Foto cedidaPeio Belausteguigotia era responsable de Desarrollo de Negocio y ahora liderará BBVA España.. peio
BBVA ha nombrado a Peio Belausteguigoitia responsable de BBVA España, en sustitución de Cristina de Parias, que deja sus funciones ejecutivas tras más de tres décadas de una exitosa carrera tanto dentro como fuera del Grupo.
De Parias seguirá vinculada a la entidad como nueva consejera de la filial de BBVA en México, una vez se obtengan las aprobaciones necesarias.
“Cristina ha realizado una labor extraordinaria al frente de BBVA España y Peio dará continuidad a la historia de éxito de la franquicia”, ha dicho Onur Genç, consejero delegado de BBVA.
BBVA España ha consolidado su liderazgo en transformación digital en banca en los últimos años. La aplicación móvil de la entidad ha sido reconocida como la mejor del mundo por tercer año consecutivo en 2019, según la consultora internacional Forrester Research. Las ventas digitales sobre el total de unidades vendidas en España alcanzaron un 52% en los nueve primeros meses de 2019, frente a un 27% hace tan solo dos años, destaca el banco en un comunicado en su página web.
Peio Belausteguigoitia es licenciado en Derecho y diplomado en Económicas por la Universidad de Deusto. Se incorporó a BBVA en el año 1997 y, de manera progresiva, fue asumiendo nuevas responsabilidades, primero en riesgos y luego en negocio en distintas regiones de España. En 2017, cuando era director de la Territorial Norte, fue nombrado responsable de Desarrollo de Negocio de BBVA España, su función hasta ahora.
Gonzalo Rodríguez sustituirá a Peio Belausteguigoitia como responsable de Desarrollo de Negocio de BBVA España. Tras más de una década en McKinsey, se incorporó a BBVA en 2013 y, en 2016, fue nombrado responsable de transformación digital en España. En 2018 pasa al área de Client Solutions como responsable global de la generación de productos y soluciones para clientes de banca minorista.
Luís Simões sustituirá a Gonzalo Rodríguez como responsable de Retail Customer Solutions en el área de Client Solutions. Luís Simões inició su carrera en BBVA en 1998 en Portugal y ha desempeñado distintas funciones en banca minorista, corporativa y de empresas, con responsabilidad sobre actividades en distintos países en Europa además de Portugal, como son España, Bélgica, Reino Unido y Francia.
Foto cedidaIgnacio Garrido lidera la gestora Grantia Capital.. grantia
La gestora española independiente y especializada en el mercado alternativo de divisas Grantia Capital modifica el programa de actividades para poder ofrecer servicios de gestión discrecional de carteras en Estados Unidos, dado el creciente interés que han mostrado distintas instituciones americanas.
Según explican desde la entidad, actualmente, a parte de la gestión discrecional de carteras, la compañía acaba de lanzar el Grantia Eagle FI, un fondo español de gestión alternativa con un perfil conservador y demandado por muchos clientes como alternativa a productos monetarios y de renta fija, con un objetivo de rentabilidad en el entorno del 6% y volatilidad inferior al 5%.
Además, gestiona por delegación un fondo UCITS y dos SIFs en Luxemburgo.
Todos los productos siguen la misma estrategia de divisas, se gestionan en base al mismo modelo matemático y estadístico y la diferencia entre los mismos es el nivel de riesgo que se aplica a cada uno.
Grantia está liderada por Ignacio Garrido y cuenta con un equipo de 23 profesionales.
Pixabay CC0 Public Domain. JP Morgan Chase y Nutmeg: un ejemplo de cómo los jugadores tradicionales encajan el negocio de los roboadvisor
Mapfre AM y La Financière Responsable (LFR) lanzan un nuevo fondo que invierte en empresas que promueven la inclusión de personas con discapacidad. Ambas firmas comercializaban el vehículo de forma exclusiva en Francia, pero, a partir de ahora estará disponible también para el resto de países en Europa.
El Mapfre Inclusión Responsable, nombre que recibe el fondo, es el primero de este tipo activo en el mundo, incluso ha sido incluido en el informe del Pacto Mundial de Naciones Unidas como ejemplo de buenas prácticas. El vehículo amplía la gama de productos de inversión con criterios ambientales, sociales y de buena gobernanza (ESG) de la empresa, compuesta hasta ahora por el Mapfre Capital Responsable y el Mapfre Good Governance.
