El peso chileno, el peso colombiano y el real brasileño registraron mínimos esta semana acumulando una depreciación frente al dólar en el año de 18%, 7,83% y 9,76% respectivamente. “Considerando que el peso argentino también se ha depreciado este año, el peso mexicano es la única divisa importante de la región que ha apreciado frente al dólar”, comentan desde Bloomberg.
“Estos movimientos se deben a motivos distintos, aunque hay algunos factores comunes”, señala Justin Carrigan Editor jefe de Bloomberg Emerging markets. Así en Chile y en Colombia, el origen esta en las protestas antigubernamentales que aún continúan en estos pises y que se traducen en una preocupación por la austeridad, intentos del gobierno de aumentar el gasto fiscal y por tanto un empeoramiento de las finanzas públicas.
En Brasil, donde no se viven estas protestas, el real también se ha visto afectado y en Banco Central se ha visto obligado a intervenir tres veces en los dos últimos días. Para Carrigan, esto se debe a un escenario de bajada de tipos de interés en un entorno de bajo crecimiento que no favorece a la moneda aunque “hay opiniones que piensan que esto puede revertir en la próximas semanas.”
Con respecto al efecto contagio al resto de la región de los mercados emergentes, Carrigan opina que “no estamos allí todavía” aunque que recalcar que a medida que la presión se alargue mayor será la posibilidad de contagio al resto de la región. En este sentido, señala que las protestas en Hong Kong y su posible impacto en las negociaciones entre Estados Unidos y China, son por el momento, un factor mucho más importante “aunque otros focos de tensión en la región no son favorables tampoco.”
Pixabay CC0 Public DomainKelly Sikkema. Kelly Sikkema
La mayoría de los comentaristas políticos y analistas financieros coinciden en señalar que es probable que la incertidumbre relacionada con las disputas arancelarias y los riesgos financieros asociados persistan. En MFS Investment Management utilizan el análisis fundamental para comprender el diferente impacto que tales vientos macroeconómicos en contra pueden tener sobre las empresas.
Existe una creciente necesidad de identificar las empresas que tienen una mayor habilidad para resistir los posibles impactos derivados de un incremento arancelario: un incremento en los costes, una compresión en los márgenes y la pérdida de cuota de mercado en el largo plazo. Esto requiere analizar un rango de características en las empresas; entre ellas destacan dos palancas fundamentales:
Flexibilidad en la cadena de suministros:
Incluso antes de que emergieran las tensiones arancelarias entre Estados Unidos y China, las empresas con una parte importante de su producción basada en China debieron tener en cuenta el incremento del coste laboral unitario; muchas se prepararon para diversificar su producción y comenzaron a trasladar su producción en otros países con capacidad productiva como pueden ser Vietnam e Indonesia. Sin embargo, la capacidad de producción en destinos asiáticos de menor tamaño necesitaría aumentar significativamente para poder absorber los niveles actuales de producción en China: en septiembre de 2019, China representaba el 17% de la producción global y prácticamente el 48% del total de la producción asiática, mientras que el resto de Asia, excluyendo China y Japón tan solo acaparaban el 1% de la producción global (1).
Esto sugiere que algunas empresas pueden que no sean capaces de cambiar su producción a otros países para evitar los aranceles estadounidenses sobre las importaciones chinas.
El poder de fijación de precios
La habilidad de trasladar parte o la totalidad del incremento del coste al consumidor sin que la demanda se vea negativamente afectada permite a una empresa mantener su margen de beneficio y cuota de mercado. Es probable que la demanda por los productos esenciales, los componentes críticos o marcas duraderas sea menos sensible al incremento en los precios.
En menor medida, las empresas también se han servido de las siguientes palancas:
El redireccionamiento de bienes hacia mercados no afectados por los aranceles: las empresas que venden sus productos en múltiples mercados a nivel mundial pueden redirigir sus productos fabricados en China a mercados no estadounidenses, evitando aranceles sobre esas unidades.
Garantizarse una excepción a la política arancelaria: en Estados Unidos, a finales de septiembre, más de 2.500 empresas solicitaron una exclusión arancelaria sobre unos 30.000 productos únicos debido a su incapacidad para encontrar productos de reemplazo fuera de China o debido al prohibitivo coste de hacerlo (2). Hasta ahora, el representante de Comercio de Estados Unidos se ha pronunciado solo en 1% de estas peticiones, otorgando exclusiones en muchos menos casos, pero el potencial permanece.
