Foto cedidaEzequiel Camus. Ezequiel Camus, nuevo socio y Head de Clientes Institucionales de Moneda
Ezequiel Camus acaba de asumir como Head de Clientes Institucionales y Family Offices (FOs) Latam ex Brasil, y se incorpora como socio en la propiedad de Moneda Asset Management.
El área de clientes institucionales y FOs para Latinoamérica ex Brasil será liderada por Ezequiel Camus, quien, junto al equipo bajo su supervisión, tendrá como responsabilidad la cobertura de clientes y desarrollo de negocios en Latinoamérica hispanoparlante, incluyendo Chile.
“La exitosa trayectoria de Ezequiel en Moneda durante estos ocho años nos confirma su capacidad profesional y calidad humana para liderar el equipo de clientes institucionales. Ezequiel tiene todas las cualidades para que sigamos creciendo y entregando un servicio de excelencia a nuestros clientes”, asegura Pablo Echeverría, presidente de Moneda Asset Management.
Ezequiel Camus ingresó al área de clientes institucionales de Moneda en el 2011 encargado de desarrollar, mantener y diversificar la relación con distintos clientes en los mercados de Chile, Perú y Colombia. Ha participado activamente en la estructuración de nuevos fondos y productos de la compañía y en la mejora continua de vehículos de inversión ya existentes, generando así nuevos negocios e ingresos.
Adicionalmente, ha sido responsable de la relación y desarrollo de la alianza estratégica que Moneda mantiene con The Carlyle Group, uno de los mayores gestores de activos alternativos a nivel mundial, la que se ha traducido en el lanzamiento de 11 fondos de inversión que invierten en sus estrategias, permitiendo que inversionistas chilenos puedan invertir en las cuatro áreas de negocios de activos alternativos, que Carlyle administra, alrededor del mundo, incluyendo Private Equity. Actualmente los activos colocados por Moneda tienen más de 1.200 millones de dólares entre compromisos e inversiones materializadas.
Previo a unirse a la compañía, Ezequiel trabajó como gerente de desarrollo y operaciones de clientes institucionales en Celfin Capital (hoy BTG Pactual).
El negocio internacional de clientes institucionales seguirá siendo liderado por Juan Luis Rivera, quien, desde Nueva York, junto al equipo de profesionales bajo su supervisión tiene como responsabilidad el desarrollo de negocios y relación con clientes institucionales en América del Norte, Asia, Europa, Estados Unidos, Medio Oriente y Brasil.
Pixabay CC0 Public Domain. El Depósito Central de Valores y el Banco Central de Chile incursionan en la tecnología Blockchain
El Depósito Central de Valores (DCV) junto al Banco Central de Chile (BC) decidieron dar un paso conjunto e incursionar en las nuevas tecnologías. Se trata de un acuerdo por medio del cual ambas entidades han decidido explorar la alternativa de avanzar en el desarrollo de emisión de activos digitales (digital assets), considerando las etapas de emisión, administración y recompra, utilizando la tecnología DLT “Distributed Ledger Technology”, típicamente conocida como Blockchain.
“Se trata de avanzar en un estudio que permita revisar la emisión por parte del BC de modo que sea factible de realizar bajo una nueva tecnología. Es un cambio en el paradigma, respecto de la forma tradicional de emisión, a fin de explorar una alternativa que aproveche la tecnología blockchain y realizar el proceso de forma más flexible, ágil, eficiente y segura”, explicó Javier Jara, gerente comercial y de nuevos negocios y, quien lidera este proceso por parte del DCV. Así, con este trabajo conjunto se espera modelar un nuevo proceso que aproveche las ventajas de blockchain.
Ambas entidades buscan demostrar que esta tecnología es aplicable y que efectivamente ayuda a disminuir riesgos y mejorar los procesos de emisión de instrumentos.
El proyecto comenzó a gestarse durante el año pasado y desde hace un mes tanto el DCV como el BC se encuentran trabajando en realizar un levantamiento de los flujos y un estudio del modelo de negocio. De este trabajo se espera concluir con un levantamiento conceptual que permita diseñar una solución teórica para identificar un posible modelo que podría remplazar al actual y también, una validación conceptual de ese diseño en un PoC (prueba de conceptos).