El fondo cuenta con una metodología propia elaborada por Mapfre y La Financière Responsable que busca combinar la rentabilidad financiera con promover una mejora en la sociedad basada en siete temáticas con 40 variables, como: las políticas de discapacidad que aplica cada compañía; la inclusión e integración; los proyectos o iniciativas concretas, y la accesibilidad o barreras arquitectónicas; entre otros. Como resultado del análisis, que incluye un contacto continuado con las compañías, se identificarán cuatro niveles de cumplimiento: emergente, promesa, comprometido o líder.
Según explica la firma, el equipo gestor ha realizado una simulación histórica que pone de manifiesto que, en los últimos cinco años, la cartera de empresas seleccionadas por su promoción de la inclusión sería casi cuatro veces más rentable que el mercado en su conjunto. También el índice enfocado en empresas catalogadas como inversiones ESG ha batido al índice general europeo (Stoxx Europe GR) en los últimos cinco años y, además, lo ha hecho con menor volatilidad.
José Luis Jiménez Guajardo-Fajardo, director general de inversiones de Mapfre, indicó durante la presentación del fondo, que “una empresa comprometida con la discapacidad suele tener un nivel de rentabilidad y una situación financiera consolidados”. Además, Mapfre quiere premiar a las empresas más comprometidas con la inclusión de personas con discapacidad. La entidad otorgará, mediante un jurado, un galardón a una de las empresas candidatas, de entre las que formen parte de la cartera del fondo, en base a uno de los siete criterios de la metodología utilizada para la gestión.
En junio 2020, se reunirá el jurado para fallar el premio del que se hará entrega el 3 de diciembre del próximo año, coincidiendo con el Día Internacional de Discapacidad. En la misma sesión en la que se falle el premio, el jurado otorgará un Reconocimiento Mapfre Inclusión Responsable a una Institución por su compromiso con la inclusión de personas con discapacidad.
Foto cedida. Menno de Vreeze interviene en el evento
En 2019, los mercados financieros han estado marcados por la cautela en torno a la economía global, debido a factores como la ralentización del crecimiento, las tensiones comerciales o el Brexit. Con ello en mente, Aberdeen Standard Investments celebró el pasado 11 de diciembre su tradicional comida previa a las fiestas navideñas, en la que ofreció una visión de mercado de cara al próximo año frente a decenas de representantes del sector.
Menno de Vreeze, responsable de desarrollo de negocio internacional de la entidad, admitió que 2020 va a ser “desafiante”, pero aseguró que ese entorno va a generar muchas oportunidades atractivas para los inversores. A su juicio, la clave reside en centrarse en la gestión activa a nivel global.
Con él coincidió Martin Gilbert, fundador de Aberdeen y vicepresidente de ASI, quien considera que es el momento perfecto para ser un gestor activo, sobre todo en áreas como los mercados emergentes o la renta variable global. Las otras tendencias actuales que identificó fueron el creciente interés de los clientes por que la sostenibilidad forme parte de los procesos de inversión y la búsqueda exhaustiva de valor.
“Estamos viendo cada vez más dinero que pasa de los mercados públicos a los privados, que actualmente suponen el 15% de los activos bajo gestión en el mundo”, aseguró al destacar la creciente demanda de real estate, las residencias de estudiantes o el crédito privado.
En el evento también participaron el economista independiente Sean Snaith, director del Institute for Economic Forecasting de la Universidad de Florida Central; el responsable del Client Solutions Group para América de ASI, Chris DeMeo; y el vicepresidente senior del equipo de renta variable global, Josh Duitz.
Este último destacó la importancia de invertir globalmente teniendo en cuenta determinadas tendencias, como la disrupción tecnológica o las energías renovables, donde considera que existe un mercado gigante, especialmente ahora que sus costes están empezando a ser más bajo que los de las fósiles.
También hizo hincapié en las tendencias demográficas actuales, como el incremento de la población y el traslado de esta del campo a la ciudad, algo que está dando pie a la aparición de “megaciudades”. “Para capitalizar este movimiento, hay que invertir en infraestructuras”, señaló Duitz.
