El Aeropuerto Carrasco de Montevideo celebra 10 años de su nueva terminal, diseñada por el arquitecto uruguayo Rafael Viñoly, y considerada una de las 10 más bellas del mundo por BBC Mundo, portal de noticias que destacó su techo curvado de 365 metros.
Las autoridades del aeropuerto celebrarán el aniversario realizando una obra artística que retratará a figuras clave de la historia y la cultura uruguaya en el viaducto ubicado en el ingreso a sus instalaciones. El 16 de octubre se revelará quiénes fueron los personajes más votados por el público que formarán parte del mural.
La iniciativa, que fue declarada de interés ministerial por parte del Ministerio de Educación y Cultura (MEC), estará a cargo del reconocido colectivo artístico Licuado, y cuenta con el apoyo de Pinturas INCA, que aportará los materiales para el mural y del archivo fotográfico del diario El País.
Como parte de la acción y reafirmando su compromiso con el país, el Aeropuerto de Carrasco también realizará tareas de hidrolavado para reacondicionar el viaducto en su totalidad que cubrirá con pinturas antigraffiti.
BTG Pactual distribuirá la gama completa de fondos de T. Rowe Price UCITS en toda la región de Latinoamérica. A través de su extensa red de distribución, BTG Pactual podrá ofrecer estos fondos a inversores institucionales y profesionales en Chile, Colombia, Perú, Brasil, México y Uruguay.
El acuerdo reafirma el compromiso de BTG Pactual de incorporar a los mejores gerentes en su plataforma de distribución de terceros, aprovechando su red especializada en toda la región.
Establecido en Baltimore en 1937, T. Rowe Price es uno de los administradores de activos más grandes del mundo, con 1,13 billones de dólares de activos bajo administración. Tiene presencia en 16 países y emplea a 608 profesionales de inversión.
Ignacio Pedrosa, jefe de Distribución de Terceros en BTG Pactual, declaró: “En nuestra opinión, T. Rowe Price es uno de los mejores gerentes activos a nivel mundial y ha demostrado un excelente historial en una amplia gama de diferentes clases de activos. Además de su tamaño y experiencia, T. Rowe tiene un punto de venta único, que es su fuerte enfoque en el rendimiento en lugar de aumentar su base de activos. A diferencia de otros grandes gerentes, la entrega de desempeño a sus clientes está a la vanguardia de su parte.
“Los conocemos bien, ya que hemos desarrollado proyectos interesantes juntos en Chile y Brasil. Ahora estamos entrando en una nueva fase muy prometedora, que nos permitirá ofrecer sus fondos y soluciones de inversión a los fondos de pensiones en Chile, Colombia, Perú, Brasil y México, así como al resto de inversores profesionales dentro de la región «, añadió.
Alfonso del Moral, director de Iberia y Latam en T. Rowe Price también destaca la asociación con BTG Pactual: “Firmar un acuerdo de distribución con BTG Pactual es una evolución natural de nuestra relación de trabajo. Su red de distribución en Latam es extensa y seguimos trabajando juntos para llevar los fondos de T. Rowe Price a los inversores en esta región ”.
Pixabay CC0 Public Domain. Los fondos de inversión chilenos superaron los 32.700 millones de dólares a junio impulsados por los activos alternativos
La industria chilena de fondos de inversión registró un nuevo crecimiento en el segundo trimestre de este año. Según cifras de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (ACAFI), a junio el total de activos administrados alcanzó los 32.749 millones de dólares, lo que implica un crecimiento en dólares de 7,7% con respecto al trimestre anterior y de 17,9% en comparación al cierre de 2018. En pesos estos crecimientos fueron de 7,4% y 15,3% respectivamente.
En tanto, el patrimonio administrado por la industria alcanzó los 31.017 millones de dólares, lo cual significa un crecimiento de un 7,2% en el último trimestre y de un 17,6% en los primeros 6 meses del año.
