Foto cedida. Latam Trade Capital compra EuroAmerica Servicios Financieros S.A. y su corredora de productos
Mediante la comunicación de un hecho esencial a la CMF chilena, Latam Trade Capital ha informado que ha llegado a un acuerdo vinculante para la adquisición de la totalidad de las acciones de EuroAmerica Servicios Financieros S.A. y su filial EuroAmerica Corredora de Productos S.A. El precio de la transacción no ha sido revelado aunque el acuerdo será ejecutado en los próximos días.
El grupo EuroAmerica está compuesto por una compañía de seguros de vida, una corredora de bolsa y por EuroAmerica Servicios financieros que ofrece servicios de factoring y de corretaje en bolsa de productos a través de su filial EuroAmerica Corredora de Productos. La corredora tiene una participación en el mercado de la bolsa de productos del 11% y se encuentra en la tercera posición de las 11 corredoras que operan en el mercado, según su última memoria publicada.
Latam Trade Capital es el resultado de la fusión de Latam Factors S.A. en Chile, un importante actor del mercado en factoring, financiamiento basado en activos y desarrollo de nuevos productos ,y una compañía de capitales norteamericanos, Crecera Trade Finance, especializada en financiamiento de comercio y con más de 15 años de trayectoria apoyando a las empresas del segmento mediano en toda América Latina. La compañía tiene operaciones en Chile Brasil y Perú.
Esta operación forma parte de la estrategia de EuroAmerica en focalizarse en productos de rentas vitalicias y deshacerse del resto de sus negocios no relacionados. Así pues, cabe recordar que EuroAmerica vendió su cartera de seguros (excepto el negocio de renta vitalicias) y su AGF al Grupo Zurich en abril de 2018 por un valor cercano a 125 millones de dólares. 550 colaboradores de EuroAmerica fueron traspasados al grupo Zurich como consecuencia de esta operación.
Sitio web ADM. ADM convoca en Montevideo el Primer Encuentro Iberoamericano de Convergencia Empresarial
La Asociación de Dirigentes de Marketing de Uruguay (ADM) abordará los principales desafíos globales durante su primera conferencia de convergencia empresarial de ámbito latinoamericano, que se llevará a cabo el 20 y 21 de junio en Montevideo.
El encuentro tendrá invitados de Uruguay, Brasil, Chile, Costa Rica, España, Paraguay y Estados Unidos. Entre la lista de conferencistas aparece el presidente de Uruguay, Tabaré Vázquez y varios ministros de Economía de Mércosur.
Según ADM, el objetivo de la conferencia es “generar un espacio formativo y deliberativo que permita establecer los principales retos, oportunidades, recomendaciones y lineamientos generales de acción: ‘Cómo enfrentar los desafíos de un nuevo mundo’”.
El Hotel Radisson de Montevideo recibirá a las delegaciones y personalidades presentes el 20 y 21 de junio.
Foto cedida. Anna Cohen: “Mi principal rol es que el cliente duerma bien”
Anna Cohen, CEO y presidenta de Cohen Aliados Financieros, es una de las interlocutoras inevitables a la hora de tomarle la temperatura al mercado argentino. Tiene las cosas claras, se expresa sin rodeos y conoce la mentalidad local a la perfección. En estos tiempos de turbulencias, que probablemente continúen hasta el final del periodo electoral, la industria del wealth management se adapta a las condiciones del mercado y a los saltos de humor de los clientes.
En estos últimos meses el Grupo Cohen ha utilizado una estrategia que viene implementando desde hace ya dos décadas: “Tener una gran variedad de alternativas de inversión para que el cliente no tenga que abandonarte. Tenemos clientes de largo plazo, pero que también son muy volátiles porque son asustadizos y están acostumbrados a la flexibilidad. Por ello, la clave con el cliente argentino es la independencia de criterio. Hay que tener una estrategia de corto plazo, priorizando la liquidez en un mundo altamente volátil y con un riesgo endémico en los mercados porque el cliente necesita bajar su estrés. En este sentido, mi principal rol es que el cliente duerma bien”, explica Anna Cohen.
