Los extranjeros redujeron sus compras de bienes raíces en los EE. UU.

  |   Por  |  0 Comentarios

Los extranjeros redujeron sus compras de bienes raíces en los EE. UU.
Foto: Pxhere CC0. Los extranjeros redujeron sus compras de bienes raíces en los EE. UU.

La disminución en el crecimiento global y el bajo inventario de viviendas contribuyeron a una caída en las compras en bienes raíces hechas por extranjeros durante el año pasado de acuerdo con una encuesta anual publicada por la Asociación Nacional de Agentes de Bienes Raíces (NAR por sus siglas en inglés) y realizada entre abril de 2018 hasta marzo de 2019.

El Perfil de Transacciones Internacionales en Bienes Raíces Residenciales 2019 de NAR reveló que los extranjeros compraron 77.900 millones de dólares en viviendas en los EE. UU. durante el período de referencia de la encuesta, un 36% menos que el nivel alcanzado en los 12 meses anteriores (121.000 millones de dólares). Los compradores extranjeros no residentes representaron 33.200 millones de esas ventas, una disminución del 37% respecto del nivel anterior de 53.000 millones. Los compradores extranjeros residentes compraron 44.700 millones de propiedades residenciales, una caída del 34% respecto del nivel anterior (67.900 millones).

El volumen de compras en dólares se redujo a medida que el número de compras, así como el precio promedio, disminuyó respecto al año anterior. Los compradores extranjeros pudieron comprar 183.100 propiedades (266.800 en el período anterior) a un precio promedio de 426.100 dólares.

«Una confluencia de muchos factores, como un crecimiento económico más lento en el extranjero, controles de capital más estrictos en China, un dólar estadounidense más fuerte y un bajo inventario de casas en venta contribuyó a la retirada de compradores extranjeros», dijo Lawrence Yun, economista jefe de NAR. «Sin embargo, la magnitud de la disminución es bastante sorprendente, lo que implica una menor confianza en la posesión de una propiedad en los EE. UU.», mencionó.

El precio medio de compra para compradores extranjeros fue de 280.600 dólares, un poco más alto que el promedio de 259.600 dólares para todas las viviendas vendidas en el país. El 8% de los compradores internacionales pagaron 1 millón de dólares o más por su propiedad, en comparación con solo el 3% de todas las ventas de casas en Estados Unidos.

Los compradores extranjeros residentes, aquellos que viven en los Estados Unidos, ya sea como inmigrantes recientes o quienes tienen visas para fines profesionales, educativos u otros, generalmente compran propiedades a un precio ligeramente más alto (282.500 dólares) en comparación con los compradores extranjeros no residentes (277.700 dólares).

«A pesar de que las cifras fueron más bajas este año que en los 12 meses anteriores, los inversionistas y compradores internacionales aún gastaron e invirtieron una gran cantidad de dinero en bienes raíces en los Estados Unidos», dijo el presidente de NAR, John Smaby, un agente de bienes raíces y corredor en Edina Realty. «Los compradores de vivienda de todo el mundo saben que el mercado de los Estados Unidos sigue siendo un lugar seguro y prometedor para invertir».

All-Cash Deal

La encuesta también mostró que los compradores internacionales tienen más probabilidades de comprar sus casas en efectivo que todos los compradores de casas. El 41% de las transacciones informadas fueron ventas en efectivo, en comparación con el 21% de todas las compras de viviendas existentes durante el período de referencia de la evaluación de 2019.

Los compradores extranjeros no residentes tienen más probabilidades de pagar en efectivo que los compradores extranjeros residentes, que tienen más probabilidades de adquirir financiamiento hipotecario de fuentes estadounidenses. El 63% de los compradores extranjeros no residentes realizó una transacción de compra en efectivo, en comparación con el 25% de los compradores extranjeros residentes.

Los compradores canadienses, que viven principalmente en el extranjero, tenían más probabilidades de pagar todo el efectivo (75%). La mayoría de los compradores indios asiáticos, la mayoría de los cuales residían en los EE. UU. como inmigrantes recientes o poseedores de visas, obtuvieron una hipoteca estadounidense. Casi la mitad de los compradores chinos hicieron una compra en efectivo.

