Pixabay CC0 Public Domain. ¿Puede volver el crecimiento mundial rápidamente al alza?
Si hay un riesgo bien arraigado en la mente de los inversores en este momento es el de una recesión global generada por un crecimiento mundial, que frenará en seco violentamente de aquí a varios trimestres.
Los argumentos –inevitablemente, fuente de angustia– que alimentan esta hipótesis son numerosos: estancamiento o escalada del conflicto chino-estadounidense, recesión manufacturera que arrastra consigo a la de los servicios, ralentización de las ganancias de productividad, a pesar de la oleada de innovaciones tecnológicas o, incluso, estallido de las burbujas infladas de los tipos negativos.
Como lo peor nunca es cierto –pues si lo fuera, el precio de los activos ya lo reflejaría-–exploremos la hipótesis de un repunte del crecimiento. En lugar de ver el vaso medio vacío, intentemos visualizar las condiciones que deberían confluir para que el crecimiento mundial vuelva rápidamente al alza, con sus efectos sobre las grandes clases de activos financieros.
En primer lugar, una salida del conflicto comercial entre China y Estados Unidos estaría en condiciones de levantar la carga que pesa sobre la confianza de las empresas. Si se firmara un acuerdo de mínimos o más amplio, podría desbloquearse un número nada despreciable de inversiones: las sociedades disfrutarían de una mayor visibilidad, necesaria para contraer obligaciones a largo plazo.
Luego, la inflación podría comenzar a materializarse bajo los efectos de toda la liquidez inyectada por los banqueros centrales. Esto daría de nuevo a las empresas que cuentan con pricing power (poder de fijación de precios) la posibilidad de aumentar sus precios y, con ello, sus beneficios, lo cual consolidaría sus márgenes en igual medida.
Si se pudieran reunir estas condiciones, tenemos razones de sobra para creer que saldría adelante una exposición a la renta variable: de repente, su prima de riesgo resultaría muy apreciable con respecto a los activos sensibles a los tipos gubernamentales.
También la deuda pública considerada más segura muestra un rendimiento a menudo nulo, e incluso negativo. En tal caso, deberá darse preferencia a las empresas sensibles al ciclo en vez de los valores «de calidad», debido al repunte económico, y también por su valorización relativa, especialmente depreciada en la actualidad.
Aunque este escenario de momento resulta muy hipotético, sin embargo, no debe descartarse, debido al carácter imprevisible del hombre más poderoso del mundo a día de hoy, Donald Trump. A pesar de que el presidente norteamericano a menudo ha sorprendido desagradablemente al mercado, un cambio brutal en sus relaciones con China, resulta -con el fondo de la campaña presidencial y del procedimiento de destitución-, un poco más probable cada día.
Donald Trump se ha autoinvitado a las negociaciones sobre la guerra comercial. En el último minuto se ha pactado un encuentro sorpresa con el viceprimer ministro chino. Los mercados han aplaudido la noticia, viendo en ella avances significativos en el conflicto que opone Pekín a Washington.
Foto cedidaBertrand Bricheux, director corporativo de comunicación y marketing de Mirabaud. Mirabaud amplía su departamento de comunicación y marketing con Bertrand Bricheux como director
El Grupo Mirabaud ha anunciado el nombramiento de Bertrand Bricheux como director corporativo de comunicación y marketing. Bricheux, que asumirá el cargo a partir del 1 de febrero de 2020, será responsable del desarrollo de las actividades de comunicación y marketing del grupo, tanto en Suiza como a nivel internacional.
Bricheux es el actual responsable del departamento comercial y de marketing de Mirabaud AM y se unió al grupo en 2011. Es especialista en marketing, campo en el que cuenta con una amplia experiencia, así como en el área de finanzas, tras su paso por instituciones como UBP o Citi, tanto en Ginebra como en Londres. Tiene un máster en Economía y Finanzas por la Universidad París-Dauphine.