Las amnistías fiscales y las crecientes regulaciones han convertido la optimización impositiva en una prioridad. Poner en marcha protocolos familiares, sumando instrumentos de planificación inmobiliaria o impositiva, forman parte del trabajo de los asesores de Cohen.
En 2018 los fondos de inversión argentinos sufrieron importantes pérdidas. ¿Qué queda de esa industria incipiente que tanto impulso tuvo en 2017?
“En 2018 aprendimos hasta qué punto nuestro mercado es poco profundo, por ello, cada vez que se vende un fondo hay que tener conciencia de cada repago cuando el cliente no es institucional. Para la industria de fondos argentina hay potencial en los seguros de vida y retiro, que desde este año están exentos de impuestos. Pero sobre este instrumento falta seguridad jurídica y una política que los fomente. La otra estrategia con potencial está en los fondos con activos latinoamericanos con un buen driver de crecimiento”, asegura Anna Cohen.
A veces, las crisis dejan algunas lecciones positivas porque muestran las debilidades y las fortalezas de un sistema: “Lo ocurrido en 2018 probó que las condiciones para la inversión a largo plazo todavía no están dadas en Argentina, cuando nosotros creíamos que sí lo estaban. Algunos de los factores que explican esta situación son la inestabilidad cambiaria y el impuesto a la renta financiera, que generaron la desconfianza de los inversores a largo plazo”, afirma Anna Cohen.
“Sin embargo, hay que sacar algunas lecciones positivas, de consuelo, de un año tan difícil. Una de ellas es que se produjo un sinceramiento del valor real de los activos, otra es que el sistema financiero argentino se mostró muy sólido. Estábamos acostumbrados a que el dólar ponga en riesgo todo el sistema, con una salida masiva de los fondos. Esta vez lo que sucedió fue una dolarización muy fuerte de los activos, pero los argentinos no cerraron sus cuentas, se quedaron. En definitiva, el público entendió que podía confiar en los bancos. Así que ahora tenemos activos más baratos y un sistema financiero más sólido”, concluye la CEO y presidenta de Cohen Aliados Financieros.
Foto: thenails. Wall Street volvió a sus máximos y proyecta potencial. La BMV sigue con letargo ¿A qué se debe?
Sell in May and go away? Wall Street apresuró el tropezón por decisiones de Trump. Pero era difícil que siguiera en ascenso luego de que en cuatro meses hizo apenas dos zonas de respiros. Para el resto del año, más allá del ajuste, se palpa potencial. Los índices, espoleados por factores fundamentales, se reencauzarían al alza.
En la colaboración de diciembre “¿Pasó la tempestad? ¿Cuánto durará la recuperación?” señalaba que “los problemas no son del tamaño ni entrañan la dificultad extrema que los de hace diez años…” y como conclusión pronosticaba que “…la escalada podría conformarse entre diciembre y mayo”. Así ha sido para Estados Unidos. Europa y Latam vienen rezagadas, con subidas espaciadas, sin inspirar el mismo grado de confianza.
El riesgo global tundió por igual a todas ¿Por qué el rebote no es generalizado?
La debacle del IPC se atribuyó entonces a las decisiones gubernamentales locales. La verdad es que el riesgo sistémico se materializó en porcentajes similares en los diversos mercados. Véase incluso que Russell 2000 se hundió en proporciones mayores; por contra, el IPSA de Santiago cayó un tercio menos que el promedio. COLCAP, de Bogotá, había alcanzado su techo en enero de 2018; por eso está apuntado que tardó más en recobrarse y que en mayo descendía a sus niveles de octubre. El rebote de S&P, DJI y Nasdaq fue la validación de que en efecto los problemas no eran ni son de la dimensión de hace una década y de que la economía y las empresas, sobre todo las empresas, tienen fortalezas y presagian avances.
