Pixabay CC0 Public Domain. Lyxor AM adoptará criterios ESG en su gestión de deuda pública
Lyxor Asset Management integrará filtros ambientales, sociales y de buen gobierno (ESG) en su negocio de gestión de deuda pública, apostando por la innovación en la gestión de renta fija y la adopción de un enfoque responsable en sus actividades, según ha explicado la gestora.
Esta estrategia de activos líquidos de alta calidad (HQLA) permite a Lyxor AM gestionar los colchones de liquidez reglamentarios de más de 20 entidades bancarias, se encuentra accesible a través de fondos o mandatos dedicados e invierte en títulos de deuda pública con calificación investment grade. El volumen de activos gestionados asciende, en total, a más de 10.000 millones de euros.
“Este nuevo enfoque sostenible en la gestión de renta fija nos permite apoyar a nuestros bancos clientes en la evaluación del perfil ESG de sus colchones de liquidez reglamentarios y, por consiguiente, ayudarlos a transformarlos con el fin de reflejar mejor los desafíos económicos, sociales y de buen gobierno que afrontamos”, asegura Jean Sayegh, director de Renta Fija en Lyxor AM.
Basándose en los datos de MSCI ESG, Lyxor AM integrará una puntuación global de cada país con el fin de evaluar su perfil de sostenibilidad económica a largo plazo en vista de su exposición a los riesgos ESG. El factor de buen gobierno supondrá una ponderación del 50%, mientras que los otros dos representarán el 25%, cada uno, de la puntuación. “Consideramos que un buen gobierno, lo que incluye un funcionamiento eficaz de las instituciones financieras, políticas y jurídicas de un país, desempeña una función decisiva en la capacidad de este para abordar los riesgos ambientales y sociales, así como para garantizar la sostenibilidad de sus decisiones en materia de política económica”, subrayan desde la gestora.
“La integración de criterios no financieros en nuestra gestión de los colchones de liquidez optimiza y complementa el tradicional análisis financiero de los riesgos de impago público y, por lo tanto, ofrece una visión integral del riesgo que resulta compatible con los principios de inversión sostenible”, remarca Florent Deixonne, director de ISR en Lyxor AM.
Dado el limitado universo para la gestión de deuda pública, consecuencia de las exigencias de liquidez reglamentarias que deben satisfacer los bancos, en Lyxor AM prefieren sobreponderar los títulos de deuda pública que cuentan con una buena puntuación ESG, aunque sin excluir a los demás. “Este nuevo enfoque sostenible afecta significativamente (y está ayudando a alterar de manera fundamental) nuestra asignación estratégica para la gestión de los colchones de liquidez de los bancos”, aseguran.
Pixabay CC0 Public Domain. Australia no perderá su calificación triple A pese a los devastadores incendios que soporta el país
Australia vive uno de sus peores episodios medioambientales tras los incendios que comenzaron en noviembre de 2019 y que están devastando la isla. Sin embargo, esta tragedia previsiblemente no afectará a la calificación del país.
Según ha indicado S&P Global Ratings, y tras la publicación de las cifras relacionadas con el vasto incendio forestal, éste no representa un riesgo inmediato para su calificación crediticia. “El rating del país puede soportar el impacto y efecto que los incendios están teniendo sobre Australia”, apuntan desde la agencia de ratings.
De hecho el analista Anthony Walker perteneciente a S&P Global Ratings, ha explicado: “Nuestras calificaciones AAA en Australia y los estados de Nueva Gales del Sur y Victoria no corren un riesgo inmediato derivado del impacto fiscal y económico de los incendios forestales en la costa este de Australia, particularmente en Nueva Gales del Sur y Victoria. No creemos que estos incendios forestales afecten a las métricas crediticias lo suficiente como para provocar cambios en las calificaciones en los próximos uno o dos años».
Del mismo moda, la firma de calificación ha querido matizar que tampoco ve probable que acabe produciéndose cambios en los ratings de otros estados australianos que actualmente están menos afectados por los incendios forestales.
En este sentido, insiste que el país y los diferentes gobiernos de sus estados pueden absorber el impacto fiscal y económico, que por ahora son relativamente pequeños. “Los resultados fiscales sólidos son importantes porque permiten a los gobiernos responder a eventos imprevistos, como los incendios forestales en curso, sin debilitar sus perfiles crediticios”, añaden desde S&P Global Ratings.
