Pixabay CC0 Public Domain. Finletic lanza dos nuevos planes de pensiones
Howden Iberia y Banasegur firman un acuerdo de colaboración para extender sus negocios en España, Portugal y Latinoamérica. A través de esta alianza, Howden Iberia ofrecerá nuevos servicios a los clientes y podrá transmitir su experiencia y conocimiento al equipo de Banasegur. La correduría catalana, por su parte, se apoyará en la capilaridad de Howden Iberia y en su presencia en Iberoamérica para la expansión de su negocio a través de su equipo y oficinas.
«Este acuerdo se enmarca en la estrategia de Howden Iberia de trabajar junto con los mejores profesionales para posicionarnos en el mercado asegurador como una referencia de bróker especialista», asegura Salvador Marín, consejero delegado de Howden Iberia.
Ramón Badía, consejero delegado y propietario de Banasegur, ha expresado su satisfacción en la firma de un acuerdo que “va a facilitar nuestra expansión en otros países, como Portugal y Latinoamérica, además de ofrecer a sus empleados la experiencia de trabajar con una multinacional”.
Howden Iberia cerró el ejercicio 2019 con unas comisiones superiores a 22,5 millones de euros y cerca de 300 empleados entre España y Portugal, un incremento del 11% con respecto al año anterior. Banasegur, por su parte, terminó 2019 con 95 millones de primas intermediadas y un crecimiento del 6%, con 60 empleados.
Con oficinas en Europa, Asia, Iberoamérica, Oriente Medio y África, Howden Iberia es un corredor especialista en seguros de crédito, caución, alimentación, energía, RC profesional, administraciones públicas, cyber y reaseguro, entre otros.
Durante la primera edición del Investments & Rodeo Summit de Funds Society, que tendrá lugar el 5 de marzo de 2020 en el Intercontinental Houston Medical Center, Felipe Villaroel, portfolio manager de TwentyFour Asset Management, una boutique de Vontobel Asset Management, hablará sobre el TwentyFour Strategic Income, una estrategia de bonos multisectorial que tiene como objetivo proporcionar un nivel de ingresos atractivo junto con una oportunidad para el crecimiento del capital a lo largo del ciclo económico.
«Es genuinamente una estrategia de bonos a largo plazo, sin restricciones y sin apalancamiento, administrada independientemente de los índices del mercado, combinando las mejores fuentes de ingresos fijos de todo el mundo, altamente enfocada en el valor relativo y la liquidez», menciona.
Felipe Villaroel se unió a TwentyFour en 2011 y es portfolio manager en el equipo de bonos multisectoriales de la firma. También es miembro del Comité de Inversiones. Antes de unirse a TwentyFour, Felipe trabajó como analista de Asignación de Activos y Estrategia en Celfin Capital en Chile, ahora parte del Grupo BTG Pactual. Allí, Felipe tomó un papel activo en el desarrollo de la visión estratégica del equipo frente a la macroeconomía global y las clases de activos.
Se graduó de la Pontificia Universidad Católica de Chile con una licenciatura en Economía y Administración de Empresas antes de obtener una Maestría en Finanzas de la London Business School. Felipe cuenta con la designación de CFA Charterholder.
Michael Kearns, jefe de la distribución para US Offshore en Unicorn Strategic Partners también estará presente en el evento, representando a Vontobel.
Si trabaja en la gestión de carteras de fondos, o en la selección y análisis de fondos, y desea participar en este evento, reserve su lugar lo antes posible escribiendo a info@fundssociety.com.
Vontobel Group es un administrador activo de activos con alcance global y un enfoque multi- boutique. Cada una de sus boutiques se basa en talento de inversión especializado, una cultura de desempeño fuerte y una sólida gestión de riesgos. La firma contaba con un total de 118.000 millones de dólares en activos a junio de 2019.
TwentyFour Asset Management es una firma especializada de renta fija, con sede en Londres y forma parte del Grupo Vontobel. Desde su creación en 2008, han construido una reputación envidiable por su desempeño, experiencia e innovación en el sector elegido.
Ante un entorno que demanda productos financieros más atractivos y donde los mexicanos buscan cumplir metas de ahorro e inversión, Citibanamex desarrolló una campaña integral de productos de inversión con tasas competitivas de hasta 7.70% de rendimiento en Pagaré, y Fondos de Inversión BlackRock México sin plazos forzosos.