“Con el fin de satisfacer mejor las necesidades de nuestros clientes y desarrollar sinergias entre nuestras tres líneas de negocio, hemos decidido ampliar las competencias del departamento de comunicación a las actividades de marketing. Bertrand Bricheux, gracias a su excelente conocimiento del Grupo Mirabaud y a su reconocida trayectoria en el ámbito del marketing y la comunicación, contribuirá a destacar los excelentes e innovadores productos y servicios que ofrece Mirabaud”, afirmó Nicolas Mirabaud, socio gestor y responsable de la gestión de activos del Grupo Mirabaud.
Bricheux asegura que asume con ilusión este nuevo reto: “Mirabaud, que acaba de celebrar su bicentenario, demuestra cada día su capacidad para innovar y satisfacer las expectativas de sus clientes. En un entorno altamente conectado y competitivo, en el que el análisis, la gestión de riesgos y la capacidad de anticipación son factores determinantes en la rentabilidad, Mirabaud cuenta con numerosos puntos fuertes. Será un honor y un verdadero placer poder ayudar a dar mayor visibilidad a estas fortalezas”.
En un mercado de capitales con poca actividad, Nobilis Corredor de Bolsa estructuró con éxito en Uruguay dos emisiones de Obligaciones Negociables, totalizando 50 millones de dólares en el cierre del 2019.
En la última semana de noviembre, se realizó la emisión de ON de HRU (perteneciente al Grupo Codere y concesionaria del Hipódromo Nacional de Maroñas e Hipódromo Las Piedras) en la cual se colocaron 30 millones de dólares. La transacción fue un éxito, tanto en el volumen ofertado por los inversores, como en el rendimiento obtenido por el Emisor. En este sentido, la demanda superó dos veces y media la cantidad disponible, alcanzando una demanda global de 78 millones de dólares.
La colocación de las ON se realizó en dos series y se adjudicó la Serie 1 por el equivalente en Unidades Indexadas (UI) de 26.924.00 dólares y la Serie 2 por 3.076.000 dólares y los rendimientos obtenidos de la Serie 1 fue de 3,98% en UI y de la Serie 2 fue de 3,66% en dólares.
La emisión, que fue calificada con grado inversor con la nota A+ (UY) de parte de Fix SCR Uruguay Calificadora de Riesgos S.A., tiene en ambas series un vencimiento a 10 años, con amortizaciones y pago de intereses trimestrales en 40 cuotas iguales y consecutivas. En el caso de la Serie 1 la tasa de interés en UI es de 4,25% anual, mientras que en la Serie 2 en US$ es de 4,75% anual.
En diciembre, se realizó la emisión de Tonosol S.A. (propietaria del Sheraton Montevideo Hotel y del Aloft Montevideo Hotel, ambos son gestionados y gerenciados por la cadena Marriott International) por 20 millones de dólares a un plazo de 14 años. La ON de Tonosol apuntó a ocupar un espacio en la curva de instrumentos financieros en dólares, en que existen pocas alternativas de inversión en esa moneda. La tasa de interés en dólares es de Libor 180 días más 4% con un piso de 6,5% y un techo de 7,5% y la emisión fue calificada con grado inversor con la nota BBB (UY) de parte de Fix SCR Uruguay Calificadora de Riesgos S.A.
Desde 2017, Nobilis Corredor de Bolsa (http://www.nobilis.com.uy/) ha sido un actor relevante en las emisiones de bonos corporativos y fideicomisos financieros en el mercado de capitales doméstico, tanto a nivel de emisiones privadas como de emisiones públicas.
Aiva, compañía basada en Uruguay con 3.000 millones de dólares en activos bajo administración, ha alcanzado un acuerdo con China Minsheng Investment Group International (CMIG) para que su equipo de management adquiera una participación mayoritaria del paquete accionario de la firma.
Elizabeth Gueits Rey, CEO de Aiva, comenta: “Estamos convencidos de que este acuerdo tendrá una influencia positiva para el cumplimiento de nuestros objetivos de mediano y largo plazo. De igual manera, potencia el espíritu emprendedor que ha caracterizado a esta compañía a lo largo de sus 25 años de trayectoria. Estamos muy contentos con este nuevo hito, el cual nos impulsa a lograr las metas que nos hemos trazado para los próximos años”.