Durante el período, la industria también reportó un crecimiento significativo en el número de fondos públicos en operación, totalizando 462 fondos. Así, de los 50 fondos creados en 2019, 24 corresponden al segundo trimestre y representan un total de 292 millones de dólares en activos, correspondiendo un 88% de este último monto a activos alternativos.
“El alza que evidencia la industria en el último trimestre y especialmente en los últimos cinco años no responde a un fenómeno puntual, sino que es consecuencia de una estructura regulatoria adecuada, en conjunto con un importante incremento de los inversionistas con intereses en administradores especializados”, aseguró Virginia Fernández, Gerente de Estudios de ACAFI.
Cabe destacar que de los 462 fondos públicos en operación a la fecha, 332 son fondos no rescatables y que representan el 77% del total de activos bajo administración.
Tendencia: Alternativos e Inversión Sustentable
“Vemos que hay una tendencia en la industria por aumentar exposición en fondos alternativos, ya que se presentan como una opción con rentabilidades atractivas que ofrece una mayor diversificación del portfolio de los inversionistas”, dice Fernández.
Durante el segundo trimestre los fondos que invierten en activos alternativos registraron un crecimiento de 8,9%, mientras que aquellos que invierten en activos mobiliarios crecieron un 6,8%. Esto corresponde a un crecimiento de 21,4% y 15,5% respectivamente, en comparación con 2018.
De esta manera, los fondos de activos alternativos – clasificación que considera a aquellos que invierten en fondos inmobiliarios, capital privado, fondos de fondos, deuda privada, infraestructura, energía y otros – alcanzaron los 13.895 millones de dólares a junio 2019.
Por otra parte, los fondos mobiliarios – aquellos que invierten en deuda, acciones y otros- totalizaron 18.854 millones de dólares en activos administrados.
“Vemos con muy buenos ojos que otras de las tendencias de la industria, es el crecimiento e importancia que están tomando las inversiones sustentables. Más de un 60% de los activos administrados de la industria, que representan más de 20.000 millones de dólares, están bajo administración de asociados que han suscrito los Principios para Inversión Responsable (PRI), apoyados por las Naciones Unidas”, señala Fernández.
Pixabay CC0 Public Domain. Incertidumbre: presente y futuro
En unas circunstancias como las actuales, con un sector industrial tanto de Estados Unidos como de Europa debilitado, hay que aferrarse al consumo en los hogares, que por ahora no se ve afectado por la contracción del primero.
El contexto económico en Estados Unidos no ha cambiado mucho en las últimas semanas. La actividad del sector industrial sigue disminuyendo gradualmente, ya que la disipación del estímulo fiscal de 2018 y la incertidumbre del sector privado como consecuencia de la guerra comercial afectan negativamente a la inversión.
Por el contrario, un mercado laboral saludable y un vacilante repunte de los precios de la vivienda favorecen la solidez del consumo de los hogares, lo que mantiene la economía estadounidense en el buen camino para crecer potencialmente a una tasa del 2% o ligeramente superior. En este contexto, la persistencia del reducido nivel de inflación permite a la Fed suavizar las condiciones del crédito de forma preventiva para intentar evitar una mayor ralentización económica.
En Europa, especialmente en Alemania, la actividad parece estabilizarse en mínimos. El sector industrial está contrayéndose en todas las principales economías de la zona euro mientras el consumo de los hogares se expande, favorecido por la disminución de las cifras de desempleo.
Sin embargo, todavía no existen señales de la tan esperada recuperación. El riesgo radica en que el deterioro industrial se extienda a los sectores orientados al mercado interior, y a la confianza de los consumidores. El contexto de una inflación desesperadamente reducida es suficiente para que el BCE estudie la posibilidad de una mayor relajación de la política monetaria para finales de año.