Con esta campaña, los clientes, ya sean personas físicas o PYMES (personas morales y PFAES), tienen opciones sencillas para invertir su dinero, la posibilidad de obtener atractivos rendimientos y además la oportunidad de participar por premios en efectivo. Los clientes interesados podrán invertir desde 10.000 pesos (unos 536 dólares).
“Nuestro objetivo es integrar la mayor variedad de productos del mercado para que los clientes incrementen su dinero a través de una tasa de interés atractiva y con portafolios que les permitirán diversificar sus inversiones”, señaló Rodrigo Kuri, director general adjunto y director general de Distribución, Segmentos y Digital de Citibanamex.
Otros de los beneficios que ofrece esta campaña son: la posibilidad de contar con la atención de banca preferente Priority por siete meses y atractivos descuentos en seguro de auto CHUBB.
BlackRock es líder global en inversiones y la administradora de activos más grande de México, administrando aproximadamente 70.000 millones de dólares en nombre de clientes. Juntos, Citibanamex y BlackRock ponen al alcance de los clientes fondos de inversión diseñados con conocimiento, tecnología y experiencia de clase mundial.
Pixabay CC0 Public Domain. Fidelity International anuncia el cierre parcial del FF European Dynamic Growth Fund
Según la gestora, el éxito es lo que le ha llevado a anunciar el cierre parcial su estrategia Fidelity Funds- European Dynamic Growth Fund para nuevos inversores. Una decisión que se debe “al alto volumen de activos alcanzados” y que será efectiva a partir del próximo día 9 de marzo.
El fondo, que invierte en compañías europeas cuyo potencial de crecimiento a largo plazo está infravalorado por el mercado, es gestionado por Fabio Riccelli, quien también co-gestiona el FF Iberia Fund, y cerró 2019 con unos activos bajo gestión de 3.875 millones de euros, por lo que la firma ha decidido introducir esta restricción para poder preservar su filosofía de inversión. Desde Fidelity matizan que si en el futuro el FF European Dynamic Growth Fund redujese su volumen a un nivel adecuado, se volvería a abrir a todos los inversores.
Según indica la gestora, este producto obtuvo en 2019 una rentabilidad del 39,7% frente al 26% del MSCI Europe (N). Y en los últimos cinco años, su rentabilidad media anual fue del 13,5% frente al 6,6% del mismo índice (clase de acumulación en euros).
Por último, indica que para los inversores que quieran seguir invirtiendo en las estrategias de Fabio Riccelli, Fidelity cuenta con una interesante alternativa también liderada por él, el FAST Europe Fund: un fondo de renta variable europea sesgado hacia empresas de gran capitalización, que ha superado de hecho en rentabilidad al FF European Dynamic Growth Fund desde que Fabio tomó sus riendas hace dos años y medio, como se puede ver en el gráfico de la siguiente página.
Pixabay CC0 Public Domain. Acciones globales, con dividendos o de estilo growth: las decisiones en renta variable de los inversores en el primer trimestre de 2020
La renta variable ha sido uno de los activos más atractivos para los inversores a finales de 2019 y a inicios de 2020 por dos motivos: la rentabilidad que ofrece y la mayor asignación al riesgo en las carteras de los inversores. En opinión de Schroders, este año hay menos margen para otra revalorización de la renta variable impulsada por la liquidez, pero no faltarán oportunidades.
“Es posible que se produzca una mayor expansión cuantitativa en EE.UU. y en otras regiones como los mercados emergentes, pero el impulso será menor. La relajación de la política monetaria no siempre conduce a una revalorización de los mercados, pero los tipos más bajos crean un fuerte incentivo para que los inversores se alejen del dinero en efectivo y busquen rendimientos en los activos de mayor riesgo”, explica Azad Zangana, economista y estratega senior de Schroders.
Según el escenario central de la gestora, es que, aunque no se produzca un impulso tan generoso de la liquidez en 2020 como en 2019, los bancos centrales todavía están lejos de subir los tipos e incluso podrían reducirlos aún más si la incipiente recuperación se viera amenazada. “En resumen, los inversores tendrán que buscar los temas que les permitan rentabilizar mejor sus inversiones en un entorno difícil. Sin embargo, esto puede ser suficiente para que la renta variable siga avanzando dada la escasa rentabilidad de los mercados de renta fija”, añade Zangana.
