Pixabay CC0 Public DomainFoto: katherinelake. El momentum de la deuda emergente es óptimo, con tires de entre el 7% y el 8% en dólares a 5 años
Si analizamos el contexto actual de los mercados emergentes, vemos dos aspectos especialmente relevantes. Por un lado, los rendimientos de la deuda soberana son los más elevados desde el final de la crisis financiera mundial. Por otro, la salud de estas economías se encuentra en uno de sus mejores momentos, y las perspectivas para el crecimiento de los mercados emergentes continúan siendo resilientes, con previsiones del 4,4% en 2019 y del 4,6% en 2020.
A estos factores se suma, además, que nos encontramos en un momento con valoraciones atractivas, especialmente en high yield, y con una deuda corporativa de países emergentes cuya tasa de impago permanece por debajo de su media histórica.
La situación no ha hecho dudar a Mirabaud Asset Management a la hora de analizar las ventajas de abrir nuevas estrategias de plazo fijo en deuda de mercados emergentes mediante un tipo de vehículos que cuentan con un perfil cercano al de un bono, pero también con la ventaja de contar con una cartera diversificada detrás. Esta nueva idea de inversión puede ofrecer a los clientes liquidez diaria para que tengan siempre la opción de poder deshacer las posiciones en caso de necesidad de tal liquidez o cambio de perfil de riesgo.
En cualquier caso, este tipo de herramienta es especialmente ventajosa si mantenemos la inversión a vencimiento, ya que hablamos de rentabilidades muy elevadas y bonos con riesgo de impago extremadamente reducido, como comentábamos anteriormente.
El mercado de deuda -soberana y corporativa- nos ofrece, hoy, una oportunidad única, ya que es posible la construcción de carteras a vencimiento con objetivos de rendimiento previsto de entre el 7% y el 8% en dólares a cinco años.
El equipo liderado por Daniel Moreno, gestor principal de carteras en Mirabaud Asset Management y máximo responsable del área de Deuda de Mercados Emergentes, desea dar respuesta a una importante demanda de los clientes en un momento, en términos generales, complicado para la renta fija.
El gestor ha detectado que en “emergentes” existen muchas alternativas con un binomio rentabilidad-riesgo muy atractivo. Una visión avalada, sin duda, por la impecable trayectoria del experto, con valoración AAA y Bronze en Citywire, y un robusto track récord en los últimos 4 años, con una rentabilidad acumulada que se sitúa por encima del 25,82% (enero 2005/febrero 2019).
Definitivamente, abrimos las puertas a algo nuevo, y lo hacemos convencidos de que es una apuesta muy interesante en el entorno actual. Se trata de un enfoque altamente novedoso en la estrategia de Mirabaud, pero siempre sobre la base de un legado de 200 años de la entidad, que ha forjado un estilo de inversión centrado en cubrir las expectativas de retorno de inversión de nuestros clientes mediante una sólida especialización, un elevado control de riesgos y visión a largo plazo.
Tribuna de Elena Villalba, directora general de Mirabaud Asset Management para España, Portugal y Latinoamérica
Foto cedidaBarbara Rupf Bee, responsable de negocio para EMEA de Allianz GI.. Allianz GI nombra a Barbara Rupf Bee responsable de negocio para EMEA
Allianz Global Investors ha anunciado la incorporación de Barbara Rupf Bee como responsable de negocio para EMEA (Europa, Oriente Próximo y África), un nombramiento que se hará efectivo el próximo 15 de mayo. Barbara Rupf Bee llega desde UBS, donde es responsable de gestión de patrimonios (wealth management), en Alemania.
Como nueva responsable de distribución para la región, reportará a Tobias Pross, que ha mantenido el cargo de forma interina hasta ahora desde su nombramiento como responsable global de distribución en abril de 2018. Rupf Bee formará también parte del comité ejecutivo de Global de Allianz Global Investors.
A raíz de este nombramiento, Tobias Pross ha señalado que “estamos convencidos de que Barbara, con su exitoso historial dentro del sector de la gestión de activos y patrimonial en entidades de primera línea en Suiza, Reino Unido y Alemania, se une a nosotros en el momento idóneo. En un entorno de mercado lleno de retos, nos ayudará reforzar el asesoramiento que damos a nuestros clientes y a demostrar el valor de la gestión activa”.