El proyecto completo contempla un período no superior a 6 meses de trabajo para posteriormente ver la factibilidad y conveniencia de avanzar a una etapa siguiente según lo determinen ambas instituciones. “Es un proyecto importante y reafirma la relación que mantienen el DCV y el BC en la búsqueda de modernizar los servicios para el mercado de valores, aprovechando las nuevas tecnologías”, agregó Javier Jara.
La decisión del DCV en abordar el trabajo y estudio de blockchain se enmarca en el proceso de innovación que se encuentra viviendo la empresa.
Foto: PxHere CC0. Machine Learning, la tendencia tecnológica que transformará los mercados
Cada mes, cada semana, en ocasiones a diario, escuchamos en las noticias y leemos en los diversos medios, comentarios, hechos, especulaciones sobre una nueva familia de términos tecnológicos, que anuncian al parecer, una nueva ola tecnológica, como lo fueron las primeras dotcom en los 2000s, o social media una década después.
Machine Learning, Artificial Intelligence, Data Scientist, Bitcoin, van tomando ciudadanía en los foros tecnológicos y de negocios. ¿Qué implican para los negocios, y en particular para el sector financiero? ¿Darán lugar a nuevas burbujas especulativas, como las olas tecnológicas precedentes?
El Machine Learning es parte de la Inteligencia Artificial (AI), y consiste fundamentalmente en algoritmos que aprenden. Aprender a generalizar a partir de lo que se aprende por memoria, es lo que lo inspira el Machine Learning, usando las computadoras como extensión de lo humano, y en lo cual la ciencia de datos es una aplicación.
Abre nuevas oportunidades, por la gran diversidad y la gran cantidad de datos disponibles el día de hoy. La capacidad de cómputo accesible con los recursos humanos para explotarlo ha ido en crecimiento. Hoy puedes rentar una nube y generar mayor potencial para innovación. Los algoritmos que se pueden usar son cada vez más poderosos.
Hay que evitar la fe ciega en los algoritmos sin cuestionar sus resultados, pues los datos tienen sesgos implícitos. Siempre es necesario cuestionar qué datos usar y cuántos, así como cuántas muestras son suficientes.
Aun así, los beneficios son evidentes, al potencializar las capacidades humanas, detonando su plena capacidad. Los humanos pueden procesar small data, las máquinas, el big data. La solución, además, es fácil. Hay que complementar con inteligencia natural humana, pues somos más inteligentes con la IA porque nosotros validamos y formulamos objetivos. El factor humano debe estar involucrado en las decisiones, y éstas deben estar basadas en evidencia sumada con raciocinio.
En particular, hay que poner atención en la recolección de datos y datos abiertos, ¿cuáles son las consecuencias de los datos que recolecto? ¿cuál es la sensibilidad de los datos en sí? ¿cuáles son inferencias sobre los individuos?
La información puede parecer inocua, pero al momento de mezclarla con otras muestras de datos, puede dar a conocer información sensible. Siempre hay beneficios y afectaciones, y la cuestión de seguridad no es secundaria, pues el beneficio puede ser al negocio, pero no al usuario. No se puede detener el progreso, pero se puede ser más responsable al respecto.
a información.
Durante la Risk Management & Trading Conference 2019 (19-22 de junio), de Riskmathics FI, Marcos López de Prado de Cornell University discutirá el uso del Machine Learning para la construcción de portafolios.
Columna de Riskmathics por Gerardo Herrera Villanueva
Pixabay CC0 Public DomainCourtesy photo. Aeromexico Launches Private Jet Card in Partnership with Delta Jets
Grupo Aeroméxico y Aerolíneas Ejecutivas lanzan Aeroméxico Private Jets, un servicio de transportación aérea ejecutiva que permite combinar esta modalidad con los beneficios de la aviación comercial. Con ello, Grupo Aeroméxico continúa su estrategia de ofrecer un servicio cada vez más personalizado a sus clientes.
Este nuevo producto combina el servicio premium de la aerolínea bandera de México con la flexibilidad de Aerolíneas Ejecutivas, empresa líder en aviación ejecutiva que operará los vuelos de Aeroméxico Private Jets, aportando sus más de 50 años de experiencia en el sector.
