Foto cedidaGabriel Moura
. Gabriel Moura asumirá la gerencia general de Itaú Corpbanca
Mediante la comunicación de un hecho esencial a la CMF de Chile, el directorio de Itaú Corpbanca ha informado “de la decisión tomada de común acuerdo entre el señor Manuel Olivares Rosetti, el Directorio y los accionistas principales, en cuanto a que el señor Olivares desempeñará su cargo de gerente general de Itaú Corpbanca hasta el 29 de enero del presente año.”
Olivares asumió la gerencia general de Itaú Corpbanca el pasado mes de diciembre de 2018 procedente de BBVA Chile, entidad donde ocupó el cargo de gerente general durante seis años y de la que salió tras la compra BBVA Chile por parte de Scotiabank.
Asimismo, el comunicado informa que Gabriel Moura asumirá el cargo de gerente general a partir del próximo 30 de enero. Moura, forma parte de Itaú desde el año 2000, y desde abril 2016 ocupaba el cargo de CFO de Itaú Corpbanca, labor por la que ha sido reconocido como Best CFO de los bancos midcap en última versión del ranking Institutional Investor.
Con anterioridad, y según su perfil de Linkedin, Moura ha desempeñado el cargo de Chief Risk officer para el área de Wealth Management y de Chief Investment Officer para clientes institucionales en Itaú Unibanco Brasil.
La menor incertidumbre existente con respecto al Brexit, tras el resultado de las elecciones británicas que ha dado vía libre al partido de Boris Johnson para aprobar en el Parlamento el acuerdo alcanzado con Bruselas para la salida ordenada del Reino Unido de la Unión Europa a finales de enero, podría tener consecuencias positivas en los mercados, tras meses de dudas y de impacto negativo en las plazas financieras y la divisa británica.
Pero, más allá de los vaivenes en los mercados, ¿cuáles serán las consecuencias para las gestoras de activos, principalmente para las entidades británicas o que tienen una fuerte presencia en el país? La mayoría de ellas vienen preparándose incluso para un escenario de Brexit duro, o sin acuerdo, potenciando su oferta en centros como Luxemburgo o Dublín, creando allí fondos clónicos de sus vehículos en Reino Unido, con el fin de seguir dando acceso a sus clientes de la Europa continental, y traspasando incluso sus activos (para asegurar que siguen en fondos UCITS tras el divorcio, pues posiblemente algunos de los fondos calificados como UCITS en Reino Unido dejarán de tener ese apellido). De esta forma, seguirán ofreciendo sus servicios tanto a los inversores británicos (desde Londres) como a los de la Europa continental y el resto del mundo (principalmente desde Luxemburgo o Dublín).
Las entidades también han revisado, o lo están haciéndolo, sus estrategias para determinar la continuidad (o no) de la comercialización de su rango de fondos en ambos mercados, y creando guías para su personal con sede en Reino Unido. Aunque, más allá de las medidas tomadas, no se atreven a aventurar consecuencias –positivas y negativas- del divorcio, reconocen que la reducción de la incertidumbre debería abonar el terreno para seguir creciendo en el negocio de la gestión de activos, tanto en el mercado británico como en el de Europa continental.
Con todo, desde Janus Henderson recuerdan que, aunque las elecciones del pasado 12 de diciembre en Reino Unido eliminan parte de la incertidumbre debido al mandato que dan al Partido Conservador para aprobar el acuerdo con Bruselas para salir de la UE el 31 de enero, “eso no significa que la incertidumbre para las gestoras acabe aquí: esto es solo el punto uno”, advierten.
Más vale prevenir…
Sea como fuere, muchas son las gestoras que se han venido preparando desde hace años para este contexto de separación. En Janus Henderson, donde reconocen que la incertidumbre ha sido difícil para todos los negocios y no solo para los servicios financieros, explican que la gestora se ha venido preparando para cualquier tipo de escenario y por eso consideran que tienen planes “lo suficientemente robustos” como para conducir su negocio tras el Brexit, sea cual sea el escenario.
“Columbia Threadneedle lleva tiempo planificando sus acciones. Ha sido una gran prioridad y nos sentimos preparados para un rango diferente de escenarios, incluyendo si finalmente no hay acuerdo”, aseguran también desde esta otra gestora, aunque ése es un escenario que pierde fuerza tras el último resultado electoral.
“Jupiter AM ha dado un número de pasos para mitigar el impacto del Brexit para nuestros inversores en el mundo, cualquiera que sea el timing y la forma de la salida de Reino Unido de la Unión Europea”, dicen también en esta gestora británica, donde el objetivo es que los inversores puedan seguir accediendo a sus estrategias, y han puesto en marcha planes para gestionar los riesgos asociados con el Brexit, ya sea “blando” o “duro”.