Consorcio, el mayor grupo asegurador chileno, lanza un programa de corporate venture capital para invertir en Fintech e Insurtech en Latinoamérica

  |   Por  |  0 Comentarios

Consorcio, el mayor grupo asegurador chileno, lanza un programa de corporate venture capital para invertir en Fintech e Insurtech en Latinoamérica
Wikimedia Commons. Consorcio, el mayor grupo asegurador chileno, lanza un programa de corporate venture capital para invertir en Fintech e Insurtech en Latinoamérica

Consorcio, empresa líder en servicios financieros y el mayor grupo asegurador del mercado chileno, con presencia en seguros, banco, rentas vitalicias y ahorro, ha creado un programa de corporate venture capital, a través del cual se busca invertir y contribuir a desarrollar compañías con alto potencial de crecimiento dentro de las verticales fintech e insurtech en la región. 

El programa cuenta con un presupuesto inicial de hasta 20 millones  de dólares para invertir en los próximos 4 a 5 años, monto que se podría duplicar con la entrada de nuevos participantes corporativos que quieran sumarse a esta iniciativa.

Este programa de inversión está siendo operado por HCS Capital desde sus oficinas en Miami, FL, a través de la búsqueda activa de startups de la industria financiera y de seguros en Chile, Perú, Colombia y México. Los montos de inversión irán entre 1 y 5 millones de dólares por oportunidad.

Esta iniciativa se suma a la tendencia mundial de grandes corporaciones de asociarse con expertos de la industria de capital de riesgo para así poder invertir en compañías disruptivas en etapas tempranas, en términos similares y con la misma agilidad que los fondos tradicionales de Venture Capital.

El gerente corporativo de desarrollo de Consorcio, Tomás Zavala, explicó que “a medida que la penetración de los smartphones y acceso a tecnologías móviles sigue aumentando fuertemente, son cada vez más las startups que, con soluciones disruptivas, están acelerando la inclusión e innovación financiera en Latinoamérica”. Agregó que “al invertir directamente en emprendedores excepcionales y compañías innovadoras, nosotros podemos mejorar el acceso a tendencias e ideas que están cambiando la industria, como también encontrar fuentes de crecimiento futuro y colaborar en la escalabilidad y expansión de estas empresas”.

Por su parte, el Managing Partner de HCS Capital, Luis Felipe San Martín, expresó que “estamos muy contentos de que una compañía con el prestigio de Consorcio decida lanzar este programa de inversiones con nosotros. Sin duda este es un hito de gran relevancia para el ecosistema de emprendimiento latinoamericano y para la industria chilena de venture capital, así como también un gran reconocimiento a nuestra experiencia y expertise en esta clase de inversiones”.

La decisión de apoyar el desarrollo de startups de innovación tecnológica en la región se enmarca en la estrategia definida por Consorcio de llevar a cabo un proceso de transformación centrado en las necesidades de sus clientes, con el fin de entregarles la mejor experiencia de servicio, a través de diferentes herramientas tecnológicas que permitan llegar a ellos con propuestas personalizadas. 

A mediados del año pasado Consorcio Financiero creó la gerencia corporativa de desarrollo, que tiene a su cargo -entre otras funciones- la estrategia de integración de los negocios de seguros y banca, así como la evaluación de los proyectos estratégicos y nuevos negocios, determinando su conveniencia y viabilidad para contribuir al crecimiento de Consorcio como grupo financiero. Además, busca promover el desarrollo y emprendimiento en el mundo FinTech a través de la participación en proyectos de inversión y nuevos negocios en esta industria.

De esta forma, el nuevo programa de inversión es complementario a las iniciativas de inversión que Consorcio está impulsando en Chile. Cabe recordar que recientemente Consorcio acordó invertir 500.000 dólares en www.pagofacil.cl, plataforma agregadora de pagos online que le permite a sus clientes hacer este proceso de pago de una manera rápida y sencilla. La alianza entre Consorcio y Pago Fácil permitirá a la Fintech chilena -que ya suma más de 4.000 clientes de todos puntos del país-, acelerar su ritmo de crecimiento, y poder extender sus servicios a otros países de Latinoamérica. En esta línea, PagoFácil.cl buscará iniciar su internacionalización a dos países de Latinoamérica durante el último trimestre de 2019.

Según CB Insights, a nivel mundial los fondos de Corporate Venture Capital (CVC) invirtieron más de 50.000 millones de dólares en 2.740 transacciones durante 2018, participando en 1 de cada 4 transacciones de este tipo. Al recibir una inversión de un fondo CVC, los startups acceden no solo a gran cantidad de recursos financieros, sino también a otros beneficios como acceso a clientes para pruebas de producto, alianzas comerciales que pueden catapultar las ventas y conexión con expertos de la industria.

