José Luis Elechiguerra, foto cedida. BBVA Compass nombra a José Luis Elechiguerra director de Desarrollo de Negocios
BBVA Compass nombró a José Luis Elechiguerra director de Desarrollo de Negocios en lugar de Pepe Olalla que es ahora jefe de Estrategia y Negocios Globales para BBVA Compass.
En su nuevo puesto, Elechiguerra supervisará los esfuerzos del Grupo BBVA en torno a la transformación digital en curso de sus productos y servicios en los Estados Unidos.
Como miembro del comité de administración del banco, el directivo mantendrá responsabilidad general de los esfuerzos e iniciativas del banco relacionados con el desarrollo multicanal, el financiamiento del consumidor, la inteligencia del cliente, la experiencia del cliente, el marketing y el compromiso digital. Anteriormente, Elechiguerra fue el director Global de Gobernanza de Datos para el Grupo BBVA, con sede en Madrid.
Javier Rodríguez Soler, CEO de BBVA Compass, comentó: «El rol anterior de José Luis es una razón clave por la que fue nombrado director de Desarrollo de Negocios para BBVA Compass. Los datos, su comprensión y uso para beneficio del cliente, están jugando un papel cada vez más importante en nuestra transformación digital a nivel local y global. Como creador de la estrategia de gobernanza de datos global del banco, tiene una gran visión de cómo BBVA Compass puede aprovechar mejor los datos para beneficiar al banco y a sus clientes».
Elechiguerra ha estado con BBVA por más de una década, con roles de creciente responsabilidad estratégica. Elechiguerra fue también jefe Global de Ingeniería de Procesos de Organización y Negocios de BBVA, donde dirigió las funciones globales de Ingeniería de Procesos de Negocio y Organización en más de 30 países. También ha trabajado en múltiples líneas de negocios en la organización, como director Senior de Transformación de Negocios, director Senior de Retail Financial y director de Planificación Estratégica de Hipotecas y Desarrollo de Negocios. Antes de trabajar en BBVA, Elechiguerra fue socio de McKinsey & Co. y gerente de I + D en Procter & Gamble Co. en la Ciudad de México, México.
Elechiguerra se graduó con los más altos honores de la Universidad Nacional Autónoma de México con una licenciatura en ciencias en ingeniería química. Recibió su MSE y PhD en Ingeniería Química de la Universidad de Texas en Austin. También fue un becario Fulbright.
Olalla ahora trabajará junto a Rodríguez Soler para definir la estrategia de los Estados Unidos. También es el líder de BBVA Compass para empresas clave, como BBVA Transfer Services y Simple, y supervisa la agenda única de desarrollo y el equipo de datos del banco. También supervisará ciertos proyectos globales. Olalla sigue siendo miembro del comité de gestión del banco.
Foto cedida. Visa lanza Visa Médico Online para viajeros de América Latina y el Caribe
Visa ha anunicado el lanzamiento de Visa Médico Online en América Latina y el Caribe, el cual incluye un innovador servicio de teleconsulta que brinda a los tarjetahabientes de Visa que viajen al extranjero una facilidad sin precedente para obtener atención médica en línea y en su propio idioma para situaciones que no sean de emergencia.
El beneficio está ahora disponible para los tarjetahabientes de Visa Platinum, Visa Signature e Visa Infinite de América Latina y el Caribe, cuando pagan sus viajes usando una tarjeta Visa válida.
“Contar con un servicio médico de calidad cuando se viaja al extranjero es un beneficio sumamente valorado por nuestros clientes, y vimos una oportunidad importante de mejorar su experiencia y acercarnos a nuestros tarjetahabientes gracias a la innovación y a la tecnología”, señaló Ricardo Tafur, vicepresidente de Productos de Consumo de Visa América Latina y el Caribe.
“Los viajes internacionales son una constante para los tarjetahabientes premium de Visa. Hemos visto un crecimiento de un 9,6% año sobre año en este segmento según datos de Visa, y tenemos la certeza de que este nuevo programa será sumamente beneficioso para los consumidores al ofrecerles comodidad y tranquilidad cuando viajan al extranjero.”
Visa Médico Online permite que los clientes de América Latina y el Caribe sean evaluados por un practicante licenciado en EE.UU. en su propio idioma, ya sea español, inglés o portugués, cuando estén de viaje en el extranjero. En esencia significa que el consumidor puede tener una consulta médica en la palma de la mano, mediante una teleconferencia desde su dispositivo móvil, evitando así las visitas costosas y las esperas prolongadas en las salas de emergencia para problemas que no implican un riesgo de vida. Las consultas virtuales se hacen por videoconferencia a través de un teléfono móvil o computadora. Este nuevo servicio puede ahorrar a los consumidores aproximadamente 5.000 dólares que es el costo promedio de una visita a una sala de emergencia en el extranjero, según AXA.
