Wikimedia Commons Roque Calleja. Roque Calleja Moves Back to NY as Head of BlackRock Alternative Specialists (BAS) for Latin America
Roque Calleja se mudará a Nueva York el próximo abril, donde estará a cargo de los especialistas en activos alternativos de BlackRock (BAS por sus siglas en inglés) para América Latina. En este cargo trabajará en estrecha colaboración con Sara Litt, quien ha sido miembro del equipo BAS Latin America desde 2016 y reportará a Armando Senra, jefe para América Latina en BlackRock.
En su nuevo puesto, Calleja será responsable de la estrategia y la recaudación de fondos para la plataforma de alternativos de BlackRock que trabaja en estrecha colaboración con los clientes institucionales y de banca privada de América Latina a través de hedge funds, private equity, activos reales y crédito privado.
Calleja llegó a México en 2014 como vicepresidente y desde 2017 se desempeña como co-director del Negocio Institucional junto con Giovanni Onate, quien dirigirá el negocio individualmente cuando calleja se mude. Según un memo interno al que Funds Society tuvo acceso, «durante este tiempo, BlackRock se ha convertido en el principal gestor de activos para mandatos activos en México y uno de los principales gestores de activos para inversiones alternativas locales e internacionales… El nombramiento refleja el enfoque continuo de BlackRock en los activos alternativos como área de crecimiento estratégico y la creciente demanda de los clientes en toda la región por ellos».
Por su parte, Senra agregó que «los clientes latinoamericanos están confiando cada vez más en inversiones alternativas como un componente crítico de su asignación de activos para construir carteras flexibles y resilientes que puedan mejorar los rendimientos a largo plazo… La plataforma de alternativas de BlackRock ofrece a los clientes una variedad sin igual en todas las clases de activos alternativos, una huella global y capacidades de abastecimiento sólidas, que combinadas con nuestra plataforma de administración de riesgos nos posicionan bien para ofrecer a los clientes las mejores soluciones alternativas».
Calleja trabaja en BlackRock desde 2009, año en el que se incorporó al equipo de iShares de Iberia. Tiene una licenciatura en Administración de Empresas y un grado máster en Estrategia Empresarial de la Universidad Francisco de Vitoria en Madrid, España. Además, Roque Calleja cuenta con un máster en Inversiones Alternativas del Instituto de Estudios Bursátiles (IEB) de Madrid.
La plataforma alternativa de BlackRock actualmente administra más de 172.000 millones de dólares en activos de clientes y comprende un equipo global de más de 800 profesionales de inversión que contratan y estructuran inversiones tanto directas como de fondos.
Wikimedia CommonsEdificio corporativo SBIF. La SBIF chilena solicita información a los bancos sobre los grupos empresariales a los que pertenecen
Mediante la publicación de la carta circular 1/2019, la superintendencia de bancos e instituciones financieras chilenas ha solicitado a los bancos información financiera sobre todas aquellas personas o entidades que pertenezcan a su mismo grupo empresarial.
En concreto, los bancos deben remitir antes del 30 de abril de 2019, un “listado de las entidades que conforman el grupo empresarial, incluyendo su RUT, actividad económica, activos, deuda, patrimonio, resultado final, operaciones con partes relacionadas, y dividendos; todo lo anterior referido al 31 de diciembre de 2018”.
Igualmente, la SBIF solicita información sobre la relación de propiedad de las entidades que conforman el grupo empresarial, incluyendo matrices y respectivas filiales, así como sus porcentajes de participación”.