Los gigantes se desfondaron: AMZN, -32%; FB, -43%; AAPL, -35%; AXP, -19%… A fines de abril, sus precios ya fluctuaban en sus umbrales históricos. FB era la dilatada (a 12% de su marca) por desórdenes legales. En cambio, AXP había subido 7% más allá de su techo anterior. Nadie duda de sus posibilidades de alza por factores fundamentales.
El problema intrínseco de la BMV
RUSELL 2000, -27% en la crisis, dilataba su regreso. El 21 de mayo estaba aún a 8% de su techo, sin dirección en los dos meses recientes. BNED, uno de sus componentes, que se recuperó entre diciembre y febrero, cotizaba 55% abajo de su máximo de julio. VW, el ícono alemán, -27%, estaba todavía a 19% de su marca de 2018. ENTEL, de Chile, se precipitó -25% apenas iniciado el período negro; en enero había vuelto a su cotización de octubre y en marzo se daba vuelo con repunte de 40%. Se trata de destellos, pues arrastra pérdidas de 33% desde enero de 2013.
GFNORTE, -38% en aquellos días malos, rebrotó a poco menos de 10% de su techo de septiembre. WALMEX, -18%, trepó a $56,86, a un tris de $57,87, su cumbre del año pasado.
Lo preocupante es que hay tres grandes entre las grandes que ilustran con precisión las condiciones de nuestra bolsa:
AMX, -30% en la turbulencia, resurgió en dos meses con 22%. Sucumbió. Volvió en abril a la zona de sus mínimos de diciembre. En diez años no traspasa su techo de $18.
CEMEX, -36% (hasta $9,07), siguió perdiendo no obstante el enderezamiento generalizado. El 21 de mayo cotizaba a poco más de la mitad ($8,37) de su precio pre-crisis. Lo malo es su declive desde enero de 2017 ($19,12), que ya es de 56%.
TLEVISA es un caso más drástico: acumula pérdidas de 54% respecto su techo de 2018 y de 72% desde 2015. ¿Podría caer más?
El riesgo sistémico y la búsqueda de refugio (fly to quality) se materializaron en su momento con subidas del M10 a 9,30%, del dólar a $20,60 y caída referida del IPC de 22%. Asentado el MBono en la línea de 8,00%, y el tipo de cambio entre $18,80 – $19,20, que eran los rangos anteriores a octubre, se infiere que el problema de BMV proviene de otra vertiente: la fragilidad fundamental de sus emisores. Es similar al de las bolsas de Europa y Latam, en medida diferente. Tal vez más fuerte. Lo lamentable es que mientras a los corporativos europeos se les visualiza espacio de crecimiento, a los locales parece que no se les ve recomposición. ¿Mejorarán?
. Buenos pronósticos para las divisas latinoamericanas en 2019
Ebury, la institución financiera especializada en pagos internacionales e intercambio de divisas, pronostica alzas de las monedas latinoamericanas en 2019 frente a las principales divisas mundiales. De todas ellas, señala al real brasileño como una de las que presentarán mejor desempeño en este ejercicio, lo que le llevaría a finalizar este año alrededor de la marca de 3.60 frente al dólar.
La institución financiera también espera alzas en el peso chileno, el peso colombiano y el peso mexicano, mientras que prevé estabilidad en el sol peruano.
El real brasileño: el probable mejor desempeño del año
El real brasileño será una de las monedas de los mercados emergentes con mejor desempeño este año. Un alivio en la incertidumbre política, los altos tipos de interés real, una gran cantidad de reservas de divisas y un déficit de cuenta corriente muy estrecho, aseguran que el BRL finalizará el próximo año alrededor de la marca de 3,50 frente al Dólar estadounidense.
Sin embargo, un ritmo ligeramente más lento de aumentos de tipos por parte del banco central en medio de las recientes publicaciones de datos económicos débiles nos lleva a revisar al alza nuestro pronóstico a corto plazo.