En el gráfico 1, se muestra como estas palancas han funcionado en el caso de la empresa A, que se encuentra en el segmento de indumentaria deportiva y calzado.
Conclusión:
A medida que los inversores se preparan para una continuidad en la incertidumbre y en el comercio global, a MFS IM le reconforta su capacidad de ser selectivo. En MFS IM creen que un enfoque en los negocios que disponen de múltiples palancas para respaldar sus ingresos y los márgenes de beneficio para navegar con éxito en este entorno.
Anotaciones:
Fuente: Haver Analytics. Porcentajes basados en valores nominales de producción.
Antes del 15 de octubre de 2019, fecha límite para el incremento de aranceles al 30% sobre 300.000 millones de importaciones chinas a los Estados Unidos. Que ya estaban sujetas a una tasa arancelaria del 25%. Fuente: Wall Street Journal, “Más de 2.500 empresas presentan exclusiones arancelarias sobre las importaciones chinas”, octubre 1, 2019.
Capital Strategies comercializará en España GSA Coral, un fondo inversión en residencias de estudiantes en ciudades de todo el mundo. Durante la presentación de la estrategia en un evento en Madrid, la entidad destacó el carácter “defensivo y anticíclico” de un sector que mantiene buenos rendimientos en entornos económicos negativos e incluso de recesión.
“Junto a la tecnología, es uno de los pocos sectores que se espera que sigan creciendo de forma sostenible a largo plazo y se trata de una clase de activo defensiva, con baja volatilidad y alta rentabilidad”, afirmó Derek Williams, responsable de Capital, EMEA y North America en GSA.
En ese sentido, recordó que se espera un crecimiento exponencial en la demanda, ya que, según datos de la UNESCO, los estudiantes de educación superior pasarán de 224 millones en 2018 a 330 millones en 2025. Además, la otra clara tendencia que afectará al sector tiene que ver con la movilidad global: “se encuentra en niveles récord y la mentalidad de los jóvenes nunca ha sido tan global como lo es hoy”. Todo ello generará atractivas opciones de inversión a nivel global.
El objetivo de rentabilidad del fondo es de entre el 6% y el 8% anual, ofreciendo liquidez mensual mediante suscripciones y trimestral a través de reembolsos. Desde su lanzamiento en julio de 2011, ha registrado una rentabilidad anualizada del 6,84% y una volatilidad anualizada del 8,18%.
Según Capital Strategies, sus características diferenciales pasan por los más de 30 años de experiencia del equipo gestor y el hecho de ofrecer el acceso a una cartera de 59 propiedades y 21.000 camas ya construidas y en rentabilidad. La estrategia tiene presencia directa en seis países (como el Reino Unido y Japón) y contratos operacionales en China y Dubái, por lo que su alcance es aún mayor.
Además del fondo GSA Coral, destinado a inversores institucionales, existe una versión española en formato fondo de inversión libre (Residencias de Estudiantes Global, FIL) que permite el acceso a clientes profesionales y minoristas desde 100.000 euros.
Para Williams, la clave reside en que el sector de las residencias de estudiantes ya se encuentra ampliamente desarrollado en Estados Unidos y el Reino Unido, por lo que las oportunidades se encuentran en mercados en los que existe muy poca oferta y una elevada demanda, como es el caso de Australia, Alemania y España.
Sobre este último habló Chris Holloway, el managing director de GSA en España, donde arrancó la estrategia en 2012 con la compra de la residencia universitaria Galdós, en Madrid. Cuando comenzaron, “no había liquidez en el mercado ni activos individuales en venta. Ahora, con el incremento del interés en este sector estamos empezando a ver transacciones tanto de portfolios como de activos individuales”, afirmó.
Actualmente, la cartera incluye cuatro activos en Madrid, dos en desarrollo en Barcelona y otro en construcción en Valencia. Cinco de ellos cuentan con algún tipo de colaboración público-privada, algo “esencial para funcionamiento de las residencias de estudiantes en el país porque la gran mayoría sigue apostando por universidades públicas”.
Para el primer trimestre de 2020, Holloway estima contar con 4.500 camas en todo el país y, de cara a 2021, prevé la apertura del tercer edificio en Barcelona y otro proyecto en Valencia. Además, aseguró que han identificado “puntos neurálgicos” en toda España, como Salamanca, Málaga y Bilbao. “El objetivo es extendernos: la densidad es fundamental para la generación de sinergias”.