Por su parte, Agustín Queirolo, director de Ventas, agrega: “Aiva siempre ha sido conocida por su innovación y por la búsqueda constante de nuevas oportunidades, manteniendo siempre un fuerte enfoque en las tendencias de la industria que le ha permitido liderar el camino. Esta nueva etapa, que se inicia en un momento muy especial de nuestra historia al estar celebrando nuestros primeros 25 años, nos inspira a seguir superándonos”.
En 2018, el holding CMIG, con sede en Singapur, adquirió la totalidad de las acciones de las operaciones de Old Mutual Emering Markets en América Latina, las cuales incluyen: Old Mutual México, Old Mutual Colombia y Aiva.
China Minsheng Investment Group International (CMIG), es un holding de inversión privada fundado en agosto de 2014 por 59 empresas y con un capital social de 50.000 millones de yuanes (unos 7.890 millones de dólares). CMIG se centra en sectores emergentes y promueve activamente la modernización industrial y la transformación económica.
Aiva, fundada en 1994, cumple 25 años de presencia ininterrumpida en el mercado de America Latina y el Caribe. A través de su plataforma de Wealth Management ofrece soluciones financieras para una eficiente gestión patrimonial. La firma opera a través de una red profesional de asesores independientes, family offices y private bankers.
Este jueves se lanzó en Uruguay una nueva firma de asesoramiento económico y financiero para empresas, a cargo de los expertos Pablo Rosselli, Tamara Schandy, Florencia Carriquiry y Priscilla Pelusso, un equipo de profesionales procedentes de Deloitte.
Exante, como se llama la empresa, ofrecerá asesoramiento financiero que incluye la valuación de empresas, la planificación de negocio, la optimización de portafolio de clientes, el Project finance o el due diligence.
En el ámbito económico, la firma proveerá informes de coyuntura, proyecciones, estudios sectoriales, apoyo en litigios y renegociaciones de contratos, entre otros.
Wikimedia CommonsAlberto Fernández, foto de 2008. ,,
La primera comparecencia pública del flamante ministro de Economía argentino, Martín Guzmán, va despejando parte de las incógnitas sobre su gestión y apunta a que el plan de emergencia con el que busca reactivar la economía tendrá dos fuentes de financiamiento: una subida de los impuestos y una reestructuración de los intereses de la deuda.
Guzmán fue explícito: no habrá más ajuste fiscal en 2019 y no hay tampoco margen para más emisiones monetarias. Por otro lado, se mantendrán los controles cambiarios, además, el país no tiene acceso al crédito porque se encuentra, según las palabras del ministro, en un “default virtual”. A pesar de este escenario aparentemente sin salida, el nuevo gobierno argentino impulsará una Ley de Solidaridad y de Reactivación Productiva que supondrá el aumento del gasto público.
Una Unidad Gestión de la Sostenibilidad de la Deuda Pública Externa
Guzmán estará al frente de una unidad especial que se encargará de una negociación rápida de la deuda privada, tendiente a retrasar el pago de los intereses y del capital a los acreedores. Es una incógnita si la oferta será agresiva (con quitas de capital) o moderada (solo con diferimientos), pero será esencial que el gobierno logre que una parte importante de los bonista se adhiera a su plan si quiere evitar una cascada de procesos judiciales.
Solo en 2020, Argentina se enfrenta al pago de vencimientos por valor de 1,2 billones de pesos (con un dólar a 59,8 este jueves a media jornada).
Por otro lado, las negociaciones con el FMI ya están en curso, según anunció el ministro, y el objetivo es que el fondo acepte también un acuerdo de stand-by. En las últimas horas el FMI pareció alinearse con los objetivos de la administración Fernández, así, su portavoz, Gerry Rice, afirmó que el organismo comparte el objetivo de reducir la pobreza y reactivar la economía como prioridad. El FMI mantiene un programa de préstamos a Argentina por valor de 57.000 millones de dólares.