“Tras el referéndum de 2016, M&G tomó distintas medidas encaminadas a minimizar las consecuencias para nuestros clientes, proteger sus intereses y brindar el mayor nivel de seguridad y claridad posible, independientemente del resultado de las negociones del Brexit”, explican en la misma línea en la gestora.
Todo ello ha permitido que, en general, no se hayan tomado decisiones destacadas desde las pasadas elecciones.
Luxemburgo o Dublín
Entre las gestoras que han “clonado” su oferta británica en Luxemburgo, y traspasado activos desde los fondos británicos a los luxemburgueses están M&G o Columbia Threadneedle. Las entidades también han reforzado sus sedes en esos países para ofrecer mejores servicios.
“Desde el referéndum de 2016, hemos establecido un centro internacional en Luxemburgo, que constituye un negocio operativo con todas las autorizaciones pertinentes desde el que se distribuyen fondos tradicionales y alternativos a nuestros inversores ubicados en Europa y el resto del mundo”, explican en M&G. En su caso, ha habido traspasos de capital de fondos británicos hacia Luxemburgo, por 50.000 millones de euros: “Nuestro programa de migración de fondos de activos no británicos se completó en el mes de marzo de 2019. Hemos conseguido transferir satisfactoriamente 50.000 millones de euros en activos gestionados a través de 25 fondos a nuestra plataforma sicav ampliada en Luxemburgo”. La plataforma de Luxemburgo también ha servido para prestar servicio a los inversores europeos e internacionales, desde marzo de 2019, mientras se ofrece servicio desde Londres a los británicos, algo que se seguirá haciendo, añaden desde la entidad.
En el mismo sentido han actuado desde Columbia Threadneedle, con traspasos de 10.000 millones: “Como gestora global, Columbia Threadneedle cuenta con un negocio europeo bien establecido y está comprometida con servir las necesidades de los inversores con sede en Europa. Tenemos oficinas en 17 países en todo el mundo, incluyendo muchos de la UE, y contamos con un rango de fondos domiciliados en Luxemburgo bien establecido”, dicen. En mayo de 2018, la gestora anunció que, en preparación para el Brexit, planeaban transferir los activos de los clientes de la UE (no británicos) en 20 fondos de su rango de fondos británicos a fondos equivalentes en su sicav luxemburguesa (tanto a fondos existentes o a nuevos fondos clónicos creados). Los traspasos, por una cuantía de cerca de 10.000 millones de euros, se completaron en enero de 2019.
“Hemos hecho esto para proporcionar certidumbre a nuestros clientes con sede en la UE y para asegurar que pueden continuar accediendo a nuestras mejores estrategias a la vez que permaneciendo en fondos UCITS, independientemente del acuerdo final entre Reino Unido y la UE”. Todos los fondos, dicen, son gestionados de la misma forma y por los mismos gestores: “Para los inversores de la UE, la transferencia elimina incertidumbre relacionada con el estatus futuro de sus inversiones”, explican. También han expandido el alcance de su compañía luxemburguesa para impulsar sus servicios a los clientes europeos.
En Aberdeen Standard Investments, se han establecido centros en Dublín y se cuenta con las oficinas que tienen en toda Europa: “Como una firma global de gestión de activos que somos, nos hemos estado preparando para los diferentes escenarios bajo los cuales el Reino Unido podría dejar la Unión Europea. Es importante señalar que desde 1990 tenemos una gama de fondos transfronterizos domiciliados en Luxemburgo y más recientemente, hemos establecido un centro de negocios europeo en Dublín. Además, tenemos oficinas en toda Europa”, comenta Álvaro Antón Luna, country head para Iberia de Aberdeen Standard Investments. “Nuestra prioridad es asegurar, sean cuales sean las circunstancias en las que el Reino Unido abandone la Unión Europea, que estamos en la mejor posición posible para proporcionar continuidad en los servicios para nuestros clientes”, añaden.
Revisión de estrategias
En Janus Henderson sus “preparativos” fueron “extensivos”, explican, e incluyen un debate sobre sus planes con los reguladores, la revisión de la documentación legal, la provisión de una guía, en general y a su personal en Reino Unido procedente de países de la Unión Europea. “Hemos contratado a nueva gente en Luxemburgo para dar servicio a nuestros rangos de fondos europeos y preparado licencias temporales para distribuir fondos de la UE en Reino Unido. También hemos revisado aquellos de nuestros productos que ya no nos gustaría comercializar en la UE en caso de un Brexit duro”, explican desde la gestora, donde, ante los pocos detalles del acuerdo, no quieren aventurar más impactos en el negocio de las gestoras. Pero aseguran que el equipo continuará monitorizando el desarrollo de los acuerdos y “creemos que estamos bien situados para continuar apoyando a nuestros clientes globales tras el Brexit”.