 

Austin Heberger y Gavin Lee, ex Wells Fargo, fundan Arroyo Capital Partners

  |   Por  |  0 Comentarios

Austin Heberger y Gavin Lee, ex Wells Fargo, fundan Arroyo Capital Partners
Foto: Arroyo Capital Partners . Austin Heberger y Gavin Lee, ex Wells Fargo, fundan Arroyo Capital Partners

Un equipo de asesores provenientes de Wells Fargo Advisors en Pasadena, California, se ha independizado.

Austin Heberger y Gavin Lee, con 350 millones de dólares en activos bajo administración han creado Arroyo Capital Partners, firma afiliada a Raymond James.

Llevaron con ellos a Jenifer Graybill, gerente de la oficina, y a Leonard Emocling, gerente de servicios al cliente.

La firma cuenta con servicio especializado para individuos, familias, retirados y mujeres inversoras.

El volumen en fondos de inversión supera los 30.000 millones de dólares en Chile

  |   Por  |  0 Comentarios

chile-693055_960_720
. Credicorp segrega su negocio de multifamily offices bajo la marca Vicctus

Los fondos de inversión mantienen la tendencia de crecimiento que han experimentado desde 2014, año en que entró en vigencia la Ley Única de Fondos (LUF). De acuerdo a cifras de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (ACAFI), correspondientes al primer trimestre de 2019, los activos administrados por la industria alcanzaron a marzo los 30.417 millones de dólares, lo que implica un crecimiento de 9,5% respecto al cierre de 2018. En tanto, el patrimonio administrado fue de 28.935 millones de dólares, con un crecimiento de 9,7%.

En este período, la industria también experimentó un crecimiento en el número de fondos. Los fondos públicos llegaron a 443, lo que representa un crecimiento de 6,0% respecto a los 418 fondos que se registraron en diciembre de 2018.

“La estructura regulatoria adecuada que tienen los fondos de inversión en la actualidad, ha permitido que esta industria continúe creciendo y que cada vez adquiera mayor relevancia en el mercado de capitales local. Hoy estamos frente a una industria madura, los fondos de inversión se han transformado en un vehículo atractivo de inversión a largo plazo y a través de los cuales los inversionistas han premiado la diversificación y especialización de sus administradores”, afirmó Luis Alberto Letelier, presidente de ACAFI.

Fuerte impulso en alternativos

De acuerdo a las cifras trimestrales de ACAFI, los mayores crecimientos se dan en fondos de activos alternativos, que consideran a aquellos fondos que invierten en inmobiliario, capital privado, fondos de fondos, deuda privada, infraestructura y otros. A marzo 2019, los activos administrados por este tipo de fondos llegaron a 12.756 millones de dólares, distribuidos en 287 fondos. Ello representa un crecimiento de 11,5% respecto al cierre de 2018.

También hay un crecimiento en los fondos mobiliarios – deuda, accionario, mixtos y otros – que llegaron a 17.893 millones de dólares en activos administrados a marzo 2019, repartidos en 156 fondos. Esto implica un crecimiento de 8,2% desde diciembre 2018.

“Las posibilidades de diversificación, rentabilidad e inversiones estables en el largo plazo, son algunos de los beneficios que buscan los inversionistas en los fondos de activos alternativos. El crecimiento de esta clase de activos demuestra lo que hemos venido diciendo sobre potencial de crecimiento de estos fondos y la muy atractiva alternativa de inversión que significan para inversionistas de todo tipo y, en especial, institucionales”, señaló Letelier.

Agenda 2019

Uno de los ejes de trabajo de ACAFI durante 2019 ha sido la implementación de mejores prácticas de gobierno corporativo en la gestión de activos en Chile. En este contexto, junto al Centro de Gobierno Corporativo UC, lanzó en marzo su primera Guía de Buenas Prácticas de Gobierno de Corporativo como una hoja de ruta para la industria.

El presidente de ACAFI, Luis Alberto Letelier, señaló que hoy día el concepto de gobierno corporativo ha empezado a entrar con fuerza al mercado local, tanto así que los inversionistas institucionales ya lo están considerando antes de invertir en fondos de una determinada administradora. “Creemos que esto se va a ir desarrollando y cada vez más inversionistas van a empezar a exigir estándares altos a nivel de gobierno corporativo de las administradoras. En este contexto, esta iniciativa busca ser un aporte en la consecución de un entorno de negocios transparente y autorregulado”, consideró.
Para Letelier, las principales áreas que las administradoras debieran seguir fortaleciéndose en autorregulación, son el control de gestión de riesgo y la valorización de activos. “Ir avanzando en ese sentido es un gran desafío y nos lo hemos propuesto como una obligación. Todos los años tenemos que ir resolviendo dónde seguir avanzando y mejorando, perfeccionando cada vez más los estándares de gobierno corporativo de las administradoras de fondos de inversión”, indicó.