A esto habría que añadir que, en el Reino Unido, la espada de Damocles del Brexit sigue enturbiando las perspectivas de crecimiento en las islas británicas y el riesgo de una salida sin acuerdo ha aumentado materialmente, ya que el nuevo primer ministro, Boris Johnson, considera abiertamente que esta opción es viable.
Mientras tanto, Japón y Australia siguen mostrando un crecimiento positivo del PIB una vez más gracias a la demanda interna, aunque tienen cierta exposición a un aumento de las tensiones comerciales y a la consecuente ralentización económica de China.
Tribuna de Adrien Pichoud, economista jefe y gestor de carteras de SYZ AM.
Pixabay CC0 Public Domain. Los inversores de activos alternativos consideran que el mercado de renta variable ha alcanzado su máximo
En el contexto actual, los inversores están moviéndose desde los hedge funds a posiciones más defensivas, según el informe The Preqin Investor Update: Alternative Assets H2 201. El documento señala que el 75% de los inversores encuestados creen que los mercados de renta variable viven un pico, un porcentaje superior al 61% que así lo consideraba a finales de 2018.
El informe indica que solo un 6% cree que los mercados estén en un momento de expansión y crecimiento, lo que representa un 15% menos que hace seis meses. En este entorno de mercado, los inversores consideran que los activos alternativos son vitales. En el caso de los activos que se pueden encontrar dentro del capital privado, la mayoría de los inversores planea continuar contando con ellos en su estrategia de asignación de activos con la expectativa de que estas estrategias a largo plazo resistan bien un posible corrección en el futuro.
Respecto a los inversores en hedge funds, desde Preqin sostienen que está realizando un cambio en su asignación de activo y está yendo hacia posiciones más defensivas en vistas a una posible corrección del mercado. “El 64% de los inversores de hedge funds están buscando posicionarse de forma más defensiva”, arroja el informe en sus conclusiones.
A la hora de optar por activos alternativos, lo que más preocupa a los inversores es la evolución de sus precios. “Mientras que los inversores en activos inmobiliarios creen que están valorados de manera justa, los inversores de private equity real estate creen que son demasiado caros, y que tarde o temprano corregirán su precio. Sin embargo, la mayoría de los encuestados no consideran que se vaya a producir una corrección hasta el 2022 o más adelante”, señala el informe.
Según la valoración que hace Amy Bensted, Head of Data Products, cada vez más inversores considera que los mercados de valores han alcanzado su punto máximo, de hecho así lo cree tres de cada cuatro instituciones encuestadas por Preqin.
“La pregunta importante para los inversores es cuándo y cómo pueden capear una corrección. Para muchos de ellos, los activos alternativos van a ser clave. Si bien las preocupaciones sobre los precios en el capital privado continúan, particularmente en el capital privado y los bienes raíces, los inversores dependerán de estos fondos, para capear la recesión. Casi el 90% de los LP planean aumentar o mantener su exposición en respuesta a la posible corrección en los mercados de valores. Los hedge funds tendrán un papel defensivo y por ello el 64% de los inversores está posicionando sus carteras hacia estas posiciones, ya que la protección de activos se convierte en una prioridad para ellos a medida que crecen las preocupaciones en torno a un cambio negativo en los mercados públicos”, explica Bensted.
Foto cedidaNicholas Burdett es el nuevo Head of Products & Research de Capital Strategies Partners.. Nicholas Burdett como Head of Products & Research
Capital Strategies Partners ha fortalecido su equipo en Perú con dos profesionales senior mientras continúa con su estrategia de ampliar sus acuerdos para cubrir los mercados latinoamericanos. Así, se incorpora al proyecto Christian Laub, como socio de CSP Latam. Anteriormente en noviembre de 2018 Jorge Velarde se había sumado al equipo de la firma en Perú también en calidad de socio. Con estas incorporaciones, CSP acaba de anunciar que está ampliando el acuerdo para cubrir los mercados de Chile y Colombia.
