de activos inmobiliarios como Prodigy Network a través del programa de securitización de activos de FlexFunds, dan acceso a oportunidades de inversión en activos inmobiliarios comerciales de calidad institucional en Estados Unidos.

Prodigy Network ha logrado recaudar más de 690 millones de dólares, conectando más de 6.500 inversionistas de 42 países y 27 estados norteamericanos. Su portafolio, con un valor proyectado de 1.000 millones, incluye 6 edificios en Manhattan y 2 en Chicago IL.

FlexFunds ha securitizado mas de 25 activos y bienes inmuebles para Prodigy Networks, superando los 500 millones de dólares desde que comenzó su relación en 2013, convirtiéndose en una solución flexible para acceder a mercados de capital internacionales para proyectos inmobiliarios. Inversionistas tanto particulares como institucionales pueden participar del proyecto desde su cuenta ya existente de banca privada o de corretaje.

Según Lisandro Videla, vicepresidente de distribución de Prodigy Network «El programa de securitización de FlexFunds ha transformado nuestro negocio brindando un nuevo canal de distribución para nuestros proyectos. A través de la Banca Privada hemos conectado a miles de inversores en todo el mundo a inversiones de calidad institucional a las que no tenían acceso anteriormente; en esto radica gran parte del éxito de nuestro modelo de negocio que nos ha convertido en un referente en la industria inmobiliaria. Adicionalmente, FlexFunds ha otorgado un nivel adicional de auditoría y control a la estructura de inversión.»

Mario Rivero, CEO FlexFunds declaró: «Como proveedor de servicio líder en securitización de activos de terceros, FlexFunds da acceso a mercados de capital globalmente. Para poder securitizar sus activos con FlexFunds, nuestros clientes deben cumplir estrictos requisitos legales y operativos, por lo que felicitamos a Prodigy Networks al haber superado los 500 millones de dólares en bienes inmuebles titulizados. Esto es una muestra de la idoneidad de las soluciones de FlexFunds para los gestores de activos de bienes raíces».

Prodigy Network nombra a Rodrigo Acevedo director para el Cono Sur

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Prodigy Network, una plataforma de inversión inmobiliaria de los Estados Unidos, designó al argentino Rodrigo Acevedo como director para el Cono Sur. Entre sus responsabilidades tendrá la creación de equipos de trabajo en Argentina, Chile, Uruguay y Brasil para tener una relación cercana con asesores financieros, brokers, family office y multifamily offices. Esta designación es parte del plan de expansión y crecimiento de Prodigy Network, para el cual la empresa ha contemplado atender al mercado por regiones y en forma aún más personalizada.

Con más de doce años de experiencia en roles comerciales y financieros, Acevedo anteriormente se desempeñó como Head Sales Specialist para Sudamérica en Thomson Reuters –Santiago de Chile-, donde desarrolló su carrera profesional distribuyendo los productos de la compañía en países como Argentina, Chile y Perú, liderando exitosos equipos de ventas. A su vez, ocupó distintas posiciones en Thomson Reuters – Buenos Aires; Lulu Press, en North Carolina, USA; y el Grupo Farallón Desarrollos Inmobiliarios en Buenos Aires, entre el 2006 y 2014.

Acevedo es graduado en Administración de Empresas de la Universidad del Salvador (Argentina) y cuenta con posgrados en Finanzas Corporativas de la Universidad Católica Argentina.

Franklin Templeton lanza un nuevo fondo buy&hold de renta fija con un horizonte de inversión a cinco años

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Franklin Templeton ha anunciado el lanzamiento de Franklin Target Income 2024 Fund, un subfondo de Franklin Templeton Opportunities Funds (FTOF) registrado en Luxemburgo, que sigue una estrategia buy&hold. La firma considera que esta nueva estrategia da a los inversores acceso a un nivel predecible e rendimientos mientras mantiene como objetivo la preservación del capital.

La gestora ha iniciado un periodo de oferta pública para acceder a este nuevo fondo que estará abierto desde el 4 de febrero hasta el 5 de abril, periodo durante el cual se adquirirán los activos. El nuevo fondo intentará obtener ingresos regulares en un horizonte de inversión fijo de cinco años invirtiendo principalmente en securities denominados en euros de empresas de todo el mundo, incluidos los mercados emergentes, en los que el equipo de gestión tiene la firme convicción de poder preservar el capital hasta la fecha del vencimiento.

