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Los escenarios apocalípticos para los que se están preparando los inversores

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

Captura de Pantalla 2019-09-19 a la(s) 11 — Pixabay CC0 Public Domain. ,,

El bíblico Día del Juicio Final no tiene por qué venir bruscamente, como en una película de Hollywood. Actualmente, las principales amenazas llegan lentamente y no son tan visuales… así arranca un artículo muy comentado de Reshma Kapadia en la revista Barron´s, análisis que anuncia un viraje de los gestores de fondos y asesores financieros hacia activos defensivos e incluso, de supervivencia.

Kapadia asegura que varios “escenarios de fin del mundo” pueden acabar con los ahorros y carteras de los inversores y que, por eso, hay que estar preparados.

“La guerra comercial entre Estados Unidos y China podría convertirse en un conflicto total que sumerja al mundo en una recesión y deshaga la globalización; un escenario deflacionario similar a Japón podría extenderse por los Estados Unidos y Europa; o los piratas informáticos patrocinados por Estados podrían paralizar infraestructuras críticas, socavando la confianza y desencadenando una guerra cibernética”, señala Kapadia en Barron´s, semanario estadounidense publicado por Dow Jones & Company.

La tesis de arranque de la autora tiene que ver con la fuerte presencia de equity en las carteras, cerca del 30% este año, una proporción que no era tan alta desde lo años 90. Los bonos del Tesoro, el oro y el efectivo serían los elementos esenciales del “búnker” que estarían construyendo algunos inversores.

Reshma Kapadia dintingue tres escenarios apocalípticos:

Escenario 1: la bomba de la deuda

“La deuda, no los titulares geopolíticos sobre Irán o China, es lo que más preocupa a los clientes, según los asesores financieros. Y con buen motivo. El déficit presupuestario de EE. UU. está en camino de alcanzar el 1 billón de dólares el próximo año, la deuda global está en un nivel récord y triplica el tamaño del producto interno bruto mundial, y 16 billones de dólares deuda produce tasas de interés negativas. El escenario de pesadilla que muchos piensan es más plausible: una «japonificación» de Europa y Estados Unidos, con más economías atrapadas en una rutina de crecimiento anémico y tasas de interés perpetuamente bajas. Cargado de deudas, las economías no pueden crecer. Los inversores alcanzan aún más el rendimiento, alimentando una burbuja de crédito que aparece y se agita en los mercados financieros. Después de años de política monetaria fácil, los bancos centrales son impotentes e incapaces de detener la crisis”, señala el artículo.

“La liquidez es la reina, y los inversores querrán vender valores menos líquidos como deuda de alto rendimiento o bonos a tasa flotante y aumentar el efectivo y los bonos del Tesoro a largo plazo, movimientos que Ed Perks ha estado tomando en los últimos meses en el fondo Franklin Incomeen medio de las preocupaciones de un crecimiento económico más lento, la incertidumbre de la política monetaria y el riesgo de que aumenten los errores políticos”, añade.

Los activos defensivos no están baratos, pero los bonos del Tesoro o el oro parecen ideales para este escenario.

“Aunque el índice Nikkei 225 perdió dos tercios de su valor durante las décadas perdidas de Japón, de 1992 a 2002, algunas empresas fueron lo suficientemente duraderas como para prosperar. A Nevin Chitkara, codirector de MFS Value (MEIAX), generalmente le gustan las empresas duraderas y ha estado buscando empresas con productos y servicios diferenciados y los medios para adaptarse a las cadenas de suministro cambiantes o alteradas. Chitkara favorece a compañías como Duke Energy (DUK) y JPMorgan Chase (JPM) sobre los vendedores de productos de consumo tradicionalmente defensivos que son caros y serían vulnerables al aumento de las tarifas. Si la deflación se afianza, los administradores de fondos deberían inclinarse hacia compañías con más efectivo que deuda y acciones preferentes que puedan generar ingresos en ausencia de crecimiento. También es atractivo: pagadores de dividendos constantes, en lugar de los de mayor rendimiento, como los favorecidos por el fondo T. Rowe Price Dividend Growth (PRDGX) y el recientemente abierto Vanguard Dividend Growth Fund (VDIGX)”, escribe Kapadia.