Otra de las prioridades del gremio está puesta en avanzar en las inversiones sustentables y responsables, como también en inversiones de impacto.

Como punto de partida de lo anterior, este primer semestre la ACAFI ha elaborado una primera Guía de Inversión de Impacto en Chile, en conjunto con la Pontificia Universidad Católica de Chile (PUC) y que cuenta en la actualidad con el apoyo de alrededor de 30 actores del ecosistema del mundo público y privado, entre ellos el Ministerio de Economía, Corfo, el BID y la Asociación de AFP.

El documento, que busca contribuir al desarrollo de la industria plasmando los conceptos básicos que hay detrás de estas inversiones, recoge la definición de inversión de impacto de GIIN 2018 y busca también “ser una invitación a que las instituciones que lo comparten avancen en el desarrollo de una industria de inversión de impacto en Chile. El aporte de estos actores, es fundamental para avanzar desde su ámbito en temas regulatorios y en las modificaciones de todas aquellas normativas que faciliten el éxito de la inversión de impacto”, añadió Letelier.

Nuestro desafío como Asociación es seguir avanzando en promover altos estándares de sustentabilidad en esta industria, para lo cual esperamos colaborar fuertemente con muchos de nuestros asociados que ya han iniciado este camino. Como parte de lo anterior, estamos muy entusiasmados participando en una Mesa de Trabajos de Finanzas Verde, promovida por el Ministerio de Hacienda con el apoyo del BID.

Finalmente, cabe destacar el interés de nuestra industria de colaborar activamente en transformar a Chile en exportador de servicios para la región. “Tenemos hoy condiciones únicas que pueden acércanos a este tan anhelado objetivo que ha tenido nuestro País por tantos años y por tantos Gobiernos” indicó el Presidente de ACAFI. La industria de fondos, desde la entrada en vigencia de LUF, se encuentra dotada de un marco regulatorio apropiado para transformar a Chile en un polo de atracción para nuevos fondos y administradores de fondos que pretendan, desde Chile, manejar inversiones en la región y en el mundo.

En este sentido, uno de los proyectos en los que ACAFI lleva tiempo trabajando, es potenciar el desarrollo de la industria de fondos de fondos para la inversión en fondos de Venture Capital. “Consideramos que este mecanismo permitiría dotar de importante financiamiento a gestores de VC, buscando el desarrollo de esta industria en Chile. En ello la participación de CORFO e inversionistas institucionales sería clave, buscando también atraer capitales extranjeros. Con ello, creemos podría desarrollarse en Chile un importante polo de inversión en VC, atrayendo a gestores y emprendedores de la región”.
 

Capital Group nombra a Guy Henriques director de distribución para Europa y Asia

  |   Por  |  0 Comentarios

Capital Group nombra a Guy Henriques director de distribución para Europa y Asia
Foto cedidaHamish Forsyth, presidente de Capital Group para Europa y Asia. . Capital Group nombra a Guy Henriques director de distribución para Europa y Asia

Capital Group ha anunciado el nombramiento de Guy Henriques como director de distribución para Europa y Asia. Trabajará desde Londres y se incorporará a Capital Group en noviembre de este año.

Henriques cuenta con más de 30 años de experiencia en el sector, y recientemente desempeñaba los cargos de director de distribución para Reino Unido y director general para América Latina de Schroders. También era el director del equipo de gestión global institucional de la entidad. Entre 2012 y 2016, trabajó como presidente de Schroders Japón, con sede en Tokio, y anteriormente desempeñó los cargos de director de instituciones oficiales y director de negocio institucional para Asia Pacífico, primero desde Londres y posteriormente desde Hong Kong. Antes de su incorporación a Schroders fue director de gestión de activos para el Banco de Pagos Internacionales, donde trabajó entre los años 1991 y 2006. Desempeñó diversos cargos en Suiza y Hong Kong, entre ellos el de director de tesorería para Asia Pacífico.

“Durante los últimos años hemos realizado importantes avances en lo que respecta al crecimiento de nuestro negocio y el servicio de nuestros clientes en las regiones de Europa y Asia Pacífico. Así, hemos ampliado la oferta de inversiones, hemos establecido presencia comercial permanente en varios centros financieros importantes y hemos logrado un mejor aprovechamiento de nuestros recursos globales de marketing. El nombramiento de Guy viene a acelerar estas tendencias”, señala Hamish Forsyth, presidente de Capital Group para Europa y Asia.