Subidas de impuestos
Los analistas dan por segura una subida de los impuestos, única vía de oxígeno posible en el estado actual del plan gubernamental, aunque todavía no se han hecho anuncios concretos.
Si la nueva administración argentina aprueba una Ley de Emergencia, podría aumentar la carga impositiva de manera rápida y sin pasar por el Congreso. Así, lo que aparece como más seguro es una aumento de los tributos al sector exportador, lo que apuntaría a los productos agrícolas especialmente. También podría suspenderse la bajada al Impuesto a las Ganancias de las empresas que estaba previsto el año que viene.
También se subiría el impuesto a los Bienes Personales para las rentas más altas, quizá apuntando a los argentinos con bienes en el exterior. Entrevistado por el portal iProfesional, el abogado César Litvin criticó esta medida: «La aplicación de impuestos extraordinarios sobre Bienes Personales, además de no ser relevante desde el punto de vista de la recaudación, superará la frontera de confiscatoriedad establecido por la jurisprudencia actual», advirtió el CEO de Lisicki, Litvin & Asociados.
Citibanamex ha recibido el reconocimiento como mejor banca privada gracias a su modelo de asesoría diferenciada. Durante el anuncio de la 5ª edición de los World’s Best Private Banks 2020, Global Finance indicó que los ganadores son aquellos bancos que mejor satisfacen las necesidades especializadas de los clientes en función de hacer crecer su patrimonio.
La estrategia que ha llevado a cabo Citibanamex Privada y que le permitió obtener dicho reconocimiento, se basa en un modelo de atención de asesoría diferenciada que brinda a los clientes una mejor experiencia financiera, ya que con cada uno de ellos se diseña la estrategia y portafolio que mejor se adapta a sus necesidades y metas, además de ofrecerles diversas herramientas para una toma oportuna de decisiones.
Otro de los puntos que han destacado en el desempeño de Citibanamex Privada es el acuerdo comercial que tiene el banco con BlackRock, la mayor operadora de fondos de inversión en el mundo, lo que le permite una ventaja competitiva toda vez ofrece una gama completa de soluciones de inversión locales e internacionales para los clientes en México.
Las calificaciones de este año se basaron en el desempeño durante el periodo comprendido entre el 1 de julio 2018 y el 30 de junio 2019.
Los ganadores fueron elegidos por la junta editorial de Global Finance y especialistas de la industria. El premio será entregado en marzo próximo, durante una ceremonia en la ciudad de Nueva York, Estados Unidos.
Fundada en 1987, la revista Global Finance tiene su sede en Nueva York y oficinas en todo el mundo. La publicación selecciona regularmente los mejores resultados entre los bancos y otros proveedores de servicios financieros. Estos premios se han convertido en un estándar de excelencia confiable para la comunidad financiera global.
Foto cedidaLa Catedral de Notre Dame en llamas (World Monuments Fund). ,,
World Monuments Fund (WMF), organización sin ánimo de lucro basada en Nueva York, anunció el World Monuments Watch 2020, una selección bienal de los sitios del patrimonio cultural mundial en riesgo que combinan una importancia histórica y un impacto social actual.
Los 25 sitios históricos de la lista se enfrentan a grandes amenazas, tales como urbanizaciones invasoras, agitación política, desastres naturales y conflictos violentos, o presentan oportunidades de conservación convincentes. El programa culminará en la siguiente primavera, cuando el patrocinador fundador American Express seleccione un grupo de los sitios históricos Watch 2020 para que reciba un total de 1 millón de dólares en la financiación de proyectos de conservación.
El Watch 2020 incluye el Monumento Nacional Bears Ears (Estados Unidos), territorios y sitios sagrados para los pueblos indígenas de América del Norte que han sido puestos en riesgo de profanación; el Valle Sagrado de los Incas (Perú), un paisaje cultural rico cerca del Machu Picchu que ha sido amenazado por una propuesta para la construcción de un aeropuerto.