Optimismo con el peso chileno
La financiera sigue siendo bastante optimistas respecto a las perspectivas para el peso chileno y esperamos que obtenga ganancias frente al dólar estadounidense este año. Los tipos de interés reales son positivos, la economía continúa creciendo a un ritmo sólido y las reservas de divisas son adecuadas con una cobertura de importación de alrededor de siete meses.
“También creemos que las preocupaciones por el proteccionismo de EE.UU. y China son algo exageradas, y el resultado podría ayudar a respaldar los precios del cobre y al peso. Por lo tanto, continuamos pronosticando ganancias para el CLP frente la mayoría de las principales monedas este año”, señala Ebury.
Una economía colombiana que sigue creciendo
“Creemos que las perspectivas para la economía colombiana no son tan malas como sugiere la reciente depreciación del COP. La economía sigue creciendo a un ritmo constante y debería seguir respaldada por el reciente aumento de los precios mundiales del petróleo. Las reservas de divisas del banco central también aumentaron considerablemente en lo que va de 2019 y, ahora, están en el equivalente de, aproximadamente, doce meses de cobertura de importación. Este es un nivel más amplio que debería permitir que el banco central intervenga para proteger al COP. La reciente venta masiva también ha dejado al peso en niveles relativamente baratos, lo que podría proporcionar una propuesta atractiva para los inversores. Teniendo en cuenta los factores antes mencionados, creemos en una recuperación del COP este año desde sus niveles actuales infravalorados frente al dólar estadounidense”, añade el equipo de análisis de Ebury.
El peso mexicano sale beneficiado con la política de la Reserva Federal
La firma sigue siendo optimistasobre las perspectivas para el peso mexicano. Las noticias del acuerdo con EE.UU. han calmado las tensiones, los tipos de interés reales son firmemente positivos, el déficit de cuenta corriente del país se está reduciendo y creemos que los temores sobre los recortes en los tipos del Banxico son exagerados. El MXN también debe ser uno de los principales beneficiarios del reciente cambio moderado de la Reserva Federal.
“Por lo tanto, revisamos a la baja nuestros pronósticos USD/MXN y continuamos esperando ganancias modestas para la moneda desde los niveles actuales”, destaca Ebury.
Un buen respaldo para el sol peruano
“El Nuevo Sol ha evolucionado ampliamente en línea con nuestras previsiones en los últimos doce meses. Creemos que la combinación de una aceleración en el crecimiento económico, los precios estables del cobre y la posibilidad de tipos más altos en una próxima reunión del Banco Central de la Reserva de Perú deben respaldar a la moneda peruana. Creemos que esto debería permitir al banco central mantener un USD/PEN relativamente estable en torno a nuestro pronóstico a largo plazo de 3,30 frente al Dólar estadounidense”, afirma Ebury.
Foto del inversor George Soros durante el World Forum. . George Soros entra en el accionariado de GAM tras comprar una participación del 3%
Según ha informado el regulador suizo, la gestora de fondos SFM UK vinculada al multimillonario inversor George Soros adquirió una participación del 3% en GAM Holding, a finales de la semana pasada. A raíz de su entrada en el capital, las acciones de la gestora subieron un 7% a primera hora.
Con estas subidas, que en lo que va de año supone ya un 5%, parece que GAM rompe su mala racha después de que perdiera dos tercios de su valor la durante 2018 tras la suspensión y despido del gestor Tim Haywood, según recogen desde Bloomberg y Reuters.
Soros no es el único que ve en GAM una oportunidad de inversión, en noviembre de 2018, Mario Gabelli también tomó un participación superior al 3% en la gestora suiza. En este sentido, los analistas se pregunta si esta ha sido una compra aislada o Soros y Gabelli podrían aumentar sus posiciones ahora que la gestora está realizando un importante esfuerzo para recuperar tras la crisis que sufrió con el escándalo de Haywood y la salida de los 28.000 millones de dólares que supuso.