Por su parte, Mike Gitlin, miembro del comité de gestión de Capital Group y director de renta fija, ha declarado: “En las conversaciones que hemos mantenido con Guy, nos han impresionado su gran experiencia en todo el mundo y su compromiso en el servicio a los clientes. Las regiones de Europa y Asia Pacífico representan una importante oportunidad de crecimiento para Capital Group en los próximos años, y pensamos que Guy es la persona adecuada para liderar un equipo que ya ha hecho una impresionante labor ayudando a inversores de todo el mundo”.

Capital Group lleva trabajando para los inversores de las regiones de Europa y Asia Pacífico durante más de 50 y 30 años respectivamente. La compañía cuenta con 23 fondos UCITS domiciliados en Luxemburgo disponibles para los inversores europeos y asiáticos y tiene la intención de ampliar su gama de fondos en Luxemburgo con uno o dos lanzamientos de nuevos fondos al año durante los próximos tres años.

El Grupo DWS adquiere una participación minoritaria en Arabesque S-Ray, proveedor digital de puntuación ESG

  |   Por  |  0 Comentarios

El Grupo DWS adquiere una participación minoritaria en Arabesque S-Ray, proveedor digital de puntuación ESG
Pixabay CC0 Public Domain. El Grupo DWS adquiere una participación minoritaria en Arabesque S-Ray, proveedor digital de puntuación ESG

DWS Group (DWS) ha adquirido una participación minoritaria del 2,68% en el proveedor Arabesque S-Ray GmbH, con sede en Fráncfort. Según informa la compañía, ambas partes quieren cooperar en más proyectos de cara al futuro. Las firmas han acordado mantener la confidencialidad sobre el precio de la transacción y otros detalles financieros.

Arabesque S-Ray ofrece una variedad de servicios y productos en el campo de ESG. En este sentido cuenta con una herramienta de datos S-Ray, que monitoriza y permite a los clientes evaluar la rentabilidad de la sostenibilidad de más de 7.000 empresas que cotizan en bolsa de acuerdo a una serie de parámetros: mediante el aprendizaje automático y de grandes datos, S-Ray combina sistemáticamente más de 200 métricas ambientales, sociales y de buena gobernanza (ESG por sus siglas en inglés) con señales de noticias de más de 30.000 fuentes publicadas en más de 170 países y obtiene información ESG. Ofrece una variedad de puntuaciones que se calculan mediante algoritmos de aprendizaje automático.

DWS planea utilizar las puntuaciones de S-Ray como una fuente adicional para su motor ESG. Esto mejora aún más las capacidades de ESG de DWS para ofrecer soluciones innovadoras a medida a sus clientes. Cooperando con Arabesque y añadiendo su experiencia en sostenibilidad y en tecnologías de puntuación, DWS destaca su compromiso de utilizar las puntuaciones de ESG de última generación para hacer frente a futuros retos como parte de su compromiso general con la inversión sostenible.

“La sostenibilidad está en el centro de lo que hacemos. Queremos seguir ofreciendo nuevas soluciones a nuestros clientes y tomar mejores decisiones de inversión para ellos en esta era de cambio de paradigma. Nuestra inversión y cooperación con Arabesque -S-Ray es otro paso para que DWS tome una posición de liderazgo en el campo de la inversión sostenible”, ha afirmado Asoka Woehrmann, consejero delegado de DWS.

Por su parte Andreas Feiner, consejero delegado de Arabesque S-Ray, ha declarado: “La sostenibilidad está configurando el futuro de todas las grandes empresas del mundo, así como las acciones de los inversores con billones de dólares de activos bajo gestión. Estamos encantados de dar la bienvenida a DWS como inversor en Arabesque S-Ray, y esperamos trabajar juntos para liderar el mercado en la adopción de la tecnología de datos ESG”.

Según ha reconocido el grupo financiero, DWS mantiene conversaciones exclusivas con Arabesque sobre una posible participación minoritaria en el motor de inteligencia artificial de Arabesque con el fin de reforzar las capacidades de DWS en este ámbito. Desde DWS valoran que este motor combina grandes datos, aprendizaje de máquinas y computación de alta rentabilidad para construir un sistema inteligente para predecir especialmente la evolución de las cotizaciones bursátiles.

En este sentido, la entidad cree que la combinación de la experiencia de DWS en los mercados financieros con los conocimientos técnicos de Arabesque en materia de aprendizaje digital y de maquinaria sería muy positiva. “La colaboración también podría dar lugar a nuevas ofertas de estrategias de inversión que incluyan productos de inteligencia artificial sofisticados”, han afirmado desde DWS. 