También figura en la lista la catedral de Notre Dame de Paris (Francia), una amada catedral y un ícono global que casi se pierde durante un incendio que nos recuerda la profundidad de la conexión humana con los lugares patrimoniales y el trauma personal que su destrucción puede traer; el Edificio Woolworth en San Antonio (Estados Unidos), un lugar emblemático para el Movimiento Afroamericano para los Derechos Civiles en Texas que está en riesgo de perderse por un plan de remodelación; Santuario Mam Rashan (Irak), un santuario Yazidi destruido en una campaña genocida y cuya reconstrucción puede establecer el respeto mutuo y el reconocimiento de una comunidad minoritaria; el Parque Nacional Rapa Nui (Chile), este sitio emblemático es popularmente conocido como “Isla de Pascua,” su comunidad indígena busca el control y nuevas soluciones para detener la pérdida de las esculturas rupestres culturalmente significativas. En total, los 25 sitios abarcan 21 países y datan desde la prehistoria hasta el siglo XXI.
Cada dos años, las comunidades, los individuos y otras entidades nominan sitios del patrimonio que necesitan de acción urgente y que demuestran tener el potencial para desencadenar un cambio social a través de su conservación. El Watch 2020 recibe más de 250 nominaciones y sus 25 sitios son determinados mediante una serie de revisiones exhaustivas, incluido un panel independiente de expertos en patrimonio que es responsable de la selección final.
El World Monuments Fund ahora se asociará con actores locales de cada sitio de patrimonio para diseñar e implementar actividades específicas, en donde se incluyan la defensa, planificación, educación e intervenciones de conservación que, a la larga, mejorarán la resiliencia de las comunidades, la inclusión social y crearán nuevas capacidades en el ámbito de la conservación patrimonial y mucho más.
Desde el comienzo del programa, se han incluido más de 836 sitios en más de 135 países y territorios, incluidos aquellos en el Watch 2020. La atención internacional que reciben los sitios de Watch proporciona una herramienta fundamental con la cual las entidades locales pueden hacer uso de la financiación proveniente de diversas fuentes, en las que se incluyen gobiernos municipales, regionales y nacionales, fundaciones; patrocinadores corporativos; organizaciones internacionales de ayuda y donadores privados.
Desde 1996, WMF ha contribuido con más de 110 millones dólares en sitios Watch, mientras que otras entidades han destinado casi 300 millones en sitios Watch.
“El World Monuments Watch 2020 incluye tesoros emblemáticos como la isla de Pascua y sitios de importancia social como el Edificio Woolworth en San Antonio. Lo que nos recuerda que los lugares más preciados están determinados no solo por su valor arquitectónico, sino también por su impacto en las comunidades en todo el mundo,” dijo Bénédicte de Montlaur, director general de World Monuments Fund.
American Express ha tenido un papel importante en apoyar el crecimiento del World Monuments Watch desde 1996, cuando se asoció con WMF para establecer el programa. Hasta la fecha, la compañía ha proporcionado 18,5 millones de dólares en subvenciones para World Monuments Watch, ayudando a mantener el futuro de 174 sitios en 71 países.
“Una forma clave en la que American Express respalda a las comunidades a las que servimos es ayudando a asegurar la accesibilidad y la sostenibilidad de los lugares culturalmente significativos,” manifestó Timothy J. McClimon, presidente de American Express Foundation.
“Cada uno de los sitios incluidos en el World Monuments Watch 2020 contribuye a la energía y vitalidad de sus comunidades. A través de nuestra alianza con WMF, estamos orgullosos de proporcionar un recurso para que estos lugares continúen prosperando en las generaciones venideras”, añade.
Este año, una subvención para desafíos de Stavros Niarchos Foundation (SNF) llevó a la creación de un Fondo de Inversión de Watch, lo que asegura que cada sitio de Watch 2020 sea elegible para un apoyo adicional según su potencial para el cambio social. El Watch 2020 también es posible gracias al apoyo de The Ford Foundation.