Gracias a la amplia red de destinos y rutas de Aeroméxico, los clientes podrán conectar de una manera más efectiva con las bases de operación de Aerolíneas Ejecutivas en Toluca, Monterrey, Guadalajara, Bajío, Mérida y Cancún.
Con Aeroméxico Private Jets, Grupo Aeroméxico incursiona en la transportación aérea ejecutiva, una herramienta de trabajo y de turismo innovadora que facilita la conexión y movilidad en un menor tiempo.
Aeroméxico Private Jets está dirigido a clientes con necesidades muy específicas, empresarios y corporativos que buscan lo mejor de ambas aerolíneas y quieren experimentar otra forma de volar, ya sea por placer o negocios.
Los clientes podrán organizar su propio tiempo y horarios para viajar con solo una llamada, y Aeroméxico Private Jets configurará el vuelo de acuerdo a las necesidades y ofrecerá la óptima coordinación para todos los procesos que se requieran.
El servicio funcionará a través de una tarjeta de prepago denominada Aeroméxico Jet Card, con la que los clientes podrán hacer uso de una aeronave operada por Aerolíneas Ejecutivas, así como adquirir boletos a los más de 90 destinos de Aeroméxico y acceder a beneficios como ascensos a Clase Premier, entre otros.
Con esta tarjeta los clientes también podrán, a través de Aerolíneas Ejecutivas, contratar el servicio de transportación aérea ejecutiva dentro de Estados Unidos en vuelos operados por Delta Private Jets.
Para más información sobre Private Jets siga este link o llame al (55) 5133-5050.
Pixabay CC0 Public DomainPhoto: U.S. Air Force by Senior Airman Joshua Eikren. SEC Approves 3 to 1 the New Regulation on Conflicts of Interest for Brokers
Si bien la SEC ha permitido durante años que los brokers se llamen a sí mismos asesores financieros sin exigirles que revelen todos los conflictos de intereses o pongan los intereses de los clientes por encima de sus propias recompensas financieras, esos tiempos han acabado.
Este miércoles la SEC votó 3 a uno a favor de la denominada «Regulation Best Interest», una regulación que requerirá que los brokers y/o corredores de bolsa actúen en el mejor interés de los inversionistas y divulguen más sobre los conflictos de interés que pueden desviar el asesoramiento que otorgan.
La SEC dijo que la nueva regla apunta a brindarles a los inversionistas más información sobre incentivos de pago complejos y otras prácticas que pueden influir en el consejo de un corredor, sin desarraigar el modelo de ventas basado en comisiones de Wall Street.
La SEC no impuso un deber fiduciario más alto al que se aplica a los asesores de inversiones, quienes, a diferencia de los corredores, reciben un pago por administrar los activos de manera continua.
A pesar de que los brokers y asesores continuarán siendo gobernados por dos normas, el presidente de la SEC, Jay Clayton, dijo que la regla de los mejores intereses acerca la norma de los brokers hacia la de los asesores. «Elevamos, mejoramos y clarificamos estas obligaciones de manera integral. Esta acción debía haber sido hecha hace tiempo».
La regulación final para los brokers no requiere que estos recomienden los fondos mutuos u otros tipos de productos de menor costo; el costo es solo uno de los factores que los corredores deben considerar para garantizar que el asesoramiento satisfaga los mejores intereses de un cliente.
Este jueves se espera que se defina la obligación fiduciaria de los asesores de inversión.
Pixabay CC0 Public DomainPhoto: PxHere CC0. Out of 129 CKDs, Only 15 Have had IIRs Above 10% so Far
Los activos en administración de las 10 Afores que hay en México ascienden a 186.771 millones de dólares al cierre de abril de 2019 de acuerdo con cifras de la CONSAR. De acuerdo con los límites individuales que tiene cada Siefore, las Afores pueden invertir hasta el 18% en CKDs y CERPIs.
Las Afores al cierre de abril de 2019, tienen inversiones en CKDS y CERPIs que representan el 6,0% de su cartera y tienen compromisos que equivalen al 5,5% aproximadamente, lo que establece un mercado potencial por invertir de 6,5% (10.272 millones de dólares).