Carmignac nombra a Markus Kopp director de desarrollo de negocio de ventas para Alemania

  |   Por  |  0 Comentarios

Carmignac nombra a Markus Kopp director de desarrollo de negocio de ventas para Alemania
Foto cedidaMarkus Kopp, director de desarrollo de negocio de ventas para Alemania de Carmignac.. Carmignac nombra a Markus Kopp director de desarrollo de negocio de ventas para Alemania

Carmignac ha anunciado el nombramiento de Markus Kopp como nuevo director de desarrollo de negocio de ventas para Alemania. Kopp se unió el pasado 1 de julio al equipo alemán de la firma y trabajará en la sede de la gestora en Fráncfort.

Según ha informado la gestora, desde su nuevo puesto trabajará junto con Luis Cáceres, actual director de desarrollo de negocio, con el objetivo de expandir el negocio de la gestora en los segmentos mayoristas y de inversores semi institucionales. Kopp reportará directamente a Nils Hemmer, responsable Carmignac para Alemania y Austria. Desde la firma apuntan que la incorporación de Kopp refuerza este equipo y permitirá aumentar su presencia en el país. 

“Estamos encantados de dar la bienvenida a Markus. Su nombramiento conlleva mejorar nuestra oferta de productos y servicios para los clientes alemanes. Con su experiencia y conocimiento, contribuirá a un mayor desarrollo de nuestro negocio de ventas mayoristas y a clientes semi institucionales en Alemania», ha señalado Nils Hemmer, responsable de Alemania y Austria en Carmignac.

Markus tiene más de once años de experiencia en la industria financiera y se une a Carmignac desde Santander Asset Management, donde ocupó diversos cargos desde 2014 hasta 2019. Recientemente y como jefe de ventas, fue el responsable de la creación y expansión del equipo nacional de ventas en Alemania. Anteriormente, trabajó en TargoBank AG y Santander Bank, donde fue gerente de sucursal. Markus es licenciado en Administración y Servicios Financieros.

La industria de hedge funds se replantea su tradicional sistema de cobro de tarifas

  |   Por  |  0 Comentarios

La industria de hedge funds se replantea su tradicional sistema de cobro de tarifas
Pixabay CC0 Public Domain. La industria de hedge funds se replantea su tradicional sistema de cobro de tarifas

La tradicional regla de tarifas 2&20 de la industria de hedge funds parece que puede llegar a su fin. Según señala la investigación global realizada por la Asociación de Inversión Alternativa (AIMA), esta estructura de costes ha dejado de estar generalizada en el sector.

En cambio, según arroja el informe de AIMA, los gestores apuestan por desarrollar una relación personalizada y profunda con sus clientes que les permita alinear los intereses de ambos. De esta forma, la atención de ambos no está únicamente en el cobro de tarifas.

Los datos que muestra este trabajo de AIMA señalan que la tarifa media para la gestión de activos es del 1,3% y 1,4% para los fondos lanzados en los últimos 12 meses. La investigación revela que existe un consenso entre los inversores y los gestores que apunta que éstos deberían participar en un tercio de los beneficios de la inversión. Además, la industria, que ha alcanzado su punto de madurez, y los inversores institucionales demandan hedge funds para personalizar sus soluciones de inversión, así como trabajar más en colaboración y mejorar la comunicación entre ambos. Más de la mitad de los encuestados usan actualmente soluciones de inversión personalizadas y, según sugiere la encuesta, los gestores que puedan responder a las necesidades individuales de los inversores estarán mejor posicionados para crecer dentro de la industria.

La importancia de una mayor personalización de las soluciones de hedge funds es una tendencia que ya se mostró en 2016, en una investigación que publicó AIMA y donde ya se sugería que las tarifas y la estructuctura del fondo eran los principales temas a abordar por tarde de gestores e inversores, buscando ese esfuerzo por alinear sus intereses. Otras de las conclusiones que apunta el informe es que más del 75% de los gestores considera esencial que tanto el enfoque de la inversión como la voluntad del inversor sea a largo plazo, para aprovechar el mayor conocimiento del inversor. También el 80% de los encuestados reconoció que está dispuesto a reducir las comisiones de gestión a cambio de tener una mayor participación en el desempeño del fondo.