La definición de grupo empresarial a estos efectos es la definida en el art 96 y siguientes de la Ley 18.045 del mercado de valores. Es decir se entiende por grupo empresarial “ el conjunto de entidades que presentan vínculos de tal naturaleza en su propiedad, administración o responsabilidad crediticia, que hacen presumir que la actuación económica y financiera de sus integrantes está guiada por los intereses comunes del grupo o subordinada a éstos, o que existen riesgos financieros comunes en los créditos que se les otorgan o en la adquisición de valores que emiten. “
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: CafeCredit.com. ¿Las Afores roban? Mitos, actitudes y preguntas frecuentes sobre el SAR
En charlas con promotores, excompañeros, profesores y colegas, ha habido de hace tiempo preocupaciones acerca de las preguntas, mitos, aseveraciones, reclamos, creencias, ideas y actitudes de rechazo e indiferencia hacia y sobre el sistema de pensiones. Algo de todo eso es lo siguiente:
¿Cuál es la mejor Afore? Es una de las preguntas más frecuentes, uno de los datos más solicitados. Apelan al prototipo, al ideal. En términos simples, lo que los afiliados buscan es un gestor que otorgue los mayores rendimientos de forma consistente. Uno que nunca pierda. El servicio les inquieta menos. Incluso algunos periodistas, con “jiribilla”, han hecho la pregunta para ver qué material sacan para una nota.
Las Afores roban. Se ha venido escuchando desde el inicio del sistema, a ritmo creciente. Se ha atestiguado en entornos socio-académicos. También en sobremesas familiares. Prolifera material, vínculos y foros alusivos en la Web. Lo han dicho reporteros y avivado congresistas. Inquieta que se incube en instituciones académicas, privadas y públicas. Ha sido frase de uso frecuente por estudiantes de carreras económico-administrativas, en opiniones intramuros, en foros de discusión o espacios informales, en trabajos expuestos en clase y hasta en entrevistas para vacantes de practicante o analista primerizo. Me ha tocado entrevistarlos y oír su aseveración, a rajatabla. Raro ha sido quien no lo ha expresado. A decir de ellos mismos, así se instruye en las aulas, se alimenta por mentores, se canaliza el rechazo al sistema, se refleja en las cifras de afiliados pendientes de registro.
El candidato de la izquierda se llevará el ahorro. Previo y durante la campaña presidencial de 2012 se reproducía el runrún de que el actual mandatario, si ganaba, se llevaría el dinero del SAR (sin especificar a dónde) o lo usaría para fines descabellados. Me tocó escucharlo de profesionales independientes, empleados de rango medio-alto, estudiantes y sí, incluso de profesores. Es probable que la versión haya salido de sus rivales políticos. Circula ahora la especie actualizada de que lo usará para sufragar deudas por la cancelación del NAICM y otros fines poco claros.
Indiferencia de millenials. Puede que el desdén de los afiliados jóvenes se derive de los mitos o habladurías citadas, y de otros similares, aunque también se nutre de hechos concluyentes:
El entendimiento general de que el sistema no proveerá un retiro digno,
La lectura que hicieron de las pérdidas de los tiempos de la crisis y las de años recientes,
Los desaguisados sistemáticos por malas prácticas de traspasos que vieron y supieron de primera mano.
Lo cierto es que muchos millenials no se registran y prefieren no saber, no regularizarse, y evitan inmiscuirse o hacer cuentas para ver en qué medida podrían potenciar su tasa de reemplazo si ahorraran desde ahora, aprovechando la amplitud de su horizonte laboral y su capacidad de destinar mayores proporciones de ahorro voluntario sin que sus finanzas se trastoquen.
¿Cómo invertir creencias? Ante todo, tratando de ir al fondo de la cuestión. No es tarea para un año o dos. No es solo falta del hábito de ahorro o cultura financiera, ni la inexcusable dejadez por el futuro. Estos son síntomas de idiosincrasia, carencias y malformaciones de estructura en el sistema educativo, propensión generacional hacia el consumo, etcétera. Hay que plantear el tema de las pensiones al menos en tres niveles escolares (medio-superior, profesional y posgrado); coercer las prácticas indebidas y aplicar sanciones que desalienten delitos y procuren confianza en las instituciones; hacer programas y campañas sociales; incrementar volumen, formatos y canales de información…
Pixabay CC0 Public Domain. Llega a México la “Digital & Open Banking Training Week”
La primera edición del «Digital & Open Banking Training Week» tendrá lugar del 2 al 5 de abril en la Ciudad de México y contará con la participación de actores relevantes de la banca digital y el sector de los servicios financieros.