Barbara Rupf Bee cuenta con una dilatada carrera profesional. Antes de trabajar en UBS, fue responsable del grupo de clientes globales de Deutsche Asset & Wealth Management para EMEA. Anteriormente, estuvo alrededor de ocho años en el Reino Unido, siendo en su etapa final allí la consejera delegada de Renaissance Asset Managers Group, una gestora especializada en mercados de Europa del Este y África.
Además, durante casi 10 años, trabajó para el grupo HSBC como responsable global de Ventas Institucionales de HSBC Global Asset Management y como consejera delegada de HSBC Alternative Investments Ltd. Barbara comenzó su carrera dentro del sector de servicios financieros trabajando en la división de banca privada de JP Morgan.
Foto cedidaSede de JP Morgan. . JP Morgan podría estar valorando un ajuste de personal en su división de wealth management
Ya desde del año pasado los rumores apuntaban a que JP Morgan podría estar estudiando hacer recortes de personal. Ahora, según publica Bloomberg, JP Morgan Chase & Co. está considerando hacer una reducción de trabajadores en su división de wealth management, tras haber hecho una valoración y revisión anual sobre sus capacidades y personal.
Respecto a estos rumores, Darin Oduyoye, portavoz del banco con sede en Nueva York, apuntó en un comunicado que “es normal que, en el curso del negocio, revisemos anualmente nuestra dotación de personal, para garantizar que están en los niveles adecuados y ajustarlos según sea necesario. Continuamos invirtiendo en nuestro negocio y en el talento, lo que incluye la contratación de los mejores asesores para nuestros mercados más importantes y para la expansión de nuestra oferta de productos y servicios”.
Desde Bloomberg señalan que el banco está reduciendo el número de empleados destinados a funciones de apoyo en el área de wealth management. Aunque esta reducción se estaría planteando a nivel mundial, en Inglaterra, las informaciones apuntan a que el banco estaría buscando una salida para unos 300 empleados con sede en Londres ofreciéndoles firmar un nuevo contrato que establece que tendrán que irse del Reino Unido en caso de que haya un Brexit sin acuerdo.
Actualmente, JP Morgan tiene 24.000 empleados en el área de wealth management, un 4% más que en 2017. El número de empleados ha ido aumentando este último año, a pesar de que la firma ya hizo algunos ajustes en agosto.
Pixabay CC0 Public DomainFree-photos. Allfunds adquiere Nordic Fund Market, propiedad de Nasdaq
Allfunds, una de las plataformas de distribución wealthtech más grandes de Europa, ha acordado la adquisición del Nordic Fund Market (NFM), perteneciente hasta el momento a la estadounidense Nasdaq. La transacción está todavía sujeta a las aprobaciones regulatorias correspondientes, y se espera que se cierre en el segundo cuatrimestre de 2019.
Según ha explicado Allfunds, la integración del NFM reforzará su presencia local, consolidándose en países como Suecia, Noruega, Finlandia y Dinamarca, así como en los países bálticos. Allfunds ya está presente en este mercado a través de acuerdos de distribución con más de 20 clientes. “Allfunds ha experimentado un sólido crecimiento en la región , a medida que los distribuidores financieros externalizan el acceso a fondos de inversión en especialistas y proveedores integrales como Allfunds. Al incorporar clientes del NFM, Allfunds crecerá otro 50% su negocio en los países nórdicos, pasando a ser el actor principal en la región”, señalan desde Allfunds.
La firma sostiene que los actuales clientes de NFM se beneficiarán de la oferta de servicios única de Allfunds: “Una propuesta de servicio integral que cubre el ciclo completo de la intermediación y distribución de fondos; incluyendo la oferta más amplia de servicios de valor añadido del sector, el mayor equipo de análisis independiente de fondos del mercado, soluciones de información y las soluciones tecnológicas más vanguardistas para ayudar a los distribuidores a adaptar la propuesta de sus clientes a las necesidades de hoy en día”.