En Columbia Threadneedle son positivos con respecto a la reducción de la incertidumbre para el negocio de las gestoras con fuerte presencia en Reino Unido: “El resultado de las elecciones proporciona una mayor claridad tras un prolongado periodo de incertidumbre y ello debería permitir que el negocio siguiera adelante. En Columbia Threadneedle estamos totalmente preparados para el Brexit”, dice Nick Ring, CEO EMEA en la gestora, que cita su rango de fondos (tando UCITS como alternativos o AIF) en Luxemburgo y su compañía gestora de UCITS. “Hemos completado un programa de transferencias de fondos, y estamos bien situados para seguir sirviendo tanto a los inversores británicos como de la UE. Hacer crecer nuestro negocio y base de clientes europeos sigue siendo una prioridad estratégica”, apostilla.
UCITS que dejarán de serlo
En el caso de Jupiter AM, reconocen que no ha habido acción ni impacto para los inversores británicos, y tampoco ha habido cambios en su rango de fondos de Reino Unido puesto que están comercializados sobre todo entre inversores domésticos. Con todo, explican que siguen monitorizando lo que va ocurriendo para adaptarse.
Eso sí, anticipan que, cuando Reino Unido abandone la UE, “los fondos UCITS domiciliados en el país dejarán de ser UCITS, aunque eso no debería impactar entre los inversores”, explican. Podría haber, sin embargo, un periodo transitorio hasta que puedan continuar cualificando como tal. “Tras el Brexit, todos los fondos dentro de nuestro rango británico seguirán siendo gestionados de la misma forma, con los mismos objetivos y por los mismos equipos”, explican.
Pixabay CC0 Public Domain. Las divisas asiáticas verán un amplio rendimiento en 2020, si se reducen las tensiones comerciales
Este año, la economía europea se enfrenta a una larga lista de desafíos estructurales: como una demografía poco favorable o diferenciales de crecimiento más pequeños entre los mercados emergentes. Por otro lado, Estados Unidos tiene por delante acuerdos comerciales más débiles y un lento crecimiento del mercado global, entre otros retos. Una vez normalizados todos estos factores y debido, en mayor parte, a la incertidumbre comercial el mercado de divisas en los mercados emergentes está bastante infravalorado, según aseguran desde Lombard Odier.
“En este escenario, en el que se prevé una cierta disminución de las incertidumbres comerciales, somos moderadamente optimistas en cuanto a los mercados de divisas. La estabilización de los diferenciales de crecimiento entre los mercados emergentes, Estados Unidos y nuestra expectativa de un dólar más débil deberían ayudar a obtener mejores rendimientos en los mercados de divisas de los mercados emergentes” asegura Vasileios Gkionakis, director de FX Strategy de Lombard Odier.
Gkionakis, que hace un análisis sobre las divisas en las que será más interesante invertir este 2020 destaca el potencial de Asia y CEEMEA frente a la vulnerabilidad e inestabilidad política de los mercados de divisa de América Latina.
Asia: lo mejor está por llegar
Según Lombard Odier, lo más destacado entre las divisas asiáticas emergentes en 2019 fue la relativa debilidad de las monedas de la zona norte de Asia frente a las de la zona sur (ASEAN). Las economías industrializadas del norte de Asia, como China o Corea del Sur, siguen siendo muy vulnerables a las alteraciones del comercio global y a su impacto en cascada en las inversiones comerciales globales. Sin embargo, las divisas de ASEAN se han beneficiado de la flexibilización de la política global, la reorientación del sector manufacturero en torno a China, el retorno positivo de la inversión en las carteras globales en medio de la caída de los tipos y unos pilares macroeconómicos relativamente estables. India, por su parte, se ha seguido viendo bajo el impacto negativo de los problemas del año pasado en las empresas financieras no bancarias, a pesar del triunfo electoral de Narendra Modi en el mes de mayo.
Ahora bien, ¿se mantendrá esta tendencia de cara a 2020 con los nuevos escenarios macroeconómicos previstos? Según el informe de Lombard Odier, la estabilidad del yuan será un pilar clave y se espera un amplio rendimiento positivo en la región, excepto para la rupia y el peso mientras que el won surcoreano funcionará como “comodín en función del riesgo geopolítico del noreste de Asia”, subrayan.
“Nos mantenemos optimistas en el recorrido de los países asiáticos con un rendimiento medio – formado por el yuan y el ringgit – en los próximos 12 meses, suponiendo que las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China se calmen progresivamente”, asegura Gkionakis.