Pixabay CC0 Public Domain. Por qué los mercados emergentes son definidos por el ASG (Parte II)
Las fuerzas ASG se están adentrando en los mercados emergentes a través de la red de bancos centrales que comparten las mejores prácticas, las bolsas que imponen requisitos de divulgación, los reguladores y el lanzamiento de nuevos productos de inversión centrados en emergentes. En esta segunda y última parte de su análisis sobre la relación de estos países con los criterios ASG, el director de investigación temática de DWS, Michael Lewis, aborda la perspectiva de los inversores sobre esta materia.
Desde principios de los años 70, se han publicado unos 2.250 estudios académicos sobre la relación entre ASG y el rendimiento financiero de las empresas. El libro blanco1 publicado por DWS y la Universidad de Hamburgo en 2015 analiza toda esta literatura y revela que, desde una perspectiva regional, el ASG es particularmente efectivo en los mercados emergentes.
La gestora destaca la encuesta realizada por el PRI, que mostró que los inversores minoristas en mercados emergentes parecen estar más comprometidos con los temas ASG que sus contrapartes en el mundo desarrollado. Tras consultar a los titulares de fondos de pensiones en Estados Unidos, el Reino Unido, Francia, Australia, Sudáfrica y Brasil, el estudio reveló que los encuestados en mercados emergentes tenían los niveles más altos de preocupación sobre la quema de combustibles fósiles, el trabajo infantil, la remuneración excesiva de los directores generales y las empresas que utilizan las lagunas fiscales.
El alcance de la inversión responsable también puede deducirse de la cantidad de firmantes del PRI, cuyas obligaciones incluyen el compromiso de incorporar los criterios ASG en el proceso de inversión. Entre los países emergentes, Sudáfrica y Brasil tienen el mayor número de propietarios y gestores de activos firmantes2. A juicio de DWS, esto refleja que muy probablemente estos mercados sean de los primeros en adoptar el ASG en términos de códigos de administración y requisitos de divulgación.
Otra forma de evaluar la adopción local de medidas ASG es examinando los Principios para Seguros Sostenibles de la UNEP FI, una iniciativa que sirve como marco global para que la industria de los seguros aborde los riesgos y oportunidades de los ASG. Aunque la mayoría de las 130 organizaciones firmantes están concentradas en Europa, la participación de los emergentes está a la par con la de América del Norte y los países asiáticos de la OCDE.
Según la gestora, el enfoque típico adoptado por las aseguradoras europeas en la aplicación de una estrategia de inversión sostenible consiste en programas de desinversión -sobre todo en combustibles fósiles-, inversiones en energía sostenible e inversiones de impacto.
Asimismo, DWS apunta que, desde una perspectiva corporativa, la iniciativa RE100 reúne a empresas globales que se comprometen a abastecer el 100% de sus necesidades energéticas a través de energías renovables en el menor tiempo posible y, como tarde, en 2050.
Aunque los firmantes alcanzaron los 204 en octubre de 2019, la lista sigue estando dominada por empresas con sede en los mercados desarrollados, y las de emergentes representan solo el 7%3. “Esto es significativamente inferior a la cuota de participación de los emergentes en otras iniciativas de ASG”, aclara la entidad.
“Prestamos mucha atención a la RE100, ya que la investigación realizada por The Climate Group revela que existe una correlación directa entre las empresas firmantes y las que logran un rendimiento financiero superior a la media”. Este rendimiento superior es independiente del sector en el que opera la empresa y, en opinión de DWS, significa que las empresas RE100 son típicamente líderes en sus respectivos sectores.
“Esperamos que la creciente competitividad de las energías renovables en comparación con las materias primas tradicionales para la generación de energía acelere el compromiso del sector empresarial con esta iniciativa”, señala. En términos de inversión en energía limpia, la región Asia-Pacífico ha representado el 50% de las inversiones globales en renovables cada año desde 2013 y China supone en promedio dos tercios de esta inversión. Por ello, considera que, de todas las empresas de emergentes, las asiáticas son las que están mejor situadas para hacer compromisos aún mayores con la RE100.