Por su parte, Nasdaq continuará ofreciendo a sus clientes de la región una propuesta de servicio en las líneas de negocio existentes, beneficiándose a su vez de contar con Allfunds como el socio más cualificado para liderar y afrontar los nuevos desafíos que están por venir en la distribución de fondos.
“Estamos seguros de que la integración de NFM en la plataforma de fondos líder de Allfunds es la mejor forma de seguir desarrollando la mejor propuesta de valor para nuestros clientes, convirtiéndonos en el mayor ecosistema de fondos de inversión en la región. Desde su lanzamiento en 2010, el Nordic Fund Market se ha convertido en uno de los servicios de fondos de inversión líderes en los países nórdicos, y creemos que Allfunds está perfectamente posicionado para contribuir aún más a ese éxito”, ha señalado Mattias Hammarqvist, consejero delegado de Nasdaq Broker Services.
Por su parte, Juan Alcaraz, el consejero delegado de Allfunds Bank, ha destacado que “esta es una excelente oportunidad para dos líderes en el sector financiero y tecnológico para ofrecer soluciones innovadoras que aprovechen los desafíos actuales del mercado y hacer frente a los que vendrán. Nos alegra incorporar este negocio, su valioso equipo y la infraestructura de NFM a nuestra plataforma, al tiempo que queremos ayudar a las entidades nórdicas a conseguir sus ambiciones globales. Es un gran paso para nosotros, ya que Allfunds tiene la firme intención de ofrecer la gama de servicios y soluciones relacionadas con fondos más competitiva en la región. El mercado nórdico, y en especial Suecia, son una parte fundamental de nuestra estrategia, y me alegro mucho de que gracias a la adquisición del NFM podamos proporcionar a nuestros clientes la oferta más completa del mercado así como acelerar nuestros planes de crecimiento”.
Con más de 500 empleado, presencia local 10 países alrededor del mundo, Allfunds opera como una plataforma de wealthtech realmente independiente, ofreciendo acceso a las gestoras de fondos a la mayor red global de distribución, con más de 700 distribuidores en 50 países y el mayor volumen de intermediado de cualquier plataforma europea. Allfunds también cuenta con la mayor oferta del mercado, ofreciendo acceso a más de 77.000 ISINs y 1.475 gestoras de fondos.
Pixabay CC0 Public DomainFree-Photos. El mayor riesgo de un Brexit sin acuerdo es que desencadene una recesión en la zona euro
Mañana, 29 de marzo, era la fecha prevista para que el Reino Unido saliera de la Unión Europea. Sin embargo, la prórroga alcanzada por Theresa May, primera ministra británica, ha aplazado esta cita en el calendario hasta el 12 de abril –pudiendo ampliarse al 22 de mayo si Westminster vota a favor el acuerdo–. Ahora bien, según las gestoras, los escenarios a los que se enfrenta el país y la Unión Europea no han cambiado mucho.
Por ahora lo único que ha cambiado es que el parlamento británico ha tomado el control del proceso del Brexit, ahondando más en la inestabilidad política del Reino Unido y en particular en la figura de Theresa May. Por delante, los escenarios que tienen los parlamentarios son, principalmente, lograr un acuerdo más blando, una salida sin acuerdo o un intentar sacar adelante un segundo referéndum, entre otras opciones. Ayer, ninguna de las propuestas alternativas al plan de May fue aceptada por el parlamento y la primera ministra, en un intento por avanzar y evitar una salida sin acuerdo, se comprometió a dimitir cuando la cámara apruebe el acuerdo del Brexit. De esta forma, ella no estaría presenten ni participaría del segundo paso de esta negociación la Unión Europea.
“Durante los últimos tres años, la salida del Reino Unido de la Unión Europea ha sido uno de los factores que más ha afectado a los mercados, sobre todo en Europa. Más allá de los miedos iniciales a una desintegración del bloque económico y político, el principal temor de los inversores es la posibilidad de que el Reino Unido abandone la Unión Europea sin acuerdo, sobre todo por los negativos efectos que podría tener sobre la economía. En nuestra opinión, en estos momentos y a corto plazo, el desencadenante más probable de una recesión en la Unión Europea sería una salida desordenada”, explica Ludovic Colin, responsable global de bonos flexibles de Vontobel AM.