Después de obtener un diagnóstico, el acceso a las recetas de medicamentos nuevos o de reposición es muy ágil. Para los clientes que viajan a Estados Unidos, los practicantes pueden enviar las recetas de medicamentos directamente a la farmacia más cercana; en otros países, las recetas se envían por correo electrónico al cliente para que pueda adquirir el medicamento en cualquier farmacia del lugar donde se encuentre. El servicio es accesible desde cualquier parte del mundo, las 24 horas del día.
Desde su lanzamiento, 10% de los casos totales han sido hechos vía Médico Online, convirtiéndolo rápidamente en un servicio popular entre los consumidores, dada su conveniencia y experiencia de usuario única.
Además, ahora los tarjetahabientes pueden obtener un certificado de beneficios médicos o certificado Schengen antes de viajar al extranjero desde la comodidad de su hogar o a través de su dispositivo móvil. El certificado Schengen es requerido para la mayoría de las personas de América Latina y el Caribe que viajan a los países de Europa. También, los tarjetahabientes pueden obtener certificados médicos para toda persona cuyo viaje sea pagado usando una tarjeta Visa Platinum, Visa Signature o Visa Infinite.
En el Portal de Beneficios de Visa, (www.visa.com/benefitsportal) los tarjetahabientes pueden simplemente iniciar su sesión y luego generar y descargar los certificados médicos por sí mismos, sin cargo alguno (un valor de mercado de 150 dólares por certificado). Los tarjetahabientes de Visa Platinum tienen beneficios médicos de 150.000 dólares, y los de Visa Signature y Visa Infinite tienen beneficios de 200.000 dólares por incidente.
Además, los siguientes beneficios de viajes están ahora disponibles para familiares y amigos si el viaje se paga con una tarjeta Visa Platinum, Visa Signature o Visa Infinite: Demora de Viaje, Cancelación de Viaje, Demora de Equipaje, Pérdida de Equipaje y Conexión No Alcanzada.
El programa de Visa Médico Online se lanza en colaboración con AXA, un proveedor líder de asistencia de viaje y soluciones disruptivas que combina seguros, asistencia y otros servicios de valor agregado. AXA ha sido el proveedor oficial de asistencia para viajeros tarjetahabientes de Visa de América Latina y el Caribe desde el año 2004, ofreciendo servicios de centro de llamadas, administración de reclamaciones para Visa y servicios médicos de emergencia para viajeros internacionales y ahora administra esta nueva plataforma.
. Los traspasos entre multifondos de las AFPs chilenas marcan cifra récord al sumar 2,2 millones en 2018
El total de traspasos entre multifondos durante 2018 en Chile fue de 2.641.382, siendo la cifra más alta desde su creación, según los datos del boletín anual de Ciedess. Del total de traspasos, un 75% correspondieron a cambios en la misma AFP (1.989.777 traspasos), mientras que el restante 25% fueron movimientos hacia otra entidad (651.605 traspasos).
Durante 2018 (enero a diciembre) se registró un fuerte crecimiento de los traspasos en la misma AFP, mientras que los traspasos a otra AFP presentan un leve aumento en comparación con el promedio del año 2017. Cabe destacar que en junio de 2018 se registró la mayor cantidad de movimientos desde el inicio de los multifondos, con 356.025 traspasos totales, mientras que en marzo del mismo año se dio la segunda mayor cantidad histórica, con 310.521 traspasos totales, ambos hechos marcados principalmente por traspasos en la misma AFP.
Asimismo, el panorama durante el año 2018 (enero a diciembre) muestra que el fondo con la mayor cantidad de traspasos netos es el fondo Tipo A, de menor riesgo, con 87.076 incorporaciones netas, mientras que el fondo Tipo B registra el caso inverso, con un neto de -71.218 movimientos respectivamente. Por su parte, el resultado de los fondos Tipo C, D y E es de -51.417, -11.114 y 46.673 traspasos netos respectivamente.
Los traspasos hacia otra AFP han experimentado mayores fluctuaciones en directa relación con los procesos de licitación de cartera de nuevos afiliados, generándose cambios significativos en el valor de las comisiones. Asimismo, en la medida que las personas reciban mayor información sobre el sistema de pensiones, serán capaces de internalizar y procesar decisiones en materia de traspasos. La AFP que registra el mejor saldo neto en 2018 es Modelo, con 85.702 traspasos, mientras que Planvital muestra el caso inverso, con -120.644 salidas netas.