1. DWS Research Institute white paper (December 2015). ESG and corporate financial performance
2. RI signatory database (October 2019).
3. RE100 database (October 2019)
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Pixabay CC0 Public Domain. Singular AM amplía su oferta hacia fondos de gestión activa y alternativos
“Este ha sido un año extremadamente positivo, aunque no por eso menos desafiante”, declaran desde Singular AM al referirse a su primer año de existencia. La gestora chilena, nacida hace un año y que encontró su espacio en el terreno de los ETFs comienza el año 2020 con planes de ampliar su oferta hacia fondos de gestión activa y de activos alternativos ofrecidos por su socio Oaktree.
Al iniciar su andadura, su oferta inicial se centró en el lanzamiento de tres ETFs en el mercado local, tarea que no ha sido fácil debido a que “la experiencia y oferta de este tipo de fondos era muy poca localmente”, explican desde Singular AM. De esta forma, su estrategia fue centrase en los actores con un mayor conocimiento de este tipo de instrumentos los que les ha permitido cosechar muy buenos resultados de los que el equipo de Singular AM se muestra especialmente satisfechos.
De cara a futuro, desde Singular AM se muestran optimistas con respecto al crecimiento de la gestión pasiva en Chile. “Estamos convencidos que los ETFs son una gran alternativa de ahorro para el mercado chileno. La experiencia internacional es clarísima en ese sentido y nuestro mercado debe seguir avanzando en ofrecer mejores y más eficientes alternativas de inversión.”, declaran.
Frutos de la entrada de Oaktree
Otro hito importante en su corta existencia ha sido la incorporación de la gestora estadounidense Oaktree al capital de la sociedad el pasado mes de julio. Para los socios de Singular AM “esto fue una tremenda noticia, porque por un lado nos daba a los socios fundadores el apoyo necesario, para seguir creciendo con nuestra filosofía de inversión y compromiso con nuestros clientes, pero también una señal al mercado de que este gigante le cree a la región y al desarrollo de su industria financiera.”
Así, los primeros frutos de esta alianza se has visto plasmados a finales de 2019 con el lanzamiento del fondo Singular Oaktree Real Estate Income, que invierte renta inmobiliaria en Estados Unidos y que ofrece ventajas de menores montos mínimos y menor carga operativa para los inversores chilenos.
En opinión de Singular AM, el cliente chileno tiene, en los momentos actuales, una mayor necesidad diversificación. “Muchos inversionistas chilenos ya tienen actualmente bastante exposición al mercado chileno, ya sea propiedades, negocios reales o inversiones financieras. Además, se ha generado incertidumbre en el mercado de rentas inmobiliarias chilenas por posibles alzas de impuestos al sector.”
Así, para los socios de la gestora, Estados Unidos es una excelente opción de diversificación: “ Estados Unidos es un mercado inmenso y muy dinámico, hay varias ciudades con propiedades a precios bastante atractivos y con altísimos crecimientos de la población producto de la migración por parte de compañías y personas buscando una de mejor calidad de vida y menores costos. Por ejemplo, la ciudad de Dallas recibió alrededor de 150.000 nuevos habitantes el último año, mientras que Chicago y Los Ángeles decrecieron en número de habitantes”, afirman desde Singular AM.
En esta línea, tienen previsto lanzar otro fondo feeder durante 2020 que invertirá en el fondo Oaktree Real Estate Opportunities. Este fondo, creado en 1994, busca oportunidades en el mercado inmoboliario y es gestionado con un “enfoque oportunista que junto a la amplia experiencia de nuestro equipo tanto en el sector inmobiliario como en el de la deuda distressed nos permite capitalizar el flujo continuo de bienes inmuebles sobre apalancados y en dificultades que necesitan una mayor capitalización o reposicionamiento de activos”, se describe en la web de Oaktree.
Incursión en el mundo de la gestión activa
En cuanto a productos gestionados por Singular AM, el equipo tiene previsto ampliar su oferta con un fondo de gestión activa de deuda corporativa latinoamericana en dólares que será “una nueva versión de un fondo que desarrollamos el año 2012 para el mercado institucional con gran éxito”, explican desde Singular.
Sobre este nuevo producto, el equipo de Singular AM detalla que: ”Es un fondo activo, pero que monta su universo invertible sobre un modelo renovado que testeado históricamente permite dos cosas importantes: Generar valor en el tiempo pero con consistencia sobre la clase de activo.”