Organizado por Riskmathics, el seminario tendrá varias charlas que se desarrollarán en inglés. El martes 2 de abril le llegará el turno a Brett King, quien presentará su conferencia “Bank 4.0 – Banking every here, but not at bank”. El evento tendrá lugar a 8h a 9h en el Hotel JW Marriot Santa Fe.
Para registrarse o más información siga este link o escriba a: derivaties@riskmathics.com
Pixabay CC0 Public DomainFoto: Stevepb. Los flujos de fondos de gestión activa en EE.UU. superaron a los de los ETFs por primera vez en cinco años
De acuerdo con Morningstar y su reporte mensual sobre los flujos estimados de fondos mutuos y ETFs de EE.UU. para enero de 2019, por primera vez en cinco años, los fondos de acciones activos de Estados Unidos, con un balance neutro para el mes, superaron a sus contrapartes pasivas, que tuvieron salidas por 3.800 millones de dólares.
En general, los flujos a largo plazo en enero se recuperaron con 39.000 millones de dólares en entradas después de 83.000 millones de dólares en salidas durante diciembre, sin embargo, año con año la cifra se ve opacada por las de eneros pasados, que fueron de 132.000 millones en 2018 y 63.000 millones en 2017.
Entre las 10 familias de fondos más grandes de los Estados Unidos, Vanguard dominó con 19.700 millones de dólares en entradas. Específicamente, el Vanguard Total Bond Market II Index, que cuenta con un Morningstar Analyst Rating ™ de Plata, registró ingresos por 6.900 millones de dólares este mes, las mayores entradas de enero para un vehículo en particular. La leve sorpresa de las familias de fondos estadounidenses en enero fue el débil desempeño de iShares, que recaudó solo 400 millones de dólares, el peor mes para la empresa desde junio de 2018.
Para solicitar una copia del informe completo, por favor haga clic aquí.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Andre. Inversión temática: la ciberseguridad
Según las proyecciones realizadas para 2021 por Cybersecurity Ventures, se espera que el crimen informático o cibercrimen suponga a nivel global un coste de 6 billones de dólares anuales, un incremento del 200% desde 2015. Cada vez más, el mundo digital presenta un conjunto único de desafíos para consumidores e instituciones públicas, que según apuntan Yana S. Barton, gestora de cartera en el equipo de renta variable growth de Eaton Vance Management, y Lewis R. Piantedosi, director de este equipo, marcará el comienzo de una era de crecimiento, innovación y oportunidades para las empresas de software de seguridad y tecnología de la información.
Conforme la temporada de beneficios trimestrales llega a su cierre, se recuerda de nuevo a los inversores que el crecimiento es escaso en términos generales. Aproximadamente el 90% de las empresas han reportado ya sus resultados y la guía para el primer trimestre de 2019 sugiere una caída anual de las ganancias de aproximadamente un 2,9% para el índice S&P 500.
A medida que las expectativas sobre los beneficios corporativos en promedio continúan siendo corregidos a la baja para el resto de 2019, en Eaton Vance continúan enfocándose en los valores atípicos, acciones de empresas que de acuerdo con sus convicciones pueden crecer a través de los ciclos económicos a la vez que saben aprovechar los vientos a favor generados por varios años de dinámicas industriales cambiantes y nuevas oportunidades de mercado. En ese sentido, Eaton Vance cree que la industria de la ciberseguridad será uno de estos beneficiados.
Las grandes brechas de seguridad continúan ilustrando la amenaza que los piratas informáticos representan para las empresas y los consumidores. El fraude de datos y los ciberataques fueron citados entre los cinco mayores riesgos a nivel global en el informe del Foro Económico Mundial de 2019 (1). Las empresas de ciberseguridad trabajan para combatir el creciente problema del cibercrimen, y aquellos con las mejores soluciones pueden experimentar un fuerte crecimiento en ingresos y beneficios en los próximos años. A continuación, las razones:
El incremento de la conectividad: el mundo en el que vivimos está cada vez más conectado. A partir de 2025, el número de dispositivos conectados se duplicará y las personas interactuarán con un dispositivo cada 18 segundos, en comparación con los 6,5 minutos actuales (2).