Hoy se tiene un total de 129 CKDs con un valor de mercado de 12.631 millones de dólares (mdd) de acuerdo con información elaborada con datos de la Bolsa Mexicana de Valores y las emisoras al 30 de abril.
De estos 129 CKDs 21 son CERPIs los cuales tienen la característica que a partir de enero de 2018 pueden invertir el 90% de los recursos que administran en el extranjero y el 10% en México. Actualmente el valor de los CERPIs es de 791 millones de dólares de los cuales 18 fueron emitidos en 2018 (81%); hasta el momento solo 2 en 2019 y uno en 2016.
Es probable que los resultados de los tres primeros años de vida de los CKDs obedezcan a que son los que llevan más tiempo de vida (entre 7 y 10 años de vida).
Al revisar las cifras de los CKDs sectoriales se puede ver: • En el caso de bienes raíces los CKDs que nacieron entre 2010 y 2013 traen TIRs promedio por año entre 6% y casi 9%.
Por este cambio comentado, 2018 es el año con mayor emisión de CKDs (38) y se alcanza el mayor monto comprometido (6.869 millones de dólares) en un año.
En las emisiones de CERPIs podemos encontrar nombres como: Blackstone (4 emisiones de CERPIs); KKR (3); BlackRock (2); General Atlantic (2); Lexington Partners (2); Spruceview (1); Partners Group (1); Glisco Discovery (1); Discovery Capital (1); Capital Global (1); Motal Engil (1); México Infraestructure Partners (1) y MIRA Manager (1).
A nivel agregado el sector con mayor monto comprometido es el de bienes raíces que representa 25% del total, seguido del sector infraestructura (19%); capital privado (18%); fondo de fondos y energía con (13% respectivamente); crédito (11%) y el sector primario con el 1% del total emitido.
El tema del desempeño CKD es complejo dado que cada uno tiene sus propias características (sector, ciclo económico, año de emisión, grado de avance de las inversiones, apalancamiento, entre otros) lo que pueden o no tener en el mercado otra emisión con la cual compararse, lo que hace difícil las comparaciones.
A pesar de esto, las comparaciones abren la conversación con el administrador sobre su desempeño en el periodo que se compara. En las comparaciones necesariamente este ejercicio se tiene que hacer con información pública ya que permite la igualdad de circunstancias. De ahí que los administradores deben buscar la mayor oportunidad de la información pública para tener una buena historia que contar.
La forma de calcular el desempeño de los CKDs con información pública es calculando la TIR de cada uno (entradas y salidas de dinero al CKD en el tiempo de vida que tiene). En los 10 años de vida que tienen los CKDs es importante mencionar que entre 2009 y 2012 se pre-fondearon y a partir de 2012 se les permitió realizar llamadas de capital saliendo el primer CKD bajo esta modalidad en julio de 2012. Homero Elizondo experto en CKDs estima que el cambio redujo el costo entre 200 y 500 puntos.
Si se agrupan a todos los CKDs por año de emisión los años que sobresalen son:
Los 4 CKDs que salieron en 2009 presentan una TIR de 9,8% en promedio simple y no ponderado al valor de los CKDs;
Los 8 CKDs que salieron en 2010 traen una TIR del 7,6% en promedio;
Los 4 CKDs de 2013 traen una TIR del 7,3%;
Los 19 CKDs de 2015 traen una TIR promedio de 6,3% y
Los 5 de 2011 traen una TIR de 5,9% por mencionar los años más rentables de la última década.
• Para los CKDs de infraestructura se pueden ver TIRs promedio de dos dígitos en al menos tres años: 2012 (21,9%), 2009 (11,5%) y 2015 (10,0%).
• En el sector energía, si bien la TIR promedio de los 3 CKDs en 2015 es del 10,3%, destaca el caso del CKD que se emitió en 2012 que presenta una TIR negativa de 57,8%.
• Para los CKDs de capital privado se tienen dos años con TIR ligeramente arriba del 9% (2010 y 2012).
• Para los CKDs de crédito destacan 2010 y 2012 con TIRs del 8,0% y 10,0% respectivamente.
