La famosa escultura de un toro embistiendo está ubicada en la ciudad de New York. Conocida como el Toro de Wall Street, fue creada por el artista italiano Arturo Di Modica, en el año 1989. Esta hermosa obra de arte está construida en bronce, tiene un peso de 3,2 toneladas, una altura de 3,4 metros y un largo de 4,9 metros.
Según explican desde Mapfre, Arturo Di Modica gastó todos sus ahorros de la época para su construcción, que costó 360.000 dólares. Lo que no muchos saben es que no pertenece a la ciudad de New York, sino que fue un acto de “vandalismo artístico” después de la crisis financiera y caída de los mercados en 1987. El escultor la instaló sin permiso frente a la Bolsa de Valores como regalo de Navidad en diciembre de 1989 como “símbolo del optimismo financiero y prosperidad” y de “la fuerza y el poder del pueblo».
Desde esa época, esta escultura es muy famosa a nivel mundial, siendo la imagen del distrito financiero de New York, y ha sido objeto de innumerables criticas anticapitalistas, religiosas, vandalismo y famosa por protagonizar un sinfín de películas y huelgas. Actualmente, está ubicada en el parque público Bowling Green del bajo Manhattan, a tan solo unos metros de la Bolsa de Valores (NYSE). Se estima que es una de las esculturas más fotografiadas del mundo y visitada por millones de personas al año.
Este toro, según Mapfre, genera para muchísimas personas total admiración, fuerza, optimismo, prosperidad y esperanza en la adversidad. Pero, para otros, genera rechazo al sistema, idolatría, oposición política, religiosa y de género, entre otras. Las emociones que este Toro mueve en los inversores de todo el mundo o profesionales de las finanzas son incalculables.
Su significado en las inversiones representa la demanda/comprador de activos financieros, invertir en diferentes activos como bonos, acciones o divisas con el objetivo de generar ganancias en un tiempo determinado a través de los mercados alcistas (‘bullish market’), por eso este animal cuando embiste lo hace con los cuernos hacia arriba, representando el alza de los mercados financieros. Cuantos más toros existan en los mercados, los precios continuarían subiendo y la euforia será cada vez mayor. Por ejemplo, el S&P 500 registra una ganancia media del 10,5% anual en los últimos 30 años, el Euro Stoxx 50 sube más del 139% desde el 2008, estar comprado en divisas emergentes ha generado ganancias alrededor del 40% en los últimos 10 años y la acción de MAPFRE en el Ibex 35 ha subido más del 110% desde el año 2000.
Por el otro lado, se encuentra el contrapeso la oferta/vendedor, simbolizado con un oso. Este animal representa los mercados bajistas (‘bearish market’), porque los osos atacan con las garras hacia abajo. En las diferentes crisis económicas, el miedo en los mercados se representa con este animal. Con cada estampida de oso, los mercados se desploman, caen los precios y el nerviosismo crece. Como ejemplo en la historia de los mercados ‘bearish’, tenemos el crack financiero de 1929 donde se experimentaron perdidas del -86%; el lunes negro de 1987, con el -28%; la caída en el año 2000 de las puntocom, con una bajada del -78%; la crisis de las hipotecas ‘subprime’ en el 2008, con un -54%, y la más reciente en el 2020, con el Covid-19, donde los mercados perdieron alrededor del -40%.
Por lo anterior, las emociones que generan en los mercados financieros los toros y los osos van mucho más allá de una escultura o una representación gráfica. En realidad estos animales mueven toda clase de sentimientos en las inversiones.
DWS ha anunciado que Jay DeWaltoff se ha incorporado a la empresa como responsable de deuda inmobiliaria estadounidense para acelerar el crecimiento de su actual negocio de crédito inmobiliario en Estados Unidos y ampliar su plataforma global de crédito privado.
Trabajará en la oficina de Nueva York y dependerá directamente de Todd Henderson, Co-Global Head of Real Estate and Head of Real Estate para las Américas.
DeWaltoff aporta al cargo más de dos décadas de experiencia en creación y estructuración, agrega el comunicado de la firma. Antes de incorporarse a DWS, fue Head de Commercial Mortgage Loan Group en J.P. Morgan Asset Management dentro de su plataforma alternativos, para la que era el responsable de la captación de capital, la construcción de carteras a medida para cumplir los objetivos de los inversores y la aprobación de todas las nuevas inversiones.
Durante su mandato de 11 años, DeWaltoff dirigió con éxito al equipo en la construcción de una dinámica plataforma de préstamos hipotecarios comerciales, haciendo crecer los compromisos de menos de 2.000 millones de dólares a más de 13.000 millones de dólares, dice DWS. También ha ocupado cargos anteriores en Citigroup Global Markets y Cushman & Wakefield.