En la junta anual que GAM celebró a primeros de mayo, Hugh Scott-Barrett, presidente de la Junta de Directiva, reconoció que 2018 había sido un año muy duro para la gestora y confirmó que la liquidación de los fondos de bonos unconstrained y rentabilidad absoluta (ARBF) finalizará a mediados de julio de 2019.
Pixabay CC0 Public DomainIgorovsyannykov. ¿Podrá digerir el mercado una mayor fragmentación de partidos en el Parlamento Europeo?
Pasada la resaca electoral del lunes, las gestoras comienzan a valorar los resultados de las elecciones al Parlamento Europeo, que han estado marcadas por el auge de los liberales y los populismos. Las instituciones europeas respiran porque parece que los partidos pro-europeístas han ganado las elecciones, aunque tanto los conservadores como los socialistas han sufrido importantes pérdidas.
“Tal y como se esperaba, los resultados de las elecciones al Parlamento Europeo eliminaron las mayorías en la cámara, mientras que ha mostrado un aumento de la influencia de los escépticos, de los Verdes y de Liberales más favorables a la Unión Europea. A medida que el Parlamento Europeo se fragmenta más, se complica la toma de decisiones y se complica el proceso de elección de cargos importantes como la presidencia del BCE o de la Comisión de la UE. Los mercados, normalmente, no suelen apreciar procesos laboriosos en la toma de este tipo de decisiones”, apunta Reto Cueni, economista senior de Vontobel AM, poniendo el acento en que estamos ante un Parlamento más fraccionado.
Según Eurizon AM, en comparación con 2014, el Parlamento de 2019 cuenta con una representación más fuerte de las fuerzas soberanas-populistas para en detrimento de las fuerzas pro-europeas y tradicionales. “Lo más probable es que acabemos viendo un acuerdo entre éstos últimos partidos, los liberales y los sociales. Normalmente, el grupo parlamentario más numeroso nombra al presidente de la Comisión Europa, por lo que, en este caso, el sucesor de Junker sería el alemán Manfred Weber, jefe del Partido Popular Europeo. Sin embargo, el hecho de que el Partido Popular haya perdido muchos escaños en comparación con 2014, mientras que los Liberales han ganado algunos, también gracias a la afiliación con el partido de Macron, podría dar lugar a que el presidente de la Comisión sea negociado por las tres partes”, sostienen desde Eurizon AM.
Para los analistas de Barclays algo significativo de estos comicios ha sido Italia, en el que la ultraderechista La Liga ha tenido unos resultados más fuerte de lo esperado con el 34,4% de los votos (con el 98% de los votos escrutados). “Esperamos que la actual alianza de gobierno en Italia, pero no descartamos que Liga pueda intentar diseñar una reorganización dentro de la coalición actual o un reequilibrio de políticas a su favor. A pesar del fuerte resultado de la Liga y el débil desempeño del Movimiento 5 Estrellas, de hecho, creemos que interrumpir la coalición actual no redundaría en interés de la Liga”, apunta en su análisis. Es decir, Barclays descarta la formación de un nuevo gobierno formado por el Movimiento 5 Estrellas y otros partidos de centro o izquierda. En cualquier caso, la entidad considera que los resultados de las elecciones serán percibidos de forma negativa por los mercados.
Pero ayer, el euro reaccionaba razonablemente estable frente a las elecciones parlamentarias europeas, e incluso ha ganado terreno frente al dólar, tras el surgimiento de partidos populares frente a las fuerzas de centro tradicionales. Según el informe diario sobre divisas de Monex Europe, con los volúmenes de participación subiendo significativamente en relación a los últimos 40 años, “los resultados preliminares favorecen a una mayoría fragmentada de partidos pro-europeos, con los liberales y partidos verdes ganado posiciones. Los euroescépticos y partidos de extrema derecha reportaron ganancias modestas, aunque solo garantizaron apenas un 29% de los puestos parlamentarios, cediendo espacio al predominio de una difusa coalición de partidos pro-europeos. Sin embargo, los resultados individuales por países aún representan un riesgo para el euro en el futuro próximo, ya que, en algunos países como Italia, Francia y Bélgica, las fuerzas anti-europeos han liderado las urnas.