En los últimos años se observa una mayor vinculación en el traspaso de afiliados con el precio. AFP Modelo y AFP Planvital fueron las ganadoras de las últimas licitaciones de cartera de nuevos afiliados (sin embargo la licitación de 2018 cerró sin ofertas, por lo que a partir de agosto de este año las personas que ingresen al sistema de pensiones serán asignadas a la AFP con la menor comisión, pudiéndose traspasarse libremente a otra AFP), presentando las menores comisiones, mientras que AFP Provida era la que poseía el costo más alto hasta abril de 2017, aplicando una reducción desde mayo . Así pues, AFP Cuprum pasó a ser la más costosa desde dicho mes.
En términos de precios, se han registrado cambios importantes en 2018, ya que en febrero Planvital anunció que subirá su comisión a partir de agosto, mientras que Cuprum anunció que bajará su comisión desde julio, por lo que este escenario dejaría nuevamente a Provida como la más cara y a Modelo como la más barata desde agosto.
Pese a que la tendencia del número de traspasos ha estado en línea con la volatilidad de los mercados, en los últimos años se han posicionado con fuerza los traspasos en base a recomendaciones de entidades externas, registrándose traspasos masivos en determinados periodos sin una directriz clara respecto a los resultados de los mercados. Asimismo, en el último año se observa una mayor sensibilidad de los afiliados respecto al precio de las AFP (comisiones).
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Lifeofbreath. La dificultad de juzgar el final de un ciclo
El mercado de renta variable, al igual que la luna, tiene fases en las que crece y otras en las que mengua. El periodo de tiempo que pasa desde que el mercado se mueve de un periodo de expansión (mercado alcista) a un mercado de contracción (mercado bajista), antes de expandirse de nuevo, se conoce bajo el nombre de un ciclo de mercado. El año pasado fue un año especialmente difícil para los mercados de renta variable, lo que provocó muchos comentarios entre los expertos sobre qué mercados habían experimentado una corrección, es decir, una caída entre el 10% y el 20% desde el pico más reciente, y cuales estaban técnicamente experimentando un mercado bajista, caídas de un 20% o más.
Los participantes experimentados del mercado comentan que un extenuante 2018 puede ser el precursor de un mejor 2019. Sin embargo, puede que el entorno más desafiante permanezca dadas las incertidumbres a las que se enfrenta la economía global. Con este telón de fondo, los gestores de carteras de Schroders analizan el comportamiento de los gráficos para ayudar a calibrar mejor las condiciones del mercado en el que operan. A continuación, sus comentarios.
La coyuntura global
La velocidad a la que se está produciendo la retirada del programa del relajamiento cuantitativo está desacelerándose, y no está claro que los tipos de interés globales vayan a seguir creciendo de este punto en adelante. Las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China podrían mejorar o empeorar, las tensiones políticas en cualquier otro lugar pueden deteriorarse o ser resueltas, estas son algunas de las incógnitas del futuro. En la pasada década, los inversores han disfrutado de unos momentos muy gratificantes, pues las acciones han mantenido extendidos periodos alcistas uno de tras de otro.
Más recientemente, las correlaciones de los precios de las acciones han caído, mientras que la volatilidad y la dispersión de los rendimientos ha aumentado, siendo la dispersión la medida de diferencia entre las mejores y las peores acciones. En suma, los mercados se han estado comportando de un modo menos uniforme, creando potenciales oportunidades y amenazas para los inversores. Los selectores de acciones están utilizando la volatilidad de los mercados para respaldar nuevas ideas de inversión a un bajo coste, pero al mismo tiempo no están subestimando los desafíos que se representan en el futuro, muchos gestores consideran que las acciones que experimenten el mejor y el peor desempeño serán mucho más importantes a la hora de determinar el rendimiento total de la cartera, y una pobre selección será castigada duramente. En ese sentido, Chris Taylor, responsable de Alpha Equity, comenta: “Conforme la volatilidad y la dispersión comienzan, aumentan las oportunidades para los selectores de acciones. En lugar de pensar qué productos deben ser utilizados, los inversores deben pensar en sus horizontes temporales y evitar un exabrupto. Las oleadas de ventas pueden proporcionar oportunidades, por lo que ser paciente y no tener demasiado foco en el corto plazo es crítico”.
¿Se está repitiendo la historia?
Antes de la caída del mercado a finales de 2018, los gestores de la estrategia Schroders Global Value Equity cuestionaron la sostenibilidad de unos múltiplos precio-beneficio cada vez más altos en las acciones tecnológicas, dentro de este sector se encuentran las acciones conocidas como ‘FAANG’, acciones de Facebook, Amazon, Apple, Netflix y Google. Los precios de las acciones pueden subir simplemente porque los inversores tienen una visión favorable por una empresa, sin un correspondiente cambio tangible en las perspectivas de las empresas. De forma colectiva los inversores atribuyen un valor más alto a una acción que, en consecuencia, se beneficia de una recalificación por parte del mercado. Para las acciones FAANG, hasta hace poco, esto se manifestaba en unos múltiplos precio-beneficio cada vez más elevados.