En su opinión, esta opción parecía remota hace un mes, pero el punto muerto al que ha llegado el parlamento británico y la fecha límite del 12 de abril no dan mucho margen. “Creemos que a pesar de estar bordeando el límite de tiempo, todavía pensamos que sigue viva la posibilidad de alcanzar un Brexit con un acuerdo, pero será una decisión del Parlamento británico de última hora, bajo una enorme presión del público y posiblemente acompañada por la tensión de los mercados financieros”, afirma Colin.
Misma opinión comparten los analistas de ING: “Creemos que un Brexit más suave sigue siendo el escenario más probable, y esto probablemente precipitaría una extensión adicional al período de extensión del Artículo 50, suponiendo que el Reino Unido acepte que debe celebrar elecciones en la UE”. En este sentido, el último análisis de la entidad financiera advierte que si el Parlamento decide orientar el Brexit hacia una negociación “más suave”, muchos ministros euroescépticos conservadores podrían votar en contra del acuerdo.
Por último, desde DWS apunta que con tantos giros en torno al Brexit es fácil saltar por alto lo que realmente está marcando los puntos de inflexión en este proceso. “Para llegar a un Brexit caótico y sin acuerdos, parece que todo lo que uno tiene que hacer es imaginar que hasta el 12 de abril los parlamentarios siguen sin apoyar el acuerdo de Theresa May, sin encontrar un camino alternativo hacia adelante que la UE encuentra creíble. El 12 de abril es la fecha límite impuesta por la UE en la cumbre de hace unas semanas para el Reino Unido. Parece que hay muy poco interés en el lado europeo para otorgar una nueva extensión, simplemente para permitirle al Reino Unido más tiempo para decidirse”, apunta Stefan Kreuzkamp, jefe de inversiones y co-responsables de inversiones del Grupo DWS.
Impacto: economía y mercados
Colin avisa que un Brexit sin acuerdo crearía mucha volatilidad en los mercados financieros, sobre todo porque los acontecimientos se desarrollarían de forma descontrolada. “El impacto directo sería un posible shock sobre la libra esterlina, así como un periodo de estrés en el FTSE. El euro y los mercados europeos también sufrirían directamente. El impacto a largo plazo es difícil de predecir, pero asistir a un recorte de tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra en un intento por suavizar el efecto sobre la economía. En este contexto, la economía británica probablemente entraría en recesión automáticamente”advierte.
Pero no sólo hay que valorar qué ocurrirá, sino lo que ya ha ocurrido. Christopher Gannatti, director del equipo de análisis de WisdomTree, destaca en el último informe realizado por su equipo que, desde que comenzó el Brexit, ha habido diferencias significativas entre las rentabilidades medias de las compañías.
“Es importante considerar el comportamiento de la libra esterlina durante este período. Por ejemplo, las compañías que han obtenido más del 30% de sus ingresos en la Eurozona podrían estar orientadas más globalmente con respecto a la distribución de sus ingresos. Uno y dos años después de la votación, la renta variable del Reino Unido en general tuvo un buen desempeño y las compañías tendientes a registrar más ingresos de la Eurozona, superaron a aquellas tendientes a obtener menores ingresos dentro de la Eurozona. Esto no necesariamente significa que los inversores ignoraban los riesgos en torno al Brexit, sino que nos inclinamos a pensar que la depreciación de la libra esterlina en estos períodos, haya sido el factor más importante”, explica Gannatti.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Boris Kasimov . Cuatro cuestiones resueltas sobre la cuadruplicación del factor de inclusión de las acciones clase A chinas en los índices MSCI
Tras el anuncio de la decisión por parte de MSCI de cuadruplicar el factor de inclusión de las acciones clase A de China en sus principales índices de referencia, Greg Kuhnert y Wenchang Ma, co-gestores de la estrategia Investec All China Equity, lanzada en mayo de 2015 por la gestora Investec Asset Management, responden a las principales cuestiones sobre por qué este fuerte incremento representa un hito en la evolución del mercado de capitales doméstico de China, y su significado para los inversores globales.