Si EE.UU. se abstiene de imponer más aranceles a las exportaciones de mercancías, el yuan mantendrá su valor comparado con la “cesta” oficial de divisas extranjeras (por ejemplo, el índice CFETS RMB) en torno a 91-93. “Si se asume como punto de convergencia probable el valor del índice 93 en este caso, el USDCNY debería estar en torno a 6,80 a finales del año 2020, o aproximadamente un 3% más alto de valoración con respecto a los niveles actuales”, recoge el informe.
Además, si Malasia sigue siendo un país con superávit externo y con un balance actual y un PIB que han mejorado con respecto al año pasado, el ringgit “parece poseer los elementos adecuados para ser capaz de obtener un rendimiento sólido en el corto plazo”, afirman desde Lombard Odier.
“Entre los países asiáticos de bajo rendimiento incluimos el dólar taiwanés y el baht tailandés, con los que somos optimistas, y el won coreano, con el que nos mantenemos ligeramente positivos. Además, dado que los fundamentales macroeconómicos de Indonesia han sido bastante estables, esperamos que la rupia indonesia responda bien a la combinación las buenas noticias sobre el comercio global y la demanda del mercado intra-emergente. En cambio, con la rupia india, pese a que se espera que el crecimiento del país se recupere debido a la flexibilización fiscal y monetaria, nos mostramos cautelosos” asegura Gkionakis.
América Latina: afectada por los riesgos políticos
Desde Lombard Odier advierten que la inestabilidad política podría mantener al mercado de divisas de América Latina en un segundo plano en comparación con sus homólogos en Asia y CEEMEA. Varios países de la región se han visto sacudidos en los últimos meses por protestas contra sus gobiernos. Además, estos “estallidos políticos”, como los denominan, se producen después de años de crecimiento bajo, distribución desigual de los ingresos y demandas locales insatisfechas.
Las protestas aumentan el riesgo de invisibilizar el mercado de divisas de América Latina y justificar alguna prima de riesgo. Sin embargo, dentro de la región tanto el peso mexicano como el sol peruano deberían mejorar en 2020, aseguran.
“El peso mexicano es nuestra elección favorita, pues tiene unos pilares sólidos. Basado en nuestro modelo de valor justo a largo plazo (utilizando la deuda gubernamental y los acuerdos comerciales), la moneda está aproximadamente infravalorada un 8%. Hay que tener en cuenta que los niveles de deuda de México son relativamente bajos (35% del PIB)”, destaca Gkionakis.
Para los observadores de divisas, el real brasileño ha sido “algo decepcionante”. A pesar de las esperanzas de reforma fiscal del presidente Bolsonaro y de un saldo externo relativamente fuerte, el USDBRL ha subido un 9,40% este año hasta alcanzar un máximo histórico de 4,20. Los mismos niveles se observaron durante 2015, en el punto álgido de la crisis de las materias primas y de las rebajas de calificación, así como en el tercer trimestre de 2018.
En cuanto a las entradas de capital, desde Lombard Odier remarcan que la inversión extranjera directa ha sido positiva, con un promedio casi constante del 3% del PIB en los últimos años. Sin embargo, en medio de la confianza en la privatización de las instalaciones petroleras, las últimas noticias han sido un tanto decepcionantes para las expectativas que tenía el mercado. Por último, “aunque la divisa es barata, no proporciona un valor genuino”, afirma el informe. En relación con los fundamentos macroeconómicos a largo plazo, el real brasileño está aproximadamente infravalorado en un 13%.
Finalmente, desde Lombard Odier destacan el peso chileno como divisa que podría convertirse en un interesante candidato a largo plazo. Tras su fuerte depreciación de más del 15% después de octubre, parece extremadamente barata en relación con sus pilares macroeconómicos (precio del cobre, deuda pública y diferenciales de crecimiento con respecto a EE.UU.). Además, Chile, junto a Perú, tiene niveles de deuda pública mucho más bajos y, por lo tanto, “es poco probable que se produzca un cambio hacia una mayor expansión fiscal, así como un descenso en su calificación”.
CEEMEA: más diferenciación en el futuro
El mercado de divisas de CEEMEA superó tanto a Asia como a América Latina en los últimos meses, con estas dos últimas regiones con respectivos conflictos sobre ellas. Sin embargo, advierten en el informe, es probable que se desarrollen algunas divergencias con el rublo que aguanta, pero el rand sudafricano enfrentado a riesgos a la baja. Para Gkionakis, “entre los países de menor rendimiento, el nuevo Shequel israelí debería seguir siendo resistente, aunque también apostamos por el zloty. Así, preferimos el rublo al rand sudafricano y a la lira turca. Entre los de menor rendimiento, el shéquel israelí es la mejor opción, mientras que seguimos siendo pesimistas con el florín húngaro”.