Entrevista con Campbell Fleming
Tras el evento, el responsable global de distribución de la firma, Campbell Fleming, abordó algunos aspectos concretos del negocio de ASI en Offshore y Latam. Entre otros, aseguró que su equipo es hoy uno de los más fuertes de la región, sobre todo desde que cuentan con cuatro personas del equipo en Miami y se encuentran “más cerca de los clientes”.
“El rendimiento ha mejorado de forma significativa en toda la firma, estamos abiertos a hacer negocios y tratamos de cumplir de la mejor manera con los clientes”, agregó.
Fleming reveló que, recientemente, han comenzado a ofrecer productos “con una beta más pura” en el sector de los alternativos, a través de fondos de crédito, de private equity o hedge funds. Con ello en mente, el pasado junio lanzaron la estrategia HFRI-I Liquid Alternative en formato UCITS. “Es el fondo alternativo más exitoso de la historia, y ya ha superado los 1.000 millones de euros en activos bajo gestión”, aseguró.
“Durante los últimos tres años, nos pasamos la mayor parte del tiempo hablando de la protección de las carteras. Ahora, nos centramos más en las oportunidades”, afirmó. En ese sentido, destacó que, en ese mismo periodo, el mercado Offshore se ha convertido en uno “muy sofisticado y muy profesional”, en el que los equipos son cada vez más estables y los recursos cada vez más abundantes.
Un equipo sólido
El equipo que desde Miami lidera Menno de Vreeze, responsable de Distribución US Offshore y Latam Wealth Management, está formado por Antonio Almirall y Kevin Pena. También desde Miami, Linda Cartusciello desarrolla el negocio institucional latinoamericano y, en Nueva York, Damian Zamudio integra el área de Business Development. Completa el equipo Daniel Xavier, desde la oficina de São Paulo.
Pixabay CC0 Public Domain. EXAN Capital asesora y estructura la compra de un edificio de oficinas en Raleigh
EXAN Capital ha anunciado que está asesorando y estructurando la compra de un edificio de oficinas en el centro Raleigh (en Carolina del Norte). Se trata de una edificación muy significativa de la ciudad llamada Citrix Building y que es la sede central de Citrix Systems.
Según ha explicado la firma, EXAN Capital, junto con Mirabaud Asset Management, actúa en nombre de un cliente institucional de Oriente Medio en esta operación. El precio de la adquisición se sitúa en 84,75 millones de euros y actualmente la propiedad está íntegramente ocupada por Citrix Systems, que da servicios a más de 400.000 organizaciones y al 99% de las principales 100 compañías de Estados Unidos.
Las firmas de inversión apuntan que su estrategia de inversión es mantener la propiedad durante un periodo de 5 a 7 años. Por su parte, EXAN Capital será el responsable de gestionar el activo.
El equipo de especialistas en ventas internacionales y productos offshore de UBS en Estados Unidos tiene tres nuevos miembros. Según confirmaron fuentes del sector a Funds Society, se trata de Jose Rovalino, Henry Chan y Alissa Kokinakis. Todos, veteranos de la firma, ahora reportan a Joshua Heinmann, Head of Sales Wealth Management Americas.
Rovalino, ahora senior product specialist, lleva mas de 19 años con las distintas divisiones de UBS.
Chan, ahora sales team associate, se unió a la firma en 2016, después de cinco años en Scottrade.
Kokinakis, business development associate, también entró a UBS en 2016. Previo a esto, trabajaba en Morgan Stanley.
Los nombramientos se dan luego de que en septiembre pasado salieran Tony Morel, Mirko Joldzic, Dimitre Ivanov y Roberto Homar del equipo. Morel sigue en el banco, mientras que Joldzic, hasta entonces el gatekeeper del negocio offshore de la firma, se mudó a Florida para unirse a Raymond James. Por su parte, Ivanov y Homar se fueron al Bank of the West, de BNP Paribas.