¿Qué representa el incremento de la ponderación de las acciones de clase A de China para el conjunto de los índices MSCI?
MSCI ha anunciado que cuadruplicará el factor de inclusión de la clase A de China para sus principales índices hasta el 20% en 2019. Esta medida llega tan sólo un año después de la inclusión inicial de 233 acciones domésticas chinas de empresas de gran capitalización en sus índices. Esta nueva decisión excede las expectativas de los mercados en cuanto a ritmo y tamaño de la inclusión. De forma adicional, el índice FTSE Russell también comenzará una inclusión por fases a partir de junio de 2019, en la que las acciones de A de China representarán el 5,5% de su índice de mercados emergentes.
Para poner la escala del movimiento de MSCI en contexto para los inversores globales, con un factor de inclusión del 5%, las acciones clase A representan actualmente alrededor del 0,8% de los índices MSCI Asia Pacific ex Japan y MSCI Emerging Markets, así como un 0,1% del índice MSCI All Country World, que es un índice más amplio. Con un factor de inclusión del 20%, esas ponderaciones se incrementarán en más de un 2,8% para el índice MSCI Asia Pacific ex Japan y MSCI Emerging Markets en el mes de agosto de este año, con un incremento en el MSCI All Country World Index del 0,5%. La incorporación de un mayor número de empresas chinas de mediana capitalización elevará las ponderaciones en los índices MSCI Emerging market y MSCI Asia Pacific ex Japan por encima del 3% en noviembre de 2019.
Finalmente, si se incluyen en su totalidad, las acciones clase A de China representarán más del 18% del índice MSCI Asia Pacific ex Japan, un 16% del índice MSCI Emerging Markets y un 2% del índice MSCI All Country World. También representarían más de un 20% del índice Russell Emerging Markets.
¿Cuál es el significado de estas incorporaciones en los índices para los inversores globales?
El proceso de inclusión de los índices MSCI continúa constituyendo un hito clave para tanto las acciones clase A como para los inversores domésticos de China invirtiendo de forma local en empresas cotizadas, en la opinión de los expertos de Investec AM, por varias razones.
Aunque cada vez más inversores, tanto institucionales como retail, están considerando una asignación estratégica en China, en su mayoría siguen infraponderandos a pesar de los movimientos que ha realizado el país para abrir los mercados de capital y facilitar la inversión en China. Si bien los esquemas como Hong Kong – Shanghai Stock Connect han permitido a los inversores extranjeros desempeñar un papel más prominente en el mercado de acciones clase A, su participación es aún muy baja. Actualmente los inversores extranjeros poseen solo un 3% de todas las acciones clase A, según una encuesta reciente. En la opinión de Investec AM, es muy probable que esto cambie en los próximos años a medida que los proveedores de índices globales incluyan gradualmente las acciones clase A en los índices de referencia regionales y globales.
Dada la importancia estratégica de China, el atractivo potencial de crecimiento a largo plazo, el incremento de la inclusión en los índices y los beneficios en la diversificación, en Investec Asset Management creen que la asignación de los inversores globales al segundo mayor mercado de capitales del mundo crecerá en el tiempo. El incremento de la participación extranjera debería ayudar a reducir la volatilidad del mercado y mejorar la valoración del precio del mercado de las acciones clase A.
¿Qué hay de diferente en las acciones clase A?
En primer lugar, las acciones clase A cotizan en renminbi. En segundo lugar, las acciones clase A difieren en de las herramientas heredadas utilizadas por los inversores internacionales para acceder al mercado chino (acciones B, H, red chips, P chips y ADRs) tanto en el tipo de empresas que representan como en su base de inversores. En tercer lugar, la exposición a la clase de activo, en virtud de las acciones listadas en los mercados domésticos, están sesgadas hacia sectores con un foco más local, como las acciones del sector consumo y la sanidad, así como los materiales y el sector industrial.
Otro punto importante de diferenciación se deriva de la considerable diferencia en el inversor de la clase A de acciones. El inversor de la clase A de acciones está fuertemente ligado al sector retail, lo que significa que el mercado reacciona a eventos del mercado y a la información de forma diferente que en los mercados con una fuerte presencia institucional. En conjunto, el 81% del volumen de las acciones proviene del inversor retail, casi tres veces más que en el caso de las acciones H cotizadas en el extranjero.