El objetivo de Franklin Target Income 2024 Fund tendrá un horizonte y una estrategia de inversión de cinco años, por lo tanto una vez que se acaba el periodo de suscripciones el 5 de abril, no se admitirán nuevos suscriptores hasta que el fondo llegue a su fecha de vencimiento. Según ha explicado la gestora, esta estrategia está pensada para que los inversores aguanten la inversión hasta que los bonos venzan en 2024. “La selección de valores se centrará en minimizar el riesgo de incumplimiento y distribuir el cupón, y el fondo buscará devolver el 100% del valor capital inicial al final del plazo de vencimiento”, explican desde Franklin Templeton.

El fondo estará gestionado por David Zahn, responsable de renta fija europea, y por Rod MacPhee, vicepresidente y gestor de carteras del Grupo Franklin Templeton Renta Fija, desde Londres. El equipo de inversión realizará un análisis top-down de las tendencias macroeconómicas combinado con un análisis bottom-up de los fundamentales para identificar las principales oportunidades de inversión, beneficiándose la plataforma de renta fija que tiene Franklin Templeton.

“Teniendo en cuenta que el BCE mantendrá los tipos de interés bajos y sin cambios probablemente hasta finales de 2021, invertir en una cartera diversificada de crédito corporativo creemos que nos dará acceso a un rendimiento atractivo para los inversores. La deuda corporativa investment grade y high yield tienen riesgos pero, dado lo que han crecido los diferenciales a lo largo del año pasado, creemos que son activos que compensarán al inversor ese nivel de riesgo”, apunta Zahn.

Por su parte, Vivek Kudva, managing director para EMEA e India de Franklin Templeton, apunta que “estamos satisfechos de ofrecer este fondo con estrategia buy&hold para los inversores europeos ya que ofrece un mayor grado de previsibilidad en los rendimiento en comparación con otros. Creemos que cuenta con una cartera diversificada que representa una buena solución para aquellos inversores que estén buscando rendimientos constantes y predecibles”.

La larga marcha verde de China

| Por IreneValiente | 0 Comentarios

Los legisladores de Pekín no pueden permitirse que la contaminación afecte al bienestar económico y social. Este sector se trata de un motor estructural del que pueden aprovecharse los inversores más inteligentes.

La huella de carbono

Este año, China alcanzará un nuevo hito en su determinación de reducir la huella de carbono si puede consolidar su posición como el mayor importador del mundo de gas natural, tras haber superado recientemente a Japón. El país es el mayor emisor de dióxido de carbono del mundo y, al mismo tiempo, un líder clave en el cambio medioambiental. Esta paradoja engloba tanto su vertiginoso desarrollo económico como su necesidad urgente de modernización.

Un elemento clave de las reformas de China es el cambio del carbón a gas natural para satisfacer sus necesidades energéticas, tanto industriales como domésticas. Aunque también se trate de un combustible fósil, el gas natural emite un 50 % menos de CO2 que el carbón. China importa la mayoría del gas desde Australia y la costa del Golfo estadounidense, aunque cada vez busca más suministro en Asia central y está mejorando sus redes de infraestructuras y gasoductos.

El crecimiento del sector de gas natural y las industrias asociadas que ha provocado este cambio está generando oportunidades para los inversores, siempre que estén dispuestos a buscar empresas que podrían beneficiarse de ello.

Energías renovables

China está comprometida de forma similar con las energías renovables, un sector al que destinó 126.000 millones de dólares solo en 2017, lo que supuso un 45 % de la inversión total mundial, según datos de las Naciones Unidas. Ese año, instaló 53GW de energía solar, más que el conjunto del mercado global en 2014.

La caída de los costes y unos tipos para la financiación de proyectos a niveles bajos de récord han facilitado estas circunstancias. Los costes de generación de energía solar cayeron un 90 % en diez años hasta 2017, según Reuters, lo que impulsó la aparición de paneles en los parques industriales y en los tejados de los hogares por toda China.