El múltiplo precio-beneficio es una métrica de valoración que popularmente se usa cuando se analizan las acciones estilo growth, entre las cuales se encuentran las acciones tecnológicas. Compara el precio de una empresa a sus beneficios esperados en el siguiente año. El crecimiento en las métricas de valoración es uno de los tres factores que impulsa los rendimientos del precio de las acciones, siendo los otros dos, el crecimiento de los dividendos y de los beneficios. Un rasgo común de las acciones de crecimiento es que la empresa prioriza la reinversión del excedente de efectivo en la propia empresa para su expansión, por lo que los dividendos no son un factor importante en este tipo de acciones.
Durante una gran parte de la última década, los inversores en tecnología podían argumentar que han estado pagando por la perspectiva de un crecimiento en beneficios decente en el medio plazo. Sin embargo, conforme el crecimiento comenzó a desacelerarse, se hizo más difícil seguir defendiendo este caso. Las acciones FAANG, y otras acciones con momentum, se volvieron dependientes de unos múltiplos de valoración más elevados para impulsar su precio al alza. Las acciones tecnológicas, de los medios de comunicación y de las empresas de telecomunicación subieron a niveles insostenibles por las mismas razones a finales de la década de los noventa.
En los tres años anteriores a que el mercado de renta variable estadounidense tocara un máximo histórico el año pasado otoño, las acciones tecnológicas, en espacial el índice Nasdaq, que alberga las cinco acciones FAANG, fueron un factor muy importante. La recalificación de sus valoraciones se ha revertido, pesando fuertemente en el mercado de renta variable estadounidense, que han experimentado una recalificación a la baja desde octubre de 2018.
En ese sentido, Nick Kirrage, gestor de la estrategia Equity Value comenta: “Las acciones FAANG y otros valores con momentum se han vuelto casi totalmente dependientes de la expansión de los múltiples para el crecimiento del precio de su acción. Para expresarlo sin rodeos, un entorno donde los múltiplos precio-beneficio superaron rápidamente incluso los pronósticos más optimistas de los analistas tiene para nosotros ecos de la larga acumulación creada hasta la burbuja del año 2000”.
Las altas expectativas para las acciones FAANG, parece que han dejado poco espacio para la decepción. Unas altas expectativas sobre los márgenes de beneficios están también bajo escrutinio, pues podrían indicar otro riesgo potencial para los mercados de renta variable.
Pixabay CC0 Public Domainxresch. Julius Baer llega a un acuerdo con SEBA Crypto AG para proporcionar a sus clientes acceso a activos digitales
Julius Baer ha llegado a un acuerdo con SEBA Cryto AG para crear una sociedad conjunta desde la que ofrecer activos digitales. Según ha explicado la firma, tras haber invertido de forma minoritaria en la etapa inicial de SEBA Crypto AG, Julius Baer ha querido ampliar su colaboración y compromiso con su idea de negocio.
SEBA Crypyo AG, fundada en abril de 2018 en Zug (Suiza), es una firma innovadora dentro del sector financiero que trabajar por “crear un puente progresivo”, según afirman, entre el mundo de los activos tradicionales y los digitales. La firma quiere ser uno de las empresas pioneras en el espacio de los criptoactivos que la actual brecha regulatoria permite.
Según han explicado desde Julius Baer, la firma se asociará con SEBA para aprovechar su plataforma y capacidades innovadoras con el fin de proporcionar a sus clientes soluciones de vanguardia en el área de activos digitales, dando respuesta así a una demanda creciente. A través de esta sociedad, que entrará en vigencia a partir de la concesión de la licencia de banca y la correduría de valores de FINMA a SEBA, Julius Baer planea ampliar su gama de servicios brindando soluciones de almacenamiento, transacción e inversión en activos digitales.
Peter Gerlach, director de mercados de Julius Baer y miembro propuesto del Consejo de Administración de la SEBA, ha señalado que “en Julius Baer, estamos convencidos de que los activos digitales se convertirán en una clase de activos sostenibles y legítimos de la cartera de un inversor. La inversión en SEBA y nuestra sólida asociación son una prueba del compromiso de Julius Baer en el área de los activos digitales y nuestra dedicación para hacer que este tipo de innovación esté disponible en beneficio de nuestros clientes”.
Por su parte, Guido Buehler, consejero delegado de SEBA, ha destacado que “estamos muy orgullosos de tener a Julius Baer como inversionista. SEBA permitirá un acceso fácil y seguro al mundo criptoactivos en un entorno totalmente regulado. La cooperación entre SEBA y Julius Baer, sin duda, creará valor para el beneficio mutuo y de los clientes».
Pixabay CC0 Public DomainChris_LeBoutillier . Inversión sostenible: ¿en qué tendencias invertir y cómo?