¿Cuáles son las oportunidades y los riesgos?
Cuando se trata de evaluar acciones individuales, las valoraciones razonable suelen ser un buen punto de partida. De hecho, ha surgido un número crecimiento de oportunidades en China después de la gran corrección de 2018. En Investec AM creen que los beneficios empresariales serán el factor impulsor clave durante el curso del próximo año. La evidencia sugiere que las empresas de calidad con valoraciones atractivas, que mejoren su impulso operativo y que aumenten la atención de los inversores han tendido a mostrar un rendimiento superior en el largo plazo y este sigue siendo el marco para el proceso de selección de Investec AM. El proceso de selección 4Factor que la firma utiliza en la actualidad destaca China como el mercado principal en Asia y ve la mayoría de las oportunidades en el sector industrial, comunicaciones, servicios públicos, energía y productos básicos de consumo.
Claramente, el mercado de acciones chino enfrenta riesgos en el medio y largo plazo, principalmente derivados de la ejecución política y de la recalibración de la relación comercial entre Estados Unidos y China. Mientras que en Investec AM no tienen por objetivo predecir cómo la cuestión geopolítica irá tomando forma en el corto plazo, sin embargo, en el largo plazo, creen que una estrategia de inversión consistente que se enfoca en identifica ideas de alta convicción, utilizando un enfoque bottom-up, es la mejor manera de proporcionar rendimientos ajustados al riesgo en el largo plazo para los inversores.
El proceso de inversión de Investec AM genera ideas a partir de un amplio rango de sectores, cubriendo tanto los nuevos como los viejos segmentos de la economía. El análisis fundamental, combinado con una selección objetiva, continuará impulsando las nuevas de inversión para la estrategia Investec All China Equity.
Pixabay CC0 Public DomainMikesPhotos. Ardian inicia negociaciones en exclusiva para la venta de su participación en Indigo a Mirova y MEAG
Ardian, firma de inversión privada, ha comenzado a explorar el mercado para vender su participación de aproximadamente el 50% en Indigo Group. La gestora ha explicado que la venta sería a Core Infrastructure Fund II (y su vehículo de co-inversión), administrado por Mirova (filial de Natixis Investment Managers dedicada a la inversión en sostenibilidad) que adquiriría una participación de cerca del 35%, y a MEAG, gestora de activos de Munich Re y ERGO, que se haría con el otro 15%.
Según ha matizado la gestora, Crédit Agricole Assurances mantendrá su participación, mientras que las acciones restantes serán gestionadas por el equipo gestor y los empleados del Grupo. Indigo, es una compañía de estacionamiento y movilidad individual, desarrolla y opera estacionamientos tanto a pie de calle como en otros emplazamientos en todos los continentes, además de brindar servicios de movilidad individual. La empresa opera en más de 750 ciudades de todo el mundo, con más de 20.000 empleados en 10 países. Cuenta con más de 5.050 aparcamientos, más de 2,3 millones de plazas de aparcamiento gestionadas y 3.000 km de aparcamiento gestionado en la calle.
La gestora ha destacado que desde su llegada al accionariado en 2014, Indigo ha experimentado un crecimiento significativo, particularmente a través de su estrategia de internacionalización, enfocada en reforzar la presencia en aquellos mercados en los que Indigo puede adquirir una posición de liderazgo, tanto en Europa como en América del Norte y del Sur. Indigo también ha lanzado una nueva línea de negocio de soluciones digitales y movilidad con el apoyo de Ardian y Crédit Agricole Assurances. Este negocio comprende OPnGO, una plataforma digital de estacionamiento con más de 180.000 usuarios activos, e Indigo Weel, una plataforma de movilidad compartida que ofrece vehículos como bicicletas, scooters y automóviles, con una presencia creciente en toda Francia.