El cibercrimen está aumentando: las brechas de seguridad y el cibercrimen están aumentando. Las brechas de seguridad en el primer semestre de 2018 fueron superiores a las brechas de seguridad de 2015 y 2016 combinadas. Además, durante el pasado año, el número estimado de ataques por semana fue de 17 millones, una considerable subida con respecto a los 122.000 ataques de 2014 (3).
El coste global del cibercrimen está en ascenso: el coste medio global total de las brechas de seguridad alcanzó los 3,9 millones de dólares en 2018, un incremento de un 6% frente al año anterior. El coste medio de una perdida registrada incrementó a 148 dólares, un incremento del 5%. El coste medio de las brechas de seguridad en Estados Unidos alcanzó los 7,9 millones de dólares en 2018, el punto más alto a nivel mundial y dos veces la media global (4).
Un mercado grande y creciente: para 2023, se espera que el mercado mundial de ciberseguridad crezca cerca de 250.000 millones de dólares, un incremento del 10% sobre la tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR).
Oportunidades multifacéticas: las empresas que ofrecen soluciones para salvaguardar pagos, datos en la nube y firewalls, así como de gobierno de la identidad, serán las principales beneficiadas en la opinión de Eaton Vance.
Aún es pronto: las soluciones de seguridad de próxima generación están todavía en la curva de adopción. Por ejemplo, se espera que la seguridad en la nube crezca a una tasa tres veces mayor que el promedio del sector de seguridad en un sentido más amplio. En conclusión, en Eaton Vance están ilusionados con la oportunidad a largo plazo que este espacio representa y están invirtiendo en empresas que creen que proporcionan un servicio sostenible e innovador en un mercado rápidamente cambiante.
(1) Foro Económico Mundial World – The Global Risks Report 2019: 14th Edition. Disponible en: http://www3.weforum.org/docs/WEF_Global_Risks_Report_2019.pdf.
(2) Bank of America Merrill Lynch.
(3) CheckPoint and Bank of America Merrill Lynch.
(4) IBM Cost of Data Breach Report 2018.
(5) Bank of America Merrill Lynch, Gartner, Goldman Sachs.
Pixabay CC0 Public DomainMaxmann. Mercados emergentes: en busca de una balanza equilibrada entre riesgos y oportunidades
En 2018, los mercados emergentes registraron un periodo de creciente aversión al riesgo al verse afectados por la suma de varios factores: el incremento de los tipos de interés en Estados Unidos, la apreciación del dólar y las importantes tensiones políticas que enfrentan a Estados Unidos con China, Rusia y Turquía. ¿Mantendrán esta percepción los inversores en 2019 también?
En opinión de Xavier Hovasse, responsable de renta variable emergente en Carmignac, el principal riesgo que pesa en la mente del inversor es el efecto que tendrá la guerra comercial en los mercados emergentes, unas tensiones internacionales que aún no han llegado a su fin. “En este contexto, enunciamos tres requisitos que debían darse para adoptar un enfoque más constructivo hacia los mercados emergentes: la relajación de las tensiones comerciales, la recuperación económica en los principales mercados emergentes y la adopción de una política de flexibilización monetaria por parte del Banco Popular de China (PBOC)”, apunta.
Para Hovasse, los mercados emergentes terminaron 2018 con mejor tono debido a las políticas presupuestarias y monetarias aplicadas por las autoridades del gigante asiático, el nivel relativamente estable del dólar y la tregua en la disputa comercial entre Pekín y Washington, lo que aumentó nuestra confianza en un desenlace positivo del conflicto. Estos acontecimientos fueron claramente favorables y propiciaron un repunte de los mercados emergentes en las primeras semanas de 2019.
“Sin embargo, el único factor que nos impide hablar de una racha alcista de los mercados emergentes es la ralentización económica generalizada que estamos observando. Por ese motivo, por ahora, mantenemos un optimismo prudente, nos mantenemos al margen de los valores cíclicos —que serán los primeros en verse afectados por la ralentización— y nos centramos más bien en valores de crecimiento en sectores infrapenetrados, donde la demanda es menos sensible a las fluctuaciones del PIB”, afirma el responsable de Carmignac.