Escenario de desastre 2: “Frenemies no more”

Un escenario de pesadilla sería que la guerra arancelaria entre Estados Unidos y China se disparase, o todavía algo peor: que se desatara una espiral de medidas y represalias, incluyendo una guerra de devaluaciones monetarias.

“Contrarrestar un Armagedón relacionado con China significa comprar oro y bonos del Tesoro, y también yenes japoneses. Esa moneda actúa como un refugio cuando las tensiones aumentan, pero también lo hace relativamente bien en un mundo en el que los principales bancos centrales se están relajando porque es probable que el Banco de Japón haga lo mínimo”, explica el artículo.

“Contraintuitivamente, los inversores también pueden querer inclinarse hacia acciones extranjeras. Las valoraciones son una de las razones: los mercados emergentes cotizan a su nivel más bajo en comparación con las acciones estadounidenses desde 2003”.

Escenario de desastre 3: “Apuestas desactivadas”

El escenario más drástico sería algún suceso que provocase una gran pérdida de confianza en Estados Unidos, desde ataques cibernéticos (por ejemplo, al sistema bancario) hasta una crisis de confianza en el liderazgo político o las elecciones.

Nuevamente, apostar por el oro sería una barrera de seguridad, aunque también se podría invertir en compañías de ciberseguridad, consultores tecnológicos o acciones en la nube.

“Una forma de obtener acceso rápido a algunos de ellos es a través del ETF EFTMG Prime Cyber Security”, señala el artículo.

Este escenario podría llevar a una recesión y a una pérdida de valor de S&P.

“Los bonos del Tesoro son una cobertura natural, pero no ofrecerán el mismo nivel de protección que cuando las tasas eran más altas, una razón por la cual el jefe de Estrategias de Inversión de Nuveen, Brian Nick, dice que los inversores también pueden querer estrategias a largo plazo o neutrales en el búnker . Entre los más baratos: el fondo Vanguard Market Neutral (VMNFX), que ha mostrado poca correlación con el S&P 500 desde 2010. Kipley Lytel, jefe de Montecito Capital Management, ha aumentado las asignaciones de clientes a alternativas del 9% al 15%, utilizando fondos como la estrategia Catalyst / Millburn Hedge Strategy para ayudar a minimizar las pérdidas”.

Las gestoras ven en el recorte de tipos de la Fed un ajuste de mitad de ciclo

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Fed pos mix — Pixabay CC0 Public Domain. Las gestoras ven en el recorte de tipos de la Fed un ajuste de mitad de ciclo

Ayer, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) cumplió con las expectativas del mercado y anunció una rebaja de 25 puntos básicos en su tipo de referencia. Según apuntan los análisis posteriores de las gestoras, no existe un gran consenso sobre otro posible recorte en lo que queda de año.

El movimiento de ayer concuerda con la expectativa general y los mercados deberían mantenerse relativamente tranquilos. La reacción del mercado fue relativamente moderada en general. Las tasas cambiaron poco, el dólar subió marginalmente y los mercados de renta variable fueron los principales impulsores del día con el S&P 500 alcanzando mínimos intradía y, durante la conferencia de prensa, los bonos se movieron también hacia sus mínimos del día.

“Las rebajas de tipos de la Fed también suenan algo anticuadas a la vista del amplio paquete de medidas de estímulo anunciado por el Banco Central Europeo (BCE) la semana pasada. No obstante, esta simplicidad podría cambiar pronto, ya que las herramientas de política monetaria que está empleando la Fed resultan cada vez más ineficaces contra las presiones alcistas en los mercados monetarios”, señala Tim Foster, Gestor de fondos de renta fija de Fidelity International.

En este sentido, parece que el mercado no estuvo de acuerdo con el tono positivo de la institución monetaria, lo que se llevó al dólar a apreciarse ligeramente. “La Reserva Federal entregó el segundo recorte de 25 puntos básicos del año, en línea con lo esperado, pero el tono positivo de su evaluación de la economía y sus indicaciones de política hacia adelante dejan amplio margen de desaliento. Tanto los mercados de renta fija como los futuros de los fondos federales indicaban expectativas de recortes de al menos otros 50 puntos básicos para finales del próximo año. Sin embargo, el consenso el consenso de votantes del FOMC no indica recortes adicionales, a pesar de la considerable divergencia de opiniones”, explican los analistas de Monex Europe.