La industria ya no habla de la inversión sostenible como una tendencia, sino como una realidad. Es cierto que en algunas áreas geográficas ha logrado un mayor desarrollo de productos y apoyo por parte de los inversores, como es el caso de Europa, pero nadie niega que, de cara a este año, seguirá siendo un tipo de inversión muy demandada.
En opinión de Credit Suisse, el universo de las finanzas sostenibles y la inversión de impacto es un nicho de mercado en rápido expansión “ya que los inversores buscan iniciativas que generen una rentabilidad financiera y, al mismo tiempo, tengan un impacto positivo en lo social y ambiental”. En consecuencia, ¿qué activos despertarán más interés a lo largo de este año?
Según explica Masja Zandbergen, responsable de integración de criterios ASG de Robeco, existen numerosas tendencias en sostenibilidad que resultan importantes para los inversores. Entre ellas destacan la lucha contra el cambio climático y el desarrollo de economías bajas en residuos, lo que pone en el foco a las compañías y gobiernos que trabajan sobre estas líneas.
“Los Objetivos de Desarrollo Sostenible han tenido una notable repercusión desde su publicación a finales de 2015. Desde entonces, muchos gestores y propietarios de activos han reestructurado sus carteras de inversión y estrategias de interacción conforme a estos objetivos, y han publicado los resultados de ello”, explica Zandbergen.
De hecho, según un reciente estudio publicado por la Asociación Neerlandesa de Inversores por el Desarrollo Sostenible (VBDO), patrocinada por Robeco, el mercado holandés de fondos de pensiones –que está considerado como el más vanguardista en este campo– más del 80% de los fondos han tratado los ODS en las reuniones de sus consejos, y el 34% cuentan ya con una política activa en este terreno. “Estas políticas y estrategias se dirigen principalmente a propiciar una aportación positiva a la consecución de los ODS. Pero todavía no se tienen en cuenta las aportaciones negativas, en la mayoría de los casos. A la luz de estas cifras, resulta comprensible que haya tantas críticas sobre los progresos realizados, y que haya gente que considere que invertir conforme a los ODS no es más que un truco publicitario”, matiza Zandbergen.
Carteras sostenibles
La realidad es que la inversión sostenible puede aplicarse a la mayoría de las acciones. Al menos, así lo entienden la mayoría de las gestoras, quienes defienden el uso de criterios ESG a la hora de seleccionar activos u otras formas como descartar ciertos sectores por su actividad. Además, desde UBS sostienen que las estrategias de inversión sostenible pueden resultar más estables que las estrategias convencionales en períodos de mayor volatilidad porque los valores de los inversores no tienden a fluctuar entre ciclos económicos.
“Si bien la filosofía de la inversión sostenible es duradera a lo largo del ciclo económico, a medida que el ciclo alcanza su fase de madurez, los inversores deben adecuar sus carteras atendiendo a la evolución de las condiciones de mercado”, explica el banco en su documento sobre las perspectivas para este año.
UBS destaca que la adopción de la inversión sostenible en toda una cartera permite que los inversores ajusten su exposición a las acciones y a la renta fija de un modo táctico sin poner en riesgo su enfoque. “El marco de asignación de activos de inversión sostenible les ayuda a hacerlo. Los inversores pueden seguir usando instrumentos convencionales para proteger sus posiciones cuando no hay disponible una alternativa de inversión sostenible, y considerarlos como asignaciones periféricas a una asignación de inversión sostenible central”, matiza.
La entidad financier también recuerda que es muy importante tener presente el criterio de la calidad, sobre todo cuando se trate de la renta variable. “Los estilos de inversión sostenible que se centran en líderes ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) tradicionalmente han tenido una inclinación por la calidad, lo que puede aumentar la resiliencia de las carteras a lo largo del ciclo. Pero la evolución de los enfoques temáticos ESG y las estrategias que se centran en identificar empresas que experimentan mejores resultados en materia de sostenibilidad pueden ayudar a diversificar una cartera por regiones y capitalización de mercado. Sin embargo, los inversores deben prestar atención a la definición de los enfoques temáticos, ya que los enfoques con definiciones acotadas pueden sufrir mayor volatilidad en mercados errático”, explica el documento publicado por UBS.
Por último, UBS argumenta, como norma general, que las estrategias de inversión sostenible “tendrán una rentabilidad congruente con las inversiones tradicionales a largo plazo (ver gráfico inferior). Pero en un cierto punto del ciclo, la rentabilidad puede variar debido a diferentes instrumentos y enfoques, y algunos de los tipos más nuevos de instrumentos y enfoques aún no han sido probados durante un ciclo entero”.