Dadas las cuestiones más amplias que afectan a otras regiones de Europa, las monedas de CEEMEA han tenido mejor rendimiento en términos regionales frente al dólar estadounidense en los últimos tres meses. La incertidumbre derivada de las tensiones comerciales y el crecimiento global más lento mantuvo a Asia en el punto de mira. Ahora bien, si estos factores disminuyen, haciendo que Asia parezca más atractiva, los inversores podrían ser más exigentes con CEEMEA, subrayan desde Lombard Odier. Esto terminaría por crear más diferenciación de cara al futuro.
Según Gkionakis, “el rublo ruso ocupa una posición única entre los mercados emergentes de alto rendimiento: tiene fuertes balances externos y bajos niveles de deuda pública, a diferencia de otras monedas de alto rendimiento. Por lo tanto, los pilares macroeconómicos de la moneda son fuertes y ofrece un rendimiento atractivo. La valoración sigue siendo favorable para la moneda: la encontramos infravalorada aproximadamente un 7%”.
“El shequel israelí es nuestra divisa favorita”, comenta Gkionakis. La moneda ha experimentado una valoración persistente a pesar de sus bajísimos rendimientos aumentando su valoración alrededor de un 7,40% frente al dólar estadounidense a finales de 2019. Durante los últimos dos años, como todas las monedas de CEEMEA se debilitaron frente al dólar estadounidense, el shequel fue la única divisa capaz de mantener su valor (+0.60% frente al dólar estadounidense).
Gkionakis ratifica que se mantienen neutrales sobre el zloty polaco y la corona checa, ya que “un rebote más fuerte del EURUSD debería hacer que tuviesen un buen comportamiento”.
Pixabay CC0 Public Domain. eToro lanza una nueva cartera de inversión centrada en las tecnologías
Con el objetivo de aprovechar la exposición al rápido crecimiento mundial del sector alimentario, a finales de 2019, eToro lanzóuna nueva cartera internacional de inversión formada por una selección de empresas del sector que incluye tanto negocios innovadores como actores consolidados.
“El auge de las dietas basadas en vegetales y la demanda de opciones de restauración por parte de los consumidores están generando nuevas oportunidades para los fabricantes, los distribuidores e incluso las empresas tecnológicas”, subraya Yoni Assi, consejero delegado y co-fundador de eToro.
Actualmente, los fabricantes y proveedores centran sus inversiones en el desarrollo de nuevos alimentos y servicios para abordar los múltiples desafíos a los que se enfrenta la humanidad de cara al aumento de la población mundial, que incrementará la demanda de alimentos un 60 % durante los próximos 30 años, lo que requiere una producción agrícola más sostenible, según eToro.
“Nuestro lema es invierte en lo que te apasiona, y hoy en día pocas cosas suscitan más interés y debate que la alimentación, ya sea por la mayor atención que prestamos a la comida que consumimos y a nuestra salud, o por la forma en que se producen los alimentos y su impacto medioambiental”, destaca Assi.
La cartera incluye empresas como Beyond Meat, productora de comida vegana, que ha cuadruplicado su valor bursátil en los tres meses posteriores a su OPV y acaba de firmar una alianza con McDonald’s, el gigante de la comida rápida; o firmas que apuestan por la comida a domicilio, como Amazon, Uber, Delivery Hero o Takeaway.com. Asimismo, también incluye marcas consolidadas, que se mueven rápidamente en el terreno de la innovación de hábitos alimenticios, como Danone, Nestlé, Unilever, General Mills (comercializadora de marcas como Old El Paso, Häagen-Dazs o los cereales Golden Grahams) o la alianza entre Wal-Mart e IBM, que han desarrollado un software para trazar la calidad de los suministros de los proveedores de la cadena estadounidense de supermercados.
“Se trata de una industria que cambia rápidamente y al inversor particular le puede costar entender los factores que determinan la evolución de los distintos valores. Aunque existen marcas muy consolidadas como Danone o Nestlé, algunas jóvenes empresas como Beyond Meat y Blue Apron también están dejando huella en el sector. La cartera de tecnologías alimentarias de eToro se ha diseñado para ofrecer a los inversores una alternativa diversificada y a largo plazo”, explica Assia.
Al igual que el resto de carteras prediseñadas de eToro, esta cuenta con una calificación de riesgo que permite adecuar la inversión a la tolerancia al riesgo de cada cliente. La inversión inicial mínima en la cartera es de 2.000 dólares y los inversores pueden acceder a herramientas y gráficos para hacer un seguimiento de su evolución, mientras que las publicaciones en redes sociales les permitirán estar al tanto de las novedades en el sector de las tecnologías alimentarias.