“La mayoría de los activos se han enriquecido como resultado de la acción del banco central y los activos de cobertura son más caros que los activos de crecimiento en nuestras métricas de puntuación. La retórica futura de Powell será crítica aquí: demasiado agresiva y podría impulsar la tendencia de venta de bonos que se encendió recientemente”, afirma Florian Ielpo, responsable de macro en Unigestion.

Falta de consenso

De hecho, la reunión de ayer estuvo marcado por una clara falta de consenso. La decisión se adoptó con tres votos disidentes, dos miembros votaron a favor de no recortar (George y Rosengren, los mismos que en julio) y un miembro votó a favor de un recorte mayor de 50 puntos básicos en esta reunión (Bullard). Según resume Sandrine Perret, economista senior de Vontobel AM, al igual que en el caso del BCE, esto refleja una amplia división en el seno del Comité en cuanto a cuál es la posición política adecuada. “La declaración del FOMC fue literalmente una copia del comunicado de julio con muy pocos cambios, y la evolución mundial de las perspectivas económicas y la debilidad de la inflación se citaron como razones de la flexibilización de la política monetaria”, apunta Perret.

Para Rick Rieder, CIO de renta fija global en BlackRock, la Fed ha perdido la oportunidad de tomar una postura más audaz que podría haber proporcionado un mayor seguro contra los riesgos internacionales para la economía. Según explica Rieder, “una declaración de política más audaz podría haber implicado reducir las tasas de política en 50 puntos básicos, para luego sugerir que eso era todo lo que se requería en este punto para hacer el ajuste de mitad de ciclo e intentar apoyar la desaceleración del sector manufacturero y el mercado laboral”.

En general, las gestoras apuntan a que este recorte ha sido algo técnico y un ajuste dentro de la mitad del ciclo, y que no indica una tendencia ni horizonte de tipos bajos a muy largo plazo, al contrario de lo que ocurre con el BCE.

“Los datos económicos recientes no han sido impecables, pero ciertamente tampoco apuntan a una recesión inminente ni a la necesidad de que la Fed recorte tipos. La producción industrial, el uso de la capacidad, la confianza en el mercado de la vivienda, la confianza de los consumidores y las ventas minoristas… todos ellos superaron las expectativas la pasada semana. La inflación general se mantuvo estable, mientras que la subyacente se ha acelerado. Si, en este contexto, la Fed opta por recortar tipos, no podrá achacarlo legítimamente a los datos publicados. Restablecer la relajación cuantitativa sería un error aún mayor”, advierte Aaron Anderson, vicepresidente senior de análisis de Fisher Investments.

¿Qué esperar ahora?

Algunos analistas, como Perret, espera una disminución gradual del crecimiento en EE.UU. hasta finales de año y un repunte a partir del primer trimestre, unas perspectivas inciertas sobre el crecimiento mundial y el comercio, y una inflación por debajo del objetivo para los próximos meses. “Por lo tanto, mantenemos nuestras expectativas de un recorte adicional de 25 puntos básicos en la reunión de octubre, y los bonos soberanos se mantendrán en espera el año que viene”, añade.

En opinión de Christian Scherrmann, economista de EE.UU. de DWS, lo más sorprendente fue el desarrollo de las tasas de interés en los mercados de refinanciación de liquidez a corto plazo en los últimos días, que aumentaron bruscamente. “La propia Fed se sorprendió, incluso cuando afirmó que tales desarrollos no tendrían implicaciones para la política monetaria. Ya se ha proporcionado y se proporcionará más liquidez en el futuro. La decisión de reducir la tasa de depósitos a la vista más de los 25 puntos básicos usuales a 1.80% de 2.10% fue puramente técnica, dijo Powell en la conferencia de prensa. Queda por ver si los mercados seguirán esta evaluación. En última instancia, interpretamos la decisión de manera positiva, incluido el hecho de que no todos los miembros con derecho a voto del FOMC estuvieron de acuerdo con la reducción de tasas. Eso es exactamente lo que puede esperarse de un banco central independiente en tiempos de incertidumbre”, argumenta Schermann.