Foto cedidaCharles Diebel, responsable de estrategias de renta fija de Mediolanum Asset Management.. Mediolanum AM nombra a Charles Diebel responsable de estrategias de renta fija
Mediolanum Asset Management, compañía irlandesa de gestión de activos de Mediolanum Banking Group, ha anunciado el nombramiento de Charles Diebel como su nuevo responsable de estrategias de renta fija. Desde su nuevo cargo, participará en todos los aspectos del negocio de renta fija, desde la construcción de las vistas macro top-down hasta su implementación dentro de la gestión de cartera bottom-up y las estrategias de múltiples administradores.
Desde las oficinas de la firma en Dublín, Diebel informará directamente a Brian O’Reilly, jefe de estrategia de mercado, y trabajará en estrecha colaboración con Christophe Jaubert, jefe de inversiones de la gestora. Esta nueva incorporación está en línea con las hechas por Mediolanum AM durante los últimos meses, como por ejemplo la contratación de Brian O’Reilly, actual director de estrategia de mercado, David Holohan, director de estrategia de renta variable, y Astrid Schilo, especialista en multiactivos.
“Charles aporta una gran y diversa experiencia profesional tras haber trabajado en algunas de las casa de inversión más importantes del mercado. Para nosotros, supone sumar un apoyo crítico para Christophe Jaubert y su equipo para la evolución y desarrollo de nuestra estrategia comercial. En Mediolanum AM, nos enfocamos incansablemente en expandir nuestras competencias internas para ofrecer un mejor desempeño, así como para ampliar el rango de estrategias gestionadas internamente”, ha destacado Furio Pietribiasi, director general de Mediolanum Asset Management Limited, a raíz de este nombramiento.
Diebel cuenta con más de 30 años de experiencia en los mercados financieros, donde ha desarrollo un gran número de puestos de responsabilidad y estrategia. Recientemente, fue Director Global de Tasas en Aviva Investors, con sede en Londres, y gestionó fondos globales, así como un equipo de gestores de cartera en los mercados del Reino Unido, Europa y Estados Unidos. Antes de Aviva, fue responsable de estrategia de mercado en Lloyds Bank en Londres y antes de esto, ocupó cargos gerenciales en instituciones como Nomura International, RBS y Societe Generale.
Pixabay CC0 Public DomainPublicDomainPictures. BNY Mellon IM añade un fondo dinámico de deuda global a su gama sostenible
BNY Mellon Investment Management ha lanzado BNY Mellon Sustainable Global Dynamic Bond Fund, un fondo gestionado por Newton Investment Management (Newton IM), una de las boutiques especializadas de BNY Mellon IM. Este nuevo fondo se inscribe dentro de la gama de fondos irlandeses de BNY Mellon Global Funds.
El BNY Mellon Sustainable Global Dynamic Bond Fund es un fondo de renta fija global flexible con enfoque dinámico que invierte de forma activa exclusivamente en deuda de emisores que cumplan con los criterios de sostenibilidad de Newton IM. La gestión del fondo, que plantea un objetivo de rentabilidad (bruta de comisiones) de efectivo (euríbor a un mes) 2% al año en periodos de cinco años consecutivos*, corre a cargo de Paul Brain, Scott Freedman, Martin Chambers, Trevor Holder y Carl Shepherd.
El fondo representa el cuarto lanzamiento de una estrategia sostenible por parte de Newton IM tras los recientes lanzamientos del Newton Sustainable Global Equity Fund, el Newton Sustainable Real Return Fund y el Newton Sustainable Sterling Bond Fund dentro del BNY Mellon Investment Funds, fondo paraguas domiciliado en Reino Unido.
El fondo se propone generar rentabilidades positivas a lo largo de un ciclo de mercado típico y seguirá el enfoque temático global de Newton IM para identificar áreas que ofrezcan oportunidades y riesgos de inversión potenciales. El fondo puede invertir en un amplio abanico de activos de renta fija como bonos gubernamentales, bonos corporativos con grado de inversión y high yield, o deuda soberana de mercados emergentes. Además, todos los títulos de la cartera se seleccionan siguiendo el proceso de inversión sostenible desarrollado por Newton IM.
Según ha explicado Sasha Evers, director general de BNY Mellon IM para España y Latinoamérica, a raíz del lanzamiento: “La inversión responsable ha formado parte integral del enfoque de nuestra boutique especializada Newton Investment Management desde su fundación, en 1978. Al fomentar que las empresas adopten un comportamiento sostenible a largo plazo creemos que este esfuerzo acaba traduciéndose en una mejor gestión que puede generar mejores resultados, tanto para los clientes en términos de valor como para la sociedad en su conjunto”.
“El BNY Mellon Sustainable Global Dynamic Bond Fund ofrece la posibilidad de invertir en bonos que cumplen con los criterios de sostenibilidad de Newton IM para inversiones en renta fija. La integración de los factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés) en el proceso de análisis de crédito contribuye a mitigar los riesgos, un aspecto particularmente importante dada la naturaleza asimétrica de las rentabilidad de los bonos. Nos complace enormemente contar con esta interesante propuesta para nuestros inversores europeos”, añade.