La cuestión es que, pese a haberse celebrado unas elecciones, la incertidumbre política no ha desaparecido de Europa, sobre todo porque 2019 es un año ocupado en las elecciones nacionales, pero la formulación de políticas de la UE no enfrenta los obstáculos que una insurgencia populista más grande hubiera creado. “Después de seis años de crecimiento continuo, la economía de la eurozona se ha movido a una marcha más baja debido a una demanda externa más suave y algunos factores específicos del país y del sector, como las interrupciones en la industria automovilística alemana, las protestas en Francia y la creciente incertidumbre política en Italia”, explica Jörg de Vries-Hippen, jefe de inversiones de renta variable europea de Allianz Global Investors.
En opinión de De Vries-Hippen, si bien el crecimiento del PIB dependerá casi por completo de la demanda interna, el contexto fundamental para el consumo privado y la inversión) sigue siendo sólido por el momento. “A medio plazo, el rechazo del euroescepticismo populista también debería reflejarse en los mercados de valores, ya que una mayor estabilidad política proporciona el optimismo que las empresas necesitan para invertir”, añade.
Perspectivas de mercado
Respecto al mercado, desde NN IP señalan que este resultado electoral tendrá un impacto potencial en la deuda soberana y corporativa, así como en la renta variable europea. “En bonos de gobierno, adelantamos más tensiones domésticas para Italia y para el crédito corporativo creemos que no hay que perder de vista a los mercados de Italia y Reino Unido. Por último, en los mercados de renta variable europea vemos ciento en contra con el aumento de las primas de riesgo”, sostienen desde la gestora.
En opinión de Matt Siddle, gestor del Fidelity Funds European Larger Companies Fund, para la renta variable europea, gran parte de la incertidumbre relacionada con el resultado de las elecciones al Parlamento Europeo ya estaba descontada. “Aún así, los mercados de renta variable europeos están experimentando una incertidumbre mayor a la habitual, con una amplia gama de resultados potenciales para 2019: desde un mercado bajista por recesión hasta un auge impulsado por las políticas que se puedan aplicar a partir de ahora”, explica Siddle.
Por otra parte, Siddle considera que los inversores continuarán monitorizando de cerca el Brexit, algo que impactará a los mercados de divisas y tendrá ramificaciones tanto para los negocios del Reino Unido que exporten al continente, como para las empresas europeas que comercien con las islas británicas en caso de que el mercado común no se mantenga. La fecha límite para las negociaciones del Brexit ha sido pospuesta al 31 de octubre, lo cual ha reducido las posibilidades de que se produzca una salida del Reino Unido de la Unión Europea sin acuerdo.
Pixabay CC0 Public DomainMichaelGaida
. Muzinich & Co lanza Firstlight, su primera estrategia ELTIF en Europa
Muzinich & Co, gestora de fondos independiente especializada en renta fija corporativa, ha anunciado el lanzamiento de su fondo Muzinich Firstlight Middle Market, el primer vehículo con formato ELTIF (European Long-Term Investment Fund) gestionado por la firma en Europa.
El formato ELTIF es un nuevo tipo de vehículo de inversión europeo, altamente regulado, que busca incentivar el flujo de capital hacia medianas y pequeñas compañías europeas al tiempo que da acceso a los inversores minoristas a clases de activos que históricamente han estado limitados solo al inversor institucional. Muzinich Firstlight Middle Market es una estrategia multicrédito que busca aunar las diversas capacidades de Muzinich en toda la gama de la renta fija corporativa para ofrecer al inversor una solución innovadora en esta clase de activo.
La cartera del Firstlight estará gestionada de forma dinámica por los equipos de deuda privada, y préstamos sindicados de Muzinich, y busca una asignación de activos compuesta principalmente por préstamos sindicados europeos (70% / 80%) y deuda privada (10% / 30%). El objetivo principal del fondo es la preservación del capital, y pretende ofrecer una protección efectiva frente a tres principales riesgos: subidas de tipos de interés, aumento de la volatilidad e incertidumbre de retornos.