Para Rieder habrá ahora toca estar atento a las discusiones comerciales, a las recientes preocupaciones sobre la dinámica del petróleo, a la liquidez del mercado, al Brexit, al ritmo de desaceleración de las condiciones de empleo y, como siempre, a las lecturas de inflación de aquí para determinar qué hará la Fed y si recortará las tasas nuevamente en octubre, o si esperará hasta diciembre, o si lo hará en ambos meses. “Como a menudo se sugiere, la fortuna favorece a los audaces, y si bien la Fed tiene un conjunto de herramientas significativo a su disposición, las tasas de interés no están históricamente lejos del límite cero”, matiza.

Desde Legg Mason lanza una advertencia tras la reunión de ayer: “La decisión de recortar los tipos que tomó la Fed ayer, 18 de septiembre, podría rápidamente eclipsar la importancia de otra temática abordada recientemente por el FOMC, esta es, si la institución debería o no orientar de forma más directa su política futura hacia uno de sus cometidos generales: la gestión de la inflación”.

Mirando el próximo 30 de octubre, Ron Temple, gestor de renta variable estadounidense de Lazard Asset Management, apuesta por ignorar el diagrama de puntos. “Lo que más le importa a la política monetaria son las reacciones ante las incertidumbres comerciales entre EE. UU. y China, el Brexit y la capacidad de recuperación del consumo estadounidense en un contexto de desaceleración del crecimiento global”, señala.

Reunión del Banco Central Europeo: «Súper Mario» agota las opciones

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

Andrew Mulliner Janus Henderson2 — Foto cedidaFoto: Andrew Mulliner, gestor del equipo Global Bonds de Janus Henderson Investors. Foto: Andrew Mulliner, gestor del equipo Global Bonds de Janus Henderson Investors

Las expectativas sobre la última reunión del Banco Central Europeo (BCE) eran altas a pesar de las declaraciones realizadas a la prensa sobre el rechazo de una extensión del programa de flexibilización cuantitativa (QE) en la eurozona realizadas por varios “halcones” del consejo de gobierno del BCE. Como si fuera una de sus especialidades, Mario Draghi consiguió dar una sorpresa “expansiva” a los mercados, a pesar de la clara reserva por parte de algunos de sus colegas y, sobre el papel, de un programa relativamente modesto en comparación con lo que algunos tenían esperanzas o esperaban que ocurriera. Sin embargo, según explica Andrew Mulliner, gestor del equipo Global Bonds de Janus Henderson Investors, la clave está en los detalles, como sucede a menudo en la política monetaria.

Si bien una gran parte del discurso siguió el guión establecido por los observadores del BCE en el periodo previo a la reunión del mes de septiembre, la gran sorpresa llegó con el anuncio de que el resucitado programa de flexibilización cuantitativa debía continuar hasta justo el momento en el que el BCE aumente las tasas de interés, en oposición a un periodo mucho más corto de tiempo que la mayoría del mercado esperaba que fuera entre nueve meses y un año. Dada la condición esclerótica de la economía de la eurozona, esta promesa de mantener el QE hasta que las tasas suban, es tan buena como una flexibilización cuantitativa para siempre. Los paralelismos con la economía de Japón son claros.

Otro foco de atención para los inversores fue el recorte en las tasas de interés y el programa para nivelación de las mismas. El desafío para las tasas negativas ha sido que, quizás en lo que respecta a los bancos, la cura para remediar una baja inflación (unas tasas de interés negativas) puede llegar a ser incluso peor que la propia enfermedad. Las medidas implementadas por el Banco Central Europeo son muy técnicas y solo el tiempo dirá si son realmente efectivas, sin embargo, las estimaciones indican que el BCE ha adoptado un enfoque prudente. En los márgenes, esto será beneficioso para la comunidad bancaria, aunque el obstáculo su la rentabilidad continúa.

Las otras acciones fueron las que se esperaban y potencialmente en el lado más tacaño de las expectativas. Las tasas de depósitos se redujeron en 10 puntos básicos y las operaciones de financiación a plazo más largo con objetivo específico (TLTRO) se han visto ajustadas en extensión y también en la forma de incentivos para que los bancos presten a la economía real en términos del coste potencial del tipo de interés. Esto los acerca en línea con las últimas operaciones y les hace más generosos. Finalmente, las indicaciones sobre la orientación futura de su política monetaria (forward guidance), han cambiado para enfocarse en la tasa de inflación que converge “robustamente” a un objetivo cercano, pero por debajo del 2%. Esto se compara con un forward guidance basado en fechas en las que había perdido gradualmente credibilidad mientras el BCE no cumplía con sus objetivos. Como siempre, el BCE prometió que podría hacer más si fuera necesario; sin embargo, los inversores podrían preguntarse si haciendo lo mismo una y otra vez pueden lograr resultados diferentes.