A raíz de este anuncio, Serge Clemente, consejero delegado de Indigo Group, ha destacado que la inversión de Ardian en Indigo ha permitido acelerar el crecimiento de Indigo, especialmente en Europa y la América. “Indigo es ahora un actor líder en movilidad individual a nivel mundial, y esta es una posición que se ha consolidado con el apoyo de Ardian. Está en el corazón de la evolución de la movilidad individual, tanto a través de nuestras redes de estacionamiento en constante desarrollo como de nuestros servicios digitales de movilidad. Me complace tener la oportunidad de dar la bienvenida a Mirova y MEAG, quienes, junto con Crédit Agricole Assurances, nos ayudarán a trabajar en los diversos pilares de nuestro plan Goal 2025, que incluye el desarrollo en China con nuestro socio Sunsea», ha afirmando Clemente.
Por su parte, Laurent Fayollas, senior Manager Director de Ardian Infrastructure, ha señalado que “estamos orgullosos de haber apoyado al equipo de gestión de Indigo, que ha creado una empresa innovadora que se ha convertido en un actor líder en Europa y América. Su talento empresarial ha contribuido significativamente al crecimiento del grupo, así como a su posicionamiento como líder de movilidad individual a través de la innovación digital”.
Por último, Gwenola Chambon y Mounir Corm, responsables de fondos de infraestructura de Mirova, han agregado que “estamos encantados de tener la oportunidad de convertirnos en un accionista central de Indigo junto con inversores afines, como Crédit Agricole Assurances y MEAG. Estamos comprometidos a apoyar a Indigo y a su equipo gestor para ofrecer innovación digital a sus clientes, así como infraestructura y servicios de alta calidad y movilidad sostenible a las comunidades locales en Francia y en todo el mundo».
“Con esta inversión en Indigo y sus operaciones de estacionamiento y movilidad, MEAG proporciona a Munich Re acceso a ganancias sostenibles para cubrir las obligaciones de pago en su negocio principal. Como división de Munich Re, accedemos al extenso know-how de una empresa de inversión global, que utilizamos para generar valor en múltiples niveles de nuestro proceso de inversión», ha concluido Holger Kerzel, Managing Director de MEAG.
Foto cedida. Cambios en Julius Baer: Marcel Güttinger asumirá las responsabilidades de Market Head Brasil de forma interina
Julius Baer ha comunicado la salida de Marc Braendlin, Market Head en Brasil así como algunos de los miembros de su equipo de su oficina en Zurich. En un comunicado interno al que ha tenido acceso Funds Society, el grupo, a pesar de lamentar todas las salidas y agradecer la gestión de Marc Braendin, afirma que es una excelente oportunidad para que talentos internos asuman nuevas responsabilidades y aporten nuevas ideas que puedan ser transferidas a los clientes.
Asi púes y con efecto inmediato, el grupo ha informado que Marcel Güttinger asumirá las responsabilidades de Market Head de forma interina, para lo que renunciará a su puesto como Market Head Deputy para la región andina y América Central. Marcel recibirá un fuerte apoyo del equipo directivo regional. Asimismo, el grupo informa de que próximos anuncios de reemplazos y contrataciones se harán a su debido tiempo.
En comunicado concluye recalcando la importancia del mercado brasileño dentro de la región para el grupo, afirmando que continuará destinando tiempo y recursos para la construcción de una sólida base de clientes, servidos local e internacionalmente.
Wikimedia CommonsPunta del Este. Se acerca la segunda edición del Kick off de LATAM ConsultUs en Punta del Este
Se acerca el Kick off de LATAM ConsultUs en Punta del Este, la cita de los asesores independientes y las gestoras internacionales más prestigiosas del mundo, una segunda edición que consolida la apuesta de la consultora con sede en Montevideo.
Como en 2018, el equipo de LATAM ConsultUs ha seleccionado a los mejores de cada categoría de asset class para que brinden su visión a los invitados de la conferencia. “La clave está en el inicio”, como reza la convocatoria, y este evento pretende proporcionar “toda la información necesaria para arrancar el año, clarificar objetivos y metas”.
“Todos los participantes del año pasado han venido y se han sumado nuevos interlocutores. Eso demuestra que vamos por el buen camino” explica Verónica Rey, fundadora y CEO de LATAM ConsultUs. “Los riesgos que vemos en el mercado son los mismos riesgos del año pasado. Así que más que nunca es necesario zambullirse en esa sala de conferencias y ver qué van a decir los especialistas”, añade.