Sin embargo, el aumento en el coste de este tipo de inversión, a veces por sus bajos retornos, ha hecho que Pekín esté trabajando para retirar los subsidios a fabricantes y desarrolladores y reducir así la carga sobre el Estado. Esto significa que la industria deberá poner en marcha innovaciones tecnológicas y economías de escala para mejorar la eficiencia, al tiempo que busca el apoyo del sector privado. También hay oportunidades en las empresas que pueden beneficiarse del foco del Gobierno en las energías renovables.

La energía eléctrica

La electrificación es otro segmento que, aunque incipiente, tiene un gran potencial. China registró la mitad de las ventas de coches eléctricos en el mundo en 2017, cuando, a nivel mundial, se alcanzó la cifra total de 1,1 millones. Aunque la cantidad es minúscula si se compara con la de vehículos ligeros convencionales, entre 2012 y 2017, la tasa anual de crecimiento compuesto para los eléctricos fue del 66 %. Asimismo, las ventas de autobuses eléctricos aumentaron un 30% en 2017, y China representó el 99 % del mercado mundial.

De nuevo, los aspectos financieros han impulsado el crecimiento. El coste de las baterías de iones de litio que impulsan los vehículos eléctricos ha caído cada año desde 2010 en medio de tecnologías mejoradas y economías de escala por parte de los fabricantes. Sin embargo, mucho depende del coste de los metales de origen, como el litio y el cobalto.

Con las tarifas actuales, Bloomberg New Energy Finance prevé que, a mediados de la década de 2020, la vida útil de un vehículo eléctrico podría comenzar a superar la de un motor de combustión interna en la mayoría de los mercados. A finales de ese periodo, el desembolso inicial de un vehículo eléctrico podría ser incluso más barato. Esto podría hacer que los vehículos eléctricos concentrasen más de la mitad de las ventas mundiales en 2040.

Está claro que este será un tema de discusión para las autoridades políticas a lo largo de este año. Aquellas medidas que busquen promover la instalación generalizada de infraestructuras de carga eléctrica generarán más pistas para los inversores.

La lucha contra el calentamiento global

Finalmente, la necesidad de China de solucionar sus graves problemas de contaminación coincide con la tendencia mundial. El pasado octubre, el Panel Intergubernamental del Cambio Climático advirtió de que, al ritmo actual, el calentamiento global diezmaría los arrecifes de coral y los rendimientos de los cultivos. Además, terminaría provocando la extinción de algunas especies de animales y plantas y el aumento del nivel del mar desplazaría a las poblaciones costeras en la segunda mitad del siglo.

Los gobiernos se están viendo obligados a tomar medidas, y China se encuentra a la vanguardia de este movimiento. Como con cualquier tendencia estructural, los inversores deberían estar buscando oportunidades.

Tribuna de David A. Smith, director de Gobierno Corporativo para Asia en Aberdeen Standard Investments

El ruido político desvía la atención del desarrollo de las ciudades

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Un nuevo estudio de la gestora de inversiones inmobiliarias Nuveen Real Estate pronostica que aquellos sectores alternativos que no están del todo consolidados, como por ejemplo el segmento de residencias de estudiantes, registrarán un comportamiento positivo en el mercado europeo en 2019. La firma resalta la importancia de adoptar un enfoque de inversión articulado en torno a las ciudades de cara al próximo año. Además, destaca urbes como París, Berlín y Madrid a corto plazo. A largo plazo, la firma pone su atención en Fráncfort, Luxemburgo, Lisboa, Ámsterdam y Viena.

La firma prevé que el sector logístico seguirá mostrando unos elevados niveles de demanda en 2019, no solo en emplazamientos estratégicos, sino también en nodos cada vez más pequeños de la red europea. Se espera que el periodo de reducción de las rentabilidades, que dura ya diez años, llegue a su fin en 2019, aunque las predicciones siguen apuntando a un aumento de los alquileres a medio plazo. Con todo, las perspectivas a largo plazo continúan resultando atractivas.