Una vez más, el BCE ha agotado todas las opciones que tiene sobre la economía de la Eurozona, y todavía está por ver si funcionarán. Sin embargo, cabría destacar el momento en que se preguntó a Mario Draghi sobre la unanimidad del consejo de gobierno sobre esta decisión, ya que el único punto unánime de acuerdo fue que la política fiscal era necesaria para tomar el testigo de la política monetaria. Los inversores están conformes. El desafío es que, mientras se está viendo como las economías de la Eurozona ( incluyendo Alemania) se dirigen en esta dirección, ¿hay suficientemente determinación para actuar de forma tan decisiva como el BCE se ha preparado para hacerlo?

Con la llegada de Christine Lagarde, con Mario Draghi saliendo y un nuevo presidente de la comisión que pronto entrará en su lugar, las piezas de ajedrez se están posicionando para un cambio hacia la política fiscal. La pregunta que Janus Henderson plantea por tanto es, ¿estarán los gobiernos dispuestos a hacer todo lo que sea necesario?

Información importante:

Este documento recoge las opiniones expresadas por el autor en el momento de su publicación y podrían ser diferentes de las de otras personas y otros equipos de Janus Henderson Investors. Los sectores, los índices, los fondos y los valores que se mencionan en este artículo no constituyen ni forman parte de ninguna oferta o invitación para comprarlos o venderlos. La rentabilidad pasada no es indicativa de rentabilidades futuras.

El valor de las inversiones y las rentas derivadas de ellas puede disminuir y aumentar y es posible que los inversores no recuperen la cantidad invertida inicialmente. La información recogida en este artículo no reúne las condiciones para considerarse recomendación de inversión.

Emitido por Janus Henderson Investors. Janus Henderson Investors es la denominación con la que ofrecen productos y servicios de inversión Janus Capital International Limited (número de registro: 3594615), Henderson Global Investors Limited (número de registro: 906355), Henderson Investment Funds Limited (número de registro: 2678531), AlphaGen Capital Limited (número de registro: 962757), Henderson Equity Partners Limited (número de registro: 2606646) (registradas en Inglaterra y Gales, con domicilio social en 201 Bishopsgate, Londres EC2M 3AE y reguladas por la Autoridad de Conducta Financiera) y Henderson Management S.A. (número de registro: B22848, con domicilio social en 2 Rue de Bitbourg, L-1273, Luxemburgo y regulada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier).

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GAM incorpora a Florian Komac como especialista en crédito y refuerza su equipo global de renta fija

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

GAM Investments ha anunciado hoy el nombramiento de Florian Komac como gestor de inversiones dentro del equipo de crédito global de GAM. Se unió a GAM el 16 de septiembre y está basado en Zurich, trabajando estrechamente con Christof Stegmann y Dorthe Nielsen. El equipo reporta a Jack Flaherty en Nueva York.

Florian Komac viene de AXA XL (antes XL Catlin) en New York, donde era gestor de carteras enfocado en crédito corporativo. Anteriormente fue gestor de carteras en Swiss Re en Zurich y London. Previamente fue un analista de crédito en Activest (ahora Amundi) en Munich.

“La incorporación de Florian pone de manifiesto el compromiso de GAM para contar con una organización global dentro de nuestro equipo de inversiones. El equipo de Crédito Global está bien posicionado para aumentar la experiencia en renta fija de GAM en Zurich, Nueva York y Londres. Esta oferta complementa a nuestro equipo de Global Strategic Bond, con una gran experiencia en el área de renta fija alternativa de GAM”, ha destacado Matthew Beesley, responsable de inversiones del Grupo GAM.

Deutsche Bank WM acelera su estrategia ESG con nuevos productos e incorpora las calificaciones ESG del MSCI

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

La división de Wealth Management de Deutsche Bank está acelerando su enfoque en la estrategia ESG. La entidad explica que está incorporando las calificaciones ESG del MSCI “con el fin de proporcionar a los clientes información valiosa y estandarizada sobre riesgos no financieros y oportunidades a la hora de tomar decisiones de inversión”.