• En los CKDs que son fondo de fondos la mayor TIR es 2012 con 4,3%.
• En el sector primario donde solo hay 2 CKDs solo la emisión de 2008 es la que presenta una TIR del 4,4%.
Entre los 129 CKDs en circulación se identifican a 15 CKDs que tienen TIR superior al 10% al 30 de abril. • Con TIRs superiores al 10% al 30 de abril en bienes raíces están los dos CKDs de Grupo Inmobiliario MEXIGS (IGSCK_11 y IGSCK_11-2) y el de FINSA (FINSACK_12).
• Con TIRs superiores al 10% al 30 de abril en Infraestructura se tienen los cuatro CKDs de Infraestructura México (INFRACK_15, INFRACK_16, INFRACK_17 y INFRACK_18); el de GBM Infraestructura (GBMICK_12) y el de Red de Carreteras del Occidente (RCOCB_09). Elizondo considera que: “RCO es de los pocos CKDs que son proyectos directos en lugar de fondos y es de los más exitosos debido a que la carretera ha contado con un aforo mejor a lo esperado”.
• Con TIRs superiores al 10% al 30 de abril en energía destaca el de BlackRock (ICUA2CK_14) y Artha Energía (PRANACK_15-2). Respecto a Axis (AXISCK_12), Elizondo dice que: “es el primer CKD en invertir en plataformas de petróleo, que con los cambios en la reforma energética, realizaron inversiones que no pudieron colocar con Pemex y ha repercutido en un deterioro financiero de la empresa”. • Con TIRs superiores al 10% al 30 de abril en capital privado IGNIA Capital (IGNIACK_15), Northgate Capital (NGPE2CK_17) y ACON (ACONCK_19). El CKD con mejor desempeño cuando existía el pre-fondeo es Nexxus Capital (NEXXCK_10) con 9,0% con el 74% distribuido con respecto al monto comprometido o colocado. El resto de los CKDs prefondeados (previo a 2012) en esta categoría, no cuentan con rendimientos por encima de la tasa preferente. • Con TIRs superiores al 10% al 30 de abril en deuda sobresale el de Credit Suisse (CSCK_12). Los que cuentan con rendimiento negativo y los de 2018 están en la fase de inversión (conocida como curva jota) por lo que las comisiones empiezan a disminuir el rendimiento del fondo en su fase inicial. • En el sector de fondo de fondos y en el sector primario no se identifica ningún CKD con TIR superior al 10% hasta el momento. Los Fondos de Fondos son inversiones que tardan aproximadamente 7 a 9 años de inversión y otros 7 a 8 años de desinversión. El fondo con mayor tiempo es Pinebridge el cual ya cumplió con su fase de inversión, cuenta con algunas distribuciones y tiene el mejor desempeño con 4,9% Los más recientes (Capital Global, Lexington Partners, KKR, BlackRock y Blackstone) están dolarizados por lo que su valuación tendrá dicha volatilidad en el periodo de inversión y administración. Dada esta diversidad de TIRs que se observa la mejor forma de integrar un portafolio CKDs es hacer un profundo análisis de los emisores, las perspectivas de los sectores, diversificar y selectividad.
Foto cedida Bo Huang, directora de análisis de iM Global Partner.. iM Global Partner nombra a Bo Huang directora de análisis
iM Global Partner, plataforma de inversiones, desarrollo de negocio y distribución centrada en la adquisición de inversiones estratégicas en las mejores firmas de inversión tradicionales y alternativas de Estados Unido, refuerza sus capacidades en el área de inversiones con el nombramiento de Bo Huang como directora de análisis, que se une al equipo de inversiones que actualmente dirigen Jean Maunoury, director general adjunto y director de inversiones de iM Global Partner.
Según ha explicado la firma, Bo Huang trabajará desde Londres y su función será identificar a nuevos socios potenciales y elaborar las due diligence sobre los mismos como parte del equip. Además, se centrará en la implementación efectiva del proceso de análisis de iM Global Partner. También ofrecerá soporte a los equipos de ventas de iM Global Partner en la promoción de las estrategias de sus socios.