“Los gestores de hedge funds responden a las expectativas de los inversores. Los resultados de nuestra encuesta reflejan la capacidad de los gestores de comprender a los inversores y ofrecerles las soluciones de inversión que necesitan. Ya no están alineados los intereses de los inversores y gestores únicamente a través del acuerdo de sus honorarios. Una relación de colaboración, basada en una comunicación clara, ha permitido el enfoque personalizado», afirma Jack Inglis, consejero delegado de AIMA.

Por su parte, Jonathan Waterman, National Asset Management líder, RSM US, apunta que “después de diez años en un mercado alcista, no nos sorpren los resultados de la encuesta. Los hedge funds tiene una flexibilidad única y son conocidos por su capacidad para innovar en el industria de fondos, especialmente cuando los mercados están a la baja y muestra su potencial de crecimiento. Su reputación está evolucionando, principalmente debido a la relación con el inversor. Como este documento sobre la opinión de inversores y gestores globales muestra, se están generando asociaciones a largo plazo que pueden abordar todos los entornos de inversión”.

¿Qué activos se benefician si la Fed anuncia un recorte de tipos?

  |   Por  |  0 Comentarios

¿Qué activos se benefician si la Fed anuncia un recorte de tipos?
Pixabay CC0 Public Domain. ¿Qué activos se benefician si la Fed anuncia un recorte de tipos?

El mercado espera que tras la próxima reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), que se celebrará a finales de este mes, se anuncie un recorte de tipos. Contando con esta rebaja, o al menos con el mantenimiento de una política de tipos bajos durante mucho tiempo, las gestoras analizan el mercado buscando qué activos se pueden beneficiar más de esta política monetaria.

En opinión de Jamie Stuttard, corresponsable del equipo de macroeconomía global de Robeco, cuando la Fed comience a reducir los tipos de interés suele ser más interesante tener posiciones a largo plazo en bonos del Tesoro a dos años que en crédito. En su opinión, esta posición de la Fed provoca un “subidón de azúcar”, pero considera su efecto puede ser temporal por lo que hay que medir bien el riesgo que se toma.

“En 2001 y 2007, los diferenciales crediticios se ampliaron de manera marcada antes de los recortes practicados por la Fed en previsión de posibles recesiones. Tras la primera rebaja de tipos de la Fed, los diferenciales crediticios se redujeron durante intervalos de entre tres y seis semanas, en ambos periodos, y los índices de renta variable estadounidense alcanzaron nuevos máximos históricos, ofreciendo así una estrecha ventana para vender aprovechando el repunte, ya que seguidamente los diferenciales retomaron su trayectoria cíclica”, explica Stuttard.

Para Guilhem Savry y Joan Lee, expertos del equipo de Cross Asset Solutions de Unigestion, históricamente, los recortes de la Fed han sido favorables para el carry en los bonos. Durante los meses en los que la Fed redujo tipos desde 1990, la renta fija tiene una rentabilidad positiva y más alta de media durante los períodos sin reducción de tipos, y el margen rendimientos absolutos es grande.

“Sin embargo, la situación actual es inusual. La Fed ha sido más agresiva en su normalización que otros bancos centrales. Como resultado, la curva de tipos en Estados Unidos es más plana que en la mayoría de los países. El ‘carry’ proporcionado por los bonos estadounidenses es mucho más bajo que el resto de los activos de los países que pertenecen al G8, lo cual “es raro” históricamente. En el pasado, solo hubo una situación similar a la situación actual durante los períodos de recortes de la Fed, especialmente cuando el riesgo de recesión no es alto: 1995 y 1996”, matizan.

Los expertos de Unigestion consideran que la política de tipos bajos de la Fed podría favorecer la subida de la renta variable de China. “Los activos chinos deberían beneficiarse de la combinación del estímulo global que los bancos centrales están creando con el probable cambio favorable en el sentimiento de los inversores y el posicionamiento en el mercado. China ya no es un imperio, pero aún necesita recuperarse para el largo plazo. En este sentido, consideran que los inversores deberían centrarse en la situación macro, pero la confianza y la valoración son “igualmente importantes”.

La bolsa norteamericana también está celebrando esta perspectiva tan positiva a favor de un recorte de tipos de interés. “La idea de una bajada de tipos en julio se ha convertido en un certeza para el mercado, que apuesta por una rebaja del 25 puntos básicos. En consecuencia, el S&P volvió a tocar máximos las últimas semanas impulsado por esta expectativa y pese al inicio un poco frío de la temporada de resultados”, apunta Axel Botte, estratega en Ostrum Asset Management, gestora affiliate de Natixis IM.