Según defiende la firma, para ayudar a los inversores a comprender cómo se ha creado la cartera y las tendencias de fondo que impulsan al sector de las tecnologías alimentarias, ha elaborado una guía y un vídeo que sirven como repaso de las investigaciones y adelantos científicos en el sector de la alimentación y ofrece un análisis serio de los retos a los que se enfrentan las empresas y los consumidores.
Pixabay CC0 Public Domain. Imagen de marca: una prioridad estratégica para las gestoras europeas
Menores comisiones, resultados más atractivos, nuevos productos de inversión, fichajes de gestores estrella o nuevas líneas de negocio son solo algunas de las ideas de las gestoras de fondos para ganar presencia en el mercado. Según una encuesta realizada por Cerulli Associates, curiosamente su imagen de marca es justamente una de sus estrategias prioritarias.
Así lo refleja un informe elaborado por Cerulli Associates y publicado bajo el título European Marketing and Sales Organizations 2019: Harnessing Technology to Win Business. Según la firma, para las gestoras de fondos la clásica teoría de “las cinco P” es igualmente válida: productos y servicios, personas, procesos, precios y promociones. “Estas cinco características juntas forman la base de la definición y percepción de una marca. Además, son los factores principales en los que se fijan los selectores de fondos cuando valoran con qué gestora trabajar”, apuntan desde Cerulli Associates.
La industria de fondos ha pasado una etapa de importantes compras y fusiones y, ahora mismo, está inmersa en otra fase caracterizada por la proliferación de productos y nuevas firmas de inversión altamente especializadas. En este contexto, las ventajas competitivas de cada compañía han ido evolucionando y muchas firmas se están reubicando en el mercado, por lo que es lógico que muchas de ellas estén poniendo el foco en mejorar y potenciar su imagen de marca. En opinión de Cerulli Associates, “buscan promover su visión de la industria y sus soluciones ante los desafíos actuales que presenta el sector” y por ello están asignando más recursos al marketing.
«La percepción de la marca está muy arraigada en la toma de decisiones de los selectores de fondos, pero las firmas de inversión tienen mucho margen para ganar cuota de mercado si enfatizan lo que les diferencia y en lo que son más competitivos, reflejando toda su propuesta de valor en su marca. También deberían centrarse en impulsar valores menos tangibles como la excelencia en el servicio al cliente, que se están convirtiendo en importantes diferenciadores de marca en Europa», afirma , dice Fabrizio Zumbo, director asociado del equipo de investigación minorista europeo de Cerulli y autor principal del informe.
Según sostiene el estudio, el desarrollo de una cultura empresarial centrada en el cliente es un elemento clave para construir una marca, más aún cuando se trata del sector de la inversión. “Tener una marca sólida también permite que las gestoras sigan siendo atractivas aunque los rendimientos que ofrezcan bajen o no sean tan llamativos.Cuando el fondo de una gestora poco conocida tiene un rendimiento inferior y cae fuera del primer cuartil, los selectores de fondos tenderán a darle unos meses de margen hasta de excluirlo de sus carteras. Por el contrario, son más pacientes con fondos de gestores que tienen una marca fuerte”, señalan desde Cerulli Associate.
«La marca no es solo algo con lo que cumplir en los presupuestos de marketing. Debería ser un esfuerzo continuo, impulsado por la cultura, que va desde el front office hasta el back office con el objetivo de crear y distribuir mensajes reconocibles y diferenciadores sobre unos valores centrales, la cultura y la experiencia en inversión de la compañía», afirma Zumbo.
El ránking de Cerulli Associates
Cerulli ha calculado los puntajes que los selectores de fondos otorgaron a cada empresa de gestión de activos de acuerdo con “las cinco P” enumeradas anteriormente y ha creado la siguiente clasificación señalan cuáles son las 20 principales gestoras en función de su marca:
Foto cedidaKevin Moore, director de Expansión Internacional del CISI y Gilbert Allela, CEO del Kenia Institute of Bankers. El Kenia Institute of Bankers y el CISI se unen en pos de la formación de los banqueros keniatas
El Kenia Institute of Bankers (KIB) y el Chartered Institute for Securities & Investment (CISI) se unen para mejorar la formación de los profesionales del sector bancario en Kenia. Esta colaboración tiene como objetivo reforzar el conocimiento y las habilidades de los banqueros keniatas, así como promover la integridad y el comportamiento ético dentro de la banca del país.
A través de esta asociación, el KIB se comprometerá a ofrecer formación, como Centro de Formación acreditado por el CISI, para una serie de cualificaciones administradas por el mismo organismo. Estas cualificaciones incluirán fundamentos de la gestión del riesgo de crédito, lucha contra la delincuencia financiera, gestión de la seguridad cibernética y riesgo en servicios financieros.