“Estamos encantados de dar la bienvenida a Bo Huang a nuestro equipo. Compartimos la misma filosofía de inversión a largo plazo y nos centramos en gestores que generen un elevado alfa y valor añadido. Su gran experiencia en Asia y los mercados emergentes nos ayudará a identificar nuevos socios potenciales en dichas áreas y tipos de activos con independencia de donde estén basados. Actualmente estamos invertidos en 5 socios, nuestro objetivo es invertir en otras 5 u 8 empresas de gestión de activos, entre las cuales al menos una o dos serán boutiques de gestión de activos de mercados emergentes para ampliar la gama de estrategias disponibles para nuestros clientes”, ha señalado Jean Maunoury, director general adjunto y director de inversiones de iM Global Partner.
Bo Huang, CFA, cuenta con cerca de 15 años de experiencia en finanzas, incluyendo gestión de carteras multiactivos y la selección de fondos de varios tipos de activo: renta variable, renta fija, inmobiliario y estrategias alternativas, entre ellas, renta variable long short, global macro, valor relativo de renta fija, CTA y recursos naturales. Bo Huang también tiene una amplia experiencia en el análisis de gestores de Asia y mercados emergentes, así como experiencia en el “Buy-side” en renta variable asiática.
Antes de incorporarse a iM Global Partner, Bo Huang fue gestora de un fondo de fondos multiactivo en Tilney Group con 5.000 millones de dólares en activos. De 2011 a 2015, trabajó como analista jefe supervisando los mercados emergentes globales y asiáticos en Stamford Associates. Bo comenzó su carrera en Ernst & Young auditando el sector bancario (mercados de capitales). Es licenciada en Administración y Dirección de empresas por la Universidad de París II Pantheon Assas y tiene un Master en Negocios Europeos por ESCP Europe. Bo también posee el certificado CFA.
Pixabay CC0 Public Domain12019
. Black Tulip Asset Management Democratizes Access to Alternative Investments in the Entertainment Industry with FlexFunds
Black Tulip Asset Management, firma de gestión de activos alternativos con sede en Miami, centrada exclusivamente en estructurar y brindar asesoramiento sobre productos negociados en bolsa para mercados europeos de capitales, ha anunciado el lanzamiento de varios ETP en asociación con FlexFunds, proveedor de servicios mundialmente reconocido en securitización de activos, que permitirán el acceso a la industria del entretenimiento.
La tecnología y una serie de nuevos jugadores clave en la producción y distribución de entretenimiento han cambiado para siempre el panorama de la competencia en la industria: Netflix, Apple, Alibaba, Tencent, Google, Hulu y Amazon. Las plataformas tradicionales de televisión paga se han visto forzadas a adaptarse a las nuevas circunstancias. Según ha indicado la firma, “la clave es controlar el mercado con actores ya establecidos en el campo de la producción y con una probada trayectoria de éxito y rentabilidad. Rebel Way Entertainment y Empyre Media son buenos ejemplos de equipos de gestión de producciones y financiadores de películas, capaces de lograr tasas internas de retorno superiores al 35%”.
Para atender esta necesidad del mercado, Black Tulip Asset Management ha introducido los productos negociados en bolsa (exchange-traded products, ETP) Black Tulip Rebel Way Entertainment y Black Tulip Empyre Media, emitidos por el innovador programa de securitización de activos que ofrece FlexFunds, y que permiten el acceso a inversionistas a nivel global.
El ETP Black Tulip Empyre Media ofrece la posibilidad de invertir en una cartera de tres a seis famosas películas de Hollywood gestionadas por Empyre Capital Management y con el asesoramiento de Empyre Media Ltd., una firma de inversión y financiamiento de contenido multimedia con sede en Londres con más de 50 años de experiencia en la financiación de entretenimiento. El equipo gerencial de Empyre Media ha invertido recientemente en cuatro películas, que generaron más de 950 millones de dólares en recibos de taquilla y fueron nominadas a 14 premios de la Academia, cuatro Globos de oro y ocho BAFTA.