Según la experiencia de Deutsche Bank Wealth Management, estamos ante una nueva generación de clientes de alto patrimonio demanda de forma creciente a sus asesores que les ayuden a añadir valor social a la rentabilidad de sus inversiones. Por ello ha decidido acelerar significativamente su estrategia ESG y ampliar aún más su gama de productos ESG a través de la gestión discrecional y el asesoramiento de inversiones, y lanzando nuevos análisis, materiales y eventos para clientes.

De acuerdo con Fabrizio Campelli, responsable global de Wealth Management: “Esta área que está creciendo rápidamente es de vital importancia para nuestros clientes y para el futuro de nuestro negocio y de la sociedad. La ESG está cada vez más presente en nuestras conversaciones habituales con los clientes. El análisis, el asesoramiento y las inversiones con criterios ESG se están convirtiendo no sólo en un componente importante de la oferta a nuestros clientes, sino en la base de todo lo que hacemos”.

En opinión de Campelli, “una nueva generación de clientes y la sociedad son cada vez más conscientes de la responsabilidad que conlleva el patrimonio y del impacto positivo que los factores ESG pueden tener en la rentabilidad. Por lo tanto, exigen con argumentos sólidos que les permitan añadir un valor social a la rentabilidad de las inversiones».

Según el informe Global Sustainable Investment Alliance, se estima que la inversión ESG ya representa alrededor de más de 30 billones de dólares en activos en cinco de los mercados más grandes del mundo, o casi un tercio de los activos globales bajo gestión. Las encuestas muestran que la gran mayoría de los millennials señalan que el histórico de una compañía respecto a los criterios ESG es importante a la hora de decidir si invertir o no.

La entidad ha explicado que está buscando, a través de todas sus divisiones, fomentar negocios sostenibles, incrementar la transparencia y garantizar que su proceso de gestión de riesgos ayude a evitar los impactos sociales y medioambientales negativos que surgen de sus principales negocios. La compañía ha publicado información no financiera y de sostenibilidad anualmente desde 2002, siendo la última disponible la de 2018.

Lyxor se asocia con Alphien y X-Finance de Ecole Polytechnique para lanzar un alphathon entre estudiantes internacionales

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Lyxor competición — Pixabay CC0 Public Domain. Lyxor se asocia con Alphien y X-Finance de Ecole Polytechnique para lanzar un alphathon entre estudiantes internacionales

Lyxor ha anunciado una asociación estratégica con Alphien y X-Finance de Ecole Polytechnique para lanzar un alphathon, una competencia abierta a estudiantes internacionales de escuelas de negocio y universidades con el objetivo de crear modelos dinámicos de cartera de ETF Lyxor para superar el índice Stoxx 600 (dividendos reinvertidos).

Según ha explicado la Lyxor, la gestora proporcionará a los candidatos información histórica de precios para el ETF Stoxx 600 y los 18 ETFs sectoriales que lo componen, durante un período de prueba posterior desde enero de 2007 hasta diciembre de 2017. Esta competición estará online en la plataforma integrada de Alphien.

Por su parte, el papel de X-Finance será promover la competencia entre las asociaciones financieras en las escuelas de negocios y universidades para aumentar su atractivo para una amplia comunidad de científicos de datos. La ceremonia de entrega de premios Alphathon se llevará a cabo en el primer trimestre de 2020.

“La innovación es parte de nuestro ADN y nos hemos mantenido fieles a nuestra tradición de construir puentes entre la investigación académica y la industria de gestión de activos. Este Alphathon nos permitirá no solo forjar asociaciones prestigiosas con las principales escuelas de negocios internacionales, sino también explorar cómo se puede utilizar la ciencia de datos para generar retornos utilizando ETF ”, apunta Arnaud Llinas, jefe de ETF e indexación de Lyxor Asset Management.

Lionel Semonin, consejero delegado de Alphien, ha destacado que “abrir la investigación cuantitativa de finanzas a expertos de varias disciplinas es el corazón de la misión de Alphien. Nuestra plataforma facilita la investigación colaborativa y ofrece a todos los participantes una oportunidad única y equitativa para proporcionar una solución científica a un problema de inversión. Compartimos la visión pionera de Lyxor de innovación abierta. Agradecemos a Lyxor por su confianza y esperamos descubrir las ideas que surgirán de la competencia”.