Como ocurría a finales de 2019, el principal punto de análisis de los inversores es si renta variable estadounidense o europea. Para una cartera global, los gestores señalan que ninguna de ellas se puede quedar fuera, al igual que cierto peso renta variable emergente. Pero la divergencia entre unas y otras firmas de inversión es si la renta variable estadounidense está muy cara para la rentabilidad que ofrece o si aún le queda recorrido a la bolsa en Estados Unidos, tras un año logrando récords.
En este sentido, desde Natixis IM señalan sobre el contexto económico un crecimiento estable en Estados Unidos y algo menos robusta para zona euro. “Dado el entorno actual, sobreponderamos la asignación en renta variable europea, aunque, a medio plazo, EE.UU. proporcionará mejores resultados y crecimiento. Además, con la incertidumbre y sensibilidad de los mercados a los acontecimientos de ahora, advierte de la posibilidad de que los activos de riesgo se muevan más alto y haya una mayor volatilidad y correcciones a corto plazo”, apunta Esty Dwek, Head of Global Market Strategy en Natixis IM Solutions.
Desde Capital Group prefieren no poner en el foco en la región geográfico, las oportunidades estarán en la calidad y el tipo de acciones. “Los nubarrones que acechan en el horizonte podrían acabar en tormenta, pero las compañías innovadoras y bien gestionadas saben adaptarse a las nuevas circunstancias y tienen potencial para crecer independientemente del entorno”, explican los gestores de Capital Group, Steve Watson y Joyce Gordon. Para ellos algunos de los sectores más interesantes son el de semiconductores, el sector de ropa y calzado deportivo y las ventas minoristas por internet.
Desde Capital Group también señalan como oportunidad a aquellas compañías con dividendos de mayor calidad. “Busco compañías que pueden actuar de forma defensiva cuando aumenta la volatilidad, pero que además pueden participar en periodos alcistas. Me decanto por compañías que reparten dividendos con sólidos flujos de caja libre y crecimiento de beneficios, que han sabido hacer frente a periodos bajistas. Entre el 20 septiembre 2018 y el 30 noviembre 2019, periodo muy volátil por la situación comercial, las compañías con calificación crediticia superior superaron a las de menor calificación. Entre las que reparten dividendos, aquellas con una calificación crediticia superior a la media superaron a las de menor calificación y a las compañías con dividendos reducidos o que no reparten dividendos. Trato de evitar aquellas compañías que han asumido una deuda excesiva. Las que se sitúan en el nivel inferior del espectro de grado de inversión pueden tener problemas para financiarse durante una recesión, lo que podría llevarlas a recortar sus dividendos”, afirma Joyce Gordon, gestora con cuatro décadas de experiencia.
Por último, 2020 también ha puesto sobre la mesa del inversión el debate de si el value ha perdido fuerza. Al menos para Europa, Bank of America anticipa más caídas en la renta variable europea value frente a growth. “Vemos un leve inconveniente adicional para el value europeo frente al growth: el value europeo frente al growth sigue de cerca a los bancos y la energía (los sectores más value) frente a los alimentos y bebidas (el sector más growth). Nos volvimos cautelosos con respecto al value frente al growth a fines de octubre”, añade en su último informe el banco.
Oliver Röder, courtesy photo. Erste AM nombra a Oliver Röder nuevo director de Ventas Institucionales
Oliver Röder ha sido nombrado director de ventas institucionales de Erste Asset Management, según ha explicado la firma en un breve comunicado. Desde este cargo, efectivo a partir del 1 de febrero, Röder será responsable de toda la actividad de ventas institucional de la gestora y tendrá bajo su dirección los equipos de Austria, Alemania e Internacional. Además, también estará a cargo de gestionar y coordinar las actividades correspondientes en los países de Europa Central y del Este. Reportará a Wolfgang Traindl, miembro de la Junta Directiva de Erste AM.