En cuanto a la estructura actual de su equipo, desde Singular AM se muestran confiados en su capacidad de poder llevar a cabo su ambicioso plan de crecimiento para 2020 sin necesidad de ampliarlo. “Como Singular hemos venido creciendo constantemente como equipo, pero hoy nos sentimos bastante confortables con la estructura. Al inicio, el foco estuvo en incorporar gente con vasta experiencia en back office dentro del mercado, con muchos años en la industria y el regulador. A partir de eso crecimos en otras áreas, pero dada la vasta experiencia de los socios como equipo en el mercado, hoy nos sentimos cómodos, aunque siempre con la vista puesta en la próxima incorporación”, declaran.
Luego del éxito de la sexta edición del Investments & Golf Summit en Miami y la primera en España, llega a Houston la primera edición del Investments & Rodeo Summit de Funds Society, que se llevará a cabo el 5 de marzo de 2020 en el Intercontinental Houston Medical Center.
El evento comenzará a las 13 horas con una comida de bienvenida, seguida de cuatro sesiones de trabajo, de cuarenta minutos cada una, donde especialistas de Aberdeen Standard, Carmignac, Investec y Vontobel compartirán su perspectiva e ideas de inversión.
A partir de las seis de la tarde, los asistentes tomarán un shuttle al Livestock Show and Rodeo de Houston en el NRG Stadium, donde, desde la suite privada de Funds Society, disfrutarán de un espectáculo de rodeo y un concierto de música country, realizado por Rebecca Marie Gómez, también conocida como Becky G.
Terminando el concierto los visitantes de Houston contarán con valet de cortesía en el hotel, mientras que para los invitados foráneos que califiquen, se ofrece cubrir los gastos de estadía y vuelo.
Si quiere participar en este evento para obtener las mejores ideas de inversión y asistir a uno de los eventos más tradicionales en Texas, recuerde que las plazas son limitadas, así que reserve su lugar lo antes posible siguiendo este link.
Jose C. González and Emilio Veiga Gil, courtesy photos. FlexFunds nombra CEO a Jose C. González y vicepresidente Ejecutivo a Emilio Veiga Gil
Ante la creciente demanda de los servicios de securitización de activos y el fuerte crecimiento experimentado en los últimos ejercicios, FlexFunds ha anunciado el refuerzo de su cúpula directiva.
José C. González ha sido nombrado Chief Executive Officer. José González, fundador de la compañía y máximo accionista, también es fundador de Leverage Shares, FlexInvest, cofundador y exdirector de Global X, un proveedor de fondos negociados en bolsa con sede en Nueva York. Fue clave en el éxito de Global X, convirtiendo a la compañía en una referencia como proveedor de ETFs que hoy en día ha superado los 10.000 millones de dólares en activos administrados en más de 60 productos diferentes.
A lo largo de su carrera, González ha adquirido una experiencia extensa en el negocio de gestión de activos y corretaje, habiendo desempeñado funciones en Prudential Securities, MAPFRE Inversión y Banco Santander. Jose obtuvo su licenciatura en la Universidad Autónoma de Madrid.
Emilio Veiga Gil, actual Chief Marketing Officer de la compañía, ha sido promovido a vicepresidente Ejecutivo. Veiga Gil aporta 20 años de experiencia en marketing y desarrollo de negocio en servicios financieros, banca y gran consumo. Tras sus comienzos en PricewaterhouseCoopers, ocupó puestos senior en marketing y desarrollo de negocio en líderes de industrias multinacionales como MoneyGram International y Dean Foods Corporation. Ha liderado equipos multiculturales en cuatro continentes y ha implementado iniciativas internacionales en más de 50 países en todo el mundo.
Emilio Viega Gil tiene una licenciatura en Economía y Dirección de Empresas obtenida en St. Louis University, un MBA y un posgrado en Marketing de ESADE Business & Law School y Duke University y un Executive MBA, con distinción High Honors, por The University of Chicago, Booth School of Business.
Con estos nombramientos FlexFunds refuerza su equipo de gestión para acelerar el crecimiento experimentado hasta la fecha, que ha llevado a la compañía a sobrepasar los 4.000 millones de dólares en activos securitizados en más de 200 emisiones y en 15 jurisdicciones de todo el mundo.