Pixabay CC0 Public Domain. Natixis anuncia el lanzamiento de un nuevo fondo de gestión activa de WCM IM
Natixis Investment Managers ha anunciado el lanzamiento de la nueva estrategia Global Emerging Markets Equity Fund por parte de WCM Investment Management (WCM IM), gestora estadounidense afiliada a su modelo de negocio. Según ha informado la firma, este nuevo fondo, domiciliado en Luxemburgo, emplea una gestión activa, una selección bottom-up y un enfoque fundamental para construir una cartera que invierte en renta variable emergente.
El fondo se caracteriza por una baja rotación y tiene como objetivo generar alfa a largo plazo manteniendo un rentabilidad muy ajustada al riesgo. Según han indicado desde Natixis IM, esta estrategia está abierta tanto para inversores institucionales como minoristas. Para lograr su objetivo, WCM IM identifica aquellas compañías con fundamentales atractivos, como por ejemplo aquellas firmas con un elevado retorno sobre su capital o que históricamente hayan ofrecido beneficios. Además, la gestora selecciona empresas con fuertes ventajas competitivas, respaldadas por una fuerte cultura corporativa, estrategias de negocio alineadas con su sector o que se puedan beneficiar de tendencias globales a largo plazo.
“El fondo proporciona a los inversores una herramienta de diversificación con otros mercados de renta variable, lo que ayuda a construir carteras para navegar en diferentes condiciones de mercado”, ha subrayado Matt Shafer, director internacional de distribución mayorista de Natixis IM.
El fondo está gestionado por el equipo de mercados emergentes de WCM, compuesto por Mike Trigg, Pete Hunkel, Sanjay Ayer, Mike Tian y Greg Ise, que ejercerán de gestores de la cartera y analistas para el fondo. Además, el equipo cuenta con el apoyo de un grupo de seis analistas globales y un especialista en cultura empresarial.
Según Paul Black, presidente y coCEO de WCM, “a través de nuestro enfoque de largo plazo y baja rotación, creemos que hay un gran número de oportunidades en el universo de mercados emergentes. Creemos que los ingresos de la clase media emergente continuarán creciendo y, a medida que lo hagan, se comportarán más como consumidores del mundo desarrollado, demandando una mejor atención médica, tecnología más avanzada y bienes de consumo de más calidad. Desde nuestro punto de vista, el fondo está bien posicionado para aprovechar estas tendencias, los vientos de cola y las posibles oportunidades de crecimiento en las economías en desarrollo”.
Con sede en California y 42.600 millones de dólares bajo gestión, WCM firmó una alianza de distribución global exclusiva con Natixis IM en abril de 2019. Natixis IM mantiene, actualmente, una participación del 24,9% en la gestora. El fondo es la primera estrategia de WCM lanzada internacionalmente en la plataforma de Natixis IM y permitirá a los clientes un acceso fácil a la gestora.
Los factores ESG están atrayendo la atención de los propietarios de activos que invierten en fondos de mercados emergentes, y por buenos motivos, según la última edición deThe Cerulli Edge—European Monthly Product Trends Edition de la firma de investigación y consultoría Cerulli Associates.
El hecho de que las economías de países como Rusia, China y Brasil se hayan basado tradicionalmente en sectores industriales y materias primas ha implicado que sus compañías nacionales no hayan tenido una buena puntuación en ESG en el pasado, sobre todo en lo que respecta a las consideraciones medioambientales.
Sin embargo, a medida que las economías emergentes han ido atrayendo a más inversores extranjeros -en particular aquellos que invierten a largo plazo como los fondos de pensiones y fondos soberanos- los reguladores locales han endurecido sus estándares de gobernanza empresarial y las compañías están más abiertas a involucrar a los accionistas, subrayan desde Cerulli.
Por ejemplo, tras el colapso de una represa de una minera en Brasil que mató a más de 240 personas, un consorcio internacional de inversores institucionales pidió que se mejoren las regulaciones de seguridad en el sector. Más de 300 empresas, entre ellas 37 de las 50 mayores mineras extractivas cotizadas, respondieron a las demandas de los inversores, comprometiéndose a ser más transparentes en sus operaciones.