Algunas gestoras como SYZ AM defiende que los mercados emergentes están volviendo a captar la atención de los inversores. El motivo es sencillo: “Salvo que haya una recesión mundial, a nuestro juicio la bolsa emergente resulta atractiva en sus actuales cotas de sobreventa, ya que se avistan varios estímulos positivos, entre los que cabe destacar un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China y un menor ritmo de alza de tipos de la Fed”, sostienen desde SYZ AM.
En opinión de Zafar Shoaib, analista senior de SYZ AM, las oportunidades siguen siendo numerosas a lo largo y ancho de los mercados emergentes. Entre los mercados que destaca se encuentran Brasil, China, India, Rusia y Pakistán. “La renta variable rusa cotiza a valoraciones baratas: su PER previsto de 5 veces supone un gran descuento frente a su propia media histórica y a la media actual de 14 veces del mercado emergente. El coste de producción de petróleo de un exportador como Rusia posee uno de los puntos de equilibrio más bajos del mundo e importantes petroleras como Rosneft, Lukoil y Tatneft están bien situadas para mantener y aumentar la producción de petróleo a un precio inferior a 30 USD el barril. Así, aunque el petróleo haya mostrado debilidad últimamente, es improbable que ello acarree mayor volatilidad de beneficios para el sector, que supone algo más del 30% del PIB de Rusia y el 70% de sus exportaciones”, señala.
En este sentido, el último informe sobre Perspectivas en la asignación de activos para 2019 de PIMCO –elaborado por Erin Browne, gestora de carteras de estrategias Multi-asset, Geraldine Sundstrom, gestora de carteras de asignación de activos y Mihir Worah, director de inversiones de asignación de activos y rentabilidad real de la firma– señala la parte de divisas de los mercados emergentes como una opción para buscar oportunidades.
Según indica el documento, “pese a los riesgos idiosincráticos existentes en los mercados emergentes, los elementos relativos a las valoraciones y los rendimientos justifican el mantener una pequeña exposición a una cesta de divisas emergentes”. En este sentido, la firma apunta que cabría esperar que aumente más el riesgo en su cartera incrementando la ponderación de la renta variable, “especialmente en sectores y países con orientación cíclica, como los europeos y los emergentes, recortando nuestra exposición a la duración mundial”.
Foto cedidaNick Maroutsos, co-responsable de renta fija global de Janus Henderson Investors. . Janus Henderson Investors lanza el fondo Absolute Return Income dentro de su gama de fondos irlandesa
Los productos de renta fija de retorno absoluto resultan interesantes para los inversores que buscan rentabilidades con una volatilidad reducida. Por ello, Janus Henderson Investors ha lanzado el fondo Janus Henderson Absolute Return Income. Se trata de un fondo UCITS denominado en euros y domiciliado en Dublín que está registrado para su venta en varios mercados de Europa.
Según ha explicado la gestora, el fondo complementa la gama Absolute Return Income ya existente denominada en dólares. Además, está gestionado por un equipo con una gran trayectoria en el ámbito de la inversión en renta fija de retorno absoluto que se remonta a 2006, cuando Nick Maroutsos y Kumar Palghat cofundaron Kapstream, un grupo especializado en renta fija de retorno absoluto global. En este sentido, el fondo adoptará el mismo enfoque de inversión que la estrategia Absolute Return Income actual.
El fondo estará co-gestionado por Nick Maroutsos, co-responsable de renta fija global, Dan Siluk, gestor de carteras, y Jason England, gestor de carteras, y contará con el apoyo de un equipo con una experiencia media en inversión de 18 años.
Su objetivo es ofrecer rentabilidades positivas en distintos contextos de mercado y pone especial énfasis en mantener una volatilidad reducida y en la preservación del capital, si bien este no está garantizado. Los gestores invierten en un núcleo de títulos con grado de inversión y vencimientos más cortos con diversificación a escala global, junto con un pequeño número de estrategias basadas en derivados que se implementan para gestionar los riesgos de caída y generar rentabilidad adicional.