«Con 116.000 millones de dólares en activos en nuestra plataforma de alternativas y una trayectoria de 50 años, DWS ha cultivado relaciones estratégicas duraderas con inversores que buscan acceso a activos inmobiliarios privados, infraestructuras y activos inmobiliarios líquidos. Estamos viendo un aumento de las oportunidades en el mercado de deuda debido a los entornos macroeconómicos y regulatorios que deberían ofrecer un potencial de rentabilidad ajustada al riesgo atractivo para los inversores», dijo Henderson.
Además del nombramiento de DeWaltoff, Daniel Sang, Catherine Millane y Khrystyna Bazlyak, se incorporan a DWS. Los tres proceden de J.P. Morgan Asset Management. Las nuevas incorporaciones reforzarán la solidez del equipo actual de DWS, que cuenta con una larga trayectoria de éxitos en el ámbito del crédito inmobiliario, dice la comunicación a la que accedió Funds Society.
DWS ha gestionado carteras de crédito corporativo durante más de 25 años, con más de 100.000 millones de euros en carteras dedicadas a grado de inversión, híbridos, alto rendimiento y préstamos directos. El objetivo de DWS es crear carteras diversificadas que ofrezcan una atractiva rentabilidad ajustada al riesgo, centrándose en la preservación del capital de los inversores, entre los que se incluyen gobiernos, empresas, compañías de seguros, dotaciones, planes de jubilación y clientes privados de todo el mundo, según la información de la empresa.
La transparencia en los costos de administración juega un papel crucial en las decisiones de inversión de los inversionistas. Con demasiada frecuencia, nos vemos absorbidos por el énfasis en los retornos pasados o las expectativas futuras, olvidando que los cobros por administración son fundamentales. Además, las comisiones opacas representan no sólo un desafío ético, sino también un obstáculo para la salud financiera de largo plazo de los inversionistas.
En el contexto chileno, aunque se han implementado herramientas como el TAC (Costo Total Anualizado) para facilitar la comparación de costos entre fondos, persistía la sensación generalizada en el mercado financiero de brechas significativas que dificultan cotejar de forma simple, transparente y precisa los costos de inversión entre fondos mutuos.
La buena noticia es que recientemente la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) ha lanzado un Comparador de Costos de Fondos Mutuos. Esta herramienta revela los costos promedios por distintas categorías de fondos y la considerable variabilidad entre administradoras dentro de una misma categoría.
Más allá de eso, lo más destacable es su capacidad para facilitar la comparación simple de comisiones entre fondos comparables y la simulación del impacto a largo plazo en términos monetarios de un fondo seleccionado en comparación con un cobro moderado.
Adicionalmente, con la inclusión de los costos de los instrumentos subyacentes de los fondos (por ejemplo, los fondos de fondos), se logra un análisis mucho más preciso y que es difícil obtener por parte de los inversionistas.
Estudios internacionales han identificado que altos costos de inversión están estrechamente relacionados con la regulación del mercado de capitales, el nivel de educación financiera y el grado de competencia en la industria. Las mejores prácticas internacionales enfatizan la necesidad de que todas las comisiones de administración y transacción se presenten de manera justa y transparente, asegurando así que los inversionistas puedan tomar decisiones de inversión informadas con pleno conocimiento de los cobros involucrados.
En este sentido, esta nueva herramienta disponible en el mercado será de gran ayuda para promover la educación financiera, especialmente al aumentar la conciencia sobre la importancia de los costos de inversión y su transparencia.
LinkedInDe izq a der: Felipe Amoedo (HMC Capital); María Luisa Arellano (HMC); April Reppy (First Trust); y Nicolás Fonseca (HMC)
A una semana de reunirse en Santiago, la distribuidora HMC Capital anunció que sellaron una alianza con First Trust. El acuerdo es para representar a la casa especializada en ETF en Chile y Brasil, según informaron a su red profesional de LinkedIn.
En su publicación, la firma detalló que la semana pasada recibieron en las oficinas de HMC a April Reppy Suydam, Head of Latin America Distribution de First Trust. La ejecutiva se reunió con Nicolás Fonseca, de Ventas Institucionales Latam; María Luisa Arellano, Co-Head de Fondos Mutuos; y Felipe Amoedo, especialista de ETF & Crypto en la firma latinoamericana.
En esa instancia, señalaron, compartieron expectativas económicas y de renta variable para lo que queda de 2024. Además, presentaron ideas de inversión de alta convicción para este año, destacando estrategias clave y perspectivas de inversión para el futuro cercano.
Desde HMC se mostraron entusiasmados por el acuerdo con First Trust, recalcando el lugar de la gestora estadounidense como el sexto mayor emisor de ETF del mundo. La describieron como una “pionera” en soluciones multifactor, temáticas y de gestión activa con más de 220.000 millones de dólares en activos bajo administración y supervisión.