“Oliver Röder nos ha convencido con sus ideas estratégicas sobre cómo expandir aún más el negocio institucional de Erste AM.Su recorrido internacional y sus años de experiencia son un elemento crucial de éxito en este segmento del mercado, lo que es muy importante para nosotros”, subraya Heinz Bednar, consejero delegado de Erste AM.
Oliver Röder ha sido director de Erste AM en Alemania desde 2016, posición que seguirá manteniendo y, anteriormente, ha trabajado para otras firmas en ventas internacionales. Es licenciado en gestión bancaria y tiene un MBA por la Ashridge Management College. Además, es miembro de la Deutsche Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Management (DVFA; Asociación Alemana de Análisis Financiero y Gestión de Activos) y Analista de Inversiones Certificado (CIIA).
Pixabay CC0 Public Domain. La pandemia del COVID-19 golpea el estatus del oro como activo refugio
Invesco ha reducido con carácter inmediato la comisión de gestión de su estrategia Invesco Physical Gold ETC, un fondo cotizado que invierte en oro con más de 7.600 millones de dólares de activos. Se trata de uno de los fondos más grandes de Europa entre los que invierten en ese metal precioso y también uno de los principales ETCs de Invesco en Europa.
Según ha explicado la gestora, con la nueva comisión de gestión fija del 0,19% anual y un coste de transacción de alrededor de 2 puntos básicos, este ETC ofrece a los inversores el producto de oro más competitivo en coste en Europa. “La demanda de oro ha crecido significativamente en 2019, con los bancos centrales siendo compradores netos de este metal precioso por décimo año consecutivo, mientras que las inversiones realizadas a través de fondos cotizados están en máximos históricos”, apuntan desde Invesco.
De hecho, en 2019 las compras de oro mediante ETCs alcanzaron los 19.300 millones de dólares estadounidenses a nivel global, que representan más de 400 toneladas de oro. Casi la mitad del volumen global, unos 8.800 millones de dólares, se centraron en productos cotizados en Europa. Laure Peyranne, directora de ETFs de Invesco para Iberia y Latinoamérica, afirma que “los inversores han invertido más en oro para tener a su alcance un colchón protector en el caso de que aumente la volatilidad de la renta variable. También se han visto influidos por la preocupación por la ralentización del crecimiento económico y los riesgos geopolíticos. Además, el oro es aún más atractivo en un entorno de tipos de interés bajos o negativos. Desde hace una década, nuestro ETC de oro físico ha ofrecido a los inversores un modo fácil y eficiente de tener exposición al oro… y ahora incluso a un coste menor.”
El producto está diseñado para replicar el comportamiento del precio del oro menos la comisión fija anual. Según matiza la gestora respecto a este producto, las inversiones se utilizan para comprar lingotes de oro físico, que se depositan en una cámara acorazada de JP Morgan Chase Bank en Londres. “Invertir en un ETC de oro es mucho más eficiente en coste y práctico que comprar y mantener oro físico, que implica también transporte, depósito y seguros”, concluye.
Pixabay CC0 Public Domain. Los bajos tipos de interés y el escaso crecimiento comprimen el ciclo económico
Las economías occidentales se ven actualmente bajo la influencia de la “japonización”. Esto es, según Adrien Pichoud, economista jefe y director de total return de SYZ Asset Management, la persistente situación económica de escaso crecimiento, inflación reducida y tipos de interés bajos que la economía japonesa ha soportado durante casi tres décadas.
Hasta ahora los inversores han estado condicionados a esperar ciclos empresariales relativamente largos que alternaban fuertes recuperaciones y marcadas caídas. En este contexto, a medida que las economías iban expandiéndose, los bancos centrales han ido ajustando gradualmente las condiciones crediticias para evitar las presiones inflacionistas y, finalmente, nos sumieron en recesiones antes de que volviera a reanudarse el ciclo. “La ‘japonización’ marca una ruptura con este conocido modelo que se ha desarrollado durante varias décadas”, afirma Pichoud.
A raíz de este proceso, se plantea un modelo con ciclos empresariales más cortos y atenuados, de unos pocos trimestres o años como máximo. “Ante el acortamiento y la menor magnitud de los ciclos, los inversores tendrán que adaptarse a señales más débiles o confusas por parte de los indicadores tradicionales”, advierte el gestor. Ya hemos visto alguna de estas señales más débiles como, por ejemplo, la última recesión manufacturera en EE.UU. o la breve inversión de la curva de tipos.