En este sentido, Kevin Moore, director de Expansión Internacional del CISI, ha declarado: “Estamos encantados de anunciar nuestra asociación con KIB. Hemos compartido valores y objetivos: elevar los estándares profesionales para el beneficio final del individuo, el empleador y, lo que es más importante, el cliente. Trabajaremos juntos para desarrollar el conocimiento y las habilidades en áreas críticas para los bancos de Kenia, empezando por la seguridad cibernética y la gestión del riesgo de crédito”.
Asimismo, Gilbert Allela, CEO del KIB, ha afirmado: “Estamos entusiasmados con la asociación e impacientes por comenzar a formarnos en los programas CISI en virtud de la calidad del conocimiento y la experiencia que inyectarán en la profesión bancaria. La asociación ciertamente contribuirá en gran medida al logro de nuestra misión y objetivos de promover las mejores prácticas en la adquisición de educación bancaria profesional y generar profesionales bien capacitados para el sector bancario y financiero”.
La primera oficina africana del CISI se abrió en Kenia en 2018. Desde entonces, y ha habido un incremento significativo de los exámenes del CISI en África.
Foto: BCP Global . Bolton ofrecerá a sus asociados la plataforma de BCP Global
Bolton Global se ha asociado con la fintech BCP Global para ofrecer a sus asociados la plataforma digital de la fintech, con el propósito de servir al mercado «mass affluent» en América Latina.
De acuerdo con la firma, «a través de la plataforma digital de BCP Global, Bolton Global proporcionará a sus clientes acceso a los mercados globales a través de una interfaz simple. Además, capacitará a los asesores con una tecnología que aumentará su productividad, reducirá los costos operativos y abrirá nuevos mercados».
A través de esta asociación estratégica, Bolton Global se convertirá en uno de los pioneros en América Latina en adoptar dicha solución digital: automatizará los procesos de más de 50 equipos de gestión de patrimonio.
«Es un honor asociarse con Bolton Global y ofrecerles nuestra plataforma digital», comenta Santiago Maggi, socio ejecutivo de BCP Global. «Está claro que las empresas de gestión de patrimonio están buscando nuevas soluciones para aumentar los ingresos, y nuestra tecnología les brinda esa oportunidad y escalabilidad».
«Estamos comprometidos a proporcionar servicios y productos financieros de la más alta calidad a nuestros clientes», dijo Matt Beals, director de operaciones de Bolton Global. «A través de la plataforma BCP Global, ofreceremos una interfaz simple y de alta calidad a nuestros clientes, así como una plataforma de gestión productiva para nuestros asesores».
BCP Global fue fundada por Santiago Maggi, Mauricio Armando y Pedro Fernández de los Muros y se lanzó oficialmente en 2017. Tienen su oficina en la avenida Brickell de Miami.
Bolton Global es un broker internacional independiente con más de 8.800 millones de dólares en activos bajo administración.
Pixabay CC0 Public Domain. Allianz GI adapta su familia de fondos Dynamic Multi Asset Strategy (DMAS) para convertirla en una gama sostenible
Allianz Global Investors amplía su oferta de inversión sostenible al reposicionar su principal familia de fondos multiactivos en una estrategia de inversión sostenible y responsable (ISR).
Los tres fondos domiciliados en Luxemburgo, el Allianz Dynamic Multi Asset Strategy 15, 50 y 75 conservan sus características en términos de su respectiva asignación estratégica de activos, proceso de inversión, exposición geográfica y gestión de riesgos. Según indica la gestora, ahora se gestionan de acuerdo con la metodología ISR de Allianz GI, aplicando criterios mínimos de exclusión ISR y un filtro “best-in-class” (el mejor de su categoría).
Los fondos, con un volumen total de 2.200 millones de euros, continúan siendo gestionados por Marcus Stahlhacke, director de Retail Active Allocation de Allianz GI. Desde Allianz GI indican que la conversión se hizo efectiva el 23 de diciembre de 2019 y los nombres de los fondos han cambiado a Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 15, 50 y 75 respectivamente.
“Somos una gestora activa líder en el espacio de la inversión en multiactivos. Basándonos en los comentarios de nuestros clientes, queríamos desarrollar aún más nuestra oferta de ISR en nuestros fondos multiactivos de una manera sólida y creíble, al tiempo que damos acceso a un amplio universo de inversión en diferentes mercados”, señala Beatrix Anton-Grönemeyer, directora de sostenibilidad de Allianz GI.