Nuveen Real Estate revela que un gran número de mercados de ocupación de oficinas se están beneficiando del dinamismo del crecimiento de los alquileres, apuntalado por el buen tono de las tasas de alquiler y la escasez de la oferta nueva. En 2018, la continuidad del crecimiento resultó evidente en Berlín, Fráncfort, Múnich, Ámsterdam, las ciudades nórdicas y determinadas urbes del sur de Europa, como Barcelona, Madrid, Lisboa, Roma y Milán. De cara al próximo año, se espera que Dublín, las ciudades alemanas de primer nivel y los submercados de París sigan mostrando un buen comportamiento.

El sector retail europeo acusó la caída de la confianza de los inversores y las noticias negativas durante 2018. Esta tendencia se mantendrá el año que viene, aunque con diferentes intensidades en cada país. Tanto los centros outlet como los establecimientos de alimentación siguen demostrando resistencia y registraron una mejor evolución frente a otras clases de activos.

«Seguimos viendo cómo las consecuencias de la crisis financiera mundial —principalmente el abaratamiento del crédito y el surgimiento de movimientos populistas— afectan a la zona del euro, y lo continuarán haciendo durante los próximos años. Los acontecimientos políticos complejos, como el Brexit, siguen generando ruido, pero tenemos cada vez más pruebas de que las dinámicas de las ciudades están imponiéndose a las tendencias de los países», señaló Stefan Wundrak, director de Estudios Europeos de Nuveen Real Estate.

Resulta más sencillo hablar de riesgos que de oportunidades en la fase final del ciclo, pero varios sectores, como el de vivienda y el logístico, así como diversas ciudades, como Berlín y Viena, siguen presentando argumentos de inversión de gran solidez», añadió Wundrak.

La negociación con China: parte de los deberes de Donald Trump a corto plazo

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

A medida que nos adentramos en 2019, muchos inversores no ven el momento de cerrar uno de los capítulo más importantes que se abrieron en 2018: las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. Dejando a un lado los tweets de Donald Trump, presidente de Estados Unidos, las negociaciones entre ambos países continúan.

En opinión de Sébastien Galy, responsable senior de estrategia macroeconómica en Nordea Asset Management, el acuerdo entre ambos países no debería hacerse esperar mucho. “Alcanzaron una tregua de 90 días después de que el país asiático prometiera adquirir una importante cantidad de bienes estadounidenses; la intención era buena, pero las importaciones de soja se desplomaron con fuerza. Tanto EE. UU. como China saben que el acuerdo debe apuntalar la candidatura del presidente de cara a 2020”, apunta y estima que podríamos ver un primer acuerdo en el primer trimestre de este año.

Misma opinión comparte Olivier de Berranger, director de Gestión de Activos de La Financière de l’Echiquier, quien además apunta que la esperanza sobre un acuerdo próximo está alimentando los mercados. Según destaca Barranger las negociaciones avanzan –el límite será el 1 de marzo– y lo que trasciende es un posible “programa de seis años para que China aumente las importaciones procedentes de Estados Unidos, con objeto de corregir el desequilibrio comercial entre ambos países. Sin embargo, hay algo cierto: los próximos 30 y 31 de enero tendrán lugar, en Washington, nuevas conversaciones entre representantes chinos y estadounidenses”.

Por lo contrario, si las negociaciones se en callasen, el mercado lo resentirá. “Los rumores apuntan a que EE. UU. ha rechazado las ofertas de China sobre la celebración de reuniones preliminares por falta de avances en aspectos clave de las negociaciones. Esta incertidumbre ha lastrado ligeramente los mercados de renta variable y respalda la demanda de activos refugio como los treasuries estadounidenses. Pero al mercado no solo le preocupa el acuerdo comercial entre EE. UU. y China. El partido demócrata ha propuesto renegociar el Tratado Estados Unidos-México-Canadá (USMCA, por sus siglas en inglés), lo que deja claro que la posición del presidente Trump ha perdido fuerza ahora que los demócratas dominan la Cámara de Representantes. Tras empezar el año con contundencia, el mercado se está tomando un respiro para ver cómo evolucionan estos temas”, afirma Paul Flood, gestor de Newton, parte de BNY Mellon.