Para más información acerca de FlexFundsvisite su web o escriba a info@flexfunds.com
Transactional Track Record (TTR), plataforma de inteligencia de negocios que cubre los mercados de la Península Ibérica, América Latina y el Caribe, ha creado una alianza con el director de desarrollo de negocios del Instituto de Desenvolvimento do Mercado de Capitais (IDMC) para ampliar su cobertura en Brasil.
IDMC es una Asociación Civil sin ánimo de lucro que apoya a empresas privadas con alto potencial de crecimiento a través de cursos de certificación de desarrollo profesional y oportunidades de trabajo en red.
«Nos complace establecer esta asociación con el director de Desarrollo de Negocios de IDMC, Eduardo Campos, quien contribuirá con inteligencia valiosa a TTR Radar, enfocándonos en compañías de alto crecimiento en el mercado medio de Brasil», comentó el Cofundador de TTR y CEO, Pedro Trinité.
«Esta asociación permitirá a las empresas dentro de la red IDMC acceder a la plataforma de inteligencia sin igual de TTR, proporcionando acceso directo a las principales firmas de asesoramiento, instituciones financieras e inversores de todo el mundo», añadió Campos.
La asociación, que comienza con efecto inmediato, está alineada con el objetivo estratégico compartido por ambas partes de profundizar su presencia en el mercado más grande de América Latina.
TTR es una plataforma de suscripción que proporciona datos transaccionales, inteligencia prospectiva y clasificaciones de asesoramiento relacionadas con los mercados de la Península Ibérica, América Latina y el Caribe.
Instituto de Desenvolvimento do Mercado de Capitais (IDMC) es una Asociación Civil sin ánimo de lucro cuya misión es estimular una mayor inserción de las empresas brasileñas en los Mercados de Capital mundiales a través de la educación y capacitación de ejecutivos y accionistas de alto nivel.
Pixabay CC0 Public Domain. Banco Santander concederá más de un millar de becas de grado e investigación en España
Banco Santander ha puesto en marcha la X edición del programa Becas Santander Iberoamérica de Grado e Investigación, que ofrece en España un total de 933 becas de movilidad internacional dotadas con 3.000 euros y 100 becas de investigación con una cuantía de 5.000 euros cada una.
El programa, impulsado por la entidad a través de Santander Universidades, se desarrolla en diez países diferentes y permitirá que los estudiantes españoles de grado de universidades adheridas al programa que deseen acceder a esta beca continúen sus estudios durante un semestre en universidades de Brasil, Chile, México, Perú, Argentina, Colombia, Puerto Rico, Uruguay o Portugal.
Por su parte, con las Becas Santander Iberoamérica de Investigación se pretende reforzar la movilidad y el intercambio de jóvenes profesores e investigadores y alumnos de doctorado entre universidades y centros de investigación iberoamericanos para avanzar hacia la construcción de un espacio iberoamericano de conocimiento socialmente responsable.
En este caso, las estancias, que han de estar en un centro de investigación o universidad iberoamericana de un país distinto al de origen adscrito al programa, serán de dos meses para profesores investigadores, que deberán ser menores de 35 años, y de cuatro meses para alumnos de doctorado.
Estas becas promueven la actualización del nivel de conocimientos, el aprendizaje de nuevas técnicas y métodos, la puesta en común de buenas prácticas y ayudan a completar la formación y especialización científica y técnica de los destinatarios.
En ambas modalidades, las universidades participantes serán las responsables de realizar el proceso de selección y asignación de las becas, de acuerdo a criterios establecidos de mérito, equidad, objetividad, transparencia y los criterios de selección que cada institución académica considere.
Estas becas, que en España cuentan con un respaldo de más de 3.000.000 euros, son compatibles con otras ayudas o formas de financiación que puedan haber recibido o recibir los beneficiarios. Todos los interesados pueden realizar su solicitud hasta el 15 de marzo de 2020 y consultar las bases de este programa en la web www.becas-santander.com
Foto cedida. José Luis Daza se reintegra al directorio de Moneda
El directorio de Moneda S.A. Administradora General de Fondos designó como nuevo director a José Luis Daza, economista experto en mercados emergentes globales con más de treinta años de experiencia internacional.