El BNY Mellon Sustainable Global Dynamic Bond Fund es un nuevo fondo de la gama de fondos irlandeses de BNY Mellon Global Funds, plc. Está registrado en Reino Unido, Francia, Alemania, Italia, España, Bélgica, Austria, Dinamarca, Suiza, Noruega, Suecia, Finlandia, Países Bajos y Luxemburgo. El fondo está disponible para inversores institucionales e intermediarios financieros.
*Las rentabilidades positivas no están garantizadas y pueden registrarse pérdidas de capital.
. La selección de Edgewood en empresas growth de EE.UU.
DWS ha sido nombrado inversor responsable del año, por segunda vez consecutiva, por la revista Insurance Asset Risk. Los jueces reconocieron la sólida integración de factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés) en su proceso de inversión, mientras buscan generar valor financiero y sostenible para sus inversores.
Insurance Asset Risk es una publicación con base en el Reino Unido que cubre varios temas relacionados con la industria de la gestión de activos de seguros. “Estamos muy orgullosos de ganar este premio”, comentó Michele Gaffo, Global Head of Insurance Coverage en DWS. “Esto demuestra que somos perseverantes a la hora de impulsar aún más nuestros esfuerzos de ESG y que el mercado de seguros nos reconoce en consecuencia”, añadió.
DWS se compromete a facilitar un futuro sostenible mediante la incorporación de criterios ESG en todos sus procesos de inversión. Este compromiso no es solo para satisfacer la demanda de inversiones responsables, sino también para favorecerlo de manera activa. Por eso, desde DWS creen que la inversión responsable puede mejorar la asignación de capital y ayudar a estabilizar los mercados financieros.
La compañía está enfocada en encontrar soluciones de inversión sostenibles para abordar desafíos ambientales y sociales clave, como el cambio climático, las limitaciones de recursos y las cadenas de suministro sostenibles.
En Europa, en particular, las aseguradoras están adoptando criterios ESG e integrando estas consideraciones en sus balances. La compañía está orgullosa de que el mercado reconoce su liderazgo en la integración de ESG en todos los aspectos de inversión.
Todos los jueces del Insurance Asset Risk awards son expertos en la industria provenientes de todo Europa, incluido el Reino Unido, y cada uno ha sido elegido por su conocimiento, objetividad y credibilidad.
Wikimedia CommonsCaracas. El enfrentamiento presidencial en Venezuela provoca tensiones internacionales
Venezuela, que sufre de hiperinflación y escasez de comida, tiene ahora dos presidentes. Nicolás Maduro, vicepresidente de Hugo Chávez y su sucesor, y un recién llegado de 35 años, Juan Guaidó. El desafío ha iniciado un choque geopolítico mientras Estados Unidos, Rusia y la Unión Europea eligen bandos y, porprimera vez, el apoyo internacional coincide con un aumento de la oposición popular.
Nicolás Maduro, sucesor de Chávez después de su muerte en 2013, comenzó su segundo mandato de seis años a principios de 2019 con el respaldo, por ahora, de los militares. En medio de las protestas de la oposición, Guaidó se autoproclamó presidente interino el 23 de enero, alegando que la constitución permite al líder de la asamblea nacional asumir el poder de cuidador a la espera de nuevas elecciones, en respuesta a lo que él llama unas elecciones ilegítimas en mayo.
El ascenso de Guaidó a la presidencia comenzó el 5 de enero cuando se convirtió en presidente de la Asamblea Nacional de Venezuela, controlada por la oposición. Si bien hay miembros de mayor rango en su partido, estos están en el exilio, escondidos o bajo arresto.
Los catalizadores del malestar público en Venezuela no son difíciles de encontrar. La sanidad ha colapsado y las enfermedades como la malaria, el sarampión o la difteria han regresado, mientras el 80% de la población está desnutrida al no poder permitirse la mayor parte de los alimentos básicos de acuerdo con datos de las Naciones Unidas.
Uno de cada 10 venezolanos, 32 millones de personas, ha huido del país en los últimos cuatro años. En 2018, la deuda bruta del gobierno del país era equivalente al 159% del producto interior bruto, comparado con el 38.9% del año anterior según datos del Fondo Monetario Internacional.
En 2017 la inflación llegó al 2.802%, que saltó a 2.5 millones porcentuales el año pasado y que puede llegar a los 10 millones en 2019 según el FMI.