“Estamos muy contentos con la incorporación de Christian y estamos seguros de que con él y Jorge seguiremos desarrollándonos para brindar a nuestros clientes soluciones con independencia y compromiso”, explica la entidad en un comunicado.
Capital Strategies Partners cuenta con 20 años de experiencia en mercados globales y más de 9 años operando en Latinoamérica: “Nuestro objetivo es identificar y seleccionar ideas de inversión global de alto valor añadido para facilitar la toma de decisiones de las instituciones financieras que se adecúen a sus necesidades locales. Las gestoras que CSP representa cuentan con enfoques especializados en distintas categorías de activos gestionando de forma agregada más de 500.000 millones de dólares (500 Bn). Esto nos permite poder encontrar la alternativa que mejor sirve para alcanzar los distintos objetivos de cada inversor ”, anunció la firma.
Christian Laub ha sido ejecutivo del Grupo Credicorp durante más de 20 años, ocupando distintas posiciones. Entre ellas ha sido gerente general de Credicorp Capital, gerente de División de Banca Corporativa, gerente de Finanzas Corporativas y de Mercado de Capitales. Ha sido director y presidente del Directorio de la Bolsa de Valores de Lima y participa actualmente en diversas juntas directivas de importantes empresas en Perú. Es economista por la Universidad del Pacífico y MBA de Harvard University.
Jorge ha sido ejecutivo del Grupo Intercorp durante 10 años, ocupando la posición de vicepresidente de Gestión de Activos y de gerente de Inversiones y Productos en Intéligo. Anteriormente, fue ejecutivo en Rimac Seguros y LarrainVial. Es economista de la Universidad del Pacífico, Master y Finance de London Business School y completó el General Management Program en Harvard Business School. Es profesor de la Escuela de Postgrado de la Universidad del Pacífico.
Pixabay CC0 Public Domain. Los criptomercados se recuperan y aumentan un 159% su capitalización
La capitalización del criptomercado aumentó un 159% en el primer semestre de 2019 y pasó de 125.000 millones de dólares al cierre de 2018 a 325.000 millones a finales de junio, según el Informe sobre Criptomercados y Blockchain elaborado por el Observatorio de Digitalización Financiera (ODF) de Funcas y Finnovating.
Las diez principales criptomonedas representan casi el 85% de la capitalización total del mercado y todas han aumentado su capitalización durante los últimos seis meses. Aunque es difícil delimitar su impacto, las criptomonedas pueden haberse beneficiado por la expectativa generada en torno a la Libra de Facebook.
Como ejemplo, por ser la más representativa, Bitcoin ha aumentado su cuota de mercado hasta el 59%, un 7% más que a finales de 2018. Binance Coin es la que más ha aumentado su capitalización (468%), seguida de Litecoin (319%) y Bitcoin (195%). Mientras que la que tuvo el peor rendimiento en este período fue Ripple (17%).
No pueden perderse de vista, en todo caso, algunos aspectos técnicos que siguen siendo un reto para este mercado. En este sentido, el coste de transacción de las criptomonedas ha registrado máximos históricos en algunas, producto del volumen transaccionado. Por ejemplo, el coste de las transacciones de Bitcoin ha aumentado un 1.515% desde diciembre, aunque se ha reducido un 70% respecto al mismo período del año anterior.
En cuanto a las iniciativas basadas en Blockchain, en el informe se resumen los últimos cinco grandes proyectos desarrollados en el mercado español. A escala internacional, destacan las alianzas que reúnen a grandes bancos y corporaciones, en algún caso hasta 14 bancos para la liquidación de transacciones transfronterizas. Además, en el documento se analiza la situación actual de Libra de Facebook, las ventajas de su implantación y sus retos.