Daza tiene una larga relación con Moneda, lleva más de una década como uno de los principales expositores del Seminario Anual de Inversiones de la firma y con esta designación vuelve al directorio del que formó parte entre los años 2007 y 2014. Daza reemplaza a Pablo Guerrero, quién deja este cargo pero se mantiene como director de la matriz. Daza también se incorpora al directorio de la matriz, Moneda Asset Management.
“Traer a José Luis al directorio de Moneda es algo que buscamos, porque más allá de sus cualidades humanas y profesionales, creemos que su expertise en global emerging markets es un activo muy valioso para una compañía como Moneda que invierte en América Latina. En un mundo que se ha ido complejizando, su experiencia y conocimiento sobre integración de mercados serán un gran aporte para seguir agregando valor a nuestros clientes”, explica Pablo Echeverría, presidente de Moneda Asset Management.
José Luis Daza estudió economía en la Universidad de Chile y en la American University, Washington D.C. y es Doctor en economía de la Universidad de Georgetown. Con una carrera internacional de más de treinta años es socio fundador y CEO de QFR Capital Management. Previamente fue Managing Director de IFL, Integrated Finance Ltd. (2003-2007).
Entre los años 2001 y 2003 ocupó el cargo de Head of Emerging Markets Strategy de Deutsche Bank. Entre los años 1992 y 2001 fue Managing Director y Head of Emerging Markets Research en J.P. Morgan. Entre 1985 y 1989 fue representante del Banco Central de Chile en Asia, con base en Tokio, y asesor del directorio del Banco Interamericano de Desarrollo.
Foto cedidaMark Hawtin, director de inversiones en GAM.. GAM cambia el nombre de su estrategia tecnológica a GAM Star Disruptive Growth
GAM Investments ha anunciado que cambia el nombre de su estrategia GAM Star Technology, gestionada por Mark Hawtin y su equipo, a GAM Star Disruptive Growth. El motivo es reflejar de forma más precisa su «consolidada política y objetivos de inversión», apunta la gestora. El índice de referencia de la estrategia también cambiará del MSCI World Information Technology Index al MSCI World Growth Index.
Según ha explicado la gestora, en los últimos años, los proveedores de índices han reposicionado muchas acciones tecnológicas tradicionales en sectores “no tecnológicos”, con lo cual algunas de las mayores acciones del sector de la tecnología, como Google, Facebook y Amazon, ya no se definen como acciones tecnológicas desde una perspectiva sectorial. “Como consecuencia, los índices puramente tecnológicos ya no reflejan el abanico completo de los avances tecnológicos que están transformando las industrias en la actualidad más allá de la tecnología tradicional”, ha señalado GAM en un comunicado.
En este sentido, los cambios en el nombre del fondo y del índice abarcan estos cambios del mercado. Más concretamente, “garantizan que el fondo sigue siendo coherente con su consolidada filosofía y su proceso de inversión”, así como con su objetivo de aprovechar las importantes oportunidades de inversión en empresas y ámbitos del mercado que se benefician del cambio tecnológico. El equipo seguirá concentrándose en la selección activa de acciones con el fin de identificar oportunidades de crecimiento y cuestiones disruptivas en ámbitos como el software, la infraestructura en la nube, los medios sociales, la publicidad, las ventas minoristas y el transporte.
Sobre este cambio , Mark Hawtin, director de inversiones en GAM, ha declarado: “Desde que creamos nuestra estrategia hace nueve años, hemos presenciado cambios de paradigma cada vez más rápidos de proporciones sin precedentes en el ámbito de la tecnología. Estos avances tan importantes exigen cambios en todos los niveles, lo cual da lugar a grandes ganadores y perdedores. Seguiremos identificando aquellas compañías tanto en el sector tecnológico como fuera de él que están innovando y cambiando profundamente la forma en que vivimos y trabajamos. En última instancia, nuestro objetivo consiste en ofrecer un posicionamiento de la cartera que nos permita beneficiarnos de los cambios generacionales que se están produciendo en todo el mundo”.
Por su parte, Tim Rainsford, director de ventas y distribución del Grupo en GAM, ha destacado lo importante que es la experiencia de Mark y su equipo a la hora de tomar esta decisión. “Estos cambios reflejan la agilidad del equipo, la exhaustividad de sus conocimientos y su capacidad para reaccionar ante un entorno de mercado en crecimiento en nombre de nuestros clientes”,, ha apuntado.