Además, Pichoud advierte de que, a corto plazo, los tipos de interés pueden ser menos eficientes en la gestión de los altibajos. Tanto particulares como empresas muestran elevados volúmenes de endeudamiento, lo que limita su capacidad y su predisposición a ampliarlo, por ello, cada recorte sucesivo de tipos a manos de los bancos centrales será menos efectivo.
No obstante, en el plano positivo, las presiones inflacionistas continúan siendo mínimas, y los tipos de interés están bajos, pero estables. Según el gestor, los bancos centrales no se tornarán mucho más acomodaticios, pero sí pueden mantener su posición actual, al menos durante todo 2020, ya que continúan por debajo de sus objetivos de inflación. “Esto implica un entorno duradero de tipos bajos y la necesidad para los inversores de ir más lejos en su búsqueda de rendimientos, así como un enfoque de inversión más táctico respecto de los miniciclos, que pueden medirse en meses en lugar de en años”, asegura Pichoud.
Por otro lado, los mercados seguirán muy de cerca las relaciones entre Estados Unidos y China. Las tensiones se concentran principalmente en las intenciones políticas, perjudicadas por la política interna. “Cualquier deterioro grave en esta relación mermaría el crecimiento estadounidense y posiblemente desencadenaría una nueva reacción de la Reserva Federal para evitar la apreciación del dólar”, subraya el gestor. En consecuencia, y según los datos de SYZ Management, solo uno de los dos extremos (una recesión mundial o un repentino auge del crecimiento en EE. UU.) llevaría a la Reserva Federal a ajustar tipos de nuevo en 2020. Sin embargo, la gestora no considera ninguna de estas hipótesis probable de cara al año que viene.
Como consecuencia, “la normalización de la política monetaria no llegará pronto, ni siquiera si el crecimiento mundial prospera”, afirma Pichoud que descarta la subida de tipos por parte del Banco Central Europeo o de la Reserva Federal. Por lo tanto, los tipos monetarios reales continuarán en terreno negativo, también en dólares estadounidenses. Por ello, “es probable que el oro conserve cierto valor, si no por unas rentabilidades interesantes, al menos en calidad de elemento de diversificación en las carteras, sobre todo si asistimos a un mayor uso de la política fiscal”, apunta el gestor.
En cuanto a las divisas, desde SYZ Management descartan la posibilidad de que el dólar se aprecie mucho más. Desde 2014 ha estado respaldado por un creciente diferencial de tipos con el resto del mundo, que ahora esperan que se estabilice. Por tanto, “aunque no hay razones para priorizar notablemente el euro o el franco suizo, pensamos que los inversores ya no deberían esperar seguir obteniendo ganancias en el dólar estadounidense”, declaran desde la gestora. Esto también implica que los activos emergentes ya no se enfrentarán al obstáculo de un dólar fuerte en 2020.
En línea con su misión de acompañar y asesorar a sus clientes en materia financiera para la mejor toma de decisiones, SURA Inversiones presentó el nuevo Fondo SURA Renta Dólares, un producto abierto y nominado en dólares autorizado por el Banco Central del Uruguay, diseñado para personas con un horizonte de inversión de mediano y largo plazo y tolerancia media al riesgo.
Creado y gestionado por AFISA SURA, la administradora de fondos de inversión de SURA Asset Management Uruguay y distribuido por Corredor de Bolsa SURA, el objetivo de este nuevo fondo es aumentar el capital del cliente a través de la inversión en títulos de renta fija emitidos principalmente por emisores del continente americano, procurando, asimismo, contar con un adecuado nivel de liquidez y sin mínimos de inversión.
“En SURA conocemos, asesoramos y recomendamos activamente a nuestros clientes para que puedan alcanzar sus objetivos financieros. Por eso lanzamos el Fondo SURA Renta Dólares, un producto pensado en el contexto internacional que te permite acceder a un portafolio diversificado de instrumentos financieros de renta fija principalmente emitidos por emisores de todo el continente americano”, explicó Gerardo Ameigenda, vicepresidente de Wealth & Asset Management, de SURA Asset Management Uruguay.