La lista de destacados oradores y presentadores es extensa, la idea inicial de la consultora fundada por Verónica Rey y María Camacho es traer a Latinoamérica a los proveedores de soluciones y productos más reconocidos y prestigiosos a nivel global, cambiando por una vez el centro de gravedad de una industria que obliga a los asesores independientes a viajar a Estados Unidos y Europa para nutrirse de ideas.
Janus Henderson, Natixis, M&G, Wellington Management, Legg Mason, Investec, Aberdeen Standard, Morgan Stanley, Alliance Bernstein, Nuveen, Robeco, NN Investment Partners, Franklin Templeton, Pictet, Merian, Schroders, BNY Mellon, Pershing y LarrainVial presentarán sus visiones y son parte de la lista de auspiciadores del este encuentro que tendrá lugar en el Hotel Enjoy de Punta del Este.
Estarán presentes también: Compass Group, BCP Securities, American Express, GAM Investments, AXA IM, Capital Group, Carmignac, Columbia Threadneedle, Federated, La Française, Lord Abbet, MFS, Muzinich & Co, Prodigy Network y Virtus Global Funds.
Pixabay CC0 Public Domain. Argentina: la recuperación se limitará al agro y el turismo
Tras el derrumbe registrado en la economía durante 2018 se avizoran mejores perspectivas para el corriente año, indica el Centro de Estudios de la Nueva Economía (CENE) de la Universidad de Belgrano en su último informe. Sin embargo, advierte que es probable que la recuperación permanezca limitada al agro y el turismo, y no se extienda al conjunto de la economía.
“La cosecha será superior a la del año pasado, castigada por la sequía. Según los pronósticos de la Bolsa de Comercio de Rosario, la soja excedería en 17 millones de toneladas a la campaña anterior, con un 50% de aumento en el volúmen. En el caso del maíz se espera un incremento de 6 millones de toneladas. Ello implica una mayor demanda de maquinaria agrícola, fertilizantes y otros insumos para la campaña 2019/2020. También significa un mayor volumen de exportaciones”, explica Víctor Beker, director del CENE.
“El tipo de cambio revirtió también la balanza de turismo, a favor del receptivo y en detrimento del emisivo. Ya en noviembre y diciembre de 2018, el saldo pasó a ser positivo, mientras que hasta entonces venía siendo crónicamente negativo. Ello impactará positivamente sobre actividades ligadas como la hotelería y la gastronomía”, continúa el economista.
“La normalización de la economía brasileña, en tanto, debería repercutir en un alza en las exportaciones con tal destino, particularmente las de la industria automotriz. En cambio, no se avizoran mejoras para el resto de la industria manufacturera y de la construcción”, señala el director del CENE.
Cabe destacar que la comparación se beneficiará de la aguda caída del año pasado. De hecho, el Estimador Mensual de Actividad Económica del INDEC retrocedió un 2,6%, en comparación con 2017. El derrumbe estuvo liderado por la producción de motos, equipos de informática, televisión, comunicaciones y componentes electrónicos, aparatos de uso doméstico, asfaltos, muebles y colchones, productos textiles y vehículos, junto con la construcción. “El uso de la capacidad instalada bajó 13% entre diciembre de 2018 e igual mes del año anterior”, puntualiza Beker.
Pérdida de poder adquisitivo
Por otro lado, el índice de salarios totales -que abarca el empleo registrado y el no registrado- creció un 28% entre noviembre de 2018 e igual mes de 2017, bastante por debajo del índice de precios al consumidor a nivel nacional, que registró un incremento de 47,6%, comparando diciembre de 2018 con igual mes de 2017.
“Los mayores aumentos se registraron en el transporte, con 66,8%, y las comunicaciones, con 55,3%, poniendo en evidencia el rol de los aumentos tarifarios. Por su parte, el índice de precios al por mayor arrojó un alza del 73,5%, liderada por el 104,8% de los productos importados, reflejando el impacto de la devaluación del peso producto del salto de 105% en la cotización del dólar”, completa el titular del Centro de Estudios de la Nueva Economía (CENE) de la UB.