Con una decisión dividida, la Fed recorta 25 puntos base

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

En su junta de septiembre, la Reserva Federal de los Estados Unidos decidió reducir su tasa de referencia en 25 puntos base, por segunda vez consecutiva. Si bien la medida está en línea con las expectativas de mercado, el comité no llegó a una decisión unánime.

Según el comunicado oficial, George y Rosengren querían mantener la tasa sin cambios y Bullard prefería bajarla en 50 puntos base, dando pie a la mayor cantidad de disidencias de la actual administración, a cargo de Jerome Powell.

Mientras tanto, en sus perspectivas económicas, la Fed subió ligeramente la media de sus pronósticos para el 2019 pasando de 2,1 a 2,2% para el PIB y de 3,6 a 3,7% para el desempleo.

La Fed mencionó que «aunque el crecimiento del gasto de los hogares se ha recuperado desde principios de año, el crecimiento de la inversión fija comercial ha sido suave», además, el comité informa que mientras contempla «el camino futuro del rango objetivo para la tasa de fondos federales, continuará monitoreando las implicaciones de la información para el panorama económico y actuará según sea apropiado para sostener la expansión», dejando abierta la puerta posibles recortes adicionales, según se desenvuelva la situación con China.

Valentín Martínez Rico, subdirector de Estrategias de Portafolio de SURA Asset Management México, comentó a Funds Society que esperaban un recorte de 25 puntos base y que considera que, en lo que resta del año, Banxico seguirá a la Fed. En su opinión, no se necesita un mayor recorte ya que pareciera haber señales de reactivación, y los recortes de tasas podrían ayudar a esto, aunque los efectos se verían de 3 a seis meses después. Sin embargo, comenta que el punto «clave es el tema comercial, mientras siga habiendo incertidumbre difícilmente vamos a ver una reactivación contundente», señala añadiendo que debido a que el 2020 es un año electoral y Donald Trump no quiere perder la presidencia, se podría esperar un acuerda o que «al menos en el discurso, [Trump] tratará con palabra o su tweet, evitar que se descomponga el entorno económico y los mercados».

El peso mexicano sigue estando entre las 15 monedas más operadas del mundo

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

Captura de Pantalla 2019-09-18 a la(s) 14 — Pixabay CC0 Public Domain. ,,

El peso mexicano retrocedió cuatro puestos en la clasificación mundial de monedas más operadas, pero al mismo tiempo mantuvo su participación en el mercado global de divisas, según el informe del Banco Internacional de Pagos (BPI) que se publica cada tres años.

La moneda mexicana se sitúa en el número 15 de la clasificación, cuando en 2016 estaba en el número 11. Sin embargo, en los últimos tres años la divisa tuvo un aumento del 17% en el volumen operado.

Así, el peso mexicano se mantiene como la única moneda latinoamericana presente en el ranking y la segunda más operada en el mundo emergente después del renminbi (o yuan) chino, con un volumen de operación diaria promedio de 114.000 millones de dólares.

El dólar estadounidense sigue siendo la moneda más operada del mundo, seguido del euro, el yen japonés y la libra esterlina.

La novedad de este nuevo estudio es la fuerte progresión del renminbi, que en 2019 se sitúa en el octavo lugar de las monedas más operadas cuando en 2016, fecha del estudio anterior, aparecía en el lugar número 29.

Cancún es el principal destino turístico en América Latina y el Caribe

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

Captura de Pantalla 2019-09-18 a la(s) 13 — Wikimedia CommonsImagen de Cancún . ,,

Cancún sigue siendo el principal destino turístico en Latinoamérica y el Caribe (LAC), con más de 6 millones de visitantes internacionales que pernoctan en sus hoteles. El balneario mexicano es también el destino de más rápido crecimiento en la región, seguido de Punta Cana, según el índice de Ciudades Destino Global de Mastercard que mide las tendencias del sector desde hace 10 años.

Durante la última década, el número de visitantes internacionales que pernoctan en todo el mundo aumentó en un 76%, un dato que demuestra el creciente deseo de las personas por viajar, señala Mastercard.