A raíz del anuncio, Nick Maroutsos, co-responsable de renta fija global, ha destacado que “nuestro objetivo es ofrecer unas rentabilidades positivas haciendo hincapié en mantener una volatilidad reducida y una escasa correlación con otras clases de activos. Empezamos desde cero, sin basarnos en un índice de referencia, y buscamos oportunidades a escala global para generar rentas y captar valor relativo. El lanzamiento de este fondo nos permite optimizar nuestras inversiones estratégicas para maximizar las rentabilidades ajustadas al riesgo para los inversores basados en la región”.
Por su parte, Ignacio de la Maza, responsable de ventas para Iberia y Latinoamérica y del canal minorista para Europa continental de Janus Henderson Investors, ha comentado que “estamos encantados de ofrecer esta estrategia de renta fija de retorno absoluto de modo que resulte atractiva para los clientes que operan en euros. Creemos que este fondo constituye una estrategia complementaria a los fondos de renta fija tradicionales que siguen índices de referencia para los inversores de la zona del euro, que siguen haciendo frente a unos tipos negativos”.
Pixabay CC0 Public Domainmonikawl999. Union Bancaire Priveé obtiene licencia de banco mayorista en Singapur
Union Bancaire Priveé (UBP) ha anunciado que su sucursal de Singapur (UBP Singapur) ha recibido la autorización de la Autoridad Monetaria de Singapur, en inglés Monetary Authority of Singapore (MAS), para obtener la licencia de banco mayorista. UBP Singapur espera iniciar sus nuevas operaciones a partir del 1 de abril de 2019.
La nueva licencia permitirá a UBP Singapur ofrecer servicios en dólares de Singapur (SGD), incluidos los depósitos y préstamos, dentro de las líneas de actuación obligatorias para todos los bancos mayoristas, y proporcionar un conjunto más amplio de soluciones de inversión a los clientes nacionales.
A raíz del anuncio, Guy de Picciotto, consejero delegado de UBP, ha comentado que “nos complace la aprobación del MAS para la ampliación de la licencia de nuestra sucursal de Singapur. Con esta mejora se refuerza nuestro compromiso con Singapur, la región y nuestros clientes. Vemos un gran potencial en Asia para nuestras soluciones únicas en gestión de patrimonios y activos, y estamos encantados de tener la oportunidad de poder ofrecer una serie aún más amplia de soluciones para satisfacer mejor las necesidades de nuestros clientes”.
Desde hace más de 20 años, UBP opera en Asia en el negocio de la gestión de activos. Opera en Tokio desde 1989, en Hong Kong desde 1990 y en Singapur desde 1993, donde también inició su actividad de banca privada para la región con una licencia de banca de negocios el 1 de noviembre de 2013. Según explica la firma, al completar con éxito la transferencia de las actividades de Coutts International en Singapur y Hong Kong en abril de 2016, como parte de la adquisición del negocio internacional de gestión de patrimonios del Royal Bank of Scotland, UBP obtuvo también una licencia bancaria para su sucursal de Hong Kong, la cual le permitió ampliar sus servicios de gestión de patrimonios para clientes en Asia.
Pixabay CC0 Public DomainFree-Photos. iShares lideró el mercado de ETFs en 2018 tras captar activos por valor de 167.000 millones de dólares
Tras un año marcado por la volatilidad y un ciclo más maduro, iShares se ha posicionado como el líder el mercado global de ETFs. La firma, que forma parte de BlackRock, cerró 2018 superando un volumen de negociación de 7,3 billones de dólares y tras haber captado activos por valor de 167.000 millones de dólares –a 31 de diciembre de 2018–.
Según ha explicado la firma, los flujos de entrada registrados por los ETFs de iShares durante un año de marcados descensos en los precios de la renta variable y la renta fija apuntan a la resistencia y el mayor uso de los fondos cotizados a escala global como vehículos de inversión y como herramientas de acceso a los mercados. “La adopción de los ETFs de iShares aumentó de forma considerable por ser utilizados como proxies del activo subyacente, una tendencia que fue especialmente marcada durante periodos de turbulencias en los mercados, cuando la negociación de los ETFs de iShares ofreció liquidez en el momento necesario”, señalan desde iShares.