Nacida en Chile, HMC Capital cuenta actualmente con presencia en los principales mercados de la región –Brasil, México, Colombia y Perú–, además de Estados Unidos y el Reino Unido.
El momento de invertir en rentan fija del mercado mexicano todavía está presente, aunque es necesario planificar bien la estrategia para aprovechar lo más pronto posibe ya que por lo visto los bancos centrales empezarán a bajar sus tasas de interés en los próximos meses. Así lo explicó Nadia Montes de Oca, CFA en Franklin Templeton México.
De hecho, en México el Banxico ya recortó su tasa la semana pasada y se espera que lo vuelva a hacer las tres próximas ocasiones en las que tiene programadas reuniones de política monetaria en los meses de septiembre, noviembre y diciembre.
«El hecho de que México tenga una tasa de interés de las más altas de la región permte que el momentum para invertir en bonos y renta fija todavía sea atractivo, pero es necesario apurar la toma de posiciones a riesgo de que venga un recorte mucho más agresivo», explicó la experta.
El Banco de México recortó tu tasa de referencia la semana anterior a 10,75% desde un previo de 11%, de mantenerse el mismo ritmo la tasa terminaría alrededor de 10% en diciembre próximo; aunque, algunos otros analistas consideran que podría registrarse una pausa en algún momento del año, pero todo dependerá de lo que suceda con la Fed.
Franklin Templeton considera un escenario base de cierre para este 2024 de la tasa de referencia de Banxico en niveles de 10,50%, lo que significa que haría un recorte más y tendría dos pausas.
Precisamente en este sentido, Nadia Montes detalló que por ahora el escenario base en cuanto a la economía de Estados Unidos consiste en una desaceleración más o menos profunda para los próximos meses, sin que llegue a convertirse en recesion.
Pero, la elección del próximo 5 de noviembre desde luego que tendrá efectos en la mayor potencia global; a este respecto coincide con la gran mayoria de las casas de análisis al considerar que el resultado es cada vez más incierto por el avance en las preferencias electorales de Kamaña Harris, quien sustituyó en la candidatura el presidente Joe Biden en julio pasado.
Para este 2024 la especialista prevé un PIB de 2% en Estados Unidos, mientras que para el año siguiente este mismo indicador se ubicaría en 1%, reflejo de la desaceleración esperada.
En el caso de México la expectativa sobre el riesgo político también es relevante considerando que en octubre inicia un nuevo régimen con la primera presidenta de la historia, Claudia Sheinbaum.
En ese sentido el escenario nase de Franklin Templeton considera que habría un proceso de institucionalidad con mercados fraccionados mientras asimilan las nuevas políticas o el nuevo estilo, mientras que en Estados Unidos se modera la agenda contra México, especialmente si resulta vencedora Harris.
Sin embargo en materia de crecimiento en México no será diferente a lo que suceda con Estados Unidos, se espera un PIB de alrededor de 2,5% para este año y de 1,5% para el próximo. La posibilidad de una recesión en este país dependerá mucho de lo que suceda con su poderoso vecino del norte.
Los canales de asesores de inversión registrados (RIAs) independientes e híbridos están creciendo a un ritmo más rápido que otros canales de intermediación y para aprovechar esta oportunidad, las gestoras están ampliando su modelo de cobertura y la profundidad de sus recursos a los RIAs más grandes, según el último informe Cerulli Edge-U.S. Advisor Edition.
El número total de RIAs independientes e híbridos se ha disparado en la última década, pasando del 18% a más del 27%, y se espera que supere la marca del 30% en los próximos cinco años.
Asesores con distintos niveles de experiencia y activos han realizado el cambio, pero los RIAs con más de 1.000 millones de dólares en activos bajo gestión han experimentado la mayor expansión.
Con este desarrollo, las gestoras están mejorando su modelo de cobertura, ampliando su menú de servicios para adaptarse mejor a estos RIAs masivos.
En la actualidad, más de dos tercios de los asset managers ofrecen o tienen previsto ofrecer cobertura dedicada a cuentas clave, precios institucionales y materiales de marketing de cara al cliente a los mayores RIAs.
Al menos el 75% de los gestores de activos utilizan o tienen previsto utilizar la cobertura dedicada a cuentas clave para ayudar en los esfuerzos de distribución con las mayores firmas de RIAs. Sin embargo, este tipo de recursos ya no son suficientes en comparación con los recursos más complejos que los asesores esperan del sector.
«Ya no es una ventaja competitiva proporcionar sólo cobertura de cuentas clave o poner a disposición de los clientes material de marketing más fácil de usar», dice Kevin Lyons, analista senior.