En el caso de Cacún, si bien, la mayoría de los visitantes de la ciudad provienen de los Estados Unidos y Canadá, el Reino Unido no se queda atrás, representando el 5.5% de todos los visitantes internacionales que pasan la noche en esa ciudad de destino.

Punta Cana ocupa el puesto número 2, mientras que la Riviera Maya ascendió un lugar en comparación con el año pasado, asegurándose el puesto número 3; ambos destinos registraron más de 3 millones de visitantes internacionales durante la noche. Además, 7 de las 10 principales ciudades de la región recibieron más visitantes internacionales que pernoctan en 2018 que en el año anterior, y el pronóstico para 2019 indica un crecimiento en general, donde se espera que la Ciudad de Panamá tenga el mayor aumento de visitantes.

Los Estados Unidos continúa siendo el principal contribuyente al turismo en Latinoamérica y el Caribe, ya que es la ciudad de origen número 1 en los 10 principales destinos de LAC, excepto Santiago (donde EE. UU. está en el número 3), Sao Paulo (EE. UU. en el número 2) y Buenos Aires Paulo (EE. UU. es el número 2).

Sin embargo, esta observación no es unilateral, por ejemplo, Miami es el destino número 3 en América del Norte con el 23,6% de sus visitantes de Brasil y Argentina.

A nivel mundial, este año el Índice reveló a Bangkok como la ciudad número 1 por cuarto año consecutivo, mientras que París supera a Londres por el puesto número 2. Las ciudades de la región de Asia-Pacífico han tenido el mayor aumento de viajeros internacionales desde el 2009, con un crecimiento del 9,4 por ciento. En comparación, Europa tuvo el segundo mayor crecimiento y subió un 5,5 por ciento. Esto es estimulado por el crecimiento de los viajeros de China continental. Desde el 2009, China continental ha aumentado seis lugares para ser el país de origen número 2 para los viajeros a los 200 destinos incluidos, solo por detrás de los EE. UU.

Bull Market Fantasy mezcla los mercados financieros con las ligas de fantasia

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

TheStreet se ha asociado con Sports Illustrated Fantasy para lanzar Bull Market Fantasy con Jim Cramer, un canal que ofrece información clave, análisis y consejos para crear una liga de fantasía ganadora.

«Siempre he sentido que la intersección entre Wall Street y los deportes de fantasía es casi perfecta, y he sido un devoto jugador de fantasía desde que estuve en una de las primeras ligas en 1980», dijo Cramer. «Este seré yo, ser el mejor fanático, no el mejor experto, con algunos de los mejores campeones de Fantasy como mis socios, lo que ayudará a que su juego alcance su nivel».

Bull Market Fantasy enseñará a los jugadores, fanáticos y seguidores todo sobre los deportes de fantasía utilizando el mismo tipo de estrategias inteligentes, probadas y rentables que Cramer utiliza para el mercado de valores. Cramer también le mostrará cuántas de las habilidades en las que confían los inversores inteligentes para conquistar Wall Street pueden traducirse sin problemas a los deportes de fantasía.

«El diálogo es muy similar, porque estás tratando de descubrir qué es un blue chip, qué es una biotech… Vamos a utilizar mucho el argot que usamos con las acciones, y voy a traducir las cosas en «comprar, vender o retener» y hacer muchas analogías y metáforas que creo que a la gente le gustará. Está destinado a ser divertido, y también voy a tratar de hacerlo instructivo, como todas las cosas que hago», menciona Cramer.

Bull Market Fantasy incluye:

Show de fantasía en vivo de Jim- Cramer y el equipo de Bull Market Fantasy transmitirán un espectáculo en vivo de 30 minutos todos los martes y jueves donde el público puede hacer preguntas e interactuar con los anfitriones en tiempo real. Además, Cramer hablará con algunos de los mejores jugadores de fantasía del mundo para ilustrar a la audiencia sobre cómo ganar en los deportes de fantasía.
Comunidad- Los jugadores de fantasía pueden iniciar sesión durante todo el día para hacer preguntas a Cramer y a los otros analistas de fantasía, interactuar entre ellos y obtener consejos de la gran comunidad de jugadores.
Videos y artículos diarios- Bull Market Fantasy además de ofrecer un análisis de deportes de fantasía de clase mundial, dará consejos, estrategias y consejos para ayudarlo a dominar su liga de fantasía o sus torneos diarios de fantasía.

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