A raíz de estos datos y el buen posicionamiento logrado, Mark Wiedman, responsable global de iShares e inversiones indexadas, ha destacado que los ETFs constituyen ahora componentes habituales en las carteras de cualquier inversor. “El año pasado reflejó la creciente versatilidad de los fondos cotizados de iShares. Los inversores de todo el mundo se valieron de los ETFs para generar alfa, gestionar el riesgo, invertir de forma sostenible y sacar partido de la liquidez en un entorno de condiciones financieras menos flexibles”, ha afirmado Wiedman.
En el balance que hace la compañía, llama la atención la fuerza que han tenido sus productos en Europa, donde el volumen de negociación marcó un nuevo récord. “iShares captó el 45% de los flujos de la industria y logró importantes hitos para el sector durante el año. Los inversores europeos asignaron más de 1.000 millones de dólares a los ETFs sostenibles de iShares, mientras que la gama temática de iShares alcanzó los 4.000 millones de dólares en activos gestionados”, matizan.
“Los ETFs y los fondos indexados constituyen, de media, alrededor del 10% de las carteras en Europa, y creemos que este porcentaje aumentará hasta el 50% en los próximos años. En esta región, la tecnología y los marcos normativos están impulsando cambios estructurales que se manifiestan en una mayor sensibilidad a los costes en la industria de la gestión patrimonial y en la transparencia de negociación para los inversores institucionales. Estos factores están intensificando la atención de los inversores hacia los verdaderos catalizadores de la rentabilidad y los productos más adecuados para cumplir los objetivos de los clientes”, ha comentado al respecto Stephen Cohen, responsable de iShares para la región EMEA en BlackRock.
Tendencia global
Si algo ha dejado claro 2018, es que los ETFs siguen captando activos en todo el mundo. Por ejemplo, los ETFs europeos registraron unos volúmenes de negociación históricos de 2 billones de dólares.
Otra tendencia clara que se vió el pasado año es que la renta fija sigue siendo uno de los segmentos donde hay mayor margen de crecimiento para los ETFs. Los flujos de entrada alcanzaron los 131.000 millones de dólares a escala global, con unos activos gestionados totales por valor de 878.000 millones. En este sentido, desde iShares apunta que son los líderes de este segmento, tanto en los flujos de entrada como en activos gestionados. “Entre los segmentos de mercado, el grueso de los flujos en 2018 se centró en fondos cotizados de bonos de duración reducida y elevada calidad, dado que los inversores de todo el mundo buscaban compensar el riesgo de la renta variable, generar rentas y protegerse frente a la subida de tipos”, apuntan.
Según su experiencia en este mercado, y de cara a 2019, la firma considera que el dinamismo de los ETFs seguirá aumentando, con un crecimiento excepcional no solo en términos de envergadura total, sino también de alcance. “La demanda de los propios inversores impulsará nuevos y mejores usos de los ETFs, dado que estos buscan continuamente formas innovadoras de acceder a nuevas exposiciones, lograr resultados en el seno de sus carteras y progresar hacia la consecución de sus objetivos de inversión. La tecnología también ha apuntalado la capacidad de iShares para indexar mercados y estrategias que hace una década resultaban inconcebibles”, argumenta la firma.
El año pasado, iShares pronosticó que los activos gestionados por los ETFs globales podrían alcanzar los 12 billones de dólares para 2023. La industria sigue acercándose a este hito gracias a la persistencia de ciertas fuerzas macroeconómicas, tales como la sensibilidad a los costes por parte de los inversores, los cambios en los modelos de asesoramiento financiero, la evolución de las plataformas de renta fija y la supresión de la tradicional —y menos relevante— distinción entre inversión activa y pasiva.
“Cuando tanto los flujos de entrada como los activos aumentan durante periodos de volatilidad y caída de los mercados, se transmite un poderoso mensaje: los inversores prefieren los ETFs de iShares como vehículos líquidos, de bajo coste y transparentes para acceder a los mercados. En concreto, hemos observado importantes flujos de entrada en productos cotizados de renta fija y basados en factores por parte de inversores que buscan estructurar carteras más resistentes”, concluye declaró Carolyn Weinberg, Managing director y responsable global de producto en iShares.