Mejor rendimiento
Fabrizio Zumbo, director asociado de investigación sobre la gestión de activos en Europa en Cerulli, explicó que el mayor enfoque en ESG se está trasladando a un mejor rendimiento para los inversores en los fondos de mercados emergentes. “El rendimiento del índice ESG ciertamente sugiere que la aplicación de una capa de inversión responsable puede mejorar el rendimiento y reducir el riesgo”, añadió.
Zumbo citó varios ejemplos, entre ellos el ESG Leaders Index de MSCI. En los cinco años anteriores al 8 de noviembre de 2019, el índice tuvo un crecimiento de un 31,3%, frente a la expansión de un 21,5% del MSCI Emerging Markets Index en el mismo periodo.
Además, el número de activos bajo gestión (AuM) de ETFs domiciliados en Europa dedicados a mercados emergentes creció en más del doble desde finales de 2016, de 33.000 millones de euros a 68.000 millones de euros a finales de septiembre de 2019.
Pixabay CC0 Public Domain. ¿Recoger beneficios o mantener la inversión?
Cuando los mercados de renta variable han avanzado un 20% de media en todo el mundo y todas las clases de activos registran rentabilidades positivas, surge la eterna pregunta: ¿Y ahora qué? ¿Recoger beneficios o mantener la inversión?
Mientras que los indicadores de actividad parecen estabilizarse tanto en China como en Estados Unidos o en Europa, los mercados podrían tener dificultades para afrontar lo que parece ser el fin de un ciclo de relajación monetaria sin precedentes. El mercado tendrá que lidiar con las persistentes disparidades de relajación en los países desarrollados y emergentes (30 puntos básicos adicionales de la Fed, 10 puntos básicos del BCE, etc.) y la realidad de las decisiones de los bancos centrales. Una vuelta a cero de las previsiones probablemente provocaría un repunte de los tipos a largo plazo y, por tanto, pérdidas de capital en la deuda pública.
La solidez del mercado laboral y la subida del índice ISM industrial constituyen una prueba adicional de que la economía estadounidense mantiene su buena forma. Si, como prevemos, el crecimiento mundial se estabiliza o incluso se acelera ligeramente (entre un 3% y un 3,4%) ya no será necesario bajar los tipos oficiales. Además, los bancos centrales están sin aliento y consideran que la política monetaria ya no puede seguir respaldando el crecimiento como en el pasado. Por tanto, en caso de dificultades, habrá que accionar las palancas de la política fiscal o presupuestaria. Es lo que podría suceder en 2020.
Por otra parte, a nivel microeconómico, en EE.UU. los resultados del tercer trimestre sorprendieron al alza (4,86% de sorpresas positivas). En Europa, en general se cumplieron las expectativas, bien es verdad que después de una importante revisión a la baja. Las empresas deberían beneficiarse de las mejores perspectivas de crecimiento, la relajación monetaria y la reducción de las tensiones comerciales.
Las empresas sensibles a las variaciones cíclicas y los valores de mediana capitalización deberían ser los principales beneficiarios de esta tendencia a corto plazo. No obstante, las previsiones de los analistas siguen siendo mucho más elevadas y deberían frenar las rentabilidades resultantes del crecimiento del beneficio por acción. Por tanto, más que una gran dinámica de resultados, cabe esperar un crecimiento de los múltiplos de valoraciones (es decir, una reducción de la prima de riesgo) y unos índices de dividendos más elevados.
Con respecto a los flujos, el hecho es evidente: nunca antes un rally así había venido acompañado de tantas salidas de capitales de los fondos de renta variable. En caso de repunte de los indicadores económicos y una nueva reducción de los riesgos políticos, la subida podría sustentarse en una vuelta de los inversores, especialmente los institucionales.
Para las valoraciones, lo más fuerte es la incertidumbre. Por eso no resuelve la incógnita sobre lo caros o lo baratos que están los activos. Entre los valores cotizados, solo las acciones contienen valor, con unos rendimientos implícitos de casi un 7% en un entorno de tipos nulos o incluso negativos. El crédito puede ser una alternativa de carry interesante, aunque las primas parecen ofrecer menos valor absoluto y relativo.
Tribuna de Laurent Denize, co- CIO de ODDO BHF Asset Management.