Pixabay CC0 Public Domain. Bonos: la búsqueda del interés perdido
Hoy en día, si quieres invertir en bonos y no quieres perderte los intereses, debes operar globalmente. En un análisis reciente, DWS destaca que, mientras que los tipos de interés en los países industrializados son en su mayoría negativos, pueden obtenerse retornos positivos en algunos mercados emergentes.
A simple vista, parece paradójico: los tipos de interés nunca habían estado tan bajos, y aun así los inversores se están dirigiendo hacia los valores de renta fija. Pero, ¿pueden obtener retornos suficientes para contrarrestar la inflación? “Lo primero es lo primero: muchos bonos gubernamentales de países con buena calificación crediticia y, por ende, bajo riesgo de default llevan un tiempo en territorio negativo”, señala. Esto significa que cualquiera que les preste dinero no recibe ningún interés, sino que debe pagar por ese privilegio.
Al mismo tiempo, cada vez más empresas están atrayendo capital fresco a los mercados de bonos. “Los inversores que los compran y los mantienen hasta el final de su duración, sin duda, van a registrar pérdidas (y eso sin tener en cuenta la inflación)”.
Presión en los tipos
Para la gestora, esa elevada demanda de bonos ha sido causada, principalmente, por la Reserva Federal estadounidense. El año pasado, parecía que la fase de bajos tipos de interés en EE.UU. había terminado y estos habían alcanzado un punto de inflexión, y todo apuntaba a que la Fed iba a aumentarlos gradualmente. Los cálculos sugerían que antes o después otros bancos centrales, como el BCE, iban a ir detrás y comenzarían a incrementar sus tipos. “En un escenario así, los bonos vigentes con bajos tipos habrían sufrido pérdidas, por lo que existían pocos incentivos para comprarlos”.
Sin embargo, en otoño de 2019 todo cambió repentinamente. Ante el incremento de los riesgos financieros en los mercados globales, la Fed decidió implementar un pequeño recorte a los tipos a finales de julio, al que siguió otro en septiembre. Muchos observadores asumen que este no va a ser el último. DWS recuerda que, en octubre1, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que el banco central adoptaría las medidas necesarias para sostener el crecimiento. “Y la Fed volvió a recortar los tipos en octubre”, agrega.
Para los inversores, este tipo de afirmaciones suelen ser un incentivo para abastecerse de valores con mayores tipos de interés. Además, los bonos que ya se han emitido aumentan de precio cuando bajan los tipos del mercado, algo que también es cierto para aquellos títulos con rentabilidad negativa, como la mayoría de los bonos gubernamentales alemanes.
“Algunos inversores también sienten que se está tambaleando el extendido boom del mercado de renta variable. El miedo a una recesión, combinado con la preocupación de que numerosos conflictos políticos se están agravando, ha frenado el optimismo de muchos inversores”, asegura la entidad. Antes que arriesgarse a registrar pérdidas elevadas, preferirían buscar refugios seguros2 (incluso si esto significa aceptar tipos de interés negativos).
Ganar dinero con los tipos
¿Cuáles son entonces los bonos que hay que elegir? Los bonos gubernamentales tradicionales de mercados desarrollados como EE.UU. y Alemania ofrecen un alto nivel de seguridad. Sin embargo, según DWS, los inversores no ganan intereses con ellos y quienes quieran que sus inversiones al menos contrarresten la inflación deben buscar alternativas. “Hay oportunidades en los mercados emergentes y en los bonos corporativos. La advertencia habitual se aplica: cuanto más alto el retorno, mayor el riesgo”.
Muchos emergentes superan su reputación
Muchos mercados emergentes, particularmente en Asia, han progresado rápidamente en los últimos años y han mostrado un crecimiento económico sólido. Sus perspectivas pueden haberse visto atenuadas recientemente, pero parece que la mayor susceptibilidad al riesgo que mostraron en años anteriores se ha visto reemplazada por una fase de estabilidad continua con tasas de crecimiento más altas en comparación. “Sin embargo, las tasas de endeudamiento de estos países siguen siendo significativamente más altas que aquellas de las principales naciones industrializadas, como EE.UU. y Alemania”, señala la gestora.