Centrado en la inversión de mercados emergentes, el nuevo fondo ofrece una gran oportunidad para rentabilizar el patrimonio. A través de una cartera compuesta por instrumentos de renta fija que participan en el mercado internacional, brinda una adecuada liquidez, permitiendo invertir un mínimo de 60% en activos de renta fija americanos, ya sea Estados, gobiernos o compañías, y un máximo de 100%.
“La estrategia de inversión está a cargo de un equipo de expertos con amplia experiencia y trayectoria en el mercado, que invertirá equilibradamente entre otras opciones en: Bonos Soberanos y Corporativos, Fondos de Inversión Internacionales y ETFs, alcanzando un portafolio flexible y adaptable a la visión del mercado, gestionado por los mejores profesionales”, agregó Ameigenda.
El nuevo fondo ofrece la oportunidad de invertir en forma diversificada con la tranquilidad de saber que sus inversiones serán monitoreadas a diario y modificadas según la visión de los mercados. Asimismo, se añadirá la posibilidad de poder realizar depósitos y retiros, y seguir de forma online la evolución de la cuenta de manera sencilla.
SURA Asset Management es una Compañía experta en pensiones, ahorro e inversión con presencia en Chile, México, Colombia, Perú, El Salvador y Uruguay. Es una filial de Grupo SURA, con otros accionistas de participación minoritaria. A junio de 2019, SURA Asset Management cuenta con 143 billones de dólares en activos bajo administración pertenecientes a cerca de 20, 2 millones de clientes en la región.
* Clientes y AUM incluyen a AFP Protección en Colombia y AFP Crecer en El Salvador, aunque no son compañías controladas, SURA AM posee una participación relevante.
Pixabay CC0 Public Domain. Enero 2020 abre el año con rentabilidades positivas para los fondos de pensiones chilenos
Pese a la volatilidad que siguen mostrando los mercados financieros local e internacional, los fondos de pensiones chilenos comenzaron este 2020 con el pie derecho, en línea con los buenos resultados obtenidos al cierre del año pasado.
De acuerdo a cifras oficiales, en enero pasado el Fondo A (más riesgoso) lideró con un retorno real de 4,0% durante el mes, seguido de cerca por el Fondo B (riesgoso), con un avance de 3,07% real.
Según los datos con que se elabora el informe de la Superintendencia de Pensiones (SP), en el primer mes de 2020 el Fondo C (intermedio) cerró con una ganancia real mensual de 2,10%, mientras que los fondos D (conservador) y E (más conservador) anotaron rentabilidades de 1,19% y 0,57%, respectivamente.
Tras el desempeño antes descrito, los ahorros previsionales chilenos totalizaban activos por 205.814 millones de dólares al 31 de enero, de acuerdo al reporte de la SP.
El buen inicio de año también llevó el desempeño en 12 meses a nuevos registros históricos. Y es que mientras el Fondo A obtuvo una rentabilidad anualizada de 18,26% real, durante el período analizado los fondos B y C anotaron retornos de 15,39% y 15,04%, respectivamente.
Un dinamismo que replicaron los fondos D y E: el primero, con una ganancia real de 12,72% en febrero 2019-enero 2020, y el segundo, con un avance de 8,73%.
El análisis de los datos da cuenta que la rentabilidad obtenida en el mes de enero de 2020 por los fondos tipo A, B y C se explica principalmente por las ganancias generadas por las inversiones en instrumentos extranjeros. Dicho retorno, sin embargo, fue parcialmente contrarrestado por las pérdidas de las inversiones en acciones locales.
Pese a que se observan resultados mixtos en los mercados internacionales, las inversiones en instrumentos extranjeros se vieron impactadas por la depreciación del peso chileno respecto de las principales monedas extranjeras, lo que afectó positivamente a las posiciones sin cobertura cambiaria, señala el reporte de la SP.
Tómese como referencia la rentabilidad en dólares de los índices MSCI mundial y MSCI emergente, con una alza de 0,20% y una caída de 4,08%, respectivamente, además de la apreciación de 5,85% de la divisa norteamericana y una disminución de 2,55% en el retorno mensual de los títulos accionarios locales medidos por el IPSA.
En tanto, el desempeño mensual de los fondos tipo D y E se debe principalmente al retorno positivo de las inversiones en instrumentos extranjeros y títulos de deuda local.