Las ofertas iniciales de criptomoneda (ICOs, por sus siglas en inglés) registraron el mayor volumen de inversión en enero y mayo, aunque lejos de los niveles del primer semestre de 2018. En España se han anunciado tres nuevas ICOs, sumándose a las 45 iniciativas que ya había a inicios de año. Se trata de Cresio y Cryptobirds (de la vertical de FinTech) y Fluen Zity (de la vertical Infrastructure).
A escala global y por industrias y sectores, la vertical de “Inversión & Trading” fue la que generó mayor financiación, mientras “Infraestructura & Software” y “Pagos & Finanzas personales” acumularon el mayor número de proyectos, con un 16% y un 14% de las ICOs, respectivamente.
Durante este primer semestre de 2019, la localización de los exchanges no ha variado y Singapur, Hong Kong y Reino Unido siguen siendo las tres regiones con mayor actividad.
Pixabay CC0 Public Domain. Natixis y EDHECinfra lanzan un proyecto de investigación para analizar los criterios ESG en la inversión de infraestructuras
Natixis y EDHECinfra lanzan un proyecto de investigación y análisis con el objetivo de establecer medidas aplicables, comparativas y documentales del impacto y del perfil de riesgo de los criterios ESG en infraestructuras. Este proyecto estará dirigido por el equipo que hay detrás de la plataforma de indexación de infraestructuras no cotizadas.
En opinión de Natixis, a pesar de su relevancia en el mundo financiero actual, existen pocas medidas integrales y sistemáticas que permitan a los inversores comprender los criterios ESG y los riesgos relacionados. Por eso han decidido crear estas medidas e índices de impacto para guiar las inversiones sostenibles en infraestructuras.
Según explican ambos promotores, el primer objetivo de este proyecto de investigación será generar un análisis detallado de los estándares con los que se presentan los informes ESG, pero desde la perspectiva de las empresas de infraestructura y con el objetivo de proporcionar un conjunto exhaustivo de posibles impactos y riesgos ESG.
En un segundo paso y tras este aprendizaje automático, el equipo creará nuevos conjuntos de datos sobre los riesgos de ESG y sus impactos en las inversiones en infraestructura. El objetivo final es que estos datos y análisis conduzcan al desarrollo de un índice de aceptabilidad social en infraestructuras, así como de medidas de impacto económico y del índice al riesgo climático en los activos de infraestructuras.
“Las inversiones en infraestructuras tienen valor porque son útiles durante largos períodos de tiempo. Los factores sociales y ambientales impactan significativamente este valor a largo plazo, pero hoy no sabemos cómo ni en qué escala. Podemos construir una nueva área de conocimiento aplicado, combinando conjuntos de datos existentes con nuevos creados usando inteligencia artificial, y aprovechando la profundidad del conocimiento sobre los activos de infraestructuras y la inversión compartida entre EDHECinfra y Natixis», afirma Frederic Blanc-Brude, director de EDHECinfra.
Por su parte, Anne-Christine Champion, directora global de activos reales, banca corporativa y de inversión de Natixis, añade que el objetivo es “determinar qué impacto puede tener una infraestructura mejor diseñada y más resistente, tanto para la economía como para los inversores, centrándonos en problemas de primer orden como el riesgo climático y la aceptabilidad social durante la vida de estas inversiones. En última instancia, la comprensión de estos temas afectará los criterios de selección de los inversores y el tratamiento prudencial al invertir en la clase de activos», explica.
Pixabay CC0 Public DomainFlooy. ¿Cuáles son los equipos de fútbol europeo que mejor desempeño tuvieron en 2018?
Los principales clubes de fútbol europeos cuentan con mayores ingresos operativos, principalmente debido a su expansión hacia actividades comerciales, a pesar del aumento en los costos de personal. Esta es la principal tendencia que plantea el informe The European Champions Report 2019 elaborado por KPMG.
“El fútbol está pasando por una importante etapa de cambios desde el punto de vista empresarial. Los principales clubes están adoptando un modelo de compañía de entretenimiento, transformándose en verdaderas marcas globales, capaces de atraer audiencias de todo el mundo”, ha señalado Andrea Sartori, responsable global de deportes en KPMG y del equipo del Football Benchmark.