Estados Unidos: una clave global

Las gestoras y analistas siguen apuntando a que estas tensiones comerciales son clave para la evolución de la economía global este año. En 2018, “Estados Unidos registró un robusto crecimiento como resultado de los estímulos fiscales mientras que otras regiones también crecían por encima de la media gracias a unas políticas monetarias expansivas y a una sólida demanda privada. Sin embargo, a medida que fue avanzando el año, los temores sobre la economía mundial y los acontecimientos políticos acabaron generando volatilidad y una fuerte aversión al riesgo”, pone en contexto Jordy Hermanns, gestor de fondos multiactivos en Aegon Asset Management, a la hora de hablar de la situación actual del país.

En opinión de Hermanns, esta situación se prolongará porque, por un lado, estamos entrando en la fase tardía del ciclo económico y, por otro, el fin de las medidas de estímulo –como las rebajas fiscales en EE. UU. o la expansión cuantitativa– y los crecientes problemas de capacidad se traducirán en una ralentización del crecimiento. “Es probable que esta desaceleración venga acompañada de incertidumbre ligada a las políticas monetarias y de una mayor volatilidad. Y, además de las cuestiones económicas, también nos enfrentamos a diversos retos de naturaleza geopolítica, como el Brexit o las persistentes tensiones comerciales entre China y EE.UU.”, matiza.

En los últimos años, Estados Unidos ha registrado una fuerte creación de empleo porque la expansión económica respaldaba la contratación de trabajadores cualificados. Sin embargo, esta recuperación del mercado laboral ha llevado el desempleo por debajo del 4%, por lo que a las empresas les resulta cada vez más difícil cubrir vacantes. En su opinión, esta situación acabará debilitando el momento económico.

GAM Systematic presenta una nueva estrategia de crédito dinámica

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

GAM Investments ha anunciado el lanzamiento de una estrategia flexible de crédito en su plataforma GAM Systematic, que contaba con 4.300 millones de dólares de activos gestionados en estrategias cuantitativas a 30 de noviembre de 2018.

Según ha explicado la gestora, se trata de una innovadora estrategia de crédito completamente sistemática, que “busca generar una rentabilidad mayor que los mercados globales de crédito tanto en términos absolutos como ajustado por riesgo a lo largo del ciclo, pero mitigando el riesgo de caída”. La estrategia adopta posiciones largas en los mercados de crédito y responderá a mercados menos favorables mediante la reducción de la exposición al crédito, o incluso mediante posiciones cortas, así como mediante la adopción de posiciones largas en renta fija conservadora. La estrategia es extremadamente líquida, pues opera con índices de crédito, futuros de bonos públicos de EE.UU. y Europa, y las empresas más líquidas en un universo de inversión de aproximadamente 400 compañías.

Además, la estrategia combina tres subestrategias de una manera dinámica – posiciones tácticas, posiciones direccionales y posiciones market neutral– y su objetivo consiste en superar a los mercados de crédito globales a lo largo del ciclo. Gestionada por el equipo de inversión de GAM Systematic, esta estrategia de crédito dinámica complementa el conjunto de estrategias sistemáticas ya existentes, cubriendo las estrategias de renta variable, renta fija, multi-activo y alternativos.

La gestora considera que una buena gestión del riesgo respalda el proceso de inversión de GAM Systematic, y todas las estrategias se prueban de forma rigurosa y científica antes de presentárselas a los inversores. En palabras de Anthony Lawler, codirector de GAM Systematic: “Los inversores buscan cada vez más diversificar las inversiones de sus carteras. Creemos que la estrategia de crédito dinámica satisface esta necesidad, pues genera una rentabilidad similar al crédito, pero también cuenta con indicadores de crisis que pretenden reducir el riesgo crediticio de la cartera ante mercados exigentes y, con ello, diversificar la rentabilidad respecto a un posicionamiento en crédito tradicional”.

Lawler considera que esta nueva estrategia fortalece la amplia oferta de GAM Systematic. “Vemos que existe un aumento en el número de inversores que realizan asignaciones a estrategias sistemáticas y nuestras dos mayores ofertas (Alternative Risk Premia y nuestra gama Core macro) han experimentado últimamente flujos de entrada netos positivos”, concluye.