“Con el lanzamiento de nuestro fondo Firstlight Middle Market hemos querido combinar de manera muy estudiada una serie de clases de activo que, en nuestra opinión, ofrecen una solución muy interesante para el inversor español, y que distribuye además cupones atractivos de forma regular. Nuestro compromiso con los inversores es poner a su alcance soluciones de inversión que buscan ofrecer rentabilidad incluso para aquellos perfiles con más aversión al riesgo, en un entorno de mercado como el actual de tipos planos e inflación moderada”, explica Rafael Ximénez de Embún, responsable de Muzinich para Iberia y Latam.
Según ha señalado la firma, la estrategia está además pensada para apoyar a la economía real en Europa, al invertir directamente en compañías europeas de tamaño medio. La estructura del fondo está además diseñada para distribuir cupones de forma regular, con la intención de ofrecer un retorno recurrente para el inversor. De esta forma, Muzinich refuerza su afán de innovar y ofrecer soluciones de inversión alternativas que puedan ofrecer rendimientos atractivos manteniendo en todo momento un enfoque prudente de protección de la inversión.
El fondo Firstlight, creado con colaboración con la entidad italiana Cordusio SIM, está ya disponible para todos los inversores en Europa.
Foto cedidaEdwin Gutiérrez, director de deuda soberana de mercados emergentes de Aberdeen Standard Investments.. Aberdeen Standard Investments presenta un fondo de deuda emergente que incorpora criterios ESG
Las gestoras siguen trabajando por demostrar que la inversión sostenible también es posible dentro de la renta fija. En esta ocasión, ha sido Aberdeen Standard Investments la última firma en lanzar al mercado un fondo de mercados emergentes que incorpora un componente ambiental, social, de gobernabilidad y política; es decir siguiendo los criterios ESG.
Según ha explicado la firma en un comunicado, Standard Life Investments Global Sicav II Emerging Market Debt Sustainable and Responsible Investment Fund invertirá en deuda soberana en moneda fuerte y estará gestionado por un experimentado equipo de 46 expertos en deuda de mercados emergentes.
Desde Aberdeen Standard Investments destacan que han establecido proceso de inversión responsable y sostenible de renta fija y en los últimos seis meses, el equipo de renta fija emergente ha recibido más de 700 millones de dólares en mandatos relacionados con ESG. El Emerging Market Debt Sustainable and Responsible Investment Fund comprará únicamente bonos soberanos o cuasi-soberanos en moneda fuerte. Debido a las diferencias en el análisis y el compromiso de los países, a diferencia de las empresas, se ha establecido un proceso formal de gobernanza.
A raíz de este lanzamiento, Edwin Gutiérrez, director de deuda soberana de mercados emergentes de Aberdeen Standard Investments, ha comentado que «muchas instituciones siguen sin invertir lo suficiente en esta clase de activo, pero existen argumentos convincentes para que los inversores aumenten su asignación a la deuda de mercados emergentes. Dadas las continuas dificultades a las que se enfrenta el mundo desarrollado, parece claro que los inversores deberían diversificar su cartera de renta fija hacia las zonas de mayor crecimiento del mundo. Aunque persisten los riesgos específicos de cada país, un proceso de inversión centrado en el análisis sobre el terreno y que integra los criterios ESG, ayudará a los inversores a identificar tanto los riesgos como las oportunidades que están disponibles”.
Gutiérrez defiende que la firma tiene un marco de trabajo sostenible y responsable que abarca 85 emisores de bonos soberanos emergentes que les sustenta la base de su análisis y en el que buscan excluir a aquellos emisores que no cumplen con su umbral de gobernanza y política. Al mismo tiempo, buscan involucrar a los emisores de deuda soberana y cuasi soberana para que mejoren.