Los asesores buscan recursos más intrincados que realmente puedan beneficiar a su práctica haciéndola más eficiente, agregó.
Como resultado, los ejecutivos de distribución de las gestoras también han empezado a centrarse en otros servicios: casi el 70% ofrece actualmente o tiene previsto ofrecer servicios de construcción de carteras/servicios de construcción de modelos o herramientas de análisis de inversiones.
Más de la mitad (52%) ofrece o tiene previsto ofrecer recursos de consultoría empresarial (por ejemplo, planificación de sucesiones, estrategias de crecimiento, estructuración de equipos).
«Oleadas de asesores se están uniendo al canal independiente, procedentes de firmas y canales que a menudo proporcionaban herramientas de análisis de carteras, experiencia en consultoría y análisis de inversiones como parte de la afiliación del asesor. Los gestores de activos comprenden la necesidad de priorizar la cobertura en el espacio de las RIAs y ayudar a cubrir cualquier carencia en los servicios relacionados con la investigación o incluso administrativos que ofrecían sus anteriores firmas«, afirma Lyons.
A medida que más asesores experimentados migran a los canales de RIAs independientes e híbridos, los gestores de activos pueden aprovechar la oportunidad aumentando la profundidad de su posicionamiento competitivo con la calidad de los recursos que ofrecen y convertirse en socios potenciales más atractivos para los asesores, concluye el experto.
Acompañe a Tom Ross, gestor de carteras de clientes del equipo Multi Strategy de Janus Henderson, el jueves 15 de agosto en su actualización trimestral de las estrategias de high yield global y europeo, y comparta sus últimas perspectivas y perspectivas de mercado.
El webinar se celebrará el 28 de agosto con horario 2pm BST | 3pm CEST | 9am EDT. Es posible registrarse a través de este enlace.
Jeremiah Buckley, gestor de renta variable estadounidense estilo income y growth en Janus Henderson Investors. Jeremiah Buckley, gestor de renta variable estadounidense estilo income y growth en Janus Henderson Investors
Acompañe a Jeremiah Buckley, Gestor de Cartera de Janus Henderson, el martes 20 de agosto, en su actualización trimestral sobre la estrategia Balanced, y comparta sus últimas perspectivas y perspectivas de mercado.
El webinar se celebrará el 20 de agosto con horario 2pm BST | 3pm CEST | 9am EDT. Es posible inscribirse a través de este enlace.
Acompañe a Julius Bird, gestor de carteras de clientes del equipo Multi Strategy de Janus Henderson, el jueves 15 de agosto en su actualización trimestral de la estrategia Multi Strategy, y comparta sus últimas perspectivas y perspectivas de mercado.
El webinar se celebrará el 15 de agosto con horario 2pm BST | 3pm CEST | 9am EDT. Es posible registrarse a través de este enlace.
BlackTORO Global Wealth Management y SORO Wealth anunciaron este miércoles una alianza estratégica para ofrecer conjuntamente soluciones integrales en inversiones y gestión patrimonial a individuos y familias mexicanas.
SORO Wealth, con sede en Monterrey, «se define por su excelencia e innovación en el asesoramiento en gestión patrimonial a individuos y/o familias mexicanas, incluyendo servicios legales corporativos, definición de la gobernanza familiar y asesoramiento legal sobre estructuras y transacciones de capital privado y venture capital», dice el comunicado al que accedió Funds Society.
«Este acuerdo marca un paso importante en nuestro esfuerzo por proporcionar servicios de alta calidad y valor agregado a nuestros clientes en Latinoamérica. La combinación de nuestras fortalezas permitirá ofrecer soluciones de inversión diferenciadoras y de largo plazo a inversores mexicanos desde EE.UU» dijo Gabriel Ruiz, partner y presidente de BlackTORO.
BlackTORO cuenta con responsabilidad fiduciaria y tiene como objetivo brindar asesoramiento en inversiones globales, de manera independiente y alineado con los intereses de los individuos y/o familias Latinoamericanas que buscan altos estándares a la hora de invertir su patrimonio. Sus servicios personalizados incluyen asesoramiento y administración de portafolios de inversiones y acceso entidades financieras lideres en EE.UU. en términos de custodia y ejecución, con condiciones y costos preferenciales, describe el texto de la firma.
El equipo de BlackTORO cuenta con una «extensa trayectoria en la industria financiera, aportando experiencia y conocimientos fundamentales para el éxito de esta alianza estratégica», agrega el texto.
«Esta alianza nos permitirá traspasar nuestras fronteras y proporcionar un servicio integral y eficiente en la gestión patrimonial a nuestros clientes”, comentó por su parte, Mario Sosa, partner de SORO Wealth.