Por ello, hace especial hincapié en los bonos emergentes denominados en euros, valores que, a su juicio, puede que no disfruten de la misma calificación crediticia que los bonos gubernamentales de mercados desarrollados, “pero muchos de ellos alcanzan la calidad crediticia de los bonos corporativos europeos”. Además, los bonos emergentes tienen mayor margen de retorno que las emisiones de los mercados desarrollados3 con calificaciones similares. “Comprando bonos emitidos en euros, los inversores pueden evitar el riesgo divisa”, explica Roland Gabert, gestor de DWS.
El mercado de los bonos denominados en euros también ha experimentado un fuerte crecimiento en los últimos años, lo que significa que los inversores cuentan con una amplia variedad para elegir. “Solo en 2019, siete mercados emergentes emitieron bonos denominados en euros por primera vez”, dice Gabert. “Esto crea más oportunidades para que los inversores diversifiquen el riesgo crediticio”.
Bonos en divisa fuerte
No obstante, los bonos de mercados emergentes en divisa fuerte están generalmente emitidos en dólares estadounidenses, lo que significa que existen más opciones en este segmento. “Sus perspectivas también son relativamente prometedoras. Sin embargo, los inversores europeos que apuestan por valores denominados en dólares necesitan tener en cuenta las fluctuaciones de las divisas”, apunta la gestora.
También considera que es una buena idea mantener una atenta mirada a los bonos gubernamentales. Por ejemplo, Argentina afronta su noveno default en su historia y, en Turquía, existen señales crecientes de que el país no será capaz de cubrir sus reembolsos de deuda.
2. Bonds in particular are seen as safe havens in times of sharp price declines on the equity markets because the risk of loss is comparatively low.
3. Issues of securities
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. Bob Baur comenta en México que invertir en el próximo ciclo será mucho más difícil por lo que hay que mirar a los gestores activos
A principios de diciembre, clientes, distribuidores y amigos de Principal México se dieron cita en el Museo Interactivo de Economía para disfrutar de una visita privada por el museo, seguida de una plática y, como cierre, un cóctel en el patio del museo.
En la plática, titulada “Principal Talk – Enfrentando un nuevo mundo: Recuperación o Recesión”, Bob Baur, Chief Global Economist de Principal Global Investors, mencionó que mientras el “main street” prospera, Wall Street tiene problemas.
Baur destacó que a pesar de que podemos encontrar tres signos de una posible recesión, como son la curva invertida, una desaceleración en la creación de empleo y prácticamente cero crecimiento de las ganancias en los últimos 4-5 años, su perspectiva para 2020 es que “tanto en EE.UU. como el resto del mundo, empezaremos a ver un repunte en el crecimiento, sin embargo este será corto”.
En la próxima década, espera que los inversores y gestores se enfrenten a mayor inflación y tasas. Hablando de tasas, para Baur, el próximo movimiento de la Fed no será hasta 2021, pero será a la baja.
El economista recomienda para renta fija “mantenerse con bonos corporativos de corto plazo y alta calidad ya que creo que está el potencial para ver problemas económicos dentro de 18 meses”. Para el caso de renta variable, Baur recomienda tener un portafolio balanceado y dejar de sobreponderar acciones defensivas “como las utilities o aquellas que pagan dividendos ya que están a sus máximas valuaciones».
En general Baur considera que a la hora de invertir veremos una rotación de growth a value “y algo que posiblemente es clave es que en la última década se ha desarrollado un amorío entre el público y la gestión pasiva, pero hoy en día uno se debe enfocar en los gestores activos… ya que mientras se reduce la globalización, invertir en el próximo ciclo será mucho más difícil”.
En cuanto a sectores, Baur favorece a los bancos y financieros, también prefiere exposición internacional frente a la estadounidense, en monedas favorece la libra, el euro y el yen, sobre el dólar y en general considera que “los activos reales van a tener mejores rendimientos por lo que quieres empresas con activos reales”.
Después de la plática, un violinista amenizó el cóctel en el MIDE.
Donald Trump será el tercer presidente estadounidense en someterse a un impeachment, o juicio político, según decidió la Cámara de Representantes de Estados Unidos este miércoles.
La reacción del mercado fue relativamente moderada al momento en que la Cámara, liderada por los demócratas, votó para destituir al presidente Trump por abuso de poder y obstrucción de la justicia. El caso ahora irá al Senado, que está controlado por los republicanos, donde es probable que el juicio sea desestimado o termine con la absolución de Trump.