La cartera principal de DMAS consiste en un rango de asignación dinámico de renta variable global (con una asignación estratégica de activos del 15%, 50% o 75% respectivamente en acciones) y bonos en euros. Se gestionará de acuerdo con el enfoque ISR de Allianz GI (que cuenta con más de 20 años de historia), aplicando algunas exclusiones predefinidas y un filtro “best-in-class” para garantizar una calidad de criterios ASG superior en la cartera.
Según explica la gestora, la cartera central se complementa con inversiones satelitales como bonos y renta variable de mercados emergentes, bonos de alta rentabilidad y clases de activos alternativos que en conjunto pueden sumar hasta el 40%. Un máximo del 20% de la cartera total puede no tener exposición a la ISR en el caso de que no haya vehículos de ISR apropiados disponibles. Sin embargo, la gestión de la cartera tiene como objetivo seleccionar vehículos de ISR para las inversiones satelitales donde estén disponibles y sean apropiados.
Por su parte, Marisa Aguilar Villa, directora general para España de Allianz GI, apunta que la conversión de esta estrategia en particular es un paso lógico en la evolución de su oferta ISR. “Estamos convencidos de que este cambio también demuestra a nuestros clientes y socios de distribución nuestro compromiso con la inversión sostenible», concluye Aguilar.
Foto cedidaSébastien Ribeiro, nuevo gestor especializado en small caps francesas en Amiral Gestion . Amiral Gestion refuerza su posicionamiento en small caps francesas con la incorporación de Sébastien Ribeiro
Amiral Gestion ha anunciado el nombramiento de Sébastien Ribeiro como gestor especializado en small caps francesas. Ribeiro se unirá al equipo de Julien Lepage, director de inversiones, y a Bastien Goumare y Paul Manigault, gestores especializados en el segmento de small caps francesas y trabajará desde París.
Tras seis años de experiencia en gestión en la Financière Arbevel, Ribeiro se unió a Keren Finance, donde llevó a cabo la creación y gestión, desde 2012 a 2018, de Keren Essentiels, un fondo de más de 200 millones de euros bajo gestión dedicado a las pymes francesas.
Ribeiro tiene un master en Finanzas de Mercado de la ESG Management School de París y, en 2009, se graduó en la Sociedad Francesa de Analistas Financieros (SFAF) y obtuvo el Certificado de Analista de Inversiones Internacionales (CIIA).
Pixabay CC0 Public Domain. UBS revisa la estructura global de su negocio de wealth management incluido el futuro de 500 puestos de trabajo
UBS podría acabar haciendo un recorte de 500 puestos de trabajo a nivel global dentro de su división de wealth management, liderada por Iqbal Khan, según ha publicado esta semana el Financial Times. La noticia saltaba el martes tras conocerse el contenido de un memorándum interno en el que el banco señala su intención de fusionar las unidades de private- bank financing, mercado de capitales y sales operations con las de la banca de inversión.
Según este documento interno, estos cambios permitirán a los empleados dedicar más tiempo a los clientes y “mejorar el enfoque” de su servicio al lograr que el personal de gestión de activos y patrimonio y la parte de banca de inversión trabajen más estrechamente. Según ha podido confirmar la publicación financiera, al unificar estas áreas se eliminarán duplicidades dentro de la organización y se aumentará la autonomía de sus unidades de negocio. Eliminar estas “duplicidades” supondría revisar unos 500 puestos de trabajo, lo que supone el 2% de la plantilla global del banco, indica la publicación.
Este cambio en la organización es el último movimiento de Iqbal Khan, responsable de wealth management en UBS y quien hace tres meses se unió a la entidad procedente de Credit Suisse. El plan de UBS es acabar cerrando la división de clientes de muy altos patrimonios (UHNW), que hasta el momento ha estado funcionando de forma autónoma, y convertirla un family office global (GFO), lo que reducirá sus costes y permitirá acceder a una gama más amplia de clientes.
En este sentido, el mencionado memorándum señala que con este plan esperan llegar a aquellos inversores de altos patrimonios que buscan soluciones para compensar el impacto de las tasas de interés ultrabajas actuales. Esta nueva unidad, convertida en un family office, acabaría atendiendo a 1.500 clientes, el doble del número actual, y estará liderada por Joseph Stadler, ex responsable de UHNW. Además, la entidad se ha marcado como objetivo otorgar hasta 30.000 millones de dólares en nuevos préstamos para clientes de este segmento de wealth management, al año. Préstamos que serán gestionados en una unidad separada de riesgo en su banca de inversión, según el documento.
Dentro de este plan, UBS también ha dividido su unidad de wealth management EMEA en tres regiones: Europa occidental, Europa central y oriental, y Oriente Medio y África. Según el memorandum, estas áreas están dirigidas por Christl Novakovic, Caroline Kuhnert y Ali Janoudi, respectivamente.