Con un banco central estadounidense que está en pleno funcionamiento, los mercados están tranquilos, pero, tras el fuerte rally del primer semestre, evolucionan sin tendencias marcadas. Entonces, ¿qué es lo que podría transformar este equilibrio, en un sentido o en otro?

En opinión de Olivier de Berranger, director de Gestión de Activos de La Financière de l’Echiquier, los inversores siguen anticipando hasta tres bajadas en 2019, lo cual está bastante alejado del escenario del banco central. “La Fed no ha realizado nunca tres bajadas consecutivas de los tipos en 6 meses, fuera de un episodio de recesión demostrada, lo cual está lejos de ser el caso en Estados Unidos. Por lo tanto, las anticipaciones de los mercados corren el riesgo de sufrir reajustes, arrastrando entonces un aumento de la aversión al riesgo. Sin embargo, por parte europea, la política monetaria podría, en cambio, resultar que es una buena sorpresa. A pesar de un discurso tan claro como el de la Fed, las acciones futuras del Banco Central Europeo no están tan integradas en los precios. Así pues, su aplicación efectiva podría permitir que los mercados alcancen nuevos récords”, argumenta.

Schroders completa la adquisición de Secquaero y refuerza su negocio de activos privados

  |   Por  |  0 Comentarios

Schroders completa la adquisición de Secquaero y refuerza su negocio de activos privados
Pixabay CC0 Public Domain. Schroders completa la adquisición de Secquaero y refuerza su negocio de activos privados

Schroders refuerza su negocio de activos privados aumentando su participación en Secquaero Advisors AG (Secquaero) del 50,1% al 100%. Schroders adquirió el 30% de Secquaero para atender el creciente interés de sus clientes institucionales por los valores asociados a seguros, o Insurance Linked Securities (ILS).

Según ha explicado la gestora, desde junio de ese año, Secquaero ha actuado como asesor exclusivo de Schroders en estrategias de inversión de ILS. “Desde el comienzo de esta asociación, el equipo de inversión de Schroders, apoyado por Secquaero, ha crecido hasta convertirse en uno de los proveedores líderes de soluciones de inversión institucional para ILS”, afirman. En febrero de 2016, Schroders aumentó su participación en Secquaero al 50,1% y ahora, con la propiedad total, Secquaero se integrará completamente en la unidad de activos privados de Schroders. Desde Zurich, Dirk Lohmann dirigirá el equipo al frente de las estrategias relacionadas con ILS y operará dentro de Schroder Investment Management (Switzerland) AG bajo el nombre de Schroder Secquaero.

Según ha declarado Andreas Markwalder, consejero delegado de Schroder Investment Management (Switzerland) AG: «La combinación del conocimiento especializado de Secquaero en seguros y titulización de riesgos de seguros, junto con el alcance global de la plataforma de distribución de gestión de activos de Schroders, condujo al éxito de la asociación al proporcionar una oferta altamente atractiva a inversores sofisticados que buscan invertir en estrategias de ILS».

Por su parte, Dirk Lohmann, director de Schroder Secquaero, ha destacado que “los ILS continuarán contribuyendo a la estrategia de activos privados de Schroders. En una época en que la diversificación y una rentabilidad absoluta positiva son fundamentales, los argumentos en favor de los ILS siguen siendo sólidos. El ADN de Secquaero, junto con su presencia en el mercado y su larga experiencia, se incorporará a los Activos Privados de Schroders».

Según explica la gestora, su objetivo es ser uno de los “principales proveedores institucionales de estrategias de inversión dedicadas a los ILS, ofreciendo una amplia gama de fondos y mandatos hechos a medida, desde estrategias puras de cat bonds hasta soluciones más amplias que incluyan transacciones privadas y fondos que invierten en primas de reaseguros de vida”.

El equipo de ILS, que a finales de junio de 2019 gestionaba cerca de 3.000 millones de dólares de activos, está formado por 25 profesionales de las principales empresas del sector de las (re)aseguradoras, las empresas de consultoría actuarial y gestores de inversiones con más de 250 años de experiencia conjunta actuarial, de modelización, de suscripción y de inversión. El 20 de junio de 2019, Schroders ganó el premio «Gestor del Año» en los Trading Risk Awards de 2019 en reconocimiento a la solidez de sus fuertes procesos operativos dentro del equipo de Schroder Secquaero y a la rentabilidad de sus estrategias de ILS. La larga presencia de Schroders en el sector de activos privados se remonta a más de 160 años atrás, cuando ayudó a financiar la mejora de la red ferroviaria de Cuba en 1853 y la construcción de la primera línea ferroviaria de Japón entre Tokio y Yokohama.