Según la tercera edición del informe que repasa y compara algunos de los indicadores de desempeño más relevantes de los campeones de las ocho ligas más importantes de Europa durante la temporada 2017/18, sólo Juventus y Bayern Múnich lograron revalidar su liderazgo (ganaron el séptimo y el sexto título en forma consecutiva). Mientras que en las demás se coronaron nuevos campeones. Barcelona, Paris Saint-Germain y PSV Eindhoven consiguieron recuperar el título luego de un año; mientras que Porto, Galatasaray y Manchester City se coronaron campeones por primera vez en años.
Las conclusiones apunta a que Manchester City es el equipo con mayor valor de mercado con un valor de 1.182 millones de euro, mientras que los jugadores más valiosos son Neymar (por 229 millones de euros), seguido por Kylian Mbappé (215 millones de euros) y Lionel Messi (203 millones euros).
Ingresos al alza
Seis de los ocho equipos de fútbol mostraron un aumento en los ingresos operativos. Las excepciones fueron Juventus y PSV Eindhoven. Los ingresos de la Juventus cayeron levemente (2%) debido a una campaña menos exitosa en la UEFA Champions League, tras haber perdido en los cuartos de final ante el finalmente campeón, Real Madrid. El PSV Eindhoven sufrió un golpe aún mayor, una caída del 28% en los ingresos, por no haber logrado participar en la etapa final de la competencia europea. Y Galatasaray registró el mayor aumento interanual en sus ingresos operativos (un 19% más), tras cerrar un nuevo y mejor acuerdo televisivo local y tras demostrar un mejor desempeño en la cancha, lo que ayudó a duplicar la cantidad de público en los estadios y a generar un aumento del 63% en los ingresos de los días de partido.
Lo comercial representa la fuente de ingresos con mayor impacto en la facturación total de seis de los ocho campeones europeos. Bayern Múnich registró el mayor aumento en sus ingresos comerciales al alcanzar 316 millones de euros. Las excepciones fueron la Juventus y PSV Eindhoven. Lo interesante es que, mientras que la transmisión de los partidos continúa siendo la principal fuente de ingresos para los campeones italianos y portugueses, la importancia de los ingresos comerciales está creciendo rápidamente en ambos clubes, tras haber registrado el mayor incremento interanual en sus ingresos comerciales (21% y 43%, respectivamente).
El informe también revela que los clubes que representan una liga de menor atractivo internacional y un menor mercado local de difusión, dependen más del premio monetario de los principales campeonatos de la UEFA, especialmente de la Champions League. Para ellos, participar continuamente en estas competiciones es clave para aumentar el flujo de ingresos de corto a mediano plazo.
“Nuestro análisis destaca la importancia que está adquiriendo la expansión comercial: mientras que los ingresos del día del partido dependen de la capacidad del estadio y los ingresos por transmisión dependen de los acuerdos celebrados, las decisiones acertadas de la dirigencia y las sólidas estrategias de expansión comercial internacional, respaldadas por un desempeño deportivo satisfactorio, pueden ayudar a explotar los mercados del mundo”, comentó Andrea Sartori.
Gastos en alza
Mientras tanto, los costes también muestran un aumento. La mayoría de los clubes registra un aumento en los costos de personal, que son los principales de todo club de fútbol. La transferencia del delantero brasileño Neymar de Barcelona a Paris Saint-Germain por 222 millones de euros, y el efecto dominó generado luego de que Barcelona adquiriera a Dembélé y Coutinho como refuerzos, contribuyeron al aumento de los costos de personal en estos dos clubes. De hecho, Barcelona registró 562 millones de euros, que también es el mayor aumento interanual (más del 42%), mientras que PSG alcanzó los 332 millones de euros (un aumento superior al 20%).