Según comentó a Funds Society Bob Baur, economista en jefe global para Principal, en su última visita a México, «sería prácticamente imposible que los Senadores republicanos voten por sacar a Trump del poder».
De hecho, el conocido economista considera que es muy probable que Trump gane las elecciones de 2020, aún con el impeachment. «Si miramos lo que ha hecho el presidente, lo que realmente ha hecho y no el ruido de sus twits, ha sido positivo para la economía y nadie se atrevería a buscar una candidatura republicana… Del lado de los demócratas, no veo ningún candidato fuerte».
Alfonso Espaza, analista senior de Mercado, América Latina en OANDA, coincide en lo poco probable que es que salga del poder: «El TMEC se acerca a la ratificación con el voto de hoy, pero el ambiente en Washington esta enrarecido desde que se formalizara el proceso de impeachment en el Congreso controlado por los demócratas. El siguiente paso es poco probable ya que para remover a Donald Trump de la presidencia se requiere de un voto de dos terceras partes del Senado, y los republicanos no votaran a favor.»
Las bolsas y los impeachments de Clinton y Nixon
El S&P 500 cayó hasta un 4,9% el 8 de octubre de 1998, el día en que la Cámara votó iniciar un proceso de juicio político contra el presidente Clinton, antes de recortar las pérdidas para finalizar el día un 1,2% abajo. Cuando Clinton fue absuelto por el Senado en febrero de 1999, el índice había subido un 28%.
Años antes, los mercados ignoraron una investigación de juicio político contra el presidente Nixon del 6 de febrero de 1974, pero el S&P 500 cayó alrededor del 30% desde ese día hasta su renuncia debido a Watergate. Otros factores que pudieron contribuir a la caída fueron la decisión de Nixon de suspender el patrón oro y una recesión tras el shock petrolero de fines de 1973.
Pixabay CC0 Public Domain. Tikehau Capital se asocia con Intesa Sanpaolo Banca Privada para invertir en mercados privados europeos
Tikehau Capital, firma alternativa de gestión de activos e inversión, ha captado 400 millones de euros en la cuarta edición de Fideuram Alternative Investments (FAI), un fondo destinado a ofrecer soluciones de inversión en mercados privados europeos a clientes de alto patrimonio de Fideuram-Intesa Sanpaolo Private Banking, la mayor red de banca privada de Italia.
Según han explicado desde Tikehau Capital, cuenta con un acuerdo con Fideuram-Intesa Sanpaolo Banca Privada para ofrecer soluciones de inversión a clientes de alto patrimonio. Esta iniciativa aprovecha la plataforma de inversión y el historial de Tikehau Capital para ofrecer “soluciones flexibles que den valor añadido a los clientes a largo plazo”, afirman. El fondo ofrece una solución de multiactivo a medida que proporcionar una alta diversificación a los mercados privados europeos. Según la gestora, el fondo invertirá en deuda privada, private equity, bienes raíces y “oportunidades especiales”.
El fondo es la cuarta generación de Fideuram Alternative Investments (FAI) y ha sido suscrito por casi 3.000 inversores italianos, todos ellos clientes de la red de banca privada de Fideuram-Intesa Sanpaolo Private Banking.
Según ha señalado Gianluca La Calce, consejero delegado de Fideuram Investimenti SGR, “para esta cuarta edición de la plataforma FAI, hemos decidido asociarnos con Tikehau Capital, un líder en la gestión alternativa dentro de la industria europea. La calidad de nuestra plataforma, combinada con la rigurosidad de Tikehau Capital y su capacidad de diversificación a la hora de invertir, nos permitirá ofrecer una única y diferenciada solución de inversión para nuestros clientes privados”.
Por su parte, Thomas Friedberger, co-jefe de inversiones y consejero delegado de Tikehau Investment Management, ha destacado lo afortunados que se sienten de esta asociación con Intesa Sanpaolo Private Banking. “Esta iniciativa nos permitirá desarrollar más nuestra experiencia de inversión en las economías europeas y ofrecer servicios a clientes de alto patrimonio”, añade Friedberger.