Lista completa – World Monuments Watch 2020
Koutammakou, territorio de los Batammariba, Benín y Togo
Ontario Place, Canadá
Parque Nacional Rapa Nui, Chile
Palacio Alexan Pasha, Egipto
Catedral de Notre Dame de Paris, Francia
Parque Nacional Tusheti, Georgia
Vecindario de las Casas de Arquitectura Gingerbread de Puerto Príncipe, Haití
Sistemas Hídricos Históricos de la Meseta Deccan, India
El Estadio Cubierto de Sardar Vallabhbhai Patel, India
Flickr. El período 2014-2020 sería el de menor crecimiento para las economías de América Latina y el Caribe en las últimas siete décadas
El balance económico de América Latina y el Caribe en 2019 se presenta en un contexto particularmente complejo. La región muestra una desaceleración económica generalizada y sincronizada a nivel de países y de sectores, completando seis años consecutivos de bajo crecimiento, señaló la CEPAL en su último informe anual dado a conocer en su sede central de Santiago, Chile.
En su Balance Preliminar de las Economías de América Latina y el Caribe 2019, el organismo regional de las Naciones Unidas indica que la desaceleración en la demanda interna se acompaña por una baja demanda agregada externa y mercados financieros internacionales más frágiles. A este contexto se suman las crecientes demandas sociales y las presiones por reducir la desigualdad y aumentar la inclusión social.
De esta forma, el panorama macroeconómico de los últimos años muestra una desaceleración tendencial de la actividad económica, con una disminución del producto interno bruto (PIB) per cápita, caída de la inversión, baja en el consumo per cápita, menores exportaciones y un sostenido deterioro en la calidad del empleo.
Todo esto llevará a que en 2019 la región crezca apenas 0,1% en promedio, mientras que las proyecciones de crecimiento para 2020 se mantendrán bajas, en torno al 1,3% para la región en su conjunto. En consecuencia, el período 2014-2020 sería el de menor crecimiento para las economías de América Latina y el Caribe en las últimas siete décadas.
“Ante este escenario la región no aguanta políticas de ajuste y requiere de políticas para estimular el crecimiento y reducir la desigualdad. Las condiciones actuales necesitan que la política fiscal se centre en la reactivación del crecimiento y en responder a las crecientes demandas sociales”, declaró Alicia Bárcena, Secretaria Ejecutiva de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), en la presentación del documento.
También se enfatiza que una política fiscal activa requiere en el mediano-largo plazo una estrategia para garantizar su sostenibilidad en el tiempo. Esto implica que debe estar vinculada con la capacidad de crecimiento y la dinámica de la productividad, junto con el fortalecimiento de la capacidad recaudatoria del Estado (mejorando la progresividad de la estructura tributaria mediante el aumento de los impuestos directos; reduciendo la evasión fiscal, que representa alrededor de 6,3% del PIB de la región; reevaluando los gastos tributarios, que representan 3,7% del PIB de la región; e implementando una nueva generación de tributos relacionados con la economía digital, el medioambiente y la salud pública).
En materia de proyecciones de crecimiento, según el informe 23 de 33 países de América Latina y el Caribe (18 de 20 en América Latina) presentarán una desaceleración de su crecimiento durante 2019, mientras que 14 naciones anotarán una expansión de 1% o menos al finalizar el año.
Asimismo, se verifica que el PIB per cápita de la región se habrá contraído 4,0% entre 2014 y 2019. En tanto, la desocupación nacional aumentará de 8,0% en 2018 a 8,2% en 2019, lo que implica un alza de un millón de personas, llegando a un nuevo máximo de 25,2 millones, a lo que se suma un deterioro en la calidad del empleo por el crecimiento del trabajo por cuenta propia (que superó al empleo asalariado) y de la informalidad laboral.
El Balance Preliminar prevé que en 2019 el país con mayor expansión será Dominica (9,0%), seguido por Antigua y Barbuda (6,2%), República Dominicana (4,8%) y Guyana (4,5%). Por el contrario, Venezuela anotará el mayor retroceso, con una contracción de -25,5%, seguido por Nicaragua (-5,3%), Argentina (-3,0%) y Haití (-0,7%). América Central crecerá 2,4%, el Caribe 1,4% y América del Sur se contraerá -0,1%.