El impacto de los crecientes costos de personal también se ve reflejado en la relación costos de personal / ingresos operativos, la cual aumentó para todos los clubes, a excepción de Manchester City. Barcelona, con el 81%, tuvo la relación más alta (un aumento interanual del 19%), mientras que el Bayern Múnich tuvo la relación más baja (51%) de ambos clubes. En este aspecto, tres clubes excedieron el umbral del 70%, un parámetro monitoreado por la UEFA (Barcelona 81%, Porto 80% y Galatasaray 71%). Asimismo, cinco de los ocho clubes obtuvieron un resultado positivo después de impuestos durante la temporada 2017/2018, y tres clubes (Galatasaray, Juventus y Porto) registraron pérdidas después de impuestos.
Los verdaderos activos
Los futbolistas son el principal activo de los clubes de fútbol y sus transferencias siempre ocupan las primeras planas de los diarios, en la lucha que emprenden los clubes por asegurarse los mejores talentos. El informe de KPMG también brinda información sobre el valor de mercado de los ocho equipos de campeones europeos, sobre la base de la herramienta de valuación de jugadores exclusiva de KPMG, con la que se estima el valor de mercado de los jugadores al 1 de enero de 2019. El Manchester City cuenta con el equipo de mayor valor (1.182 millones de euros); mientras que a nivel jugador, Neymar es el jugador más valioso (229 millones de euros), seguido por Kylian Mbappé (215 millones de euros) y Lionel Messi (203 millones de euros).
Contrariamente a como se pueda pensar, una estrategia de baja volatilidad no necesariamente implica que el inversor esté incurriendo en un menor riesgo. Adicionalmente, en Investec Asset Management también creen que una baja volatilidad puede ser una medida limitadora a la hora de capturar la rentabilidad del mercado, por eso prefieren concentrarse en las métricas de captura al alza (upside capture) y captura a la baja (downside capture).
Si bien ningún inversor quiere perder el capital invertido en un mercado a la baja, tampoco es una opción quedarse fuera del mercado cuando se ha incurrido en pérdidas, pues también se necesita tener exposición en los mercados para restaurar el capital que se haya podido perder durante una caída del mercado y poder obtener un incremento en el valor del ahorro.
En ese sentido, Investec Global Franchise busca invertir en empresas de calidad que pueden tener un buen desempeño a largo del ciclo. Esto se materializa en un crecimiento resiliente con unas menores caídas en los mercados a la baja, pero con una participación significativa en los mercados al alza y una volatilidad relativamente baja.
Estrategias de baja volatilidad vs Investec Global Franchise:
En términos de rentabilidad, en el largo plazo, la estrategia Investec Global Franchise ha obtenido unos rendimientos aproximadamente 3 puntos porcentuales por encima de las estrategias de baja volatilidad y 4 puntos porcentuales por encima del mercado en un sentido más amplio.
En lo que refiere a métricas de captura a alza y a la baja, el Global Franchise experimenta una captura a la baja marginalmente superior, 7 puntos porcentuales más alta, que los fondos de baja volatilidad, pero significativamente más alta en la captura al alza, 24 puntos porcentuales mayor en términos de upside capture.
Mientras que el dato de la volatilidad de la estrategia Global Franchise es ligeramente menor que la del índice MSCI ACWI, sin alcanzar un punto porcentual, los ratios Sharpe y Sortino de la estrategia son ampliamente superiores a los ratios del mercado y los datos del promedio y la mediana en las estrategias de baja volatilidad.
Información importante:
El rendimiento se muestra para la estrategia Investec GSF Global Franchise I Acc frente al universo más similar dentro de la clase de acciones de fondos domiciliado en Luxemburgo o Dublín dentro de la categoría Morningstar Global Equity Large Cap con la palabra “Volatility” en el nombre del fondo, para estrategias que excluyen ETFs, pasivas, Smart Beta y otros fondos de fondos.