«Los inversores buscan cada vez más productos que ofrezcan exposición a clases de activos atractivas, como la deuda de los mercados emergentes, y que también tengan en cuenta los factores ESG. El lanzamiento del Emerging Market Debt Sustainable and Responsible Investment Fund se suma a nuestra amplia gama de capacidades de inversión relacionadas con ESG, en todas las clases de activos, con el fin de satisfacer las necesidades de nuestros clientes en todo el mundo», ha añadido Alex Hoctor-Duncan, director de ventas globales y director de distribución EMEA de Aberdeen Standard Investments.
El fondo está registrado para su venta en Bélgica, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Luxemburgo, Países Bajos, Noruega, Portugal, Singapur, España, Suecia, Suiza y el Reino Unido.
Pixabay CC0 Public Domain. Vuelve el apetito de los inversores por los ETFs de renta variable
Según los últimos datos sobre los flujos del mercado de ETFs en Europa y a nivel global, elaborados mensualmente por Amundi, el apetito de los inversores siguió siendo fuerte en abril. El pasado mes, se registraron unos flujos netos totales de 39.541 millones de euros hacia este tipo de vehículo de inversión.
Los datos recopilados por Amundi apuntan que el riesgo ha vuelto en favor de las exposiciones a renta variable en comparación con el mes de marzo. “Los nuevos activos netos mensuales se invirtieron principalmente en ETF de renta variable, que atrajeron a más de 28.000 millones de euros en todo el mundo. Estos flujos fueron impulsados principalmente por los valores norteamericanos, que representaron la mitad de los nuevos activos netos, seguidos por las exposiciones de Sectors & Smart Beta con 6.300 millones de euros, los valores japoneses con 5.600 millones de euros y las acciones de los mercados emergentes con 1.600 millones de euros de entradas. La renta variable europea también volvió a un escenario positivo con cerca de 710 millones de euros de nuevos activos netos en abril frente a -730 millones de euros en marzo”.
Respecto a los flujos europeos en renta variable, los ETF continuaron sufriendo salidas. Según el último análisis de Amundi, los inversores comprar acciones globales, cumulando 1.200 millones de euros de nuevos activos netos mientras continuaban vendiendo acciones de la zona euro (-2.000 millones de euros) y, sin embargo, empezaron a vender ETF de renta variable de EE.UU. en una proporción limitada. “Las entradas a nivel global en los mercados emergentes de renta variable fueron más grandes si las comparamos con los meses previos, lo que demuestra que las exposiciones en los Mercados Emergentes están llamando la atención de los inversores y ascendieron a cerca de 930 millones de euros de nuevos activos netos durante el mes”.
Otro aspecto que destaca es el mayor interés por la inversión socialmente responsable, que sigue creciendo. “Observamos 270 millones de euros de flujos para ETF sostenibles durante el mes abril, principalmente en renta variable global, seguido por los valores de Europa y los mercados emergentes”, matiza en su último informe.
Por último, en cuanto a la renta fija, esta clase de activos atrajo menos dinero que en meses anteriores, con 12.300 millones de euros frente a 17.500 millones de euros en marzo. Dentro de la clase de activos, los ETF de bonos corporativos siguieron siendo los preferidos por los inversores con 5.200 millones de euros, seguidos por los ETF de deuda pública con más de 3.100 millones de euros de nuevos activos netos en abril.
“En Europa, los ETF de Renta Fija continuaron beneficiándose de las entradas en abril, pero a menor escala si lo comparamos con los meses anteriores. Por el lado de la deuda pública, los países emergentes siguen siendo favorecidos por los inversores europeos, con cerca de 1.000 millones de euros en nuevos activos. Y por el lado corporativo, abril fue un mes de cambio en Europa en comparación con el mes anterior, esta vez los bonos de la Eurozona high yield se sitúan en la parte superior de los flujos, con 965 millones de euros de nuevos activos netos, seguidos por los créditos de grado de inversión de la Eurozona, que ascienden a cerca de 765 millones de euros de entradas”, concluye el informe de la gestora.