Para el próximo año 2020 las proyecciones de la CEPAL indican que las naciones del Caribe seguirán liderando el crecimiento regional (con un promedio subregional de 5,6%), encabezadas por Guyana (85,6%, debido al comienzo de la producción de petróleo que tendría lugar en 2020), Antigua y Barbuda (6,5%), Dominica (4,9%) y República Dominicana (4,7%). En la parte baja, Venezuela, Nicaragua y Argentina moderarán sus tasas de contracción económica (con -14%, -1,4% y -1,3%, respectivamente). En tanto, América Central se expandirá 2,6% y América del Sur 1,2%.
De acuerdo con el informe, a pesar de las dificultades y limitaciones que enfrentan actualmente los espacios de política, a diferencia de épocas anteriores la mayoría de los países de la región se encuentran hoy en situaciones de inflación en niveles históricamente bajos (2,6% promedio regional, sin considerar a Venezuela, Argentina y Haití), reservas internacionales relativamente elevadas, en general las economías mantienen acceso a los mercados financieros internacionales, y las tasas de interés internacionales se encuentran en niveles reducidos. Estas condiciones favorecen la capacidad de implementar políticas macroeconómicas tendientes a revertir el actual escenario de bajo crecimiento.
Por ello es fundamental reactivar la actividad económica mediante un mayor gasto público en inversión y políticas sociales, señala la CEPAL. Asimismo, para dar cuenta de las demandas sociales, los esfuerzos redistributivos de corto plazo deben complementarse con aumentos en la v
Pixabay CC0 Public Domain. La mayoría de factores sanitarios, económicos y financieros favorecen un euro/dólar más fuerte en los próximos meses
Neuberger Berman ha anunciado el lanzamiento de Neuberger Berman Macro Opportunities FX Fund, que tiene como objetivo ofrecer rentabilidades positivas de entre el 5% y el 6% anual por encima del cash (antes de comisiones) aprovechando principalmente el valor relativo en las monedas del G10.
Según ha informado la firma, la estrategia de inversión del fondo se basa en “un proceso contrastado con un historial de generar rentabilidades con una baja correlación frente a la renta variable, renta fija e inversiones alternativas, lo que demuestra una resiliencia particularmente fuerte en condiciones adversas del mercado”.
Ugo Lancioni, responsable de gestión de divisas de Neuberger Berman, gestionará el fondo Neuberger Berman Macro Opportunities FX, con el apoyo adicional de un equipo especializado de cinco profesionales de la inversión. Según explica la gestora, Lancioni, que gestiona estrategias activas de divisas en Neuberger Berman desde 2008, ha generado históricamente rentabilidades absolutas en diferentes entornos de mercado. El proceso de inversión del fondo se rige por fundamentales, ya que utiliza un marco propio contrastado para analizar las oportunidades de valor relativo en las principales monedas mundiales.
El equipo aplica ponderaciones de factores discrecionales en los indicadores específicos de cada país, como el crecimiento, los flujos de capital, la estabilidad y la política monetaria. Este proceso permite al equipo determinar el valor fundamental de cada moneda, identificar cualquier posible dislocación de precios, comprender los factores del mercado y, posteriormente, decidir sobre las posiciones de inversión.
Dik van Lomwel, responsable de EMEA y América Latina en Neuberger Berman, ha señalado: “Puesto que continúa el entorno de baja rentabilidad, los inversores buscan cada vez más soluciones de inversión diferenciadas, capaces de generar rendimientos no correlacionados. El equipo de Lancioni gestiona cerca de 10.000 millones de dólares en estrategias activas de divisas y ha generado fuertes rentabilidades absolutas durante más de una década”.
Por su parte, Lancioni, responsable de gestión de divisas, explica que con el panorama geopolítico en constante cambio, “el mercado de divisas continuará brindando oportunidades de valor relativo, que buscamos aprovechar mediante un proceso de inversión fundamental disciplinado. Nuestra estrategia está diseñada para mostrar resiliencia en condiciones de mercado adversas y ofrece un complemento perfecto para las clases de activos tradicionales en las carteras de los inversores”.