Foto cedidaParque Nacional Isla Madgalena. Kristine Tompkins recibe el premio de la Fundación Credicorp Capital 2019
Fundación Credicorp Capital, área de Credicorp Capital que provee de servicios de asesoría en modalidad Pro Bono a fundaciones u organizaciones solidarias, reconoció este viernes 11 de octubre en El Club 50 a Kristine Tompkins con el Premio Fundación Credicorp Capital 2019 por su contribución a la Filantropía Sustentable. Esto se hizo en el marco del evento Fundaciones & Sostenibilidad – Cultivando Relaciones Exitosas con Donantes y Empresas.
Kristine ha dedicado gran parte de su vida a causas medioambientales, siendo reconocida en distintas instancias por su constante trabajo en materia de conservación. Durante la década de los 90, junto a su marido, Douglas Tompkins, deciden radicarse en Chile y crear los parques Pumalín y Patagonia; reservas naturales con más de 400.000 hectáreas desde Puerto Montt hasta el Cabo de Hornos. Estos últimos fueron donados al Estado de Chile; convirtiéndose la iniciativa en un hecho histórico a nivel mundial.
El evento, organizado por Fundación Credicorp Capital, contó con la presencia de Alfonso Swett Opazo, presidente de la Confederación de la Producción y del Comercio, CPC, Gerald Chertavian, Fundador de Year Up, organización sin fines de lucro reconocida como una de las más exitosas de Estados Unidos, la cual entrega entrenamiento intensivo en programas anuales a jóvenes que no tienen oportunidades laborales y Shawn Jacqueline Bohen, Fundadora Grads ofLife, iniciativa que vincula la demanda de talento de empresas con jóvenes que requieren oportunidades laborales mediante la transformación de las expectativas de las empresas y sus prácticas de reclutamiento.
El anfitrión del evento fue el presidente de Credicorp Capital Chile, Guillermo Tagle, quién destacó la importancia que ha tenido la fundación. “Desde su creación (año 2010) a la fecha, la fundación ha dedicado más de 30.000 horas pro-bono apoyando proyectos sociales en áreas diversas como educación, medio ambiente, cultura y servicios sociales. Esto grafica de manera clara el perfil de los profesionales que trabaja en Credicorp Capital. Además, destaco cómo nuestra compañía en Perú y Colombia ha replicado este modelo de la fundación en ambos países. Desde hace un año, en ambos países ya estámos trabajando en proyectos de asesorías financieras para organizaciones sin fines de lucro. Por ejemplo, en Colombia estamos trabajando con una de las fundaciones más grande del país, Tiempo de Juego, que tiene como fin ayudar a través del deporte a niños en situaciones vulnerables, y en el caso de Perú, con Laboratoria, fundación que busca formar mujeres en temas relacionados a la tecnología”
Credicorp Capital es un grupo de empresas dedicadas a la prestación de servicios financieros, gestión de patrimonios y mercados de capitales que nace de la consolidación de tres corporaciones líderes:Credicorp Capital Perú (antes, BCP Capital), Credicorp Capital Colombia (antes, Correval) y Credicorp Capital Chile (antes, IM Trust), bajo una sola empresa holding, Credicorp Capital Ltda.
Credicorp Capital Chile es una de las empresas más relevantes y mejor posicionadas en el mercado de capitales del país. Cuenta con un equipo de más de 250 colaboradores y ha duplicado sus ingresos
En el marco de su estrategia de financiamiento a proyectos que apoyen el cuidado del medio ambiente, FIRA (Fideicomisos Instituidos en Relación con la Agricultura) colocó BIVA su segunda emisión de un bono verde en el mercado de deuda local, por un monto de 2.500 millones de pesos (más de 127 millones de dólares).
Los recursos obtenidos se destinarán a financiar proyectos de agricultura protegida y forestal climáticamente inteligente, así como de uso eficiente del agua y de energía renovable, los cuales reducen el consumo, aumentan la productividad y apoyan la absorción y mitigación de gases de efecto invernadero.
La emisión contó con la distinción de ser el primer bono verde en el mercado local que incluye la rama forestal. Asimismo, el bono cuenta nuevamente con la certificación de la Climate Bonds Iniciative (CBI) y de Sustainalytics, así como con el apoyo del Banco Interamericano de Desarrollo (BID).
Por su parte, María Ariza, Directora General de BIVA, habló sobre la relevancia de la emisión de FIRA en el mercado de deuda mexicano. “Nos complace que FIRA haya elegido emitir su bono sustentable en BIVA, como la mejor plataforma para acceder al financiamiento requerido para desarrollar proyectos que impulsen la sustentabilidad como mecanismo para combatir el cambio climático y sus efectos”.