El fondo Black Rebel Way Entertainment está diseñado para invertir en una serie de al menos 10 películas de acción y terror de bajo presupuesto destinadas para plataformas de streaming, y que, en algunos casos, se estrenarán en cines. En las últimas cuatro décadas, se han hecho más de 350 películas con este tipo de inversión, y la propuesta constituye la ejemplificación del acceso a valioso contenido original. Por último, Black Tulip Asset Management también está trabajando junto con FlexFunds en un nuevo fondo de 100 millones de dólares, destinado a contenido de empoderamiento femenino para cine, teatro y televisión.
A raíz del lanzamiento, Oliver Gilly, socio gerente de Black Tulip Asset Management, ha señalado que “es un placer continuar trabajando con el equipo de FlexFunds y usar su innovadora plataforma de securitización. La flexibilidad del modelo de FlexFunds ha permitido la emisión de las primeras opciones alternativas a los típicos ETP, para ofrecer el acceso simplificado a productores de contenido ya establecidos en la segunda era dorada de Hollywood, mientras que la transparencia de los ETP permite una distribución global, tanto a nivel privado como institucional».
Por su parte, Mario Rivero, consejero delegado de FlexFunds, ha pauntado que «por medio del programa de securitización de activos de FlexFunds, podemos convertir cualquier activo en un título listado, permitiendo a los inversionistas internacionales participar fácilmente de cualquier proyecto de inversión. Los ETP de entretenimiento de Black Tulip son una muestra clara de lo que puede significar una securitización de activos flexible, que va desde activos de bienes raíces hasta fondos para invertir en películas de Hollywood, o cualquier otro proyecto de capitales privados. La securitización de activos ocupa un rol clave, al permitir a los inversionistas participar en una amplia gama de oportunidades con menores niveles de inversión, y, así, democratizar el acceso a los mercados de capitales».
Foto cedidaGwenola Chambon, consejera delegada de Vauban Infrastructure Partners.
. Natixis IM crea Vauban Infrastructure Partners, una gestora especializada en inversiones en infraestructuras
Natixis IM fortalece sus capacidades en inversiones alternativas con la creación de Vauban Infraestructure Partners, una nueva gestora especializada en infraestructuras. La firma, que se suma a la familia de afiliadas a Natixis IM, se crea con la parte del actual equipo de Mirova especializado en este tipo de activos.
Según destacan desde Natixis IM, desde sus inicios, el equipo de Mirova ha estado “a la vanguardia” en este tipo de inversiones. Actualmente, el equipo gestiona activos por valor de 2.800 millones de euros, lo que da sentido a que se haya creado la nueva filial especializada. Entre sus objetivos prioritarios se encuentra el crecer como marca internacional y como gestora independiente dentro del paraguas de Natixis IM.
Vauban Infrastructure Partners estará dirigida por Gwenola Chambon, quien será nombrada consejera delegada próximamente, y Mounir Corm, quien ocupará el cargo de director general adjunto. Ambos son socios fundadores y dirigirán un equipo de 35 profesionales. En los últimos 10 años, este equipo ha gestionado con éxito cinco estrategias de infraestructuras y ha invertido en más de 50 clases de activos en toda Europa.
La gestora ha explicado que el nuevo equipo de Vauban Infrastructure Partners continuará especializándose en estructurar y gestionar fondos de renta variable (incluidos los que ya tienen) dedicados a invertir en activos de infraestructuras sostenibles globales enfocándose en transporte, utilites, infraestructuras digitales y sectores con infraestructuras sociales. La nueva firma se dirigirá a inversores institucionales –incluido planes de pensiones, compañías de seguros, instituciones financieras y family offices– de Europa y Asia. Además, Vauban Infrastructure Partners afrontará sus inversiones con una visión de sostenibilidad a largo plazo e incluirá los criterios ESG, que consideran determinante en el desempeño de sus inversiones a largo plazo.
A raíz del lanzamiento, Gwenola Chambon, consejera delegada de Vauban Infrastructure Partners, descató: «Nos complace convertirnos en una filial de Natixis IM, una de las principales gestoras de activos en el mundo. La creación de Vauban Infrastructure Partners es un paso natural en nuestro desarrollo y nos ayudará a lograr un mayor crecimiento en un mercado donde el tamaño es importante. Queremos continuar con nuestras estrategias de mid-market enfocadas en Europa, pero también queremos explorar más a fondo la expansión internacional».