Esta no es la primera vez que Maduro ha encarado protestas, incluyendo meses de manifestaciones en 2014 y 2017, cuando cientos de protestantes perdieron la vida. El ejército es la clave para conservar el poder. Su predecesor, Chávez, fue un exoficial y ató al ejército a su presidencia colocándolos en posiciones de autoridad. La cabeza de la guardia nacional, por ejemplo, el Mayor General Manuel Quevedo, es también presidente de la compañía estatal de
petróleo, Petróleos de Venezuela S.A. (PDVSA) desde noviembre de 2017.
Sin embargo, el apoyo militar depende de que Maduro sea capaz de seguir pagando al ejército y sus nombramientos tengan lugar. Temen las represalias si son depuestos. Guaidó ha ofrecido amnistías y dice que está en conversaciones “clandestinas” con los militares. Ya hemos visto una serie de deserciones de rango inferior, incluido el adjunto militar del país en Washington, que apoya a Guaidó.
Las sanciones de 7.000 millones de dólares de los activos de PDVSA impuestas por EE.UU. la semana pasada cortaron efectivamente la principal fuente de ingresos de Maduro. Estados Unidos también ha entregado el control de las cuentas bancarias de Venezuela al autoproclamado presidente, quien ha dicho que está intentando recuperar los activos de Venezuela en el extranjero.
Exportaciones de petróleo
La economía de Venezuela depende de forma abrumadora del petróleo. Esta materia prima representa el 95% de las exportaciones del país y el 25% del PIB. Tiene las mayores reservas de petróleo del mundo con un 24,9% del total en 2017, de acuerdo con los datos de la Organización de Países Exportadores de Petróleo. En cualquier caso, las exportaciones se derrumbaron a 1.25 millones de barriles por día el año pasado, su nivel más bajo desde 1990, que
era de alrededor de 3 millones de barriles por día durante la presidencia de Chávez (1999-2013).
La hiperinflación y la recesión económica han complicado los problemas existentes de almacenamiento de crudo y han ralentizado las reparaciones y el mantenimiento de las instalaciones. Además, las refinerías, que funcionan a aproximadamente un tercio de su capacidad, también se han visto socavadas por la escasez de trabajadores.
La agencia calificadora Fitch estima que la producción podría disminuir en otro tercio este año.
Más del 40% de las exportaciones de petróleo venezolanas van a EE.UU., con China e India comprando prácticamente un cuarto de la producción cada una según datos de Bloomberg. Venezuela es el tercer mayor proveedor de crudo de EE.UU. tras Canadá y Arabia Saudí.
La elección de bandos
Maduro, exchofer de autobuses y sindicalista de Caracas, tiene el apoyo de China, Irán, Turquía, México y Rusia. Sergei Lavrov, ministro de Exteriores ruso, dijo que su país hará “todo lo posible para apoyar el gobierno legítimo del presidente Maduro”.
China y Rusia son los mayores acreedores de Venezuela. Rusia ha entregado aproximadamente 17.000 millones de dólares americanos en créditos e inversiones a Venezuela y en diciembre firmó otros 6.000 millones dólares para invertir en los sectores del oro y el petróleo.
China prestó a Venezuela alrededor de 62 mil millones de dólares durante la década de 2016, que se pagarán en gran parte en petróleo.
Guaidó, graduado en ingeniería y administración pública, elegido para el parlamento venezolano en 2010, cuenta con el respaldo de EE.UU., Canadá, Reino Unido y gran parte de Sudamérica, incluido el presidente de Brasil, Jair Bolsonaro, Argentina, Colombia, Chile y Perú. La Unión Europea ha pedido “elecciones, libres y creíbles” en el país para resolver la crisis, mientras que España, Francia y Alemania han dicho que apoyarían a Guaidó si no hay
nuevas elecciones en unos días.
Maduro ha dicho que está preparado para hablar con la oposición, en presencia de otros mediadores internacionales. “Si los imperialistas quieren nuevas elecciones, dejémosles esperar hasta 2025” le dijo a la agencia de noticias Rusa RIA Novosti el 3 de enero.
El mismo día, la corte suprema de Venezuela congeló las cuentas bancarias de Guaidó y le prohibió viajar. Esto siguió a la decisión tomada por el fiscal general de Venezuela de abrir una investigación sobre el líder de la oposición.
¿Qué es lo siguiente?
Existe la posibilidad de que, con la continuidad del apoyo del ejército, Maduro pueda mantenerse en el poder. Sin embargo, con las riendas de las finanzas lejos de las manos de Maduro y cada vez más países reconociendo a Guaidó, una transición política debe estar cerca, a no ser que Rusia y China elijan conceder más créditos para apuntalar el régimen existente.
Desafortunadamente, Maduro y sus seguidores tienen poco que ganar si renuncian al poder por medios democráticos. Cualquiera que sea el resultado, la población de Venezuela necesita desesperadamente una solución, y rápida, a su sufrimiento económico.
Stéphane Monier es director de Inversiones de Lombard Odier