De acuerdo con el BID, el sector agropecuario tiene un enorme potencial en el mercado de bonos verdes, y en especial en el sector de finanzas sostenibles. En este sentido, el BID está sumando esfuerzos para que los países de la región de América Latina accedan al financiamiento de fondos privados en áreas clave, para contribuir al desarrollo de sus mercados financieros mediante la asistencia en la estructuración de instrumentos de deuda.
Los inversionistas participaron en la colocación del bono verde con gran interés; se colocó a 3.2 años a una tasa de TIIE+14 puntos base. La sobre tasa obtenida fue menor en 1 punto base respecto al primer bono realizado en octubre del año pasado y 5 puntos base menor a una emisión tradicional a ese mismo plazo realizada en mayo de este año. El monto colocado ascendió a 2.500 millones de pesos (más de 127 millones de dólares).
El bono verde se colocó simultáneamente con otra emisión a tasa fija a 5 años para propósitos generales, logrando una sobre tasa respecto al bono de referencia (MBono-Sep24) de 55 puntos base, nivel altamente competitivo para bonos comparables de entidades del gobierno sin garantía soberana.
Con los dos bonos se captó el monto objetivo de 4.500 millones de pesos (unos 230 millones de dólares) con una demanda global de 2,14 veces el monto emitido.
La transacción contó con la participación de una amplia base de inversionistas que incluyen Afores, bancas privadas, casas de bolsa, bancas patrimoniales, fondos de inversión, mesas de dinero y aseguradoras, entre otros inversionistas institucionales. Los resultados reflejan la confianza del público inversionista en FIRA.
El pasado 21 de noviembre tuvo lugar un evento organizado por LATAM ConsultUs para profesionales independientes que sirven a los inversores latinoamericanos desde Miami.
Las presentaciones corrieron a cargo de Mark Holman, Portfolio manager & CEO de Twenty Four/Vontobel y Arley Reyes, Vice President & Portfolio Advisor de Wellington.
Bibiana Carretero, Senior Portfolio Manager de New Capital, expuso el panorama económico europeo y James Chen, de Allianz Global Investor, habló sobre los desafíos y oportunidades que presenta la inteligencia artificial.
También estuvieron presentes Daniel Kodsi, de Participant Capital, hablando sobre nuevos desarrollos en la sector de Real State, así como Alexis du Vernay, EM Debt Spectialist de M&G Investments.
Brend Stallings, de Doubleline, con una presentación sobre el impacto de las elecciones estadounidenses en el mercado accionario, y un panel de economistas presentado por Credicorp Capital que abordó la situación de Latinoamérica en el contexto mundial.
Carmignac ofrececió un after office con una picada de parrilla de carne a la uruguaya.
A pesar de la crisis en Argentina, Mercado Fondos, el producto de inversión fintech de Mercado Libre, superó el millón de cuentas, y ya representa el 75% del total de la industria fondos en el país en términos de clientes, aunque no de activos administrados.
En declaraciones a El Cronista, el CEO de la firma, Osvaldo Giménez, atribuyó el éxito de la propuesta al caudal de clientes que mueve Mercado Libre sumado al producto diseñado con el Banco Industrial (BIND): “Nos propusimos diseñar un producto con un onboarding muy sencillo: dos minutos y la persona ya está invirtiendo”.
El reperfilamiento que decretó el gobierno de Mauricio Macri tuvo duras consecuencias para la industria de fondos argentina, por ello sorprende la resistencia de esta propuesta tan nueva, que siguió creciendo a pesar de la crisis.
Según explicó a Funds Society Paula Arregui, Chief Operating Office de Mercado Pago de Argentina, los clientes invierten pequeñas candidades: “Tenemos una composición de cartera de un fondo de bajísimo riesgo, que es lo que nos permite, en un contexto de crisis como la que hay en Argentina, poder darles una liquidez inmediata, un factor clave que quisimos priorizar”.
A mediados de este año, el rendimiento era de un 48% de retorno anual, durante el mes de agosto, ese resultado pasó al 30% aproximadamente. Así, el promedio anual ronda el 37%.
La propuesta de Mercado Fondos se está desarrollando también en Brasil y México, mercados con un enorme potencial. La operativa es siempre la misma: un producto con un perfil de bajo riesgo, ultra líquido, con cantidades de arrranque mínimas (2 pesos en Argentina) y accesible en unos pocos clicks.