Por su parte, Mounir Corm, director ejecutivo adjunto de Vauban Infrastructure Partners, añadió que la misión de la firma será “continuar brindando un valor sostenible a largo plazo a todos nuestros accionistas, incluidos inversores, comunidades locales, entidades públicas, empleados y socios industriales, con la más alta calidad de servicio. El objetivo es duplicar nuestros activos bajo gestión en los próximos años, aprovechando nuestro historial en la entrega de valor a largo plazo en inversiones en infraestructura para nuestros clientes «.
La familia de Natixis IM
Según ha explicado Natixis IM, esta nueva afiliada supone un paso más en el desarrollo de su negocio de real asset y activos alternativos. “Vauban Infrastructure Partners es una gran contribución a nuestra gama de activos alternativos y real asset. En un momento en el que la inversión en infraestructura está creciendo significamente, el lanzamiento permitirá a lo inversores globales acceder con mayor facilidad a la inversión en infraestructuras apoyándose en un casa de inversiones con una gran experiencia”, ha señalado Jean Raby, consejero delegado de Natixis Investment Managers.
Entre los últimos movimientos corporativos de Natixis IM destaca el lanzamiento de Flexstone Partners, un gestora de private equity global, en diciembre de 2018; la adquisición MV Credit, especialista en deuda privada, en junio de 2018; y el lanzamiento de una oferta de coinversión, para deuda privada de bienes raíces, infraestructura y aviación, entre su filial Ostrum Asset Management y la división de Banca Corporativa y de Inversiones de Natixis, en mayo de 2018.
Foto cedidaPramol Dhawan, gestor del fondo y responsable del equipo de gestión de carteras de los mercados emergentes.
. PIMCO lanza el fondo GIS Emerging Markets Opportunity
PIMCO presenta el fondo GIS Emerging Markets Opportunity Fund, una estrategia que adopta un enfoque de inversión flexible y que está centrada en un amplio abanico de títulos de renta fija emitidos por empresas o gobiernos vinculados económicamente con los mercados emergentes.
Según ha explicado la gestora, este fondo tiene como objetivo proporcionar ventajas en términos de diversificación, al tiempo que reduce la volatilidad y brinda a los inversores un flujo de rentabilidades más estable, a lo largo de un ciclo de mercado completo, en comparación con las estrategias de beta tradicionales de los mercados emergentes. El fondo está gestionado por Pramol Dhawan, Managing Director y responsable del equipo de gestión de carteras de los mercados emergentes.
La firma explica que ha creado este fondo con el fin de sacar partido de las oportunidades en los diferentes segmentos de los mercados emergentes, “por lo que podrá invertir en deuda denominada en moneda fuerte o local, títulos con calificación investment grade o inferior, así como en divisas de mercados emergentes”, explica.
A raíz de este lanzamiento, Pramol Dhawan ha señalado que “la deuda de los mercados emergentes es una clase de activos intrínsecamente ineficiente debido a factores como la ausencia de información completa, periodos de menor liquidez en el mercado y distorsiones de valor relativo. Tratamos de sacar partido de estas ineficiencias capturando la mayor parte del potencial alcista de la clase de activos, al tiempo que se limitan las pérdidas”
Por su parte, Ryan Blute, Managing Director de PIMCO y responsable de la gestión global de patrimonios en EMEA, añadió: “Consideramos que esta estrategia puede desempeñar una función importante en la cartera de un inversor en varios aspectos: como asignación central a los mercados emergentes, como complemento de la exposición a los mercados emergentes ya existente o como parte de la exposición crediticia general de una cartera mundial”.
La firma explica que, dependiendo de sus necesidades particulares, “los clientes podrán acceder al PIMCO GIS Emerging Markets Opportunity Fund a través de una variedad de clases de acciones denominadas en distintas divisas”. La gama de fondos Global Investor Series (GIS) de PIMCO, conforme con la normativa UCITS, está compuesta por 61 subfondos con activos gestionados por valor de 158.600 millones de dólares estadounidenses a 31 de marzo de 2019.
